PRESUPUESTOS

1
 PRESUPUESTOS

Contenido
INTRODUCCIÓN ............................................................................... 3
1. GENERALIDADES DEL PRESUPUESTO DE TESORERÍA ......... 5
1.1 Presupuesto de tesorería o flujo de caja ...................................... 6
1.2 Flujo de efectivo ........................................................................... 9
1.3 Presupuesto de capital............................................................... 13
1.4 Presupuesto financiero .............................................................. 15
1.5 Estados financieros presupuestados ......................................... 18
1.6 Indicadores financieros para el año presupuestado ................... 19
2. INFORMES DE EJECUCIÓN ...................................................... 23
2.1 Generalidades y características fundamentales ........................ 23
2.2 Estructura del informe ................................................................ 24
2.3 Análisis de las variaciones ......................................................... 25
BIBLIOGRAFÍA ................................................................................ 26

2
 PRESUPUESTOS

INTRODUCCIÓN
En el desarrollo de la asignatura de presupuesto, se presenta la importancia, los
conceptos de presupuestos, la reseña histórica y sus objetivos, así como los procesos
presupuestales y su clasificación en las organizaciones. De igual manera lo que significa
un presupuesto base cero y lo que implica conocer las técnicas y etapas de elaboración
de un presupuesto en las entidades.

El diseño de presupuestos depende de la creatividad y conocimiento que se tenga sobre

diferentes áreas de la empresa, como pueden ser nómina, recursos humanos e incluso
los conocimientos relacionados con el sector público.

Las personas diseñan presupuestos cotidianamente, en la economía personal, familiar y

por supuesto a gran escala en nuestro desempeño profesional; ya que de ellos depende
en gran parte el buen desarrollo de nuestras actividades, pues los presupuestos permiten
tener la visión de aquello que necesitamos en el futuro y nuestros recursos disponibles.

3
 PRESUPUESTOS

Conocimientos previos requeridos o presaberes

Dentro de los conocimientos previos para el desarrollo de esta unidad, el estudiante debe
haber cursado y aprobado materias en áreas del conocimiento como contabilidad básica,
estadística, finanzas básicas, matemáticas financieras, análisis financiero y economía,
de igual forma es necesario que tenga claros los conocimientos de la unidad 1. Conceptos
básicos y terminología, unidad 2. Presupuesto de ventas y la unidad 3. Presupuesto de
producción, de gastos operacionales, no operacionales y de ingresos no operacionales.

Competencias

Al finalizar el estudio de la unidad 3, el estudiante estará en capacidad de:

• Reconocer las definiciones y generalidades del presupuesto

de tesorería
• Realizar un presupuesto de tesorería o flujo de caja y el flujo
de efectivo
• Tener los conocimientos generales sobre el presupuesto de
capital, el presupuesto financiero
• Relacionar el presupuesto financiero con los estados
financieros presupuestados
• Analizar estados financieros a través de indicadores
financieros para el año presupuestado
• Reconocer las definiciones y generalidades de los informes de
ejecución
• Identificar la importancia de las características
fundamentales de los informes de ejecución
• Identificar la estructura del informe de ejecución
• Conocer las generalidades del análisis de las
variaciones

4
 PRESUPUESTOS

1. GENERALIDADES DEL
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
Este presupuesto es un instrumento en el cual se recopilan los movimientos de los pagos
y de los cobros que debe realizar la empresa en un determinado periodo que suele ser
de corto plazo, con el fin de determinar si se puede hacer frente a los pagos previstos
con los ingresos estimados a futuro en ese periodo. El resultado de este presupuesto
permitirá la toma de decisiones en caso de que haya desajustes por exceso de liquidez
o superávit o por falta de liquidez para cumplir con los gastos o pagos en dicho periodo.

Es importante resaltar que este presupuesto se puede redactar al comienzo de una

actividad empresarial o al comienzo de un ejercicio económico. Este presupuesto puede
ser modificado en el transcurso del ejercicio para evaluar progresivamente el saldo en
tesorería.

