The Keystone – Equities 

Pakistan Technical Daily 

KSE‐100: Strong closing suggests further upside potential  
ƒ The index closed well positive with improved volumes which suggests further  For 23 November, 2010
upside.   
ƒ The Stochastic Oscillator has now reversed and has once again generated a buy  Aiyaz M. Hassan 
signal, while the RSI too has shown improvement though overbought. Moreover  aiyaz.hassan@kasb.com 
the MACD maintains its uptrend as well as its buy signal.  KASB Securities Limited 
Ph. No. (9221) 111 222 000 Ext: 379 
ƒ Taking the above factors into consideration, stay long for now.     
KSE100 (10,986.97, 11,211.61, 10,975.97, 11,205.84, +239.850)
11500 11,560 points 11500
11400 11400
11300 11,345 points 11300     Change 
11200
11100
11,189 points
11200
11100
Open  10,986.97  20.97 
11,074 points
11000
10,923 points
11000 High  11,211.61  245.61 
10900 10900
10800
10,836 points
10800
Low  10,975.97  9.97 
10,731 points
10700
10,638 points
10700 Close  11,205.84  239.84 
10600 10,539 points 10600
10500
10,430 points
10500 Volume  113,317,904  52.68% 
10400
10300 10,260 points
30-DMA
10400
10300
     
10200
10,120 points 50-DMA 10200 Date  22‐Nov‐10  Change 
10100 10100
10000 10000
30‐DMA       10,616.36  39.37 
9900
100-DMA
9900 50‐DMA       10,355.36  30.06 
9800 9800
9700 200-DMA 9700 200‐DMA       10,070.59  7.89 
9600
9500
9600
9500
9‐D RSI               79.89  9.43 
Relative Strength Index (76.8409) 14‐D RSI               76.84  6.75 
50 50 25‐D RSI               71.56  4.48 
28 5 12 19 26 2 9 16 23 30 6 14 20 27 4 11 18 25 1 8 15 22
     
July August September October November
Date  16‐Nov‐10   
30‐DMA       10,576.99   
F  irst support 11,156 points, second support 11,094 points;   50‐DMA       10,325.30   
First resistance 11,267 points, second resistance 11,357 points  200‐DMA       10,062.70   
9‐D RSI               70.46   
Analysis and Overview:   14‐D RSI               70.09   
The index opened on a positive note  and remained strong  throughout the day to  25‐D RSI               67.08   
close well into the green. Volumes increased by 52.68% and stood at 113.32 mln.   
The  index  closed  well  positive  with  improved  volumes  which  suggests  further    Synopsis 
upside.   Synopsis 
PTC  Sell on Strength 
PSO  Buy on Weakness 
The  Stochastic  Oscillator  has  now  reversed  and  has  once  again  generated  a  buy  PTC 
POL  Buy 
Sell on Strength 
signal,  while  the  RSI  too  has  shown  improvement,  though  overbought.  Moreover  OGDC 
PSO  Sell 
Buy 
the MACD maintains its uptrend as well as its buy signal.   PPL 
POL  Sell on Strength 
Buy 
NML 
OGDC  Sell 
Buy 
Taking the above factors into consideration, stay long for now.    NBP  Buy on Weakness 
PPL  Buy 
The first support is at 11,156 points and the second support is at 11,094 points. The  MCB 
NML  Sell on Strength 
Buy 
first resistance is at 11,267 points and the second resistance is at 11,357 points.  DGKC 
NBP  Sell on Strength 
Buy 
LUCK 
MCB  Sell 
Buy 
AICL 
DGKC  Sell 
Buy on Weakness 
ENGRO 
LUCK  Buy on Weakness 
Buy 
 
