Universidad nacional de san Martín

FACULTAD DE INGENIERÍA AGROINDUSTRIAL

ESCUELA ACADEMICA PROFECIONAL DE INGENIERÍA
AGROINDUSTRIAL

DOCENTE : Ing. Jaime Ramirez Navarro

ESTUDIANTE : Julissa Cava Chasquibol

CURSO : Finanzas Y Negocios Internacionales

TEMA : Sistema monetario internacional

Paridad de las tasas de interés
Paridad del poder adquisitivo
Inflación, causas y consecuencias

CICLO : VII

FECHA : 25/04/2018

TARAPOTO-PERU
 La mayoría de los países que comercian con el extranjero registran tanto déficit
como superávit comerciales, que provocando fluctuaciones de sus monedas en
el mercado de cambios, es decir, que el valor de una moneda expresado en otra
puede verse modificado en función de los resultados comerciales.

Es el conjunto de instituciones, normas, acuerdos e instrumentos que permiten la

existencia de relaciones monetarias entre países.
¿Por qué?
Para coordinar las políticas económico-financieras de los distintos países
miembros.
Para que se entiendan los unos a los otros.
Para utilizar recursos comunes y ayudar a países menos desarrollados.

El Patrón Oro ( 1880- 1914) – 1925-1931) Sistema de Bretton Woods (1946-1973) Régimen
de Flotación Dirigida ( 1918-1925)- (1973-actualidad)

Internos
 Maximizar el crecimiento de la renta a largo plazo
 Conseguir la estabilidad interna y externa.

Internacionales
 Conseguir la estabilidad interna y externa.
 Garantizar las libertades en el movimiento de bienes y servicios
 Facilitar ajustes internos
 Equilibrios internacionales

FUNCIONES PRINCIPALES FUNCIONES SECUNDARAS

Liquidez Definir y ejecutar la política Asignar La Prioridad Las ganancias por la
bancaria extranjera. De Jerarquías De emisión de dinero o
Las Divisas diferencias entre el
coste de emisión y
el valor del dinero.
Gestión Definir y ejecutar la política Acordar Los Determinar el tipo
monetaria extranjera. Regímenes De Tipo de cambio.
De Cambio:
Generar Definir y ejecutar las políticas
Confianza: de los valores y seguros.
Ajustes Regula, supervisa, y controla el
sistema crediticio, pagos, fianza
y garantías.

En un sistema de calificación de regímenes cambiarios de FMI en vigencia desde

1999, el mismo se define los diferentes grados de flexibilidad de las tasas de
cambios que los países adoptan

A. Tipos De Cambio Fijos

-El Banco Central Fija El Tipo De Cambio
-Debe estar dispuesto a mantenerlo mediante intervenciones en el mercado de
divisas
-Sus variaciones son devaluaciones/revaluaciones
B. Tipos De Cambio Flotantes (Flexibles)
El tipo de cambio se fija en el mercado en función de la oferta y la demanda

1. Moneda Nacional Pegada A Otra Monedad Considerada Fuerte.

 2. Moneda Nacional Pegada A Una Canasta De Monedas De Los Socios
Comerciales Más Importantes.
3. Flexibilidad Limitada Contra Una Sola Moneda.
4. Flotación Conjunta (Joint Flota
5. Flotación Dentro De Bandas Ajustables De Acuerdo Con Un Conjunto De
Indicadores.
6. Flotación Administrativa
7. Flotación Libre (Independiente Flota).).

BANCO MUNDIAL (BM)

Desde su concepción en 1944, el Banco Mundial ha pasado de ser una entidad
única a un grupo de cinco instituciones de desarrollo estrechamente
relacionadas. - BIRF, AIF, IFC, MIGA, CIADI

Fondo Monetario Internacional (FMI)

Se planteó en julio de 1944 en una conferencia de las Naciones Unidas celebrada
en Bretton Woods, Nuevo Hampshire Estados Unidos, cuando los representantes
de 45 gobiernos acordaron establecer un marco de cooperación económica
destinado a evitar que se repitieran los círculos viciosos de devaluaciones
competitivas que contribuyeron a provocar la Gran Depresión de los años
treinta.

