VPN TD,0

β variable 1 variable 2 variable 3 variable 4 variable 5

0.70
0.75
0.80
0.85
0.90
0.95
1.00
1.05
1.10
1.15
1.20
1.25
1.30
 Valor Míni Valor Máximo
Variables (β MIN) (β MAX)
Inversión 0.80 1.30
Precio de la materia 0.90 1.10
Precio del producto 0.90 1.15
Costos variables 0.80 1.30

INVERSION
Evaluación Económica
FNF (MMUS$ de 0) Rentabilidad

0 1 2 3 4 5 VPN TD,0 TIR (%)

β
0.80 -565.36 257.02 256.52 250.02 262.52 559.88 444.95 41.2%
0.85 -594.52 258.27 257.77 251.27 263.77 569.54 424.14 38.9%
0.90 -623.68 259.51 259.01 252.51 265.01 579.19 403.34 36.8%
0.95 -652.84 260.76 260.26 253.76 266.26 588.85 382.53 34.8%
1.00 -682.00 262.00 261.50 255.00 267.50 598.50 361.73 33.0%
1.05 -711.16 263.25 262.75 256.25 268.75 608.16 340.92 31.4%
1.10 -740.32 264.49 263.99 257.49 269.99 617.81 320.12 29.8%
1.15 -769.48 265.74 265.24 258.74 271.24 627.47 299.31 28.4%
1.20 -798.64 266.98 266.48 259.98 272.48 637.12 278.51 27.1%
1.25 -827.8 268.23 267.73 261.23 273.73 646.78 257.70 25.8%
1.30 -856.96 269.47 268.97 262.47 274.97 656.43 236.90 24.6%

Evaluación Financiera
FNF (MMUS$ de 0) Rentabilidad

0 1 2 3 4 5 VPN TD,0 TIR (%)

β
0.80 -181.36 133.02 139.52 140.02 159.52 559.88 501.44 81.9%
0.85 -210.52 134.27 140.77 141.27 160.77 569.54 480.63 71.7%
0.90 -239.68 135.51 142.01 142.51 162.01 579.19 459.83 63.8%
0.95 -268.84 136.76 143.26 143.76 163.26 588.85 439.02 57.5%
1.00 -298.00 138.00 144.50 145.00 164.50 598.50 418.22 52.2%
1.05 -327.16 139.25 145.75 146.25 165.75 608.16 397.41 47.8%
1.10 -356.32 140.49 146.99 147.49 166.99 617.81 376.61 44.0%
1.15 -385.48 141.74 148.24 148.74 168.24 627.47 355.80 40.7%
1.20 -414.64 142.98 149.48 149.98 169.48 637.12 335.00 37.8%
1.25 -443.80 144.23 150.73 151.23 170.73 646.78 314.19 35.3%
1.30 -472.96 145.47 151.97 152.47 171.97 656.43 293.38 33.0%

PRECIO DE LA MATERIA PRIMA

Evaluación Económica
 FNF (MMUS$ de 0) Rentabilidad
β 0 1 2 3 4 5 VPN TD,0 TIR (%)
0.80
0.85
0.90 -674.00 276.40 277.00 271.50 284.70 606.00 418.38 36.0%
0.95 -678.00 269.20 269.25 263.25 276.10 602.25 390.06 34.5%
1.00 -682.00 262.00 261.50 255.00 267.50 598.50 361.73 33.0%
1.05 -686.00 254.80 253.75 246.75 258.90 594.75 333.40 31.6%
1.10 -690.00 247.60 246.00 238.50 250.30 591.00 305.07 30.1%
1.15
1.20
1.25
1.30

Evaluación Financiera
FNF (MMUS$ de 0) Rentabilidad
β 0 1 2 3 4 5 VPN TD,0 TIR (%)
0.80
0.85
0.90 -290.00 152.40 160.00 161.50 181.70 606.00 474.87 58.5%
0.95 -294.00 145.20 152.25 153.25 173.10 602.25 446.54 55.3%
1.00 -298.00 138.00 144.50 145.00 164.50 598.50 418.22 52.2%
1.05 -302.00 130.80 136.75 136.75 155.90 594.75 389.89 49.2%
1.10 -306.00 123.60 129.00 128.50 147.30 591.00 361.56 46.3%
1.15
1.20
1.25
1.30

PRECIO DEL PRODUCTO

Evaluación Económica
FNF (MMUS$ de 0) Rentabilidad
β 0 1 2 3 4 5 VPN TD,0 TIR (%)
0.80
0.85
0.90 -682.00 220.00 217.40 209.50 219.20 547.40 208.92 25.6%
0.95 -682.00 241.00 239.45 232.25 243.35 572.95 285.33 29.3%
1.00 -682.00 262.00 261.50 255.00 267.50 598.50 361.73 33.0%
1.05 -682.00 283.00 283.55 277.75 291.65 624.05 438.13 36.7%
1.10 -682.00 304.00 305.60 300.50 315.80 649.60 514.53 40.3%
1.15 -682.00 325.00 327.65 323.25 339.95 675.15 590.94 43.8%
1.20
1.25
 1.30

