Vous êtes sur la page 1sur 24

%SZBOETBGF

%SZJOHBHFOUTGSPN.FSDL.JMMJQPSF
%SZBOETBGF
%SZJOHBHFOUTGSPN.FSDL.JMMJQPSF

.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTIFMQQSPUFDUZPVSWBMVBCMFHPPET1SPEVDUTBOEHPPET
NVTUPGUFOCFQSPUFDUFEBHBJOTUNPJTUVSFBOENPVMEGPSNBUJPO CPUIPOMPOHUSBOTQPSU
SPVUFTBTXFMMBTEVSJOHUIFJSTUPSBHF.FSDL.JMMJQPSFPGGFSTBDPNQSFIFOTJWFTFMFDUJPO
PGEJGGFSFOUESZJOHBHFOUTGPSUIJTQVSQPTFBOENBOZPUIFSBQQMJDBUJPOTJOMBCPSBUPSJFT

$POUFOUT 1BHF

֦ 4BGFUZBOESFMJBCJMJUZ 
֦ %SZJOHNFUIPET 
֦ $BMDVMBUJPOT 
֦ %FGJOJUJPOT 
֦ %SZJOHBHFOUTGPSTPMWFOUT 
XJUIMPXXBUFSBCTPSQUJPODBQBDJUZ
֦ %SZJOHBHFOUTGPSTPMWFOUT 
XJUINFEJVNUPVOMJNJUFEXBUFSBETPSQUJPODBQBDJUZ 
֦ 0SEFSJOHJOGPSNBUJPO

#FOFGJUT
֦ 3FMJBCMF.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTIFMQUPNJOJNJ[FUIFFGGFDUTPGNPJTUVSF
POQSPEVDUT5IJTNBJOUBJOTUIFPSJHJOBMDPOEJUJPOBOEQSFWFOUTGPMMPXVQDPTUT
DBVTFECZBOZEBNBHF
֦ $POWFOJFOU.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTBSFVTFSGSJFOEMZBOEFBTZUPIBOEMF
5IJTQSFWFOUTUJNFCFJOHXBTUFE
֦ &DPOPNJDBM1SPUFDUJPOVTJOH.FSDL.JMMJQPSFESZJOHBHFOUTJODSFBTFTUIFMPOHFWJUZ
PGZPVSQSPEVDUT5IJTIFMQTUPSFEVDFDPTUT

XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

4BGFUZBOESFMJBCJMJUZ
4BGFUZBOEFOWJSPONFOU 8IJMTUUIFVTFSDBOJOGMVFODFUIFGJSTUUXPQPJOUTXJUIIJT
FYQFSJNFOUBMTFUVQ UIFNBOVGBDUVSFSPGUIFESZJOHBHFOU
*OUIFESZJOHBHFOUTQSPEVDUHSPVQ UPP .FSDL.JMMJQPSF
NVTUUBLFUIFGPMMPXJOHQBSBNFUFSTJOUPBDDPVOUJGUIF
PGGFSTQSPEVDUTXIJDITVQQPSUUIFHPBMPGTVTUBJOBCMF
UIJSEQPJOUJTUPCFPQUJNJ[FE
FOWJSPONFOUBMQSPUFDUJPOBOETBGFUZ'PSFYBNQMF TJMJDB
֦ 1BSUJDMFTJ[F
HFMTXJUIPSXJUIPVUPSBOHFPSCSPXOHFMJOEJDBUPSTBSF
֦ 1PSFTJ[FBOEQPSFEJTUSJCVUJPO
PGGFSFEBTBOBMUFSOBUJWFUPTJMJDBHFMXJUICMVFHFMJOEJDB
֦ 1SFWFOUJPOPGEFBDUJWBUJPOPGUIFTVSGBDFEVSJOH
UPS XIJDIJTQSFTVNBCMZDBSDJOPHFOJD
UIFESZJOHQSPDFTT

4BGFUZJOGPSNBUJPO
5IFJEFBMESZJOHBHFOUTBSFUIPTFXIFSFUIFBCPWFQBSBN
8IFOVTJOHESZJOHBHFOUT POFNVTUCFBXBSFPGUIF FUFSTEPOPUTJHOJGJDBOUMZDIBOHFEVSJOHUIFXBUFSBETPSQ
QPUFOUJBMEBOHFSTJOWPMWFE#PUIBDJEBOECBTJDESZJOH UJPOQSPDFTT FH4*$"1&/5n NBHOFTJVNQFSDIMPSBUF 
BHFOUTDBOCFDPSSPTJWFBOENBHOFTJVNQFSDIMPSBUFDBO NPMFDVMBSTJFWFT TJMJDBHFM BMVNJOJVNPYJEFBOEDBMDJVN
FYQMPEF BTDBOTPEJVNBOEQPUBTTJVNPODPOUBDUXJUI IZESJEF)PXFWFS NBOZESZJOHBHFOUTUFOEUPDMVNQEVS
DFSUBJOPSHBOJDTVCTUBODFTSFTQXJUIXBUFSPSDIMPSJOBUFE JOHUIFXBUFSBCTPSQUJPOQSPDFTT EJTJOUFHSBUFPSGPSNB
IZESPDBSCPOT*OUIFDBTFPGESZJOHBHFOUTUIBUEFWFMPQ TZSVQZMBZFSPWFSVOVTFEQSPEVDU5IJTJTBEJTBEWBOUBHF
IZESPHFOEVSJOHUIFESZJOHQSPDFTT ESZJOHNVTUCFDBS XIFOXPSLJOHXJUIHBTFTJOESZJOHUPXFSTUIFZUFOEUP
SJFEPVUJOBXFMMWFOUJMBUFEGVNFDIBNCFS#MVFHFM EVF CFDPNFCMPDLFEPSDIBOOFMTBSFGPSNFEUISPVHIXIJDIUIF
UPUIFQSFTFODFPGDPCBMUDIMPSJEF DBOIBWFBDBSDJOPHFO HBTGMPXTCVUJOBOJODPNQMFUFMZESJFETUBUF
JDFGGFDU 3QIBTF֗NBZDBVTFDBODFSCZJOIBMBUJPO

'JMMJOHBOEFNQUZJOHTIPVMEUIVTBMXBZTCFDBSSJFEPVUJO $BQBDJUZ
BGVNFDIBNCFS
5IFDBQBDJUZPGBESZJOHBHFOUJTEFGJOFECZUIFNBTTPG
XBUFSBETPSCFEQFSHBOIZESPVTTVCTUBODF&YBNQMF
%SZJOHSBUF
LHESZJOHBHFOUPGDBQBDJUZDBOBETPSCHPG
5IFJOUFOTJUZPOMZJOEJDBUFTUIFUIFPSFUJDBMMZBDIJFWBCMF XBUFS5IFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGIFBWJMZMPBEFEESZJOH
SFTJEVBMWBMVFGPSXBUFSJUNBZUBLFBMPOHUJNFGPSFRVJ BHFOUJTIJHIFSUIBOUIBUPGMFTTMPBEFEBHFOU0OUIFPUIFS
MJCSJVNUPCFSFBDIFE5IVT JGBIJHIEFHSFFPGFGGJDJFODZ IBOE ESZJOHBHFOUTBSFNPSFIFBWJMZMPBEFECZHBTFTPS
JTUPCFBDIJFWFE SBQJEXBUFSVQUBLFJTJNQPSUBOU MJRVJETXJUIIJHIFSXBUFSDPOUFOU&YDFQUJPOESZJOHBHFOUT
TVDIBT$V40XIJDIGPSNEFGJOFEIZESBUFTNBJOUBJOB
5IFVQUBLFSBUFJTEFUFSNJOFECZUIFGPMMPXJOHTUFQT DPOTUBOUXBUFSWBQPSQBSUJBMQSFTTVSFVOUJMUIFOFYUIZESBUF
֦ 5IF)0NPMFDVMFTNVTUCFBCMFUPMFBWFUIFNBUFSJBMUP TUBHFJTGPSNFE JOEFQFOEFOUPGUIFNBTTPGXBUFSBETPSCFE
CFESJFEBOENVTUUSBWFSTFBQBUIUPUIFESZJOHBHFOU
֦ 5IFNPMFDVMFTNVTUCFBCMFUPEJGGVTFJOUPUIFSFBDUJWF
DFOUFSTPGUIFESZJOHBHFOU

.PSFJOGPSNBUJPOBCPVUTVTUBJOBCMFQSPUFDUJPO
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNQSPUFDUJPO


%SZJOHNFUIPET

%SZJOHNFUIPET 4UBUJDESZJOH

/POTFOTJUJWFTPMJETDBOCFESJFEBUIJHIFSUFNQFSBUVSFTJO *OUIFDMBTTJDBMESZJOHPGMJRVJET UIFESZJOHBHFOUJTBEEFE 


BESZJOHDBCJOFU)PXFWFS ESZJOHBUSPPNUFNQFSBUVSFJO UIFXIPMFBMMPXFEUPTUBOE TUJSSFE FHXJUIBNBHOFUJDTUJS
BEFTJDDBUPSPSBUIJHIFSUFNQFSBUVSFTVTJOHBESZJOHQJTUPM SFS
TIBLFOPSCPJMFEVOEFSSFGMVY EFUBJMTDBOCFGPVOEJO
JTNPSFHFOUMF"QQMJDBUJPOPGBWBDVVNGBDJMJUBUFTUIFEJG SFMFWBOUUFYUCPPLTPGPSHBOJDDIFNJTUSZ
*UJTJNQPSUBOUUIBU
GVTJPOPGUIFXBUFSNPMFDVMFTGSPNUIFTPMJEUPUIFESZJOH UIFMJRVJEJTNPWFEJOTVDIBXBZUIBUJUDPNFTJOUPDPOUBDU
BHFOUUIFESZJOHSBUFJTIFODFTPNFXIBUGBTUFS XJUIUIFESZJOHBHFOU5IFMJRVJEJTUIFOGJMUFSFEPSEFDBOUFE
4IPVMEDPNQPVOETCFGPSNFEEVFUPSFBDUJPOXJUIUIFXBUFS 
UIFTFNVTUCFTVCTFRVFOUMZSFNPWFECZEJTUJMMBUJPO

