HERRAMIENTAS FINANCIERAS

Portafolio nro. 2
Análisis vertical y Horizontal

PRESENTADO POR:
CAMILO VICENTE ECHEVERRY VARGAS
REY JAVIK PEREZ CALLE
LAURA ISABEL PEREZ CALLE

PRESENTADO A:
Armando Isaac Zapata Atehortua

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA UNICLARETIANA

Especialización en Gerencia Financiera - DSGFI1902VIRA

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 Índice

1. Introducción ------------------------------------------------------------------------------------------------------pag. 03

2. Objetivo General ------------------------------------------------------------------------------------------------pag. 03

3. Análisis vertical y Horizontal del Balance General y Estado de Resultados --------------------pag. 04

4. Análisis Horizontal ----------------------------------------------------------------------------------------------pag. 04

5. Interpretación de los resultados obtenidos ----------------------------------------------------------------pag. 05

6. Análisis Vertical -------------------------------------------------------------------------------------------------pag. 06

7. Interpretación de los resultados obtenidos ----------------------------------------------------------------pag. 07

8. Referencias ------------------------------------------------------------------------------------------------------pag. 09

9. Memoria de cálculos ------------------------------------------------------------------------------------ ver anexo 1

Página 2|9
 Introducción

Lo que pretendemos con el siguiente trabajo es presentar una evaluación de la EMPRESA XYZ S.A.
utilizando los datos arrojados de los Estados Financieros y Balance General, con datos históricos para
la planeación a corto y a largo plazo. Con la ayuda de esta evaluación, podemos saber cuáles son los
puntos débiles como fuertes de la compañía, pudiendo así corregir las fallas que existen y aprovechar
las fortalezas que posee.

Objetivo General

Conocer y analizar el estado financiero de la EMPRESA XYZ S.A. para poder realizar Interpretación
de los resultados obtenidos.

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 1. Análisis vertical y Horizontal del Balance General y Estado de Resultados
A continuación, se realizará análisis vertical y horizontal del Estado de Resultados y el Balance
General de la EMPRESA XYZ S.A.

1.1 Análisis Horizontal. Se conoce como análisis horizontal a los cambios porcentuales a lo
largo del tiempo de una entidad financiera reflejados en sus estados financieros.

BALANCE GENERAL
EMPRESA XYZ. S.A.

Miles de pesos 2017 2018 Variación Absoluta Variación Relativa

ACTIVO
NO CORRIENTE
Activos intangibles $ 73.155.622 $ 135.822.095 $ 62.666.473 85,7%
Inversiones $ 3.319.426.627 $ 3.601.093.883 $ 281.667.256 8,5%
Activos financieros $ 4.364.981 $ 2.118.441 -$ 2.246.540 -51,5%
Propiedad, planta y eqiuipo $ 2.346.799.632 $ 2.255.519.397 -$ 91.280.235 -3,9%
Instrumentos financieros derivados $ 6.133.911 $ 5.213.229 -$ 920.682 -15,0%
Clientes y otras cuentas por cobrar $ 24.465.280 $ 27.217.283 $ 2.752.003 11,2%
Total no corriente $ 5.774.346.053 $ 6.026.984.328 $ 252.638.275 4,4%
CORRIENTE
Inventarios $ 165.084.136 $ 161.306.811 -$ 3.777.325 -2,3%
Clientes y otras cuentas por cobrar $ 2.303.081.715 $ 923.672.146 -$ 1.379.409.569 -59,9%
Activos por impuestos corrientes $ 122.312.857 $ 252.919.962 $ 130.607.105 106,8%
Instrumentos financieros derivados $ 61.452.245 $ 62.179.486 $ 727.241 1,2%
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 175.930.054 $ 433.058.413 $ 257.128.359 146,2%
Total corriente $ 2.827.861.007 $ 1.833.136.818 -$ 994.724.189 -35,2%
TOTAL DEL ACTIVO $ 8.602.207.060 $ 7.860.121.146 -$ 742.085.914 -8,6%

