UNIVERSIDAD DEL ZULIA

NÚCLEO PUNTO FIJO

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS FORMALES
PROGRAMA DE POSTGRADO MAESTRIA EN GERENCIA DE EMPRESAS
MENCIÓN: FINANCIERA
CÁTEDRA: GERENCIA FINANCIERA E INFLACIÓN
PROFESOR: GILBERTO MARTINEZ

ANALISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA FLEXSEAL DE

VENEZUELA C.A.

INTEGRANTES:

Akao, Erika
González, Rossi
Montero, Eiskel
Naveda, Lisbeth
Sanchez, Mayleen

PUNTO FIJO, JULIO DE 2017

 FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.,

Es compañía de manufactura 100% nacional, con Registro de Información Fiscal

número J-31706102-0; domiciliada en Calle de Servicio Nº2, Galpón 3-3. Zona
Franca Industrial de Paraguaná. Punto Fijo, Estado Falcón. República Bolivariana de
Venezuela.FLEXSEAL DE VENEZUELA C.A., es una empresa dedicada a la
fabricación y comercialización de productos industriales para el sellado de los fluidos,
ofreciendo soluciones a los clientes más exigentes en industrias como la del petróleo,
gas, petroquímica, química y metalúrgica, fabricando productos bajo estrictos
estándares de calidad, en el marco de la norma ISO 9001:2008.

Aunado a lo expuesto, esta empresa se creó con el objetivo de satisfacer los

requerimientos de los clientes en productos industriales para el sellado de fluidos,
siendo una de las pocas empresas en Venezuela (única en la zona) que se dedica a
la fabricación de juntas metálicas, no metálicas y metaloplásticas para la industria del
petróleo & gas, química, petroquímica, metalúrgica e industrias en general.

Los productos ofrecidos por la empresa se resumen a continuación:

 Fabricación y Comercialización de Juntas Espiraladas.

 Fabricación de Juntas Enchaquetadas y Juntas Metálicas.
 Comercialización de Materiales Sin Asbesto para Juntas Marca FLEXSEAL.
 Comercialización de Materiales de Neopreno para Juntas.
 Fabricación de Juntas Troqueladas en Materiales Sin Asbesto Marca FLEXSEAL.
 Fabricación de Juntas Troqueladas en Materiales Neopreno Marca FLEXSEAL.
 Comercialización de API Ring Type Joints.
 Fabricación de Anillos Premoldeados de Grafito para Válvulas.
 Fabricación y Comercialización de Espárragos Industriales (Stud Bold).
 MISIÓN Y VISIÓN

La MISIÓN de la empresa FLEXSEAL DE VENEZUELA C.A. enfoca los esfuerzos

que realiza la organización para conseguir los propósitos fundamentales y la VISIÓN
refleja las aspiraciones de la empresa.Visión es la descripción de cómo se vería la
institución si se llevan a cabo con éxito sus estrategias de desarrollo y alcanza su
mayor potencial. La Misión y Visión de la empresa están enunciadas de la siguiente
manera:

Misión:

En FLEXSEAL DE VENEZUELA C.A. satisfacemos las necesidades de nuestros

clientes, fabricando y comercializando productos industriales para el sellado de
fluidos; bajo altos estándares de calidad, de manera oportuna y eficiente.
Apoyándonos en un talento humano altamente capacitado y plenamente
comprometido con la empresa, mejorando continuamente nuestros procesos
productivos, garantizando un servicio confiable y competitivo. Contribuyendo al
desarrollo del sector industrial en la región y comprometidos socialmente hacia las
comunidades donde se desarrollan nuestras actividades.

Visión:

Es la razón de ser de la organización. Específica el rol funcional que la organización

va a desempeñar en su entorno e indica con claridad el alcance y dirección de sus
actividades.

"Ser la empresa líder en la fabricación y comercialización de productos industriales

para el sellado de fluidos en el sector petrolero e industrial".Nuestra prioridad es
abastecer de forma rápida y confiable las necesidades del sector petrolero e
industrial
Valores:

Son los cimientos de la organización que tienden a tener carácter de permanencia.

Es la búsqueda de un bien absoluto que le da significado y sentido a las cosas, así
mismo se busca que el sistema de valores soporte la razón de ser, la misión y le
brinde dinámica a los comportamientos institucionales la visión de lo que se espera
en el futuro.

Los valores principales que orientan la conducta del personal FLEXSEAL DE

VENEZUELA C.A., dentro de las instalaciones de la empresa, son los siguientes:

Excelencia:En FLEXSEAL E VENEZUELA C.A., contamos con un equipo de trabajo

altamente calificado, integrado y comprometido dentro de una cultura organizacional
de mejora continua, en la búsqueda constante del más alto nivel de calidad en los
procesos, productos y servicios.

Trabajo en equipo: En FLEXSEAL DE VENEZUELA C.A., nuestra gestión es el

resultado del esfuerzo de todo nuestro personal, estimulando el desarrollo de un
ambiente de trabajo que propicie las aportaciones de cada quien según sus
competencias.

Respeto: En FLEXSEAL DE VENEZUELA C.A., Respetamos la dignidad del ser

humano, sus valores y sus creencias y reconocemos nuestras diferencias,
escuchando a todos con atención y valorando sus aportes.

Ética: En FLEXSEAL DE VENEZUELA C.A., nuestras operaciones se fundamentan

sobre la base de principios y valores que garantizan una conducta ejemplar,
asumiendo plenamente las obligaciones con accionistas, trabajadores, clientes,
suplidores y el compromiso social con las comunidades.

Calidad: En FLEXSEAL DE VENEZUELA C.A., desarrollamos nuestras operaciones

enfocados a satisfacer las necesidades, requerimientos y expectativas de nuestros
clientes, mejorando continuamente nuestra gestión a todos los niveles de la
organización.

Innovación: En FLEXSEAL DE VENEZUELA C.A., desarrollamos nuestras

operaciones enfocados a satisfacer las necesidades, requerimientos y expectativas
de nuestros clientes, mejorando continuamente nuestra gestión a todos los niveles
de la organización.
 POLÍTICA DE LA CALIDAD

En FLEXSEAL DE VENEZUELA C.A. nos comprometemos en satisfacer

continuamente las necesidades de nuestros clientes en la fabricación y
comercialización de Juntas Industriales, a través de la adopción de un SGC según la
Norma ISO 9001:2015, que nos permita dar soluciones oportunas y de calidad a
nuestros clientes, mejorando continuamente nuestros procesos. Contando con un
personal capacitado y motivado, tecnología de punta y alianzas con proveedores que
nos garantizan un elevado nivel de calidad en nuestros productos. Todo esto
enmarcado en la ejecución segura de las operaciones, la preservación del medio
ambiente y en un óptimo clima organizacional.Nuestros clientes más importantes
son:
 PDVSA Petróleo.
 PEQUIVEN, S.A.
 CARDON IV
 INVEVAL, S.A.
 Mecalariz, C.A.
 Suplifalca.
 Villarino, C.A.
 Petroserv.
 Sitelca.
 Tefloimport.
 Dimainca.
 Inversiones Totalservice.
 Vensermant 2008, C.A
 Distribuidora Norte Sur.
 Insuinca.
 Susesur.
 Ensupply.

El Producto es destinado 100% directa o indirectamente a la industria del petróleo,

gas, química y petroquímica.
ORGANIGRAMA GENERAL DE LA EMPRESA FLEXSEAL DE VENEZUELA C.A.

La estructura organizacional es la disposición de responsabilidades, autoridades y

relaciones entre el personal. Dicha disposición es generalmente ordenada. La
Estructura Organizacional representa la división interna del trabajo y la manera como
se interrelacionan las gerencias para conseguir los objetivos de la empresa,
mediante la organización de los distintos componentes organizacionales (Gente,
Procesos, Actividades, Equipos, Materiales, Sistemas, Recursos Financieros),
permitiendo administrar eficientemente los procesos y actividades.