5
 PRESUPUESTOS

Para hacer un presupuesto de tesorería es necesario conjugar los pagos o gastos y los
cobros, en el periodo determinado. Para una empresa es mucho más fácil estimar los
pagos o gastos que tendrá la empresa, basados en las obligaciones que la empresa ya
tiene, como gastos de operación, intereses de un préstamo, el pago de la nómina;
podemos encontrar en estos pagos gastos extraordinarios, como compra de activos que
no se esperaban, despidos o contrataciones imprevistas. Los cobros son un poco más
complicados de estimar pues tendremos que predecir las ventas, y ver si otorgamos algún
tipo de crédito a los clientes, también es claro que las ventas se ven influenciado por
factores externos que permitan incrementar o disminuir las ventas (Burbano A. , 2009).

Luego de tener estos datos decimos que las entradas de capital menos los gastos o
pagos (ordinarios o extraordinarios) darán el resultado final del saldo de tesorería, con
el cual podemos hacer estimaciones y tomar las decisiones de inversión en caso de que
haya liquidez, o de la mejor forma de financiación en caso de que haya déficit.

1.1 Presupuesto de tesorería o flujo de caja

El presupuesto de tesorería es uno de los tantos presupuestos que se puede elaborar en

una empresa para la toma de decisiones a partir de datos reales haciendo previsiones
para el futuro y simulando comportamientos contables y financieros y así tomar medidas
al respecto según los resultados.

El presupuesto de tesorería o flujo de caja tiene como principio para elaborarse tomar en
consideración un rango de periodo o un tiempo determinado, y saber a futuro la
disposición de efectivo y de esta manera tomar decisiones que afectarán a la empresa
en un corto plazo. En el caso de los flujos de caja que podría ser llamado también flujo
de tesorería o presupuesto de tesorería, es el resultado de comparar los cobros y los
pagos que debe realizar una empresa en un determinado periodo de tiempo.

Sin embargo, existe una mínima diferencia entre estos y es que usualmente cuando
estamos realizando un proyecto hacemos el flujo de caja para evaluar la posible
rentabilidad del proyecto y ver si es viable o no, y en dado caso decidir si invertir en él.
Mientras que nuestro presupuesto de tesorería aplicado en la empresa nos obliga a tomar
decisiones a corto plazo según los resultados del ejercicio.

6
 PRESUPUESTOS

Como ya lo hemos mencionado en el modelo de presupuesto de tesorería se debe incluir

el total de los cobros menos el total de los pagos para así generar un saldo del periodo
que está en estudio, y evaluar un superávit o un déficit con respecto al periodo o periodos
anteriores. Existen algunas clasificaciones para llegar a los cobros y pagos totales en los
cuales podemos mencionar:

• Tesorería de explotación: es decir pagos y cobros relacionados con el curso del

negocio, tales como, el cobro por las ventas durante el periodo, compra a
proveedores, distribución, salarios y pagos directamente relacionados con la
explotación del negocio.
• Tesorería de operaciones de capital: en este caso se refiere a los pagos sobre
financiación por créditos, para ampliar el capital, o comprar maquinaria para
aumentar la producción entre otros.
• Tesorería de operaciones de circulante: cuando se habla de operaciones de
circulante se refiere a los intereses por créditos, moras, impuestos en general,
liquidaciones de IVA si es el caso, o dividendos de alguna inversión.
• Cuando se dividen estos cobros y pagos es para obtener un resultado específico
del saldo en tesorería por concepto de lo relacionado únicamente con la
explotación del negocio.

Previsión o presupuesto de ventas

Cuando realizamos un presupuesto de tesorería, la cuenta de ventas se convierte en la

más importante porque relaciona en ella el recaudo o cobro futuro por los productos que
se venden, es determinante distinguir en este presupuesto las ventas que se hacen y de
las cuales recibimos el pago en el menor tiempo, pues es el que nos da la liquidez, así
como también es importante reconocer las ventas a crédito. En esta cuenta deben
reconocerse la liquidación del IVA para los productos que estén gravados y el periodo en
el que se haga, si es mensual o trimestralmente.

Pagos por compras

Por lo general hace referencia a los pagos a proveedores donde es

importante ver las políticas de negociación que se han determinado
y si se paga de contado o tenemos algún tipo de crédito para
estos. En estos pagos incluimos nóminas y por lo tanto un gasto
de la seguridad social y en algunos casos el IRPF.

