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EMPRÉSTITOS, FORWARD RATE AGREEMENT Y SEGURO DE CAMBIO

SOLUCION PREGUNTAS DINAMIZADORAS UNIDAD 3

ANA IBETH GUEVARA SANTAFE

CORPORACION UNIVERSITARIA ASTURIAS

ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS

BOGOTA D.C.

MATEMATICAS FINANCIERAS

2019

Profesor ENRIQUE GARCÍA VILLAR

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TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCION……………………………………………………………………..……3

2. OBJETIVO ESPECIFICO………………………………………………………….……5

3. ENUNCIADO PREGUNTAS DINAMIZADORAS………………………………….…5

3.1. CUESTION No. 1……………………………………………………………….….….5

3.1.1. SOLUCION CUESTION No. 1………………………………………………...……6

3.2. CUESTION No. 2……………………………………………………………………...6

3.2.1. SOLUCIÓN CUESTIÓN No. 2………………………………………………...……7

4. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS………………………………………………...…8
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1. INTRODUCCION

Los contratos Fras (Forward Rate Agreement) nacieron para garantizar el tipo de interés en

operaciones de inversión y financiación, sustituyendo a los depósitos forward-forward.

Un FRA es un contrato a plazo sobre tipos de interés mediante el cual dos partes acuerdan

el tipo de interés de un depósito teórico o nocional, a un plazo y por un importe

determinado, que se realizará en una fecha futura estipulada. Permiten eliminar el riesgo de

fluctuaciones en el tipo de interés durante dicho período.

La aplicación fundamental de este instrumento financiero, y que ha producido su

espectacular crecimiento, es la fijación del importe de los intereses de un préstamo/

empréstito o de una inversión, para un período futuro determinado, sin que en ningún

momento las partes se intercambian el principal (nominal del contrato), dado que éste es

teórico y no existe..

La principal utilidad de este tipo de instrumentos es al de protegerse frente a movimientos

indeseados de los tipos de interés que puedan producirse, lo que elimina incertidumbre,

riesgo, en las distintas operativas a abordar por cualquier entidad.

Las partes tienen que especificar los siguientes términos:

- Fecha de contratación.

- Fecha de inicio del periodo de aplicación del tipo de interés.

- Fecha de vencimiento.
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- Plazo = diferencia entre la fecha de inicio y la fecha de contratación.

- Periodo vigencia = periodo de aplicación del tipo de interés = diferencia entre la fecha de

vencimiento y la fecha de inicio.

- TF = tipo de interés a plazo pactado en el contrato que se pacta en la fecha de contratación

(normalmente aplicando la capitalización simple).

- TL = tipo de interés de liquidación que se conoce en la fecha de inicio.

- N = Importe nominal o teórico.

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2. OBJETIVO ESPECIFICO

Entender, analizar y aplicar el concepto de los FRA.

3. ENUNCIADO PREGUNTAS DINAMIZADORAS

3.1. CUESTIÓN No. 1

En la liquidación de un FRA para cubrir financiación a cuatro meses con un nominal

subyacente de 200.000€, pagamos al banco 500€ como liquidación por diferencias. Si el

Euribor a dicho plazo es del 2,15% anual, ¿a qué precio contratamos el FRA en origen?

NOTA: para la resolución tengan en cuenta que 4 meses son (4/12* 365/360

años),haciendo así un cambio de base.

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3.1.1. SOLUCION CUESTION 1.

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(ig - im ) * D * N * im * D
L= 100 360 1+ 100 360

L= (ig - im ) * D * N
36000+ im * D
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215 * 200000 * 4 * 365 * 1+ 2,15*4* 365
500 € = 360 360
1200 1200

ig = 2,895105

Respuesta: En origen contratamos a 2,895105 %.

3.2. CUESTION 2

Un importador español tiene que pagar 50.000 coronas noruegas a su proveedor en Oslo

dentro de tres meses. Si la comisión por el seguro de cambio que cobra el banco es del

0,4%, y los tipos de interés del euro y de la corona noruega son respectivamente del

1,25% y del 2,5% anual a ese plazo, ¿Cuál será el cargo en euros que nos hará el banco

dentro de tres meses, si en estos momentos la corona Noruega cotiza en una horquilla

de (8,96. 9,15) coronas euro?

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3.2.1. SOLUCION CUESTION 2

1 + rd * t
TCf = TCs = 360
1 + ro * t
360

3 365
= 8,96 * 1 + 0,025 * 12 * 360
3 365
1 + 0,0125 * 12 * 360

= 8,988299226 CORONAS
EUROS

1€ = 8,988299226 Coronas

X€ = 50.200 Coronas

Aplicamos regla de tres para determinar el valor en Euros

X= 50.200
8,988299226

Respuesta: EL Banco hara un cargo dentro de 3 meses por un valor de 5.585, 03881 € .
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4. REFERENCIAS BILIOGRAFICAS

Martínez, M. d. (2013-01-01). Operaciones financieras avanzadas. En M. d. Martínez, Operaciones

financieras avanzadas (págs. 312,313,314,315,316,317,318). BOGOTA: Difusora Larousse -
Ediciones Pirámide.

(htt27) (s.f.). Obtenido de http://descuadrando.com/FRA

(s.f.). Obtenido de http://www.eumed.net/cursecon/cursos/mmff/fra.htm

(htt28)

(s.f.). Obtenido de http//:www.fce.unal.edu.co/media/files/UAMD/Derivados-financieros

http://cua.campusiep.com/recursos/extra/Biblioteca_lecturas/pdf/matematicas_financieras/unid
ad3_pdf3.pdf