PASIVO Y PATRIMONIO
NO CORRIENTE
Obligaciones por prestaciones por jubilación $ 293.549.066 $ 281.396.733 -$ 12.152.333 -4,1%
Provisiones para otros pasivos y gastos $ 8.924.351 $0 -$ 8.924.351 -100,0%
Instrumentos financieros derivados $ 4.141.857 $ 7.478.526 $ 3.336.669 80,6%
Pasivo por impuestos diferidos $ 159.968.823 $ 186.276.460 $ 26.307.637 16,4%
Proveedores y otras cuentas por pagar $ 784.645 $ 3.037.344 $ 2.252.699 287,1%
Obligaciones con instrumentos financieros $ 453.264.330 $ 385.225.186 -$ 68.039.144 -15,0%
Total no corriente $ 920.633.072 $ 863.414.249 -$ 57.218.823 -6,2%
CORRIENTE
Proveedores y otras cuentas por pagar $ 1.650.940.746 $ 1.459.861.066 -$ 191.079.680 -11,6%
Obligaciones con instrumentos financieros $ 904.646.478 $ 2.059.891 -$ 902.586.587 -99,8%
Instrumentos financieros derivados $ 42.337.885 $ 12.268.258 -$ 30.069.627 -71,0%
Provisiones para otros pasivos y gastos $ 6.429.901 $ 6.211.276 -$ 218.625 -3,4%
Pasivo por impuestos corriente $ 483.682.449 $ 504.836.856 $ 21.154.407 4,4%
Total corriente $ 3.088.037.459 $ 1.985.237.347 -$ 1.102.800.112 -35,7%
TOTAL DEL PASIVO $ 4.008.670.531 $ 2.848.651.596 -$ 1.160.018.935 -28,9%
PATRIMONIO
Capital ordinario $ 791.336 $ 791.336 $0 0,0%
Prima emisión $ 142.296.356 $ 142.296.356 $0 0,0%
Superávit por método de participación $ 134.825.229 $ 304.533.881 $ 169.708.652 125,9%
Otras reservas $ 1.565.522.399 $ 1.710.357.838 $ 144.835.439 9,3%
Utilidades acumuladas $ 1.703.640.584 $ 1.742.656.446 $ 39.015.862 2,3%
Utilidad del ejercicio $ 1.046.460.625 $ 1.110.833.693 $ 64.373.068 6,2%
Total del patrimonio $ 4.593.536.529 $ 5.011.469.550 $ 417.933.021 9,1%
TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO $ 8.602.207.060 $ 7.860.121.146 -$ 742.085.914 -8,6%

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 1.1.1 Interpretación de los resultados obtenidos

 El total del activo presenta en el 2018 una disminución con relación al año anterior de 8,6%
equivalente a $742,6 millones, lo anterior puede obedecer al incremento en la cartera de las
cuentas por cobrar, las cuales presentan un aumento del 59,9% equivalente a $1.379,4
millones, es decir que no hubo una eficiente gestión de cobro.
 El total de los pasivos aumento en 28,9% correspondiente a $1.160,0 millones, lo anterior en
gran parte a las cuentas del pasivo corriente como las obligaciones con instrumentos
financieros, los Instrumentos financieros derivados, que se incrementaron en el 99,8% y
71,0%, respectivamente.
 El total del patrimonio presento un aumento del 9,1%, equivalente a $417,9 millones, el
superávit por método de participación y Otras reservas también crecieron en 125,9% y 9,3%
respectivamente.

ESTADO DE RESULTADOS
EMPRESA XYZ. S.A.