7
 PRESUPUESTOS

Tabla 1. Modelo de Presupuesto de Tesorería

SEPTIEMBRE

NOVIEMBRE

DICIEMBRE
OCTUBRE
FEBRERO

AGOSTO
MARZO
ENERO

JUNIO
MAYO
ABRIL

JULIO
A. SALDO INICIAL
INGRESOS o COBROS:
+ ventas o ingresos
+ Capital
+ Ingresos por cobrar
+ otros
B. TOTAL INGRESOS
PAGOS O GASTOS:
- Pagos compras a proveedores
+ Pagos Fabricación
+ Inversiones
+ Arrendamientos
+ Mantenimiento y reparaciones
+ servicios, honorarios y salarios
+ transportes
+ Seguros
+ Intereses bancarios
+publicidad
+ Otros servicios profesionales
+Servicios públicos (luz, agua…)
+ Impuestos
+ EPS, ARL, Pensión
+ Otras Apropiaciones
+ Gastos financieros
+ amortización de deudas
+otros gastos
C. TOTAL GASTOS
D. SALDO NETO (B-C)
E. SALDO FINAL (A+D)

Fuente: (Promove Consultoría e Formación SLNE, 2012).

8
 PRESUPUESTOS

1.2 Flujo de efectivo

El estado de flujo de efectivo es una herramienta contable que muestra la cantidad de

efectivo que se conserva después de los gastos, los intereses y el pago de capital. Este
parámetro de tipo contable recopila la información de movimientos que se hayan
realizado en un determinado periodo de tiempo, por lo general es realizado con los datos
más actuales. Se puede decir que el flujo de efectivo tiene gran similitud con el flujo de
caja, incluso algunos dicen que es el mismo, sin embargo, aunque los dos tienen los
mismos elementos a la hora de su elaboración, el flujo de caja suele ser comparado con
periodos anteriores o incluso alguna información es traída de estados anteriores para
reflejar el futuro de la liquidez de la empresa; mientras que el flujo de efectivo muestra
los datos presentes y la liquidez con la que se cuenta en el momento.

El flujo de efectivo tiene tres categorías entre las cuales se encuentra:

A. El flujo de caja operacional o de las actividades de explotación:

Es en el cual todos los datos corresponden a lo percibido o invertido como consecuencia
de las actividades de la empresa.

Tabla 2. El flujo de caja operacional o de las actividades de explotación

A) FLUJOS DE EFECTIVO OPERACIONALES

1. Resultado del ejercicio antes de impuestos

2. Ajustes del resultado

+ Amortización del inmovilizado

(+/-) Correcciones valorativas por deterior

(+/-) Variación de provisiones

- Imputación de subvenciones

(+/-) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado

(+/-) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros

9
 PRESUPUESTOS

(-) Ingresos financieros

(+) Gastos financieros

(+/-) Diferencias de cambio

(+/-) Variación de valor Razonable en instrumentos financieros

(+/-) Otros ingresos y gastos

3. Cambios en el capital corriente

(+/-) Existencias

(+/-) Deudores y otras cuentas a cobrar

(+/-) Otros activos corrientes

(+/-) Acreedores y otras cuentas a pagar

(+/-) Otros pasivos corrientes

(+/-) Otros activos y pasivos no corrientes

4. Otros flujos de efectivo de las actividades operacionales

(-) Pagos de intereses

(+) Cobros de dividendos

(+) Cobros de intereses

(+/-) Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios

5. FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES OPERACIONALES

Fuente: Sotero & Aparicio. Manual del nuevo plan contable, enlace: http://www.contabilidad.tk/el-estado-
de-flujos-de-efectivo.html.

Consultado el día 16 de septiembre 2016.

10
 PRESUPUESTOS

B. Flujo de efectivo de las actividades de inversión: para los datos que se incluirán
en este flujo seleccionamos a todos los activos no corrientes, los cuales podrían ser
inversiones financieras o inmobiliarias, materiales, inmovilizados, intangibles.

Es importante mencionar que esta parte del flujo de efectivo se formulará por el método
directo.

Tabla 3. Flujo de efectivo de las actividades de inversión

A) FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

6. Pagos Por Inversiones (-)

(-) Empresas del grupo y asociadas.

(-) Inmovilizado intangible.

(-) Inmovilizado material.

(-) Inversiones inmobiliarias.

(-) Otros activos financieros.

(-) Activos no corrientes mantenidos para venta.

(-) Otros Activos

7. Cobros por desinversiones (+)

(+) Empresas del grupo y asociadas.

(+) Inmovilizado intangible.

