Vous êtes sur la page 1sur 12

ECONOMIA MONETARIA

CAPITULO 11

EL DINERO:

Una economía de trueque es aquella en la que no existe ningún medio de cambio comúnmente
aceptado. Los bienes se intercambian directamente por otros bienes, el intercambio directo, sin
dinero, resulta muy difícil. Sin la intermediación del dinero se frenan las posibilidades no solo de
especialización y progreso de una economía, sino también de distribuir los bienes y los servicios
existentes de acuerdo con las necesidades y los deseos de los individuos.

EL DINERO MERCANCIA:

El dinero mercancía es un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como
mercancía. La mercancía elegida como dinero debe reunir las cualidades siguientes:

Duradera:

La gente no aceptara como dinero algo que sea altamente paradero y se deteriore en poco tiempo.

Trasportable:

Si la gente ha de transportar grandes cantidades de dinero, la mercancía utilizada debe tener un


valor elevado respecto a su peso, de forma que se pueda trasladar con facilidad.

Divisible:

El bien elegido debe poderse subdividir en pequeñas partes con facilidad sin pérdida de valor, de
forma que se puedan realizar pagos pequeños.

Homogénea:

Esta propiedad implica que cualquier unidad del bien en cuestión debe ser exactamente igual a las
demás, ya que, si no, los intercambios serían muy difíciles.

De Oferta Iimitada:

Cualquier mercancía que no tenga una oferta limitada no tendrá un valor económico.

EL DINERO FIDUCIARIO:

El dinero signo o dinero fiduciario es un bien que tiene un valor muy escaso como mercancía, pero
que mantiene su valor como medio de cambio porque la gente tiene fe en que el emisor responderá
de los pedazos de papel o de las monedas acuñadas y cuidara de que la cantidad emitida sea
limitada.

EL DINERO PAPEL:

El dinero papel de pleno contenido eran los certificados de papel que estaban respaldados por
depósitos de oro de igual valor al de los certificados emitidos. Cuando una economía utiliza oro
como dinero, o dinero papel que es convertible en oro a la vista, se dice que la economía se rige por
un patrón oro.
EL DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO ACTUAL:

En el Sistema financiero actual, el dinero papel no tiene ningún respaldo en términos de metales
preciosos, y lo mismo ocurre con el dinero en forma de monedas. El valor del dinero papel actual
descansa en la confianza de cada individuo de que será aceptado como medio de pago por los demás
y en que se establece como dinero por decreto gubernamental, de forma que sabemos que es legal
y que sirve para pagar deudas públicas y privadas.

EL DINERO BANCARIO:

Es una deuda de un Banco, el cual tiene que entregar al depositante una cantidad de dinero siempre
que la solicite, funciona como dinero de cambio. Un depósito bancario es un dinero pagare o deuda
de un Banco, ya que este tiene que entregar al depositante dinero con cargo al depósito y actuando
este con limite siempre que se lo solicite. Es un medio de cambio, ya que la gente está dispuesta a
aceptar cheques como pago.

El dinero legal es el dinero signo emitido por una Institución que monopoliza su emisión y adopta la
forma de moneda metálica o billetes.

OFERTA MONETARIA LOS AGREGADOS MONETARIOS:

La cantidad de dinero u oferta monetaria se define como la suma del efectivo en manos del público
(billetes y monedas), es decir, la cantidad de dinero que poseen los individuos y las empresas, más
los depósitos en los bancos.

Los agregados monetarios son variables que cuantifican el dinero existente en una economía y que
los bancos centrales suelen definir para efectuar análisis y tomar decisiones de política monetaria y
de los pasivos monetarios de la Administración Central.

LA DEMANDA DE DINERO:

Demandamos dinero fundamentalmente porque nos sirve indirectamente de lubricante para el


comercio y el intercambio, si bien también lo utilizaremos como depósito de valor.

LAS FUNCIONES DEL DINERO:

El dinero desempeña principalmente tres funciones:

 Medio de cambio.
 Unidad de cuenta.
 Depósito de valor.