AICL  Buy on Weakness 
ENGRO  Buy 
 

Refer to important disclosures on page 4  page1 
The Keystone – Equities 

Pivot Analysis

SCRIP  CLOSE  STRATEGY  S3  S2  S1  PIVOT  R1  R2  R3  Lower Limit  Upper Limit 
ABL  59.49   Buy on Weakness  57.77   58.24  58.86  59.33  59.95  60.42  61.04   56.52  62.46 
AHSL  26.00   Buy  25.22   25.55  25.78  26.11  26.34  26.67  26.90   24.70  27.30 
AICL  81.92   Buy on Weakness  79.34   80.43  81.17  82.26  83.00  84.09  84.83   77.82  86.02 
AKBL  16.13   Buy  15.57   15.71  15.92  16.06  16.27  16.41  16.62   15.13  17.13 
APL  314.42   Buy  302.95   305.47  309.95  312.47  316.95  319.47  323.95   298.70  330.14 
ATRL  127.75   Buy on Weakness  123.05   124.65  126.20  127.80  129.35  130.95  132.50   121.36  134.14 
BAFL  9.82   Sell on Strength  9.49   9.64  9.73  9.88  9.97  10.12  10.21   8.82  10.82 
BOP  9.99   Buy  8.76   9.14  9.57  9.95  10.38  10.76  11.19   8.99  10.99 
DGKC  29.10   Buy on Weakness  28.33   28.57  28.83  29.07  29.33  29.57  29.83   27.65  30.56 
DOL  7.99   Sell on Strength  7.22   7.48  7.74  8.00  8.26  8.52  8.78   6.99  8.99 
ENGRO  184.23   Buy  179.05   180.33  182.28  183.56  185.51  186.79  188.74   175.02  193.44 
FABL  14.40   Sell on Strength  13.95   14.10  14.25  14.40  14.55  14.70  14.85   13.40  15.40 
FCCL  5.06   Sell  4.81   4.88  4.97  5.04  5.13  5.20  5.29   4.06  6.06 
FFBL  34.18   Buy on Weakness  33.32   33.56  33.87  34.11  34.42  34.66  34.97   32.47  35.89 
FFC  109.47   Buy on Weakness  108.51   108.76  109.11  109.36  109.71  109.96  110.31   104.00  114.94 
HBL  107.02   Buy  104.34   105.05  106.03  106.74  107.72  108.43  109.41   101.67  112.37 
HUBC  36.16   Buy  35.19   35.42  35.79  36.02  36.39  36.62  36.99   34.35  37.97 
ICI  136.92   Buy on Weakness  131.36   132.71  134.81  136.16  138.26  139.61  141.71   130.07  143.77 
KAPCO  39.52   Sell on Strength  38.46   38.78  39.15  39.47  39.84  40.16  40.53   37.54  41.50 
LOTPTA  11.88   Sell  11.40   11.59  11.73  11.92  12.06  12.25  12.39   10.88  12.88 
LUCK  75.99   Buy  71.66   72.71  74.35  75.40  77.04  78.09  79.73   72.19  79.79 
MCB  206.34   Buy  201.45   202.98  204.66  206.19  207.87  209.40  211.08   196.02  216.66 
MLCF  2.95   Sell on Strength  2.82   2.84  2.90  2.92  2.98  3.00  3.06   1.95  3.95 
NBP  67.40   Buy  64.78   65.41  66.40  67.03  68.02  68.65  69.64   64.03  70.77 
NETSOL  19.95   Buy  18.76   19.14  19.54  19.92  20.32  20.70  21.10   18.95  20.95 
NIB  2.81   Sell  2.65   2.70  2.76  2.81  2.87  2.92  2.98   1.81  3.81 
NML  55.58   Buy  53.27   53.86  54.72  55.31  56.17  56.76  57.62   52.80  58.36 
NRL  267.81   Buy on Weakness  257.87   261.94  264.87  268.94  271.87  275.94  278.87   254.42  281.20 
OGDC  166.23   Buy  153.34   156.22  161.23  164.11  169.12  172.00  177.01   157.92  174.54 
PICT  72.35   Buy on Weakness  71.23   71.72  72.03  72.52  72.83  73.32  73.63   68.73  75.97 
PKGS  107.95   Buy on Weakness  102.33   103.52  105.73  106.92  109.13  110.32  112.53   102.55  113.35 
POL  268.36   Buy  246.93   251.21  259.79  264.07  272.65  276.93  285.51   254.94  281.78 
PPL  201.81   Buy  185.84   189.51  195.66  199.33  205.48  209.15  215.30   191.72  211.90 
PSO  290.09   Buy  277.31   280.43  285.26  288.38  293.21  296.33  301.16   275.59  304.59 
PTC  19.70   Buy  19.15   19.27  19.49  19.61  19.83  19.95  20.17   18.70  20.70 
SHEL  200.82   Buy  194.60   196.05  198.44  199.89  202.28  203.73  206.12   190.78  210.86 
UBL  59.76   Buy  57.76   58.25  59.01  59.50  60.26  60.75  61.51   56.77  62.75 

R1 = First Resistance  R2 = Second Resistance  R3 = Third Resistance 

S1 = First Support    S2 = Second Support    S3 = Third Support 

page2 
 The Keystone – Equities  

Glossary of Terms
• Doji Star: a Spinning Top which gaps above or below the previous candle. It is a reversal signal, which requires a confirmation from 
the next candle. If the Doji star gaps above the previous green candle, it is a bearish signal indicating a top and vice versa.  
•  
• Dark Cloud Cover: A long white candlestick is followed by a black candlestick.  The black candlestick opens above the 
white candlestick's high and closes well into the white candlestick's body. 
 