5IFGSFRVFOUMZVTFEESZJOHBHFOUTDBMDJVNDIMPSJEF QPUBTTJ
VNDBSCPOBUF TPEJVNTVMGBUFBOEDBMDJVNTVMGBUFIBWFB
NFEJVNESZJOHFGGFDUPOMZPOTPMWFOUTXIFOVTFETUBUJDBMMZ
%SZJOHBHFOUTTVDIBTTPEJVNPSUIFFBSUIBMLBMJOFPYJEFT 
IPXFWFS BSFOPUBTFGGJDJFOUBTPGUFOUIPVHIUEVFUPUIFJS
SFBDUJWFTVSGBDFTCFJOHSFMBUJWFMZTNBMMBOEJOBEEJUJPODPW
FSFECZBDPBUJOHUIBUIJOEFSTBDDFTTPGXBUFSNPMFDVMFT*O
BEEJUJPO BTMBCPSBUPSZBDDJEFOUTBSFSFMBUJWFMZGSFRVFOUXJUI
UIFTFNBUFSJBMT UIFZTIPVMEOPUCFVTFEGPSUIJTQVSQPTF


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

%ZOBNJDESZJOH

*OPSEFSUPJODSFBTFUIFESZJOHSBUFBOEUPBDIJFWFCFUUFS 5IFEJBHSBNTIPXTBESZJOHQSPDFTTGPSHBTFTVTJOHTJMJDBHFM
VUJMJ[BUJPOPGUIFESZJOHBHFOU MJRVJETBOEHBTFTDBOCF JOBESZJOHDPMVNO"OPSBOHFHFMUVSOTDPMPSMFTTXIFOMPBE
QBTTFEUISPVHIESZJOHUPXFSTPSESZJOHUVCFTGJMMFEXJUIB FEXJUIXBUFS5IFNPJTUHBTFOUFSTUIFDPMVNOBUUIFMFGU
ESZJOHBHFOU)PXFWFS JGEJGGVTJPOBOEGMPXSBUFBSFOPUUP IBOETJEFXJUIXBUFSDPOUFOU$"BOEMFBWFTJUPOUIFSJHIU
CFIJOEFSFE UIFESZJOHBHFOUTVTFETIPVMEOPUCFTVTDFQUJ JOBESZDPOEJUJPO$&IPXFWFS BUUIJTQPJOU UIFHBTDPO
CMFUPDMVNQJOHPSEFMJRVFTDFODF'PSUIJTSFBTPO ESZJOH UBJOTNPSFUIBOUIFNJOJNVNSFTJEVBMXBUFSBDIJFWBCMF
BHFOUTTVDIBTDBMDJVNIZESJEF NBHOFTJVNQFSDIMPSBUF  XJUIUIFESZJOHBHFOUJORVFTUJPO5IFESZJOHBHFOUJOUIF
BMVNJOJVNPYJEF TJMJDBHFMBOENPMFDVMBSTJFWFTBSFQBSUJD MFGUIBOEQBSUPGUIFDPMVNOJTBMSFBEZMPBEFEUPUIFNBYJ
VMBSMZTVJUBCMF6OUSFBUFEQIPTQIPSVTQFOUPYJEFUFOETUP NVNXJUIXBUFSBOEJTJOFRVJMJCSJVNXJUIUIFNPJTUHBT
DMVNQXIFOJODPOUBDUXJUIXBUFSBOEJTUIVTOPSNBMMZ FOUFSJOH5IFBDUVBMESZJOHQSPDFTT֗UIFUSBOTGFSPGXBUFS
VOTVJUBCMFGPSEZOBNJDESZJOH4*$"1&/5n IPXFWFS JTB GSPNHBTUPTJMJDBHFM֗UBLFTQMBDFJOUIFTFHNFOULOPXOBT
ESZJOHBHFOUXIFSF10IBTCFFODPVQMFEUPBOJOFSU UIF{.BTT5SBOTGFS;POF֗.5;k0WFSUIFESZJOHQFSJPE UIF
DBSSJFSJUSFNBJOTGMPXBCMFBMTPXIFOMPBEFEBOE .5;NJHSBUFTUPXBSETUIFSJHIUIBOETJEFPGUIFDPMVNO
BMMPXTHBTFTUPGMPXUISPVHIXJUIPVUSFTJTUBODF TUFQT  
VOUJMJUSFBDIFTUIFFOEBOEUIFNPJTUHBT
MFBWFT*OPSEFSUPBWPJEUIFHBTMFBWJOH UIFHBTGMPXJT
5IFESZJOHQSPDFTTDBOCFPQUJNJ[FECZVTJOHBESZJOHBHFOU JOUFSSVQUFEXFMMJOUJNFUIJTIBTUIFFGGFDUUIBUBTNBMMQBSU
PGTNBMMQBSUJDMFTJ[F*OUIJTXBZ UIFTVSGBDFBSFBDBOCF PGUIFDPMVNOSFNBJOTVOVUJMJ[FE)PXFWFS TVDIEZOBNJD
TJHOJGJDBOUMZJODSFBTFEBOEIFODFUIFDPMVNOMFOHUIBOE ESZJOHQSPDFEVSFTBSFNPTUMZCFUUFSUIBOTUBUJDPOFT 5IJTJT
QBDLJOHEFDSFBTFE)PXFWFS JUTIPVMECFUBLFOJOUP TIPXOJOUIFHFOFSBMDBMDVMBUJPOPOUIFOFYUQBHF

BDDPVOUUIBUUIFGMPXSBUFJTSFEVDFEEVFUPUIFHSFBUFS
GMPXSFTJTUBODFJOUIFDPMVNO

%SZJOHQSPDFTTGPS
1. CA CE HBTFTVTJOHTJMJDBHFM
MTZ JOBESZJOHDPMVNO

2. CA CE
MTZ

3. CA CE
MTZ

4. CA CE


$BMDVMBUJPOT

(FOFSBMDBMDVMBUJPO PGSFMBUJWFIVNJEJUZPGUIFBUNPTQIFSF5IFBCTPSQUJWJUZPGUIFBUNPTQIFSFGPSIVNJEJUZ
JODSFBTFTXJUIUIFUFNQFSBUVSFVOUJMTBUVSBUJPONBJSBUp$JTTBUVSBUFEXJUIHXBUFS 
BUp$XJUIH BUp$XJUIHBOEBUp$XJUIH

$BMDVMBUJPO PGUIFBNPVOUPGESZJOHBHFOUSFRVJSFE MHBTDPOUBJOJOHNHMXBUFSBSFUPCFESJFE


BUp$UPBSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNH)0M
 MYNH)0M֗ MYNH)0MH)0BSFUPCFBETPSCFE

$BMDVMBUJPO PGUIFSFRVJSFEBNPVOUPGESZJOHBHFOUGPSTUBUJDESZJOH"UUIFFOEPGUIFESZJOHQSPDFTT 
UIFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGUIFHBTJTJOFRVJMJCSJVNXJUIUIFESZJOHBHFOU5IFMPBEJOH
PGUIFTJMJDBHFMOFDFTTBSZUPBDIJFWFUIFEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUDBOCFUBLFOGSPN
UIFUBCMFJOUIFPSEFSJOHJOGPSNBUJPOPGTJMJDBHFM QBHF
NH)0MSFTJEVBMXBUFS MPBEJOHPGH)0HTJMJDBHFM
5PBCTPSCH)0 YHBCPVUHTJMJDBHFMBSFSFRVJSFE

$BMDVMBUJPO PGUIFSFRVJSFEBNPVOUPGESZJOHBHFOUGPSEZOBNJDESZJOH*OUIJTDBTF UIFHSFBUFSQBSUPGUIF


ESZJOHBHFOUJTJOFRVJMJCSJVNXJUIUIFXBUFSDPOUFOUPGNHMPGUIFHBTGMPXJOHJOUPUIF
DPMVNO5IVT BIJHIFSMPBEJOH֗BCPVUH)0HTJMJDBHFM֗JTQPTTJCMFUIBOJOUIFDBTF
PGTUBUJDESZJOHXIFSFUIFFOUJSFESZJOHBHFOUJTJOFRVJMJCSJVNXJUIUIFMPXSFTJEVBMXBUFS
DPOUFOU&WFOJGJOUIFDBTFPGEZOBNJDESZJOHIBMGPGUIFESZJOHBHFOUSFNBJOTVOVUJMJ[FE 
HBSFTVGGJDJFOUDPNQBSFEXJUIHGPSTUBUJDESZJOH

"TUIFGMPXJOHHBTIBTNVDIMFTTDPOUBDUXJUIUIFESZJOHBHFOUUIBOXJUIUIFTUBUJDNFUIPE UIF
NVDIMPXFSWBMVFTGPSSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUBTDJUFEJOUIFMJUFSBUVSFGPSTUBUJDESZJOHBSFOPU
RVJUFBDIJFWFE*GTVDIMPXSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUJTUPCFBDIJFWFE JUJTOFDFTTBSZUPDPOOFDUB
GVSUIFSDPMVNOXJUIBNPSFFGGFDUJWFESZJOHBHFOU*GUIFHBTJTDJSDVMBUFEPWFSBESZJOHDPMVNOJO
BDMPTFESPPN FWFOJGEZOBNJD POMZUIFDBQBDJUZPGBTUBUJDNFUIPEDBOPGDPVSTFCFBDIJFWFE

$BMDVMBUJPO PGUIFDPMVNOEJBNFUFS#BTFEPOUIFGMPXSBUFBOEUIFHJWFOWPMVNFGMPX
WPMVNFUJNFVOJU
UIFTNBMMFTUBMMPXBCMFDPMVNODSPTTTFDUJPODBOCFDBMDVMBUFE
&YBNQMFMPGQSPQBOPMQFSIPVSBSFUPCFESJFE NMNJO

"UBGMPXSBUFPGDNNJO UIFNJOJNVNDSPTTTFDUJPOBMBSFBJTDNDPSSFTQPOEJOH
UPBQQSPYNNEJBNFUFS

&YQFSJNFOUBMMZEFUFSNJOFEWBMVF


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

%FGJOJUJPOT

*OPSEFSUPCFBCMFUPVUJMJ[FUIFESZJOHBHFOUUPUIFGVMM UIF.BTT5SBOTGFS;POF<.5;>
BOEUIFMFOHUIPGOPOVUJMJ[FEDPMVNONVTUCFLFQUUPBNJOJNVN