(+) Inmovilizado material.

(+) Inversiones inmobiliarias.

(+) Otros activos financieros.

(+) Activos no corrientes mantenidos para venta.

(+) Otros activos.

8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión

11
 PRESUPUESTOS

Fuente: Sotero & Aparicio. Manual del nuevo plan contable, enlace: http://www.contabilidad.tk/el-estado-
de-flujos-de-efectivo.html.

Consultado el día 16 de septiembre 2016.

C. Flujo de efectivo de las actividades de financiación, corresponde a todos aquellos

cobros derivados de venta de títulos valores emitidos por la empresa, por préstamos o
cualquier otro instrumento de financiación; también se podrán incluir pagos realizados
por conceptos de amortización o devoluciones. En este grupo deberán incluirse los pagos
a favor de los accionistas por pago de dividendos. Este flujo de actividades de inversión
deberá realizarse por método directo.

Tabla 4. Flujo de efectivo de las actividades de financiación

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio

Emisión de instrumentos de patrimonio

Amortización de instrumentos de patrimonio

Adquisición de instrumentos de patrimonio propio

Enajenación de instrumentos de patrimonio propio

Subvenciones, donaciones y legados recibidos

10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero

* Emisión

Obligaciones y valores similares (+)

Deudas con entidades de crédito (+)

Deudas con empresas del grupo y asociadas (+)

Otras (+)

*Devolución y amortización de

Obligaciones y valores similares (-)

12
 PRESUPUESTOS

Deudas con entidades de crédito (-)

Deudas con empresas del grupo y asociadas (-)

Otras (-)

11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de

patrimonio

Dividendos (-)

Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (-)

12. FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Fuente: Sotero & Aparicio. Manual del nuevo plan contable, enlace: http://www.contabilidad.tk/el-estado-
de-flujos-de-efectivo.html.

Consultado el día 16 de septiembre 2016.

1.3 Presupuesto de capital

En este presupuesto se combinan un número de factores para que sobre los resultados
de este, se puedan tomar las decisiones más importantes para la empresa. El
presupuesto de capital es un proceso por medio del cual se evalúan y seleccionan
inversiones a largo plazo las cuales deben estar estrechamente ligadas con las políticas
y metas de la empresa para incrementar las utilidades de la misma.

Este presupuesto permite revisar los costos y beneficios proyectados con relación a
inversiones en activos fijos (o activos redituables es decir que generen ganancias y valor
a la empresa), para expandirse o para cualquier otra inversión a largo plazo (Gitman,
2007).

Para elaborar un presupuesto de capital se debe seguir el siguiente proceso:

1. Generación de propuestas: sería ideal que cada dependencia generara una

propuesta de inversión para ser evaluada por la administración financiera.

13
 PRESUPUESTOS

2. Toma de decisiones: las decisiones son basadas en el gasto de capital y deben

ser ajustadas a los límites monetarios de la empresa.
3. Puesta en marcha: esta etapa se da después de la aprobación de la iniciativa y el
capital es invertido en la puesta en marcha de la propuesta.
4. Seguimiento: los resultados de la inversión deben tener un seguimiento; evaluar
costos imprevistos y que los beneficios sean los esperados.

Dentro de los proyectos sobre los cuales se puede decidir, estamos frente a varias clases:

• Proyectos independientes: es aquel proyecto que no condiciona o genera

influencia alguna en otros proyectos. En una misma empresa podrían aceptarse
varios proyectos de este tipo.
• Proyectos mutuamente excluyentes: cuando se acepta un proyecto de este tipo se
verán excluidos uno o más proyectos alternos.
• Proyectos contingentes: la aceptación de estos proyectos va estrechamente ligada
y depende de la ejecución de otros proyectos distintos. Para aprobar este tipo de
proyectos es necesario estudiar la viabilidad de los proyectos dependientes entre
sí para ver su efectividad.

Para aprobar cualquier proyecto es necesario contar con disponibilidad de fondos, es

posible que una empresa invierta en cualquier proyecto que cumpla con los parámetros
de selección como tasa de rendimiento requerida. Es por esta razón que los presupuestos
de capital utilizan métodos de decisión:

1. El método de aceptación-rechazo: donde se determina que el proyecto cumpla

con condiciones y criterios previamente establecidos con base en el gasto de
capital que la empresa ha determinado.

