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Tout ce

qu’il faut savoir


pour être actif
sur le Forex

Fx Profit Trader

Volume I

Publications Agora
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Être actif sur le FOREX

Sommaire
I - Présentation du Forex 4
A - Forex : introduction 4
B - Les avantages du Forex 4
1 - Ouverture 24h/24 4
2 - Liquidité maximale 4
3 - Volatilité importante 4
4 - Effet de levier important 4
5 - Pas de frais de transaction 5
6 - Facilité d’accès au marché 5
C – Les intervenants sur le Forex 5

II - Le Trading sur Forex : notions de base 6


A - Les Paires et leur ISO Codes 6
B - Lire les cotations du Forex 6
C - Qu’est-ce qu’un lot 7
D - Qu’est-ce qu’un PIP 7
Valeur du PIP 7
E - Les différents types d’ordres 8
1 - L’ordre dit « Stop » 8
2 - L’ordre dit «Limite» 9
3 - Le stop loss 9
4 - Le Trailing Stop (ou Stop Suiveur) 9
5 - Le Take profit (prise de profit) 9

III - Le gestion du risque 10


A - Principe de base du Money Management 10
B - Objectif du money management : lisser la courbe
de croissance de votre portefeuille dans le temps 11
1 - Chaque trade comporte un risque potentiel de perte. 11
2 - Le drawdown est inévitable 11

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Être actif sur le FOREX

3 - Première étape : déterminer son niveau de risque 12


4 - Seconde étape : comment calculer la taille de votre position 14
C – Protégez-vous avec un Stop Loss 16
Pourquoi le Stop Loss est-il si important ? 16
D - La contrainte psychologique 16
Vous êtes votre pire ennemi 16
E - Maîtriser l’effet de levier 17

IV - Courtiers Forex recommandés 19

V - Les 7 commandements du trader FXProfitTrader 21


Maitrisez toutes les bases du Trading Forex 21
Respectez votre Plan de Trading 21
N’hésitez pas à couper vos pertes 21
Protégez votre capital 21
Sachez rester en dehors du marché 21
Contrôlez vos émotions 21
Prenez du recul sur le court terme 21

VI - Lexique du Forex 22

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Être actif sur le FOREX

I - Présentation du Forex
A - Forex : introduction une équipe située en Asie ou en Australie succède
une autre située en Europe, puis enfin une troisième
Le Foreign Exchange currency market ou Forex (Fx)
située en Amérique du Nord, et ainsi de suite.
est le marché le plus grand du monde sur lequel
sont échangés quelque 3 100 Milliards de dollars Néanmoins, malgré ce caractère mondial et cette
quotidiennement. (Données de la dernière enquête dissémination horaire entre les continents, une part
de Banque des Règlements Internationaux). C’est importante de l’activité du marché reste localisée
une fois demie le PIB (produit intérieur brut) annuel physiquement à Londres (31 % du volume total,
de la France ! selon la BRI).

En 2004, le volume d’échanges moyen ressortait à 2 - Liquidité maximale


1 900 milliards de dollars par jour. En trois ans il a
Un des aspects les plus intéressants du marché des
donc progressé de 71 % ! Une croissance fulgurante.
changes est sa liquidité incomparable avec les autres
Pas de place centralisée, ni de régulation globale sur places de marché. Il s’échange quotidiennement
ce marché où tous les échanges se font de gré à gré. environ 20 fois plus d’argent sur le Forex que sur
Ainsi, les devises n’ont jamais une cotation fixe et le Nasdaq. Vous pouvez être certain de ne jamais
identique partout dans le monde au même instant. rencontrer de problème de contrepartie.

