Bank Account

O p e n b a n k a c c o u n t - t h e m o s t c o m m o n a n d f i r s t s er v i c e
o f t h e b a n k i n g se c t o r . T h er e a r e d i f f er e n t t y p e s o f b a n k
a c c o u n t i n I n d i a n b a n k i n g s e ct o r . T h e ba n k a c c o u nt s a r e
as follows:

 Bank Savings Account - Bank Savings Account can

b e o p e n e d f o r e l i g i b l e pe r s o n / p e r so n s a n d ce r t a i n
o r g a n i s a t i o n s / a g e n c i e s ( a s a d v i s ed b y R e s er v e
B a n k o f I n d ia ( R B I ) f r o m t im e t o t im e )

 Bank Current Account - Bank Current Account can

b e o p e n e d b y in d i v i d u a l s / pa r t n er s h i p f ir m s /
P r i v a t e a n d P u b l i c L i m i t e d Co m p a n ie s / H U F s /
Specified Associates / Societies / Trusts, etc.
 B a n k T e r m D e p o s i t s A c c o u n t - B a n k T er m D e po s i t s
A c c o u n t c a n b e o p e ne d b y i n d i v i du a l s / p ar t n e r sh i p
f i r m s / P r i v a t e a n d P u b l i c L i m i t e d C o m p an i e s /
HUFs/ Specified Associates / Societies / Trusts,
etc.
 B a n k A c c o u n t O n l i n e - W i t h t h e a d v a n c em e n t of
t e c h n o lo g y , t h e m a j o r b a n k s i n t h e p u b l i c an d
p r i v a t e s e c t o r h a s f a c i l i t a t e d t h e ir c u s t o m e r t o op e n
b a n k a c co u n t o n l i ne . B a n k a c c o u nt o n l i n e i s
registered through a PC with an internet
c o n n e c t io n . T h e a d v e nt o f b a n k a c c o u n t on l i n e h a s
s a v e d b o t h t h e co s t o f o pe r a t i on f o r ba n k s a s w e l l
a s t h e t im e t a ke n i n o p en i n g a n ac c o u n t .

N o t e : - A m i n o r a c c o u n t ca n b e op e n e d bu t j o i n t l y w i t h a
g u a r d i a n a n d o n l y t h e g u a r d i a n w o u l d i s a l lo w e d t o
operate the account.

G e n e r a l p ro c e d u r e t o o p en a n a c co u n t

 T h e B a n k w i l l p r o v i d e yo u w i t h d e t a i l s o f v a r io u s
t y p e s o f a c c o u n t s t h a t y o u m a y o pe n w i t h t h e B a n k .
 Y o u c a n h a ve y o u r c h o i c e o n wh a t t y p e of a c c o u n t
w o u l d b e st s u i t y o u , ba s e d o n y o u r ne e d s a nd
requirements
 T h e B a n k w i l l , p r i or t o o p en i n g a n ac c o u n t , r e q u ir e
d o c u m e n t a t i o n a n d i n f o r m a t i o n a s pr e s c r i be d b y t he
" K n o w Y o u r C u st o m er " ( K Y C ) g u id e l i n e s i s s u e d by
R B I a n d o r s u c h o t he r n or m s or pr o c e d ur e s a d op t e d
b y t h e B a n k p r i o r t o o p en i n g t h e ac c o u n t .
 The due diligence process that the Bank would
f o l l o w , w i l l i n v o l v e pr o v i d i n g do c u m en t a t i o n
v e r i f y i n g y o u r id e n t i t y , v er i f y i n g y o ur a d dr e s s , a nd
i n f o r m a t i o n o n y o ur o c c u p a t io n o r bu s i n e s s a nd
s o u r ce o f f u n d s . A s pa r t of t h e du e d i l i g e n c e
p r o ce s s t h e B a n k m a y a l s o r e q u i r e a n i n t r o d u c t i on
f r o m a p e r s o n a c ce p t a b l e t o t h e B a n k i f t h e y s o
d e e m n e c e s s a r y a n d w i l l ne e d y o ur r e ce n t
photographs.
 T h e B a n k i s r e q u i r e d b y l a w t o o b t a i n P e r m an e n t
A c c o u n t N u m b e r ( P A N ) or G e ne r a l I nd e x R e g i s t er
( G I R) N u m b e r o r , w h e r e y o u d o n o t p o s se s s s u c h
r e g i s t r a t i o n , d e c l a r a t i o n i n F o r m N o . 6 0 or 6 1 as
s p e c i f i e d u n d e r t h e I n c om e T a x R u l e s .
 I n t h e e v e n t t h a t t h e a c co u n t o pe n i n g pr o c e s s i s
l i k e l y t o t a k e l o n g er t h a n no r m a l , t h e B a n k w i l l
i n f o r m y o u o f t h e r e v i s e d t im e l i n e .
 Y o u c a n a l s o ca l l y o u r br a n c h o r t he e x e c u t i v e f o r
a n y q u e r i e s t h a t y o u m a y h a v e an d t h e b r a n ch /
e x e c u t i v e w i l l r e v e r t o n t h e qu e r y at t h e ea r l i e s t .
 T h e B a n k w i l l p r o v i d e yo u w i t h t h e a c c o u n t op e n i n g
f o r m s a n d o t h e r r e l e v an t m a t e r i a l t o en a b l e y ou
o p e n t h e a c c o u n t . B a n k p er s o n n e l w i l l a d v i s e y o u
o n t h e c o m p l e t e d e t a i l s of i n f o r m a t i o n t h a t w o u l d
b e r e q u i r e d b y t h e B a n k f o r t h e v e r i f i c at i o n
p r o ce s s .
 T h e B a n k r e s e r v e s t h e r i g h t , at i t s s o l e d i s cr e t i o n ,
t o o p e n a n y a c co u n t a nd a t s u c h t e r m s a s t h e B a n k
m a y p r e s cr i b e f r o m t i m e t o t i m e
Plastic Money

C r e d i t Ca r d | D e b i t C ar d

Credit Card

C r e d i t ca r d s i n I n d i a i s g a i n in g g r o u n d . A
n u m b e r o f b a n k s i n I n d i a a r e e n c o ur a g i n g
p e o p l e t o u s e cr e d i t c ar d . T h e c o n c ep t o f
c r e d i t c a r d w a s u s e d i n 19 5 0 w i t h t he l a u n c h
o f c h a r g e c a r d s i n U S A by D i n e r s C l u b a n d
A m e r i c a n E x p r e s s . C r e d i t c a r d h o w e v er
became more popular with use of magnetic
strip in 1970.

C r e d i t ca r d i n I n d i a b e ca m e
p o p u l a r w i t h t h e i n t r o d u c t i o n o f f o r e i gn b a n k s
i n t h e co u n t r y .

C r e d i t ca r d s a r e f i n a n c i a l i n s t r um e n t s , wh i c h
c a n b e u s e d m o r e t h a n o n ce t o b or r o w m o n e y
o r b u y p r o d u c t s a n d s e r v i c e s on c r ed i t .
B a s i c a l l y b a n k s , r e t a i l s t or e s a n d ot h e r
b u s i n e s s e s i s s u e t h e s e.

M a j o r Ba n k s i s s u i n g C r e d i t C a r d i n I n d i a
 S t a t e B a n k o f I n d i a c r ed i t c a r d ( S B I
credit card)
 B a n k o f B a r o d a c r ed i t c a r d or B o B c r e d i t
card
 ICICI credit card
 HDFC credit card
 I D B I cr e d i t c a r d
 ABN AMRO credit card
 S t a n d a r d C h a r t e r e d cr e d i t c ar d
 HSBC credit card
 Citibank Credit Card

P r e c a u t i o n s t a k e n a f t e r r e c e i v i n g c r ed i t
card
To Avoid:

 Bending the Card.

 E x p o s u r e t o e l e c t r o n i c d e v i c e s an d
gadgets.
 D i r e c t e xp o s u r e t o s u n l i g ht .
 B e c a u t i o u s a b o u t d i s c l o s i ng y o u r
a c c o u n t n u m b e r o v er t h e ph o n e un l e s s
y o u k n o w yo u ' r e d e a l i n g w i t h a r ep u t a b l e
company.
 N e v e r p u t y o u r a c c o u nt n u m b e r on t h e
o u t s i d e o f a n e n v e l o p e or o n a p o s t c ar d .
 D r a w a l i n e t h r o u g h b l an k s p a c e s on
c h a r g e o r d e b i t s l i p s ab o v e t h e t o t a l s o
t h e a m o u n t ca n n o t be c h a n ge d .
 D o n ' t s i g n a b l a n k ch a r ge o r de b i t s l i p .
 T e a r u p ca r b o n s a n d s a ve y o u r r e c e i p t s
t o c h e c k a g a i n s t y ou r m o n t h l y
statements.
 C u t u p o ld c a r d s - c u t t i ng t h r o u g h t he
a c c o u n t n u m b e r - b e f or e d i s p o s i ng o f
them.
 O p e n m o n t h l y s t a t e m en t s p r o m p t l y an d
c o m p a r e t h e m w i t h yo u r r e c e i p t s . R ep o r t
m i s t a k e s o r d i s cr e p a n c i e s a s s o o n as
p o s s i b l e t o t h e s p e c ia l a d d r e s s l i s t e d o n
y o u r s t a t e m e n t f or i n q u i r ie s . U n d er t h e
F C B A ( c r e d i t c a r d s) a n d t h e E F T A ( AT M
or debit cards), the card issuer must
i n v e s t i g a t e e r r o r s r e p or t e d t o t h e m
w i t h i n 6 0 d a y s o f t he d a t e y ou r
s t a t e m e n t w a s m a i l e d t o yo u .
 K e e p a r e c o r d - i n a sa f e p l a c e se p a r a t e
f r o m y o u r c a r d s - o f yo u r a c co u n t
n u m b e r s , e x p i r a t i on d a t e s , an d t h e
t e l e p h o n e n u m b e r s o f e a c h ca r d i s s ue r
s o y o u ca n r e p o r t a l o s s q u i c k l y .
 C a r r y o n l y t h o se c a r d s t h a t y o u
 a n t i c i p a t e y o u ' l l n ee d .

T o Do :

 P l e a s e s i g n o n t h e s i g n at u r e pa n e l o n
t h e r e v e r se o f t h e Ca r d im m e d i a t e l y w i t h
a n o n - e r a s a b l e b a l l- p o i n t pe n ( pr e f er a b l y
i n b l a c k i n k) . T h i s w i l l en s u r e t h a t t h e
b e n e f i t s o f m e m b er s h i p a r e y o ur s a n d
yours alone.

 K e e p t h e C a r d i n a p r om i n e n t p la c e i n
your wallet. You will notice if it is
missing.