Junta Directiva

Asuntos Jurídicos

Gerente General

Gerente de
Gerente de Gerente de Gerente de
Calidad y
Ventas Operaciones Administración
Seguridad
 ORGANIGRAMA DE GERENCIA DE OPERACIONES

Gerente de
Operaciones

Coordinador de Coordinador de
Producción Logística

Supervisor de
Supervisor de Supervisor de Supervisor de
Almacén y
Juntas Tornillería Mantenimiento
Despacho

Almacenista Técnico de
Mantenimiento
Fabricador

Operador de
Montacargas Obrero
Ayudante de
Fabricador

Chofer
Personal de
Limpieza
Obrero

Soldador
 ORGANIGRAMA DE GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN

Gerente de
Administración

Analista de Contabilidad Analista de

Analista de RRHH
y Finanzas Administración

ORGANIGRAMA DE GERENCIA DE VENTAS.

Gerente de Ventas

Asesor de Ventas

Analista de Ventas
ORGANIGRAMA DE GERENCIA DE CALIDAD Y SEGURIDAD.

Gerente de Calidad y Seguridad

Inspector de Calidad
 ESTADO DE SITUACIÓN HISTORICO

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares)

2015 2014
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes 154.761.454,00 154.828.059,00
Cuentas por cobrar, neto 739.733.516,00 333.450.712,00
Inventarios, neto 315.318.074,00 138.094.458,00
Otros activos corrientes 772.467,00 323.241,00
Total activos corrientes 1.210.585.511,00 626.696.470,00

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento 52.875.622,00 58.661.151,00
Propiedades, planta y equipos, neto 2.702.269.556,00 626.278.801,00
Inversiones en propiedades inmobiliarias 16.750.990,00 16.823.121,00
Otros activos no corrientes 5.610.687,00 4.643.140,00
Total activos no corrientes 2.777.506.855,00 706.406.213,00
Total activos 3.988.092.366,00 1.333.102.683,00

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Préstamos bancarios por pagar 109.263.205,00 75.909.094,00
Porción circulante de préstamos bancarios a largo plazo 63.603.097,00 -
Cuentas por pagar 230.090.368,00 75.193.237,00
Acumulaciones y otros pasivos corrientes 142.792.020,00 87.222.860,00
Total pasivos corrientes 545.748.690,00 238.325.191,00

PASIVOS NO CORRIENTES:
Préstamos bancarios a largo plazo por pagar 36.818.904,00 -
Impuesto sobre la renta diferido 451.108.796,00 119.986.227,00
Acumulaciones para prestaciones sociales, neto 78.451.420,00 59.730.084,00
Total pasivos no corrientes 566.379.120,00 179.716.311,00
Total pasivos 1.112.127.810,00 418.041.502,00

PATRIMONIO
Capital social actualizado (equivalente a capital social nominal
de Bs 24.062.500) 26.459.755,00 26.459.755
Utilidades retenidas-
Reserva legal 5.340.103,00 5.340.103,00
No distribuidas 593.639.436,00 414.371.630,00
Total utilidades retenidas 598.979.539,00 419.711.733,00
Superávit por revaluación de activos 1.841.165.557,00 297.915.110,00
Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía 2.466.604.851,00 744.086.598,00
Interés minoritario 409.359.705,00 170.974.583,00
Total patrimonio 2.875.964.556,00 915.061.181,00
Total pasivos y patrimonio 3.988.092.366,00 1.333.102.683,00
 ANALISIS VERTICAL ESTADO DE SITUACIÓN HISTORICO

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares)

Analisis Vertical Analisis Vertical

2015 Año 2015 (%) 2014 Año 2014 (%)
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes 154.761.454,00 3,88% 154.828.059,00 11,61%
Cuentas por cobrar, neto 739.733.516,00 18,55% 333.450.712,00 25,01%
Inventarios, neto 315.318.074,00 7,91% 138.094.458,00 10,36%
Otros activos corrientes 772.467,00 0,02% 323.241,00 0,02%
Total activso corrientes 1.210.585.511,00 30,36% 626.696.470,00 47,01%

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento 52.875.622,00 1,33% 58.661.151,00 4,40%
Propiedades, planta y equipos, neto 2.702.269.556,00 67,76% 626.278.801,00 46,98%
Inversiones en propiedades inmobiliarias 16.750.990,00 0,42% 16.823.121,00 1,26%
Otros activos no corrientes 5.610.687,00 0,14% 4.643.140,00 0,35%
Total activos no corrientes 2.777.506.855,00 69,64% 706.406.213,00 52,99%
Total activos 3.988.092.366,00 100% 1.333.102.683,00 100,00%

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Préstamos bancarios por pagar 109.263.205,00 9,82% 75.909.094,00 18,16%
Porción circulante de préstamos bancarios a largo plazo 63.603.097,00 5,72% - 0,00%
Cuentas por pagar 230.090.368,00 20,69% 75.193.237,00 17,99%
Acumulaciones y otros pasivos corrientes 142.792.020,00 12,84% 87.222.860,00 20,86%
Total pasivos corrientes 545.748.690,00 49,07% 238.325.191,00 57,01%

PASIVOS NO CORRIENTES:
Préstamos bancarios a largo plazo por pagar 36.818.904,00 3,31% - 0,00%
Impuesto sobre la renta diferido 451.108.796,00 40,56% 119.986.227,00 28,70%
Acumulaciones para prestaciones sociales, neto 78.451.420,00 7,05% 59.730.084,00 14,29%
Total pasivos no corrientes 566.379.120,00 50,93% 179.716.311,00 42,99%
Total pasivos 1.112.127.810,00 100% 418.041.502,00 100,00%

PATRIMONIO
Capital social actualizado (equivalente a
capital social nominal de Bs 24.062.500) 26.459.755,00 0,92% 26.459.755 2,89%
Utilidades retenidas-
Reserva legal 5.340.103,00 0,19% 5.340.103,00 0,58%
No distribuidas 593.639.436,00 20,64% 414.371.630,00 45,28%
Total utilidades retenidas 598.979.539,00 20,83% 419.711.733,00 45,87%
Superávit por revaluación de activos 1.841.165.557,00 64,02% 297.915.110,00 32,56%
Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía 2.466.604.851,00 85,77% 744.086.598,00 81,32%
Interés minoritario 409.359.705,00 14,23% 170.974.583,00 18,68%
Total patrimonio 2.875.964.556,00 100,00% 915.061.181,00 100%
Total pasivos y patrimonio 3.988.092.366,00 100,00% 1.333.102.683,00 100,00%
 ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE SITUACIÓN HISTÓRICO

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares)

Analisis Horizontal
2015 2014 Absoluta Relativa
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes 154.761.454,00 154.828.059,00 -66.605,00 -0,04%
Cuentas por cobrar, neto 739.733.516,00 333.450.712,00 406.282.804,00 121,84%
Inventarios, neto 315.318.074,00 138.094.458,00 177.223.616,00 128,34%
Otros activos corrientes 772.467,00 323.241,00 449.226,00 138,98%
Total activos corrientes 1.210.585.511,00 626.696.470,00 583.889.041,00 389,11%

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento 52.875.622,00 58.661.151,00 -5.785.529,00 -9,86%
Propiedades, planta y equipos, neto 2.702.269.556,00 626.278.801,00 2.075.990.755,00 331,48%
Inversiones en propiedades inmobiliarias 16.750.990,00 16.823.121,00 -72.131,00 -0,43%
Otros activos no corrientes 5.610.687,00 4.643.140,00 967.547,00 20,84%
Total activos no corrientes 2.777.506.855,00 706.406.213,00 2.071.100.642,00 342,03%
Total activos 3.988.092.366,00 1.333.102.683,00 2.654.989.683,00 731,14%