Plus d’un tiers des transactions sont tout de même 3 - Volatilité importante
faites à Londres, qui reste la capitale du Forex devant
La volatilité est également un des signes distinctifs du
New York.
Forex. En effet, vous observerez des mouvements et
Les principaux intervenants sont bien évidemment les des tendances souvent marqués. Le Forex est donc
banques pour plus de 50%, suivies des hedge-funds un marché très nerveux et réactif, caractérisé par
et des gros gestionnaires de fonds institutionnels. des mouvements de grande amplitude, qui, couplés
à un effet de levier bien maîtrisé vous permettront
Malgré cela, de plus en plus d’investisseurs privés
de réaliser des plus-values rapides et importantes.
viennent se frotter au monde impitoyable du marché
des changes, poussés en cela par la facilité d’accès 4 - Effet de levier important
à l’information et la mise à disposition d’outils
Si les traders s’intéressent tellement au trading sur
performants pour investir sur ce marché. De
le Forex, c’est surtout du fait de l’effet de levier qui
nombreuses plateformes informatiques permettent
caractérise le trading sur le marché des changes.
désormais à n’importe quel particulier d’investir
Grâce à cet effet de levier, les spéculateurs peuvent
facilement et efficacement sur le Forex.
accroître de manière significative leurs retours sur
investissement.
B - Les avantages du Forex En effectuant des opérations à effet de levier ou
Le Forex présente bien des avantages : des transactions sur Marge, le trader n’a pas besoin
d’investir la totalité du montant de la transaction.
1 - Ouverture 24h/24 Il peut détenir des positions très importantes en
Le Forex fonctionne sans interruption du lundi matin investissant relativement peu en capital. Ainsi, la
à 9h (heure de Wellington en Nouvelle-Zélande), au valeur de ses positions peut être très supérieure au
vendredi à 17h (heure de New York, c’est-à-dire du solde de son compte, parfois jusqu’à 200 fois.
dimanche soir 21h GMT au vendredi soir 21h
Le Forex est par définition un marché à fort effet de
GMT.
levier. Il est doté d’un effet bien plus important que
Dans chaque banque importante, les opérateurs celui offert sur d’autres marchés financiers tels que
(nommés  : cambistes) font les 3x8, bien que les marchés boursiers ou les marchés des matières
généralement à des emplacements différents. A premières.

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Être actif sur le FOREX

Nous reviendrons plus en profondeur sur ce sujet qui informatiques aujourd’hui disponibles pour tous.
nécessite une compréhension totale de votre part D’où l’arrivée sur ce marché des particuliers depuis
avant de passer votre premier ordre. L’effet de levier quelques années.
est un outil aussi puissant que dangereux pour votre
En effet, en plus d’une ouverture permanente du lundi
capital, si vous ne le maitrisez pas.
au vendredi, la diversité des plateformes de trading
et des services associés vous permet d’investir sur
5 - Pas de frais de transaction
les devises depuis n’importe où, connecté à internet,
Voilà un avantage incomparable. Votre courtier ne
depuis votre PC ou votre téléphone !
vous prendra pas de frais de transaction sur les
ordres que vous passez. Il se rémunère sur le spread
(différence entre prix d’achat et prix de vente de la C – Les intervenants sur le Forex
devise). Aucun marché n’est aussi peu onéreux en
Trois grands types d’intervenants sont identifiables
termes de frais de transaction que le marché des
sur le marché des changes :
changes. C’est de loin le marché le plus compétitif
qui soit ! Les institutions bancaires  : grandes banques et
banques centrales sont très actives sur le Forex et
6 - Facilité d’accès au marché représentent la grande majorité des transactions. On
Le Forex encore très fermé il y a quelques années parle alors de marché interbancaire.
et jusqu’alors réservé à une petite poignée de
Les sociétés de gestion ou encore hedge-fund.
privilégiés et aux grandes banques, se démocratise
à une vitesse impressionnante. Il offre une très Les brokers « retail » représentant les particuliers,
grande facilité d’accès du fait des nouveaux outils la minorité en termes de volumes.