/BSSPXDPMVNOTIBWFQSPWFEUPCFPGBEWBOUBHFJOUIJTDBTF
Ҳ 'PSHBTFT BSBUJPGPSMFOHUIUPEJBNFUFSPGHSFBUFSUIBOJTSFDPNNFOEFE
$PMVNOTGJMMFEXJUICFBETPSHSBOVMBSTJMJDBHFMTIPVMECFBUMFBTUNMPOH
Ҳ 'PSMJRVJET DPMVNOTPGDNJOMFOHUIBOEңDNJOEJBNFUFSUPNBOEDN
SFTQFDUJWFMZBSFSFDPNNFOEFE GPSGVSUIFSEFUBJMT TFF{ESZJOHPGTPMWFOUTk


5PEFUFSNJOFUIFOFDFTTBSZDPMVNOWPMVNF UIFSFRVJSFEBNPVOUPGESZJOHBHFOUTIPVME
CFEJWJEFECZUIFCVMLEFOTJUZ&YBNQMFHTJMJDBHFMPGCVMLEFOTJUZPGHNMIBWF
BWPMVNFPGNM

)PXFWFS UIFSBUJPMFOHUIUPDSPTTTFDUJPOTIPVMEOPUCFTPMBSHFUIBUIJHIGMPXSBUFTSFTVMU
BTUIJTXPVMEMFOHUIFOUIF.5;DPOTJEFSBCMZ3FDPNNFOEFEGMPXSBUFT CBTFTPOUIFGSFF
DSPTTTFDUJPOPGUIFDPMVNO
GPSHBTFTңNQFSNJOVUF GPSMJRVJETңDNQFSNJOVUF
5IFTFWBMVFTIBWFCFFOFTUBCMJTIFEFYQFSJNFOUBMMZBTCFJOHPQUJNBM

(BTFTTIPVMECFESJFEVTJOHUIFEZOBNJDNFUIPE TFF{ESZJOHNFUIPETk
7FSZNPJTU
HBTFTTIPVMEGJSTUCFESJFEVTJOHBESZJOHBHFOUPGIJHIDBQBDJUZ$B) $B40 .H $*0
 
NPMFDVMBSTJFWF )40 PSTJMJDBHFM'JOFESZJOHDBOUIFOCFBUUBJOFEVTJOHQIPTQIPSVT
QFOUPYJEF 4*$"1&/5n $B) .H $M0
PSNPMFDVMBSTJFWF'VSUIFSEFUBJMTBSFDPOUBJOFE
JOUIFTFDUJPOEFTDSJCJOHUIFSFMFWBOUESZJOHBHFOUT


%SZJOHBHFOUT
GPSTPMWFOUTXJUIMPXXBUFS
BCTPSQUJPODBQBDJUZ
4PMWFOUTXJUIBMPXXBUFSBCTPSCJOHDBQBDJUZDBOHFOFSBMMZCFESJFEVTJOHTUBUJDNFUIPET
UIFZTIPVMECFBMMPXFEUPTUBOEJOUIFJSSFTFSWPJSTGPSVQUPTFWFSBMEBZTXJUIPDDBTJPOBMTIBLJOH
JODPOUBDUXJUIBTVJUBCMFESZJOHBHFOU FH֗HNPMFDVMBSTJFWF .4
QFSMJUFSTPMWFOU


5IFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUUIBUDBOCFBUUBJOFEXJUINPMFDVMBSTJFWFT .4
JTMFTTUIBO
֗QFSDFOUCZXFJHIUDPSSFTQPOEJOHUPQQNNH)0BQQSPYNNPM)0QFSMJUFS
TPMWFOUHNPMFDVMBSTJFWFDBOESZNPSFUIBOMIZESPQIPCJDTPMWFOUXIJMTUCFDPNJOH
֗MPBEFEXJUI)00GDPVSTF EZOBNJDESZJOHBTEFTDSJCFEJOUFYUCPPLTDBOBMTPCFVTFE

8IFOESZJOHIZESPQIPCJDTPMWFOUTEZOBNJDBMMZXJUIBMVNJOJVNPYJEF TJMJDBHFMPSNPMFDVMBS
TJFWF UIFGMPXSBUFTIPVMECFVQUPDNQFSNJOVUF*OUIJTXBZ VTJOHBDPMVNOPGEJBNFUFS
DNBOEDNDSPTTTFDUJPO VQUPMQFSIPVSDBOQBTTUISPVHI$PMVNOTPGEJBNFUFS
DNBOEBMFOHUIPGDNDPOUBJOJOHTPNFHPGNPMFDVMBSTJFWFIBWFQSPWFOVTFGVMGPS
TVDIBQQMJDBUJPOT

'PSNBOZBQQMJDBUJPOT UIFTQFDJBMMZESJFE4FDDP4PMWnTPMWFOUJTTVJUBCMF

.PSFJOGPSNBUJPO
"DDVSBDZZPVDBODPVOUPO
5BJMPSNBEFTPMWFOUTJOUBJMPSNBEFQBDLBHJOH
8


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

-J"*)Ӏ-JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEF
,$0Ӏ1PUBTTJVNDBSCPOBUF

10Ӏ1IPTQIPSVTQFOUPYJEF
,0)Ӏ1PUBTTJVNIZESPYJEF

/B40Ӏ4PEJVNTVMGBUF
$B$MӀ$BMDJVNDIMPSJEF
$B)Ӏ$BMDJVNIZESJEF

.PMFDVMBSTJFWFON
.PMFDVMBSTJFWFON
$B0Ӏ$BMDJVNPYJEF
%SZJOHBHFOUT

/BӀ4PEJVN
%JTUJMMBUJPO
4PMWFOUT
" O"NZMBDFUBUF ӏ ӏ
O"NZMBMDPIPM ӏ
"OJMJOF ӏ ӏ
"OJTPMF ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ
# #FO[FOF ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ
#FO[ZMBMDPIPM ӏ ӏ
#SPNPCFO[FOF ӏ ӏ ӏ
#SPNPGPSN ӏ ӏ ӏ
UFSU#VUZMNFUIZMFUIFS ӏ ӏ ӏ ӏ
$ $BSCPOEJTVMGJEF ӏ ӏ
$BSCPOUFUSBDIMPSJEF ӏ ӏ ӏ ӏ
$IMPSCFO[FOF ӏ ӏ ӏ
$IMPSPGPSN ӏ ӏ ӏ
$ZDMPIFYBOF ӏ ӏ ӏ ӏ
$ZDMPQFOUBOF ӏ ӏ ӏ ӏ
% O%FDBOF ӏ ӏ ӏ
 %JDIMPSPCFO[FOF ӏ ӏ ӏ
%JDIMPSPNFUIBOF ӏ ӏ
%JDIMPSPFUIBOF ӏ ӏ ӏ
%JFUIZMFUIFS ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ
%JFUIZMLFUPOF ӏ ӏ
%JFUIZMFOFHMZDPMEJCVUZMFUIFS ӏ ӏ ӏ ӏ
%JJTPBNZMFUIFS ӏ ӏ ӏ ӏ
%JJTPQSPQZMFUIFS ӏ ӏ ӏ ӏ
%JQSPQZMFUIFS ӏ ӏ ӏ ӏ
& &UIZMNFUIZMLFUPOF ӏ ӏ
) O)FQUBOF ӏ ӏ ӏ ӏ
O)FYBOF ӏ ӏ ӏ ӏ
* *TPBNZMBMDPIPM ӏ ӏ ӏ
*TPCVUZMNFUIZMLFUPOF ӏ ӏ ӏ
*TPPDUBOF ӏ ӏ ӏ ӏ
/ /JUSPCFO[FOF ӏ ӏ ӏ ӏ
/JUSPQSPQBOF ӏ ӏ ӏ ӏ
1 O1FOUBOF ӏ ӏ ӏ ӏ
1FUSPMFVNFUIFS QFUSPMFVN QFUSPMFVNCFO[FOF ӏ ӏ ӏ ӏ
5 5FUSBDIMPSPFUIZMFOF ӏ ӏ ӏ ӏ
5PMVFOF ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ
  5SJDIMPSFUIBOF ӏ ӏ ӏ
5SJDIMPSPFUIZMFOF ӏ ӏ ӏ ӏ
  5SJDIMPSPUSJGMVPSPFUIBOF ӏ ӏ
9 9ZMFOF ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ


%SZJOHBHFOUT
GPSTPMWFOUTXJUINFEJVN
UPVOMJNJUFEXBUFS
BETPSQUJPODBQBDJUZ
)0 ESZJOHBHFOU )0ESZJOHBHFOUDPNQPVOE 

)0 TPMWFOU )0TPMWBUFE 

4PMWFOU ESZJOHBHFOU 4PMWFOUESZJOHBHFOUDPNQPVOE 




%VFUPUIFDPNQFUJUJWFSFBDUJPOT 
BOE 
UIFBUUBJOBCMFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUTBSFTPNF
UJNFTIJHIFSUIBOJOBJS֗VOMFTTESZJOHBHFOUTTVDIBTDBMDJVNIZESJEFBSFVTFEXIFSFOP
FRVJMJCSJVNFYJTUTEVFUPPOFPGUIFQSPEVDUT JOUIJTDBTF)
MFBWJOHUIFFRVBUJPO

*OHFOFSBM SFTJEVBMXBUFSWBMVFTPG֗CZXFJHIUBSFBEFRVBUF'VSUIFSESZJOHJTOPMPOHFS
NFBOJOHGVM JOQBSUJDVMBSJGUIFESJFETPMWFOUJTSFGJMMFEVOEFSBJSFWFOJGQPVSFERVJDLMZ UIF)0
DPOUFOUJODSFBTFTGSPNw֗UP֗w֗"GVSUIFSTPVSDFPGDPOUBNJOBUJPOXJUIXBUFSJT
FHOPOHSFBTFEHSPVOEHMBTT FHJOEFTJDDBUPST UISPVHIXIJDITJHOJGJDBOUBNPVOUTPGXBUFS
WBQPSDBOEJGGVTF4VJUBCMFESZJOHBHFOUTBSFSFDPNNFOEFEJOUIFMJTUJOHCFMPX"TDPOWFOUJPOBM
ESZJOHXJUIDIFNJDBMBHFOUTJTBEFRVBUFMZEFTDSJCFEJOUFYUCPPLTPGQSFQBSBUJWFPSHBOJD
DIFNJTUSZ POMZEZOBNJDESZJOHXJUIUIFIFMQPGXBUFSNJTDJCMFTPMWFOUTBOENPMFDVMBSTJFWFT
.4
JTEFTDSJCFEIFSF

