UNIDAD I

GENERALIDADES DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

1. ¿Qué es la administración financiera?

Se encarga de ciertos aspectos específicos de una organización que varían

de acuerdo con la naturaleza de acuerdo con la naturaleza de cada una de
estas funciones, las funciones más básicas que desarrolla la Administración
Financiera son: La Inversión, El Financiamiento y las decisiones sobre los
dividendos de una organización

2. ¿Porque el márketing se relaciona con la administración financiera?

Hace necesario que las empresas planifiquen mejor sus inversiones en

Marketing, buscando aumentar rentabilidad y enfocando su negocio a un
verdadero objetivo buscando dirigir todas sus estrategias de forma eficiente
y eficaz para aumentar los resultados de cada ciclo económico de la
organización.

3. ¿Qué relación tiene la contabilidad con esta materia?

Una es el registro a detalle de las operaciones de la empresa, la otra, es el

control, manejo, supervisión, dirección, y evaluación de los factores que
inciden en la empresa, tanto humanos y materiales, así como técnicos e
industriales, y de transporte, entre otros.

4. ¿Qué son las finanzas administrativas?

Es el conjunto de actividades y decisiones administrativas que conducen a

una empresa a la adquisición y financiamiento de sus activos fijos terreno,
edificio, mobiliario, etc. y circulantes efectivo, cuentas y efectos por cobrar,
etc. El análisis de estas decisiones se basa en los flujos de sus ingresos y
gastos y en sus efectos sobre los objetivos administrativos que la empresa
se proponga alcanzar.

5. ¿Qué entiende como ética en la administración financiera?

La ética se define como las normas de conducta o juicio de moral. En la

actualidad, la comunidad empresarial en general y la comunidad financiera
en particular desarrollan y vigilan el cumplimiento de las normas éticas.

EXTRACLASE

 Tres definiciones de finanzas:

1.- El término finanza proviene del francés finance y se refiere a la obligación que
un sujeto asume para responder de la obligación de otra persona. El concepto
también hace referencia a los caudales, los bienes y la hacienda pública. Las
finanzas corresponden a un área de la economía que estudia la obtención y
administración del dinero y el capital, es decir, los recursos financieros. Estudia
tanto la obtención de esos recursos (financiación), como la inversión y el ahorro de
los mismos.

2.- Las finanzas estudia las actividades económicas de carácter bancario y bursátil
desarrolladas por individuos, empresas, organizaciones o entidades públicas.

3.- Las finanzas son una parte de la economía ya que tienen que ver con las
diferentes maneras de administrar dinero en situaciones particulares y específicas.

 La relación con otras disciplinas:

 Contabilidad
Su relación se da en los informes basados en los estados financieros, además de
que las actividades financieras están bajo la supervisión del vicepresidente de
finanzas.
 Economía
Se relaciona con el conocimiento del marco económico y en las aplicaciones del
principio económico, ya que hay distintos cambios en:
- Política económica
- Análisis de oferta y demanda
- Maximización de utilidades
- Teoría de los precios

 Macroeconomía
Hay que estar enterado del sistema de la institución en la que nos movemos,
además de que hay que conocer las distintas políticas económicas y las relaciones
que existan, todo con el fin de poder evaluar las distintas fuentes de
financiamiento.

 Microeconomía
Algunos conceptos que estudia son
- Oferta y demanda
- Maximización de utilidades
- Medición del riesgo
- Determinación del valor de empresa
- Predomina sobre todo el análisis marginal
Quizá la diferencia más notable sea que los administradores toman la decisión y
los economistas predicen los cambios que pueda haber.

 Administración en General
Proporciona las técnicas de evaluación, planeación y control para lograr una mejor
toma de decisiones. Todas las decisiones que vayan a ser tomadas deben recurrir
a las finanzas ya que cualquier decisión involucra un gasto.
Las decisiones se clasifican en tres niveles:
Alto: Corresponde a estrategias financieras
Medio: Corresponde a tácticas financieras
Inferior: Corresponde a operaciones financieras

También existen tres tipos de planes

- Plan estratégico que es a largo plazo
- Plan táctico que es a mediano y corto plazo
- Plan operativo que es a fechas especificas

