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República Bolivariana De Venezuela

Universidad Nacional Experimental


De Los Llanos Occidentales “Ezequiel Zamora”
Vice-Rectorado De Planificación Y Desarrollo Regional
Subprograma Contaduría Pública
Subproyecto Administración Pública

Autor(a):
Dorante Luisana

Análisis de las Inversiones de Capital

Toda empresa requiere de recursos financieros para poder realizar sus actividades o para ampliarlas,
el inicio de nuevos proyectos implica una inversión para las empresas por lo que requieren de recursos
financieros para que se puedan llevar acabo. En este contexto, llamamos inversión a la actividad por la cual
una persona física, una empresa o una institución destina sus ahorros o dividendos a otra actividad que le
permita generar ganancias con el paso del tiempo y que tiene el objetivo de evitar la pérdida o derroche de
dicho capital. Por tanto, las inversiones representan cualquier instrumento en el que se depositan fondos con
la expectativa de que generen ingresos positivos y/o conserven o incremente su valor, dentro de los tipos de
inversión encontramos las inversiones de capital o los proyectos de inversión, este es un término utilizado
para designar el dinero que una empresa invierte en activos físicos. Las empresas utilizan la inversión de
capital en el desarrollo de un nuevo negocio, o como una inversión a largo plazo. Esto puede ser la
adquisición de una oficina nueva, un nuevo almacén o la renovación de maquinaria. pueden ser activos
físicos nuevos o una expansión del valor de un activo ya existente.

Cuando se realiza una inversión, la organización sea una empresa o una entidad gubernamental,
ofrece un beneficio futuro esperando a cambio, usar los fondos a partir de ese instante. Por lo que, las
organizaciones compiten por el uso de esos fondos: la que obtiene el dinero de la inversión es la que ofrece
los beneficios que se consideran mejor, estas inversiones pueden ser excluyentes y no excluyentes o
independientes; las Inversiones Excluyentes son aquellas donde la aceptación de un proyecto, de un grupo
de proyectos, elimina a todos los demás proyectos del grupo de ser tomados en consideración, por lo que se
toma en consideración el más beneficioso. Mientras que las Inversiones No Excluyentes o Independientes
son aquellas donde la aceptación de un proyecto, no evita que los demás sean tomados en cuenta, de manera
que pueden ser considerados varios o todos los proyectos, de modo que, si una empresa posee fondos
ilimitados para invertir, se pueden ejecutar todos los proyectos independientes que cumplan el criterio de
aceptación mínimo.

Hay muchos factores que hay que considerar al momento de iniciar la propuesta para el proyecto de
inversión, por lo que, es muy importante realizar una evaluación exhaustiva; ya que es una herramienta que
ayuda a predecir posibles resultados de acuerdo a las decisiones, y acciones, que se tratan de realizar. En la
mayoría de los casos, al momento de realizar una evaluación de este tipo se parte de un escenario hipotético,
en donde se estima cuáles son los posibles escenarios económicos y basándose solamente en aquellos datos
de los que se tiene total certeza, para garantizar generar un exitoso rendimiento económico dentro de un
plazo previamente determinado, hay muchas etapas por las cuales deberá pasar dicho proyecto. Las etapas
de evaluación de las inversiones de capital pueden que sean distintas de acuerdo a cada caso específico.
Seguir cada etapa respetando sus tiempos y acciones es algo que garantiza el desarrollo exitoso. Cada una
de estas etapas se considera que son fundamentales, ya que cada una ayuda a preparar las acciones necesarias
para seguir con el siguiente y de esa forma tomar una decisión.
Generalmente, se habla de Cuatro (4) etapas básicas, donde la primera es la Identificación y
formulación de una idea, en esta etapa la identificación de la idea central con la cual se trabajará en dicho
proyecto es esencial. Se debe analizar el problema o identificar una idea que ayudará a darle una razón al
proyecto para que sea iniciado, de manera que se deberá realizar la clasificación de las diversas propuestas
por orden de categorías y eligiendo el conjunto más atractivo posible dentro de los recursos de la empresa.
En la segunda etapa, se encuentra la Descripción del perfil del proyecto, El proyecto comienza como una
idea que debe ser evaluada en dos contextos, la rentabilidad aproximada y los riesgos que podría presentar,
esta idea se conoce como perfil del proyecto. El perfil básicamente muestra información de diagnóstico y
una reseña general de las actividades que realizara el proyecto. En la tercera etapa, esta el Estudio previo, o
la recopilación de información, es aquí, donde se procede al inicio de una investigación, la cual ayudará a
entender si es conveniente seguir con dicho plan para poder continuar con la siguiente etapa. Realizar el
estudio de mercado. Es clave para estimar si hay demanda potencial para que el proyecto se sostenga en el
tiempo y dé los beneficios que se esperan. La profundidad del análisis estará definida por el monto previsto
de inversión y la complejidad del emprendimiento.

Por último, está la cuarta etapa, este es el estudio posterior, o análisis de la factibilidad del proyecto
en esta etapa es necesario definir la inversión inicial y cuantificar tanto los beneficios, como los costos que
va a generar el proyecto. Además, habrá que calcular indicadores económicos que a partir de los flujos de
fondos permitan analizar la rentabilidad del proyecto. Estas se conocen como técnicas de análisis de
inversiones de capital, los que se emplean con mayor frecuencia son:
 Valor Actual Neto (VAN), que permite equiparar a valor presente el flujo de fondos. Si el
VAN es positivo, significa que el proyecto es rentable. Ante varias alternativas de inversión
con similar perfil de riesgo, se preferirá aquel proyecto con VAN más elevado.
 Tasa Interna de Retorno (TIR), indica la rentabilidad intrínseca del proyecto. La TIR es la
tasa de rendimiento que ganará la empresa si invierte en el proyecto y recibe las entradas
de efectivo esperadas. La TIR se compara con la mejor tasa a la que tenga acceso el inversor
(costo de oportunidad) para determinar la conveniencia o nó del proyecto, ante varias
 Payback o periodo de recuperación de capital, es un indicador usado en las empresas para
calcular el período de retorno de inversión en un proyecto; indica en cuánto tiempo se puede
recuperar el desembolso inicial del proyecto.

La inversión es uno de los actos más simples que pueden darse en la economía y de allí justamente
su importancia; cualquiera que cuenta con una mínima cantidad de capital puede invertirlo y buscar con esa
inversión obtener ganancias mayores a largo plazo. La inversión es una decisión seria que debe tomarse con
tiempo, sensatez y pensándose correctamente en los diferentes elementos a evaluar ya que puede significar
ganancias, así como también pérdidas o riesgos que pueden a la persona hacer volver a cero. Sin embargo,
cuando es bien llevada y planeada, la inversión es siempre recomendada ya que representa una decisión
inteligente de colocar el capital en algo que pueda ser productivo a futuro antes que derrocharlo de manera
completa.