R e s o n s c r e d i t c a r d b e i n g r e j e ct ed a t r e t a i l
outlet:

 O n e m a y h a v e e x c e e d e d t h e b or r o w i ng
l i m i t o r d e f a u l t e d ( c on s t a n t l y ) o n
m i n im u m p a y m e n t du e .

 The Card is hotlisted.

 T h e c a r d h a s c r o s se d i t s e x p ir a t i o n da t e .
 N o n - r e c e i p t o f d u e s of o n e- c a r d b lo c k s
f u t u r e t r a n s a c t i o n s on a n y o t h e r c ar d ( s)
h e l d o f t h e s a m e c a r d - i s s u i n g ba n k .
 T h e m a g n e t i c s t r i pe o n t h e r e v er s e o f
t h e c a r d i s d a m a g e d i . e . h a s be e n
s c r a t ch e d o r e x p o s e d t o c o n t i nu o u s
h e a t / d i r e c t s u n l i g h t o r m a g ne t i c f i e l d - l i k e
c a r d k e p t n e a r a T V se t / o t he r
e l e c t r o n i c a p p l i a n ce s .
 S y s t e m s o r t e c h n o lo g y f a i l u r e s h a v e i n
r a r e i n s t a n ce s a l s o l e d t o n o n
acceptance of cards when swiped
through an Electronic Terminal.

G l o b a l p l a y e r i n c r e d i t ca r d m a r k e t

MasterCard
M a s t e r C a r d i s a p r o d u c t o f M a s t er C a r d
International and along with VISA are
d i s t r i b u t e d b y f i n a n c i a l i n s t i t u t i on s a r ou n d
t h e w o r l d . C a r d h o l d e r s b o r r o w m o n e y a ga i n s t
a l i n e o f c r e d i t a n d p a y i t ba c k w i t h i n t er e s t i f
t h e b a l a n c e i s c a r r i e d ov e r f r o m m o n t h t o
m o n t h . I t s p r o d u c t s a r e i s s u ed b y 2 3 , 0 0 0
f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s i n 22 0 c o u n t r i e s a n d
t e r r i t o r i e s. I n 1 9 9 8 , i t h a d al m o s t 70 0 m i l l i o n
c a r d s i n c i r c u l a t i o n , w h o s e u se r s s p en t $ 6 5 0
b i l l i o n i n m o r e t h a n 1 6 . 2 m i l l i o n l o c at i o n s .

VISA Card

V I S A c a r d s i s a p r o d u c t o f V I S A U S A an d
along with MasterCard is distributed by
f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s ar o u n d t h e w o r l d. A
V I S A c a r d h o l d e r b o r r o w s m on e y a g a i n s t a
c r e d i t l i n e a n d r e p a y s t h e m on e y w i t h i n t er e s t
i f t h e b a l a n c e i s c a r r i e d ov e r f r o m m o n t h t o
m o n t h i n a r e v o l v i n g l i n e of c r ed i t . N e a r l y 60 0
m i l l i o n c a r d s c a r r y o n e o f t h e V I S A br a nd s
a n d m o r e t h a n 1 4 m i l l i o n l o c a t io n s a c c e p t
VISA cards.

American Express

T h e w o r l d ' s f a v o r i t e c a r d i s A m e r i c a n E x pr e s s
C r e d i t Ca r d . M o r e t h a n 57 m i l l i o n c ar d s a r e
i n c i r c u l a t i o n a n d g r o w i n g an d i t i s s t i l l
growing further. Around US $ 123 billion was
s p e n t l a st y e a r t h r o u g h A m e r i ca n E x p r e s s
C a r d s a n d i t i s p o i se d t o b e t h e w or l d ' s N o . 1
card in the near future. In a regressive US
e c o n o m y l a s t y e a r , t h e t o t a l am o u n t s pe n t o n
A m e r i c a n E x p r e s s c a r d s r o se b y 4 pe r c e n t .
A m e r i c a n E x p r e s s c a r d s a r e v e r y po p u l ar i n
t h e U . S . , C a n a d a , E u r o pe a n d A s i a a nd a r e
u s e d w i d e l y in t h e r e t a i l a n d ev e r y da y
e x p e n se s s e g m e n t .

Diners Club International

D i n e r s C l u b i s t h e w o r l d ' s N o . 1 C h a r ge C a r d .
D i n e r s C l u b c a r d h o l d e r s r e s i d e a l l ov e r t h e
w o r l d a n d t h e D i n e r s C ar d i s a a l l t im e
f a v o u r i t e f o r c o r p o r a t e s. T h er e ar e m or e t ha n
8 m i l l i o n D i n e r s C l u b ca r d h o ld e r s . T h e y ar e
a f f l u e n t a n d a r e f r e q u e n t t r a v e l er s i n pr e m i er
b u s i n e s s e s a n d i n s t i t ut i o n s , i n c l u d i ng
F o r t u n e 5 0 0 c o m p a n i e s an d l e a d i ng g l o b a l
corporations.

JCB Cards

T h e J C B C a r d h a s a m er c h a n t ne t w o r k of
1 0 . 9 3 m i l l i o n i n a p p r o x im a t e l y 1 89 c o u n t r i e s .
I t i s s u p p o r t e d b y o v e r 3 2 0 f i na n c i a l
i n s t i t u t i o n s wo r l d w i d e an d s e r ve s m or e t h an
4 8 m i l l i o n c a r d h o l d e r s in e i g h t e en c o u n t r i e s
w o r l d w i d e . T h e J C B ph i l o s o p h y o f " i d e n t i f y
t h e c u s t o m e r ' s n e e d s a n d p le a s e t h e
c u s t o m e r w i t h S e r v i c e f r om t h e H ea r t " i s
p a y i n g r i c h d i v i d e n d s a s t h e ir c u s t om e r s
s p e n d U S $ 4 3 b i l l i o n a n n ua l l y o n t h e ir J C B
c a r d s.

Grace / Interest Free Period

T h e n u m b e r o f d a y s y o u ha v e o n a c a r d
before a card issuer starts charging you
i n t e r e s t i s c a l l e d g r a c e pe r i o d . U s ua l l y t h i s
p e r io d i s t h e n u m b e r o f da y s b e t w e e n t h e
s t a t e m e n t d a t e a n d t h e d u e da t e o f pa y m en t .
G r a ce p e r i o d s o n cr e d i t c ar d s a r e u s u a l l y 2- 3
w e e k s . H o w e v e r , t h e r e i s l i k e l y t o be n o
g r a ce f o r b a l a n c e s c a r r i ed f o r w ar d f r o m
p r e v io u s m o n t h a n d f r e s h pu r c h a se s
thereafter if any.
T h e f o l l o w i n g a r e s o m e o f t h e va r i e t i e s o f
credit cards in India
 ANZ - Gold
 ANZ - Silver
 B a n k O f I n d i a - I n d ia c a r d
 Bol - Taj Premium
 Bol - Gold
 BoB - Exclusive
 BoB - Premium
 C a n a r a B a n k - C an c a r d
 Citibank - Gold
 Citibank - Silver
 C i t i b a n k W W F C ar d
 C i t i b a n k V i s a C a r d f o r W om e n
 Citibank Cry Card
 C i t i b a n k S i l v e r I nt e r n at i o n a l C r ed i t C a r d
 C i t i b a n k W o m e n ' s I nt e r n at i o n a l C r ed i t
Card
 C i t i b a n k G o l d I n t e r n a t i o n a l Cr e d i t C ar d
 C i t i b a n k E l e c t r o n i c C r e d i t C ar d
 C i t i b a n k M a r u t i I n t e r na t i o n a l C r e d i t C a r d
 C i t i b a n k T i m e s C ar d
 C i t i b a n k I n d i a n O i l I n t er n a t i o na l C r e d i t
Card
 C i t i b a n k C i t i D i n er s C l u b C a r d
 HSBC - Gold
 HSBC - Classic
 I C I C I S t e r l i n g S i l v e r Cr e d i t C ar d
 ICICI Solid Gold Credit Card
 ICICI True Blue Credit Card
 SBI Card
 Stanchart - Gold
 Stanchart - Executive
 Stanchart - Classic
 T h o m a s C o o k S t a n d a r d C h a r t er e d G l ob a l
C r e d i t Ca r d

Standard segregation of credit cards

  S t a n d a r d C a r d - I t i s t he m o s t ba s i c c a r d
( s a n s a l l f r i l l s ) o f f e r ed b y i s s u er s .

 Classic Card - Brand name for the

s t a n d a r d c a r d i s s u e d by V I S A .
 G o l d C a r d / E x e c u t i v e C ar d - A c r e d i t c a r d
t h a t o f f e r s a h i g h er l i n e o f cr e d i t t h an a
s t a n d a r d c a r d . I n c om e e l i g i b i l i t y i s a l so
h i g h e r . I n a d d i t i o n , i s s u er s p r o v i d e e x t r a
p e r k s o r i n c e n t i v e s t o c ar d h o l de r s .
 P l a t i n u m C a r d - A cr e d i t c ar d w i t h a
h i g h e r l i m i t a n d a d d i t i o na l p e r k s t h a n a
gold card.
 T i t a n i u m C a r d - A c ar d w i t h a n ev e n
h i g h e r l i m i t t h a n a p l a t i nu m c ar d .

The following are some of the plus

features of credit card in India
 Hotel discounts
 T r a v e l f a r e d i s c o u nt s
 F r e e g l o b a l c a l l i n g c ar d
 L o s t b a g g a g e in s u r a n ce
 Accident insurance
 I n s u r a n c e o n g o o d s pu r c h a se d
 W a i v e r o f p a y m e n t i n c a s e of a c c i d e n t a l
death
 H o u s e h o ld i n s u r a n c e

Some facts of credit cards

 T h e f i r s t c a r d w a s i s s u ed i n I n d i a by
V i s a in 1 9 8 1 .

 The country's first Gold Card was also

i s s u e d f r o m V i s a i n 19 8 6 .
 T h e f i r s t i n t e r n a t i on a l c r ed i t c a r d wa s
i s s u e d t o a r e s t r i c t e d nu m b er o f
c u s t o m e r s b y A n dh r a B a n k i n 19 8 7
t h r o u g h t h e V i s a pr o gr a m , af t e r ge t t i n g
s p e c i a l p e r m i s s i o n f r om t h e R e s er v e
 B a n k o f I n d ia .
 T h e c r e d i t ca r d s ar e s h ap e a n d s i ze , a s
s p e c i f i e d b y t h e I S O 7 8 10 s t a n d ar d . I t i s
g e n e r a l l y o f p l a st i c q u a l i t y . I t i s a l so
s o m e t i m e s k n o wn a s P l a s t i c M o ne y .