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Préstamos bancarios por pagar 109.263.205,00 75.909.094,00 33.354.111,00 43,94%
Porción circulante de préstamos bancarios a largo plazo 63.603.097,00 - 63.603.097,00 100,00%
Cuentas por pagar 230.090.368,00 75.193.237,00 154.897.131,00 206,00%
Acumulaciones y otros pasivos corrientes 142.792.020,00 87.222.860,00 55.569.160,00 63,71%
Total pasivos corrientes 545.748.690,00 238.325.191,00 307.423.499,00 413,65%

PASIVOS NO CORRIENTES:
Préstamos bancarios a largo plazo por pagar 36.818.904,00 - 36.818.904,00 100,00%
Impuesto sobre la renta diferido 451.108.796,00 119.986.227,00 331.122.569,00 275,97%
Acumulaciones para prestaciones sociales, neto 78.451.420,00 59.730.084,00 18.721.336,00 31,34%
Total pasivos no corrientes 566.379.120,00 179.716.311,00 386.662.809,00 407,31%
Total pasivos 1.112.127.810,00 418.041.502,00 694.086.308,00 820,96%

PATRIMONIO
Capital social actualizado (equivalente a capital social nominal
de Bs 24.062.500) 26.459.755,00 26.459.755 - 0,00%
Utilidades retenidas-
Reserva legal 5.340.103,00 5.340.103,00 - 0,00%
No distribuidas 593.639.436,00 414.371.630,00 179.267.806,00 43,26%
Total utilidades retenidas 598.979.539,00 419.711.733,00 179.267.806,00 43,26%
Superávit por revaluación de activos 1.841.165.557,00 297.915.110,00 1.543.250.447,00 518,02%
Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía 2.466.604.851,00 744.086.598,00 1.722.518.253,00 231,49%
Interés minoritario 409.359.705,00 170.974.583,00 238.385.122,00 139,43%
Total patrimonio 2.875.964.556,00 915.061.181,00 1.960.903.375,00 370,92%
Total pasivos y patrimonio 3.988.092.366,00 1.333.102.683,00 2.654.989.683,00 1191,88%
 ESTADOS DE RESULTADOS HISTÓRICOS

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares)

Año 2015 Año 2014

VENTAS NETAS 1.457.032.651,00 805.744.504,00
COSTO DE VENTAS -859.352.991,00 -511.807.838,00
Utilidad bruta 597.679.660,00 293.936.666,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES

Gastos administrativos -183.281.311,00 -112.301.179,00
Gastos de distribución -35.008.281,00 -23.296.069,00
Otros ingresos operativos, neto 2.837.742,00 8.080.222,00
Total Gastos Administrativos y Generales -215.451.850,00 -127.517.026,00
Utilidad neta en operaciones 382.227.810,00 166.419.640,00

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

Costos financieros, neto -22.173.507,00 -10.274.593,00

Ganancia en cambio 1.317.679,00 41.207.866,00
Total Costo Integral de Financiamiento -20.855.828,00 30.933.273,00
Utilidad antes de impuesto sobre la renta 361.371.982,00 197.352.913,00

GASTO DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA -14.410.971,00 2.429.106,00

Utilidad neta 346.961.011,00 199.782.019,00
 ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADO HISTÓRICO

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares)

Analisis Vertical Analisis Vertical

Año 2015 Año 2015 Año 2014 Año 2013
VENTAS NETAS 1.457.032.651,00 243,78% 805.744.504,00 274,12%
COSTO DE VENTAS -859.352.991,00 -143,78% -511.807.838,00 -174,12%
Utilidad bruta 597.679.660,00 100,00% 293.936.666,00 100%

GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES

Gastos administrativos -183.281.311,00 -47,95% -112.301.179,00 -67,48%
Gastos de distribución -35.008.281,00 -9,16% -23.296.069,00 -14,00%
Otros ingresos operativos, neto 2.837.742,00 0,74% 8.080.222,00 4,86%
Total Gastos Administrativos y Generales -215.451.850,00 -56,37% -127.517.026,00 -76,62%
Utilidad neta en operaciones 382.227.810,00 43,63% 166.419.640,00 23,38%

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

Pérdida monetaria del ejercicio (Reme) 0,00% 0,00%
Costos financieros, neto -22.173.507,00 -6,14% -10.274.593,00 -5,21%
Ganancia en cambio 1.317.679,00 0,36% 41.207.866,00 20,88%
Total Costo Integral de Financiamiento -20.855.828,00 -5,77% 30.933.273,00 15,67%
Utilidad antes de impuesto sobre la renta 361.371.982,00 37,86% 197.352.913,00 39,05%

GASTO DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA -14.410.971,00 -4,15% 2.429.106,00 1,22%

Utilidad neta 346.961.011,00 33,71% 199.782.019,00 40,27%
 ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADO HISTÓRICO

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares)

Analisis Horizontal
Año 2015 Año 2014 Absoluta Relativa
VENTAS NETAS 1.457.032.651,00 805.744.504,00 651.288.147,00 80,83%
COSTO DE VENTAS -859.352.991,00 -511.807.838,00 -347.545.153,00 67,91%
Utilidad bruta 597.679.660,00 293.936.666,00 303.742.994,00 148,74%

GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES

Gastos administrativos -183.281.311,00 -112.301.179,00 -70.980.132,00 63,21%
Gastos de distribución -35.008.281,00 -23.296.069,00 -11.712.212,00 50,28%
Otros ingresos operativos, neto 2.837.742,00 8.080.222,00 -5.242.480,00 -64,88%
Total Gastos Administrativos y Generales -215.451.850,00 -127.517.026,00 -87.934.824,00 48,60%
Utilidad neta en operaciones 382.227.810,00 166.419.640,00 215.808.170,00 197,34%

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

Pérdida monetaria del ejercicio (Reme) -
Costos financieros, neto -22.173.507,00 -10.274.593,00 -11.898.914,00 115,81%
Ganancia en cambio 1.317.679,00 41.207.866,00 -39.890.187,00 -96,80%
Total Costo Integral de Financiamiento -20.855.828,00 30.933.273,00 -51.789.101,00 19,01%
Utilidad antes de impuesto sobre la renta 361.371.982,00 197.352.913,00 164.019.069,00 216,34%

GASTO DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA -14.410.971,00 2.429.106,00 -16.840.077,00 -693,26%

Utilidad neta 346.961.011,00 199.782.019,00 147.178.992,00 -476,92%
 INDICES DE LIQUIDEZ HISTÓRICOS

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

INDICADORES DE LIQUIDEZ
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares)

31-12-2015 31-12-014 Ideal

Razón corriente o solvencia

Activo circulante 1.210.585.511,00 626.696.470,00 1,5 - 2,00

Pasivo circulante 545.748.690,00 2,22 238.325.191,00 2,63

Verifica las disponibilidades de la empresa a corto plazo, para afrontar sus compromisos también a corto plazo

Prueba Ácida 31-12-2015 31-12-014

Activo Circulante Inventarios Activo Circulante Inventarios
Activo circulante - Inventarios 1.210.585.511,00 315.318.074,00 626.696.470,00 138.094.458,00 1,00
Pasivo circulante Pasivo Circulante 545.748.690,00 1,64 Pasivo Circulante 238.325.191,00 2,05

Verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus inventarios

Prueba Super Ácida 31-12-2015 31-12-014

Efectivo + Cuentas por Cobrar 154.761.454,00 739.733.516,00 154.828.059,00 333.450.712,00 0,50

Pasivo circulante Pasivo Circulante 545.748.690,00 1,64 Pasivo Circulante 238.325.191,00 2,05

Por cada bolivar que se adeuda, se tienen 1,64 bs en 2 o 3 días para el año 2014 y para el año 2013 por cada bolivar que se adeudaba se tenia 2,05 bs.