Evaluación Financiera
FNF (MMUS$ de 0) Rentabilidad
β 0 1 2 3 4 5 VPN TD,0 TIR (%)
0.80
0.85
0.90 -298.00 96 100.4 99.5 116.2 547.4 265.41 38.5%
0.95 -298.00 117 122.45 122.25 140.35 572.95 341.81 45.4%
1.00 -298.00 138.00 144.50 145.00 164.50 598.50 418.22 52.2%
1.05 -298.00 159 166.55 167.75 188.65 624.05 494.62 59.1%
1.10 -298.00 180 188.6 190.5 212.8 649.6 571.02 66.0%
1.15 -298.00 201 210.65 213.25 236.95 675.15 647.43 72.9%
1.20
1.25
1.30

COSTOS VARIABLES
Evaluación Económica
FNF (MMUS$ de 0) Rentabilidad
β 0 1 2 3 4 5 VPN TD,0 TIR (%)
0.80 -678.24 269.78 271.38 266.98 281.18 604.62 398.47 34.9%
0.85 -679.18 267.84 268.91 263.99 277.76 603.09 389.28 34.4%
0.90 -680.12 265.89 266.44 260.99 274.34 601.56 380.10 34.0%
0.95 -681.06 263.95 263.97 258.00 270.92 600.03 370.91 33.5%
1.00 -682.00 262.00 261.50 255.00 267.50 598.50 361.73 33.0%
1.05 -682.94 260.06 259.03 252.01 264.08 596.97 352.54 32.6%
1.10 -683.88 258.11 256.56 249.01 260.66 595.44 343.36 32.1%
1.15 -684.82 256.17 254.09 246.02 257.24 593.91 334.18 31.7%
1.20 -685.76 254.22 251.62 243.02 253.82 592.38 324.99 31.2%
1.25 -686.7 252.28 249.15 240.03 250.40 590.85 315.81 30.7%
1.30 -687.64 250.33 246.68 237.03 246.98 589.32 306.62 30.3%

Evaluación Financiera
FNF (MMUS$ de 0) Rentabilidad
β 0 1 2 3 4 5 VPN TD,0 TIR (%)
0.80 -294.24 145.78 154.38 156.98 178.18 604.62 454.95 55.9%
0.85 -295.18 143.84 151.91 153.99 174.76 603.09 445.77 55.0%
0.90 -296.12 141.89 149.44 150.99 171.34 601.56 436.58 54.1%
0.95 -297.06 139.945 146.97 147.995 167.92 600.03 427.40 53.1%
1.00 -298.00 138.00 144.50 145.00 164.50 598.50 418.22 52.2%
1.05 -298.94 136.06 142.03 142.01 161.08 596.97 409.03 51.3%
1.10 -299.88 134.11 139.56 139.01 157.66 595.44 398.47 34.9%
1.15 -300.82 132.17 137.09 136.02 154.24 593.91 390.66 49.5%
1.20 -301.76 130.22 134.62 133.02 150.82 592.38 381.48 48.6%
1.25 -302.70 128.28 132.15 130.03 147.40 590.85 372.29 47.7%
1.30 -303.64 126.33 129.68 127.03 143.98 589.32 363.11 46.8%
RESUMEN

Evaluación Económica
VPN TD,0 700

Precio de Precio del Costos 600

Inversión Materia Producto variables
β Prima
500
0.80 444.95 398.47

VPN 15%, 0
0.85 424.14 389.28 400

0.90 403.34 418.38 208.92 380.10 300

0.95 382.53 390.06 285.33 370.91
1.00 361.73 361.73 361.73 361.73 200

1.05 340.92 333.40 438.13 352.54

100
1.10 320.12 305.07 514.53 343.36
1.15 299.31 590.94 334.18 0
0.80 0.85 0.
1.20 278.51 324.99
1.25 257.70 315.81 Inv
1.30 236.90 306.62 Pre

Evaluación Financiera
VPN TD,0 700
Precio de Precio del Costos
Inversión Materia 600
Producto variables
β Prima
500
0.80 501.44 454.95
0.85 480.63 445.77
VPN 15%, 0
400
0.90 459.83 474.87 265.41 436.58
300
0.95 439.02 446.54 341.81 427.40
1.00 418.22 418.22 418.22 418.22 200
1.05 397.41 389.89 494.62 409.03
100
1.10 376.61 361.56 571.02 398.47
1.15 355.80 647.43 390.66 0
1.20 335.00 381.48 0.80 0.85 0.

