Prof.

Daniel Manzor
Intercambio y mercados
 A lo largo de este curso, estudiaremos en detalle el
funcionamiento de los mercados.

 Mercado: grupo de compradores y vendedores de un bien

o servicio en particular.
 Los compradores (consumidores) determinan la demanda.
 Los vendedores (productores) determinan la oferta.

 Al estudiar la oferta y la demanda, podremos entender las

dinámicas de precio y una serie de elementos adicionales.
Intercambio y mercados
 Básicamente, todo bien o servicio se transa en un
mercado donde es producido, vendido, comprado y
consumido.
 Antes de estudiar el funcionamiento y la organización
de los mercados, es necesario analizar un concepto aún
más elemental: el intercambio.
 ¿Qué es el intercambio? ¿Por qué recurrimos al
intercambio? ¿Es posible que un intercambio sea
mutuamente beneficioso para todas las partes
involucradas? ¿De qué depende que un intercambio sea
beneficioso para ambas partes?
El intercambio
 Realizamos intercambios porque esperamos
beneficiarnos de ellos; este beneficio se deriva de la
posibilidad de satisfacer nuestras necesidades de
consumo a través de los bienes recibidos.
 En toda transacción entregamos algo a cambio. El
costo del intercambio consiste en lo que implica
desprenderse de aquello que entregamos a
cambio.

5° Principio de la Economía: “El comercio puede

mejorar el bienestar de todo el mundo”.
Los beneficios del intercambio
 ¿Por qué Chile produce y exporta vino en lugar de incursionar de
manera estable en la industria de los computadores?
 ¿Por qué es muy probable que Arturo Vidal continúe en su carrera
como futbolista y no que se dedique a trabajar vendiendo pastelitos?
 ¿Por qué lo más probable es que un profesional titulado se dedique
a trabajar en algo relacionado con su área?
 Podemos optar por ser económicamente autosuficientes
(dedicarnos a producir TODOS nuestros bienes) o
especializarnos en la producción de un bien e intercambiar
con otros, haciéndonos interdependientes.
 Demostraremos que, en general, la interdependencia es una
consecuencia natural de la interacción entre individuos porque
existen los incentivos suficientes para que así sea.
Un ejemplo
 Bill Gates:
 Excelente gerente: gana
$1.000.000 por hora al
encargarse de Microsoft.
 Excelente jardinero:
puede dejar listo un jardín
en una hora.

¿Debería Bill Gates arreglar

su jardín?
Un ejemplo
 Don Horacio:
 Pésimo gerente: ganaría $1
por hora si se le dejara a cargo
de Microsoft.
 Jardinero reguleque: tarda
diez horas en dejar listo un
jardín.

Evidentemente, don Horacio

es menos hábil que Bill en
ambas tareas. ¿Le conviene a
Bill Gates contratar a Don
Horacio?
Un ejemplo
 Si Bill Gates decide arreglar su propio jardín,
necesitará una hora de su tiempo.
 En esa hora de tiempo que invierte, dejará de ganar
$1.000.000 (costo de oportunidad).
 Si Bill Gates decide invertir esa hora de su tiempo
en administrar Microsoft, su costo de oportunidad
es (básicamente) no arreglar su jardín.
 En este caso, la magnitud de este costo de oportunidad
depende de qué tanto valore Bill un jardín ordenado.
Un ejemplo
 En lugar de invertir una hora (que vale $1.000.000) de su
tiempo en arreglar su propio jardín, Bill Gates puede
pagarle a Don Horacio para que lo haga.
 Mientras le pague a don Horacio menos de $1.000.000, es algo
conveniente para Bill.
 De esta forma, Microsoft seguirá produciendo mucho dinero,
Don Horacio recibirá un pago y Bill Gates tendrá su jardín
arreglado. ¡Todos felices!
 La lección es la siguiente: por muy eficiente que sea Bill
Gates en todas sus tareas, es posible que obtenga
beneficios a partir del intercambio (incluso con don
Horacio).
EJEMPLO DE INTERCAMBIO
 Para demostrar que de esta forma se pueden obtener
beneficios a partir del intercambio, veremos un ejemplo
aplicado a partir del cual desprenderemos un par de
conceptos.
 Suponga una economía con dos bienes: pan y carne.
 Suponga dos personas: Pablo y Germán.
 Suponga un solo factor productivo: horas de trabajo.

