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FACULTAD DE INGENIERÍA Y CIENCIAS BÁSICAS

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS BÁSICAS


TRABAJO COLABORATIVO
PRIMER BLOQUE-TEÓRICO – PRACTICO FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS

INTEGRANTES

ZAMBRANO ORTEGA ADRIANA YISETH


CÓDIGO: 172182705

AGUDELO ARENAS AURA LUCIA


CÓDIGO: 1721982215

ALFONSO GARCÍA WILSON FERNANDO


CÓDIGO: 1721982654

BONILLA ORTIZ EDISON ALBERT


CÓDIGO: 1721982061

ZULUAGA ORTIZ CAROL ANDREA


CÓDIGO: 1721982467

INSTRUCTORA: ING. VALENCIA MONTOYA SANDRA MILENA

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO


PROGRAMA DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
2019-II
MÉTODOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES:
1. Determinar la viabilidad de la inversión, es decir, si se puede llevar a cabo de forma
ventajosa 1.
2. Seleccionar la más adecuada entre varias oportunidades de inversión.

MÉTODOS ESTÁTICOS: MÉTODOS DINÁMICOS:


Los principales métodos estáticos son los Los principales métodos dinámicos son los
siguientes: siguientes:

• El criterio del flujo neto de caja total por • El criterio del plazo de recuperación con
unidad monetaria comprometida. descuento.
• El criterio del flujo neto de caja medio • El criterio del valor actualizado neto (VAN).
anual por unidad monetaria comprometida. • El criterio de la tasa interna de rentabilidad
• El criterio de la tasa de rendimiento (TIR).
contable. • Relaciones entre los métodos del valor
• El criterio de la comparación de costes 2. capital y de la tasa de retorno (intersección
de Fisher).
Se Tienen en cuenta únicamente el valor de los
desembolsos y los flujos de caja. Tienen en cuenta el hecho de que los capitales
pierden valor si su cobro o pago se produce en
Pay-back o plazo de recuperación. el futuro. A medida que pasa el tiempo el dinero
No tiene en cuenta el factor de tiempo, pierde valor.
consideran que los flujos de caja tienen el
mismo valor, aunque se haya producido en Valor Actualizado Neto (VAN) y la Tasa
diferentes momentos 3. interna de retorno (TIR)
Tienen en cuenta el momento concreto en que
Criterio de plazo de recuperación o Pay- se produce la entrada o salida de las cantidades
Back, determina el tiempo en que se tarda en monetarias. Son un planteamiento mucho más
recuperar el desembolso inicial. Para ello va realista.
acumulando los flujos de caja hasta alcanzar el
desembolso inicial. Se elegirá la inversión Dos cantidades monetarias iguales que se
inicial que permita recuperar el desembolso obtienen en distintos momentos tienen distinto
inicial en el menor plazo. valor, ya que el dinero puede capitalizarse
(aumento de valor a futuro) a un tipo de interés
Criterio del flujo total de caja por unidad determinado y además el poder adquisitivo del
monetaria invertida (r), ofrece una idea de la dinero varia a causa de la inflación 5.
rentabilidad total de la inversión. A mayor
unidad monetaria invertida mejor inversión si r El capital en que se convierte un capital C0
< 1 no se recupera la inversión. 4 después de n periodos de capitalización a una
r= F1+F2+…+Fn determinada tasa de interés i. será igual a Cn
D0 que se obtiene aplicando la fórmula del interés
Criterio de flujo medio de caja por unidad compuesto:
monetaria invertida (r´), busca una
aproximación de la rentabilidad anual Cn = C0(1+i)n
dividiendo la media de los flujos de caja entre

1
http://e-
ducativa.catedu.es/44700165/aula/archivos/repositorio/2750/2782/html/34_mtodos_de_seleccin_de_inve
rsiones.html
2
http://davidespinosa.es/joomla/index.php?option=com_content&view=article&id=292%3Ametodos-
estaticos-de-evaluacion-y-seleccion-de-inversiones&catid=74%3Aanalisis-de-inversiones&Itemid=794
3
https://www.youtube.com/watch?v=XsfV6wOnmTA

5
https://www.youtube.com/watch?v=am06MkamKvI
el desembolso inicial. Interesa la inversión de Si queremos hacer el proceso contrario, la
mayor r´ actualización de un capital futuro:
C0= Cn .
r´= (F1+F2+…+Fn)/n (1+i)n
D0
Criterio de valor actual neto (VAN)