1.25 314.19 372.29 Inv

1.30 293.38 363.11 Pre

33
 700

600

500
VPN 15%, 0

400

300

200

100

0
0.80 0.85 0.90 0.95 1.00 1.05 1.10 1.15 1.20 1.25 1.30
B
Inversi ón Preci o de Materi a Pri ma
Preci o del Producto Costos va ri abl es

700

600

500
VPN 15%, 0

400

300

200

100

0
0.80 0.85 0.90 0.95 1.00 1.05 1.10 1.15 1.20 1.25 1.30
B
Inversi ón Preci o de Materi a Pri ma
Preci o del Producto Costos va ri abl es
VAN ECONOMICO
Tasa impuesto 30%
Tasa descuento 15%
Años (n) 5
Inversion Precio MP Precio Prod Costos variables
beta 1 1 1 0.8
Año 0 1 2 3 4 5
Ingresos 600 630 650 690 730
Costos de operación y mantenimiento 200 210 230 240 250
Gastos de ventas 20 30 40 50 60
Gastos generales 27 32 37 42 42
Egresos 237.6 259.6 291.6 313.6 331.6
Depreciación 83 83 83 83 83
Interes
UN (utilidad neta) 0 195.58 201.18 192.78 205.38 220.78
Depreciación 83 83 83 83 83
Inversión (Inv) 678.24 8.8 12.8 8.8 7.2
Amortización
Valor de recupero 300.84 Terreno+VR+CW
Flujo de caja operativo (Net -678.24
profit)
269.78 271.38 266.98 281.18 604.62 TIR=
Valor actual -678.24 234.59 205.20 175.54 160.77 300.60
VAN 398.47 34.9%
Costo de producción 320.6 342.6 374.6 396.6 414.6 egresos+depreciación
Capital de trabajo 128.24 137.04 149.84 158.64 165.84
Inversión en CW 8.8 12.8 8.8 7.2
UN= (I-E-D)*(1-t)
Flujo de caja = (I-E-D)*(1-t) + D - Inv + VR
Depreciación (Equipos+transporte +edificio)
Equipos 200
Transporte 50
Edificio 100
Activos fijos 350
VR 35
D= 63
Terreno 100
Intangibles
Gastos puesta en marcha 60
Licencias y patentes 40
100
Amortización (10%) 20
 FNF=B - C
B= 2182.94
C= 1784.48

R (B/C)= 1.223

erreno+VR+CW

34.9%
1784.48

gresos+depreciación
VAN FINANCIERO
Tasa impuesto 30%
Tasa descuento 15%
Años (n) 5
Inversion Precio MP Precio Prod Costos variables
beta 1 1 1 0.85
Año 0 1 2 3 4 5
Ingresos 600 630 650 690 730
Costos de operación y mantenimiento 200 210 230 240 250
Gastos de ventas 20 30 40 50 60
Gastos generales 27 32 37 42 42
Egresos 239.95 262.7 295.45 318.2 336.7
Depreciación 83 83 83 83 83
Interes 40 30 20 10
UN (utilidad neta) 0 165.935 178.01 176.085 195.16 217.21
Depreciación 83 83 83 83 83
Inversión (Inv) 295.18 5.1 9.1 5.1 3.4
Amortización 100 100 100 100
Valor de recupero 302.88 Terreno+VR+CW
Flujo de caja operativo (Net -295.18 143.835 151.91 153.985 174.76 603.09 TIR=
profit)
Valor actual -295.18 125.07 114.87 101.25 99.92 299.84
VAN
445.77
55.0%
Costo de producción 362.95 375.7 398.45 411.2 419.7 egresos+depreciación+inte
Capital de trabajo 145.18 150.28 159.38 164.48 167.88
Inversión en CW 5.1 9.1 5.1 3.4
UN= (I-E-D-Int)*(1-t)
Flujo de caja = (I-E-D-Int)*(1-t) + D - Inv Pro - Amort + VR
Depreciación (Equipos+transporte +edificio)
Equipos 200
Transporte 50
Edificio 100
Activos fijos 350
VR 35
D= 63
Terreno 100
Intangibles
Gastos puesta en marcha 60
Licencias y patentes 40
100
Amortización (10%) 20
Año Deuda Interes AmortizacióPago
0 400
1 300 40 100 140
2 200 30 100 130
3 100 20 100 120
4 0 10 100 110
 FNF=B - C
B= 2182.94
C= 1737.17

R (B/C)= 1.257

erreno+VR+CW
55.0% 1737.17

gresos+depreciación+interes
 FNFE (MMUS$ de 0) 0 1 2 3 4 5 6 7
Ev. Económica -136 -60.2 53.4 61.4 79.7 70.1 46.3 82
Ev. Financiera -76 -78.7 36.6 46.2 66 70.1 46.3 82
αj 1 0.95833 0.9184 0.88014 0.84346 0.80832 0.77464 0.74236