14
 PRESUPUESTOS

2. El método de clasificación: en el cual se priorizan los proyectos de

acuerdo con indicadores de viabilidad para los proyectos como la tasa de
retorno de inversión.

Finalmente tenemos una clasificación de proyectos de inversión derivada de los

resultados de flujo de efectivo:

1. Proyectos convencionales: los cuales poseen una salida de dinero y

sucesivas entradas.
2. Proyectos no convencionales: los cuales consisten en una salida de dinero y
consecuentes entradas y salidas.

Para finalizar este tema se debe mencionar que, en el presupuesto de capital, la

compañía que lo ejecuta debe operar en el punto en el que el costo marginal de una
unidad de producción adicional sea igual al ingreso marginal que quede por la venta
de la misma unidad.

Al aplicar esto en el presupuesto de capital se debe observar que el ingreso marginal

son las mismas tasas de rendimiento obtenidas por las inversiones adicionales y el
costo marginal será el costo marginal del capital. Las empresas deben ejecutar
aquellos proyectos que posean rendimientos esperados o superiores al costo
marginal de la inversión, hasta que estos dos elementos se compensen.

1.4 Presupuesto financiero

El presupuesto financiero son los recursos económicos y financieros que se

necesitan para desarrollar las actividades en una empresa o para evaluar los
costos de las actividades operacionales, tales como el costo de la realización, el
costo del tiempo y el costo de adquirir nuevos recursos, en este presupuesto se
revisan todos los costos o gastos y los que son necesarios se incluirán en el
presupuesto los innecesarios se eliminarán o reducirán, por eso en el presupuesto
financiero se incluyen entonces los gastos previstos y se asigna un margen para los
imprevistos (García, 2007).

15
 PRESUPUESTOS

La función de este presupuesto es analizar las formas de inversión, la proyección de los

ingresos y gastos o en dado caso la mejor forma de financiamiento.

• Fuentes de financiamiento: la liquidez o los recursos financieros son los más

escasos en una empresa, por eso es importante las decisiones de financiamiento
que se tomarán.
Las fuentes de financiación pueden ser internas o externas.
• Inversiones

Los costos de inversión se dividen en costos de inversión de bienes tangibles, costo de

inversión de bienes intangibles o activo circulante.
• Costos de inversión de bienes tangibles: son todos esos costos derivados de la
compra de activos fijos, es necesario indicar la depreciación de cada uno de estos.
• Costos de inversión de bienes intangibles: son todos los costos que intervienen
en la puesta en marcha de la empresa, costos de organización, patentes,
intereses, administración, marcas, diseños comerciales, estudio económico,
capacitación, desarrollo de empaques, desarrollo de recursos humanos entre
otros.
• Costos activo circulante o capital de trabajo: son los costos relacionados a los
materiales, insumos, mano de obra, inventarios de materias primas, productos en
proceso, productos terminados, también se encuentran las cuentas por cobrar a
clientes.

Estos costos son necesarios para estimar el presupuesto para la ejecución y operación
del proceso productivo en la empresa, así de esta forma se determina el capital de
trabajo. Al conocer sus necesidades mínimas de capital de trabajo, se podrá definir si hay
necesidades de financiamiento y cómo hacerlo, o si preferiblemente podrá hacerlo con
capital propio.

16
 PRESUPUESTOS

• Presupuesto de gastos
• Costo primo: este costo corresponde a los insumos que se incorporan
directamente en el producto terminado, incluyendo la mano de obra directa.
• Gastos de fabricación: son costos indispensables para la fabricación del
producto pero que no intervienen directamente en el producto, un ejemplo de
ello es la mano de obra indirecta los servicios, la depreciación de instalaciones,
impuestos entre otros.
• Gastos de administración y ventas: son todos los gastos relacionados con el
personal de administración y ventas, que, aunque no constituyen un factor
directamente relacionado con el producto o con su fabricación son costos
importantes ejemplo de ellos son los seguros, gastos de oficina, viáticos,
comisiones por ventas y publicidad.
• Gastos financieros: entre estos gastos están los intereses por préstamos,
según los plazos.

