Actividad 5

Fundamentos de matemáticas financieras

Luz Ney Valencia Betancur, Yesenia Janeth Rodas Ortega y Yulieth Viviana
Castrillón Rodríguez
Corporación Universitaria Minuto de Dios
Facultad de Educación Virtual y a Distancia - Contaduría Pública

Nota de los autores

Taller presentado al docente Nelson Darío Montoya Hernández en la asignatura

Matemática Financiera, en Octubre de 2019. La correspondencia con relación a
este trabajo debe dirigirse los correos electrónicos
yulieth.castrillon@uniminuto.edu.co; yesenia.rodas@uniminuto.edu.co y
luz.valencia@uniminuto.edu.co.
 Variab
Periodos Año 1
Mercado (ventas) $ 500,000
Precio venta $ 560.00
Adaptación
Costos por unidad $ 150.00
Gastos de operación por unidad
Gastos indirectos por unidad
Gastos fijos anuales $ 16,000,000
Inventario a crédito $ 15,000,000
Maquinaria $ 120,000,000
Años del proyecto 7
Pre operativos $ -
Gastos financieros $ 5,760,000
Provisión de impuesto 35%
Inversión inicial $ 120,000,000
Aporte de los socios $ 72,000,000
Préstamo $ 48,000,000
Interés EA 12%
Crecimiento mínimo esperado costos
4.80%
operativos
Crecimiento mínimo esperado ventas 0.050525
Política de cartera días 30
Comisiones de las ventas vencidas a 30 días 1.5%

Estado de Resu
Periodos Año 0
Ventas
Costos Mercancía
Utilidad Bruta
Gastos Fijos
Gastos De Ventas
Depreciación
Amortización Pre operativos

Utilidad Operacional

Gastos Financieros
Utilidad Antes De Impuestos
Provisión Impuestos $ 0.3
Utilidad Neta $ -
Periodos Año 0
Ventas Netas
Recuperación De Cartera
Aporte De Socios $ 72,000,000
Prestamos $ 48,000,000
Otros
Total Entradas $ 120,000,000

Salidas
Grupo 1 Operación
Costos Mercancía
Gastos Fijos
Gastos De Ventas
Impuestos
Grupo 2 Financieros
Gastos De Amortización Intereses
Abono A Capital
Grupo 3 Inversión
Inventario
Maquinaria $ 120,000,000
Pre operativos $ -
Total Salidas $ 120,000,000
Saldo Neto $ -
Saldo Inicial $ -
Saldo Disponible $ -

Activo Año 0
Activo Corriente
Disponible $ -
Inventario $ 15,000,000
Total Activo Corriente $ 15,000,000
Activo Fijo
Maquinaria $ 120,000,000
Depreciación Acumulada $ -
Total Activo Fijo $ 120,000,000
Otros Activos
Pre operativos $ -
Amortización $ -
Total Otros Activos $ -
Total Activos $ 135,000,000
Pasivos Año 0
Pasivos Corrientes
Obligaciones Financieras $ 6,857,143
Proveedores $ 15,000,000
Impuestos Por Pagar $ 0
Total Pasivo Corriente $ 21,857,143
Pasivo Largo Plazo
Obligaciones Financieras $ 41,142,857
Total Pasivo Largo Plazo $ 41,142,857

Total Pasivo $ 63,000,000

Patrimonio Año 0
Capital $ 72,000,000
Utilidad Del Ejercicio $ -
Utilidades Anteriores $ -
Total Patrimonio $ 72,000,000
Total Patrimonio + Pasivo $ 135,000,000
Cuenta De Control $ 0

Periodos Año 0
Utilidad Neta $ -
Mas Depreciación $ -
Amortización $ -
Más Gastos Financieros $ -
Flujo De Caja Bruto $ -
Menos Variación De KTNO
Menos Variación De Activo Fijo -$ 120,000,000
Flujo De Caja Libre -$ 120,000,000
Servicio A La Deuda $ -
Flujo De Caja Del Accionista $ -