FNFC (MMUS$ de 0)
Ev. Económica -136.00 -57.69 49.04 54.04 67.22 56.66 35.87 60.87
Ev. Financiera -76.00 -75.42 33.61 40.66 55.67 56.66 35.87 60.87

Tasa (TD) 15%

PR 5%
TDA 20%

Año 0 1 2 3 4 5 6 7
Flujo de Egr -136 -57.692 49.0427 54.0404 67.2241 56.6632 35.8658 60.8737
VPEgr 15%, 6 S/. 51.76 -136 -50.17 37.08 35.53 38.44 28.17 15.51 22.88

VP Egr S/. 51.76

Tasa (TD) 15%

PR 5%
TDA 20%

Año 0 1 2 3 4 5 6 7
Flujo de Egr -76 -75.421 33.6135 40.6623 55.6686 56.6632 35.8658 60.8737
VPEgr 15%, 6 S/. 69.27 -76 -65.58 25.42 26.74 31.83 28.17 15.51 22.88

VP Egr S/. 69.27

 RENTAB. ESPERADA RENTABILIDAD CERTERA
8 9 10 VNPE 15%,0 TIRE VNPC 15%,0 TIRC
67 62.2 202.3 Ev. Económica S/. 113.26 26.1% S/. 51.76 20.8%
67 62.2 202.3 Ev. Financiera S/. 126.64 29.9% S/. 69.27 24.5%
0.71143 0.68179 0.65338

αJ = [ (1+TD) / (1+TDA) ]^ J
47.67 42.41 132.18
47.67 42.41 132.18 J : años (0 hasta 10)

8 9 10 TIR
47.6659 42.4072 132.179 20.8%
15.58 12.05 32.67

8 9 10 TIR
47.6659 42.4072 132.179 24.5%
15.58 12.05 32.67
 FNFE (MMUS$ de 0) 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Ev. Económica -136 -60.2 53.4 61.4 79.7 70.1 46.3 82 67
Ev. Financiera -76 -78.7 36.6 46.2 66 70.1 46.3 82 67

n
Tasa (TD) 15%
PR 5%
TDA 20%

Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Flujo de Egr -136 -60.2 53.4 61.4 79.7 70.1 46.3 82 67
VPEgr 15%, 6 S/. 113.26 -136 -52.35 40.38 40.37 45.57 34.85 20.02 30.83 21.90

VP Egr S/. 113.26

n
Tasa (TD) 15%
PR 5%
TDA 20%

Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Flujo de Egr -76 -78.7 36.6 46.2 66 70.1 46.3 82 67
VPEgr 15%, 6 S/. 126.64 -76 -68.43 27.67 30.38 37.74 34.85 20.02 30.83 21.90

VP Egr S/. 126.64

TDA 20%
PR 5%

Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Flujo de Egr -136 -60.2 53.4 61.4 79.7 70.1 46.3 82 67
VPEgr 15%, 6 S/. 51.76 -136 -50.17 37.08 35.53 38.44 28.17 15.51 22.88 15.58

VP Egr S/. 51.76

n
TDA 20%
PR 5%
 Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Flujo de Egr -76 -78.7 36.6 46.2 66 70.1 46.3 82 67
VPEgr 15%, 6 S/. 69.27 -76 -65.58 25.42 26.74 31.83 28.17 15.51 22.88 15.58

VP Egr S/. 69.27

 9 10 VNPE 15%,0 TIRE VNPC 15%,0 TIRC
62.2 202.3 Ev. Económica S/. 113.26 26.1% S/. 51.76 -
62.2 202.3 Ev. Financiera S/. 126.64 29.9% S/. 69.27 -

9 10 TIR
62.2 202.3 26.1%
17.68 50.01

9 10 TIR
62.2 202.3 29.9%
17.68 50.01

9 10 TIR
62.2 202.3 26.1%
12.05 32.67
 9 10 TIR
62.2 202.3 29.9%
12.05 32.67
 Probabilidad A B
VP Ingresos
Escenario 1 0.8 2000 1750
Escenario 2 0.2 100 1100
VP Esperado de Ingresos 1620 1620
VP Esperado de Ingresos 1000 1000
VPN E 620 620

P A B
VP Ingresos
Escenario 1 0.8 1000 750
Escenario 2 0.2 -900 100
VPN E 620 620
Varianza - σ2 577600 67600
Desviación estandar - σ 760 260
σ unitario = σu = σ/VPN E 1.23 0.42

760 260

P de
ocurrencia VPN 15%, 0

Pozo seco 0.4 -20

Pozo productivo 0.6 60

28