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ASIGNATURA PLANEAMIENTO Y CONTROL DE LAS OPERACIONES
CALCULO PRI (A): Uno a uno se van acumulando los flujos netos
de efectivo hasta llegar a cubrir el monto de la inversión. Para el
proyecto A el periodo de recuperación de la inversión se logra en el
periodo 4: (200+300+300+200=1000).
CASO B:
CALCULO PRI (B): Al ir acumulando los FNE se tiene que, hasta el periodo 3, su
sumatoria es de 600+300+300=1200, valor mayor al monto de la inversión inicial,
S/. 1 000. Quiere esto decir que el periodo de recuperación se encuentra entre los
periodos 2 y 3.
CÁLCULO PRI “CASO 2”
Para determinarlo con mayor exactitud siga el siguiente
proceso:
• Se toma el periodo anterior a la recuperación total (2)
• Calcule el costo no recuperado al principio del año dos: 1.000 - 900
= 100. Recuerde que los FNE del periodo 1 y 2 suman S/. 900 y
que la inversión inicial asciende a S/. 1000
• Divida el costo no recuperado (100) entre el FNE del año siguiente
(3), 300: 100÷300 = 0.33.
• Sume al periodo anterior al de la recuperación total (2) el valor
calculado en el paso anterior (0.33).
• El periodo de recuperación de la inversión, para este proyecto y de
acuerdo a sus flujos netos de efectivo, es de 2.33 períodos.
DE CASO 1 Y CASO 2 ANÁLISIS
• Lo anterior deja ver que entre más corto sea el periodo de recuperación
mejor será para los inversionistas, por tal razón si los proyectos fueran
mutuamente excluyentes la mejor decisión sería el proyecto (B).
VAN
• El VAN, permite calcular el valor presente de un
determinado número de flujos de caja futuros,
originados por una inversión.
• Consiste en determinar la equivalencia en el tiempo 0
de los flujos de efectivo futuros que genera un
proyecto y comparar esta equivalencia con el
desembolso inicial.
• Cuando dicha equivalencia es mayor que el
desembolso inicial, entonces, es recomendable que
el proyecto sea aceptado.
VAN
• La fórmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto
es:
VAN
• El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar, ver si las inversiones
son efectuables y en segundo lugar, ver qué inversión es mejor que otra en términos
absolutos. Los criterios de decisión van a ser los siguientes:
• VAN > 0: El valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la inversión, a la tasa de
descuento elegida generará beneficios.
• VAN < 0 : El proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser rechazado.
CÁLCULO DEL VAN
• Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que
tenemos que invertir S/. 5000 y nos prometen que tras esa
inversión recibiremos S/.1 000 soles el primer año, S/. 2 000 soles
el segundo año, S/. 1 500 soles el tercer año y S/. 3 000 soles el
cuarto año.
• Por lo que los flujos de caja serían -
5000/1000/2000/2500/3000.
CÁLCULO DEL VAN
• Suponiendo que la tasa de descuento del dinero es un 3%
al año, ¿cuál será el VAN de la inversión?
• Para ello utilizamos la fórmula del VAN:
CÁLCULO DEL VAN
• El valor actual neto de la inversión en este momento es 1894,24 Soles.
Como es positiva, conviene que realicemos la inversión.
TIR
• Según este criterio o método, se debe aceptar el proyecto sólo si los flujos de efectivo esperados
• En la medida que el ratio B/C supere la unidad, el proyecto será más bondadoso en cuanto a
rendimiento.
• B/C > 1. Indica que el valor actual de los flujos de efectivo esperados es mayor que la inversión inicial,
esto significa que se está recuperando la inversión realizada y generando un aporte adicional.