- ¿Qué debería producir cada uno?

- ¿Deberían comerciar? ¿Por qué?
- ¿Cuántas unidades de cada bien podrá
consumir cada uno?
 Necesitamos saber sus capacidades productivas (cuánto
pueden producir cada uno de cada bien).

PABLO GERMÁN

10 horas para 8 horas para

hacer 1 kg de hacer 1 kg de
pan. pan.
20 horas para 1 hora para
hacer 1 kg de hacer 1 kg de
carne. carne.

Nótese que Germán es más eficiente en la

producción de ambos bienes.
 Supongamos que ambos disponen de distinta
cantidad de tiempo:
 Pablo tiene 50 horas de tiempo.
 Germán tiene 40 horas de tiempo.

PABLO GERMÁN

Puede fabricar 5 Puede fabricar 5

kg de pan. kg de pan.

Puede fabricar Puede fabricar

2,5 kg de carne. 40 kg de carne.

Si es que no se realiza intercambio, ¿cuál será la

solución?
LA FRONTERA DE POSIBILIDADES
DE PRODUCCIÓN (FPP) GERMÁN
 La FPP es una gráfica
que permite separar el
espacio de bienes y
servicios entre aquellas
combinaciones (o
canastas) que se pueden
producir de aquellas
que no.

 “Los individuos
enfrentan disyuntivas”.
LA FRONTERA DE POSIBILIDADES
DE PRODUCCIÓN (FPP) PABLO

 Muestra combinaciones
de producción
eficientes, ineficientes e
inalcanzables.
• Cualquier punto por debajo de la
FPP es una combinación de
producción ineficiente.
• Cualquier punto por encima de la
FPP es una combinación de
producción inalcanzable.
• Cualquier punto ubicado en la
FPP es una combinación de
producción eficiente.
 Si ninguno de los dos individuos decide intercambiar
bienes, cada uno de ellos deberá consumir carne y
papas dentro de lo que pueda producir por separado.
 Es decir, su consumo se ve limitado a su FPP.

PABLO GERMÁN
 ¿Es posible que exista algún tratado de intercambio entre
ambos individuos que permita alguna situación más
ventajosa para ambos? ¿Es posible que alguno de los
individuos pueda consumir una canasta de consumo
ubicada más allá de su FPP?
PABLO GERMÁN
 Antes de continuar, una observación:
Germán es BASTANTE MÁS
productivo que Pablo.

PABLO GERMÁN
 Es posible responder esta pregunta si se analizan los
costos de oportunidad que tiene cada individuo a la
hora de producir cada bien.

PABLO GERMÁN
 PABLO

10 horas para
hacer 1 kg de
pan. PABLO
20 horas para
hacer 1 kg de
carne.

 ¿Cuál es el costo de
oportunidad de Pablo
para producir 1 kg de
pan?
 ¿Cuál es el costo de
oportunidad de Pablo
para producir 1 kg de
carne?
 GERMÁN

8 horas para
hacer 1 kg de
pan. GERMÁN
1 hora para
hacer 1 kg de
carne.
 ¿Cuál es el costo de
oportunidad de Germán
para producir 1 kg de
pan?
 ¿Cuál es el costo de
oportunidad de Germán
para producir 1 kg de
carne?
 Si Pablo y Germán se especializaran en la actividad que mejor
saben hacer en términos comparativos (es decir, en la que tienen
menor costo de oportunidad) y luego comerciaran, llegarían a
una mejor solución.
 Nos preguntaremos dos cosas:
 ¿Quién tiene el menor costo de oportunidad para hacer pan?
 ¿Quién tiene el menor costo de oportunidad para hacer carne?

PABLO PABLO GERMÁN GERMÁN

(Costos de Op) (Costos de Op)
10 horas para Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de 8 horas para
hacer 1 kg de pan, deja de pan, deja de hacer 1 kg de
pan. producir ½ kg de producir 8 kg de pan.
carne. carne.
20 horas para Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de 1 hora para
hacer 1 kg de carne, deja de carne, deja de hacer 1 kg de
carne. producir 2 kg de producir 1/8 kg de carne.
pan. pan.
 PABLO PABLO GERMÁN GERMÁN
(Costos de Op) (Costos de Op)
10 horas para Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de 8 horas para
hacer 1 kg de pan, deja de pan, deja de hacer 1 kg de
pan. producir ½ kg de producir 8 kg de pan.
carne. carne.
20 horas para Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de 1 hora para
hacer 1 kg de carne, deja de carne, deja de hacer 1 kg de
carne. producir 2 kg de producir 1/8 kg de carne.
pan. pan.