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II - Le Trading sur Forex : notions de base


Abordons les notions de base pour suivre et AUDUSD
comprendre le Forex. Le dollar Australien face au dollar Américain, appelé
communément « Aussie »

A - Les Paires (ou parités) USDCAD


et leur ISO Codes Dollar Américain face au dollar Canadien, appelé
Les paires de devises que vous allez trader portent communément «  Huard  » à cause de l’oiseau
chacune des codes et pour certaines ont des surnoms du même nom figurant sur la pièce d’un dollar
que nous emploierons de temps en temps dans canadien.
nos analyses. Voici donc un résumé pour les paires
majeures. USDCHF
Dollar américain face au Franc Suisse
Codes ISO
Et si vous entendez parler de :
Le Code ISO est toujours constitué par trois lettres
-K
 iwi, on parle alors de la paire NZDUSD qui affiche
pour chaque devise traitée.
le cours du dollar Néo-Zélandais en dollar US.
EUR = Euro -G
 eepy ou Beast, nous parlons alors de la
GBP = Livre Sterling (Great Britain Pound) paire GBPJPY qui oppose la Livre Sterling au
USD = Dollar Américain (United States Dollar) Yen japonais. La particularité de cette paire est
l’extrême volatilité de ses cours.
JPY = Yen Japonais (Japonese Yen)
CHF = Franc Suisse (Schweizer Franc)
AUD = Dollar Australien (Australian Dollar) B - Lire les cotations du Forex
CAD = Dollar Canadien (Canadian Dollar) Les cotations sont toujours données sous forme de
NZD = Dollar New Zélandais paires. Le taux de change donne la valeur d’une
monnaie, exprimée dans une autre monnaie.
Retrouver toutes la liste des symboles des devises sur
wikipedia : http ://en.wikipedia.org/wiki/ISO_4217 La première devise de la parité est nommée devise
de base. Elle prend la valeur 1. La seconde devise
Paires majeures de la parité est appelée devise de contrepartie.
Les six principales parités échangées représentent Ainsi, la parité EURUSD exprime en dollar US ce que
90% des transactions (vous remarquerez que le vaut 1 euro. L’euro est la devise de base, le dollar est
dollar est présent dans toutes ces parités). Les la devise de contrepartie. Si l’EURUSD vaut 1,2855,
voici : cela veut dire qu’il faut débourser 1,2855 dollar US
pour obtenir 1 euro.
EURUSD
L’euro face au Dollar Américain, la paire la plus La parité USDEUR donnera en revanche la valeur
traitée du marché. de l’euro pour 1 dollar US. Ainsi, si l’USDEUR vaut
0,7779, cela veut dire qu’il faut 0,7779 cents d’euro
GBPUSD pour acheter un dollar.
La Livre Sterling face au Dollar US, appelé
Lorsque vous prenez position sur une parité, vous
communément « Câble » en raison du câble sous
réalisez deux opérations : l’achat d’une devise et la
l’Atlantique qui reliait Londres à New York, permettant
vente de l’autre.
ainsi la synchronisation du taux de la paire.

A retenir : quand vous traitez sur le Forex,


USDJPY
ayez en tête que c’est toujours la devise de
Le Dollar Américain exprimé en yens Japonais
base que vous achetez ou que vous vendez.

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Si vous achetez l’EURUSD, vous achetez de l’euro (100 000 unités), la valeur intrinsèque de la position
(devise de base) et en même temps vous vendez le est en revanche totalement différente : la première
dollar US (devise de contrepartie). équivaut à 100 000 €, alors que la seconde vaut
100 000 $ (soit environ 77 500 €).
Si vous vendez l’EURUSD vous vendez de l’euro
(devise de base) et en même temps vous achetez le
dollar US (devise de contrepartie). D - Qu’est-ce qu’un PIP
Pendant que j’y suis, faisons un point sur certaines Parmi les questions les plus fréquentes que
expressions qui peuvent être utilisées pour parler se pose toute personne qui veut se lancer
des positions sur le forex. dans le trading sur le marché des changes
(FOREX), on trouve  : qu’est ce qu’un pip  ?
Etre long signifie être en position d’achat sur une
Un pip est tout simplement le nom que l’on
parité ; à l’inverse être court (ou short) signifie
donne à l’unité de base d’une paire sur le
être en position de vendeur sur la paire. Si, par
FOREX. C’est l’unité de mesure de la parité.
exemple nous décidons de passer à la vente sur le
Sur le marché des changes, les paires de devises
dollar, nous dirons que nous prenons un short sur le
sont majoritairement cotées à 4 chiffres après la
dollar (nous vendons le dollar).
virgule. Un PIP correspond donc à : 0,0001 (la
Exemple : décimale de cotation est 0,0001).
•Ê
 tre long sur l’EURUSD revient à acheter l’euro et Si la parité évolue de 1.4612 à 1.4624, elle a gagné
à vendre le dollar US (on est long sur l’euro, court 12 pips (0,0012 en décimales)
sur le dollar)
Exception : certaines devises comme yen ne cotent
•Ê
 tre court sur l’EURUSD revient à vendre l’euro et
que 2 chiffres après la virgule. Par exemple, l’USDJPY
donc acheter le dollar US (on est court sur l’euro,
vaudra 102,99. Dans ce cas, le pip correspond à
long sur le dollar).
0,01 (la décimale de cotation est 0,01).
Mais rassurez-vous, dès les premiers ordres
Si la parité passe de 102,99 à 103,49 elle gagne 50
passés, cette gymnastique mentale deviendra très
pips (0,50 en décimales).
rapidement inconsciente.

