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Como Invertir Para Generar Riqueza

Cargado por Nelson Sebastian el Jun 27, 2019

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Sobre el libro:
Una descripción clara de la verdad acerca del asombroso rendimiento
obtenido sistemáticamente por Buffett como líder de personas y gestor de
inversiones.
«En este ameno y dinámico libro, James O'Loughlin pone de manifiesto las
sobresalientes habilidades de Buffett como gestor de personas y de capital.
Este libro merece todos los elogios por lo completo que es.»
The Daily Telegraph, Your Money
«Una perspectiva nueva y gratificante... Un libro importante y estimulante.»
The Good Book Guide

«Un análisis completo del máximo responsable de Berkshire Hathaway, la

empresa de inversiones de Buffett. Por encima de cualquier otra
consideración se muestra a Buffett como un inversor serio a largo plazo, o
como un "colocador de capital” como a él le gusta denominarse, que
rechaza las modas y que no se dejara engañar por la última gran novedad.
Tal y como se expone en este libro escrito con inteligencia y claridad, se

trata de una fórmula que ha demostrado ser extraordinariamente eficaz a

lo largo de cuatro decenios.»
Accounting & Business, Libro del mes
«Comprar y mantener, como diria un analista de inversiones. O’Loughlin
hurga en los aspectos más profundos del negocio: el modo en que Buffett
utiliza el capital y consigue que sus directivos "piensen como propietarios".

Él ha descubierto un modelo sencillo de gestión inteligente que muchas

empresas pueden seguir en su propio beneficio.» Carol Kennedy, Directora
«Un libro oportuno sobre las prácticas de dirección y gestión del Oráculo de
Omaha muestra como después de Enron y la burbuja puntocom el
multimillonario tenía razón en todo.»
Salon.com
«Extremadamente recomendable... Lectura obligada para directivos y
 estudiantes de administración y dirección de empresas.»
Choice, USA
A Sarah, mi fuerza en la enfermedad y en la salud,
y a Harry y Niamh, mi esperanza y mi alegría.

Contenido
1.
ElPrólogo
verdadero Warren Buffett
Agradecimientos
Parte I: Líder de personas
2.
Berkshire Hathaway y el imperativo institucional
3.
Liderazgo y asignación de capital
4.
Cómo lograr que las adquisiciones funcionen

5.
Seguros: el banco de Warren Buffett
Parte II: Gestor de capital
6.
El hombre para todas las épocas
7.

El círculo de competencia
Parte III: Actuar como propietario
8.
El manual del usuario
9.
El círculo de competencia ilusoria

10. Futuro predecible

Prólogo
En el momento que terminé de escribir este libro entregué el manuscrito a
un buen amigo mío para que hiciera un último chequeo. David Crowther, el
hombre con la mente más rápida que conozco, asimiló rápidamente el
trabajo y me transmitió sus observaciones, una de las cuales fue darse
cuenta de lo siguiente: «Por Dios, Jim. Buffett lo sabe todo».
Pues precisamente por dicha razón escribí este libro.
A lo largo de mi carrera como gestor de fondos y estratega de
patrimonios, cuanto más leía sobre la teoría de la inversión y más avanzaba
en el aprendizaje de los retos a los que se enfrentaban los gestores de la
creación de valor —en teoría organizacional, teoría de la complejidad,
psicología conductista, etcétera—, tanto más saltaban a mi vista los
conocimientos de Buffett en estas disciplinas a partir de las cartas que
dirigía a los accionistas de Berkshire Hathaway.
Cualquier cosa que aprendía, él ya la sabía. Cualquier cosa que yo me
esforzara por sintetizar en un marco conceptual, él ya la había integrado en

un modelo. Lo que yo estaba empezando a comprender, él ya lo había

resuelto.
Me di cuenta de que, en este sentido, Buffett lo sabía todo —aunque no
siempre lo captaba correctamente—. Con el objetivo de entender esta
realidad, todo lo que tenía que hacer era saber dónde tenía que mirar, y
entonces fui capaz de leer sus caitas de forma diferente.

Agradecimientos
Son tantas las personas que han contribuido en la redacción de ese libro,
que se me hace difícil saber por dónde tengo que empezar.
Mis agradecimientos tienen que ir dirigidos primeramente al propio
Warren Buffett por su amable autorización a citar sus caitas dirigidas a los
accionistas de Berkshire Hathaway, por sus halagos con respecto a la obra
y por sus buenos deseos.
La utilización de más citas procedentes del Outstanding Investor Digest
(OID), que ofrece, entre otras cosas, un reportaje de la reunión anual de
Berkshire Hathaway, ha mejorado también el libro de forma sustancial.
Mis más expresivas gracias a Henry Emerson por haberme permitido citar
los contenidos de esta publicación, ya Clara Cabrera, que facilitó el proceso.
Duncan Clark, ex director gerente de Brown Brothers Harriman, de Londres,
fue quien primero me puso sobre aviso de los textos de Charlie Munger y,
por consiguiente, del servicio ofrecido por OID. Ambos han sido de una
gran utilidad. No es extraño que Buffett recomiende la publicación de Henry
a todo tipo de inversores. Lo único que espero es extender esta lectura a
más directivos.

Este libro no habría sido posible sin los esfuerzos de todos aquellos que
me han precedido escribiendo sobre Warren Buffett. En este sentido,
encontré especialmente valiosas las obras de Andrew Kilpatrick y Roger
Lowenstein, y recomiendo su lectura a todos los interesados en este tema.
Of Permanent Valué, de Andrew Kilpatrick, es un inmenso tesoro de
información sobre Buffett, y Buffett: The Making of an American Capitalista

de Roger Lowenstein, es de lectura obligada para cualquiera que estudie a

Buffett con rigor. Las obras de Robert Langstrom, en especial The Warren
Buffett Portfolio y Latticework, también han resultado esclarecedoras.
Fue Mike Mauboussin, director gerente y responsable de la estrategia de
inversiones en Estados Unidos de Credit Suisse First Boston y coautor con
Alfred Rappaport de Expectations Investing, quien encendió la mecha que

provocó este fuego. En una reunión que tuve con él en Londres. Mike tuvo
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