What does Grace / Interest Free Period

Mean?
T h e n u m b e r o f d a y s g i v e n t o y o u on y o u r
c a r d b e f o r e t h e c a r d i s s u er s t ar t s c h a r g i n g
y o u i n t e r e s t i s c a l l e d g r a ce p e r i od . G e n er a l l y
t h e g r a c e p e r i o d i s t h e n um b e r of d a y s
b e t w e e n t h e s t a t e m e n t d a t e an d t h e du e d a t e
o f p a ym e n t . G r a c e p e r i o d s on c r ed i t c a r d s
a r e u s u a l l y 2 - 3 w e e k s . H o w e ve r , t he r e i s
l i k e l y t o b e n o g r a c e f or b a l a n c e s ca r r ie d
f o r w a r d f r o m p r e v i o u s m o n t h an d f r e s h
p u r ch a s e s t h e r e a f t e r i f a n y.

W h a t i s i m p l i e d i n C a s h A d v an c e?
C a s h a d va n c e s o n Cr e d i t C ar d s a r e
convenient and the easiest facility to utilise.
M a n o r i t y o f t h e b a n k s i n I n d i a c ha r g e a
t r a n s a c t i o n f e e a s w e l l a s s er v i c e f e e /
i n t e r e s t c h a r g e o n ca s h a d v a n ce s . T h i s
s e r v i c e f e e a c cr u e s f r o m t he d a t e of t h e
a d v a n ce ( a s s o o n a s y o u r e c e i v e t h e c a s h) t o
t h e d a t e o f f u l l p a y m e nt . T he c h a r g e s v a r i e s
f r o m b a n k s t o b a n k s . Ca s h a d v a n ce f a c i l i t y i s
a p a r t o f t h e o v e r a l l c r e d i t l im i t a s s i g n e d t o a
c a r d h o l d e r . T h e l i m i t i s o f c a sh a c v a n c e i s
a l w a y s l e s s e r t h a n t h e b or r o w i n g l im i t o r t h e
credit limit.

How to make payments from Dubai to the

already existing Citibank cards in India.
H o w t o a v a i l o f t h e s t a t e m e n t s t o kn o w t h e
c u r r e n t b a n k b a l a n c e o f e a ch c a r d . I s
online facility available?
According to RBI " Resident Indians may be
n o m in a t e d a s a d d i t i o n a l / a d d - on c a r d h o l d er s
b y n o n - r e s id e n t s . H o w e v er , t h e n o n - r e s i d e nt s
f r o m t h e ir f o r e i g n c u r r e n c y f u n d s s h o u ld m e e t
c l a i m s a r i s i n g o u t o f u s e of s u c h c ar d s b y
r e s i d e n t s o n l y . I n c a s e s w h er e t h e ca r d s ha v e
been arranged by NRIs these liabilities may
be met out of NRE/FCNR accounts in India
a l s o . U n d e r n o c ir c u m s t a n c e s w i l l a n y
r e m i t t a n c e b e a l l o w e d b y r e s i d en t s f r om I n d i a
t o s e t t l e t h e i r c l a im s a g a i n st u s e o f su c h
a d d i t i o n a l / a d d - o n c a r d s " . N R I s ge t r u pe e
c r e d i t c a r d s w h i ch a r e va l i d f o r us e i n I n d ia ,
Nepal and Bhutan.

Can I use my Global credit card on the net

t o p a y s o m e U S c o m p an y f o r w e b h o s t i n g
charges? or I have to obtain permission
f r o m R B I . I f a n y p e r m i s s i o n s a r e n e ed ed ,
H o w t o g e t t h e m?
T h e R B I ' s e x c h a n g e c o n t r o l m a nu a l m e nt i o n s
t h a t ' I n t e r n a t i o n a l Cr e d i t C ar d s ' c a n be u s e d
f o r " R e g i s t r a t i o n o f I n t e r ne t d om a i n n am e ,
h o s t i n g ch a r g e s f o r w eb s i t e / h om e p a ge s
o v e r se a s a n d a c c e s s f e e s f o r I n t e r n e t r e l a t ed
s e r v i c e s t h r o u g h w e b s i t e" . B e f o r e us i n g y o ur
G l o b a l Cr e d i t C a r d o n t he n e t f or w e b ho s t i n g
c h a r g e s , y o u f u r t h e r c l a r i f y t h e a f or e s a i d
i s s u e o r s e e k p e r m i s s i o n f r om y o u r c a r d
issuer. Even get in touch with the card
i s s u i n g b a n k o r o r g a n i sa t i o n d i r e c t l y f o r su c h
clarifications.

How will I know if my Credit Card

a p p l i c a t i o n h a s g o t ap p ro v e d ?
I t i s s u g g e s t e d t o g i v e y o ur m o b i l e nu m be r
a n d e - m a i l i d a t t h e t im e o f ap p l i c a t i o n f o r
t h e Cr e d i t C a r d . T h i s w i l l he l p t h e i s s u er t o
i n t i m a t e y o u e i t h e r t h r o u g h S M S or t hr o u g h
e - m a i l w i t h t h e a p p r o v e d s t a t u s o f y o ur
a p p l i c a t i o n . Y o u w i l l al s o r e ce i v e a l e t t er b y
p o s t i n f o r m i n g y o u o f t h e C a r d a p pr o v a l . Y o u
s h o u l d b e r e ce i v i n g y o ur C a r d ar o u nd t h e
same time as the approval letter.

How will I know if my Credit Card

a p p l i c a t i o n h a s g o t d e c l i n ed ?
Y o u w i l l r e c e i v e a l e t t e r f r om t h e B a n k e ve n i f
y o u r a p p l i c a t i o n f o r C ar d i s n o t ap p r o v e d . I f
in case there is a further information of
m i s s i n g d o c u m e n t s , y o u w i l l b e se n t a l e t t e r
a s k i n g f o r t h e sa m e . T h e n yo u n e ed t o f u l f i l
w i t h t h e d o c u m e n t s t o t he s p e c i f i e d ad d r e s s .

What to do if Credit Card is Lost or

Stolen?
R e p o r t t h e l o s s o r t h e f t o f y o ur c r ed i t c a r d s
t o t h e c a r d i s s u e r s t o t h e e ar l i e s t t hr o u g h
t h e i r 2 4 - h o u r h e l p l i n e s er v i c e . F o l l o w up y o ur
p h o n e c a l l s w i t h a l e t t e r . I n c l ud e y o ur
a c c o u n t n u m b e r , w h e n y o u n ot i c e d y o ur c a r d
w a s m i s s i n g , a n d t h e d a t e yo u f i r s t r e p or t e d
the loss.

A f t e r d o in g t h e s e , c h e c k y o ur h om e o w n er ' s
i n s u r a n c e p o l i c y t o s e e i f i t c o v er s y o ur
l i a b i l i t y f o r c a r d t h e f t s . I f ye s i t s f i n e
o t h e r w i s e c h a n g e y o u r p o l i c y t o i n c l u de t h i s
protection.

B e f o r e t h e i n t i m a t i o n , d i f f er e n t ba n k s h a v e
t h e i r o w n l i m i t o f l o s s b e ar i n g b y t he c a r d
h o l d e r . A f t e r t h e i n t i m at i o n , i t i s t h e b a n k
w h o b e a r s t h e l o s s i f a n y am o u n t i s sp e n t .

Debit Card
D e b i t c a r d s , a l s o k n o w n a s c h e c k ca r d s l oo k
l i k e c r e d i t c a r d s o r A T M c a r d s ( a u t o m a t ed
t e l l e r m a c h i n e c a r d ) . I t o pe r a t e l i k e c a s h or a
p e r so n a l c h e c k . De b i t c a r d s a r e di f f e r en t
f r o m c r e d i t c a r d s. C r e d i t ca r d i s a wa y t o
" p a y la t e r , " w h e r e a s d e b i t ca r d i s a wa y t o
" p a y n o w . " W h e n w e u s e a de b i t c ar d , o ur
money is quickly deducted from the bank
account.

D e b i t c a r d s a r e a c c e p t ed a t
many locations, including
g r o ce r y s t o r e s , r e t a i l s t or e s , g a s o l i ne
s t a t i o n s , a n d r e s t a u r a n t s . I t s an a l t e r n a t i v e
t o c a r r y i n g a c h e c k b o o k o r c a sh .

W i t h d e b i t ca r d , w e u s e o ur o w n m o n e y a nd
not the issuer's money.

I n I n d ia a l m o s t a l l t h e b an k s i s s u e d e b i t c a r d
to its account holders.

Features of Debit Card

 O b t a i n i n g a d e b i t ca r d i s of t e n e a s i er
t h a n o b t a i n i n g a c r e d i t ca r d .

 U s i n g a d e b i t c a r d i n s t e a d of w r i t i n g
c h e c k s s a v e s y o u f r o m s h o w i ng
i d e n t i f i c a t i o n o r g i v in g o u t pe r s o na l
i n f o r m a t i o n a t t h e t im e o f t h e
transaction.
 Using a debit card frees you from
c a r r y i n g c a s h o r a ch e c k b o o k .
 U s i n g a d e b i t c a r d m e an s y o u n o lo n g e r
h a v e t o s t o c k u p on t r a ve l e r ' s ch e c k s o r
cash when you travel.
 D e b i t c a r d s m a y b e m or e r e a d i l y
 a c c e p t e d b y m e r c h a nt s t h a n c he c k s ,
e s p e c i a l l y i n o t h e r st a t e s or c o u n t r i e s
w h e r e v e r y o u r c a r d b r a n d i s a c c ep t e d .
 T h e d e b i t c a r d i s a qu i c k , " p a y no w "
p r o d u c t , g i v i n g yo u n o gr a c e pe r i o d .
 U s i n g a d e b i t c a r d m a y m e a n y ou h a v e
l e s s p r o t e c t i o n t h a n w i t h a cr e d i t c ar d
p u r ch a s e f o r i t e m s wh i c h a r e n e v e r
d e l i v e r e d , a r e d e f e c t i ve , o r w er e
m i s r e p r e se n t e d . B u t , a s w i t h c r e d i t
c a r d s, y o u m a y d i s p u t e un a u t ho r i z e d
charges or other mistakes within 60
d a y s . Y o u s h o u l d c o n t a ct t h e c ar d i s s u er
i f a p r o b l e m c a n n o t be r e so l v e d w i t h t h e
merchant.
 R e t u r n i n g g o o d s o r ca n c e l i n g s er v i c e s
p u r ch a s e d w i t h a d e b i t c ar d i s t r e a t e d as
i f t h e p u r c h a se w e r e m a d e w i t h c a s h o r
a check.

T i p s f o r r e s p o n s i b l e u se o f D e b i t C a r d

 I f y o u r c a r d i s l o s t o r s t o l e n , r e p or t t h e
l o s s i m m e d i a t e l y t o y o u r f in a n c i a l
institution.