La paridad de los tipos de interés es una teoría económica que establece

que el diferencial de tipos de interés entre dos países es igual al diferencial
que existe entre los tipos de cambio actuales y futuros.
Básicamente lo que establece es que si existe una diferencia positiva en
los tipos de interés también la tendrá que haber en los tipos de cambio. De
manera que el tipo de cambio futuro sea mayor que el que existe en la
actualidad.
Por tanto, en el país con mayor tipo de interés, su moneda se debe depreciar
en el futuro.

TIPOS DE PARIDAD DE TIPOS DE INTERÉS

Existen en el mundo financiero dos formas en las que aparece la teoría de la paridad de
tipos de interés:

Paridad de tipos de interés cubierta: Establece que el tipo de cambio futuro

deberían incorporar la diferencia en los tipos de interés de los dos países. Si no
ocurriese esto existirá una posibilidad de arbitraje. Aquí el inversor no tendría la
oportunidad de obtener un beneficio endeudándose en una moneda e
invirtiendo en la otra. Esto se debe a que el coste de cubrir el riesgo
de divisa compensa el beneficio potencial. Es decir, del posible beneficio por
invertir en la moneda que tiene un mayor tipo de interés.
Paridad de tipos de interés descubierta: Establece que la diferencia en los tipos
de interés es igual al cambio futuro esperado del tipo de cambio. Es decir, si la
diferencia de tipos de interés es del 2%, la moneda con mayor tipo de interés se
debería devaluar un 2% en el futuro. En este caso si hay una posibilidad de
arbitraje. Pues al ser un tipo de cambio esperado, podría ocurrir que en el futuro
no se cumpla esa devaluación. Y por lo tanto el inversor si tiene una
oportunidad de beneficio endeudándose en una moneda e invirtiendo en otra.

La paridad del poder adquisitivo (PPA) es un indicador económico para

comparar el nivel de vida entre distintos países, teniendo en cuenta el Producto
interno bruto per cápita en términos del coste de vida en cada país.
Cuando se quiere comparar el PIB de diferentes países es necesario compararlo
en una moneda común ya que cada país mide su producto en su moneda local.
Con este indicador, una apreciación o depreciación de una moneda no
cambiará la paridad del poder adquisitivo de un país, puesto que los habitantes
de ese país reciben sus salarios y hacen sus compras en la misma moneda.
La teoría de la “Paridad del Poder Adquisitivo” afirma que los tipos de
cambio entre las diversas monedas deben de ser de tal manera que permita
que una moneda tenga el mismo poder adquisitivo en cualquier parte del
mundo.

En concreto, podemos decir que la PPA ayuda a responder a la pregunta de

cuánto dinero sería necesario para comprar los mismos bienes y servicios en dos
países diferentes. A partir de aquí se calcula el tipo de cambio implícito, aquel
tipo de cambio necesario para que esa cantidad de dinero pudiese pasar de
 una divisa a otra y poder comprar la misma cesta, es decir, el tipo de cambio al
que ambas divisas tendrían el mismo poder adquisitivo.

 Cómo funciona

Para poder equiparar el poder de compra, los PPA realizan dos funciones:
 Conversión de monedas a una divisa común si ésta es distinta.
 Eliminación de las diferencias en los niveles de precios.

 Inconvenientes
Es difícil encontrar una cesta de bienes y servicios representativa para varios
países, ya sea por la inexistencia de un producto o servicio en un país, su baja
disponibilidad, diferencias de calidad o simplemente por diferencias culturales.

Si la paridad del poder adquisitivo no se cumple, los arbitrajistas pueden realizar sus
operaciones de compra-venta, y esta misma operatoria hace que el tipo de cambio se
mueva hasta que se vuelve a cumplir la ley de la paridad.

Normalmente, la paridad del poder adquisitivo se cumple, aunque hay productos en los
que no se cumple. Como, por ejemplo, los servicios. Si en un lugar cortarse el pelo vale
10€, por muy barato que sea no se puede comprar y después venderlo más caro en el
mercado. Existe también el caso de bienes que se puede comercializar pero su coste de
transporte es tan alto que no compensa la ganancia que puede resultar de ella.