Quelle est la valeur d’un pip


C - Qu’est ce qu’un Lot ? Une des difficultés lorsqu’on débute sur le Forex, est
la valorisation de la performance qui se mesure en
Pour prendre position sur le Forex, on achète/vend
pips. D’où la nécessité de connaître la valeur d’un
des lots. En général les courtiers proposent trois
pip.
types de lots :
Lot Standard : soit 100 000 unités Cette valeur est primordiale pour le calcul de vos
Mini lot : soit 10 000 unités performances. Ainsi, si la parité EURUSD passe de
1,2880 à 1,2980 et que vous aviez acquis un lot
Micro lot : soit 1 000 unités
standard, vous avez gagné 100 pips. Comme le pip
vaut 10 $, vous avez gagné 1 000 $.
A retenir : l’unité de valeur du lot est la
devise de base qui est située à gauche de la La valeur du pip est souvent exprimée en dollar. En
cotation. effet, l’omniprésence du dollar US dans les paires les
plus traitées sur le Forex nous entraine très souvent
Ainsi, pour être concret, si vous achetez 1 lot standard à calculer la valeur du pip dans cette monnaie.
d’EURUSD, cela revient à acheter l’équivalent de
La valeur du pip peut bien sûr être facilement
100 000 euros.
convertie en euros ou en livre sterling par exemple.
Si vous achetez 1 lot standard USDJPY, vous achetez Il faudra juste lui appliquer le taux de conversion
l’équivalent de 100 000 dollars. désiré.

En comparant ces deux exemples, vous vous Ne soyez donc pas surpris de voir le pip valorisé en
rendez-compte que si la taille du lot est la même dollar dans nos exemples ci-dessous.