 Matemáticas
Aplicación de matemáticas financieras, con el objetivo de buscar interés y así
ayuden a la mejor toma de decisiones. También se realizan modelos para
asegurar que no habrá pérdidas monetarias.
 Marketing
Se encarga de todo el proceso productivo es decir desde la planeación (como
crear un producto) hasta como idear las estrategias de vender el producto. Todo
esto debe generar investigaciones ya que se debe conocer el precio ideal para
que nuestro producto si se pueda vender, además de que una buena relación
entre marketing y finanzas puede asegurar el éxito financiero de la empresa.
 Sistemas de información y finanzas
La información es vital para el ciclo de vida de un negocio y debe ser muy
confiable para la buena toma de decisiones

LÍNEA DEL TIEMPO DE LOS ORIGENES DE LA ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA.
Las finanzas de la organización, consideradas durante mucho tiempo como parte
de la economía, surgieron como un campo de estudios independiente a principios
del siglo XX..
1900 - Steel Corporation, inicia una tendencia de combinaciones que dieron
lugar a la emisión de grandes cantidades de valores de renta fija y variable.

1920 - con las innovaciones tecnológicas y las nuevas industrias

provocaron la necesidad de mayor cantidad de fondos, se impulsó el
estudio de las finanzas para destacar la liquidez y el financiamiento de las
organizaciones.En The financial Policy of Corporation (1920) uno de los
textos clásicos de ese periodo, Arthur Stone Dewing reunió las ideas
existentes, introdujo nuevas ideas y sentó la pauta para la enseñanza de
las finanzas.La depresión de los años treinta obligo a centrar el estudio de
las finanzas en los aspectos defensivos de la supervivencia, la preservación
de liquidez, las quiebras, las liquidaciones y reorganizaciones. La principal
preocupación en el financiamiento externo era saber como un inversionista
podía protegerse.

1930 - Durante los años treinta se centraron los estudios de las finanzas en
los aspectos defensivos de la supervivencia, la preservación de liquidez,
las quiebras, las liquidaciones y reorganizaciones.

1940 a 1950 - Las finanzas siguieron un enfoque tradicional. No ponían

énfasis alguno en la toma de decisiones dentro de la organización. A
mediados de 1950 adquiere un papel importante el presupuesto de capital
y las consideraciones relacionadas con el mismo. Con la llegada de la
computadora los sistemas de información brindaron herramientas
analíticas poderosas para la toma de decisiones, los análisis financieros
fueron más disciplinados y provechosos.

1960 - Se desarrolló la técnica del portafolio en la administración

financiera, esta fue presentada por Markowitz en 1952 y perfeccionada por
Sharpe, Linter y otros.

1970 - se perfecciono el modelo de fijación de precios de los activos de

capital de Sharpe para valuar los activos financieros, este modelo insinuaba
que parte del riego de la organización no tenía importancia para los
inversionistas de la empresa, ya que se podía diluir en los portafolios de las
acciones en su poder.

1980 - surgen avances en la valuación de las organizaciones en el mundo.

90´s - las finanzas han tenido una función vital y estratégica en las
organizaciones.

UNIDAD II
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA.

1. ¿En qué consiste el proceso de planeación estratégica?

Usualmente se refiere a un proceso sistemático, es decir, metódico, de
implementación de planes para obtener objetivos y resultados deseados. Es un
tipo de planificación táctica que contempla cuáles son las mejores vías para
alcanzar las metas que nos hemos propuesto, tanto dentro de una organización
(empresa, institución, etc.) como en la vida personal.

2. ¿Qué entiendes por procedimientos?

Consiste en seguir ciertos pasos predefinidos para desarrollar una labor de
manera eficaz. Su objetivo debería ser único y de fácil identificación, aunque es
posible que existan diversos procedimientos que persigan el mismo fin, cada uno
con estructuras y etapas diferentes, y que ofrezcan más o menos eficiencia.

3. ¿Qué entiendes por presupuestos?

Es un documento que prevé los gatos y ganancias de un determinado organismo,
empresa u entidad, sea el mismo privado o estatal, en un lapso de tiempo
determinado.

4. ¿Qué es la planeación táctica?

Son normalmente de corto plazo y describen lo que una empresa tiene que hacer,
el orden de los pasos necesarios para llevar a cabo esas tareas y el personal y las
herramientas necesarios para alcanzar los objetivos estratégicos de la
organización.

5. ¿Qué es la planeación operativa?

Es una herramienta de gestión que facilita la coordinación de los recursos de la
organización (humanos, financieros y físicos) para que sea posible alcanzar las
metas y los objetivos que están contenidos en los planes estratégico y táctico de
dicha empresa.