5IFGPMMPXJOHWBMVFTDBOCFBUUBJOFEVTJOHUIJTNFUIPE
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU֗XFJHIU)0JOUIFTPMWFOU
$BQBDJUZBUBEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNBY UIFNPMFDVMBSTJFWFVTFENBZOPU
CFMPBEFEHSFBUFSUIBO%JFUIZMFUIFS H)0HNPMFDVMBSTJFWF
&UIZMBDFUBUF H)0HNPMFDVMBSTJFWF
%JPYBOF  H)0HNPMFDVMBSTJFWF
1ZSJEJOF  H)0HNPMFDVMBSTJFWF
-PBEJOHEFQFOETPOUIFSFBDUJPOFRVBUJPO 
PGTPMWFOUT


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

,$0Ӏ1PUBTTJVNDBSCPOBUF

10Ӏ1IPTQIPSVTQFOUPYJEF
.H40Ӏ.BHOFTJVNTVMGBUF
,0)Ӏ1PUBTTJVNIZESPYJEF

/B40Ӏ4PEJVNTVMGBUF
.H0Ӏ.BHOFTJVNPYJEF
$B$MӀ$BMDJVNDIMPSJEF
$B)Ӏ$BMDJVNIZESJEF

.PMFDVMBSTJFWFON
.PMFDVMBSTJFWFON
.PMFDVMBSTJFWFON
<H)0HTPMWFOU>

$B0Ӏ$BMDJVNPYJEF
8BUFSBETPSQUJPO

%SZJOHBHFOU

.HӀ.BHOFTJVN
$BӀ$BMDJVN

/BӀ4PEJVN
%JTUJMMBUJPO
4PMWFOUT"֗.
" "DFUJDBDJE ‫܁‬
"DFUPOF ‫܁‬ ӏ ӏ
"DFUPOJUSJMF ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
"DFUZMBDFUPOF ‫܁‬ ӏ ӏ
UFSU"NZMBMDPIPM  ӏ ӏ
# #VUBOPM  ӏ ӏ ӏ
#VUBOPM  ӏ ӏ ӏ
UFSU#VUBOPM ‫܁‬ ӏ ӏ
O#VUZMBDFUBUF  ӏ ӏ
$ $ZDMPIFYBOPM  ӏ ӏ
$ZDMPIFYBOPOF  ӏ ӏ
% %JFUIZMFOFHMZDPM ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
%JFUIZMFOFHMZDPMEJFUIZMFUIFS ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
%JFUIZMFOFHMZDPMEJNFUIZMFUIFS ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
%JFUIZMFOFHMZDPMNPOPCVUZMFUIFS ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
%JFUIZMFOFHMZDPMNPOPFUIZMFUIFS ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
%JFUIZMFOFHMZDPMNPOPNFUIZMFUIFS ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
/ /%JFUIZMGPSNBNJEF ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
/ /%JNFUIZMGPSNBNJEF ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
%JNFUIZMTVMGPYJEF ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
 %JPYBOF ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
& &UIBOPM ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
&UIBOPMBNJOF ‫܁‬ ӏ ӏ
&UIPYZFUIZM
BDFUBUF  ӏ ӏ ӏ ӏ
&UIZMBDFUBUF  ӏ ӏ ӏ ӏ
&UIZMFOFHMZDPMEJNFUIZMFUIFS ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
&UIZMFOFHMZDPM ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
&UIZMFOFHMZDPMNPOPCVUZMFUIFS ‫܁‬ ӏ
&UIZMFOFHMZDPMNPOPFUIZMFUIFS ‫܁‬ ӏ
&UIZMFOFHMZDPMNPOPNFUIZMFUIFS ‫܁‬ ӏ
&UIZMGPSNJBUF ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
' 'PSNBNJEF ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
( (MZDFSPM ‫܁‬ ӏ
)      )FYBGMVPSPQSPQBOPM ‫܁‬ ӏ
* *TPCVUBOPM  ӏ ӏ ӏ ӏ ӏ
. .FUIBOPM ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
.FUIZMBDFUBUF  ӏ ӏ ӏ
.FUIZMGPSNJBUF  ӏ ӏ ӏ ӏ
.FUIZMQSPQZMLFUPOF  ӏ ӏ
.FUIZMQZSJEJOF ‫܁‬ ӏ ӏ


,$0Ӏ1PUBTTJVNDBSCPOBUF

10Ӏ1IPTQIPSVTQFOUPYJEF
.H40Ӏ.BHOFTJVNTVMGBUF
,0)Ӏ1PUBTTJVNIZESPYJEF

/B40Ӏ4PEJVNTVMGBUF
.H0Ӏ.BHOFTJVNPYJEF
$B$MӀ$BMDJVNDIMPSJEF
$B)Ӏ$BMDJVNIZESJEF

.PMFDVMBSTJFWFON
.PMFDVMBSTJFWFON
.PMFDVMBSTJFWFON
<H)0HTPMWFOU>

$B0Ӏ$BMDJVNPYJEF
8BUFSBETPSQUJPO

%SZJOHBHFOU

.HӀ.BHOFTJVN
$BӀ$BMDJVN

/BӀ4PEJVN
%JTUJMMBUJPO
4PMWFOUT/֗;
1  1SPQBOFEJPM ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
 1SPQBOFEJPM ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
1SPQBOPM ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
1SPQBOPM ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
1ZSJEJOF ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ ӏ
5 5FUSBFUIZMFOFHMZDPM ‫܁‬ ӏ ӏ
5FUSBIZESPGVSBO ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
5SJFUIBOPMBNJOF ‫܁‬ ӏ ӏ
5SJFUIZMFOFHMZDPM ‫܁‬ ӏ ӏ ӏ
5SJFUIZMFOFHMZDPMEJNFUIZMFUIFS ‫܁‬ ӏ

8BUFSBCTPSQUJPOSBUFPGTPNFESZJOHBHFOUT

&YQFSJNFOUBMH4*$"1&/5nPSHPGPUIFSESZJOH H2O adsorption [g]


BHFOUTXFSFQMBDFEJOBWBDVVNEFTJDDBUPSBMPOHTJEFB
18 SICAPENT®
EJTIPGXBUFS"GUFSIUIFJODSFBTFJOXFJHIUPGUIFESZJOH
BHFOUTXFSFFTUBCMJTIFEVTJOHHSBWJNFUSJDBOBMZTJT5IF 16
SFTVMUTPCUBJOFEBSFTIPXOJOUIFGJHVSF 14 P2O5
H2SO4 conc.
12
CaCl2
&YBNQMFTPGGMPXSBUF 10

8
5IFGMPXSBUFGPSXBUFSNJTDJCMFTPMWFOUTTIPVMECFMFTT
UIBODNNJOVUF5IJTDPSSFTQPOETUPNBYGMPXSBUFTPG 6

'MPXSBUF $PMVNOEJBNFUFST 4
NMNJO NN 2
NMNJO NN
NMNJO NN 1 2 3 4 5 6 Time [h]


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

4PMWFOU *OJUJBMXBUFSDPOUFOU 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU 2VBOUJUZPG 5ZQF


<CZXFJHIU> <CZXFJHIU> TPMWFOUESJFE<M> <ON>
"DFUPOJUSJMF Ӏ  Ӏ 
#FO[FOF    
$IMPSPGPSN    
$ZDMPIFYBOF    
%JDIMPSPNFUIBOF    
%JFUIZMFUIFS    
%JJTPQSPQZMFUIFS    
%JNFUIZMGPSNBNJEF Ӏ  Ӏ 
 %JPYBOF Ӏ  Ӏ 
&UIBOPM    
&UIZMBDFUBUF Ӏ  Ӏ 
.FUIBOPM    
1SPQBOPM    
1ZSJEJOF Ӏ  Ӏ 
$BSCPOUFUSBDIMPSJEF    
5FUSBIZESPGVSBO Ӏ  Ӏ 
5PMVFOF    
9ZMFOF    