 I f y o u su s p e c t y o ur c a r d i s b e i n g
f r a u d u l e n t l y u se d , r ep o r t i t im m ed i a t e l y
t o y o u r f i n a n c i a l in s t i t u t i o n .
 H o l d o n t o y o u r r e c e i p t s f r om y o u r d e b i t
c a r d t r a n sa c t i o n s . A t h i e f m a y g e t yo u r
name and debit card number from a
r e c e ip t a n d o r d e r g o o d s by m a i l or o v er
t h e t e le p h o n e . Y o u r c ar d d o e s no t h a v e
t o b e m i s s i n g i n or d er f o r i t t o b e
misused.
 I f y o u h a v e a P I N n um b e r , m em o r i z e i t .
D o n o t ke e p y o u r P I N nu m be r w i t h y ou r
c a r d . A l s o , d o n ' t ch o o s e a P I N n um b er
t h a t a s m a r t t h i e f c ou l d f i g u r e o u t , s u ch
 a s y o u r p h o n e n u m b e r or b i r t h d a y .
 N e v e r g i v e y o u r P I N nu m b er t o an y o n e .
Keep your PIN private.
 A l w a y s kn o w h o w m u c h m on e y y o u ha v e
a v a i l a b l e i n y o u r ac c o u n t . D on ' t f or g e t
t h a t y o u r d e b i t c a r d m a y a l l o w yo u t o
a c c e s s m o n e y t h a t y o u h a ve s e t a s i d e t o
c o v e r a c h e c k w h i c h ha s n o t c l ea r e d
your bank yet.

 K e e p y o u r r e c e ip t s i n o n e pl a c e - - f or
e a s y r e t r i e v a l a n d b e t t e r o ve r s i g h t of
your bank account.

Loans

B a n k s i n I n d i a w i t h t h e w a y of
d e v e l o p m e n t h a v e b e c om e e a s y t o a p p l y
i n l o a n m a r ke t . T h e f o l l o w i n g l o an s a r e
g i v e n b y a l m o s t a l l t h e b a n k s in t h e c o un t r y :
 Personal Loan
 Car Loan or Auto Loan
 Loan against Shares
 Home Loan
 E d u c a t i o n L o a n o r S t u d e n t L oa n

I n P e r s o n a l L o a n , o n e c a n g e t a s an c t i o n e d l oa n a m o u n t
b e t w e e n R s 2 5 , 0 0 0 t o 1 0 , 0 0 , 0 0 0 de p e n d i ng u p o n t h e
p r o f i l e o f p e r s o n a p p l y i n g f or t h e l o an . S B I , I C I C I ,
H D F C , H S B C a r e s o m e o f t he l e a d i n g ba n k s w h i c h de a l s
in Personal Loan.

A l m o s t a l l t h e b a n k s h a ve j u m pe d i n t o t he m ar k e t o f ca r
l o a n w h i c h i s a l s o s o m e t i m e s t er m ed a s a u t o l o a n . I t i s
o n e o f t h e f a s t m o v i n g f in a n c i a l pr o d u c t of b a n k s . C ar
l o a n / a u t o l o a n a r e sa n c t i o n e d t o t h e e xt e n t o f 85 %
u p o n t h e e x- s h o w r o o m pr i c e o f t he c a r w i t h so m e s im p l e
p a p e r w o r k s a n d a sm a l l a m o u n t o f pr o c e s s i ng f e e .
L o a n a g a i n s t s h a r e s i s v er y e a s y t o g e t b e ca u s e l i q u i d
g u a r a n t e e i s in v o l v e d i n i t .

H o m e lo a n i s t h e la t e s t c r a z e i n t h e ba n k i n g s e ct o r w i t h
t h e d e v e l o p m e n t o f t h e i n f r a st r u c t ur e . N o w pe o p l e ar e
m o v i n g t o t o w n s h ip o u t s i d e t h e c i t y . M o r e nu m b er o f
t o w n s h i p s a r e c o m i n g u p t o m ee t t h e de m a nd o f ' ho u s e
f o r a l l ' . T h e R B I h a s a l s o l i b er a l i s e d t he i n t e r e s t r a t e s o f
h o m e l o a n i n o r d e r t o m a t c h t h e r e p a ym e n t c ap a b i l i t y o f
e v e n m i d d l e c l a s s p e o p l e . A l m o s t al l b a n k s ar e d e a l i ng
i n h o m e l o a n . A g a i n S B I , I C I C I , H DF C , H S B C a r e
leading.

T h e e d u c a t i o n a l l o a n , r a t h er t o be t e r m e d a s s t u d e n t
l o a n , i s a g o o d b a n k i n g pr o d u c t f o r t he m a s s . S t u de n t s
w i t h c e r t a i n a c a d e m i c b r i l l i an c e , s t u d y i ng a t r ec o g n i s e d
c o l l e g e s / u n i v e r s i t i e s i n I n d i a a nd a b r o a d a r e g e n er a l l y
g i v e n e d u c a t i o n l o a n / s t u de n t l o a n so a s t o m e e t t he
e x p e n se s o n t u i t i o n f e e / m a i n t e n an c e c o s t / bo o k s a n d
other equipment.

Money Transfer

B e s i d e l e n d i n g a n d d ep o s i t i n g m o n e y , ba n k s a l s o c ar r y
m o n e y f r o m o n e co r n er o f t he g l o b e t o a n o t he r . T h i s a c t
o f b an k s i s k n o w n a s t r a n s f er o f m o n e y . T h i s a c t i v i t y i s
t e r m e d a s r e m i t t a n c e b u s in e s s . B a n k s g e ne r a l l y i s s u e
D e m a n d D r a f t s, B a n k e r ' s Ch e q u e s , M o n e y O r d er s o r
o t h e r s u c h i n s t r u m e n t s f or t r a n sf e r r i n g t h e m o n e y . T h i s
i s a t y p e o f T e le g r a p h i c T r a n s f er o r T e l e
Cash Orders.

I t h a s b e e n o n l y a c o u p l e of y e a r s t h a t b an k s h a v e
j u m p e d i n t o t h e m o n e y t r an s f e r bu s i n e s s e s s i n I n d i a .
T h e i n t e r n a t i o n a l m o n e y t r a n s f er m ar k e t gr e w 9 . 3 % f r o m
2 0 0 3 t o 2 0 0 4 i . e . f r o m U S $ 2 1 3 bn . t o U S $ 2 3 3 bn . i n
2 0 0 4 . E c o n o m i s t s s a y t h a t t h e m a r ke t o f m o n e y t r a n s f er
w i l l f u r t h e r g r o w a t a cu m u l a t i v e 10 . 1 % a v e r a g e g r o w t h
rate through 2008.

W i t h t h e u se o f h i g h t e c h n o l og y a n d v ar i e t i e s o f pr o du c t
i t s e e m s t h a t " F r e e " m o n e y t r a n s f er s w i l l b e c o m e
c o m m o n p l a c e . W e w i l l se e m or e b un d l i n g o f t a i l o r e d
m o n e y s e r v i c e s b y b a n k s an d n o n- t r ad i t i o n a l e n t r a n t s
t h a t w i l l i n c l u d e " f r e e " m o n e y t r a n s f er s . M an y b a n k s w i l l
e v e n u se m o n e y t r a n s f e r s er v i c e s a s l o s s- l e a d er s
i n o r d e r t o g e n e r a t e a c c ou n t o p en i n g s a n d c r o s s- s e l l
o p p o r t u n i t i e s . T h e p r i c e e v o lu t i o n o f m o n e y t r a n s f er
p r o d u c t s f o r b a n k s w i l l b e s im i l a r t o t h a t o f c o n s u m e r
b i l l p a y - t h e p r o d u c t i s w or t h g i v i n g aw a y a s a n ac c o u n t
a c q u i s i t i o n t o o l t o w i n o ve r a l l m a r k e t sh a r e an d
e s t a b l i s h b a n k i n g r e l a t i o n s h i p s.

A T M m o n e y t r a n s f e r c a r d p r od u c t s h a v e h a d t er r i b l e
b a n k a d o p t i o n r a t e s s i n ce b e i n g i n t r o d u ce d i n t h e la s t
t h r e e t o f o u r y e a r s . R e m i t t e e s w h o ar e h i gh l y e d u c a t ed
a n d h a v e b e e n a l r e a d y b e e n ex p o s e d t o A T M t e c h n o l o g y
i n r e ce i v i n g c o u n t r i e s t e nd t o h a ve a n i n t er e s t i n t h i s
p r o d u c t . M o n e y t r a n s f er t o I n d i a i s o n e o f t h e m os t
i m p o r t a n t p a r t p la y e d b y t he b a n k s . T h i s s er v i c e p r o v i d e
p e a c e o f m i n d t o e i t h er t h e N R I s or t o t h e v i s i t o r s t o
I n d i a . M a n y I n d i a n b a n k s h a v e A T M ' S ( a u t o m a t i c t e l l er
m a c h in e ) , e n a b l e t o d r a w f or e i g n cu r r e n c y i n I n d i a.

B y 2 0 0 7 , w e w i l l s e e a g o o d p e r c en t o f a l l f or e i g n- b o r n
h o u s e h o l d s d o i n g s o m e l e ve l o f o n l i n e b a n k i n g . F i r s t -
m o v e r b a n k s w i l l s t a r t h a v in g a w i n d o w of o p p or t u n i t y t o
i n c l u d e o n l i n e t r a n s f e r f u n c t i o n a l i t y w i t h in t h e n e xt
c o u p l e o f y e a r s, w h i c h c u r r e n t l y f r e q u en t s t r ad i t i o n a l
m o n e y t r a n s m i t t e r s s u c h a s W e s t e r n U n i on . T he r e i s a
t e r r i f i c o p p o r t u n i t y f o r b an k s a n d no n - ba n k s t o o f f e r
m o r e r o b u s t g l o b a l i n t e r - i n s t i t u t i o na l f u n d s t r a n s f er
s e r v i c e s o n l i n e . M o r e t h a n h a l f of W e s t e r n U n i o n ' s
c u s t o m e r s t o d a y a r e a l r ea d y b a n k ed , a n d m o s t d o n o t
h a v e a n a l t e r n a t i v e p r o d u c t m a r k et e d b y t he i r b an k t h a t
i s p a i n l e s s , q u i c k , a n d co s t - e f f e c t i v e . T ha t w i l l c h a n g e
a s b a n k s o f f e r t r a n s f e r s er v i c e s t hr o u g h t h e i r o n l i ne
channel.
Visa Money Transfer

V i s a h a s r e ce n t l y i n t r o d u c e d t h e ' V i s a M on e y T r a n s f er '
o p t i o n f o r i t s s a v in g s a n d cu r r e n t a c c o un t h o l d er o f a n y
b a n k w i t h a v i s a d e b i t ca r d . T h i s f a c i l i t y he l p s i t s
c u s t o m e r t o t r a n s f e r f un d s f r om h i s b an k a c c o u n t t o a n y
v i s a c a r d , e i t h e r d e b i t or c r e d i t w i t h i n I nd i a .