Capital neto de trabajo 31-12-2015 31-12-014

Activo Circulante Activo Circulante Capital Neto de Trab Activo Circulante Activo Circulante Capital Neto de Trab
Activo circulante - Pasivo circulante 1.210.585.511,00 545.748.690,00 664.836.821,00 626.696.470,00 238.325.191,00 388.371.279,00

Forma de apreciar cuantitativamente (valores absolutos) los resultados de la razón corriente

 ESTADO DE SITUACIÓN AJUSTADO POR INFLACIÓN

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares constantes al 31 de Diciembre de 2015)

2015 2014
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes 154.761.454,00 253.370.028,00
Cuentas por cobrar, neto 739.733.516,00 545.678.973,00
Inventarios, neto 329.419.117,00 242.257.583,00
Otros activos corrientes 772.467,00 564.603,00
Total activso corrientes 1.224.686.554,00 1.041.871.187,00

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento 52.875.622,00 95.996.666,00
Propiedades, planta y equipos, neto 4.390.282.418,00 2.390.361.547,00
Inversiones en propiedades inmobiliarias 81.593.557,00 82.822.801,00
Otros activos no corrientes 5.610.687,00 7.598.316,00
Total activos no corrientes 4.530.362.284,00 2.576.779.330,00
Total activos 5.755.048.838,00 3.618.650.517,00

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Préstamos bancarios por pagar 109.263.205,00 109.642.869,00
Porción circulante de préstamos bancarios a largo plazo 63.603.097,00 14.579.377,00
Cuentas por pagar 230.090.368,00 123.050.775,00
Acumulaciones y otros pasivos corrientes 142.792.020,00 142.736.778,00
Total pasivos corrientes 545.748.690,00 390.009.799,00

PASIVOS NO CORRIENTES:
Préstamos bancarios a largo plazo por pagar 36.818.904,00
Impuesto sobre la renta diferido 977.244.922,00 617.514.073,00
Acumulaciones para prestaciones sociales, neto 78.451.420,00 97.745.934,00
Total pasivos no corrientes 1.092.515.246,00 715.260.007,00
Total pasivos 1.638.263.936,00 1.105.269.806,00

PATRIMONIO
Capital social actualizado (equivalente a capital social nominal
de Bs 24.062.500) 351.054.681,00 351.054.681,00
Utilidades retenidas-
Reserva legal 70.849.794,00 70.849.794,00
No distribuidas 737.833.688,00 808.429.011,00
Total utilidades retenidas 808.683.482,00 879.278.805,00
Superávit por revaluación de activos 2.379.142.565,00 864.377.056,00
Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía 3.538.880.728,00 2.094.710.542,00
Interés minoritario 577.904.174,00 418.670.169,00
Total patrimonio 4.116.784.902,00 2.513.380.711,00
Total pasivos y patrimonio 5.755.048.838,00 3.618.650.517,00
 ANALISIS VERTICAL ESTADO DE SITUACIÓN AJUSTADO POR INFLACIÓN

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares constantes al 31 de Diciembre de 2015)

ANALISIS VERTICAL

% Sub % % Sub %
Variaciones
2015 Grupo Grupo 2014 Grupo Grupo
ACTIVOS Absoluta Relativa
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes 154.761.454,00 12,64% 2,69% 253.370.028,00 24,32% 7,00% -98.608.574,00 -38,92%
Cuentas por cobrar, neto 739.733.516,00 60,40% 12,85% 545.678.973,00 52,37% 15,08% 194.054.543,00 35,56%
Inventarios, neto 329.419.117,00 26,90% 5,72% 242.257.583,00 23,25% 6,69% 87.161.534,00 35,98%
Otros activos corrientes 772.467,00 0,06% 0,01% 564.603,00 0,05% 0,02% 207.864,00 36,82%
Total activos corrientes 1.224.686.554,00 100,00% 21,28% 1.041.871.187,00 100,00% 28,79%

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento 52.875.622,00 1,17% 0,92% 95.996.666,00 3,73% 2,65% -43.121.044,00 -44,92%
Propiedades, planta y equipos, neto 4.390.282.418,00 96,91% 76,29% 2.390.361.547,00 92,77% 66,06% 1.999.920.871,00 83,67%
Inversiones en propiedades inmobiliarias 81.593.557,00 1,80% 1,42% 82.822.801,00 3,21% 2,29% -1.229.244,00 -1,48%
Otros activos no corrientes 5.610.687,00 0,12% 0,10% 7.598.316,00 0,29% 0,21% -1.987.629,00 -26,16%
Total activos no corrientes 4.530.362.284,00 100,00% 78,72% 2.576.779.330,00 100,00% 71,21%
Total activos 5.755.048.838,00 100% 3.618.650.517,00 100,00%

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Préstamos bancarios por pagar 109.263.205,00 20,02% 6,67% 109.642.869,00 28,11% 9,92% -379.664,00 -0,35%
Porción circulante de préstamos bancarios a largo plazo 63.603.097,00 11,65% 3,88% 14.579.377,00 3,74% 1,32% 49.023.720,00 336,25%
Cuentas por pagar 230.090.368,00 42,16% 14,04% 123.050.775,00 31,55% 11,13% 107.039.593,00 86,99%
Acumulaciones y otros pasivos corrientes 142.792.020,00 26,16% 8,72% 142.736.778,00 36,60% 12,91% 55.242,00 0,04%
Total pasivos corrientes 545.748.690,00 100,00% 33,31% 390.009.799,00 100,00% 35,29%

PASIVOS NO CORRIENTES:
Préstamos bancarios a largo plazo por pagar 36.818.904,00 3,37% 2,25% - 0,00%
Impuesto sobre la renta diferido 977.244.922,00 89,45% 59,65% 617.514.073,00 86,33% 55,87% 359.730.849,00 58,25%
Acumulaciones para prestaciones sociales, neto 78.451.420,00 7,18% 4,79% 97.745.934,00 13,67% 8,84% -19.294.514,00 -19,74%
Total pasivos no corrientes 1.092.515.246,00 100,00% 66,69% 715.260.007,00 100,00% 64,71%
Total pasivos 1.638.263.936,00 100% 1.105.269.806,00 100,00%

PATRIMONIO
Capital social actualizado (equivalente a
capital social nominal de Bs 24.062.500) 351.054.681,00 8,53% 351.054.681,00 13,97% - 0,00%
Utilidades retenidas-
Reserva legal 70.849.794,00 1,72% 70.849.794,00 2,82% - 0,00%
No distribuidas 737.833.688,00 17,92% 808.429.011,00 32,17% -70.595.323,00 -8,73%
Total utilidades retenidas 808.683.482,00 19,64% 879.278.805,00 34,98%
Superávit por revaluación de activos 2.379.142.565,00 57,79% 864.377.056,00 34,39% 1.514.765.509,00 175,24%
Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía 3.538.880.728,00 85,96% 2.094.710.542,00 83,34% 1.444.170.186,00 68,94%
Interés minoritario 577.904.174,00 14,04% 418.670.169,00 16,66% 159.234.005,00 38,03%
Total patrimonio 4.116.784.902,00 100,00% 2.513.380.711,00 100%
Total pasivos y patrimonio 5.755.048.838,00 100,00% 3.618.650.517,00 100,00%
 ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE SITUACIÓN AJUSTADO POR INFLACIÓN

