Flujos Internacionales de Capital (FIK) e Inversión Extranjera Directa (IED)

¿Qué son los Flujos Internacionales de Capital?

Movimientos de capital, Son aquellos que se intercambian dentro del mercado internacional

de capitales, es paralelo al mercado internacional de bienes y servicios.

Las fluctuaciones de las monedas constituyen uno de los riesgos más importantes, ya que

cualquier movimiento a la baja en determinada divisa puede hacer que las inversiones

incurran en una pérdida de capital.

Estos flujos se benefician de forma particular de IED debido a que esta inversiones un capital

seguro (no representa riesgos o especulaciones).

El intercambio monetario en el mercado de divisas incluye:

• acciones y bonos de diferentes países.

• Depósitos bancarios en diversas monedas.

¿Dónde ocurre principalmente la mayoría de las transacciones?

Londres (30%) Nueva York (16%), Tokio (10%), donde Tokio se ha visto afectado por el

incremento en el mercado de Singapur y donde Suiza se ha visto afectado por el

crecimiento de Hong Kong.

¿Qué ejemplos tenemos de los Mercados financieros?

AMÉRICA

ASIA Y PACÍFICO

USA Dow Jones Corea Kospi

USA Nasdaq Japón Nikkei 225

USA

Nas-Nms

Compsite Taiwan OTC

USA S&P 500 EUROPA

Brasil Bovespa Bélgica BEL20

Colombia IGBC Francia CAC 40

México BMV Finlandia HEX General

Perú General Lima Italia MIB 30

Chile Sase Holanda AEX

Venezuela IBC Noruega OSLO OBX

OTROS Portugal PSI 20

Australia SP/ASX 200 Suecia OMX

Suiza

Swiss Market

Ind

Turquía

ISE National100

¿Qué se negocia en los Mercados Financieros?

Es una mezcla de productos financieros principalmente de carácter especulativo y otros de

cobertura. Principalmente son:

• Bolsas de Valores: donde se cotizan acciones (Capital social de una empresa).

• Comodities: como pueden ser Jugo de naranja, hule, café, leche, plástico etc.

• Derivados: de la leche grasa butirica, caseína, lactosa etc., del Petróleo sus derivados,

la gasolina, tubocina, vaselina, nailón, poliéster etc.

• Índices: que pueden ser Divisas, forex, IPC etc.

• Metales: Oro, Plata, cobre etc.

• Futuros:

¿Qué riesgos financieros existen?

Existen diversas formas de identificar y clasificar los riesgos financieros. En general,

entenderemos como riesgo financiero la probabilidad de obtener rendimientos distintos a los

esperados como consecuencia de movimientos en las variables financieras. Por lo tanto,

dentro de los riesgos financieros encontraremos otros tipos más específicos de factores de

riesgo: Riesgo Cambiario, Riesgo Commodity, Riesgo Accionario, Riesgo Tasa, etc. Gary L.
Gastineau identifica los siguientes tipos de riesgos:

Tipo de Riesgo Impacto Negativo

Mercado • Variación de Precios.

Crédito y

Contraparte

• Incumplimiento de la contraparte en una operación.

• Disminución en el valor de los instrumentos por reducción en la calificación

crediticia.

Legal • Incapacidad legal de la contraparte para pactar contratos y obligaciones.

• Cambios legales repentinos que entren en conflicto con posiciones vigentes.

• Demandas legales por no cubrir riesgos medibles.

Moral Hazard • Mala fe de la contraparte desde que se pacta la transacción.

• La contraparte proporciona información falsa sobre su capacidad financiera o

crediticia.

• La contraparte tiene incentivos para exponerse a riesgos excesivos.

Modelo • Incorporación de sesgos sistemáticos u ocasionales en los criterios,

supuestos, metodologías, bases de información o modelos de valuación, que

conducen a decisiones erróneas.

Liquidez • Costo implícito en la falta de liquidez del mercado: spread amplio o

inexistente de compra – venta, variaciones abruptas de los precios

operados.

• Costo o penalización por retiros anticipados de depósitos.

• Incapacidad para enfrentar requerimientos ocasionales de liquidez (llamadas

de margen).

Fiscales • Alto costo fiscal de operaciones de cobertura.

• Esquema fiscal que obstaculice una eficiente administración de riesgos.

• Modificaciones abruptas del esquema fiscal aplicable a las operaciones.

Contables • Incertidumbre sobre el Reporte Financiero de la Administración de Riesgos.

• Oposición reglamentaria al neteo de pérdidas y ganancias generado por una

posición de cobertura.

¿En que se invierte el FIK?

• Bancos comerciales, grandes empresas multinacionales, instituciones financieras no

bancarias, bancos centrales.

Después de abandonar los acuerdos de Bretón Woods, los FIK han desempeñado un papel

relevante.

¿Cuáles son se beneficios?

• Produce expansión en el proceso del ciclo económico.

• Existe beneficio para los países prestatarios.

¿Cuáles serían las desventajas?

• Incrementa las crisis financieras (se agrava si se añade la vulnerabilidad de las

políticas macroeconómicas y las deficiencias del sistema bancario y financiero, México

1995).

• Existe beneficio para el país prestamista.

• Fomenta el riesgo y la especulación.

¿Qué factores determinan FIK?

Pagos corrientes en la cuenta corriente, IED y compra venta de divisas.

¿De qué manera influye FIK en la economía?

En el comercio exterior, ahorro, inversión y tipo de cambio, que determina el crecimiento

económico.