%ZOBNJDESZJOHPGTPMWFOUTXJUINPMFDVMBSTJFWFTVTJOHBDPMVNOPGYNN HNPMFDVMBSTJFWF
PSPGY NN LHNPMFDVMBSTJFWF


"NPVOUPGTPMWFOUESJFE 1SBDUJDBMQSPDFEVSF

5IFBNPVOUPGESZTPMWFOUPCUBJOBCMFGPSTPMWFOUTUIBUBSF *UTIPVMEJOJUJBMMZCFDIFDLFEXIFUIFS JOBEEJUJPOUPXBUFS 


SFBEJMZNJTDJCMFXJUIXBUFSDBOOPUCFBDDVSBUFMZHJWFOBT UIFTPMWFOUUPCFESJFEJTBETPSCFECZUIFNPMFDVMBSTJFWF
UIJTJTEFQFOEFOUPOUIFJOJUJBMXBUFSDPOUFOUXIJDIJTNPTU 5PEPUIJT QMBDF֗CFBETJOBUFTUUVCFBMPOHXJUI
MZVOLOPXO)PXFWFS JGUIFTPMWFOUJTESJFETUBUJDBMMZUPB TFWFSBMNMPGUIFTPMWFOU4JHOJGJDBOUJODSFBTFJOUFNQFSB
MPX)0DPOUFOU FHXJUIBQQSPYHPGNPMFDVMBSTJFWF  UVSF֗JODFSUBJODJSDVNTUBODFTFWFOCPJMJOH֗JOEJDBUFT
FOPVHIGPSMPGTPMWFOU
UIFTVCTFRVFOUEZOBNJDQSPDFTT DPBETPSQUJPOBDDPSEJOHUP 
*GUIJTJTUIFDBTF FJUIFSB
DBOCFVTFEUPESZMPGUIFTPMWFOUUP֗ NPMFDVMBSTJFWFPGTNBMMFSQPSFTJ[F XIFSFUIFSFJTOP
XFJHIUVTJOHHPGNPMFDVMBSTJFWF'PSESZJOHUIF DPBETPSQUJPO TIPVMECFVTFEPSUIFGMPXSBUFTIPVMECF
TUSPOHMZIZHSPTDPQJDBMDPIPMTNFUIBOPM FUIBOPMBOEQSP SFEVDFEUPNBYDNQFSNJOVUF5IFBQQSPQSJBUFQPSF
QBOPMUPXFJHIUPGSFTJEVBMXBUFS IPXFWFS TPNF TJ[FTXIFSFOPGVSUIFSDPBETPSQUJPOUBLFTQMBDFBSFHJWFO
LHPGONNPMFDVMBSTJFWFJTOFDFTTBSZ$PMVNOEJNFO JOUIFUBCMF
TJPOT¸NN MFOHUIN"OPWFSWJFXPGUIFBUUBJOBCMF
ESZJOHFGGFDUXJUIBTFSJFTPGXBUFSTBUVSBUFETPMWFOUTJT *OJUJBMMZUIFTPMWFOUTIPVMECFBQQMJFEUPUIFDPMVNOTMPXMZ
HJWFOJOUIFUBCMFBCPWF VOUJMUIFFOUJSFDPMVNOIBTCFFOXFUUFEXJUIJO֗NJO
VUFT"TBSVMF UIFGJSTUGSBDUJPODPMMFDUFEDPOUBJOTBO
JODSFBTFEXBUFSDPOUFOUUIJTTIPVMEFJUIFSCFEJTDBSEFEPS
SFBQQMJFEUPUIFDPMVNO*OUIFDBTFPGGSFTINPMFDVMBS
TJFWF UIFGJSTUGSBDUJPONBZDPOUBJOTPNFQBSUJDMFTBOECF
TPNFXIBUUVSCJEUIJTGSBDUJPOTIPVMEFJUIFSCFEJTQPTFEPG
PSGJMUFSFE


0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT"֗$
"CTPSQUJPOUVCF $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P
"CTPSQUJPOUVCFGPS)0 NPMFDVMBSTJFWFONXJUIJOEJDBUPS
֗  6OJUT 1MBTUJDDBO 

"CTPSQUJPOUVCFT

$BMDJVN<$B> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


$BMDJVNHSBOVMBSQBSUJDMFTJ[FBCPVUӀNN   H (MBTTCPUUMF 
 H (MBTTCPUUMF 
'PSESZJOH "MDPIPMT
"QQMJDBUJPO %VSJOHUIFESZJOHQSPDFTT JOTPMVCMFNFUBMIZESPYJEFJTJOJUJBMMZGPSNFEGPMMPXFECZNFUBMBMDPIPMBUF 
XIJDIJTTPMVCMFJOBMDPIPM)FODF TVCTFRVFOUUPESZJOH UIFTPMVUJPONVTUCFEJTUJMMFE
$BQBDJUZ 4UPJDIJPNFUSJD

$BMDJVNDIMPSJEF<$B$M> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


$BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVTQPXEFS3FBH1I&VS   H 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
$BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVT HSBOVMBS_ӀNN   LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
$BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVT HSBOVMBS_ӀNN   LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 'JCSFDBSUPO 
 LH 'JCSFDBSUPO 
$BMDJVNDIMPSJEFBOIZESPVT HSBOVMBS_ӀNN   LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 'JCSFDBSUPO 
 LH 'JCSFDBSUPO 
'PSESZJOH "DFUPOF FUIFST OVNFSPVTFTUFST BMJQIBUJD PMFGJOJD BSPNBUJDBOEIBMPHFOBUFEIZESPDBSCPOT OFVUSBMHBTFT
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "MDPIPMT BNNPOJB BNJOFT BMEFIZEFT QIFOPMT TFWFSBMFTUFSTBOELFUPOFTUIFTFDPNQPVOETBSFCPVOE
CZ$B$M
"QQMJDBUJPO %SZJOHPGMJRVJET GJMMJOHESZJOHUVCFTOPUTVJUBCMFGPSUIFESZJOHPGGBTUGMPXJOHHBTFTBTQPSFEJGGVTJPOJT
IJOEFSFEEVFUPEFMJRVFTDFODFEVSJOHXBUFSVQUBLF
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0MUP)0DPOUFOU]NH)0MUP)0DPOUFOU]NH)0MUP)0
JOBJS DPOUFOU
$BQBDJUZ 
3FHFOFSBUJPO "Up$JOBESZJOHPWFO


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

$BMDJVNIZESJEF<$B)> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


$BMDJVNIZESJEFGPSTZOUIFTJT _ӀNN   H (MBTTCPUUMF 
 H (MBTTCPUUMF 
'PSESZJOH (BTFT PSHBOJDTPMWFOUT JODMVEJOHLFUPOFTBOEFTUFST
6OTVJUBCMFGPSESZJOH $PNQPVOETXJUIBDUJWFIZESPHFO BNNPOJB BMDPIPMT
/# $BOFYQMPEFJOSFBDUJPOXJUIXBUFS
"QQMJDBUJPO "TDBMDJVNIZESJEFJTBWFSZFGGFDUJWFESZJOHBHFOUBOESFBDUTWJHPSPVTMZXJUIXBUFS UIFTVCTUBODFTUPCF
ESJFETIPVMEDPOUBJOPOMZMPXBNPVOUTPGXBUFS*OSFBDUJPOXJUIXBUFS IZESPHFOJTSFMFBTFE BMXBZTXPSL
JOBGVNFIPPE
BDDPSEJOHUPUIFFRVBUJPO$B) )0֗) $B0
5IFGJOFWPMVNJOPVTQPXEFSGPSNFENBZCMPDLESZJOHUPXFST$B) JTTVQFSJPSUPTPEJVNBTBESZJOHBHFOU
BTJUQPTTFTTFTBNVDIMBSHFSTVSGBDFBSFB5IF$B0GPSNFEEPFTOPUBEIFSFUPUIF$B)TVSGBDFBOEJUTFMG
BDUTBTBESZJOHBHFOU$B0 )0֗$B 0)


%JTBEWBOUBHF %VFUPUIFIJHIFSBDUJWJUZBOESFBDUJWJUZUIBO/B $B)JTMFTTTUBCMFJGTUPSFEJODPSSFDUMZ)FODF PODFUIF


QBDLBHFIBTCFFOPQFOFE JUTIPVMECFTUPSFEJOBEFTJDDBUPS
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
$BQBDJUZ 4UPJDIJPNFUSJD

$BMDJVNPYJEF<$B0> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


$BMDJVNPYJEFGSPNNBSCMFTNBMMMVNQT_ӀNN   LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 'JCSFDBSUPO 
'PSESZJOH /FVUSBMBOECBTJDHBTFT BNJOFT BMDPIPMT FUIFST
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "DJET BDJEEFSJWBUJWFT BMEFIZEFT LFUPOFT FTUFST
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
$BQBDJUZ -JNJUFEBTUIFTVSGBDFJTDPBUFEXJUIBMFTTQFSNFBCMFMBZFS FTQFDJBMMZJOUIFQSFTFODFPG$0


0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT$֗.
$PQQFSTVMGBUF<$V40> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P
$PQQFS **
TVMGBUFBOIZESPVTGPSBOBMZTJT&.463&n   H 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
'PSESZJOH -PXGBUUZBDJET BMDPIPMT FTUFST
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "NJOFT OJUSJMFT BNNPOJB
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
3FHFOFSBUJPO "CPWFp$VOEFSWBDVVN
"EWBOUBHF $BOCFVTFEBTJOEJDBUPS$PMPSMFTTBOIZESPVTDPQQFS **
TVMGBUFCFDPNFTCMVFBTDPQQFS **
TVMGBUFIZESBUF

%FTJDDBOUTBDIFUT<4J0> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


%FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM
 ֗  VOJUT .FUBMDBO 
TBDIFUYDN
%FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM
 ֗  VOJUT .FUBMDBO 
TBDIFUYDN
%FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM
 ֗  VOJUT .FUBMDBO 
TBDIFUYDN
%FTJDDBOUTBDIFUHTJMJDBHFMXJUIIVNJEJUZJOEJDBUPS PSBOHFHFM
 ֗  VOJUT .FUBMDBO 
TBDIFUYDN   VOJUT 'JCSFDBSUPO 
'VSUIFSEFTJDDBOUTBDIFUT FHH POSFRVFTU
'PSESZJOH )VNJEJUZ
"QQMJDBUJPO 4BDIFUTGJMMFEXJUITJMJDBHFMQSPUFDUWBMVBCMFBOETFOTJUJWFQSPEVDUTGSPNUIFFGGFDUTPGNPJTUVSF1BDLFE
BMPOHXJUITFOTJUJWFNBDIJOFDPNQPOFOUTBOEUPPMT UIFZQSFWFOUDPSSPTJPOEVSJOHTUPSBHFBOEUSBOTQPSU
4BDIFUTNBJOUBJOUIFGVODUJPOPGTFOTJUJWFPQUJDBM FMFDUSJDBMBOEFMFDUSPOJDDPNQPOFOUTBOEJOTUSVNFOUT
$BQBDJUZ 4JMJDBHFMIBTBIJHIBETPSQUJWFDBQBDJUZGPSNPJTUVSFPGJUTPXOXFJHIUBUp$BOESFMBUJWF
IVNJEJUZ
*OEJDBUPSDIBOHFJO "UBQQSPY֗HBETPSCFE)0HTJMJDBHFM UIFDPMPSDIBOHFJTGSPNPSBOHFUPDPMPSMFTT
PSBOHFHFM
3FHFOFSBUJPO 4JMJDBHFM PSBOHFHFM
DBOCFSFHFOFSBUFEJOBESZJOHPWFOBU֗p$%FTJDDBOUTBDIFUPOMZVQUP
p$ CFDBVTFUIFBEIFTJWFPGUIFCBHDBONFMU