A V i s a M o n e y T r a n s f e r i s o f s im i l a r k i nd ,
i n m a n y r e s p e c t s , t o t he t h i r d- p ar t y f u n d t r a n s f e r o p t io n
g i v e n b y so m e b a n k s t o i t s a c co u n t h o ld e r s t hr o u gh e -
c h e q u e , b u t t h i s i s r e s t r i c t e d t o on l y v i s a c a r d h o l d er s .

H o w t o t r a n s f e r m o n e y?

 L o g o n t o y o u r b a n k ac c o u n t t h r o u gh y o u r
r e s p e c t i v e b a n k we b s i t e s .

 F i l l t h e b e n e f i c i a r y d e t a i l s l i k e v i s a c a r d nu m b er s ,
n a m e , a d d r e s s a n d t h e n s pe c i f y t h e am o u n t t h a t
n e e d s t o b e t r a n s f er r e d. F or b a n k ac c o u n t s pe c i f y
t h e v i s a ca r d n u m b er a n d cr e d i t c ar d n um b er f o r
p a y i n g cr e d i t c a r d b i l l .
 C l i c k o n t o V I S A T r a n sf e r P a y m e n t s b u t t o n .
 T r a n s f e r i m m e d i a t e l y or o n s c he d u l e d a t e . Y o u r
a c c o u n t w i l l b e d e b i t ed a c c o r d i n g t o t he d a t e
mentioned.

N o t a b l e p o i n t s o f V i s a M o n ey T r a n s f e r

 T h e t i m e t a k e n f or m o ne y t r an s f e r s c ou l d b e t he
s a m e o r e ve n m o r e t h an t h a t of a d em a n d dr a f t i . e .
t w o o r t h r e e d a y s or e v e n m o r e .
  C u r r e n t l y t h e r e a r e n o ch a r g e s b u t l i m i t s ha s b e e n
s e t b y c e r t a i n b a n k s o n t h e c u r r e n t t r a n s f er s .
 I t i s a v a i l a b le i n 1 5 0 c i t i e s a c r o s s t h e c o u n t r y n o w .
 T h e t r a n sf e r r e d a m o u n t c an n e i t h er b e c ha n g e d no r
s t o p p e d o n c e i t i s i n i t ia t e d .

Banking Services For NRIs In India

A l m o s t a l l t h e I n d i a n B a n k s pr o v i d e
s e r v i c e s t o t h e N R I s . T h er e a r e d i f f er e n t
t y p e s o f a c c o u n t s f o r t he m . T h e y ar e :
 N o n - R e s id e n t ( O r d i n ar y ) A c c o u n t - N R O A / c
 N o n - R e s id e n t ( E x t er n a l ) Ru p e e A c c o u n t - N R E A / c
 N o n - R e s id e n t ( F or e i g n C ur r e n c y) A c c o u n t - F C N R
A/c

a . A n I n d i a n r e s i d e n t wh o i s e ar n i n g f or i g n e x c ha n g e
c a n a l s o m a i n t a i n F or e i g n C ur r e n c y ac c o u n t i n t h e
c o u n t r y w i t h a n a u t h or i s e d d e a l er b a n k b u t o n l y t o
t h e m a x i m u m l i m i t o f 50 % of s u c h f or e i g n e x ch a n g e
e a r n i n g s u n d e r t he E x c h a n g e E a r ne r s F o r e i gn
C u r r e n c y A c c o u n t ( E E F C) S c h e m e .

S o m e o f t h e F A Q s g i v en b e l o w w i l l m a ke i t e a s y t o
u n d e r s t a n d t h e s er v i c e s p r o v id e d b y ba n k s t o t he
NRIs.

a . W h a t a r e t h e s p e c i a l f e a t u r e s o f e a ch b an k
account?

T h e s p e c i a l f e a t u r e s ar e a s un d er :

N R O A / c . : T h e f un d s , c r e d i t e d t o t h i s a c c o u n t ,
c a n n o t b e r e p a t r i at e d o u t s i de I n d i a i n f o r e i gn
e x c h a n g e , w i t h o u t pr i or p e r m i s s i o n o f t h e R e s er v e
B a n k o f I n d ia . I n t er e s t , e ar n e d i s e l ig i b l e f o r
r e p a t r i a t i o n o u t s i d e I n d i a , n e t o f I n d i an t a x e s . T h e
r e m i t t a n c e o f i n t e r e s t ( ne t o f t a x e s) w i l l b e
p e r m i t t e d b y t h e a ut h o r i s ed d e a l er w h o m a i n t a i n s
t h e a c co u n t , i f t h e a c c o u n t h o l d er m a k e s an
a p p l i c a t i o n t o t h e au t h or i s e d d e a le r , i n t h e
p r e s cr i b e d f o r m . N o R B I pe r m i s s i o n i s r eq u i r e d f o r
remittance of interest.

N R E A / c . : T h e f u n d s , st a n d i n g t o t h e cr e d i t o f t h i s
a c c o u n t , a s w e l l a s i n t er e s t ea r n e d t h e r e o n , ar e
r e m i t t a b l e o u t s i d e I n d ia i n f r ee f o r e i g n e x c h an g e ,
w i t h o u t p e r m i s s i on o f t h e R B I . T h e i n t e r e s t i n co m e
i s n o t s u b j e c t t o I nd i a n I n c om e - t a x . C r e d i t s t o t h e
a c c o u n t s s h o u l d be i n t h e f o r m of r em i t t a n c e in
f o r e i g n e x c h a n g e f r o m o ut s i d e I n d i a , a s w e l l a s
o t h e r f u n d s , w h i c h a r e e l i g i b l e t o be r em i t t e d
o u t s i d e I n d i a , i n f r e e f or e i g n ex c h a n g e . F u nd s ,
e m a n a t i n g f r o m l o ca l s o u r ce s , a r e n o t e l i g i b l e t o b e
c r e d i t e d t o t h e s e a c c o un t s , u n l e s s t h e s e f u nd s a r e
o t h e r w i s e r e m i t t a b l e ou t s i d e I nd i a , i n t er m s o f t h e
e x i s t i n g E x c h a n g e C o n t r o l R e g u l a t i o n s.

F C N R A / c . : T h e s e a c c o u nt s c a n b e op e n e d i n f o ur
foreign currencies:
o P o u n d s S t e r l i n g;
o US Dollars;
o Japanese Yen;
o Euro.

F o r t h e p u r p o se o f o pe n i n g a n ac c o u n t , r e m i t t a n c e
i n f o r e i g n e x c h a n g e , i n t h e s a m e c u r r e n c y , s ho u l d
b e r e c e i v e d i n I n d i a . T h e a c c o un t s c a n be o p e n ed
o n l y a s f i x e d d e p o s i t s , w i t h a m i n im u m m a t ur i t y o f
o n e y e a r a n d , a m a x i m um m a t ur i t y o f t h r e e ye a r s .
T h e p r i n c i p a l , a s w e l l a s i n t er e s t , ea r n ed o n t h e se
a c c o u n t s, i s r e m i t t a b l e ou t s i d e I n d i a, i n t h e s am e
c u r r e n c y o r , i n o t he r c o n ve r t i b l e cu r r e n c y , a s
d e s i r e d b y t h e a c c o u n t ho l d e r . T h e in t e r e s t , e a r n e d
o n t h e s e d e p o s i t s, i s e x e m p t f r om I n d i an I n c o m e -
tax.
b . C a n No n R e s i d e n t ac c o u n t s b e o p e n e d / o p e r at e d
by the Power of Attorney holder in India, on
b e h a l f o f t h e n o n - r e s i d en t ?

T h e a c c o u n t s ca n n o t be o p e ne d b y t h e P o w e r o f
A t t o r n e y h o l d e r i n I n d i a . H o we v e r , t h e l a t t er c a n
o p e r a t e t h e a c c o u n t s f o r t he p u r p o s e o f l o ca l
p a y m e n t s t o b e m a de o n b eh a l f o f t he n o n- r e s i d en t
a c c o u n t h o l d e r . T he P o w e r o f A t t or n e y h o l de r i s n ot
p e r m i t t e d t o m a k e g i f t s f r o m t h e se a c c o u n t s a n d , i s
n o t a l l o w e d t o m a k e r em i t t a n c e s o u t s i d e I n d i a .

c . W h a t h a p p e n s t o t h e st at u s o f t h es e a c co u n t s
when the non-resident holder becomes a person,
r e s i d e n t i n I n d i a?

T h e a c c o u n t s a r e t o b e r e - d e s i gn e d a s r e s i d e n t
a c c o u n t s, w h e n t he n o n- r e s i d en t a c c o u n t h o l d er
b e c o m e s a p e r s o n , r e s i d e n t i n I n d i a . I n t h e c a se o f
f i x e d d e p o s i t s o p en e d b y t he a c c o u n t h o l d er , b e f or e
b e c o m i n g r e s i d e n t i n I n d i a , t h e co n t r a ct e d r at e o f
i n t e r e s t w i l l b e p a i d t i l l m a t ur i t y o f t h e d e p o s i t s .
S i m i l a r l y , F C N R de p o s i t s w i l l b e e l ig i b l e t o b e h e l d
i n r e sp e c t i v e c u r r e n c i e s t i l l m a t ur i t y o f t he d e p o s i t s ,
e v e n a f t e r t h e n o n- r e s i de n t h o l d er b e c om e a
r e s i d e n t i n I n d ia . H e w i l l , h o w e v er , c e a s e t o g e t t a x
e x e m p t i o n o n in t e r e s t o n t h e er s t w h i l e de p o s i t s
( N R E / F C N R d e p o s i t s ) , a f t e r he b e c om e s r e s i de n t i n
I n d i a . I n c e r t a i n s i t u a t i o n s , i t m i g h t be a d v i s a b le f o r
t h e a c co u n t h o l d e r t o co n v e r t t h e a c c ou n t t o a
R e s i d e n t F o r e i g n C u r r e n c y A c c o u n t D e p o s i t ( RF C )
d . W h a t a r e t h e v a r i o u s f ac i l i t i e s a v a i l a b l e t o
NRIs/OCBs?

The facilities available to NRIs/OCBs for making

investment in India are as follows:
o o p e n i n g a n d m a i n t e na n c e o f ba n k a c c o un t s i n
India;
o i n v e s t m e n t i n s h ar e s a nd s e c u r i t ie s o f I n d i an
 c o m p a n i e s , g o ve r nm e n t s e c ur i t i e s , u n i t s of
d o m e s t i c m u t u a l f u n d s an d , d ep o s i t s w i t h
I n d i a n co m p an i e s / f i r m s ;
o i n v e s t m e n t i n i m m o v a b l e p r o pe r t i e s i n I n d i a ;
o i n v e s t m e n t i n pr o p r ie t o r s h i p/ p a r t n e r s h i p
c o n c e r n s i n I n d ia .

e . A r e N R I s p e r m i t t ed t o s en d r e m i t t a n c es o u t s i d e
I n d i a o u t o f t h e a s s et s i n I n d i a t h at a r e i n h e r i t ed
b y t h e m?