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1 - CAS DES PAIRES AVEC L’USD 10 / 1,1875 = 8,42 $. Le pip vaut 8,42 $ pour un lot
COMME DEVISE DE CONTREPARTIE standard (0,842 $ pour un mini lot)
Lorsque le dollar est la devise de contrepartie de la Lorsque la parité gagne un pip, mon lot gagne 8,42 $.
parité (EURUSD, GBPUSD ou toute autre parité XXX/
USD), la valeur du pip est toujours égale  : 3 – CAS DES PAIRES SANS LE DOLLAR
taille du lot (en unités) x décimale de cotation (EURAUD, GBPJPY...)
La décimale de cotation est 0,0001 (on utilisera 0,01 Dans ce cas, la valeur du pip devra être calculée en
si la paire cote 2 chiffres après la virgule) corrélation avec la devise dite « Cross » de la devise
de contrepartie (à droite dans la cotation).
A retenir  : la valeur du pip vaut toujours Ainsi, pour l’EURAUD, on utilisera la valeur du pip
10 $ pour un lot standard de 100 000 unités de l’USDAUD (ou 1/AUDUSD). Pour le GPBCAD, on
(100 000 x 0,0001). utilisera la valeur du pip de l’USDCAD etc... L’idée
est de remplacer la devise de base par le dollar, tout
La valeur du pip vaut 1 $ pour un « mini-lot » de en conservant la devise de contrepartie.
10 000 unités (10 000 x 0,0001).
Ainsi, le pip sur l’EURCHF aura la même valeur que
Prenons un exemple : l’EURUSD cote 1,2880. Le lot le pip sur l’USDCHF dont nous venons de calculer la
standard de 100 000 euros achète donc 128 800 $. valeur. Soit 8,42 $.
Si l’EURUSD gagne 1 pip (0,0001) et cote à présent
1,2881, notre lot de 100 000 euros vaut à présent E - Les différents types d’ordre à
128 810 $. Nous avons gagné 10 $. connaître impérativement
Lorsque la parité gagne 1 pip mon lot standard Nous utiliserons 2 types d’ordres pour acheter/
exprimé en dollars gagne 10 $. vendre une parité sur le Forex. L’ordre stop et l’ordre
limite.
2 – CAS DES PAIRES AVEC L’USD
COMME DEVISE DE BASE 1 – L’ordre dit « Stop »
Lorsque le dollar est la devise de base de la parité Ce sera l’ordre le plus utilisé dans nos
(comme l’USDCAD, USDCHF, USD/XXX ...), la valeur recommandations.
du pip est égale à : (taille du lot x décimale de
cotation) / cours de la paire. Principe : Un Achat Stop aura un niveau d’entrée
situé au-dessus du niveau actuel de cours et
Prenons un exemple : le cours de l’USDCHF cote
inversement pour une vente.
1,1875.
Utilisation : ces ordres sont destinés aux stratégies
Décimale de cotation = 0,0001 (on utilisera 0,01 si
de suivi de tendance ou de BreakOut (cassure). Ainsi,
la paire cote 2 chiffres après la virgule)
grâce à l’ordre stop vous entrerez sur le marché sur
Le pip vaudra pour un lot de 100 000 unités : cassure d’un niveau.
(100 000 * 0,0001)/1,1875 = 10 / 1,1875 = 8,42 $
Exemple :
A retenir  : la valeur du pip vaut toujours
10/cours de la paire, pour un lot standard.

Pour un mini lot de 10 000 unités, le pip vaudra


10 000 x 0,0001 / 1,1875 = 1 / 1,1875 = 0,842 $

Prenons un exemple : l’USDCHF cote 1,1875. Le lot


standard de 100 000 dollars achètera 118 750 francs
suisses. Le pip vaut donc 10 francs suisses.

Pour exprimer le pip en dollar, il faut convertir cette


valeur de 10 francs suisses en dollar, soit :

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2 – L’ordre dit «Limite» 4 – Le Trailing Stop (ou Stop Suiveur)


Principe : un Achat Limite aura un niveau d’entrée Cet ordre permet de verrouiller nos gains.
situé en-dessous du niveau actuel de cours et
Il s’agit d’un ordre permettant de faire évoluer
inversement pour une vente.
le niveau de Stop Loss lorsque la position évolue
Utilisation : ces ordres sont destinés à entrer sur des positivement, ce qui permet de verrouiller vos
points bas (ou hauts pour une vente) dans l’attente gains.
d’un retournement / correction.
Par exemple, supposons que vous avez la position
Exemple : en cours suivante :

Paire : EURUSD. Prix d’entrée : 1,5000. Stop loss


1,4950. Trailing stop : 50 pips.

Si la parité passe de 1,5000 à 1,5050 (soit un


mouvement de 50 pips) – notre stop est alors décalé
automatiquement à 1,5000 (1,4950 + 0,0050).

Si le cours de la parité revient à 1,5020 – le stop


n’est pas modifié.

Si le cours remonte à 1,5100 – le stop est de nouveau


modifié automatiquement à 1,5050.

