FACULTAD DE MAESTRÍA Y ESPECIALIZACIONES

TEMA
TALLER N°1

PROFESOR:
DENNIS LARA

MATERIA:
GESTIÓN FINANCIERA

Presentado por

III TRIMESTRE
Rolando Arcia MAC9203 – GRUPO 1

4-773-1171

ENTREGA: 20 de noviembre de 2019

 Taller N°1
La empresa SOLIMAR, después de un estudio con el gerente de mercadeo y el
gerente financiero, encontraron que existen 100,000 unidades por año de un
producto de rápida obsolescencia, cada una se vende a 1000 dólares, costos
variables 700 y costos fijos 10 millones, este producto durará en el mercado 3 años.
La empresa va posicionándose en el mercado: 70% el primer año, 80% el segundo
año y 100% el tercer año. La empresa paga impuestos por un 40%, para hacer esa
inversión se necesitan 30 millones de dólares.
Fuente de ingreso: 50% lo aportarán los socios y el otro 50% solicitarán un préstamo
a 3 años con pagos anuales, con una tasa de interés de 20%.
Los fondos se usaron de la siguiente forma:
• 18 millones para compra de maquinaria.
• 3 millones en estudio. (Gastos preoperativos)
• 9 millones se usó para capital de trabajo (caja).
NOTA: todo el exceso de la caja, se lo llevan los accionistas como recompensa.
1. ¿Cuánto se llevaron los accionistas en términos absolutos? Absolutos=
dólares.
2. ¿Cuánto se llevaron en términos relativos o ROI (rentability over investing=
RENTABILIDAD SOBRE INVERSIÓN)?
3. ¿Qué más se ganaron los accionistas según su criterio?
4. ¿Qué haría usted con esa empresa si el ROI, da más de 30%?
5. Calcule el Punto de Equilibrio.
Desarrollo
A continuación, se presentan los datos mediante tablas:

Activos Pasivo
Caja B/. 9,000,000.00 B/. 15,000,000.00
Maquinaria B/. 18,000,000.00
Gastos Pre-Operativos B/. 3,000,000.00 Capital
Total B/. 30,000,000.00 B/. 15,000,000.00

Unidades 100,000 Pasivo + Capital

Precio B/. 1,000.00 B/. 30,000,000.00
Ventas Totales B/. 100,000,000.00

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 Ventas
Primer Año
B/. 70,000,000.00
Segundo Año
B/. 80,000,000.00
Tercer Año
B/. 100,000,000.00

Préstamo 15 millones
Años 0 1 2 3
Préstamo B/. 15,000,000.00
Pagos B/. 5,000,000.00 B/. 5,000,000.00 B/. 5,000,000.00
Saldo B/. 15,000,000.00 B/. 10,000,000.00 B/. 5,000,000.00
Intereses B/. 3,000,000.00 B/. 2,000,000.00 B/. 1,000,000.00

Maquinaria 18 millones
Años 0 1 2 3
Maquinaria B/. 18,000,000.00
Depreciación B/. 6,000,000.00 B/. 6,000,000.00 B/. 6,000,000.00

Gastos Pre-Operativos
Años 0 1 2 3
Maquinaria B/. 3,000,000.00
Gastos B/. 1,000,000.00 B/. 1,000,000.00 B/. 1,000,000.00

A partir de los datos anteriores, podemos ser capaces de calcular el estado de

resultado de la empresa SOLIMAR:

Estado de ganancia y perdida o Estado de Resultado

Años 1 2 3
Ventas B/. 70,000,000.00 B/. 80,000,000.00 B/. 100,000,000.00
Costos fijos B/. 10,000,000.00 B/. 10,000,000.00 B/. 10,000,000.00
Costos Variables B/. 49,000,000.00 B/. 56,000,000.00 B/. 70,000,000.00
Intereses de la deuda B/. 3,000,000.00 B/. 2,000,000.00 B/. 1,000,000.00
Depreciación B/. 6,000,000.00 B/. 6,000,000.00 B/. 6,000,000.00
Diferido B/. 1,000,000.00 B/. 1,000,000.00 B/. 1,000,000.00
Utilidad antes de Impuestos B/. 1,000,000.00 B/. 5,000,000.00 B/. 12,000,000.00
Impuestos B/. 400,000.00 B/. 2,000,000.00 B/. 4,800,000.00
Utilidad B/. 600,000.00 B/. 3,000,000.00 B/. 7,200,000.00

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 Posterior al procedimiento anterior, empleamos las tablas de Fuentes + usos:
Origen y Aplicación o Fuentes + usos
Detalle / Año 0 1 2 3
Fuente
Caja B/. 9,000,000.00 B/. 9,000,000.00 B/. 9,000,000.00
Socios B/. 15,000,000.00
Banco B/. 15,000,000.00
Utilidad antes
B/. 1,000,000.00 B/. 5,000,000.00 B/. 12,000,000.00
de Impuestos
Depreciación B/. 6,000,000.00 B/. 6,000,000.00 B/. 6,000,000.00
Diferido B/. 1,000,000.00 B/. 1,000,000.00 B/. 1,000,000.00
Total B/. 30,000,000.00 B/. 17,000,000.00 B/. 21,000,000.00 B/. 28,000,000.00