Calculo Del VP1, VPN, LA TRN

Tasa de Interés 19.2543000%
Flujos de
Año
Efectivo
0 -$ 120,000,000
1 $ 129,618,857
2 $ 157,426,664
 3 $ 173,588,966
4 $ 173,953,269
5 $ 199,253,311
6 $ 226,327,325
7 $ 248,484,978
Valor Presente Neto (VPN)
Tasa Interna de Retorno (TRI)

Relación Costo Beneficio

Tasa de Interés 19.2543000%
Año Inversión
0 $ 120,000,000
1
2
3
4
5
5
5
Sumatoria (VPN)
Sumatoria Costos + Inversión
Relación Costo Beneficio
 Variables de Proyección
Año 2 Año 3 Año 4
$ 520,000 $ 540,800 $ 562,432
$ 588.29 $ 618.02 $ 649.24

$ 157.20 $ 164.75 $ 172.65

$ 16,808,400 $ 17,657,644.41 $ 18,549,797

$ 30,591,288 $ 33,422,389 $ 36,515,498

$ 4,937,143 $ 4,114,286 $ 3,291,429

Estado de Resultado
Año 1 Año 2 Año 3
$ 280,000,000 $ 305,912,880 $ 334,223,893
$ 75,000,000 $ 81,744,000 $ 89,094,420
$ 205,000,000 $ 224,168,880 $ 245,129,473
$ 16,000,000 $ 16,808,400 $ 17,657,644
$ 4,200,000 $ 4,588,693 $ 5,013,358
$ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429
$ - $ - $ -

$ 170,228,571 $ 188,200,358 $ 207,887,042

$ 5,760,000 $ 4,937,143 $ 4,114,286

$ 164,468,571 $ 183,263,215 $ 203,772,756
$ 57,564,000 $ 64,142,125 $ 71,320,465
$ 106,904,571 $ 119,121,090 $ 132,452,291
 Flujo de Efectivo
Año 1 Año 2 Año 3
$ 280,000,000 $ 305,912,880 $ 334,223,893

$ 280,000,000 $ 305,912,880 $ 334,223,893

$ 75,000,000 $ 81,744,000 $ 89,094,420

$ 16,000,000 $ 16,808,400 $ 17,657,644
$ 4,200,000 $ 4,588,693 $ 5,013,358
$ 0 $ 57,564,000 $ 64,142,125

$ 5,760,000 $ 4,937,143 $ 4,114,286

$ 6,857,143 $ 6,857,143 $ 6,857,143

$ 107,817,143 $ 172,499,379 $ 186,878,977

$ 172,182,857 $ 133,413,501 $ 147,344,916
$ - $ 172,182,857 $ 305,596,358
$ 172,182,857 $ 305,596,358 $ 452,941,274

Balance General
Año 1 Año 2 Año 3

$ 172,182,857 $ 305,596,358 $ 452,941,274

$ 30,591,288 $ 33,422,389 $ 36,515,498
$ 202,774,145 $ 339,018,747 $ 489,456,772

$ 120,000,000 $ 120,000,000 $ 120,000,000

$ 14,571,429 $ 29,142,857 $ 43,714,286
$ 105,428,571 $ 90,857,143 $ 76,285,714

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
 $ 308,202,716 $ 429,875,890 $ 565,742,486

Año 1 Año 2 Año 3

$ 6,857,143 $ 6,857,143 $ 6,857,143

$ 30,591,288 $ 33,422,389 $ 36,515,498
$ 57,564,000 $ 64,142,125 $ 71,320,465
$ 95,012,431 $ 104,421,658 $ 114,693,105

$ 34,285,714 $ 27,428,571 $ 20,571,429

$ 34,285,714 $ 27,428,571 $ 20,571,429

$ 129,298,145 $ 131,850,229 $ 135,264,534

Año 1 Año 2
$ 72,000,000 $ 72,000,000
$ 106,904,571 $ 119,121,090
$ - $ 106,904,571
$ 178,904,571 $ 298,025,661
$ 308,202,717 $ 429,875,891
$ 0 $ 0
Año 3
$ 72,000,000
$ 132,452,291
$ 226,025,661
$ 430,477,953
$ 565,742,487
$ 0