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares constantes al 31 de Diciembre de 2015)

Analisis Horizontal
2015 2014 Absoluta Relativa
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes 154.761.454,00 253.370.028,00 -98.608.574,00 -38,92%
Cuentas por cobrar, neto 739.733.516,00 545.678.973,00 194.054.543,00 35,56%
Inventarios, neto 329.419.117,00 242.257.583,00 87.161.534,00 35,98%
Otros activos corrientes 772.467,00 564.603,00 207.864,00 36,82%
Total activos corrientes 1.224.686.554,00 1.041.871.187,00 182.815.367,00 69,44%

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento 52.875.622,00 95.996.666,00 -43.121.044,00 -44,92%
Propiedades, planta y equipos, neto 4.390.282.418,00 2.390.361.547,00 1.999.920.871,00 83,67%
Inversiones en propiedades inmobiliarias 81.593.557,00 82.822.801,00 -1.229.244,00 -1,48%
Otros activos no corrientes 5.610.687,00 7.598.316,00 -1.987.629,00 -26,16%
Total activos no corrientes 4.530.362.284,00 2.576.779.330,00 1.953.582.954,00 11,10%
Total activos 5.755.048.838,00 3.618.650.517,00 2.136.398.321,00 80,54%

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Préstamos bancarios por pagar 109.263.205,00 109.642.869,00 -379.664,00 -0,35%
Porción circulante de préstamos bancarios a largo plazo 63.603.097,00 14.579.377,00 49.023.720,00 336,25%
Cuentas por pagar 230.090.368,00 123.050.775,00 107.039.593,00 86,99%
Acumulaciones y otros pasivos corrientes 142.792.020,00 142.736.778,00 55.242,00 0,04%
Total pasivos corrientes 545.748.690,00 390.009.799,00 155.738.891,00 422,93%

PASIVOS NO CORRIENTES:
Préstamos bancarios a largo plazo por pagar 36.818.904,00 - 36.818.904,00 100,00%
Impuesto sobre la renta diferido 977.244.922,00 617.514.073,00 359.730.849,00 58,25%
Acumulaciones para prestaciones sociales, neto 78.451.420,00 97.745.934,00 -19.294.514,00 -19,74%
Total pasivos no corrientes 1.092.515.246,00 715.260.007,00 377.255.239,00 138,52%
Total pasivos 1.638.263.936,00 1.105.269.806,00 532.994.130,00 561,45%

PATRIMONIO
Capital social actualizado (equivalente a capital social nominal
de Bs 24.062.500) 351.054.681,00 351.054.681,00 - 0,00%
Utilidades retenidas-
Reserva legal 70.849.794,00 70.849.794,00 - 0,00%
No distribuidas 737.833.688,00 808.429.011,00 -70.595.323,00 -8,73%
Total utilidades retenidas 808.683.482,00 879.278.805,00 -70.595.323,00 -8,73%
Superávit por revaluación de activos 2.379.142.565,00 864.377.056,00 1.514.765.509,00 175,24%
Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía 3.538.880.728,00 2.094.710.542,00 1.444.170.186,00 68,94%
Interés minoritario 577.904.174,00 418.670.169,00 159.234.005,00 38,03%
Total patrimonio 4.116.784.902,00 2.513.380.711,00 1.603.404.191,00 106,98%
Total pasivos y patrimonio 5.755.048.838,00 3.618.650.517,00 2.136.398.321,00 668,43%
 ESTADO DE RESULTADO AJUSTADO POR INFLACIÓN

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares constantes al 31 de Diciembre de 2015)

Año 2015 Año 2014

VENTAS NETAS 1.843.297.445,00 1.642.069.715,00
COSTO DE VENTAS -1.292.837.103,00 -1.180.034.013,00
Utilidad bruta 550.460.342,00 462.035.702,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES

Gastos administrativos -231.869.871,00 -228.860.369,00
Gastos de distribución -44.289.107,00 -47.476.303,00
Otros ingresos operativos, neto 2.178.541,00 2.485.920,00
Total Gastos Administrativos y Generales -273.980.437,00 -273.850.752,00
Utilidad neta en operaciones 276.479.905,00 188.184.950,00

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

Pérdida monetaria del ejercicio (Reme) -146.736.319,00 -146.537.805,00
Costos financieros, neto -28.051.786,00 -17.798.670,00
Ganancia en cambio 1.667.000,00 68.700.831,00
Total Costo Integral de Financiamiento -173.121.105,00 -95.635.644,00
Utilidad antes de impuesto sobre la renta 103.358.800,00 92.549.306,00

GASTO DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA -52.113.550,00 -45.702.797,00

Utilidad neta 51.245.250,00 46.846.509,00
 ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADO AJUSTADOS POR INFLACIÓN

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares constantes al 31 de DIciembre de 2015)

Analisis Vertical Año 2015 Variaciones

Año 2015 Año 2014 Absoluta Relativa
VENTAS NETAS 1.843.297.445,00 100,00% 1.642.069.715,00 100,00% 201.227.730,00 12,25%
COSTO DE VENTAS -1.292.837.103,00 70,14% -1.180.034.013,00 71,86% -112.803.090,00 9,56%
Utilidad bruta 550.460.342,00 29,86% 462.035.702,00 28,14% 88.424.640,00 19,14%

GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES

Gastos administrativos -231.869.871,00 12,58% -228.860.369,00 13,94% -3.009.502,00 1,31%
Gastos de distribución -44.289.107,00 2,40% -47.476.303,00 2,89% 3.187.196,00 -6,71%
Otros ingresos operativos, neto 2.178.541,00 -0,12% 2.485.920,00 -0,15% -307.379,00 -12,36%
Total Gastos Administrativos y Generales -273.980.437,00 14,86% -273.850.752,00 16,68% -129.685,00 0,05%
Utilidad neta en operaciones 276.479.905,00 15,00% 188.184.950,00 11,46% 88.294.955,00 46,92%

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

Pérdida monetaria del ejercicio (Reme) -146.736.319,00 7,96% -146.537.805,00 8,92% -198.514,00 0,14%
Costos financieros, neto -28.051.786,00 1,52% -17.798.670,00 1,08% -10.253.116,00 57,61%
Ganancia en cambio 1.667.000,00 -0,09% 68.700.831,00 -4,18% -67.033.831,00 -97,57%
Total Costo Integral de Financiamiento -173.121.105,00 9,39% -95.635.644,00 5,82% -77.485.461,00 81,02%
Utilidad antes de impuesto sobre la renta 103.358.800,00 5,61% 92.549.306,00 5,64% 10.809.494,00 11,68%

GASTO DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA -52.113.550,00 2,83% -45.702.797,00 2,78% -6.410.753,00 14,03%
Utilidad neta 51.245.250,00 2,78% 46.846.509,00 2,85% 4.398.741,00 9,39%
 ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADO AJUSTADO POR INFLACIÓN

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares constantes al 31 de Diciembre de 2015)

Analisis Horizontal
Año 2015 Año 2014 Absoluta Relativa
VENTAS NETAS 1.843.297.445,00 1.642.069.715,00 201.227.730,00 12,25%
COSTO DE VENTAS -1.292.837.103,00 -1.180.034.013,00 -112.803.090,00 9,56%
Utilidad bruta 550.460.342,00 462.035.702,00 88.424.640,00 21,81%

GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES

Gastos administrativos -231.869.871,00 -228.860.369,00 -3.009.502,00 1,31%
Gastos de distribución -44.289.107,00 -47.476.303,00 3.187.196,00 -6,71%
Otros ingresos operativos, neto 2.178.541,00 2.485.920,00 -307.379,00 -12,36%
Total Gastos Administrativos y Generales -273.980.437,00 -273.850.752,00 -129.685,00 -17,76%
Utilidad neta en operaciones 276.479.905,00 188.184.950,00 88.294.955,00 4,05%