• Fijación de los precios de venta: la fijación de los precios de venta oscila según
las políticas de cada empresa sin embargo es necesario tener en cuenta:
• Revisar los precios de la competencia en el mercado
• Revisar el poder adquisitivo del cliente al que se quiere llegar
• Evaluar el valor agregado del producto
• Estimar el volumen de compra de los clientes
• El periodo del año en el que se vende el producto pues es fluctuante
• El costo del producto más el margen de ganancia que permita cubrir los gastos
y generar utilidad para la empresa

• Cálculo de los márgenes de ganancia en la distribución

El margen de ganancia hace referencia a la utilidad que se recibe por cualquier tipo de
operación comercial, es decir la ganancia del cobro a un comprador por el intercambio
comercial de un bien tangible o servicio.

El lograr cumplir unas metas a la hora de vender solo tiene sentido si se obtiene una
utilidad, por eso es importante determinar a la hora de calcular un margen de ganancia
que se ajuste al cliente y que se vea reflejado ampliamente en los volúmenes de ventas.

17
 PRESUPUESTOS

El porcentaje del margen de ganancia puede ser el mismo o puede variar según las
empresas de cada sector, sin embargo, la mayoría de las empresas tienen factores que
influyen en la decisión del margen de utilidad:

• Competitividad del sector

• Calidad del producto
• Valor agregado
• Segmento al que va dirigido
• Diferenciación del producto

Hay que tener en cuenta que si el margen es muy alto puede provocar un precio de venta
elevado y que por esta razón no sea atractivo al cliente y las ventas no sean las esperadas
(Gómez, 2002).

1.5 Estados financieros presupuestados

Estos estados son conocidos en algunos casos como estados proforma. La función de
los estados presupuestados es pronosticar sus actividades operativas como gastos o
ingresos en un determinado periodo. Es posible presupuestar las actividades de
financiamiento e inversión, que se necesiten para lograr el nivel de operaciones que se
requieran. Los presupuestos difieren en sus elementos según el tipo de presupuesto,
estos son algunos:

18
 PRESUPUESTOS

Presupuesto de operación: este presupuesto suele hacerse cuando se abre un negocio

y su función es determinar cómo se gastará el dinero, es decir, que gastos se contraerán
y cómo deberán pagarse.

Presupuesto financiero: este presupuesto se incluye en el presupuesto de capital, y como

lo vimos anteriormente, determina los costos y pagos que deberán hacerse para el
funcionamiento de la empresa.

La importancia de los estados financieros presupuestados recae en el análisis que se

puede hacer a cualquier empresa a partir de estos. Pues permite detectar errores en la
planeación y tomar decisiones para corregirlos antes de que perjudique a la empresa o
que su impacto sea menor. Para la elaboración de estos estados financieros
presupuestados es necesario contar con los estados financieros del año anterior, y tener
una proyección de ventas para el siguiente año.

1.6 Indicadores financieros para el año presupuestado

Para finalmente realizar el análisis de la información presupuestada, contamos con

distintos instrumentos:

• Razones financieras: este instrumento permite realizar una medición

en un alto grado de eficacia sobre el comportamiento de la empresa
cuando presenta una perspectiva de la situación financiera. La
información para este análisis se deriva del estado de resultados y del
balance general de la empresa.

• Análisis de corte transversal: este análisis permite la comparación de

razones financieras entre empresas al mismo tiempo, este análisis suele
denominarse de benchmarking.

• Análisis de series de tiempo: este análisis se centra en el rendimiento

financiero de la empresa a objetivos planteados.

• Razón de capital de trabajo: este índice representa el valor del capital de

trabajo expresado en una proporción de las ventas.

19
 PRESUPUESTOS

• Razón de endeudamiento: este indicador muestra el porcentaje de los activos

totales de la empresa que representan las deudas que esta tiene. El ideal de
endeudamiento es en una proporción del 50% del total de los activos.

• Razón de solvencia: la solvencia se refiere a la capacidad de pago de la empresa

en un periodo de largo plazo.

• Razón de días de cuentas por cobrar: corresponde a los días que la empresa
puede demorarse en cobrar a sus clientes, el ideal es que esta razón sea lo más
baja posible.

Días del ejercicio = Ventas / Cuentas por cobrar

• Razón de días de proveedores: la razón nos indica los días que tarda la empresa
en este caso en pagar a los proveedores. El ideal de este indicador es que sea
un tiempo prudente de tal forma que se aproveche el crédito otorgado por el
proveedor pero que no se exceda para no incurrir en moras.