Detalle / Año 0 1 2 3
Usos
Maquinaria B/. 18,000,000.00
Preoperativos B/. 3,000,000.00
Pago de la
B/. 5,000,000.00 B/. 5,000,000.00 B/. 5,000,000.00
deuda
Impuestos
B/. 400,000.00 B/. 2,000,000.00 B/. 4,800,000.00
sobre la renta
Reparto de
B/. 2,600,000.00 B/. 5,000,000.00 B/. 18,200,000.00
socios
Total B/. 21,000,000.00 B/. 8,000,000.00 B/. 12,000,000.00 B/. 28,000,000.00

Detalle / Año 0 1 2 3
Caja B/. 9,000,000.00 B/. 9,000,000.00 B/. 9,000,000.00 B/. -

1. Al final de los 3 años, todos los socios se llevan un total de: B/. 25,800,000.00.
Este total se expresa en la fila de “Reparto de Socios”, ubicada en la tabla
de usos. De igual forma, expresamos la operación a continuación:

𝑹𝒆𝒑𝒂𝒓𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑺𝒐𝒄𝒊𝒐𝒔 = 2,600,000.00 + 5,000,000.00 + 18,200,000.00

𝑹𝒆𝒑𝒂𝒓𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑺𝒐𝒄𝒊𝒐𝒔 = 𝟐𝟓, 𝟖𝟎𝟎, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎

2. Empleando la fórmula del ROI, en este caso tenemos que:

(𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛)
𝑹𝑶𝑰 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛

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 (25,800,000.00 − 15,000,000.00)
𝑹𝑶𝑰 = ∗ 100
15,000,000.00

𝑹𝑶𝑰 = 𝟕𝟐%

3. Los accionistas se ganaron el posicionamiento en el mercado. Además,

adquirieron nueva maquinaria.

4. Al ser una empresa lo suficientemente rentable, con un ROI=72%, pero con

un producto perecedero, invierto en la investigación de otro producto para
seguir generando ingresos y de esta forma, aumentar nuestras ganancias.

5. El Punto de Equilibrio, en dólares, lo calculamos empleando la siguiente

fórmula:

𝐶𝑓
𝑃𝐸𝑄 =
𝐶𝑣
(1 − ( ))
𝑉
En donde:
• PEQ= Punto de Equilibrio, en dólares.
• Cf= Costos Fijos
• Cv= Costos Variables
• V= Ventas

Procedemos a calcular el Punto de Equilibrio, en dólares, por cada año:

Año 1:

𝐶𝑓
𝑃𝐸𝑄 =
𝐶𝑣
(1 − ( ))
𝑉

10,000,000.00
𝑃𝐸𝑄 =
49,000,000.00
(1 − (
70,000,000.00))
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 𝑷𝑬𝑸 = 𝑩/. 𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑. 𝟑𝟑

Año 2:

𝐶𝑓
𝑃𝐸𝑄 =
𝐶𝑣
(1 − ( ))
𝑉

10,000,000.00
𝑃𝐸𝑄 =
56,000,000.00
(1 − (
80,000,000.00))

𝑷𝑬𝑸 = 𝑩/. 𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑. 𝟑𝟑

Año 3:

𝐶𝑓
𝑃𝐸𝑄 =
𝐶𝑣
(1 − ( ))
𝑉

10,000,000.00
𝑃𝐸𝑄 =
70,000,000.00
(1 − (
100,000,000.00))

𝑷𝑬𝑸 = 𝑩/. 𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑. 𝟑𝟑

Ahora bien, conociendo los Puntos de Equilibrio, en dólares, para cada año,
procedemos a sumarlos para tener un valor global de los 3 años:

𝑷𝑬𝑸𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝑷𝑬𝑸𝟏 + 𝑷𝑬𝑸𝟐 + 𝑷𝑬𝑸𝟑

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 𝑷𝑬𝑸𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑. 𝟑𝟑 + 𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑. 𝟑𝟑 + 𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟑. 𝟑𝟑

𝑷𝑬𝑸𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝑩/. 𝟏𝟎𝟎, 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎

De igual forma, calcularemos el Punto de Equilibrio en unidades, empleando la

siguiente fórmula:

𝐶𝑓
𝑃𝐸𝑄 =
(𝑉 − 𝐶𝑣)
En donde:
• PEQ= Punto de Equilibrio, en unidades.
• Cf= Costos Fijos
• Cv= Costos Variables
• V= Precio de Venta

Año 1:

𝐶𝑓
𝑃𝐸𝑄 =
(𝑉 − 𝐶𝑣)

10,000,000.00
𝑃𝐸𝑄 =
(1000.00 − 490.00)

𝑷𝑬𝑸 = 𝟏𝟗, 𝟔𝟎𝟖 𝒖𝒏𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔

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Año 2:

𝐶𝑓
𝑃𝐸𝑄 =
(𝑉 − 𝐶𝑣)

10,000,000.00
𝑃𝐸𝑄 =
(1000.00 − 560.00)

𝑷𝑬𝑸 = 𝟐𝟐, 𝟕𝟐𝟖 𝒖𝒏𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔

Año 3:

𝐶𝑓
𝑃𝐸𝑄 =
(𝑉 − 𝐶𝑣)

10,000,000.00
𝑃𝐸𝑄 =
(1000.00 − 700.00)

𝑷𝑬𝑸 = 𝟑𝟑, 𝟑𝟑𝟒 𝒖𝒏𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔

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