Existen varias formas prácticas de medir el poder adquisitivo entre países. Por ejemplo,
el Índice Big Mac trata de comparar el poder adquisitivo de distintos países en función
de lo que cuesta la hamburguesa Big Mac de McDonald´s en todos los países donde
puede comprarse
El índice sirve para comparar el coste de vida relativo de los ciudadanos de cada país y
saber si las monedas locales están
sobrevaloradas o infravaloradas en
relación al dólar estadounidense. Bajo
la teoría de la paridad del poder
adquisitivo el dólar deber de poder
comprar la misma cantidad de bienes
o servicios en todos los países, cuando
no se cumpla éste principio nos encontraremos ante monedas sobrevaloradas o
infravaloradas.
Pero el índice no solo sirve para comparar costes de vida, sino también para analizar la
situación del comercio exterior de un país, ya que una moneda débil facilita las
exportaciones, mientras que una moneda fuerte facilita las importaciones. No hay que
tener en cuenta este índice al pie de la letra, sino como lo que es, un índice de
referencia en la actualidad.

IV.

Definición
La inflación es la subida generalizada de los precios de los bienes y servicios de
un país que se produce en un periodo concreto, normalmente un año.
Se puede definir también desde el punto de vista contrario, es decir, como la
pérdida del poder adquisitivo que sufren los ciudadanos como consecuencia de
una subida generalizada de los precios.

‡ Causas
La inflación ocurre cuando el poder adquisitivo de una moneda disminuye, a tal
punto que la cantidad de moneda circulante se sitúa por encima de la demanda
real existente.

Las causas de la inflación suelen ser múltiples, a continuación explicamos

algunas causas:

1. Inflación de demanda

Se presenta cuando la demanda general de bienes se incrementa en relación a la

cantidad de bienes producidos, esto genera el aumento de los precios para
restablecer el equilibrio entre la oferta y la demanda.
La inflación de demanda corresponde con la explicación keynesiana de la inflación:
La demanda de bienes y servicios de una economía es mayor a la oferta de los
mismos. Esta causa de la inflación se presenta cuando la capacidad
productiva (oferta de bienes) no puede aumentar al mismo ritmo con el que crece
la demanda de bienes.
Puede estar relacionada con la política monetaria, por ejemplo, si la política
monetaria mantiene baja o negativa la tasa de interés real, esto puede estimular el
consumo pero no la inversión, resultando en una presión inflacionaria.

Existen tres causas principales que pueden provocar esta sobredemanda:

 La oferta monetaria aumenta rápidamente acompañada o no de una

disminución de impuestos. Esto lleva a que los consumidores dispongan de
más dinero para gastar en un corto período de tiempo en el que la oferta
no ha podido crecer al mismo ritmo. Los productores entonces tienden a
subir los precios.
 Aumento de la confianza de los consumidores en la economía y su futuro
financiero. En esta situación optimista están dispuestos a gastar más aunque
no dispongan de más ingresos (este mayor gasto vendría de un menor
ahorro y/o un mayor endeudamiento).
 Caída en el tipo de cambio de la divisa nacional respecto a las divisas
extranjeras. Esto provoca la subida en los precios de los bienes y servicios
importados y una caída en los precios de los bienes y servicios exportados.
En esta situación en la que lo importado cuesta más que lo exportado, los
precios en el mercado nacional tienden a ir alza debido a que productores e
importadores pasan el coste a los consumidores locales.

2. Inflación de costos

Es el aumento en los costos de producción (mano de obra, materias primas,

impuestos,…), también genera el aumento de los precios, puesto que las empresas
deben mantener un margen de beneficios.

Esta subida en los costes puede deberse a muchos motivos: materias primas más
caras, subidas salariales de los empleados, subidas de impuestos, etc. Estos mayores
costes para las empresas son pasados finalmente a los consumidores.

El aumento del precio de cualquiera de estos insumos, se puede trasladar al precio

final de los bienes, lo que puede ser el gatillo que dispare los mecanismos de
propagación para que este aumento de precios se transforme en inflación. Por
ejemplo, el aumento de la demanda de commodities (petróleo, granos, metales,
etc.) por parte de China e India provocó un aumento a nivel mundial en el precio
 de los mismos. Esto aumentó los costos de producción de numerosos bienes y
servicios a nivel mundial (costos de transporte, precios de insumos como cobre,
acero, etc., precios de alimentos debido al aumento del precio de los granos, etc.).
La inflación empujada por los costes también se da en situaciones de monopolios y
oligopoliosen las que unas pocas empresas dominan el mercado y pueden decidir
subir los precios para aumentar los beneficios.