%FTJDDBOUTBDIFUT

-JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEF<-J "M)
> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P
-JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEFӀQPXEFS GPSTZOUIFTJT   H .FUBMDBO 
-JUIJVNBMVNJOJVNIZESJEFӀUBCMFUT GPSTZOUIFTJT   H .FUBMDBO 
'PSESZJOH )ZESPDBSCPOT FUIFST
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "DJET BDJEEFSJWBUJWFT DIMPSJEFT BOIZESJEFT BNJEFT OJUSJMFT
BSPNBUJDOJUSPDPNQPVOET
"QQMJDBUJPO -J "M)
SFBDUTWJHPSPVTMZ POPDDBTJPOFYQMPTJWFMZ XJUIXBUFSXIJMTUSFMFBTJOHIZESPHFO
)FODF UIFTPMWFOUTUPCFESJFETIPVMEIBWFBWFSZMPXJOJUJBMXBUFSDPOUFOU
$BQBDJUZ 4UPJDIJPNFUSJD


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

.BHOFTJVN<.H> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


.BHOFTJVN UVSOJOHTBDDUP(SJHOBSEGPSTZOUIFTJT   H .FUBMDBO 
 LH .FUBMDBO 
.BHOFTJVNQPXEFSQBSUJDMFTJ[FBCPVUӀNN   LH .FUBMDBO 
'PSESZJOH "MDPIPMT
"QQMJDBUJPO .BHOFTJVNUVSOJOHTNVTUCFBDUJWBUFEXJUIJPEJOFQSJPSUPVTF%VSJOHUIFESZJOHQSPDFTTJOTPMVCMFNFUBM
IZESPYJEFJTJOJUJBMMZQSPEVDFE GPMMPXFECZNFUBMBMDPIPMBUF XIJDIJTTPMVCMFJOBMDPIPM5IVTBGUFSESZJOH 
EJTUJMMBUJPOJTOFDFTTBSZ
$BQBDJUZ 4UPJDIJPNFUSJD

.BHOFTJVNPYJEF<.H0> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


.BHOFTJVNPYJEFGPSBOBMZTJT   H 1MBTUJDCPUUMF 
 H 1MBTUJDCPUUMF 
'PSESZJOH "MDPIPMT IZESPDBSCPOT CBTJDMJRVJET
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "DJEDPNQPVOET
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
3FHFOFSBUJPO "Up$

.BHOFTJVNQFSDIMPSBUF<.H $M0
> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P
.BHOFTJVNQFSDIMPSBUFIZESBUF<BCPVU.H $M0
> EFTJDDBOU    H .FUBMDBO 
BCPVUӀNN
'PSESZJOH *OFSUHBTFT BJSBETPSCTBNNPOJBBTTUSPOHMZBTXBUFS
6OTVJUBCMFGPSESZJOH /VNFSPVTTPMWFOUTJOXIJDIJUJTTPMVCMF FHBDFUPOF EJNFUIZMGPSNBNJEF EJNFUIZMTVMGPYJEF FUIBOPM 
NFUIBOPM QZSJEJOF PSHBOJDDPNQPVOET
"QQMJDBUJPO *OESZJOHUPXFSTGPSUIFESZJOHPGSBQJEGMPXJOHHBTFTXJUIJODSFBTJOH)0MPBEJOHUIFQBDLJOHCFDPNFT
MPPTFS.H $M0
DBOCFSFNPWFEFBTJMZBTJUEPFTOPUTUJDLUPUIFXBMMT
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0MUP)0DPOUFOU]NH)0MUP)0DPOUFOU
JOBJS
$BQBDJUZ  DPSSFTQPOEJOHUPNPMFTDSZTUBMXBUFS
4BGFUZJOGPSNBUJPO &YQMPTJPOSJTLXIFOJODPOUBDUXJUIBSFEVDJOHBUNPTQIFSF JOQBSUJDVMBSJOUIFQSFTFODFPGBDJET
PSDPNQPVOETUIBUDBOCFIZESPMZ[FEUPGPSNBDJET.H $M0 
NBZPOMZCFIFBUFEJOWFTTFMTNBEFPG
JOPSHBOJDNBUFSJBMT
3FHFOFSBUJPO "Up$VOEFSWBDVVN

.BHOFTJVNTVMGBUF<.H40> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


.BHOFTJVNTVMGBUFBOIZESPVTGPSBOBMZTJT&.463&n   LH (MBTTCPUUMF 
 LH 1MBTUJDESVN 
'PSESZJOH "MNPTUBMMDPNQPVOETJODMVEJOHBDJET BDJEEFSJWBUJWFT BMEFIZEFT FTUFST OJUSJMFTBOELFUPOFT
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS
3FHFOFSBUJPO "Up$JOBESZJOHPWFO


0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT.
.PMFDVMBSTJFWFT $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN
  H 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH #VDLFU QMBTUJD 
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET XJUINPJTUVSFJOEJDBUPS_NN
֗  H 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
.PMFDVMBSTJFWFONSPET_NN 
  H 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH #VDLFU QMBTUJD 
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN3FBH1I&VS   H (MBTTCPUUMF 
 LH (MBTTCPUUMF 
 LH #VDLFU QMBTUJD 
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET XJUINPJTUVSFJOEJDBUPS_NN ֗  H (MBTTCPUUMF 
 LH (MBTTCPUUMF 
.PMFDVMBSTJFWFONSPET_NN 
  LH 1MBTUJDCPUUMF 
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN   H (MBTTCPUUMF 
 LH (MBTTCPUUMF 
.PMFDVMBSTJFWFONCFBET_NN   LH (MBTTCPUUMF 

.PMFDVMBSTJFWFTXJUIONCFBEGPSN 
BOEXJUIJOEJDBUPSCSPXOHFM 
BSFTVJUBCMF
GPSVTFJO,BSM'JTDIFSUJUSBUPST

.PMFDVMBSTJFWFTBSFTVJUBCMFGPSESZJOHQSBDUJDBMMZBMMHBTFTBOEMJRVJET5IFZDBOCFVTFEJOEFTJDDBUPST ESZJOHUVCFT 
GPSLFFQJOHBCTPMVUFTPMWFOUTESZ GJMMJOHDPMVNOTGPSESZJOHHBTFTPSTPMWFOUTBOEGPSTFMFDUJWFBETPSQUJPO FHQIPTHFOF
GSPNDIMPSPGPSN


"EWBOUBHFT
֦ &BTZUPVTF1SBDUJDBMMZDIFNJDBMMZJOFSU OPOUPYJD OPEJTQPTBMQSPCMFNT ESJFEMJRVJETDBOCFEFDBOUFE
֦ )JHIBETPSQUJPODBQBDJUZFWFOXJUIMPXXBUFSDPOUFOUPGUIFTVCTUBODFUPCFESJFE
֦ )JHIBETPSQUJPODBQBDJUZFWFOBUIJHIUFNQFSBUVSFT
֦ )JHIBETPSQUJPOBGGJOJUZGPSQPMBSBOEVOTBUVSBUFEPSHBOJDNPMFDVMFTIPXFWFS )0JTBMXBZTQSFGFSFOUJBMMZBETPSCFE
֦ 4FMFDUJWFBETPSQUJPOPOMZNPMFDVMFTUIBUDBOQBTTUISPVHIUIFQPSFTBSFBETPSCFE


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

.PMFDVMBSTJFWFTӀDPOUJOVFE
5FNQFSBUVSF .PMFDVMBSTJFWFTBCTPSC)0XIJMTUFTTFOUJBMMZNBJOUBJOJOHUIFJSDBQBDJUZBUUFNQFSBUVSFTXIFSFCPUI
BMVNJOJVNPYJEFBOETJMJDBHFMCFHJOUPSFMFBTFXBUFS#FUXFFOBOEp$ UIFDBQBDJUZEFDSFBTFT
HSBEVBMMZGSPNUPXJUIBSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNH)0M
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU .JONH)0MBUp$5IFMFTTMPBEFEBNPMFDVMBSTJFWFJTUIFNPSFJOUFOTJWFMZJUESJFT
JOBJS 5IFTVQQMJFEPSJHJOBMQBDLFENPMFDVMBSTJFWFDPOUBJOTBQQSPY֗XBUFS5IJTUFOETOPUUPJOUFSGFSF
XJUIUIFESZJOHQSPDFTT)PXFWFS JGUIFSFRVJSFNFOUTPGUIFESZJOHQSPDFTTBSFIJHI UIFTVCTUBODF
NVTUCFBDUJWBUFEBTEFTDSJCFEVOEFS{SFHFOFSBUJPOk
5ZQJDBMWBMVFTGPS -PBEJOH<H)0HNPMFDVMBSTJFWF> 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU<NH)0M>
NPMFDVMBSTJFWFON  
 
 
 
 
$BQBDJUZ ֗BUp$*GMPXSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUJTUPCFBUUBJOFE UIFDBQBDJUZDBOPOMZCFQBSUJBMMZVUJMJ[FE
TFFUBCMFBCPWF
"UBEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNH)0M UIFMPBEJOHNBZOPUFYDFFE
H)0HNPMFDVMBSTJFWF
*OEJDBUPS 5IFJOEJDBUPS CSPXOHFM
DIBOHFTGSPNCSPXOUPZFMMPXJTIBUB)0VQUBLFPGBQQSPYJNBUFMZ
֗HHNPMFDVMBSTJFWF
3FHFOFSBUJPO 5IJTDBOCFDBSSJFEPVUBTPGUFOBTSFRVJSFEUIFNBYSFHFOFSBUJPOUFNQFSBUVSFJTp$.PMFDVMBSTJFWFT
DBOCFESJFEJOBESZJOHPWFOBCPWFp$UPBXBUFSDPOUFOUPG֗HH5IFSFNBJOJOHXBUFSDBO
CFSFNPWFEBU֗p$VTJOHBWBDVVNPJMQVNQ NCBS
XIFSFCZ BTJTVTVBM BDPMEUSBQ
DPOUBJOJOHDBSCPOEJPYJEFDPPMBOUPSMJRVJEBJSTIPVMECFDPOOFDUFE8BUFSQVNQT EVFUPUIFJSIJHIQBSUJBM
XBUFSWBQPSQSFTTVSF BSFDPNQMFUFMZVOTVJUBCMFGPSUIJTQVSQPTF'PSTBGFUZSFBTPOT NPMFDVMBSTJFWFT
UIBUIBWFCFFOVTFEUPESZTPMWFOUTTIPVMECFGSFFEGSPNQPTTJCMFTPMWFOUCZNJYJOHXJUIXBUFSQSJPSUP
SFHFOFSBUJPO.PMFDVMBSTJFWFTXJUINPJTUVSFJOEJDBUPSTIPVMEOPUCFIFBUFEBCPWFp$