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

Pérdida monetaria del ejercicio (Reme) -146.736.319,00 -146.537.805,00 -198.514,00 0,14%
Costos financieros, neto -28.051.786,00 -17.798.670,00 -10.253.116,00 57,61%
Ganancia en cambio 1.667.000,00 68.700.831,00 -67.033.831,00 -97,57%
Total Costo Integral de Financiamiento -173.121.105,00 -95.635.644,00 -77.485.461,00 -39,83%
Utilidad antes de impuesto sobre la renta 103.358.800,00 92.549.306,00 10.809.494,00 -35,78%

GASTO DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA -52.113.550,00 -45.702.797,00 -6.410.753,00 14,03%

Utilidad neta 51.245.250,00 46.846.509,00 4.398.741,00 -21,75%
 INDICADORES DE LIQUIDEZ

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

INDICADORES DE LIQUIDEZ
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares constantes al 31 de Diciembre de 2015)

Ideal

Razón corriente o solvencia

31-12-2015 31-12-2014
Activo circulante 1.224.686.554,00 1.041.871.187,00 1,5 - 2,00
Pasivo circulante 545.748.690,00 2,24 390.009.799,00 2,67

Prueba Ácida 31-12-2015 31-12-2014

Activo circulante - Inventarios 1.224.686.554,00 -329.419.117,00 1.041.871.187,00 242.257.583,00 1,00

Pasivo circulante 545.748.690,00 1,64 390.009.799,00 2,05

Prueba Super Ácida 31-12-2015 31-12-2014

Efectivo + Cuentas por Cobrar 154.761.454,00 739.733.516,00 253.370.028,00 545.678.973,00

Pasivo circulante 545.748.690,00 1,64 390.009.799,00 2,05

Capital neto de trabajo 31-12-2015 31-12-2014

Activo Circulante Pasivo Circulante Capital Neto Trabajo Activo Circulante Pasivo Circulante Capital Neto Trabajo
Activo circulante - Pasivo circulante 1.224.686.554,00 545.748.690,00 678.937.864,00 1.041.871.187,00 390.009.799,00 651.861.388,00
 ANALISIS DE LAS VARIACIONES EN LAS PARTIDAS MÁS SIGNIFICATIVAS
DEL BALANCE GENERAL, ANALIZADO POR EL METODO DE TENDENCIAS A
TRAVES DE LA BASE MOVIL PARA LOS PERIODOS 2015 y 2014

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares constantes al 31 de Diciembre de 2015)

ANALISIS VERTICAL

% Sub % % Sub %
Variaciones
2015 Grupo Grupo 2014 Grupo Grupo
ACTIVOS Absoluta Relativa
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes 154.761.454,00 12,64% 2,69% 253.370.028,00 24,32% 7,00% -98.608.574,00 -38,92%
Cuentas por cobrar, neto 739.733.516,00 60,40% 12,85% 545.678.973,00 52,37% 15,08% 194.054.543,00 35,56%
Inventarios, neto 329.419.117,00 26,90% 5,72% 242.257.583,00 23,25% 6,69% 87.161.534,00 35,98%
Otros activos corrientes 772.467,00 0,06% 0,01% 564.603,00 0,05% 0,02% 207.864,00 36,82%
Total activos corrientes 1.224.686.554,00 100,00% 21,28% 1.041.871.187,00 100,00% 28,79%

ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento 52.875.622,00 1,17% 0,92% 95.996.666,00 3,73% 2,65% -43.121.044,00 -44,92%
Propiedades, planta y equipos, neto 4.390.282.418,00 96,91% 76,29% 2.390.361.547,00 92,77% 66,06% 1.999.920.871,00 83,67%
Inversiones en propiedades inmobiliarias 81.593.557,00 1,80% 1,42% 82.822.801,00 3,21% 2,29% -1.229.244,00 -1,48%
Otros activos no corrientes 5.610.687,00 0,12% 0,10% 7.598.316,00 0,29% 0,21% -1.987.629,00 -26,16%
Total activos no corrientes 4.530.362.284,00 100,00% 78,72% 2.576.779.330,00 100,00% 71,21%
Total activos 5.755.048.838,00 100% 3.618.650.517,00 100,00%

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Préstamos bancarios por pagar 109.263.205,00 20,02% 6,67% 109.642.869,00 28,11% 9,92% -379.664,00 -0,35%
Porción circulante de préstamos bancarios a largo plazo 63.603.097,00 11,65% 3,88% 14.579.377,00 3,74% 1,32% 49.023.720,00 336,25%
Cuentas por pagar 230.090.368,00 42,16% 14,04% 123.050.775,00 31,55% 11,13% 107.039.593,00 86,99%
Acumulaciones y otros pasivos corrientes 142.792.020,00 26,16% 8,72% 142.736.778,00 36,60% 12,91% 55.242,00 0,04%
Total pasivos corrientes 545.748.690,00 100,00% 33,31% 390.009.799,00 100,00% 35,29%

PASIVOS NO CORRIENTES:
Préstamos bancarios a largo plazo por pagar 36.818.904,00 3,37% 2,25% - 0,00%
Impuesto sobre la renta diferido 977.244.922,00 89,45% 59,65% 617.514.073,00 86,33% 55,87% 359.730.849,00 58,25%
Acumulaciones para prestaciones sociales, neto 78.451.420,00 7,18% 4,79% 97.745.934,00 13,67% 8,84% -19.294.514,00 -19,74%
Total pasivos no corrientes 1.092.515.246,00 100,00% 66,69% 715.260.007,00 100,00% 64,71%
Total pasivos 1.638.263.936,00 100% 1.105.269.806,00 100,00%

PATRIMONIO
Capital social actualizado (equivalente a
capital social nominal de Bs 24.062.500) 351.054.681,00 8,53% 351.054.681,00 13,97% - 0,00%
Utilidades retenidas-
Reserva legal 70.849.794,00 1,72% 70.849.794,00 2,82% - 0,00%
No distribuidas 737.833.688,00 17,92% 808.429.011,00 32,17% -70.595.323,00 -8,73%
Total utilidades retenidas 808.683.482,00 19,64% 879.278.805,00 34,98%
Superávit por revaluación de activos 2.379.142.565,00 57,79% 864.377.056,00 34,39% 1.514.765.509,00 175,24%
Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía 3.538.880.728,00 85,96% 2.094.710.542,00 83,34% 1.444.170.186,00 68,94%
Interés minoritario 577.904.174,00 14,04% 418.670.169,00 16,66% 159.234.005,00 38,03%
Total patrimonio 4.116.784.902,00 100,00% 2.513.380.711,00 100%
Total pasivos y patrimonio 5.755.048.838,00 100,00% 3.618.650.517,00 100,00%
De las partidas que conforman el Activo:

El efectivo y sus equivalentes representan el 12,64% de los activos corrientes y el 2,

69% de los activos totales para el año 2015 y para el año 2014 representaban el
24,32% y 7% respectivamente, estos representan una disminución del 38,92% con
relación al 2014 los cuales representa la cantidad de Bs. 98.608.574,00, dicha
disminución incide en la disminución de las acumulaciones de prestaciones sociales
las cuales se ven reflejada en la variación del efectivo antes señalado.

Las cuentas por Cobrar representan el 60,40% de los activos corrientes y el 12,85%
del total de los activos en el 2015 y en el 2014 representaban el 52,37% de los
activos corrientes y el 15,08% de la totalidad de los activos, estas cuentas por cobrar
tuvieron un incremento de Bs. 194.054.543,00 los cuales representan un 35,98%
con relación al año anterior, dicho aumento proviene del aumento de las ventas y de
anticipos entregados a proveedores para la contratación y/o compra de futuras
adquisiciones para la entidad.