 ¿Cuál de los dos tiene el menor costo de oportunidad a la

hora de hacer pan? Pablo.
 ¿Cuál de los dos tiene el menor costo de oportunidad a la
hora de hacer carne? Germán.
 Lo que sugiere este resultado, es que si Pablo le entregara pan
a Germán y este último le diese carne a cambio podrían
alcanzar canastas que actualmente están fuera de la FPP
de cada uno.
 Demostremos lo anterior:
 Supongamos que Pablo produce 5 kg. de pan y ninguno de carne.
 Supongamos que Germán produce ningún kg. de pan y 40 de carne.

PABLO GERMÁN
 PABLO GERMÁN

Produce 5 kg de Produce 0 kg de
pan. pan.

Produce 0 kg de Produce 40 kg
carne. de carne.

A continuación, supongamos que ambos

individuos deciden los siguientes términos
de intercambio:

Pablo le entrega 1 kg de pan a

Germán.

Germán le entrega 4 kg de carne

a Pablo.
 PABLO GERMÁN

Produce 5 kg de Produce 0 kg de
pan. pan.

Produce 0 kg de Produce 40 kg
carne. Pablo le entrega 1 kg de pan a de carne.
Germán.

Germán le entrega 4 kg de carne

a Pablo.

PABLO GERMÁN

Queda con 4 kg Queda con 1 kg

de pan. de pan.
¿Podrían haber
Queda con 4 kg
alcanzado estas canastas Queda con 36
de carne.
de consumo sin recurrir kg de carne.
al intercambio?
 Evidentemente, ambas canastas de consumo no eran
posibles de alcanzar sin haber recurrido al intercambio.
 Conclusión: ambos individuos salieron beneficiados tras el
intercambio.
PABLO GERMÁN
OBSERVACIONES
 Inicialmente notamos que Germán es más eficiente
que Pablo en la producción de ambos bienes.
 Sin embargo, aún así fue capaz de beneficiarse a partir
del intercambio con Pablo.
 Lo anterior se debe a que, a la hora de determinar si es
posible obtener beneficios del intercambio, lo
importante es fijarse en los costos de oportunidad y no
en la productividad de cada individuo.
 Formalicemos estos conceptos….
 Germán es más eficiente a la
hora de producir tanto carne
como pan. Necesita menos
factores productivos (horas
en este caso) para producir
PABLO cada bien. GERMÁN

10 horas para En términos económicos, se 8 horas para

hacer 1 kg de hacer 1 kg de
pan.
dice que Germán tiene la pan.
20 horas para
Ventaja Absoluta en la 1 hora para
hacer 1 kg de producción de pan y en la de hacer 1 kg de
carne. carne.
carne.

La ventaja absoluta se determina a partir de la productividad de cada factor

productivo (en este caso, las horas).
Es decir, dependiendo de cuánto puede producir de cada bien cada
individuo en una hora.
 Por otro lado, si
PABLO analizamos los Costos GERMÁN
de Oportunidad,
Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de
pan, deja de descubriremos si es que pan, deja de
producir ½ kg de les conviene producir 8 kg de
carne. carne.
intercambiar productos
Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de
carne, deja de (y a qué tarea debería carne, deja de
producir 2 kg de dedicarse cada uno). producir 1/8 kg de
pan. pan.

Cuando algún individuo tenga un Costo de Oportunidad

más bajo en alguna tarea con respecto al otro individuo,
diremos que tiene una Ventaja Comparativa en esa
actividad.
 PABLO
En este caso, vemos que en
GERMÁN
la producción de pan,
Si produce 1 kg de Pablo tiene el menor Si produce 1 kg de
pan, deja de pan, deja de
producir ½ kg de Costo de Oportunidad producir 8 kg de
carne. más bajo y que en la carne.
Si produce 1 kg de producción de carne, Si produce 1 kg de
carne, deja de carne, deja de
producir 2 kg de Germán tiene el menor producir 1/8 kg de
pan. Costo de Oportunidad. pan.