El dinero es un medio de cambio generalmente aceptado por la colectividad para la realización de


transacciones y la cancelación de deudas, el dinero facilita el intercambio porque elimina el trueque
y por tanto la necesidad de que exista una doble coincidencia de deseos.
LOS COSTES DE LA TENENCIA DE DINERO:

El coste de oportunidad de mantener dinero son los interese que debemos sacrificar para tener
dinero líquido en lugar de activos o inversiones menos liquidas o más arriesgadas, pero que
generarían un tipo de interés más elevado.

LOS MOTIVOS POR LOS QUE SE DEMANDA EL DINERO:

El público demanda dinero para hacer frente a determinados gastos y mantiene una parte de su
riqueza en forma de dinero debido a su poder adquisitivo, esto es, por la cantidad de bienes que se
puede comprar con él. Por ello, decimos que la demanda de dinero es una demanda de dinero es
una demanda de saldos reales, se considera saldos reales al valor de las posesiones de dinero
medido en función de su poder adquisitivo.

DEMANDA PARA TRANSACCIONES:

La demanda de dinero para transacciones también es sensible al coste de oportunidad de mantener


dinero. Cuando los tipos de interés de otros activos suben en relación con el de éste, los individuos
y las empresas tienden a reducir sus saldos monetarios.

En momentos de incertidumbre el dinero plenamente líquido es el más seguro y por ello se


demanda.

LOS BANCOS Y LA CREACION DE DINERO:

El dinero bancario y muchos otros servicios financieros son suministrados por los intermediarios
financieros, esto es, Instituciones como los bancos comerciales que aceptan depósitos o fondo de
los hogares y empresas, los ahorradores, y se los prestan a otros hogares y a las empresas.

Los intermediaros financieros transfieren fondos de los prestamistas a los prestatarios y de esta
forma crean activos financieros, como las cuentas corrientes (depósitos a la vista), esto es el dinero
bancario.

EL ORIGEN DEL NEGOCIO BANCARIO:

Los Bancos Comerciales son instituciones financieras que tienen autorización para aceptar depósitos
y para conceder créditos, sus reservas son activos disponibles inmediatamente para satisfacer los
derechos de los depositantes de los bancos, el coeficiente de caja o de reservas es el cociente entre
las reservas y los depósitos. Las reservas son activos que poseen los bancos en forma de efectivo o
de fondos depositados en el Banco Central.

El encaje, coeficiente de caja o de reservas no solo es una garantía de liquidez, si no que desempeña
un papel muy importante en dicho proceso.

El proceso de expansión múltiple de los depósitos bancarios, consta de dos partes:

1.- El Banco Central determina la cantidad de reservas que deben mantener los bancos comerciales

2.- Tomando estas reservas como punto de partida, el sistema bancario las transforma en una
cantidad mucho mayor de dinero bancario.
El multiplicador del dinero bancario es igual al cociente entre los nuevos depósitos y el aumento de
las reservas.

EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL

Las Instituciones que integran el mercado financiero español se agrupan en dos grandes categorías:
intermediarios financieros bancarios y no bancarios.

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS:

Los intermediarios financieros bancarios son: el Banco, la banca privada, las cajas de ahorro y las
cooperativas de crédito. Estos intermediarios, que forman el sistema bancario, crean dinero al
conceder préstamos por una cantidad superior a las reservas totales.

El sistema bancario modifica la oferta monetaria, es decir, la cantidad de poder adquisitivo existente
para comprar bienes y servicios, y este gasto hace que aumente la demanda.

BANCA PRIVADA:

Los bancos tal como se ha señalado, mantienen parte de sus fondos en efectivo y otros los destinan
a conceder financiación al sector privado y al sector público. La financiación al sector público se
incrementa mediante la compra, obligatoria o voluntaria, de títulos públicos de renta fija de corto o
largo plazo. Los bancos obtienen la financiación a partir de los depósitos del público y de la emisión
de títulos de renta fija o variable.