Miles de pesos 2017 2018 Variación Absoluta Variación Relativa

Ingresos ordinarios $ 2.401.640.452 $ 2.655.262.407 $ 253.621.955 10,6%

Costo de producción -$ 415.055.704 -$ 524.653.419 -$ 109.597.715 26,4%
Costos variables -$ 242.442.636 -$ 233.533.793 $ 8.908.843 -3,7%
Utilidad Bruta $ 1.744.142.112 $ 1.897.075.195 $ 152.933.083 8,8%
Gastos de distribución -$ 234.000.505 -$ 253.124.380 -$ 19.123.875 8,2%
Gastos de Mercadeo -$ 146.664.407 -$ 134.611.813 $ 12.052.594 -8,2%
Gastos fijos -$ 464.023.138 -$ 533.059.231 -$ 69.036.093 14,9%
Otros ingresos (gastos) netos $ 493.817.595 $ 532.406.722 $ 38.589.127 7,8%
Utilidad Operacional $ 1.393.271.657 $ 1.508.686.493 $ 115.414.836 8,3%
Gastos Financieros Netos -$ 36.082.316 -$ 17.497.694 $ 18.584.622 -51,5%
Utilidad antes de provisión para impuesto sobre la renta $ 1.357.189.341 $ 1.491.188.799 $ 133.999.458 9,9%
Provisión para impuesto sobre la renta -$ 310.728.716 -$ 380.355.106 -$ 69.626.390 22,4%
Utilidad Neta $ 1.046.460.625 $ 1.110.833.693 $ 64.373.068 6,2%

1.1.2 Interpretación de los resultados obtenidos

 Al cierre del 2018 la utilidad bruta tuvo un incremento del 8,8% equivalente a $152,9 millones
respecto al año 2017, aunque el costo de producción se elevó en un 26,4% para el este último
año, los ingresos ordinarios aumentaron un 10,6%.
 Los gastos financieros tuvieron una disminución significativa del 51,5% con relación al año
anterior lo que nos indica que en el 2018 se pagaron menos intereses, esto se puede deber a
que la Empresa se colocó al día algunas obligaciones y/o crédito.
 La utilidad antes de provisión para impuesto sobre la renta fue del 9,9% correspondiente a
$133,9 millones más en el 2018.
 La provisión para impuestos sobre la renta en el 2018 se incrementó en el 22,4%.
 En el 2018 se obtuvo una utilidad neta 6,2% equivalente a $64,3 millones por encima del año
2017

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 1.2 Análisis Vertical
BALANCE GENERAL
EMPRESA XYZ. S.A.

Variación
Miles de pesos 2018
Porcentual
ACTIVO
NO CORRIENTE
Activos intangibles $ 135.822.095 1,7%
Inversiones $ 3.601.093.883 45,8%
Activos financieros $ 2.118.441 0,0%
Propiedad, planta y eqiuipo $ 2.255.519.397 28,7%
Instrumentos financieros derivados $ 5.213.229 0,1%
Clientes y otras cuentas por cobrar $ 27.217.283 0,3%
Total no corriente $ 6.026.984.328 76,7%
CORRIENTE 0,0%
Inventarios $ 161.306.811 2,1%
Clientes y otras cuentas por cobrar $ 923.672.146 11,8%
Activos por impuestos corrientes $ 252.919.962 3,2%
Instrumentos financieros derivados $ 62.179.486 0,8%
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 433.058.413 5,5%
Total corriente $ 1.833.136.818 23,3%
TOTAL DEL ACTIVO $ 7.860.121.146 100,0%