EXTRACLASE
La planeación tiene como objetivo establecer los objetivos que se desean
alcanzar, después de hacer un análisis de la compañía y su interacción con el
medio ambiente donde se desarrollan los caminos para alcanzar los objetivos, a
esas vías se les denominan estrategias y tácticas. en la figura 1.1 se muestra el
proceso que se sigue para desarrollar la planeación.
Fase 1: Desarrollo de la misión y objetivos
Fase 2: Diagnóstico de amenazas, oportunidades, fortalezas y debilidades
Proceso de planeación financiera. De la planeación estratégica de la empresa se
desprende la planeación financiera, donde esta última ayuda a diseñar la
obtención del financiamiento para la compra de activos y medir la rentabilidad de
las inversiones, “la planeación financiera es un procedimiento en tres fases para
decidir qué acciones se deben realizar en el futuro para lograr los objetivos
trazados: planear lo que se quiere hacer, llevar a cabo lo planeado y verificar la
eficiencia de cómo se hizo
Importancia de la planeación estratégica dentro de una empresa.
En los momentos actuales, la mayor parte de las organizaciones reconocen la
importancia de la planeación estratégica para su crecimiento y bienestar a largo
plazo. Se ha demostrado que si los gerentes definen eficientemente la misión de
su organización estarán en mejores condiciones de dar dirección y orientación a
sus actividades. Las organizaciones funcionan mejor gracias a ello y se tornan
más sensibles ante un ambiente de constante cambio.
La planeación estratégica se ocupa de cuestiones fundamentales y da respuesta a
preguntas como las siguientes: ¿En qué negocio estamos y en qué negocio
deberíamos estar? ¿Quiénes son nuestros clientes y quienes deberían ser?
Ofrece un marco de referencia para una planeación más detallada y para
decisiones ordinarias..
La planeación estratégica presenta las siguientes características dentro de
una organización:
1. Propicia el desarrollo de la empresa al establecer métodos de utilización
racional de los recursos.
2. Reduce los niveles de incertidumbre que se pueden presentar en el futuro,
más no los elimina.
3. Prepara a la empresa para hacer frente a las contingencias que se
presenten, con las mayores garantías de éxito.
4. Mantiene una mentalidad futurista teniendo más visión del porvenir y un
afán de lograr y mejorar las cosas.
5. Condiciona a la empresa al ambiente que lo rodea.
6. Establece un sistema racional para la toma de decisiones, evitando las
corazonadas o empirismo.
7. Reduce al mínimo los riesgos y aprovecha al máximo las oportunidades.
8. Las decisiones se basan en hechos y no en emociones.
9. Promueve la eficiencia al eliminar la improvisación.
10. Proporciona los elementos para llevar a cabo el control.
11. Al establecer un esquema o modelo de trabajo (plan), suministra las bases
a través de las cuales operará la empresa.
12. Disminuye al mínimo los problemas potenciales y proporciona al
administrador magníficos rendimientos de su tiempo y esfuerzo.
13. Permite al ejecutivo evaluar alternativas antes de tomar una decisión.

Principios de la planeación estratégica.