EL MERCADO DE VALORES: LA BOLSA

Otro instrumento de mediación financiera es el mercado de valores, las empresas acuden a la bosa
emitiendo títulos que son comprados y/o vendidos en ésta. La bolsa es un mercado (de valores o
títulos) en el que la oferta viene dada por las emisiones de nuevos valores y los deseos de venta de
títulos ya existentes, y la demanda está constituida por los deseos de compra de tales valores.

En todo mercado de valores hay que distinguir entre el mercado primario o de emisión y el mercado
secundario o de negociación. En el mercado de primario se canaliza el ahorro hacia la inversión y se
incrementa a través de títulos y sus valores (públicos y privados). El mercado secundario tiene como
finalidad potenciar el mercado primario dándole liquidez. Los que han intervenido en el mercado
primario pueden vender sus participaciones en el secundario sin ocasionar molestias a la actividad
de las sociedades.
CAPITULO 12

EL BANCO CENTRAL, EL EQUILIBRIO DE MERCADO DE DINERO Y LA POLÍTICA MONETARIA

EL BANCO DE ESPAÑA Y EL BANCO CENTRAL EUROPEO:

En los países integrados en la Unión Monetaria Europea las tareas del Banco Central están
condicionadas por el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y por el Banco Central Europeo
(BCE). En España, el Banco Central es el Banco de España, que es un Organismo autónomo con
funciones relevantes en temas de política monetaria, y actúa como instrumento del BCE. El Banco
Central de un país es la institución encargada de supervisar el sistema bancario y de regular la
cantidad de dinero que hay en la economía.

LOS BANCOS CENTRALES NACIONALES:

La expresión Bancos Centrales Nacionales se utiliza en el Tratado de la Unión Europea para referirse
a los bancos centrales de todos los Estados Comunitarios, los cuales juntos con el BCE forman el
SEBC.

EL BALANCE TIPO DE UN BANCO CENTRAL:

El balance de un Banco Central de un país refleja las principales partidas que le permiten realizar las
funciones recogidas en el epígrafe.

EL ACTIVO:

Las principales partidas del activo son las siguientes:

1.- Reservas de oro y otras divisas: Son las posesiones de divisas y de otros activos que tiene un país
que pueden utilizarse para satisfacer las demandas de divisas.

2.- Créditos al Sistema Bancario: El Banco Central puede otorgar créditos a los Bancos Comerciales
al tipo de interés oficial de referencia.

3.- Títulos o Activos Financieros de Garantía: Las operaciones de mercado abierto realizadas con
activos de garantía, emitidas por entidades públicas o privadas pero siempre son títulos de renta
fija con un bajo nivel de riego.

PASIVO:

El pasivo del balance del Banco de España está compuesto por dos grandes apartados: el pasivo
monetario que figuran el efectivo en manos del público y el efectivo en poder del sistema crediticio
más los activos de caja del sistema bancario todo lo cual lo conforma la base monetaria, y el pasivo
no monetario.

EL TIPO DE INTERES OFICIAL:

Es el que cobra el Banco Central a los bancos comerciales por las operaciones temporales de cesión
de activos. La importancia de este tipo de interés se concreta en tres hechos: En primer lugar en
que ayuda a controlar la cantidad de dinero que en Banco Central desea poner en circulación, en
segundo lugar en que este tipo de interés afecta el coste de una parte de la financiación de las
entidades bancarias, lo que posteriormente se trasladaría sus clientes y en tercer lugar en que el
tipo de interés oficial es una señal de información que el Banco Central lanza a los agentes
económicos sobre las intenciones de su política monetaria.

LA BASE MONETARIA, LA OFERTA MONETARIA Y EL MULTIPLICADOR DEL DINERO:

Como se infiere de lo visto en el capítulo anterior, en el proceso de creación de dinero intervienen


tres agentes:

1.- EL BANCO CENTRAL: que en virtud de las funciones que tienen encomendadas crea la base
monetaria e incide sobre la conducta del sistema bancario.

2.- EL SISTEMA BANCARIO: cuyo comportamiento da lugar a un proceso expansivo a través del cual
los activos de caja generados por el Banco de España se multiplican a través de un proceso de
creación de dinero y crédito.

3.- EL PUBLICO: es decir, particulares y empresas que deciden como distribuir los activos financiero
que detentan.