Con relación a los inventarios, estos finalizaron al cierre del ejercicio con un monto
de Bs. 329.419.117,00 representando el 26,90% de los activos corrientes y el 5,72%
de los activos totales en el 2015, la cual representa un incremento de Bs.
87.161.534,00 que son el 35,98% de lo presentado en el año 2014 que para ese
ejercicio económico la cuenta de inventario era de 242.257.583,00 Bs.
Representando el 23,25% del grupo de los activos corrientes y el 6,69% del total de
los activos. El incremento corresponde al alza de algunos rubros en comparación
para el año anterior donde las materias primas y los inventarios en tránsito
representan un 30% aproximadamente.

En cuanto al aumento de la Propiedad Planta y Equipo, se debe a la revalorización y

adiciones que se realizaron durante el 2015, la cuenta de PPE tuvo un incremento
del 83,67% con relación al año anterior, en la cual durante el 2015 representó el
96,91% de los activos no corrientes y el 76,29% de la totalidad de los activos, por
otra parte en el 2014 dicha cuenta representaba el 92,77% de los activos no
corrientes y el 66,06% del total de los activos.

Depreciación Adiciones / Traspaso / Depreciación

Costo Saldo al 31-12-2014 Retiros Saldo al 31-12-2015 Saldo Neto
Acumulada Revalorizaciones otros Acumulada
Edificaciones 662.109.503 -94.302.017 470.326.511 344.086 1.132.780.100 -21.515.858 1.016.962.225
Maquinarias y Equipos 2.037.053.539 -515.822.186 608.859.281 -3.823.598 27.427.797 2.669.517.019 -75.358.516 2.078.336.317
Vehículos 56.407.833 -53.922.981 56.407.833 -826.631 1.658.221
Mobiliarios y Enseres 99.783.727 -95.083.299 1.166.119 -325.720 100.624.126 -1.716.966 3.823.861
Terrenos 243.950.442 1.022.861.140 1.266.811.582 1.266.811.582
Construcciones en proceso 50.186.986 275.109 -27.771.883 22.690.212 22.690.212
3.149.492.030 -759.130.483 2.103.488.160 -4.149.318 - 5.248.830.872 -99.417.971 4.390.282.418

Para finalizar las Inversiones Mantenidas hasta su vencimiento solo representan el

1,17% de los activos no corrientes y el 0,92% de la totalidad de los activos esta
cuenta disminuyó en un 44,92% con relación al año anterior donde la cuenta
representaba el 3,73% de los activos no corrientes y el 2,65% de todos los activos y
las inversiones en propiedades inmobiliarias su variación porcentual 2015-2014 fue
en una disminución del 1,48%

A continuación se muestran a nivel gráfico la composición vertical de los activos de

la entidad:

ACTIVOS CORRIENTE AÑO 2015

Otros Activos Efectivo
0.06% 12.64%

Inventarios
26,90%

Cuentas por cobrar

60,40%
 ACTIVOS TOTALES AÑO 2015
Otros Activos NC
Inversiones en P. 0.10%
1.42%
Efectivo Clientes
2.69% 12.85%
Inv
5.72%

Inversiones
0.92%

Otros Activos
0.01%

PP&E
76.29%

Variaciones en Pasivos:

Las variaciones más significativas en el pasivo son: Corrientes está dado por un
incremento del 336,25 % de la porción circulante de préstamos bancarios los cuales
disminuyeron en su totalidad en los pasivos no corrientes, estos representan el
3,88% de los pasivos en el 2015 y el 1,32% del 2014, Por otra parte las obligaciones
bancarias por pagar disminuyeron en menos del uno por ciento con relación al 2014,
estos préstamos bancarios representan el 6,67% de los pasivos totales en el 2015 y
el 9,92% en el 2014.

Con respecto a las cuentas por pagar estas representan el 14,04% de los pasivos al
2015 y el 11,13% en el año anterior, tuvo un incremento de Bs. 107.039.593,00 lo
que representa un aumento del 86,99%. Las acumulaciones y otros pasivos
corrientes no tuvieron variación significativa en el periodo 2015-2014 sin embargo
esta cuenta representa el 8,72% de la totalidad del pasivo en el 2015 y el 12,91%
para el año anterior.

El Impuesto Diferido tuvo un incremento del 58,25% con relación al 2014, ya que
para el 2015 representa el 59,65% de los pasivos totales y el 55,87% en el 2014.
Dicho incremento se debió principalmente por las diferencias en las bases del costo
de activos fiscales y contables, originadas por cambios en la vida útil de los activos,
revalúo y por el efecto del ajuste por inflación fiscal.

Para finalizar la sección de los pasivos, las acumulaciones para prestaciones

sociales, neto tuvo una disminución del 19,74% en comparación con el 2014; donde
dicha cuenta tenía un monto de Bs. 78.451.420,00 que corresponde al 8,72% de los
pasivos totales en el 2015 y 97.745.943,00 Bs. Para el 2014 representando un
12,91% de la totalidad de los pasivos.

A continuación se muestran a nivel gráfico la composición vertical de los pasivos

corrientes y pasivos no corrientes de la entidad:

PASIVO CORRRIENTE y NO CORRIENTE AÑO 2015

Prestamos
Prestaciones S Neto Corrientes
4.79% 6.67% Porción C PB
3.88%
Cts por Pagar
14.04%

Impuesto Diferido
59.65% Acum. Y Otros
Pasivos
8.72%

Prestamos NC
2.25%

El cierre del ejercicio el Patrimonio de la entidad está conformado de la siguiente

manera:
 PATRIMONIO 2015

Interés Minoritario
14.04% Reserva Legal
1.72%
Capital Social
8.53%

Superavit
75.71%

PASIVOS & PATRIMONIO AÑO 2015

PASIVO&PATRIMONIO AÑO 2015

Porción C PB
Prestamos Corrientes 1.11%
1.90% Cts por Pagar
Interés Minoritario 4.00%Acum. Y Otros
10.04% Pasivos
2.48%
Prestamos NC
0.64%
Impuesto Diferido
16.98%
Superavit
54.16%
Prestaciones S Neto
1.36%

Capital Social
6.10%
Reserva Legal
1.23%
En cuanto a la estructura financiera de la entidad en términos monetarios la entidad
posee autonomía financiera en cuanto a la totales de sus activos ya que el 71,53%
de los mismos está en posesión de los accionistas.