$IFNJDBMBOEQIZTJDBM .PMFDVMBSTJFWFTBSFDSZTUBMMJOF TZOUIFUJD[FPMJUFT5IFJSDSZTUBMHSBUJOHTBSFTJNJMBSUPBDBHFXJUI


QSPQFSUJFT OVNFSPVTIPMMPXTQBDFT5IFDBWJUJFTBSFBDDFTTJCMFGSPNBMMTJEFTCZQPSFTPGFYBDUMZEFGJOFEEJNFOTJPOT
EFQFOEJOHPOUIFUZQFPGNPMFDVMBSTJFWF UIFTFDBOCF  PSONJOEJBNFUFS*G EVFUP
IFBUJOH UIFXBUFSJOUIFIPMMPXTQBDFTJTSFNPWFE UIFNBUFSJBMCFDPNFTBOFYUSFNFMZBDUJWFBETPSCFOU
)PXFWFS POMZUIPTFNPMFDVMFTBSFBETPSCFEUIBUBSFTNBMMFOPVHIUPQBTTUISPVHIUIFQPSFT TJFWFFGGFDU

1PSFEJBNFUFS 5ZQF $PNQPTJUJPO 4USVDUVSF
ON " 1PUBTTJVNTPEJVNBMVNJOJVNTJMJDBUF ;FPMJUF
ON " 4PEJVNBMVNJOJVNTJMJDBUF ;FPMJUF
ON " 4PEJVNBOEDBMDJVNBMVNJOJVNTJMJDBUF ;FPMJUF
ON "9 4PEJVNBMVNJOJVNTJMJDBUF ;FPMJUF
1IZTJDBMQSPQFSUJFT 5IFNPMFDVMBSTJFWFDSZTUBMMJUFTPCUBJOFECZIZESPUIFSNBMNBOVGBDUVSFBSFGPSNFEJOUPSPETBOECFBETVTJOH
֗DMBZBTBCJOEJOHBHFOU7JCSBUJPODBVTFECZUSBOTQPSUNBZCSJOHBCPVUTPNFBCSBTJPOXIJDIDPMMFDUT
JOUIFGJSTUGSBDUJPOEVSJOHEZOBNJDESZJOH
#VMLEFOTJUZ LHM
4VSGBDF #&5
NH
'PSNTVQQMJFE 1PXEFS CFBET _NN
SPET _NN _NN

&GGFDUJWFQPSFEJBNFUFSEFQFOEJOHPOUZQF   PSON


)PMMPXTQBDFWPMVNF DNH
4QFDJGJDIFBU ,+LH
)FBUPGBCTPSQUJPOQFSLHBETPSCFEXBUFS  ,+


0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT1֗4
1IPTQIPSVTQFOUPYJEF<10> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P
EJ1IPTQIPSVTQFOUPYJEFFYUSBQVSF   LH (MBTTCPUUMF 
 LH 1MBTUJDESVN 
EJ1IPTQIPSVTQFOUPYJEFGPSBOBMZTJT"$4 *40 3FBH1I&VS   H (MBTTCPUUMF 
 H (MBTTCPUUMF 
'PSESZJOH /FVUSBMBOEBDJEHBTFT TBUVSBUFEBMJQBUIJDBOEBSPNBUJDIZESPDBSCPOT OJUSJMFT BMLZMBOEBSZMIBMPHFOJEFT
BOEDBSCPOEJTVMGJEF
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "MDPIPMT BNJOFT BDJET LFUPOFT FUIFST DIMPSJOBUFEBOEGMVPSJOBUFEIZESPDBSCPOT
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0MUPXBUFSBCTPSQUJPOXJUI4*$"1&/5n DPSSFTQPOEJOHUPNPMF)0QFSNPMF10
JOBJS
$BQBDJUZ 104*$"1&/5n
"QQMJDBUJPOOPUF 0OBETPSCJOHXBUFS QIPTQIPSVTQFOUPYJEFCFDPNFTDPWFSFEXJUIBGJMNPGQPMZNFUBQIPTQIPSJDBDJE
XIJDIIJOEFSTUIFEJGGVTJPOPG)0NPMFDVMFT5IJTFGGFDUDBOCFBWPJEFECZVTJOH4*$"1&/5nBTUIF
QPMZNFUBQIPTQIPSJDBDJEGPSNFEGSPN10BOEXBUFSJTJNNFEJBUFMZBETPSCFECZUIFDBSSJFSTVCTUBODF
"TBSFTVMU UIFESZJOHBHFOUJTBWBJMBCMFBTBGJOF GMPXBCMFHSBOVMBUF
3FHFOFSBUJPO /PUQPTTJCMF

1PUBTTJVNDBSCPOBUF<,$0> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


1PUBTTJVNDBSCPOBUFGPSBOBMZTJT&.463&n"$4 *40 3FBH1I&VS   H 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
1PUBTTJVNDBSCPOBUFGPSBOBMZTJT&.463&n"$4 *40 3FBH1I&VS   LH 'JCSFDBSUPO 
'PSESZJOH "NNPOJB BNJOFT BDFUPOF OJUSJMFT DIMPSJOBUFEIZESPDBSCPOT
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "DJET TVCTUBODFTUIBUUFOEUPSFBDUXIFOFYQPTFEUPXBUFSSFNPWJOHCBTJDDPOEJUJPOT
"QQMJDBUJPO %SZJOHMJRVJET
3FHFOFSBUJPO "Up$CFDPNFTGJOFMZQPXEFSFEGSPNp$

1PUBTTJVNIZESPYJEF<,0)> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


1PUBTTJVNIZESPYJEFQFMMFUTGPSBOBMZTJT&.463&n   H 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 'JCSFDBSUPO 
 LH 'JCSFDBSUPO 
'PSESZJOH #BTJDMJRVJET FHBNJOFTBOEJOFSUBOECBTJDHBTFT
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "DJET BDJEEFSJWBUJWFT DIMPSJEFT BOIZESJEFT BNJEFT OJUSJMFT

"QQMJDBUJPO %SZJOHMJRVJET/PUTVJUBCMFGPSESZJOHGBTUGMPXJOHHBTFTBTUIJTIJOEFSTEJGGVTJPOEVFUPEFMJRVFTDFODF
$BOCFVTFEGPSESZJOHHBTFTJG BQBSUGSPNNPJTUVSF BDJEHBTTIPVMECFBETPSCFE
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

4*$"1&/5n $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


4*$"1&/5nXJUIJOEJDBUPS QIPTQIPSVTQFOUPYJEFESZJOHBHFOUGPS ֗  NM (MBTTCPUUMF 
EFTJDDBUPST
POJOFSUDBSSJFSNBUFSJBM  M (MBTTCPUUMF 
$PNQPTJUJPO JOFSUJOPSHBOJDDBSSJFSTVCTUBODFBOEQIPTQIPSVTQFOUPYJEF
1BSUJDMFTJ[FPGDBSSJFS ֗NN
#VMLEFOTJUZ BQQSPYHM
'MPXBCMFVQUP XBUFSVQUBLF
*OEJDBUPSDPOUFOU 
8BUFSDPOUFOU )0DPOUFOU<> *OEJDBUPSDPMPSPGESZJOHBHFOU
*OEJDBUPSDPMPS  $PMPSMFTT
 (SFFO
 #MVFHSFFO
 #MVF
"QQMJDBUJPOOPUF 5IFNBJOBEWBOUBHFPGVTJOHHSBOVMBUFEESZJOHBHFOUTJTUIFFBTFPGVTF&WFOBGUFSTJHOJGJDBOUXBUFSVQUBLF BQQSPYPGJUTPXO
XFJHIU
UIFTVCTUBODFSFNBJOTJOQBSUJDMFGPSN)FODF TVCTFRVFOUUPUIFESZJOHQSPDFTTUIFESZJOHBHFOUDBOFBTJMZCFSFNPWFEGSPN
UIFWFTTFM4*$"1&/5nESJFTXFMMEVFUPJUTMBSHFTVSGBDFBSFBJUJTTPNFGBTUFSUIBOTJNQMFQIPTQIPSVTQFOUPYJEF*OPUIFSUFSNT 
NPSFXBUFSJTBETPSCFEJOUIFTBNFUJNF
"QQMJDBUJPO %SZJOHMJRVJET GJMMJOHESZJOHUVCFT%VFUPJUTIJHIJOUFOTJUZBOEHSBOVMBUFGPSN JUJTQBSUJDVMBSMZTVJUBCMFGPSESZJOHGBTUGMPXJOHHBTFT
JOESZJOHUVCFT
4BGFUZJOGPSNBUJPO 0OPQFOJOHUIFCPUUMF GJOFQBSUJDMFTPGESZJOHBHFOUNBZTQSBZPVUIFODFXIFOPQFOJOHUIFCPUUMFBEIFSFUPUIFJOTUSVDUJPOT
POUIFMBCFMBOEPQFODBSFGVMMZXIJMTUXFBSJOHTBGFUZTQFDUBDMFT