Las fuentes de creación de base monetaria son los activos (reservas de divisas, créditos al sistema
bancario y los títulos) que respaldan la base monetaria.

LA BASE MONETARIA: FACTORES AUTONOMOS Y CONTROLABLES:

De entre los factores explicativos de la variación de la base monetaria, ni los déficit o superávit de
la balanza de pagos o del presupuesto público, es decir, ni el sector exterior ni el sector público son
controlables por la autoridad monetaria, por lo que suelen considerarse como autónomos y ante
ellos el Banco de Central tiene una posesión pasiva.

LAS OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO:

Una operación típica de mercado abierto es la compra por parte del Banco Central a un Banco
Comercial de un título de deuda pública, digamos de un bono por un valor determinado, por ejemplo
un millón de euros. Vendiendo o comprando títulos del Estado en el mercado abierto, el Banco
Central puede reducir o aumentar las reservas de los bancos. Estas operaciones de mercado abierto
constituyen el instrumento estabilizador más importante de que dispone un Banco Central.

EL MULTIPICADOR DEL DINERO BANCARIO:

Para expresar la oferta monetaria como un múltiplo de la base monetaria establecemos los dos
puntos siguientes:

1.- La Demanda de efectivo por parte del público, es una proporción, a, de los depósitos a la vista,
es el coeficiente efectivo/depósitos que depende del comportamiento del público y en particular de
los hábitos de pago que estarán condicionados por el coste de obtener efectivo y por la felicidad
para conseguirlo.

2.- Los Bancos mantiene un porcentaje de liquidez, el denominado coeficiente de reservas o encaje
bancario, que se define como el cociente entre las reservas bancarias y los depósitos a la vista.

El multiplicador monetario indica cuanto varía la cantidad de dinero por cada euro de variación en
la base monetaria.
LA RELACION ENTRE LA BASE MONETARIA Y LA OFERTA MONETARIA ES:

La fracción es el multiplicador monetario y su magnitud depende inversamente del coeficiente de


reservas y del coeficiente efectivo/depósitos.

El multiplicador del mercado del dinero mide lo que varía la oferta monetaria cuando se altera la
BM.

El multiplicador del mercado de dinero es siempre mayor que 1 y en general puede afirmarse que
será tanto mayor cuanto menores sean el coeficiente de reservas y el cociente entre el efectivo y
los depósitos, pues mayor será el peso de los depósitos en relación a la base monetaria.

El Banco Central puede incidir sobre la oferta monetaria (OM) de dos formas:

1.- ALTERANDO LA BASE MONETARIA (BM): Si por ejemplo quiere aumentar la oferta monetaria
llevara a cabo una operación de mercado abierto comprando títulos a cambio de billetes de nueva
emisión, lo que incrementara la oferta monetaria (OM).

2.- MODIFICANDO EL COEFICIENTE DE RESERVAS ( ): Si el Banco Central desea incrementar la


cantidad de dinero, se reducirá el coeficiente de reservas y los Bancos podrían utilizar los activos
ahora excedentes para conceder más créditos, incrementándose la oferta monetaria (OM).

PAGINA 229 ME QUEDE

EL SECTOR GOBIERNO Y LAS FINANZAS PÚBLICAS

EL SECTOR DE GOBIERNO:

Por sector público se entiende el conjunto de instituciones u organismos que regulan, de