Por lo tanto, Pablo tiene la Ventaja Comparativa en la

producción de pan y Germán tiene la Ventaja
Comparativa en la producción de carne.

Si cada individuo se especializa en aquella actividad en

la que posee una Ventaja Comparativa, es posible
obtener beneficios del intercambio/comercio.
COSTO DE OPORTUNIDAD Y
VENTAJA COMPARATIVA
 Siempre que haya alguna diferencia en los Costos de
Oportunidad, habrá una Ventaja Comparativa. Si no hay
diferencias, no habrá Ventajas Comparativas (y por
ende, no obtendrían beneficios si es que
comercializaran).
 De haber Ventajas Comparativas, ambos pueden obtener
beneficios a partir del intercambio. Esto lo consiguen
especializándose en aquellas actividades en que
posean la Ventaja Comparativa.
 La ventaja comparativa explica entonces las bases del
comercio internacional.
 El comercio genera beneficios para todos los países
porque les permite especializarse en aquello en lo que
tienen una ventaja comparativa.
- Un país exportará aquello en lo que tiene ventajas comparativas.
- Un país importará lo que provenga de países que tienen ventajas
comparativas en aquellos productos.
 Lo anterior tiene una implicancia importante: los
países que aceptan tratados comerciales con otros, lo
hacen porque obtendrán beneficios a partir de ellos.
 PABLO Nótese que los términos de GERMÁN
intercambio anteriormente
Produce 5 kg de mencionados no son los únicos que Produce 0 kg de
pan. dejan a ambos individuos en una pan.
mejor situación que la inicial.
Produce 0 kg de Veamos una segunda opción: Produce 40 kg
carne. de carne.

Pablo le entrega 1 kg de pan a

Germán.

Germán le entrega 2 kg de
PABLO carne a Pablo. GERMÁN

Queda con 4 kg ¡Estos términos de intercambio Queda con 1 kg

de pan. también benefician a ambas partes! de pan.
Hay muchos otros términos que
Queda con 2 kg dejarían a ambas partes contentas Queda con 38
de carne. (1 kg de pan por 4 kg de carne, 1 kg kg de carne.
de pan por 7 kg de carne y muchos
más….).
 PABLO Sin embargo, no todos los términos GERMÁN
de intercambio dejan contentas a
Produce 5 kg de ambas partes. Produce 0 kg de
pan. Veamos un ejemplo: pan.

Produce 0 kg de Produce 40 kg
carne. Pablo le entrega 1 kg de pan a de carne.
Germán.

Germán le entrega 16 kg de
carne a Pablo.

PABLO Estos términos de intercambio

GERMÁN
benefician a Pablo, ¡pero perjudican
Queda con 4 kg a Germán! (recordemos que si Queda con 1 kg
de pan. Germán no intercambiase, podría de pan.
producir 2 kg de pan y 24 de carne).
Queda con 16 Queda con 24
Básicamente, Germán está
kg de carne. kg de carne.
entregando demasiados kg. de
carne…
TÉRMINOS DE INTERCAMBIO
 ¿Cómo definir qué términos de intercambio resultan
convenientes para ambas partes?
 Intuición: Pablo estará dispuesto a entregar cierta cantidad
de kg. de pan y Germán cierta cantidad de kg. de carne….
¡pero ninguno querrá entregar demasiado a cambio de
muy poco!
 Pablo querrá entregar kg. de pan a cambio de carne siempre y
cuando le sea más conveniente que producir carne él mismo.
 Germán querrá entregar kg. de carne a cambio de pan siempre
y cuando le sea más conveniente que producir pan él mismo.
 PABLO GERMÁN
(Costos de Op) (Costos de Op)
Si produce 1 kg de  Es posible establecer un Si produce 1 kg de
pan, deja de intervalo de términos pan, deja de
producir ½ kg de producir 8 kg de
carne. de intercambio carne.
Si produce 1 kg de posibles si se analizan Si produce 1 kg de
carne, deja de los costos de carne, deja de
producir 2 kg de oportunidad. producir 1/8 kg de
pan. pan.