Y e s . R B I w i l l c o n s i de r a pp l i c a t i o n f r o m N R I s f or
r e m i t t a n c e o f a s s e t s , i nh e r i t e d b y t h em i n I n d i a .
S u c h r e m i t t a n c e m a y b e pe r m i t t e d u p t o U S $
100,000 per year.

f . C a n a p e r s o n o f I n d i an o r i g i n ac q u i r e an y
i m m o v a b l e p ro p e r t y i n I n d i a b y w a y o f
inheritance?

A p e r s o n o f I n d i a n o r i g i n , r e s i d en t o u t s i d e I n d i a ,
m a y a c q u i r e a n y i m m o v a b l e pr o p er t y i n I nd i a b y
w a y o f i n h e r i t a n ce f r om a p er s o n , r e s i d e n t ou t s i d e
I n d i a , w h o h a d a cq u i r e d s u c h p r o p e r t y i n
a c c o r d a n c e w i t h t h e p r o v i s i o n s o f f or e i g n ex c h a n g e
l a w i n f o r c e a t t h e t i m e of a c q u i s i t i o n by h i m or t h e
p r o v i s i o n s o f F o r e i gn E x c h a n g e M a n a g em e n t
( A c q u i s i t i o n a n d T r a n s f er o f I m m o v ab l e P r o p er t y i n
I n d i a ) R e g u l a t i o n s , 2 0 0 0 . I m m o v a b l e pr o p er t y , b y
w a y o f i n h e r i t a n ce , c a n a l s o be a c q u ir e d b y a
p e r so n o f I n d i a n o r ig i n r e s i de n t o u t s i de f r om a
p e r so n r e s id e n t i n I nd i a .
g . C a n N R I s a n d O v e r s e a s Co r p o r a t e B o d i e s ( O C B s )
invest in India?

T h e G o v e r n m e n t o f I n d i a ha s a d op t e d a l i b er a l
p o l i c y , w i t h r e s p e c t t o i n v e s t m e n t s b y N R I s a nd
O C B s i n I n d i a . S u c h i n v e st m e n t s ar e a l l o we d , b o t h,
 t h r o u g h t h e R B I r o u t e an d a l s o t h r o u gh t h e
G o v e r n m e n t r o u t e , i . e . , t hr o u gh t h e F o r e i gn
I n v e s t m e n t P r o m o t i o n B o ar d ( F I P B ) N R I s a n d O C B s
are permitted to invest up to 100% equity in real
e s t a t e d e v e l o p m e n t a c t i v i t y an d c i v i l a v i a t i o n
sectors. Investment, made by the NRIs and OCBs,
a r e f u l l y r e p a t r i a b l e, e x c e p t i n t h e c a s e of r e a l
e s t a t e , w h i c h h a s a 3 y e a r l o c k - i n pe r i o d on o r i g i na l
i n v e s t m e n t a n d , 1 6 % c a p o n d i v id e n d r e p a t r i a t i o n .
F o r t h o s e p r o p o s a l s t h a t do n o t qu a l i f y u n d er t h e
a u t o m a t i c r o u t e , G o ve r nm e n t a pp r o v a l i s gr a n t ed
through FIPB.
h . W h a t i s t h e e x t e n t an d ap p l i c a t i o n o f F o r e i g n
E x c h a n g e M a n a g e m en t A ct ( F EM A ) ?

FEMA extends to the whole of India. It also applies

t o a l l b r a n c h e s , o f f i c e s a nd a g e n c i e s ou t s i d e I nd i a ,
o w n e d o r c o n t r o l l e d b y a p er s o n , r e s i d e n t i n I n d i a .
I t a l s o a p p l i e s t o an y c o n t r a v e n t i o n , t h e r e u n d er ,
c o m m i t t e d i n o r , o ut s i d e I n d i a , b y a n y pe r s o n t o
whom the Act applies.
i . W h a t i s t h e p e n a l t y f o r c o n t r a v en t i o n o f F E M A ?

A n y p e r s o n , c o n t r a v e n i n g F E M A , s h a l l b e l i ab l e ,
u p o n a d j u d i c a t i o n, t o a pe n a l t y u p t o t h r e e t i m e s
t h e s u m i n v o l v e d in s u c h c o n t r a v e n t io n , w h er e s u c h
a m o u n t i s q u a n t i f i a b l e , or u p t o R u p e e s T w o
h u n d r e d t h o u s a n d , wh e r e t h e a m o u n t i s n ot
q u a n t i f ia b l e . I n a d d i t i o n , w h er e s u c h c o n t r a v e n t i o n
i s a c o n t i n u i n g o n e, t h e p er s o n w i l l b e l i ab l e t o
f u r t h e r p e n a l t y , w h i c h m a y e x t en d t o R u pe e s F i v e
t h o u s a n d f o r e v e r y da y a f t er t h e f ir s t d a y , du r i n g
w h i c h t h e co n t r a ve n t i o n c on t i n u e s .
j . C a n a p e r s o n o f I n d i an o r i g i n r e s i d e n t o u t s i d e
I n d i a g i f t p r o p e r t i e s ac q u i r e d e a r l i e r i n t e r m s o f
the provisions of FERA/FEMA?

Yes. A person of Indian origin resident outside India

m a y t r a n s f e r r e s i d e n t i a l or c o m m e r c i a l pr o pe r t y i n
I n d i a b y w a y o f g i f t t o a p er s o n r e s i d e n t i n I n d i a or
 t o a p e r s o n r e s i d e nt o u t s i d e I n d i a w h o i s a c i t i z e n
o f I n d ia o r t o a p er s o n o f I n d i a n or i g i n r es i d e n t
o u t s i d e I n d i a . A P e r s o n of I n d i a n or i g i n r e s i d e n t
o u t s i d e I n d i a m a y a l s o t r a n s f er b y w a y o f g if t
a g r i cu l t u r e l a n d / f ar m h ou s e / p l a n t at i o n p r o p e r t y i n
India to a person resident in India who is a citizen
o f I n d ia .

k . C a n a n N R I a c c o u n t b e o p en ed i n t h e n a m e o f
c r e w m e m b e r s o f sh i p p i n g co m p an i e s ?

Y e s , i f t h e i r p o s t i n g i s no t b a s e d i n I n d i a an d t h e y
d e r i ve t h e i r in c o m e f r o m o t h er c o u n t r y i n f or e i g n
currency.

Easy Banking

T h i s se c t i o n i s f u l l y d ed i c a t e d t o t h e T e c h B a n k i n g . A
d e c a d e b e f o r e , i t w a s t ou g h t o be l i e f t h a t ba n k i n g
s e c c t o r w i l l b e a t a f in g e r t ip . N o w i t s p o s s i b l e . A m o b i l e
h a n d se t w i t h a c o n n e c t i o n i s t h e o n l y i n s t r u m en t
n e e d e d t o m a k e a g a t e w a y t o y ou r b an k i n g t r a n s a c t i o n ,
t h e l a t e s t i n n o v a t i o n o f t e c hn o l o g y .

A p a r t f r o m t h e M o b i l e B a n k i n g , i n c l u d i ng o f S M S
Banking, Net Banking and ATMs are the
major steps taken by the banks in India
t o w a r d s m o d e r n i s a t i o n . W i t h a l l t h e se d e v i s e s a nd
s y s t e m s , t h e r e i s a c o m p l e t e f r e e d om t o e x pe r i e n c e .

C h e c k y o u r a c c o u n t , t r an s f e r yo u r f un d , m ak e p a ym e n t s
a n d w h a t m o r e , d o a n y t h i n g of e v e r yt h i n g w h a t ha s b e e n
f o l l o w e d i n p h y s i c a l b a n k i ng s i n c e a ge s . B u t t h i s t i m e
n o s t a n d i n g f o r h o u r s i n f r o n t o f c a sh c o u n t er a n d n o
t i m e b o u n d a t io n i n w i t h dr a w i n g y o ur o w n m o n e y
A u t o m a t e d T e l l e r M a ch i n e ( A T M )

The first bank to introduce the ATM concept in India was

t h e H o n g k o n g a n d S h a n g h a i B a n k i ng C o r p or a t i o n
( H S B C ) . I t w a s i n t h e y e ar 1 9 8 7 . No w , a l m o s t ev e r y
commercial banks gives ATM facilities to its customers.

T h e f i r s t b a n k t o cr o s s 1 , 0 00 m ar k s i n i n s t a l l i n g A T M s i n
I n d i a i s I C I C I . S B I i s f o l l o w i n g t h e c o n c ep t o f ' A T M s i n
Q u a n t i t y' . B u t P r i v a t e S e c t or B a n k s h a v e t a ke n t h e l ea d .
I C I C I , U T I , H D F C a n d I D B I c ou n t s m or e t ha n 5 0 % o f t he
total ATMs in India.

P u b l i c S e c t o r B a n k s ar e a l s o t a k in g t h e
i n s t a l l a t i o n o f A T M s se r i o u s l y f or I n d i an
m a r k e t . T h e y a r e e i t h er s e t t i n g u p t h e ir o w n A T M
c e n t r e s o r e n t e r in g i n t o t i e- u p s w i t h ot h e r ba n k s . T h e
C o r p o r a t i o n B a n k h a s t h e se c o n d l ar g e s t ne t w o r k o f
ATMs amongst the Public Sector Banks in India.

The Indian banks have also come up with a 'Swadhan'

s c h e m e . U n d e r t h i s s c h em e , t h e b a n k s c a n u s e e a c h
o t h e r ' s A T M a t a c o s t , u s u a l l y R s . 3 5 e x t r a f r om t h e i r
c u s t o m e r s . T h e m a i n f e a t u r e of ' S w a d h a n C ar d ' ar e a s
follows:

 N o e x c h a n g e f e e ch a r ge d t o c h an g e a n ol d A T M
c a r d f o r a S w a d h a n c ar d .

 Rs. 3,000 fixed as the ceiling on withdrawal.

 E x c e p t i o n m a d e f or s e l e c t c u s t o m er s w h o c a n
w i t h d r a w u p t o R s 10 , 0 0 0 . S t i l l , t h i s i s l o w er t h a n
t h e a ve r a g e w i t h d r a w a l of R s 1 5 , 0 00 b y r eg u l a r
ATMs.
 I B A g i v e s b a n k s t h e di s c r e t i o n t o d e c i d e a h i g h er
m a x im u m a m o u n t f o r w i t hd r a w a l .
 T r a n s a c t i o n s c o n d u c t ed t h r o u g h a n y o f t h e m e m b e r
b a n k s a p p e a r o n a ba n k s t a t em e n t , w h i ch i s g i v e n
o n l y b y y o u r o w n ba n k .
  A l l t r a n s a c t i o n s c o n d u c t e d i n a n y of t h e m e m be r
b a n k s a p p e a r o n t h e b a n k s t a t e m e n t , b u t o n l y yo u r
own bank will provide this.