una forma u otra, las decisiones colectivas de carácter político, económico, social y cultural
de un país.
Además, el Estado interviene en el desarrollo de la actividad económica como consumidor
y como productor. Así, actúa como unidad económica de consumo cuando adquiere bienes
y servicios de las empresas privadas (nacionales o extranjeras) para desarrollar las funciones
y los objetivos que tienen encomendados; para ello se financia, fundamentalmente, a través
de los impuestos. Por otro lado, actúa como unidad económica de producción a través de
las empresas públicas que producen bienes y prestan servicios de interés público
(infraestructuras, enseñanza, sanidad).
Las funciones que se le asignan al sector público en una economía mixta son las siguientes:
 Fomentar la eficiencia económica, para ello, interviene tratando de corregir los fallos del
mercado, por ejemplo: lucha contra los efectos nocivos de determinados procesos
productivos como la contaminación, fomenta las externalidades positivas como la I+D+i,
provee de bienes públicos, defiende la libre competencia, etc.
 Mejora la distribución de la renta. El Estado redistribuye la renta, tratando de ayudar a los
ciudadanos con rentas más bajas, por medio de la política de impuestos y de gastos y
también mediante la regulación.
 Propiciar la estabilidad y el crecimiento económico. Al tratar de suavizar las fluctuaciones
cíclicas intenta evitar los aumentos del nivel de desempleo en las recesiones y de los precios
en las fases expansivas.
Todas estas funciones las realiza el sector público con los objetivos de estabilizar los precios,
propiciar el crecimiento económico haciéndolo a su vez sostenible con la protección del
medio ambiente, conseguir el pleno empleo, mejorar la distribución de la renta, y evitar el
déficit público y el déficit exterior en la medida de lo posible.
Para conseguir sus objetivos y desarrollar sus funciones, el sector público presenta la
siguiente organización, en la que se identifican cuatro grandes niveles:

 Administración Central o Administración General del Estado. Está compuesta por la


Presidencia del Gobierno, los ministerios y los organismos de carácter autónomo, como el
Boletín Oficial del Estado (BOE), adscrito al Ministerio de la Presidencia, o el Instituto
Nacional de Estadística (INE), adscrito al Ministerio de Economía y Hacienda. También
compete a esta administración la gestión del sistema de la Seguridad Social, dependiente
del Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales. Finalmente, cabe señalar que aunque España
es un Estado descentralizado y la Administración Central ha ido perdiendo protagonismo
paulatinamente, por la cesión de poder a las administraciones regionales, es la que mayor
número de funciones tiene atribuidas.
 Administración regional o autonómica. Las Comunidades Autónomas han ido asumiendo
progresivamente competencias que antes correspondían a la Administración Central, como
es el caso de la sanidad y de la educación. Estas administraciones disponen de presupuesto
propio, aunque sus ingresos proceden fundamentalmente del Estado.
 Administración local. Como indica su nombre, el área de influencia de este tipo de
administración es de ámbito local, realizando tareas cercanas a los ciudadanos (alumbrado,
suministro de agua, recogida de basura, etc.). Aunque estas administraciones también
disponen de presupuesto propio, sus ingresos siguen proviniendo fundamentalmente del
Estado. Los principales ejemplos de administraciones locales son los Ayuntamientos y las
Diputaciones Provinciales.
 Sector público empresarial. Como se ha expuesto anteriormente, el sector público también
interviene en la actividad económica como productor de bienes y servicios mediante
empresas públicas financieras y no financieras.

FINANZAS PÚBLICAS:
Las finanzas públicas se centran en el estudio del rol del gobierno en la economía. Están
compuestas por las políticas que instrumentan el gasto público y los impuestos. De esta
relación dependerá la estabilidad económica del país y su ingreso en déficit o superávit.
El estado es aquel responsable de las finanzas públicas es por esto que su objetivo es la
plena ocupación y control de la demanda agregada.
Las finanzas públicas tiene relación con:

 Los ingresos y egresos públicos.


 Endeudamiento interno y externo
Más en específico, son las finanzas públicas las que estudian y proponen herramientas para
regular los ingresos públicos, el gasto público, los préstamos del gobierno tanto internos
como externos, y las tarifas de bienes y servicios de determinados productos.2
También es denominado como: economía pública o finanzas del sector público.
Es este siglo cuando se delimita a las finanzas públicas como una materia de estudio
independiente, por su complejidad y desarrollo, ésta separación corresponde a un nuevo
pensamiento en la organización y competencia del Estado. Las causas principales de la
transformación de esta materia en los siglos XVIII y XIX fueron:

 El constitucionalismo de los Estados y fin de las monarquías absolutas (Francia: 1709).