A cambio de 1 kg. de carne, Germán querrá recibir al menos

1/8 kg. de pan.
Por su parte, Pablo querrá entregar como máximo 2 kg. de
pan a cambio de 1 kg. de carne.
Por lo tanto, lo razonable es que 1 kg. de carne se
intercambie por no menos de 1/8 kg. y por no más de 2 kg.
de pan.
 PABLO GERMÁN
(Costos de Op) (Costos de Op)
Si produce 1 kg de  Es posible establecer un Si produce 1 kg de
pan, deja de intervalo de términos pan, deja de
producir ½ kg de producir 8 kg de
carne. de intercambio carne.
Si produce 1 kg de posibles si se analizan Si produce 1 kg de
carne, deja de los costos de carne, deja de
producir 2 kg de oportunidad. producir 1/8 kg de
pan. pan.

A cambio de 1 kg. de pan, Pablo querrá recibir al menos ½

kg. de carne.
Por su parte, Germán querrá entregar como máximo 8 kg. de
carne a cambio de 1 kg. de pan.

Por lo tanto, lo razonable es que 1 kg. de pan se intercambie

por no menos de ½ kg. y por no más de 8 kg. de carne.
Shocks de productividad
 ¿Qué ocurriría con el análisis previamente realizado si
ahora asumimos que uno (o quizás ambos) de los
personajes ve aumentada su capacidad para producir
uno (o quizás ambos) de los bienes?
 Esto se llama un shock de productividad.
 Supongamos ahora que Pablo recibe algún tipo de
capacitación y ahora sus capacidades productivas
cambian: necesita de 10 horas para producir un kilo de
pan y 1 hora para producir un kilo de carne.
Shocks de productividad
 Dada esta nueva
productividad, la FPP de
Pablo se expande.
 ¿Cómo cambia el
resultado del ejercicio?
PABLO

10 horas para
hacer 1 kg de
pan.
1 hora para
hacer 1 kg de
carne.
 PABLO Con la nueva capacidad GERMÁN
productiva de Pablo,
Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de
pan, deja de
sus costos de
pan, deja de
producir 10 kg de oportunidad cambian producir 8 kg de
carne.
completamente. carne.
Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de
carne, deja de Lo anterior implica que es carne, deja de
producir 0,1 kg de necesario volver a producir 1/8 kg de
pan. pan.
analizar las ventajas
comparativas.
 PABLO En la producción de pan, GERMÁN
ahora es Germán quien
Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de
pan, deja de
tiene el menor costo de
pan, deja de
producir 10 kg de oportunidad. producir 8 kg de
carne. carne.
Lo anterior implica que
Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de
carne, deja de ahora la ventaja carne, deja de
producir 0,1 kg de comparativa en la producir 1/8 kg de
pan. pan.
producción de pan
pertenece a Germán.
¡Germán ahora debería
dedicarse a producir
pan!
 PABLO En la producción de carne, GERMÁN
ahora es Pablo quien
Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de
pan, deja de
tiene el menor costo de
pan, deja de
producir 10 kg de oportunidad. producir 8 kg de
carne. carne.
Lo anterior implica que
Si produce 1 kg de Si produce 1 kg de
carne, deja de ahora la ventaja carne, deja de
producir 0,1 kg de comparativa en la producir 1/8 kg de
pan. pan.
producción de carne
pertenece a Pablo.
¡Pablo ahora debería
dedicarse a producir
carne!
Shocks de productividad
 Lo anterior implica que, frente a shocks de
productividad, los costos de oportunidad pueden
variar.

 Lo anterior implica que las ventajas comparativas

pueden variar.

 Lo anterior tiene como principal consecuencia que los

flujos comerciales y, por ende, las estrategias de
producción y comercio de las economías, pueden
variar.
Ejercicio
 Orange Star y Blue Moon son dos de las naciones más
importantes del mundo y en ambos se produce trigo y
helicópteros.
 En Orange Star existen 500 trabajadores, mientras que
en Blue Moon hay 250.
 Cada trabajador en Orange Star puede producir 2
toneladas de trigo o 1/6 de un helicóptero.
 Por otra parte, cada trabajador en Blue Moon puede
producir 4 toneladas de trigo o 3 helicópteros.
Ejercicio
 Grafique las FPP de
Orange Star y Blue Moon:
Orange Star:
 Toneladas de trigo =
500 * 2 = 1.000
 Helicópteros =
500 * 1/6 = 83,33
Ejercicio
 Grafique las FPP de
Orange Star y Blue Moon:
Blue Moon:
 Toneladas de trigo =
250 * 4 = 1.000
 Helicópteros =
250 * 3 = 750
Ejercicio
 ¿Qué economía tiene la ventaja absoluta en la producción de
toneladas de trigo? ¿Y de helicópteros? Explique conceptual y
matemáticamente su respuesta.