Consiste en actualizar todos los flujos netos de


caja al memento actual (momento 0) y obtener
el valor capital en este momento. Las
cantidades se deberán sumar o restar según
representen entradas o salidas monetarias
provocadas por la inversión.
Considerando que i es la tasa de actualización
o descuento:

VAN = - D0 + F1 .+ F2 .+ … + Fn .
(1+i)1 (1+i)2 (1+i)n

• Si el resultado del VAN es negativo,


significa que la suma total de las
salidas es superior a la suma total de
las salidas es superior a la suma de las
entradas, valoradas todas las
cantidades en un mismo instante. La
versión no es rentable y no se debería
efectuar.
• Si el resultado del VAN es positivo,
significa que la suma total de las
salidas es inferior a la suma de las
entradas, por lo que la inversión es
rentable.
• Si el resultado del VAN es cero, la
suma de entradas es igual a la suma
de salidas, con lo cual, es indiferente
acometer o no la inversión.

Entre dos inversiones con la VAN positivo, se


escoge aquella con mayor valor del valor actual
neto.

Tenemos que los métodos dinámicos son


complementarios para aclarar y dar una visión
más completa del proyecto. Los métodos
dinámicos son: Pay-Back dinámico o
descontado, (V.A.N) valor actual neto, así
como la (T.I.R) tasa interna de rentabilidad. 6
VENTAJAS
El método estático puede ser comparado con Consideran el valor del dinero en el tiempo, por
la foto de un suceso o fenómeno económico medio de evaluar los flujos de efectivo con una
tasa de interés que asume el rol de efecto de
descuento a un año cero

6
http://www.apuntesfacultad.com/metodos-de-analisis-de-inversiones.html
Se basan en cifras históricas contenidas en Valor Presente Neto (VPN) Es el método
los estados financieros y en datos del dinámico más utilizado en la evaluación de
mercado, sin tomar en cuenta los beneficios proyectos de inversión y también resulta el más
futuros. confiable en el momento de tomar una decisión
Valor contable Este método (también conocido El VPN indica si debemos abandonar antes de
como activos netos o valor en libros) realizar el proyecto recuperando toda la
considera las cifras contenidas en el Estado inversión efectuada, pero no una vez que éste
de Posición Financiera y es la diferencia entre se encuentre en marcha.
el activo real (activo total - activos sin
posibilidades de realización, por lo general
agrupados en el activo diferido) menos el
pasivo total.
el método dinámico nos da la posibilidad de La TIR es el segundo método dinámico más
identificar y comprender causas que originen empleado en la evaluación financiera de
los cambios y consecuencias de los mismos. proyectos de inversión, se define como la tasa
de descuento propia del proyecto que hace que
el VPN sea igual a cero. 7
DESVENTAJAS
NO consideran el valor del dinero a través del No es un método que permita incorporar
tiempo, es decir, evalúan condiciones de ajustes a proyectos cuya naturaleza de
liquidez más que de rentabilidad. inversión sea flexible, como por ejemplo
proyectos de crecimiento.
CONCLUSIÓN
Es importante destacar que cada método tiene Se resalta que el método Dinámico está
sus propias condiciones y restricciones de basado en cifras futuras que emanan de los
aceptación y rechazo de proyectos de estados financieros proyectados.
inversión, por lo que no necesariamente
deben coincidir en el momento de los
resultados de la evaluación, para que sea
determinante la toma de decisión por un lado
el método Estático, Se basa en cifras
históricas contenidas en los estados
financieros y en datos del mercado, sin tomar
en cuenta los beneficios futuros. 8
Son aquéllos que no tienen en cuenta el Son aquéllos que tienen en cuenta el hecho de
hecho de que los capitales tienen distintos que los capitales tienen distintos valores en los
valores en los diferentes momentos del tiempo diferentes momentos del tiempo. Son muy
y se aplica al analizar un estado financiero en utilizados pues igualan las cantidades de
un lapso de tiempo determinado. Al igual dinero recibidas en distintos momentos.
establece la relación porcentual que guarda Al comparar las estructuras podemos
cada componente de los estados financieros evidenciar si los fondos se mantienen
con respecto a la cifra total o principal 9. distribuidos en un mismo orden y si a raíz de
los cambios estos se mueven y se modifican.
REFERENCIAS
1. Métodos de selección de inversiones. Retrieved 3 October 2019, from http://e-
ducativa.catedu.es/44700165/aula/archivos/repositorio/2750/2782/html/34_mtodos_de_s
eleccin_de_inversiones.html