 Los procesos de industrialización de los siglos XVIII y XIX, lo que originó la formación de
organismos obreros y posteriormente la organización de dicha clase social como una
nueva fuerza dentro del Estado con derechos propios.
 La propaganda de los partidos políticos progresistas respecto a las cuotas impositivas
que respondieran al nuevo concepto de equidad.
 El enorme incremento de las necesidades financieras del Estado derivadas del aumento
de sus gastos.
 La enorme complejidad de la organización social surgida por una creciente población,
las guerras, al acrecentamiento de las deudas públicas así como la competitividad en
los mercados internacionales y el surgimiento del fenómeno inflacionario.
Todo esto motivó a los gobiernos a tratar de llevar a cabo la mejor optimización de sus
recursos y el buen control y productividad en las finanzas públicas.
De diferentes campos del saber se han vertido definiciones acerca de las finanzas públicas,
encontrándose en todos dos elementos esenciales: el Gasto y los Ingresos Públicos
RELACIONES ECONOMICAS E INTERNACIONALES
CAPITULO 13
EL COMERCIO INTERNACIONAL Y EL MERCADO DE DIVISAS

EL COMERCIO INTERNACIONAL:
El comercio internacional consiste en el intercambio de bienes y servicios y capitales entre
los diferentes países y permite que cada país obtenga promedio de su posición
favoreciéndole en la producción de estos bienes.
Las razones del comercio internacional:
 Diferencias en las dotaciones de recursos productivos.
 Distintas capacidades tecnológicas.
 Ventajas corporativas en los costes de producción.
 Diferencias en los gustos o preferencias de los consumidores.

EL COMERCIO INTERNACIONAL: LA VENTAJA COMPARATIVA Y LA VENTAJA ABSOLUTA:


De los factores explicativos del comercio internacional el que tiene mayor relevancia
económica y en el que nos vamos a centrar en el principio de la ventaja comparativa.
LA VENTAJA ABSOLUTA:
Un país posee una ventaja absoluta sobre otros países en la producción de un bien cuando
puede producir más cantidad de dicho bien con los mismos recursos que sus vecinos.
LA VENTAJA COMPARATIVA:
Un país tiene ventaja comparativa en la producción de un bien cuando puede producir un
bien con menor coste de oportunidad que otros países. Este coste de oportunidad se mide
como la cantidad de otros bienes a la que hay que renunciar para producir una unidad
adicional del bien en cuestión.

La relación real de intercambio es la razón a la cual se intercambian los bienes entre dos
países.

LA POLITICA COMERCIAL: EL PROTECCIONISMO ECONOMICO:


Los diversos tipos de intervencionismo sobre el comercio internacional, integran lo que se
denomina política comercial. Esta se concreta en las siguientes medidas:
 Los aranceles.
 Los contingentes o cuotas.
 Las subvenciones o subsidios a la exportación.
 Medidas no arancelarias.

LOS ARANCELES:
Un arancel es un impuesto que el Gobierno exige a los productos extranjeros con objeto de
elevar su precio de venta en el mercado anterior y así proteger los productos nacionales
para que no sufran las competencias de bienes más baratos.
LOS CONTINGENTES O CUOTAS A LA IMPORTACION:
Los contingentes a la importación son restricciones cuantitativas que los gobiernos imponen
a la importación de terminados bienes extranjeros, es decir, se limita la cantidad que se
puede importar de ciertos bienes, cualquiera que sea su precio.
LAS SUBVENSIONES A LA EXPORTACION:
Son ayudas a los fabricantes nacionales de determinados bienes para que puedan
exportarlos a precios menores y más competitivos.
LAS BARRERAS NO CANCELARIAS Y OTROS OBSTACULOS AL LIBRE DE COMERCIO:
Son regulaciones administrativas que discriminan en contra de los bienes extranjeros y a
favor de las nacionales.
LA BALANZA DE PAGOS:
Es el registro sistemático de las transacciones económicas ocurridas durante un tiempo
determinado entre los residentes de un país y los residentes del resto del mundo.
La balanza de pago se estructura en tres grandes bloques o sub-balanzas:
 Cuenta Corriente
 Cuenta de Capital
 Cuenta Financiera
 Errores y omisiones