3. Inflación de la moneda

Es producida generalmente por parte de los gobiernos, quienes mediante sus

instituciones competentes ponen en el mercado excesivas cantidades de dinero.
Los orígenes del exceso de oferta de dinero pueden ser una monetización del
déficit del Gobierno u otra causa.

Desde un punto de vista monetarista la inflación es normal en toda economía si

bien ha de ser controlada para que no sea excesiva siendo la principal forma de
control la manipulación de la oferta monetaria disponible.

4. La inflación importada

Es el incremento en el precio de algún bien importado necesario para más de un

sector de la economía (caso del petróleo) podría tener un efecto inflacionario.

5. Inflación estructural

La estructura productiva de un país puede producir un aumento de los precios. Un

sector determinado, por ejemplo, puede desencadenar el aumento de precios al
resto de la economía.

6. Inflación inercial

En este caso, los mecanismos de propagación de la inflación ya se han instalado y

son la principal causa de que la inflación perdure en el tiempo.

‡ Consecuencias de la inflación

La inflación puede afectar de diferentes maneras no solo es indicadores, la inflación

trae consecuencias si eres ahorrista, inversionista, prestamista, o consumidor. A
continuación mostramos algunas consecuencias de la inflación:
  Aumento en el costo de vida, los precios de productos aumentan, el sueldo
pierde su valor, ya que ahora se gastara más en los productos de primera
necesidad.
 Ahorros en pérdida, si estás ahorrando dinero en un banco con por ejemplo
una tasa de interés de 5%, pero la inflación es de 11%, eso quiere decir que la
tasa real es de -6%. Por lo tanto es un ahorro en pérdida.
 Las inversiones a largo plazo se desalientan, debido a la inseguridad en los
precios de los factores productivos en un futuro.
 Los deudores se beneficiarán, puesto que el valor real de las cuotas de los
préstamos y tasas de interés caen en situaciones de inflación.
 La moneda local se devalúa, propiciando la preferencia de monedas
extranjeras.
 En algunos extremos, los consumidores solamente adquieren productos de
primera necesidad.

Cuando se agrava la inflación se denomina hiperinflación, esto se da cuando la tasa de

inflación se acelera a una tasa superior al 50% mensual, y generalmente ocurre cuando
el banco central adopta una política agresiva de expansión monetaria.

‡ Medidas contra la inflación

Las medidas que se pueden adoptar para paliar la inflación van encaminadas,
fundamentalmente, a frenar el consumo como forma de recuperar el valor que ha
perdido el dinero. Según los economistas señalan que las más importantes medidas
son:

 Aumentar los tipos de interés, de esta manera se reduce el crédito y se ven

mermadas las posibilidades de realizar gastos e inversiones.
 Reducir la masa monetaria, porque al haber menos moneda en circulación
(menos oferta de dinero) aumenta su valor.
 Subir los impuestos: también implica que quede menos dinero disponible
tanto para las empresas como para los particulares, lo cual hará que baje el
consumo.
  Disminución del gasto público: si la administración “gasta” menos contribuye
a la disminución de demanda de bienes y servicios. La disminución de la
demanda hará que los precios bajen.

Sin embargo una tasa de inflación alta es difícil de atajar porque las medidas necesarias
para conseguirlo plantean bastantes dificultades a la hora de aplicarlas.

Ahora que conocemos un poco más de este fenómeno, podemos mirar hacia nuestro
interior, observar si nuestra empresa cuenta con planes estratégicos para enfrentar
fenómenos como éste, y poder subsistir en la economía.

https://www.slideshare.net/mlinaresvizcarra/sistema-monetario-internacional-
61121268?qid=83c2ab13-350b-4636-aa0f-f1ca3818c097&v=&b=&from_search=2

https://economipedia.com/definiciones/paridad-de-los-tipos-de-interes.html

https://economipedia.com/definiciones/paridad-del-poder-adquisitivo-ppa.html

https://www.contabilidae.com/inflacion/

https://blog.conducetuempresa.com/2011/09/la-inflacion.html