4JMJDBHFM<4J0> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


4JMJDBHFMHSBOVMFT EFTJDDBOU_ӀNN   LH 1MBTUJDCPUUMF 
4JMJDBHFMHSBOVMFT EFTJDDBOU_ӀNN   LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDESVN 
4JMJDBHFMXJUINPJTUVSFJOEJDBUPS CSPXOHFM
EFTJDDBOU_ӀNN ֗  LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDESVN 
4JMJDBHFMXJUIJOEJDBUPS PSBOHFHFM
HSBOVMBUF_ӀNN ֗  LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDESVN 
4JMJDBHFMCFBET EFTJDDBOU_ӀNN   LH 1MBTUJDCPUUMF 
'PSESZJOH 1SBDUJDBMMZBMMHBTFTBOEMJRVJET
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "MLBMJOFMJRVJET CBTFTBOEBNJOFT
0SBOHFHFMTUSPOHBDJEBOECBTJDHBTFT PSHBOJDTPMWFOUT
"QQMJDBUJPO *OBEFTJDDBUPS GPSQSPUFDUJOHNPJTUVSFTFOTJUJWFTVCTUBODFTEVSJOHTUPSBHFBOEUSBOTQPSUBOEGPS
NBJOUBJOJOHUIFESZOFTTPGBOIZESPVTTPMWFOUT QBDLJOHESZJOHUPXFSTGPSHBTFTPSTPMWFOUT
"QQMJDBUJPOUFNQFSBUVSF 6QUPBQQSPYp$UIFDBQBDJUZJTQSBDUJDBMMZUFNQFSBUVSFJOEFQFOEFOU"UIJHIFSUFNQFSBUVSFTUIFDBQBDJUZEFDSFBTFTTJHOJGJDBOUMZ
"EWBOUBHFTPGXIJUFHFM 1SBDUJDBMMZDIFNJDBMMZJOFSU OPOUPYJD OPEJTQPTBMQSPCMFNT FBTZUPIBOEMF%SJFEMJRVJETDBOTJNQMZCFEFDBOUFE
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU .JONH)0M DPSSFTQPOEJOHUPBEFXQPJOUPGp$5IFMFTTMPBEFETJMJDBHFMJTXJUIXBUFS 
JOBJS UIFNPSFJOUFOTJWFJUESJFTBOEUIFMPXFSUIFSFTJEVBMXBUFSDPOUFOU
-PBEJOHJOH)0H 3FTJEVBMXBUFSDPOUFOUNH)0M
 
 
 
 
 
 
 
$BQBDJUZ ֗BUp$*GMPXSFTJEVBMXBUFSDPOUFOUTJTUPCFBUUBJOFE UIFDBQBDJUZNBZPOMZCFQBSUMZVUJMJ[FE TFFUBCMFBCPWF

JGUIFEFTJSFESFTJEVBMXBUFSDPOUFOUPGNHMJTUPCFBUUBJOFE UIFMPBEJOHNBZOPUFYDFFEH)0HTJMJDBHFM


0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT4֗;

4JMJDBHFM<4J0>ӀDPOUJOVFE
*OEJDBUPSDIBOHFJO "UBQQSPY֗HBETPSCFE)0HTJMJDBHFM UIFDPMPSDIBOHFJTGSPNPSBOHFUPDPMPSMFTT
PSBOHFHFM
*OEJDBUPSDIBOHFJO "UBQQSPY֗HBETPSCFE)0HTJMJDBHFM UIFDPMPSDIBOHFJTGSPNCSPXOUPZFMMPXJTI
CSPXOHFM
3FHFOFSBUJPO 3FHFOFSBUJPO4JMJDB(FM 5FNQFSBUVSFEVSBUJPOJOBESZJOHPWFO
8IJUF(FM "QQSPY֗p$BQQSPYIPVST
0SBOHF(FM "QQSPY֗p$BQQSPYIPVST
#SPXO(FM "QQSPY֗p$BQQSPYIPVST
4JMJDBHFMJTOPMPOHFSDBQBCMFPGESZJOH "CPWFp$
5ZQJDBMDIFNJDBMBOE "OBMZUJDBMEBUB 4J0 SFNBJOEFS"M0 5J0 'F0
QIZTJDBMEBUB *OEJDBUPSJOPSBOHFHFM *SPOTBMU
*OEJDBUPSJOCSPXOHFM *SPOTBMU
#VMLEFOTJUZ "QQSPYLHM
4VSGBDF #&5
NH
1BSUJDMFTJ[F ֗NN ֗NN ֗NN
1PSFTJ[F ֗ON
4QFDJGJDIFBU "QQSPY,+LHp$
)FBUPGBETPSQUJPOQFSLHBETPSCFEXBUFS  ,+

0SEFSJOHJOGPSNBUJPO%SZJOHBHFOUT
4PEJVN</B> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P
4PEJVNSPEEJBNFUFSDN QSPUFDUJWFMJRVJEQBSBGGJOPJM
  H (MBTTCPUUMF 
 LH (MBTTCPUUMF 
4PEJVNSPET QSPUFDUJWFMJRVJEQBSBGGJOPJM
GPSTZOUIFTJT   H (MBTTCPUUMF 
 LH (MBTTCPUUMF 
'PSESZJOH &UIFST TBUVSBUFEBMJQIBUJDBOEBSPNBUJDIZESPDBSCPOT UFSUJBSZBNJOFT
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "DJET BDJEEFSJWBUJWFT BMDPIPMT BMEFIZEFT LFUPOFT BMLZMBOEBSZMIBMPHFOJEFTUIFTFDBOHJWFSJTF
UPFYUSFNFMZWJHPSPVT FYQMPTJWFSFBDUJPOT
"QQMJDBUJPO "TTPEJVNXJSFVTJOHBTPEJVNQSFTTGPSESZJOHMJRVJET$BVUJPO4PEJVNSFBDUTFYQMPTJWFMZXJUIXBUFS
4PEJVNXBTUFTIPVMECFEJTQPTFEPGVTJOHBIJHICPJMJOHBMDPIPMFHUFSUCVUBOPM
$BQBDJUZ 4UPJDIJPNFUSJD
/# 1SBDUJDBMMZBMMTPMWFOUTXIJDIDBOCFESJFEXJUITPEJVNDBOBMTPCFNPSFJOUFOTJWFMZESJFEXJUI
DBMDJVNIZESJEF

4PEJVNIZESPYJEF</B0)> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


4PEJVNIZESPYJEFQFMMFUTGPSBOBMZTJT&.463&n*40   H 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 'JCSFDBSUPO 
 LH 'JCSFDBSUPO 
'PSESZJOH #BTJDMJRVJET FHBNJOFTBOEJOFSUBOECBTJDHBTFT
6OTVJUBCMFGPSESZJOH "DJET BDJEEFSJWBUJWFT DIMPSJEFT BOIZESJEFT BNJEFT OJUSJMFT

"QQMJDBUJPO %SZJOHMJRVJET/PUTVJUBCMFGPSESZJOHGBTUGMPXJOHHBTFTBTQPSFEJGGVTJPOJTIJOEFSFECZEFMJRVFTDFODF
$BOCFVTFEGPSESZJOHHBTFTJGBDJEHBTBMTPIBTUPCFBETPSCFE
3FTJEVBMXBUFSDPOUFOU NH)0M
JOBJS


XXXNFSDLNJMMJQPSFDPNESZJOHBHFOUT

4PEJVNTVMGBUF</B40> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


4PEJVNTVMGBUFBOIZESPVTHSBOVMBUFEGPSPSHBOJDUSBDFBOBMZTJT   H (MBTTCPUUMF 
&.463&n
4PEJVNTVMGBUFBOIZESPVT DPBSTFHSBOVMFTGPSBOBMZTJTӀNN   H 1MBTUJDCPUUMF 
&.463&n"$4  LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 'JCSFDBSUPO 
4PEJVNTVMGBUFBOIZESPVTGPSBOBMZTJT&.463&n"$4 *40 3FBH1I&VS   H 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 1MBTUJDCPUUMF 
 LH 'JCSFDBSUPO 
'PSESZJOH "MNPTUBMMDPNQPVOETJODMVEJOHGBUUZBDJET BMEFIZEFT LFUPOFTBOEBMLZMBOEBSZMIBMPHFOJEFT
"QQMJDBUJPO %SZJOHMJRVJETPGBWFSBHFFGGFDU
3FHFOFSBUJPO "Up$JOBESZJOHPWFO

4VMGVSJDBDJE<)40> $"4/P $POUFOU 1BDLBHJOH 0SE/P


4VMGVSJDBDJEӀGPSBOBMZTJT&.463&n*40   M (MBTTCPUUMF 
 M 1MBTUJDCPUUMF 
 M (MBTTCPUUMF 
 M 4BGFCSFBLCUM 
 M 1MBTUJDCPUUMF 
 M 1MBTUJDDPOUBJOFS 
'PSESZJOH "JS HBTFTTVDIBTIZESPHFODIMPSJEF DIMPSJOF DBSCPONPOPYJEF TVMGVSEJPYJEF IZESPDBSCPOTBOE
JOFSUHBTFT
6OTVJUBCMFGPSESZJOH 0YJEJ[JOHHBTFTTVDIBTIZESPHFOTVMGJEFTBOEIZESPHFOJPEJEFTBOEVOTBUVSBUFEBOEOVNFSPVTPUIFS
PSHBOJDDPNQPVOET
"QQMJDBUJPO 4VMGVSJDBDJEJTVTFEJOXBTICPUUMFTGPSESZJOHHBTFTPSJOPQFOEJTIFTJOEFTJDDBUPST5PJODSFBTFUIFTVSGBDF
BSFBBOEUPBWPJEUIFSJTLPGCVSOT


8FQSPWJEFJOGPSNBUJPOBOEBEWJDFUPPVSDVTUPNFSTPOBQQMJDBUJPOUFDIOPMPHJFTBOESFHVMBUPSZNBUUFSTUPUIFCFTUPGPVSLOPXMFEHFBOEBCJMJUZ CVUXJUIPVUPCMJHBUJPO
PSMJBCJMJUZ&YJTUJOHMBXTBOESFHVMBUJPOTBSFUPCFPCTFSWFEJOBMMDBTFTCZPVSDVTUPNFST5IJTBMTPBQQMJFTJOSFTQFDUUPBOZSJHIUTPGUIJSEQBSUJFT0VSJOGPSNBUJPOBOE
BEWJDFEPOPUSFMJFWFPVSDVTUPNFSTPGUIFJSPXOSFTQPOTJCJMJUZGPSDIFDLJOHUIFTVJUBCJMJUZPGPVSQSPEVDUTGPSUIFFOWJTBHFEQVSQPTF

'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPOPO.FSDL.JMMJQPSF
BOEPVSQSPEVDUTDPOUBDU
.FSDL,(B"
8

%BSNTUBEU (FSNBOZ
XXXNFSDLNJMMJQPSFDPN

5IF.NBSLJTBUSBEFNBSLPG.FSDL,(B" %BSNTUBEU (FSNBOZ


i.FSDL,(B" %BSNTUBEU (FSNBOZ"MMSJHIUTSFTFSWFE

Vous aimerez peut-être aussi