 Las ventajas absolutas se obtienen a partir de la

comparación de las productividades de los factores
productivos (en este caso, los trabajadores).
 En el caso del trigo, los trabajadores de Blue Moon producen 4
toneladas cada uno, mientras que en Orange Star producen
solo 2. Blue Moon posee la ventaja absoluta en la producción
de trigo.
 En el caso de los helicópteros, los trabajadores de Blue Moon
producen 3 helicópteros cada uno, mientras que en Orange
Star producen solo 1/6. Blue Moon posee la ventaja absoluta
en la producción de helicópteros.
Ejercicio
 ¿Qué economía tiene la ventaja comparativa en la producción de
toneladas de trigo? ¿Y de helicópteros? Explique conceptual y
matemáticamente su respuesta.

 Las ventajas comparativas se obtienen a partir de la comparación de

los costos de oportunidad que tienen las distintas economías en la
producción de cada uno de los bienes.
 En el caso del trigo:
En Orange Star el costo de cada tonelada de trigo es 0,083 helicópteros,
En Blue Moon el costo de cada tonelada de trigo es 0,75 helicópteros.
La ventaja comparativa en la producción de trigo la tiene Orange Star.
 En el caso de los helicópteros:
En Orange Star el costo cada uno es de 12 toneladas de trigo.
En Blue Moon, cada helicóptero cuesta 1,33 toneladas de trigo.
La ventaja comparativa en a producción de helicópteros la tiene Blue
Moon.
Ejercicio
 Suponga ahora que en Orange Star se produce una crisis económica
que obliga a cerrar muchos centros de capacitación para trabajadores,
de modo que ahora cada uno de ellos puede producir 2 toneladas de
trigo o bien 1/10 de un helicóptero. ¿Cuál de las dos naciones tiene
ahora la ventaja comparativa en la producción de trigo? ¿Y en la de
helicópteros? Explique conceptual y matemáticamente su respuesta.

 Es necesario analizar los nuevos costos de oportunidad:

 En el caso del trigo:
En Orange Star el costo de cada tonelada de trigo ahora es de 0,05
helicópteros.
En Blue Moon cada tonelada de trigo sigue costando 0,75 helicópteros.
La ventaja comparativa en toneladas de trigo sigue siendo de Orange Star.
 En el caso de los helicópteros:
En Orange Star el costo de cada helicóptero ahora es 20 toneladas de trigo.
En Blue Moon cada helicóptero sigue costando 1,333 toneladas de trigo.
La ventaja comparativa en helicópteros sigue siendo de Blue Moon.
Costos de transacción
 Hasta ahora hemos supuesto de manera implícita que
el hecho de comerciar no le implica mayores costos a
los productores.
 Rescatando el ejemplo de Pablo y Germán…
- ¿Qué pasaría si el Pablo viviera en Chile y Germán en Azerbaiyán?
- ¿Y si Germán fuera bueno para regatear y quisiera más kilos de pan
de los que Pablo ofrece inicialmente?
- ¿Y si Pablo tuviese fama de estafador o de simplemente no cumplir
los acuerdos que firma?
Costos de transacción
 Los Costos de Transacción son aquellos en los que hay
que incurrir para:
a. Descubrir oportunidades de intercambio (costos de
búsqueda).
b. Negociar el intercambio (costos de negociación).
c. Vigilar y hacer cumplir el intercambio (costos de
ejecución).
Costos de transacción
a. Costos de búsqueda:
 Existen costos para encontrar las personas con las
que se puede intercambiar.
 No siempre es fácil encontrar alguien que esté
dispuesto a vender/comprar algo que yo busco/ofrezco
a un precio mutuamente aceptable.
 La información no es completa ni gratuita.
 Hay medios para disminuir los costos de transacción
(medios de comunicación).
Costos de transacción
b. Costos de negociación:
• No basta con encontrar a alguien con quien comerciar,
es necesario también acordar las condiciones del
intercambio.
- Precio, cantidad, calidad, hora, lugar, etc.