5 – Le Take profit (prise de profit)


Lorsque vous prendrez une position, nous vous
recommanderons de programmer un ordre de
prise de profit. Ceci vous permet d’empocher
3 – Le stop loss
automatiquement vos gains si l’objectif visé est
Cet ordre doit être programmé systématiquement
atteint.
lorsque vous prenez une position. Il s’agit d’un ordre
automatique qui coupera votre position si le marché Si par exemple vous achetez l’EURUSD 1.4350 et
venait à se retourner. Il est là pour vous protéger et que vous visez 1.4450, vous programmerez un ordre
limiter vos pertes potentielles. Take Profit (prise de bénéfice) à 1.4450. Ainsi, si ce
seuil est touché, votre ordre sera automatiquement
Par exemple, si vous achetez l’EURUSD 1,4255 vous
débouclé et le profit verrouillé.
pouvez décider de placer un ordre stop à 1,4240
pour limiter votre perte en cas de retournement.
Automatiquement votre position sera soldée si le
cours venait toucher les 1,4240.

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III - Le gestion du risque


Introduction importance, car le volume de votre position affecte
On ne le répétera jamais assez : les transactions non seulement votre exposition sur le marché,
sur des devises étrangères peuvent avoir comme mais détermine également (dans l’éventualité où le
conséquence une perte substantielle ou complète de marché se retournerait contre vous) à quelle vitesse
votre capital de départ en cas de mauvaise maîtrise votre capital risque d’être amputé.
du risque. Ces transactions doivent donc toujours être L’erreur la plus courante à ce niveau de décision
entreprises avec un capital qui n’est pas nécessaire est de sous-investir ou de surinvestir
à la survie ou au bien-être de l’investisseur.
Si le volume choisi à chacune de vos positions est
Attendez de maitriser toutes les notions trop petit, vos gains risquent de ne pas couvrir
de gestion de risque et de taille de position les frais encourus, vous vous lasserez très vite et
expliquées ci-après avant de vous lancer sur abandonnerez cette activité ou pire encore, vous
le Forex. commencerez à surinvestir. Dans ce cas, vos gains
potentiels seront effectivement plus conséquents
L’avertissement ci-dessus n’a pas pour but de vous mais n’oubliez jamais que la perte maximale
épouvanter mais bien au contraire de mieux vous potentielle augmente proportionnellement avec la
préparer à l’univers de la spéculation sur le marché taille de votre position. Il existe donc un point où la
Forex. En effet, si vous prenez conscience des risques perte maximale encourue sur chaque position met
dès le départ et notamment ceux liés à l’effet de en péril la totalité de votre compte.
levier disponible, vous n’en serez que plus à même Le graphique ci-dessous illustre mon propos. En
de faire partie des gagnants. Il est absolument abscisse (horizontal), nous avons le volume mis
impératif de maitriser son niveau de risque. en œuvre pour investir (la prise de risque) et en
ordonnée (vertical), le retour sur capital (positif en
A - Principe de base du Money vert, négatif en rouge).
Management Zone de sous-investissement,
La gestion du risque est composée de deux éléments zone de confort et zone de surinvestissement
clé indissociables, qui ont même tendance à se
fondre l’un dans l’autre quand vient le moment de
rentrer sur le marché :
- Le « money management » est la science qui
vous permet de déterminer la taille optimale de
la position que vous devriez prendre, donc
combien vous êtes disposé à gagner.
- Le «  risk management  » vous permet de
déterminer la perte maximale que vous devriez
être prêt à encourir sur une position.

Leur objectif  ? Maximiser la croissance de votre


Les nombres utilisés ici ne sont que des aides visuels et ne
portefeuille sous contrainte : la maîtrise du risque. représentent en aucuns cas des données réelles.
Pour une plus grande simplicité, nous traiterons les
Les colonnes noires vous indiquent la perte maximale
deux comme une unique entité dans les sections
potentielle que vous risquez de subir. Logiquement,
qui suivent.
elle augmente proportionnellement avec le niveau
Lorsque vient le moment d’ouvrir une position, il vous de risque que vous prenez (plus vous investissez de
faudra toujours indiquer la taille de cette dernière. gros volumes, plus le risque augmente, plus la perte
C’est là que la gestion du risque revêt toute son potentielle augmente).