Es de resaltar que los días que se tarda en pagar a los proveedores no sean menor de
los que se tarda en cobrar a los clientes para no descapitalizar la empresa.

Proveedores = Costo Ventas/ Días del ejercicio

• Razón de días de inventario: en este indicador se muestra el tiempo que se tarda

para deshacerse del inventario por medio de las ventas, en este indicador
mientras más pequeña sea la razón mucho mejor.

Días del ejercicio/ (Costo de ventas/ Inventario)

• Razones de rentabilidad: estas razones se concentran en arrojar la efectividad

de la empresa para generar utilidades. Con estas razones se mide el desempeño
operativo, el riesgo y el efecto del apalancamiento.

• Razón de margen de utilidad: este indicador nos muestra el porcentaje de

utilidad que representa el total de ventas. Lo ideal en esta razón es que entre
menos sean los costos y gastos, pues mayor será el margen lo que daría una
mayor rentabilidad.

20
 PRESUPUESTOS

Utilidad Neta / ventas

• Razón de rendimiento sobre los activos (ROA): esta razón indica la

rentabilidad de la operación comparándola con los activos de la empresa. Es decir
que entre mayor sea el margen de utilidad de la empresa el importe de activos es
menor, y el porcentaje de rentabilidad será mayor.

(Margen de Utilidad * Ventas) / Activo total

• Razón de rendimiento sobre los activos (RSA): esta razón indica cuando se
obtiene de utilidad por cada peso que hay de activo. Se refiere al margen de
utilidad neta.

Utilidad neta/ Activo total

• Razón de rendimiento sobre la inversión (ROI): indica la rentabilidad de la

operación en relación al capital de la empresa. Esta razón depende del margen
de utilidad, entre mayor sea más rentable es el negocio.

(Margen de Utilidad * rotación de activos) / Capitalización

• Razón del rendimiento sobre el capital (RSC): este indicador muestra cuanta
utilidad se obtiene por cada peso del capital contable y ese sería el rendimiento
sobre el capital.

Utilidad Neta/ Capital contable

En conclusión, estas “Razones financieras” pueden mostrarnos deterioro de las razones

de liquidez, la caída en las ventas, la disminución de la utilidad bruta o neta, si hay
pérdidas o ganancias, o el nivel de apalancamiento (Burbano A. , 2009).

Algunas soluciones para los problemas de liquidez pueden ser, acelerar el cobro a
deudores, disminuir los inventarios, obtener financiamiento de largo plazo, retener

21
 PRESUPUESTOS

utilidades y conseguir más capital. Si los problemas que se presentan están en las ventas,
se pueden lanzar nuevos productos o servicios e impulsar las actividades de promoción,
así como mejorar los canales de distribución. En el caso de las utilidades se puede hacer
una mejor política de compras, mejorar procesos que eleven la productividad o realizar
un análisis de costos.

22
 PRESUPUESTOS

2. INFORMES DE EJECUCIÓN

2.1 Generalidades y características fundamentales

Definición

El informe es un documento que tiene el objetivo de declarar, exponer, dictaminar o como

su nombre lo dice, informar; por regla general el informe contiene datos de carácter
público o privado, que permiten a los usuarios identificar las situaciones del objeto
analizado, bien sea una empresa, o una actividad, con el fin de persuadir a los usuarios
a tomar decisiones o simplemente tener conocimiento de las circunstancias que lo
rodean.

23
 PRESUPUESTOS

En el caso del informe de ejecución, se entiende como el análisis de la ejecución

presupuestaria de los gastos de una entidad para un determinado ejercicio. Estos
informes son trascendentales para las entidades tanto públicas como privadas pues en
ellos se detallan los pagos y gastos en que se han incurrido para cumplir con los objetivos
establecidos.

En el caso de Colombia todos los Ministerios, las entidades públicas, y el gobierno en

general, deben presentar anualmente un Informe de Ejecución donde muestren en detalle
en qué ha sido invertido el dinero que se les asigna para el desarrollo de los proyectos.
Este informe realiza el análisis de la ejecución del presupuesto asignado a las entidades.