Un enfoque muy popular para la planificación de la estrategia corporativa ha sido
el propuesto en 1980 por Michael E .Porter en su libro Competitive Strategy:
Techniques for Analyzing Industries and Competitors. El punto de vista de Porter
es que existen cinco fuerzas que determinan las consecuencias de rentabilidad a
largo plazo de un mercado o de algún segmento de éste. La idea es que la
corporación debe evaluar sus objetivos y recursos frente a éstas cinco fuerzas que
rigen la competencia industrial:
1. Amenaza de entrada de nuevos competidores. El mercado o el segmento no
son atractivo dependiendo de si las barreras de entrada son fáciles o no de
franquear por nuevos participantes que puedan llegar con nuevos recursos y
capacidades para apoderarse de una porción del mercado.
2. La rivalidad entre los competidores. Para una corporación será más difícil
competir en un mercado o en uno de sus segmentos donde los competidores
estén muy bien posicionados, sean muy numerosos y los costos fijos sean altos,
pues constantemente estará enfrentada a guerras de precios, campañas
publicitarias agresivas, promociones y entrada de nuevos productos.
3. Poder de negociación de los proveedores. Un mercado o segmento del
mercado no será atractivo cuando los proveedores estén muy bien organizados
gremialmente, tengan fuertes recursos y puedan imponer sus condiciones de
precio y tamaño del pedido.
4. Poder de negociación de los compradores. Un mercado o segmento no será
atractivo cuando los clientes están muy bien organizados, el producto tiene varios
o muchos sustitutos, el producto no es muy diferenciado o es de bajo costo para el
cliente, lo que permite que pueda hacer sustituciones por igual o a muy bajo costo.
5. Amenaza de ingreso de productos sustitutos. Un mercado o segmento no es
atractivo si existen productos sustitutos reales o potenciales. La situación se
complica si los sustitutos están más avanzados tecnológicamente o pueden entrar
a precios más bajos reduciendo los márgenes de utilidad de la corporación y de la
industria.
Porter identificó seis barreras de entrada que podían usarse para crearle a la
corporación una ventaja competitiva:
1. Economías de Escala.
2. Diferenciación del Producto.
3. Inversiones de Capital.
4. Desventaja en Costos independientemente de la Escala
5. Acceso a los Canales de Distribución.
6. Política Gubernamental.
Proceso de planeación estratégica
A. Propósitos.
La planeación, se inicia a partir de la definición de los propósitos, éstos son los
fines esenciales o directrices que definen la razón de ser, naturaleza y carácter de
cualquier organización. Los propósitos proporcionan las pautas para el diseño de
un plan estratégico, se expresan genéricamente y su determinación es una función
reservada a los altos ejecutivos de la empresa.

Los propósitos son muy importantes dentro del proceso de planeación

debido a que:
1. Sirven de cimiento para los demás elementos de la planeación, así como para
los demás tipos de planes.
2. Permiten orientar a los responsables de la planeación sobre el curso de acción
que deben seguir al formular los planes.
3. Identifican a la empresa ante el personal y la sociedad, con una imagen de
responsabilidad social.
4. Son la razón de la existencia de la organización, tanto en su estado presente
como en su proyección hacia el futuro.
5. Definen el éxito o fracaso de una empresa, ya que proporcionan las directrices
generales de los mismos.
- Por su naturaleza pueden ser:
a) Internas. Cuando se originan dentro de la empresa y pueden influir en el logro
de los propósitos (variaciones de capital, ausentismo, rotación de personal,
accidentes, siniestros, emplazamientos a huelga, innovaciones, reacciones del
personal ante los sistemas organizacionales, el prestigio de los jefes ante el
personal, los puntos fuertes y débiles de los altos ejecutivos, de los accionistas,
etc.)
b) Externas. Son factores o condiciones cuyo origen es ajeno a la empresa, pero
que pueden tener efecto decisivo en el desarrollo de sus actividades y que por lo
mismo, deben tomarse en cuenta al planear, algunas de ellas son de carácter
político.
Los lineamientos para establecer objetivos son los siguientes:

1. Asentarlos por escrito.

2. No confundirlos con los medios o estrategias para alcanzarlos.
3. Al determinarlos, recordar las seis preguntas clave de la administración.
4. Los objetivos deben ser perfectamente conocidos y entendidos por todos
los miembros de la organización.
5. Deben ser estables; los cambios continuos en los objetivos originan
conflictos y confusiones.
Estrategias.
Las estrategias son cursos de acción general o alternativas, que muestran la
dirección y el empleo general de los recursos y esfuerzos, para lograr los objetivos
en las condiciones más ventajosas. Se establecen en el nivel estratégico,
muestran la dirección o camino que debe seguirse, sin indicar detalladamente
como emplear los recursos. Contar con una amplia gama de estrategias o
alternativas por seleccionar, ayuda a elegir la más adecuada para minimizar
dificultades en el logro de los objetivos.
Al establecer estrategias es conveniente seguir tres etapas:

I. Determinación de los cursos de acción o alternativas. Consiste en buscar el

mayor número de alternativas para lograr cada uno de los objetivos.
II. Evaluación. Analizar y evaluar cada una de las alternativas tomando en
consideración las ventajas y desventajas de cada una de ellas, auxiliándose
de la investigación y de algunas técnicas como la investigación de
operaciones, árboles de decisión, etc.
III. Selección de alternativas. Considerar las alternativas más idóneas en
cuanto a factibilidad y ventajas, seleccionando aquellas que permiten lograr
con mayor eficiencia y eficacia los objetivos de la empresa.
A. POLÍTICAS
Las políticas son guías para orientar la acción; son lineamientos generales a
observar en la toma de decisiones, sobre algún problema que se repite una y otra
vez dentro de una organización.
En este sentido, las políticas son criterios generales de ejecución que auxilian al
logro de los objetivos y facilitan la implementación de las estrategias.