PASIVO Y PATRIMONIO
NO CORRIENTE
Obligaciones por prestaciones por jubilación $ 281.396.733 3,6%
Provisiones para otros pasivos y gastos $0 0,0%
Instrumentos financieros derivados $ 7.478.526 0,1%
Pasivo por impuestos diferidos $ 186.276.460 2,4%
Proveedores y otras cuentas por pagar $ 3.037.344 0,0%
Obligaciones con instrumentos financieros $ 385.225.186 4,9%
Total no corriente $ 863.414.249 11,0%
CORRIENTE
Proveedores y otras cuentas por pagar $ 1.459.861.066 18,6%
Obligaciones con instrumentos financieros $ 2.059.891 0,0%
Instrumentos financieros derivados $ 12.268.258 0,2%
Provisiones para otros pasivos y gastos $ 6.211.276 0,1%
Pasivo por impuestos corriente $ 504.836.856 6,4%
Total no corriente $ 1.985.237.347 25,3%
TOTAL DEL PASIVO $ 2.848.651.596 36,2%
PATRIMONIO 0,0%
Capital ordinario $ 791.336 0,0%
Prima emisión $ 142.296.356 1,8%
Superávit por método de participación $ 304.533.881 3,9%
Otras reservas $ 1.710.357.838 21,8%
Utilidades acumuladas $ 1.742.656.446 22,2%
Utilidad del ejercicio $ 1.110.833.693 14,1%
Total del patrimonio $ 5.011.469.550 63,8%
TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO $ 7.860.121.146 100,0%

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 1.2.1 Interpretación de los resultados obtenidos
BALENCE GENERAL EMPRESA XYZ S.A.

$ 5.011.469.550;
32% $ 7.860.121.146; TOTAL DEL ACTIVO
50%
TOTAL DEL PASIVO
$ 2.848.651.596; Total del patrimonio
18%

 El total de los activos de la Empresa corresponde al 50% equivalente $7.860,1 millones.

 El 32% con $5.011,4 millones, corresponden al total de pasivos que tiene la Empresa.
 Y el patrimonio de la Empresa corresponde al 18% con 2.848,6 millones.

ESTADO DE RESULTADOS
EMPRESA XYZ. S.A.

Variación
Miles de pesos 2018 Porcentual

Ingresos ordinarios $ 2.655.262.407 100,0%

Costo de producción -$ 524.653.419 -20%
Costos variables -$ 233.533.793 -8,8%
Utilidad Bruta $ 1.897.075.195 71,4%
Gastos de distribución -$ 253.124.380 -9,5%
Gastos de Mercadeo -$ 134.611.813 -5,1%
Gastos fijos -$ 533.059.231 -20,1%
Otros ingresos (gastos) netos $ 532.406.722 20,1%
Utilidad Operacional $ 1.508.686.493 56,8%
Gastos Financieros Netos -$ 17.497.694 -0,7%
Utilidad antes de provisión para impuesto sobre la renta $ 1.491.188.799 56,2%
Provisión para impuesto sobre la renta -$ 380.355.106 -14,3%
Utilidad Neta $ 1.110.833.693 41,8%

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 1.2.2 Interpretación de los resultados obtenidos

 En el 2018 la utilidad bruta fue del 71,4%

 La utilidad operacional presenta el 56,8%
 La utilidad antes de provisión para impuesto sobre la renta corresponde al 56,2%
 Y la utilidad neta corresponde al 41,8%

Si lo realizamos mediante la gráfica podemos interpretarlo de la siguiente manera:

ESTADO DE RESULTADOS - EMPRESA XYZ S.A.

$ 1.110.833.693; Utilidad Bruta

18%
$ 1.897.075.195;
32% Utilidad Operacional
$ 1.491.188.799;
25% Utilidad antes de provisión
$ 1.508.686.493;
para impuesto sobre la renta
25%
Utilidad Neta

 La utilidad bruta de la Empresa corresponde el 32% equivalente a 1.897,0 millones

 La utilidad operacional pesa el 25% con $1.508,6 millones.
 La utilidad antes de provisión tiene el 25% con $1.491,1 millones.
 Y la utilidad neta fue del 18% equivalente a $1.11,8 millones.

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 1. REFERENCIAS

https://www.supersociedades.gov.co/delegatura_aec/estudios_financier os/Paginas/sirem.aspx
http://www.infocapitales.com/
https://www.youtube.com/watch?v=k5Thy3w1aiY

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