PASIVOS TOTALES VS. PATRIMONIO

Pasivos Totales
28.47%

Total Patrimonio
71.53%
 ANALISIS DE LAS VARIACIONES EN LAS PARTIDAS MÁS SIGNIFICATIVAS
DEL ESTADO DE RESULTADOS, ANALIZADO POR EL METODO DE
TENDENCIAS A TRAVES DE LA BASE MOVIL PARA LOS PERIODOS 2015 y
2014

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares constantes al 31 de DIciembre de 2015)

Analisis Vertical Año 2015 Variaciones

Año 2015 Año 2014 Absoluta Relativa
VENTAS NETAS 1.843.297.445,00 100,00% 1.642.069.715,00 100,00% 201.227.730,00 12,25%
COSTO DE VENTAS -1.292.837.103,00 70,14% -1.180.034.013,00 71,86% -112.803.090,00 9,56%
Utilidad bruta 550.460.342,00 29,86% 462.035.702,00 28,14% 88.424.640,00 19,14%

GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES

Gastos administrativos -231.869.871,00 12,58% -228.860.369,00 13,94% -3.009.502,00 1,31%
Gastos de distribución -44.289.107,00 2,40% -47.476.303,00 2,89% 3.187.196,00 -6,71%
Otros ingresos operativos, neto 2.178.541,00 -0,12% 2.485.920,00 -0,15% -307.379,00 -12,36%
Total Gastos Administrativos y Generales -273.980.437,00 14,86% -273.850.752,00 16,68% -129.685,00 0,05%
Utilidad neta en operaciones 276.479.905,00 15,00% 188.184.950,00 11,46% 88.294.955,00 46,92%

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

Pérdida monetaria del ejercicio (Reme) -146.736.319,00 7,96% -146.537.805,00 8,92% -198.514,00 0,14%
Costos financieros, neto -28.051.786,00 1,52% -17.798.670,00 1,08% -10.253.116,00 57,61%
Ganancia en cambio 1.667.000,00 -0,09% 68.700.831,00 -4,18% -67.033.831,00 -97,57%
Total Costo Integral de Financiamiento -173.121.105,00 9,39% -95.635.644,00 5,82% -77.485.461,00 81,02%
Utilidad antes de impuesto sobre la renta 103.358.800,00 5,61% 92.549.306,00 5,64% 10.809.494,00 11,68%

GASTO DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA -52.113.550,00 2,83% -45.702.797,00 2,78% -6.410.753,00 14,03%
Utilidad neta 51.245.250,00 2,78% 46.846.509,00 2,85% 4.398.741,00 9,39%

Al cierre del ejercicio del año 2015 la entidad en sus operaciones obtuvo un aumento
del 19,14% en su utilidad bruta motivado al incremento de las ventas en un 12,25%
a pesar de que el costo de venta también tuvo un aumento en el 9,56% en el mismo
periodo. La utilidad bruta para el ejercicio 2015 representa el 29,86% de las ventas
totales netas y para el 2014 representaba el 28,14%.

Por otro lado el resultado operacional aumentó un 46,92% con respecto al periodo
anterior, debido a que la utilidad bruta tuvo un aumento pero los gastos de
administración se mantuvieron estables ya que su variación fue del 0,05% con
relación al año anterior, esto impactó en un aumento porcentual del 15% de la
utilidad neta en operaciones para el 2015, con relación al 2014 el cual fue del
11,46%. Sin embargo dentro de los gastos administrativos y generales los gastos
generales representan el 12,58% del total de las ventas en el 2015 y el 13,94% en el
2014 habiendo una variación del 1,31% pero los gastos de distribución tuvo un
decremento del 6,71% ya que para el 2015 estos gastos fueron de Bs 44.289.107,00
representando el 2,40% de las ventas y para el 2014 fueron de Bs. 47.476.303,00 los
cuales representó el 2,89% de las ventas de ese periodo.

La utilidad neta antes de impuesto obtuvo un incremento del 11,68% en comparación

con el año anterior, a pesar de que la ganancia en cambio disminuyó en un 97,57%
por las operaciones en moneda extranjera, este aumento viene dado por el
incremento de la utilidad operacional, la utilidad antes del impuesto representa para
el 2015 el 5,61% y el 5,64% en el 2014.

Es importante acotar que la utilidad neta del ejercicio 2015 representa el 2,78% de
las ventas de ese ejercicio y para el 2014 representó el 2,85% sin embargo la
variación entre ambos periodos fue del 9,39% los cuales vienen dado por el aumento
en Bs. 4.398.741,00, el cual se reflejó en el gasto de impuesto sobre la renta que
para el ejercicio 2015 fue el 2,83% de las ventas y para el año anterior fue del 2,78%.

INTERPRETACION DEL ANALISIS FINANCIERO A CORTO PLAZO

RAZONES DE LIQUIDEZ

Miden la capacidad de la entidad para satisfacer o cubrir sus obligaciones a corto

plazo, en función de la tenencia de activos líquidos, mas no a la capacidad de
generación de efectivo, lo óptimo que el valor sea superior a uno (1) debido a que
significa cada unidad monetaria por cada Bs. para el pago de pasivos a corto plazo
adeudado.
 Los resultados obtenidos en los índices de solvencia, ácido indican un grado de
solvencia adecuado para pagar sus deudas en el corto plazo, sin afectar la
disponibilidad de la empresa, el factor se la prueba acida y súper acida indican un
factor de 1,64 indicando que la entidad tienen la capacidad para pagar sus
obligaciones corrientes.

En cuanto al capital de trabajo la empresa cuenta con Bs. 678.937.864,00 para el

año 2015, a continuación se presenta los indicadores del 2015 y del 2014;

FLEXSEAL DE VENEZUELA, C.A.

INDICADORES DE LIQUIDEZ
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
(Expresado en bolívares constantes al 31 de Diciembre de 2015)

Razón corriente o solvencia

31/12/2015 31/12/2014
Activo circulante 1.224.686.554,00 1.041.871.187,00
Pasivo circulante 545.748.690,00 2,24 390.009.799,00 2,67

Prueba Ácida 31/12/2015 31/12/2014

Activo circulante - Inventarios 1.224.686.554,00 -329.419.117,00 1.041.871.187,00 242.257.583,00

Pasivo circulante 545.748.690,00 1,64 390.009.799,00 2,05

Prueba Super Ácida 31/12/2015 31/12/2014

Efectivo + Cuentas por Cobrar 154.761.454,00 739.733.516,00 253.370.028,00 545.678.973,00

Pasivo circulante 545.748.690,00 1,64 390.009.799,00 2,05

Capital neto de trabajo 31/12/2015 31/12/2014

Activo Circulante Pasivo Circulante Capital Neto Trabajo Activo Circulante Pasivo Circulante Capital Neto Trabajo
Activo circulante - Pasivo circulante 1.224.686.554,00 545.748.690,00 678.937.864,00 1.041.871.187,00 390.009.799,00 651.861.388,00
 RECOMENDACIOES A LA EMPRESA EN BASE AL ANALISIS REALIZADO

1. Se recomienda realizar apartados laborales (prestaciones, vacaciones,

utilidades, etc.) ya que la no practica de este procedimiento incide en la disminución
del efectivo ya que al mismo tiempo incide en el desembolsar más cantidad de dinero
a la hora del pago de las acumulaciones de prestaciones sociales las cuales se ven
reflejada en la variación del efectivo antes señalado.
2. Las cuentas por cobrar tuvieron un aumento significativo y dicho aumento
proviene del aumento de las ventas a créditos y es necesario sugerir que el
departamento de cobranzas cuente con un cronograma efectivo de cobro para
prevenir incobrabilidad de esta cuenta a futuro.
3. El incremento del inventario corresponde al alza de algunos rubros en
comparación para el año anterior donde las materias primas y los inventarios en
tránsito representan un 30% aproximadamente, pero es menester actualizarla
estructura de costos periódicamente por la inflación galopante que hoy en día azota
al país.
4. Se recomienda en la cuenta de pasivo que disminuyo debido a que la empresa
tiende a pagar sus deudas mucho antes del tiempo establecido, y poco se endeuda
con entes bancarios, es importante tomar en consideración mantener financiamiento
con instituciones bancarias y trabajar con capital prestado ya que así el capital propio
se puede reinvertir para obtener más flujo de capital.
5. En la Propiedad Planta y Equipos de la empresa aumento, debido al valor real
del mercado y es por ello que se recomienda la revalorización de esta cuenta ya que
en la economía venezolana un activo que se compró en el año 2014 no tiene el
mismo valor al año 2015 con todo y su depreciación esos activos en Venezuela
toman más valor por ello se sugiere realizar por lo menos una vez al año revalorizar
mediante procedimientos emanados por las NIC´S para así tener lo más real esta
cuenta dentro del Estado de Situación.