2.2 Estructura del informe

Los informes de ejecución se modifican según la empresa o entidad que los esté
haciendo, sin embargo, existen elementos comunes en todos ellos:

• Nombre de la entidad
• Mes de la rendición de la información
• Año de la rendición de la información
• Nombre del responsable de la información
• Cargo del responsable de la información
• Información de contacto del responsable de la información
• Objeto del gasto: como es un informe en el cual detallamos la forma en la que
dividimos el presupuesto asignado ya sea para un proyecto, para una rendición
de cuentas, para ejecución de programas, entre otros. Existen diversos tipos de
gastos:
o Funcionamiento: dentro de estos gastos podemos encontrar los gastos
de personal, los gastos generales, los gastos de transferencias
corrientes, los gastos de transferencias de capital, operaciones
comerciales.
o Servicios de la deuda: esta puede ser interna o externa
o Inversión: cualquier gasto que corresponda a una inversión ya sea en
títulos valores o maquinaria y equipo.
• Compromisos u obligaciones
• Designación de los rubros correspondientes.
• Vigencia futuras ejecutadas

24
 PRESUPUESTOS

• Reservas presupuestales ejecutadas de la vigencia anterior

• Ejecución por obligaciones: se muestra el porcentaje de variación de un año a otro
en la ejecución de cada obligación.
• Variación absoluta de las obligaciones por mes: se muestra la variación en dado
caso del mes anterior respecto a cada obligación.
• Contribución al crecimiento de la obligación: la variación positiva o negativa en la
que se ha cubierto dicha obligación de un año a otro.
• Total del presupuesto gastado.
• Gráfica comparativa de ejecución presupuestal, la cual varía según las exigencias
del evaluador, entre sus variables más importantes están, según su apropiación,
según los compromisos o según sus obligaciones. Los ejes frente a los que se
comparan estas variables son en pesos (o la moneda que represente el proyecto
o la empresa) y el objeto del gasto.
• Finalmente deben analizarse las variaciones y arrojar unos resultados y
conclusiones.

2.3 Análisis de las variaciones

Existen dos indicadores para valorar los resultados de la gestión de los presupuestos:
• Índice de ejecución de gastos: es el indicador que expresa el porcentaje de las
obligaciones reconocidas con cargo al presupuesto de gastos del ejercicio
corriente e relación con el volumen de créditos definitivos.

• Índice de pago de gastos: con este indicador se puede hallar el porcentaje de

obligaciones reconocidas durante el ejercicio con cargo al presupuesto corriente
que han sido pagadas durante el mismo. Es decir que puede medir la capacidad
de la entidad pública para hacer frente a las obligaciones.

(Ejecución Presupuestaria, 2012)

25
 PRESUPUESTOS

BIBLIOGRAFÍA
Amador, S., & Romano, J. (2007). Manual del Nuevo Plan General Contable 2007.
Obtenido de http://www.contabilidad.tk/el-estado-de-flujos-de-efectivo.html
Burbano, A. (2009). Costos y Presupuestos. Conceptos fundamentales para la
gerencia. segunda edición. Bogotá: Alfa omega.
Burbano, J. (2011). Presupuestos. Un enfoque de direccionamiento estratégico, gestión,
y control de recursos. cuarta edición. Bogotá: McGraw-Hill,.
Ejecución Presupuestaria. (2012). Obtenido de
http://www.sielocal.com/informe/685/Análisis-de-ejecución-presupuestaria-por-
conceptos-de-gasto
Espinosa, D. (2011). Tesorería y Flujos de Caja. Obtenido de
http://davidespinosa.es/joomla/index.php?option=com_content&view=article&id=2
96&Itemid=1004
García, O. (2007). Administración Financiera, fundamentos y aplicaciones. cuarta
edición. Cali: McGraw Hill.
Gitman, J. (2007). Principios de Administración Financiera. onceava edición. México:
Person.
Gómez, G. (2002). Presupuesto financiero básico. Obtenido de
https://www.gestiopolis.com/presupuesto-financiero-basico/
Lira, B. P. (2013). El Flujo de Tesorería. Obtenido de
http://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/2013/10/planeacion-financiera-el-
flujo.html
Promove Consultoria e Formación SLNE. (2012). Conceptos básicos de tesorería
cuadernos pácticos de gestión empresarial. Santiago de Compostela: GALICIA,
S.A.

CRÉDITOS UPTC EQUIPO DE PRODUCCIÓN

Autor / compilador: Diana Catherín Martínez Sierra

Comité de gestión y calidad FESAD

Equipo de Producción:
Departamento de Innovación Académica

Versión 1.0 – Agosto de 2017

26