10 PUBLICATIONS AGORA
Être actif sur le FOREX

Les barres colorées représentent les 3 stades : zone En clair et sans décodeur, le money management
de sous-investissement, zone de confort (celle qu’il vous permet de comprendre ce qui fait la différence
faut viser) et zone de surinvestissement. entre les 5% de traders qui font régulièrement des
profits sur le Forex et les 95% de traders qui perdent
Ce qu’il faut retenir :
leur capital. Sans maîtrise du money management,
Comme vous pouvez le voir, lorsque les volumes
la durée de vie de l’investisseur sur le Forex est
investis sont trop faibles (prise de risque est
limitée.
inférieure ou égale à 5), le retour sur capital n’est
pas suffisant (nous sommes dans le rouge) et ne Abordons les notions de base nécessaires à la
couvre pas ou à peine vos frais encourus. compréhension du money management
En revanche, lorsque les volumes investis sont
1 - Chaque trade comporte un risque
suffisants (mais pas trop importants), soit
potentiel de perte.
entre 7 à 13 inclusivement, le retour sur capital
est positif (vert) et vous permet de supporter Selon les systèmes de trading utilisés, le niveau de
les pertes éventuelles tout en accumulant des risque inhérent à chaque position varie statistiquement
profits conséquents. C’est la zone de confort que entre 40% et 60% de perte potentielle. Un système
nous viserons. de trading qui affiche 100% de gain n’existe pas.

Enfin, lorsque les volumes investis sont trop Partons sur la base d’un système qui génère 60% de
importants, soit entre 15 à 25, le risque devient gains, 40% de pertes. Selon cette hypothèse, chaque
trop important et finalement une simple perte met position ouverte affiche 40% de risque de perte. Ce
en péril l’intégralité du capital sur votre compte, niveau de risque est toujours identique. Même
nous sommes ici en surinvestissement. Le retour après 2, 3 ou 10 trades perdants. Le risque ne se
sur capital est négatif, la perte potentielle étant réduit JAMAIS. Même si vous réalisez dix trades
significative. perdants de suite, le onzième trade affichera toujours
un risque de perte de 40%.
Il vous faut donc déterminer votre propre zone de
confort tant psychologique que matérielle. Nous 2 - Le drawdown est inévitable
allons maintenant voir comment déterminer cette C’est une erreur fondamentale que de penser que
zone de confort d’un point de vue matériel. le niveau de risque diminue après plusieurs trades
Entrons dans le détail... perdants. Ou si vous préférez que la probabilité que
vous réalisiez un gain augmente après plusieurs
trades perdants.
B - Objectif du money
management : lisser la courbe Voilà pourquoi il faut compter avec des séries de
de croissance de votre pertes (phase de drawdown), tant sur le Forex
qu’en bourse. Elles font partie du trading. Et comme
portefeuille dans le temps
elles ne peuvent être évitées, il faut en maîtriser
L’objectif du money management est d’optimiser les conséquences, sans quoi elles mènent à la
la croissance de votre capital à long terme, tout destruction de votre capital.
en le protégeant, notamment contre les phases
de drawdown (phase de repli du portefeuille). Il 2.1 - COMMENT LES PHASES DE DRAWDOWN
répond donc à la question : quel % de mon capital MENACENT VOTRE CAPITAL
disponible dois-je allouer à chacun de mes trades, Un drawdown est une série de trades perdants qui
pour que mon capital augmente de façon optimale se suivent. Ces séries sont inévitables car inhérentes
dans le temps, tout en limitant le risque que fait au trading. Elles sont destructrices pour votre
peser le phénomène du drawdown sur mon capital. portefeuille si vous ne les maîtrisez pas.
Il ne s’agit ni plus ni moins d’une maximisation du
profit à long terme, sous contrainte : la maîtrise du Un drawdown qui détruit 10 à 15% de votre
risque portefeuille est relativement courant, et non
dramatique. Mais si votre portefeuille perd 30% de
sa valeur en quelques trades, vous devriez être en

PUBLICATIONS AGORA 11
Être actif sur le FOREX

état « d’alerte maximale ». Un drawdown d’une telle Je vais donc vous montrer quel niveau de risque
ampleur met en péril votre capital. vous ne devez pas dépasser pour être certain de ne
pas vous retrouver dans cette situation.
Pourquoi ? Tout simplement parce que reconstituer
son portefeuille après un tel niveau de pertes est Le tableau suivant indique, pour un niveau de
difficile. Regardez le tableau ci-dessous. Il indique risque donné, quelle sera la perte réalisée en cas
le gain nécessaire qu’il faut réaliser pour couvrir une de drawdown avéré (pour un capital de 100 000
perte encourue. euros).