B. PROGRAMAS.
Son un esquema en donde se establece la secuencia de actividades específicas
que habrán de realizarse para alcanzar los objetivos, y el tiempo requerido para
efectuar cada una de sus partes y todos aquellos eventos involucrados en su
consecución.
Cada programa tiene una estructura propia y puede ser un fin en sí mismo, o bien,
puede ser parte de una serie de actividades dentro de un programa más general.

C. PROCEDIMIENTOS.
Los procedimientos permiten establecer la secuencia para efectuar las actividades
rutinarias y específicas; se establecen de acuerdo con la situación de cada
empresa, de su estructura organizacional, clase de producto, turnos de trabajo,
disponibilidad de equipo y material, incentivos, etc.
Los procedimientos establecen el orden cronológico y la secuencia de actividades
que deben seguirse en la realización de un trabajo repetitivo.

D. PRESUPUESTOS.
Los presupuestos son programas en los que se les asignan cifras a las
actividades; implican una estimación de capital, de los costos, de los ingresos, y
de las unidades o productos requeridos para lograr los objetivos.
Los presupuestos son un elemento indispensable al planear, ya que a través de
ellos se proyectan en forma cuantificada, los elementos que necesita la empresa
para cumplir con sus objetivos.
Sus principales finalidades consisten en determinar la mejor forma de utilización y
asignación de los recursos, a la vez que controlan las actividades de la
organización en términos financieros.
Planeación estratégica, táctica y operacional.
1. Planeación estratégica.
Es la planeación de tipo general proyectada al logro de los objetivos institucionales
de la empresa y tienen como finalidad básica el establecimiento de guías
generales de acción de la misma.
Este tipo de planeación se concibe como el proceso que consiste en decidir sobre
los objetivos de una organización, sobre los recursos que serán utilizados, y las
políticas generales que orientarán la adquisición y administración de tales
recursos, considerando a la empresa como una entidad total.
2. Planeación táctica.
Parte de los lineamientos sugeridos por la planeación estratégica se refiere a las
cuestiones concernientes a cada una de las principales áreas de actividad de las
empresas y al empleo más efectivo de los recursos que se han aplicado para el
logro de los objetivos específicos.
La diferencia entre ambas consiste en el elemento tiempo implicado en los
diferentes procesos; mientras más largo es el elemento tiempo, más estratégica es
la planeación. Por tanto, una planeación será estratégica si se refiere a toda la
empresa, será táctica, si se refiere a gran parte de la planeación de un producto o
de publicidad.
3. Planeación operativa.
Se refiere básicamente a la asignación previa de las tareas específicas que deben
realizar las personas en cada una de sus unidades de operaciones.
Las características más sobresalientes de la planeación operacional son:

• Se da dentro de los lineamientos sugeridos por la planeación

estratégica y táctica. • Es conducida y ejecutada por los jefes de
menor rango jerárquico.
• Trata con actividades normalmente programables.
• Sigue procedimientos y reglas definidas con toda precisión.
• Normalmente cubre períodos reducidos.
• Su parámetro principal es la eficiencia.

Tipos de planes

1. Planes estratégicos.
Son los que establecen los lineamientos generales de la planeación, sirviendo de
base a los demás planes (táctico y operativos), son diseñados por los miembros
de mayor jerarquía de la empresa y su función consiste en regir la obtención, uso
y disposición de los medios necesarios para alcanzar los objetivos generales de la
organización, son a largo plazo y comprenden a toda la empresa.

2. Tácticos o funcionales.
Estos determinan planes más específicos que se refieren a cada uno de los
departamentos de la empresa y se subordinan a los Planes Estratégicos. Son
establecidos y coordinados por los directivos de nivel medio con el fin de poner en
práctica los recursos de la empresa. Estos planes por su establecimiento y
ejecución se dan a mediano plazo y abarcan un área de actividad específica.

3. Operativos.
Se rigen de acuerdo a los lineamientos establecidos por la Planeación Táctica y su
función consiste en la formulación y asignación de actividades más desarrolladas
que deben ejecutar los últimos niveles jerárquicos de la empresa. Los planes
operativos son a corto plazo y se refieren a cada una de las unidades en que se
divide un área de actividad.