N o t e : - N o o v e r d r a f t f a c i l i t y i s a v a i l a b l e on S w a d h a n
c a r d s.

How 'Swadhan Card' works

A l l i n f o r m a t i o n s a n d t r a n sa c t i o n s a r e r ou t e d am o n g
m e m b e r i n s t i t u t i o n s t h r o u gh a s w i t c h . T h e s w i t c h
t r a n s m i t s t h e i n f o r m a t i o n an d / o r d a t a t o b a n k w h i c h ha s
i s s u e d t h e c a r d o r t o i t s p r o ce s s o r , w h i c h o n t h e ot h e r
h a n d e i t h e r a p p r o v e s o r de c l i n e s t h e t r a n sa c t i o n r eq u e s t
a n d n o t i f i e s t h e s w i t c h. T h e d e c i s i o n o f t h e c ar d - i s s u i n g
b a n k ' s i s t h e n r o u t e d by t h e s w i t c h t o t h e pr o c e s s or o f
t h e A T M , w h i c h c o m p l e t e s t h e t r an s a c t i o n . T h e a c co u n t s
a m o n g m e m b e r s a r e s e t t l e d an d a c c o u nt b a l a n c e s ar e
t r a n s m i t t e d a t t h e e n d o f t he d a y t o ea c h m e m b er
institution.

C o s t o f s e t t i n g AT M c en t e r

A p p r o x im a t e l y R s . 1 m n i t t a k e s f o r t he s e t t i n g of a n A T M
c e n t e r . R s . 1 . 2 - 1 . 4 m n p er a n n um i s n e e de d f or i t s
m a i n t e n a n c e . T o k e e p t h e c o st i n e q u i l i br i u m po s i t i o n ,
t h e r e s h o u l d b e a r o u n d 25 0 - 3 00 t r an s a c t i o n s p er d a y pe r
ATM.

T o o v e r c o m e o r t o r e a c h t h e b r e a k- e v e n po i n t , t he b a n k s
a r e a l w a y s e n c o u r a g i n g i t s c u s t o m e r s t o us e t h e A T M s .
B a n k s l i k e H D F C a n d C i t i b a n k e v en c h a r g e p e na l t y i f a
c u s t o m e r v i s i t s t h e b r an c h .

N C R I n d i a a n d H M A D i e b o l d ar e t he m a i n t wo p l a y e r s i n
t h i s m a r k e t t o s e t u p A T M s i n I nd i a . T he m ar k e t ,
a c c o r d i n g t o t h e m i s w h op p i n g 1 00 % an d t h e y ar e v er y
o p t i m i s t i c t o s e e 3 0 , 0 0 0 A T M s i n I n d i a v e r y s oo n .
Mobile Banking In India

" T h e a c c o u n t t h a t t r a v e l s w i t h yo u " . T h i s i s n e ed e d i n
t o d a y' s f a s t b u s i n e s s e n v i r o n m e nt w i t h u n e nd i n g
d e a d l i n e s f o r f u l f i l l m e n t an d l o a d s of a p p o i nt m e n t s t o
m e e d a n d m e e t i n g s t o a t t e nd . W i t h m ob i l e b a n k i n g
f a c i l i t i e s , o n e c a n b a n k f r om a n y w h er e , a t an y t i m e an d
i n a n y c o n d i t i o n o r a n y h o w . T h e s y st e m i s e i t h e r
t h r o u g h S M S o r t h r o u g h W A P . ( Ch e c k o u t f o r S M S
B a n k i n g u n d e r d i f f e r e n t he a d)

M o b i l e B a n k i n g i s t h e ho t t e s t ar e a o f de v e l o pm e n t i n t h e
b a n k i n g s e c t o r a n d i s e x pe c t e d t o r e p l a c e t h e
c r e d i t / d e b i t c a r d s y s t em i n f u t ur e . I n pa s t
t w o y e a r s , m o b i l e b a n k i n g u s e r s ha s
i n c r e a s e d t h r e e t i m e s i f w e c om p a r e t h e
u s e o f e i t h e r d e b i t c a r d o r c r e d i t ca r d . M o v e o v er 8 5- 9 0 %
m o b i l e u s e r s d o n o t o wn c r e d i t ca r d s .

M o b i l e b a n k i n g u s e s t h e s am e i n f r a s t r u c t u r e l i k e t h e
A T M s o lu t i o n . B u t i t i s e x t r e m e l y ea s y a n d in e x p e n s i v e
t o i m p l e m e n t . I t r e d u c e s t h e c o s t o f op e r a t i on f o r
bankers in comparison to the use of ATMs.

U s i n g c o m p a c t H T M L a nd W A P t e c h no l o g i e s , t h e
f o l l o w i n g o p e r a t i o n s c a n b e c o n d u c t ed t h r o u g h
a d v a n ce d m o b i l e p h o n e s w h i c h c a n i s f ur t h er v i e w e d on
c h a n n e l s s u c h a s t h e I n t er n e t v i a t h e C h a n ne l M a n ag e r .

 B i l l p a ym e n t s
 Fund transfers
 Check balances
 A n y m a n y m o r e w h i c h i s a l s o a va i l a b l e i n S M S
Banking

I n c o u n t r i e s l i k e K o r e a , t w o S I M C ar d i s u s ed i n m ob i l e
p h o n e s . O n e f o r t h e t e l e p h o n i c pu r po s e a n d t h e o t h er
f o r b a n k i n g . B a n k a c c o u n t da t a i s e n cr y p t e d on a s m a r t -
c a r d c h i p . A b o u t 3 . 3 m i l l i o n t r a n s a c t i on s w e r e r e p or t e d
b y B a n k o f K o r e a i n 2 00 4 .

SMS Banking

B u s i n e s s e s a r e i n m o v e . S o i s t o b e yo u r m o n e y . Y o u
m a y h a v e t o t h a n k t h e ba n k s w h i c h ar e pr o v i d i n g
b a n k i n g a t t h e se n d - o f - y o ur - sm s . T he t e c h n o l og y i s a t
i t s h i g h e s t l e v e l t o m o v e y o ur m on e y
w h i l e y o u a r e o n t h e m o v e . I f y ou a r e
h a v i n g n o n - W A P e n a b l e d m o b i l e ha n d s e t , y ou c a n u s e
t h e f a c i l i t y o f S M S se r v i c e s . T h e f o l l o w i ng o p er a t i o n s
c a n b e e a s i l y u s e d b y t h e s er v i c e p r o v i d e r :
 Balance enquiry
 L a s t t h r e e t r a n s a c t i on s
 Cheque payment status
 Cheque book request
 Statement request
 D e m a t - F r e e B a l a n ce H o l d i n g
 D e m a t - L a s t t w o T r a n s a c t i on s
 Bill Payment

T h e S M S f a c i l i t y b r i n g s pe a c e o f m i n d t o c u s t o m e r s a nd
o p e n s d o o r s t o m a n y m or e t e c h no l o g i c a l p o s s i b i l i t i e s
a n d i n n o v a t i v e s e r v i c e s . I t i s v er y s i m i l ar t o h o w an A T M
works.

T o u s e A T M , a c a r d i s n e c e s s ar y a n d t o u s e S M S
s e r v i c e , a m o b i l e p h o n e i s n e e d ed . I n b o t h t h e c a se s ,
secret number is necessary to access.

S M S b a n k i n g i s a l s o v e r y m u c h s a f e. F i r st , o n e
a u t h e n t i c a t e s t h e m o b i l e nu m be r w i t h t he
a u t h e n t i c a t i o n s k e y . S e c o n d , t h e cu s t o m er u s e s se c r e t
M o b i l e P e r s o n a l I d d e n t i f i c a t i o n N u m b er ( M P I N) .
A n e w c o n c e p t h a s b e en d e v e l o pe d b y B a n k o f P u n j ab
L t d . T h e y c a l l i t " M o b i l e W a l l e t " . W i t h t he s u p p or t o f t h i s
t e c h n o lo g y , a c u s t o m er c a n m a k e p a ym e n t a nd r e c e i ve
p a y m e n t o f a c co u n t o f bu y / s e l l ( m e r ch a n t s ) t h r o ug h
SMS.

I n t h i s s y s t e m , a b u y e r se n d s a m e s s a g e f o r b u y in g a n d
t h e b a n k i n r e t u r n se n d s a m e s s a g e co n f i r m i n g t h e
p u r ch a s e b o t h t o t h e m er c h a n t a s we l l as t o t h e b u y e r .
D e b i t c a r d n u m b e r i s t h e k e y f i e l d w h i c h i s u s e d f o r t he
authenticity of the customer.

T h e p r o ce s s e s o f t h e s e r v i c e ar e s im p l i f i e d a s un d e r :

 C u s t o m e r h a s t o s e n d " R E G ( o n e sp a c e ) ( A c c o u n t
N u m b e r ) ( o n e sp a c e ) ( D e b i t C ar d N u m be r ) " a s a n
S M S t o b a n k ' s m o b i l e nu m b er 9 8 10 9 9 9 9 92 f o r
r e g i s t r a t i o n . F o r e . g . " R E G 06 S B 1 1 0 5 2 1 2 2
5 0 4 7 5 3 1 1 0 5 0 0 0 1 0 91 0 9 " B a n k w i l l c o n f ir m t h e
r e g i s t r a t i o n w i t h t h e r e t u r n m e s s ag e .

 A f t e r t h a t c u s t o m e r w i l l v i s i t n e ar e s t br a n c h t o
c o l l e c t t h e s e r v i c e br o c h ur e a nd g e t i t f i l l e d .
 R e g i s t r a t i o n w i l l b e a on e t i m e p r o ce s s . O n c e
r e g i s t e r e d , c u s t o m e r w o u l d be a b l e t o b u y t h i ng s
f r o m a n y o f t h e r e g i s t e r e d m er c h a n t o f t h e ba n k .
 C u s t o m e r n e e d t o s en d " P A Y ( o n e s p a c e) ( m e r c ha n t
c o d e ) ( o n e s p a c e ) ( am o u n t ) ( o n e s p a c e ) ( D e b i t c ar d
n u m b e r ) " a s a n S M S on b a n k' s m o b i l e nu m be r
9 8 1 0 9 9 9 9 9 2 . F o r e . g f or m ak i n g a p a ym e n t of R s .
5 6 . 1 6 t o m e r c h a n t B O P S T C f r o m c ar d n o .
5 0 4 7 5 3 1 1 0 5 0 0 0 1 0 91 0 9 , S e n d t he f o l l o w i n g
m e s s a g e " P A Y B O P S T C 56 . 1 6
5 0 4 7 5 3 1 1 0 5 0 0 0 1 0 91 0 9 "
 T h e t r a n sa c t i o n w i l l b e v a l i da t e d o n l i ne a n d
i m m e d i a t e l y f u n d s w i l l b e t r a n s f e r r e d f r o m cu s t o m er
account to merchant account.
 B a n k w o u l d s e n d t r an s a c t i o n c o nf i r m at i o n a s a n
m e s s a g e t o b o t h m er c h a n t a n d c u s t o m er ( b u y er ) .
 A n S M S r e p o r t w i l l be s e n t t o b o t h m e r ch a n t &
 b u y e r e v e r yd a y s t a t i n g t h e t o t a l n u m be r o f
t r a n s a c t i o n & t o t a l am o u n t o f t r a n s a c t i o n m a d e
d u r in g p r e v i o u s o n e da y .