Flujo de Caja Libre

Año 1 Año 2 Año 3
$ 106,904,571 $ 119,121,090 $ 132,452,291
$ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429
$ - $ - $ -
$ 5,760,000 $ 4,937,143 $ 4,114,286
$ 127,236,000 $ 138,629,661 $ 151,138,006
$ 15,000,000 $ 30,591,288 $ 33,422,389
$ - $ - $ -
$ 142,236,000 $ 169,220,949 $ 184,560,395
$ 12,617,143 $ 11,794,286 $ 10,971,429
$ 129,618,857 $ 157,426,664 $ 173,588,966

N, LA TRN

Valor Presente
-$ 120,000,000.00
$108,691,139.12
$110,695,558.70
 $102,352,858.11
$86,007,515.88
$82,610,510.92
$78,685,137.08
$72,440,561.18
$ 521,483,280.98
$ 521,483,280.98
121.88498%

n Costo Beneficio

Ingresos
$ -
$ 280,000,000
$ 305,912,880
$ 334,223,893
$ 365,154,978
$ 398,948,610
$ 435,869,709
$ 476,207,707
$1,283,275,176.46
$ 461,551,677.37
2.78
Costo
$ -
$ 75,000,000
$ 81,744,000
$ 89,094,420
$ 97,105,791
$ 105,837,543
$ 115,354,455
$ 125,727,128
$341,551,677.37
 Año 5 Año 6 Año 7
$ 584,929 $ 608,326 $ 632,659.51
$ 682.05 $ 716.51 $ 752.71

$ 180.94 $ 189.63 $ 198.73

$ 19,487,025 $ 20,471,607 $ 21,505,935.30

$ 39,894,861 $ 43,586,971 $ 47,620,771

$ 2,468,571 $ 1,645,714 $ 822,857

Año 4 Año 5 Año 6

$ 365,154,978 $ 398,948,610 $ 435,869,709
$ 97,105,791 $ 105,837,543 $ 115,354,455
$ 268,049,187 $ 293,111,067 $ 320,515,253
$ 18,549,797 $ 19,487,025 $ 20,471,607
$ 5,477,325 $ 5,984,229 $ 6,538,046
$ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429
$ - $ - $ -

$ 229,450,637 $ 253,068,384 $ 278,934,172

$ 3,291,429 $ 2,468,571 $ 1,645,714

$ 226,159,208 $ 250,599,812 $ 277,288,457
$ 79,155,723 $ 87,709,934 $ 97,050,960
$ 147,003,485 $ 162,889,878 $ 180,237,497
 Año 4 Año 5 Año 6
$ 365,154,978 $ 398,948,610 $ 435,869,709

$ 365,154,978 $ 398,948,610 $ 435,869,709

$ 97,105,791 $ 105,837,543 $ 115,354,455

$ 18,549,797 $ 19,487,025 $ 20,471,607
$ 5,477,325 $ 5,984,229 $ 6,538,046
$ 71,320,465 $ 79,155,723 $ 87,709,934

$ 3,291,429 $ 2,468,571 $ 1,645,714

$ 6,857,143 $ 6,857,143 $ 6,857,143

$ 202,601,948 $ 219,790,235 $ 238,576,900

$ 162,553,030 $ 179,158,375 $ 197,292,809
$ 452,941,274 $ 615,494,304 $ 794,652,679
$ 615,494,304 $ 794,652,679 $ 991,945,487

Año 4 Año 5 Año 6

$ 615,494,304 $ 794,652,679 $ 991,945,487

$ 39,894,861 $ 43,586,971 $ 47,620,771
$ 655,389,165 $ 838,239,650 $ 1,039,566,258

$ 120,000,000 $ 120,000,000 $ 120,000,000

$ 58,285,714 $ 72,857,143 $ 87,428,571
$ 61,714,286 $ 47,142,857 $ 32,571,429

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ 717,103,451 $ 885,382,507 $ 1,072,137,687

Año 4 Año 5 Año 6

$ 6,857,143 $ 6,857,143 $ 6,857,143

$ 39,894,861 $ 43,586,971 $ 47,620,771
$ 79,155,723 $ 87,709,934 $ 97,050,960
$ 125,907,727 $ 138,154,048 $ 151,528,874