2. ESPINOSA, D. (2011). MÉTODOS ESTÁTICOS DE EVALUACIÓN Y SELECCIÓN DE


INVERSIONES. Retrieved 1 October 2019, from

7
https://moodle2.unid.edu.mx/dts_cursos_mdl/lic/ET/EP/S11/EP11_Lectura.pdf
8
https://2019.vlex.com/#/search/jurisdiction:MX,CO/metodos+estaticos+y+dinamicos/WW/vid/415092542
9
https://es.slideshare.net/lpicado/analisis-estatico-y-dinamico
3. http://davidespinosa.es/joomla/index.php?option=com_content&view=article&id=292%3A
metodos-estaticos-de-evaluacion-y-seleccion-de-inversiones&catid=74%3Aanalisis-de-
inversiones&Itemid=794

4. Carramolino, B. (2016). Área de financiación e inversión 4: Métodos de selección


estáticos. Retrieved 2 October 2019, from
https://www.youtube.com/watch?v=XsfV6wOnmTA

5. Carramolino, B. (2016). Área de financiación e inversión 5: Métodos de selección


dinámicos. Retrieved 3 October 2019, from
https://www.youtube.com/watch?v=am06MkamKvI

6. Métodos de análisis de inversiones - Apuntes Facultad. Examenes y Apuntes. (2010).


Retrieved 3 October 2019, from http://www.apuntesfacultad.com/metodos-de-analisis-
de-inversiones.html

7. Retrieved 2 October 2019, from


https://moodle2.unid.edu.mx/dts_cursos_mdl/lic/ET/EP/S11/EP11_Lectura.pdf

8. 2019.vlex.com. (n.d.). vLex. [online] Available at:


https://2019.vlex.com/#/search/jurisdiction:MX,CO/metodos+estaticos+y+dinamicos/
WW/vid/415092542 [Accessed 2 Oct. 2019].

9. lpicado (2012). Analisis estatico y dinamico. [online] Es.slideshare.net. Available at:


https://es.slideshare.net/lpicado/analisis-estatico-y-dinamico [Accessed 4 Oct. 2019].

Métodos estáticos:

Ejemplo:

Una empresa de reciclaje de plástico quiere seleccionar la mejor inversión para su empresa y tiene
los siguientes datos (€) para tres inversiones distintas. ¿Qué inversión debe seleccionar aplicando
los métodos de selección estáticos?

Inversion D0 F1 F2 F3

A 400 200 200 200

B 500 100 150 200

C 700 300 350 300


Flujo total de caja ® Flujo medio de caja (r´)
Inversion Pay-Back (rentabilidad total de la (aprox. Rentabilidad anual
inversión) de la inversión)

200 + 200 = 400 al final del


A segundo año ha recuperado r = (200 + 200)/400=1,5 r´=200/400=0,5
la inversión

100+150+200=450 No llega a
(100+150+200)/3=150
B recuperar la inversión ni al r = (100+150+200)/500=0,9
r´=150/500=0,3
final del tercer año

300+350+2*(300/12) =700 en
r= (300+350+350)/3=316,67
C dos años y 2 meses recupera
(300+350+300)/700=1,36 r´=316,67/700=0,45
la totalidad de la inversión

Métodos dinámicos:

Ejemplo:

Un restaurante quiere hacer una inversión y necesita valorar la mejor según criterio del VAN ¿Cuál
seleccionara de las siguientes?

Inversion D0 F1 F2 F3

A 800 500 600 700

B 1000 250 300 400

C 1200 600 800 1000

Si se considera una tasa de actualización constante para todos los periodos igual al 6%, se obtendrá
VANA= -800+ 500 .+ 600 .+ 700 . = 793,42 €

(1+0,06)1 (1+0,06)2 (1+0,06)3

VANB= -1000+ 250 .+ 300 .+ 400 . = -163,3 €

(1+0,06)1 (1+0,06)2 (1+0,06)3

VANC= -1200+ 600 .+ 800 .+ 1000 . = 917,65 €

(1+0,06)1 (1+0,06)2 (1+0,06)3

La mejor inversión es la C ya que tiene un valor actual neto superior.

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