N o t e : - T h e r e i s o b v i o u s l y a l i m i t t o t h e v o lu m e o f
transactions now.

Some Useful Tips

G e n e r a l l y w i t h 3 i n v a l i d l o g i n a t t em p t s , S M S B a n k i n g
s e r v i c e s a r e l o c ke d . I m m e d i a t e l y co n t a c t t he b r an c h f or
u n l o c k i n g t h e s e r v i c e s . I n c a s e o n e f or g e t s t h e
p a s s w o r d , o b t a in a n e w pa s s w o r d f r o m t h e b r a n c h . T o
l o g o u t , c h o o s e t h e " L o g o u t " o p t i o n i n t h e h an d s e t a nd
S M S B a n k i n g s e s s i o n e nd s .
Net Banking

N e t B a n k i n g i s c o n d u c t i n g on e s b a n k i ng o r ba n k a c c o un t
o n l i n e t h r o u g h a c o m p u t er a n d a ne t c o n ne c t i o n . T h e
s y s t e m i s u p d a t e d i m m e d i a t e l y a f t e r e v er y t r a n s a c t i o n
a u t o m a t i c a l l y . I n o t h e r wo r d s i t i s s a id t h a t i t i s up d a t e d
' o n - l i n e , r e a l t i m e ' . T hr o u gh n e t b an k i n g o n e ca n c h e c k
t h e s t a t u s o f h i s / h e r a c c ou n t , p l a c e q u e r ie s a n d a l s o c a n
b e f a c i l i t a t e d w i t h a w i d e r a n ge o f t r a n s a c t i o n s
simultaneously.

I n I n d ia , t h e r e g u l a t o r y b o d y h a s n o t ye t s a n c t i o ne d
v i r t u a l b a n k , i n a b r o a d t h e r e a r e b a n k s l i k e E G G B a n k or
N E T B a n k , w h i c h o n l y ha v e a v ir t u a l pr e s e n c e w i t ho u t
a n y p h y s i ca l b r a n ch e s .

N e t B a n k i n g h a s t h r e e b a s i c f e at u r e s . T h e y ar e a s
follows:

 T h e b a n k s o f f e r on l y r e l e v an t i n f o r m a t i o n s ab o u t
t h e i r p r o d u c t s a n d se r v i c e s t o t h e m as s .

 F e w b a n k s p r o v i d e i n t er a c t i o n f a c i l i t y b e t w e e n t h e
b a n k s a n d i t s c u s t om e r s .
  B a n k s a r e c o m i n g up w i t h ar r a ng e m e nt s o f u t i l i t y
p a y m e n t s , l i k e t e l ep h o n e b i l l s , el e c t r i c i t y b i l l s , et c .

T h e c u r r e n t s t a t i s t i c s sh o w t h a t ha r d l y 10 p e r c e n t o f
I n d i a n cu s t o m e r s u s e s t h e i n t er n e t f or b a n k i ng . A m o n g
a l l t h e f a c i l i t i e s p r o v i de d , t h e m a x i m um o f t h e m u se s
o n l y f o r c h e c k i n g b a l a n c e or r eq u e s t i n g f o r a ch e q u e
b o o k . V e r y f e w c u s t o m e r s us e s t h e ad v a n c e i n t e r a c t i v e
s e r v i c e s p r o v i d e d b y t h e ba n k s .

A c c o r d i n g t o H D F C a nd I C I C I B a n k , 1 7 pe r c e nt o f I C I C I
c u s t o m e r s u se t h e I n t e r n e t f o r ba n k i n g a nd 1 0 p er c e n t
o f H D F C cu s t o m e r s p r e f e r i t .

C o s t o f i n s t a l l a t i o n o f s e r v i c es

F o r b a s i c f e a t u r e s, t h e c o s t f o r pr o v i d i n g su c h s e r v i c e s
t o t h e b a n k s c o m e a r o u n d R s 40 l a k h t o R s 50 l a k h . F o r
t h e t h ir d l e v e l s e r v i c e or s o p h i s t i c a t e d s e r v i c e s, t h e
i n v e s t m e n t s m o u n t t o t h e t u n e o f R s 4 cr o r e t o R s 5
c r o r e . T h e s e i n v e s t m e n t s i s j u st a f r a c t i o n i f c om p a r e d
t o t h e o p e r a t i o n s o f t h e b a n k us i n g p h y s i c a l
i n f r a st r u c t u r e .

S e r v i c e s p r o v i d e d b y N e t B an k i n g

Queries
 Check Balance
 See Statement
 I n q u ir e a b o u t c h e q ue s t a t u s
 Ask for a Statement
 Ask for a Cheque Book
 I n q u ir e a b o u t F i x e d D e p o s i t
 I n q u ir e a b o u t T D S d e t a i l s
 See Demat Account
 Update profile

Transactions
 Stop a Cheque
 Pay Bills
  A s k f o r a D e m a n d Dr a f t
 T r a n s f e r f u n d s b e t w e e n y ou r a c c ou n t s
 T r a n s f e r f u n d s t o a t h ir d p ar t y
 R e q u e s t f o r a n e w F i x ed D e p o s i t
 Shop Online
 P a y B a n k C r e d i t C ar d D u e s

A d v a n t a g e s o f Ne t B an k i n g
 I t r e m o v e s t h e t r a d i t i o n a l g eo g r ap h i c a l b ar r i e r s a s i t
c o u l d r e a c h o u t t o c u s t om e r s o f d i f f er e n t
countries/legal jurisdiction. This has raised the
q u e s t i o n o f j u r i sd i c t i o n o f l a w / s up e r v i s or y s y s t e m t o
w h i c h s u c h t r a n s a c t io n s s h o u l d be s u b j e c t e d .
 I t h a s a d d e d a n e w d i m e n s i o n t o d if f e r en t k i n d s o f
r i s k s t r a d i t i o n a l l y a s so c i a t e d w i t h ba n k i n g ,
h e i g h t e n i n g s o m e o f t he m a nd t h r o w i n g n e w r i s k
control challenges.
 S e c u r i t y o f b a n k i n g t r a n s a c t i on s , v a l i d i t y o f
e l e c t r o n i c c o n t r a c t , c u s t om e r s' p r i v a c y, e t c . , w h i c h
h a v e a l l a lo n g b e e n c o n c er n s o f bo t h b a n ke r s a nd
s u p e r v i s o r s h a v e a s s um e d d i f f er e n t d im e n s i o n s
g i v e n t h a t I n t e r n e t i s a pu b l i c d om a i n , n o t s u b j e c t t o
c o n t r o l b y a n y s i ng l e a u t ho r i t y or g r ou p o f u se r s .

 I t p o s e s a s t r a t e g i c r i s k of l o s s o f b u s in e s s t o t ho s e
b a n k s w h o d o n o t r e s p on d i n t i m e t o t h i s ne w
t e c h n o lo g y , b e i n g t h e e f f i c i en t a n d c o st e f f e c t i v e
d e l i v e r y.

Proxy Banking In India

I n d i a n v i l l a g e s w e r e m i l e s a w a y f r o m m u t ua l f u n d s ,
i n s u r a n c e a n d e v e n e qu i t y t r ad i n g .
T h a n k s t o I n t e r n e t K i o s k an d t h e A T M
d u o w h i c h h a s m a d e i t p o s s i b le f o r r u r a l
I n d i a . T h i s k i o s k h a s b e e n se t u p b y I C I C I B a n k i n
p a r t n e r s h ip w i t h n e t w or k n - Lo g u e C om m un i c a t i o n s i n
r e m o t e v i l l a g e s o f S o u t h er n p ar t o f t he c o u n t r y . T h i s i s
k n o w n a s P r o x i B a n k i n g . W i t h t h e h e l p o f f ib r e op t i c
c a b l e s , t h i s k i o s k w o r k s on w i r e l e s s i n lo c a l l o o p
t e c h n o lo g y .

Reasons for setting-up of Proxi Banking

 5 8 % o f r u r a l h o u s e h o l d s s t i l l do n o t h a ve b a n k
a c c o u n t s.

 O n l y 2 1 % o f r u r a l ho u s e h o l d s h a v e a c c e s s t o c r ed i t
f r o m a f o r m a l so u r c e .
 7 0 % o f m a r g i n a l f a r m e r s d o n o t h a ve d e p o s i t
account.
 8 7 % h o u s e h o l d s h a v e no f o r m a l c r e d i t .
 O n l y 1 % r u r a l h o u se h l o d s r e l y o n a l oa n f r om a
f i n a n c i a l i n t e r m e d i a r y . · T he l o a n s t a k e b e t w ee n 2 4
t o 3 3 we e k s t o g et s a n c t i o n ed .
 C o n s u m e r s b r i b e o f f i c i a l s t o g e t l oa n s a p pr o v e d
w h i c h v a r i e s b e t w e en 1 0 a nd 2 0 p er c e n t of t h e
loan amount.
 Branch banking in rurals is a loss-making.

Benefits to rurals
 S m a l l l o a n s g i ve n f o r b u y i n g bu f f a l o e s .
 L o a n s f o r s e t t i n g u p a t e a s h op .
 L i f e a n d n o n - l i f e i n s u r a n c e pr o v i d e d .
 W e a t h e r i n s u r a n c e g i v e n t o f ar m er s .
 I n s u r a n c e p o l i c i e s so l d t o f ar m er s l i k e g r o u n d nu t ,
castor, soya, paddy crop, etc.

T h e P r o x y B a n k i n g i s a n i n n o v a t i v e ap p r oa c h t o r u r a l
l e n d i n g a n d w i l l a d d t o t h e go v e r nm e n t ' s ex p a n d i ng
b a s e o f k i s a n c r e d i t c a r d s a n d t he g o o d ol d g u i d e l i ne s
f o r a g r i c u l t u r a l l e n d in g .