$ 13,714,286 $ 6,857,143 $ -
$ 13,714,286 $ 6,857,143 $ -

$ 139,622,013 $ 145,011,191 $ 151,528,874

Año 4 Año 5 Año 6
$ 72,000,000 $ 72,000,000 $ 72,000,000
$ 147,003,485 $ 162,889,878 $ 180,237,497
$ 358,477,953 $ 505,481,438 $ 668,371,316
$ 577,481,438 $ 740,371,316 $ 920,608,814
$ 717,103,451 $ 885,382,507 $ 1,072,137,687
$ 0 $ 0 $ 0

Año 4 Año 5 Año 6

$ 147,003,485 $ 162,889,878 $ 180,237,497
$ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429
$ - $ - $ -
$ 3,291,429 $ 2,468,571 $ 1,645,714
$ 164,866,343 $ 179,929,878 $ 196,454,640
$ 36,515,498 $ 39,894,861 $ 43,586,971
$ - $ - $ -
$ 201,381,840 $ 219,824,739 $ 240,041,611
$ 27,428,571 $ 20,571,429 $ 13,714,286
$ 173,953,269 $ 199,253,311 $ 226,327,325
 Datos microeconómicos y macroeconómicos
Tasa impositiva: 35,0000%
TIO de la empresa: 19,2543% EA
Crecimiento del sector: 3,5000%
IPC: 1.50000%
crecimiento del inventario anual 10% de las ventas
Spread (diferencial) del 1,3%

Año 7
$ 476,207,707
$ 125,727,128
$ 350,480,579
$ 21,505,935
$ 7,143,116
$ 14,571,429
$ -

$ 307,260,099

$ 822,857
$ 306,437,242
$ 107,253,035
$ 199,184,207
 Año 7
$ 476,207,707

$ 476,207,707

$ 125,727,128
$ 21,505,935
$ 7,143,116
$ 97,050,960

$ 822,857
$ 6,857,143

$ 259,107,139
$ 217,100,568
$ 991,945,487
$ 1,209,046,055

Año 7

$ 1,209,046,055
$ -
$ 1,209,046,055

$ 120,000,000
$ 102,000,000
$ 18,000,000

$ -
$ -
$ -
$ 1,227,046,055

Año 7

$ -
$ -
$ 107,253,035
$ 107,253,035

$ -
$ -

$ 107,253,035
Año 7
$ 72,000,000
$ 199,184,207
$ 848,608,814
$ 1,119,793,021
$ 1,227,046,056
$ 0

Año 7
$ 199,184,207
$ 14,571,429
$ -
$ 822,857
$ 214,578,493
$ 47,620,771
$ -
$ 262,199,264
$ 13,714,286
$ 248,484,978
 Sistemas de Depreciación
Datos
Cuota variable
Monto $ 48,000,000
Tasa 12%
Tiempo 7 AÑOS

Periodo Saldo Inicial Valor Interés Valor Del Abono Valor Cuota Saldo Final
0 $ 48,000,000
1 $ 48,000,000 $ 5,760,000 $ 6,857,143 $ 12,617,143 $ 41,142,857
2 $ 41,142,857 $ 4,937,143 $ 6,857,143 $ 11,794,286 $ 34,285,714
3 $ 34,285,714 $ 4,114,286 $ 6,857,143 $ 10,971,429 $ 27,428,571
4 $ 27,428,571 $ 3,291,429 $ 6,857,143 $ 10,148,571 $ 20,571,429
5 $ 20,571,429 $ 2,468,571 $ 6,857,143 $ 9,325,714 $ 13,714,286
6 $ 13,714,286 $ 1,645,714 $ 6,857,143 $ 8,502,857 $ 6,857,143
7 $ 6,857,143 $ 822,857 $ 6,857,143 $ 7,680,000 $ -

Datos
Depreciacion anual 12.14286%
salvamento 15.00%
Periodos 7
Valor de salvamento $ 18,000,000
Depreciacion total $ 102,000,000

Sistemas de Depreciación
Maquinaria $ 120,000,000 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429
 Año 6 Año 7
$ 14,571,429 $ 14,571,429