• Dependiendo del tipo de intercambio, las

negociaciones pueden ser costosas.
- Caso dramático: monopolio bilateral (uno o pocos oferentes y
uno o pocos demandantes).
• Las protestas/huelgas y sus consecuencias.
Costos de transacción
c. Costos de ejecución:
• No basta con encontrar con quien comerciar ni con llegar a
un acuerdo… también hay que monitorear el
cumplimiento del acuerdo.
• Hay que lograr que se cumpla… y si no se cumple, tomar
represalias al respecto.
• ¿Existen leyes e instituciones que me protejan? ¿Están establecidos
los derechos de propiedad?
• Si el intercambio se realiza diferido en el tiempo, estos
costos se tornan importantes.
• Por ejemplo, cuando queremos comprar algo por internet, pero nos
exigen hacer primero un depósito y luego nos envían el producto.
Costos de transacción
 Los costos de transacción tienden a ser más altos
cuando…
 Los derechos de las partes no están claros.
 Las partes involucradas son muchas (cuesta ponerse de
acuerdo).
 Las partes son “poco amistosas” o no existe confianza.
 Existe incertidumbre sobre el futuro.
 Los costos de monitoreo son altos.
 “Castigar” es costoso.
El rol del dinero
 Definición: medio de intercambio que sirve como medida
de valor en virtud de que constituye un medio para atender
nuestras necesidades y además necesario para el
funcionamiento de la economía del país.

 Históricamente se han usado otros medios para hacer

comercio (se ha recurrido al trueque), pero el dinero ha
resultado ser prácticamente el medio más eficiente debido
a que puede intercambiarse por casi cualquier cosa.
 Agregados monetarios
M1 Dinero circulante más cuentas corrientes netas de canje, depósitos a la vista
en bancos distintos de cuentas corrientes a la vista netos de canje y
depósitos de ahorro a la vista.

M2 M1 + depósitos a plazo, depósitos de ahorro a plazo, cuotas de fondos

mutuos con inversiones en instrumentos de deuda con duración de hasta
un año y captaciones de cooperativas de ahorro y crédito, menos depósitos
a plazo de los fondos mutuos mencionados y de las cooperativas de ahorro
y crédito.

M3 M2 + depósitos en moneda extranjera, documentos del Banco Central de

Chile, bonos de Tesorería, letras de crédito hipotecario, efectos de
comercio, bonos de empresas, cuotas del resto de los fondos mutuos y
cuotas de AFP en ahorro voluntario, menos lo que los fondos mutuos y AFP
tienen invertido en los activos que componen este agregado.
El rol del dinero
 Liquidez: es la rapidez con la que algo puede ser
intercambiado para convertirlo en consumo.
 De esta manera, el dinero es el elemento con mayor
liquidez.
 Un producto es más líquido si es más fácil conseguir
intercambiarlo en un mercado en un momento preciso.

 En otras palabras, el dinero soluciona (al menos en gran

medida) el problema de liquidez que presenta el
trueque, ya que elimina la necesidad de una doble
coincidencia de deseos.
 El valor del dinero se expresa en relación con los bienes que
se nos proporcionen cuando entregamos dinero.
 ¿Qué ocurre con el valor del dinero cuando hay inflación?
 ¿Y si llegamos con un maletín lleno de dólares a una aldea
donde no se utiliza el dinero?

En Zimbabwe, la inflación llegó a 230,000,000% en el año 2009

El rol del dinero
 Tiene muchas funciones, pero tradicionalmente se
reconocen tres:

1. Medio de Intercambio: ayuda a eliminar las

ineficiencias del trueque al ser prácticamente
intercambiable por casi cualquier cosa.
2. Unidad Contable: constituye una unidad de medida
para el valor de las cosas
3. Conservación de Valor: es un medio de acumulación
de riquezas para futuro intercambio (ahorro).
Conclusiones
 Los individuos (y los países) recurren al intercambio entre
ellos porque suele permitirles consumir cantidades de
productos que no podrían producir por ellos mismos.
 Que el intercambio sea o no beneficioso no depende de las
ventajas absolutas ni de la cantidad de factores
productivos, sino de la existencia de ventajas comparativas.
 En la práctica, normalmente las transacciones comerciales
involucran costos adicionales (búsqueda, negociación,
ejecución).
 El dinero sirve cómo el principal medio para realizar
intercambios.