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Faculté poly disciplinaire

FP béni Mellal
Filière: SEG s5 Le 09 /11 /2019
TD1 / la gestion financier

Gestion de la trésorerie :

Exemple1 :

Le bilan de la société ‘SOBRA’ au 31/12/2019 se présente comme suit :

Actif Montant Passif Montant


Actif Immobilisé 950.000 Capital social 1.000.000
Stock de marchandise 120.000 Emprunts (4) 150.000
Client et CR (1) 180.000 Fournisseurs et CR (5) 144.000
Etat débiteur (2) 24.000 Organisation sociaux (6) 10.000
Autres débiteur (3) 66.000 Etat créditeur (7) 50.000
TVP 40.000 Associé créditeur (8) 80.000
Trésorerie -actif 70.000 Trésorerie –passif 16.000
Total 1.450.000 TOTAL 1.450.000

(1) A encaisser 1/3 en janvier ; 1/3en février et le reste en Mars.


(2) Il concerne la TVA récupérable sur charges.
(3) A encaisser 13.000 DH en Janvier .20.000 DH en Mars et le reste en Juin.
(4) Une annuité de 25.000 DH dont 5.000 DH d’intérêt à rembourser en Mai.
(5) Payable 50% en Janvier .25%en février et le reste en Mars.
(6) à payer en janvier.
(7) Dont TVA due 12.000 dh .TVA facturée 30.000 dh et le reste concerne le reliquat de l’IS
(8) Dont 35.000 de dividende à payer en Mars et le reste du compte courant d’associer remboursable 15.000 dh en Janvier et
le reste en Juillet.
Prévisions du premier trimestre 2019
Elément (HT) Janvier Février Mars
Vente de marchandise 200.000 240.000 280.000
Achat de marchandise 90.000 100.000 120.000
Autre charge externe 15.000 18.000 2.000

 Les salaires : 30.000 dh par mois payables au comptant.


 Les charges sociales : 20%des salaires payables le moins suivant
 Une subvention d’exploitation de 25.000 DH sera encaissée en numéraire
Le mois de Mars
Informations complémentaires :
 Les clients payent 40% au comptant .25% dans 30 jours et le reste dans 60 jours.
 Les fournisseurs sont payable 60% au comptant et le reste dans 30jours.
 Les autres charges sont payables au comptant.
 L’IS du au titre de l’exercice 2018 est de 80.000 dh.
 La TVA au taux de 20% déclaration mensuelle selon le régime d’encaissement.
 L’amortissement annuel est de 200.000 dh.
 Le stock final de marchandises est de 96.000 dh.

Travail à faire :

1- Présenter les différents sous budget.


2- Présenter le budget de trésorerie.

Mohamed.khattabi.m9 2019/2020 EL KHATTABI MOHAMMED


Faculté poly disciplinaire
FP béni Mellal
Filière: SEG s5 Le 29 /12 /2018
TD1 / la gestion financier
Durée / 8 :30 H

Choix des investissements :

Exercice 2 :

De l’analyse d’un projet d’investissement .on retient les informations suivantes :

 Capital investi qui comprend :


300 000 DH de matériels amortissables linéairement sur 5 ans.
30 000 DH d’augmentation du besoin en fond de roulement.
 La duré de vie est de 5 ans.
 La valeur résiduelle brute au terme de 5 ans est estimée à 60 000 DH.
 Le taux d’actualisation est de 10%
 Le taux de l’IS est de 30%
Les prévisions d’exploitation sont données dans le tableau suivant :
Années 1 2 3 4 5
Chiffre d’affaires 280 000 360 000 540 000 450 000 400 000
Charge variables 90 000 160 000 210 000 170 000 150 000
Charges fixe HA 90 000 90 000 120 000 120 000 150 000

Travail à faire :
1. Calculer le montant de cash-flow annuel.
2. Calculer et interpréter :
a- La valeur actuelle nette (VAN)
b- L’indice de profitabilité (IP)
c- Le délai de récupération simple et actualisé du capital (DR)
d- Le taux interne de rentabilité (TIR)
Mode de financement
Exercice 3 :

Soit un emprunt indivis de 100 000 DH. Remboursable dans 4 ans avec un taux d’intérêt de 10% l’an

Travail à faire :

1. Présenter le tableau d’amortissement correspond à chacune des trois modalités de remboursement suivant :
a- Remboursement par annuité constant.
b- Remboursement par amortissement constant.
c- Remboursement in fine ou (en seule fois).

Exercice 4 :

L’entreprise B à décidé d’augmenter sa capacité de production par l’acquisition d’un nouvel équipement d’une
valeur de 2.000.000 DHS amortissable sur 5 ans .pour le financer elle hésite entre 3 formules de financement

 Autofinancement intégral par ses propres fonds


 Contracter un crédit bancaire pour financer 75% du montant de l’investissement au taux de 10%
remboursable par annuité constantes sur 5 ans. le reste étant financé par des fonds propres.
 Recourir au crédit bail avec un contrat leasing sur 4 ans : redevance leasing 450.000 DHS payable en fin de
période. valeur de rachat au début de la 5 éme année : 300 000 DHS
(Le taux d’actualisation 9% ; taux de l’IS 30%)

T.A.F : établir une comparaison entre les différends modes de financement et déterminer la source de
financement la moins couteuse

Mohamed.khattabi.m9 2019/2020 EL KHATTABI MOHAMMED