• Inverted Hammer: A candlestick with a long upper shadow and a small body formed in a downtrend. The long upper 
shadow and small real body at the bottom of the trading range are cause for concern by the bears. They wonder if this 
is  the  end  of  the  downtrend  and  take  measures  to  protect  their  gains.  If  the  next  day  opens  above  the  body  of  the 
Inverted Hammer, then expectations could be for shorts to cover and propel a reversal rally. 
 
• Bullish Piercing Line: A bottom reversal signal. A red candlestick followed by a green candlestick that opens lower than 
the red candlestick's low, but closes more than halfway into the red body. The gap down on the 2nd day perpetuates 
the downtrend. However, the 2nd day's close is above the midpoint of the 1st day's body. This suggests to the bears 
that a bottom could be forming. The more penetration of the close on the 2nd day to the 1st day's body, the stronger 
the reversal signal. 
 
• Hanging Man: A small body (white or black) near the high with a long lower shadow with little or no upper shadow.  The 
lower shadow should be two or three times the height of the body. It is a bearish formation during an uptrend.  
 
• Shooting Star: A single day pattern that can appear in an uptrend. It opens higher, trades much higher, then closes near 
its open. It looks just like the Inverted Hammer except that it is bearish. 
 
• Spinning  Top:  a  candle  with  a  small  gap,  negative  or  positive,  between  the  open  and  close.    Spinning  tops  usually 
indicate a trend reversal, but require a confirmation from the next candle. If they are formed at the peak of a rally, they 
usually indicate a top and vice versa. 
 
• Engulfing  Bearish  Formation:  A  small  green  candle  followed  by  and  contained  within  a  large  red  candle.  This  is  usually  an 
indication of a top. 
 
• Engulfing Bullish Formation:  A small red body followed by and contained within a large green body. 
 
• Bullish Divergence: occurs when prices reach a new low but an oscillator or RSI reaches a higher bottom than it reached during its 
previous  decline.  This  is  known  as  a  Class  A  bullish  divergences.  Class  A  bullish  divergences  are  often  the  best  signals  of  an 
impending sharp rally. 
 
• Relative Strength Index (RSI): The Relative Strength Index (RSI) is a popular oscillator used by traders. The name "Relative Strength 
Index" is slightly misleading as the RSI does not compare the relative strength of two securities, but rather the internal strength of 
a single security.  A more appropriate name might be "Internal Strength Index."  
The RSI is a fairly simple formula, but is difficult to explain without pages of examples.   
 
• The  Moving  Average  Convergence/Divergence  indicator  (MACD):  is  calculated  by  subtracting  26‐period  exponential  moving 
average  from  12‐period  exponential  moving  average.    A  9‐period  dotted  exponential  moving  average  (the  "signal  line")  is 
automatically displayed on top of the MACD indicator line. 
 
• The Stochastic Oscillator: is based on stochastic mathematics. It compares where a security's price closed relative to its trading 
range over the last x‐time periods. The Stochastic Oscillator always ranges between 0% and 100%.  A reading of 0% shows that the 
security's close was the lowest price that the security has traded during the preceding x‐time periods.  A reading of 100% shows 
that  the  security's  close  was  the  highest  price  that  the  security  has  traded  during  the  preceding  x‐time  periods.  The  Stochastic 
Oscillator indicates an oversold state below 20% and an overbought state above 80%. 
 

page 3
 The Keystone – Equities  

• Bollinger Bands: is a type of envelope developed by John Bollinger.  Bollinger Bands are plotted at standard deviation levels above 
and below a moving average. The moving average generally taken is a 20‐DMA, while the standard deviation count is 2. This is a 
very good to gauge both the general direction and the volatility. 
 
 
 
 
KASB Securities Limited, 5th Floor, Trade Centre, I.I. Chundrigar Road, Karachi 
This report has been prepared by KASB Securities Ltd. ("KASB") and is provided for information purposes only. Under no circumstances is to be 
used or considered as an offer to sell or solicitation of any offer to buy. While all reasonable care has been taken to ensure that the information 
contained therein is not untrue or misleading at the time of publication, we make no representation as to its accuracy or completeness and it 
should  not  be  relied  upon  as  such.  From  time  to  time  KASB  and  any  of  its  officers  or  directors  may,  to  the  extent  permitted  by  law,  have  a 
position, or otherwise be interested in any transaction, in any securities directly or indirectly subject of this report. This report is provided solely 
for the information of professional advisers who are expected to make their own investment decisions without undue reliance on this report and 
the company accepts no responsibility whatsoever for any direct or indirect consequential loss arising from any use of this report or its contents. 
In particular, the report takes no accounts of the investment objectives, financial situation and particular need of individuals, who should seek 
further advice before making any investment. This report may not be reproduced, distributed or published by any recipient for any purpose. The 
views  expressed  in  this  document  are  those  of  the  KASB  Securities  &  Economic  Research  Department  and  do  not  necessarily  reflect  those  of 
KASB or its directors. 
 

page 4