Vous allez vous rendre compte qu’en cas de


drawdown, plus votre prise de risque est élevée,
plus rapidement votre capital sera décimé.

Scénario de drawdown
avec une prise de risque de 1%
Capital Gain à réaliser
Variation
après pour reconstituer
Trade du
trade le capital
capital
perdant de départ

1 99 000 -1% 1,01%


2 98 000 -2% 2,04%
3 97 000 -3% 3,09%
4 96 000 -4% 4,17%
Les nombres utilisés ici ne sont que des aides visuels et ne 5 95 000 -5% 5,26%
représentent en aucuns cas des données réelles.
6 94 000 -6% 6,38%
A retenir : à partir de 25% de pertes, la pente 7 93 000 -7% 7,53%
se raidit fortement. Ne rentrez jamais dans 8 92 000 -8% 8,70%
cette zone. Il vous faudra réaliser plus de 9 91 000 -9% 9,89%
30% de gains pour reconstituer votre capital. 10 90 000 -10% 11,11%
Cela peut prendre beaucoup de temps !
Scénario de drawdown
2.2 - LES ORDRES STOP NE VOUS PROTÈGENT avec une prise de risque de 2%
PAS DU DRAWDOWN Capital Gain à réaliser
Notez que si les odres stop vous protègent d’une Variation
après pour reconstituer
perte importante, ils ne vous protègent pas d’un Trade du
trade le capital
drawdown. Le stop limite le niveau de perte pour un capital
perdant de départ
trade donné, mais il ne vous empêche pas de réaliser
plusieurs trades négatifs successifs. 1 98 000 -2% 2,04%
2 96 000 -4% 4,17%
D’où l’importance de déterminer la taille de chacune
3 94 000 -6% 6,38%
des positions que vous serez amené à prendre. C’est
comme ceci que vous maîtriserez le risque lié au 4 92 000 -8% 8,70%
drawdown qui plane sur votre portefeuille. 5 90 000 -10% 11,11%
6 88 000 -12% 13,64%
3 – Première étape : déterminer son
7 86 000 -14% 16,28%
niveau de risque
8 84 000 -16% 19,05%
Vous savez maintenant que statistiquement il ne faut
pas perdre plus de 20% à 25% de votre portefeuille, 9 82 000 -18% 21,95%
sinon il devient très difficile de remonter vos pertes 10 80 000 -20% 25,00%
pour reconstituer votre capital.

12 PUBLICATIONS AGORA
Être actif sur le FOREX

Scénario de drawdown de perte représentant 1 % à 3% de votre capital


avec une prise de risque de 3% disponible. Jamais plus.
Capital Gain à réaliser 10 trades perdants de suite, avec un niveau de risque
Variation
après pour reconstituer toléré de 1% ou 2%, entraînera une perte en capital
Trade du
trade le capital inférieure à notre zone de tolérance de 25% dont
capital
perdant de départ nous avons parlé plus haut.
1 95 000 -3% 3,09% Dit autrement : si perdez avec chaque trade 2%
2 90 000 -6% 6,38% de votre capital, après 10 trades perdants d’affilée,
3 85 000 -9% 9,89% votre capital a perdu environ 25%. A ce stade il est
tout à fait possible de reconstituer son capital de
4 80 000 -12% 13,64%
départ.
5 75 000 -15% 17,65%
6 70 000 -18% 21,95% Avec un niveau de risque de 3% (si vous tolérez pour
chaque trade un risque maximum de perte équivalent
7 65 000 -21% 26,58%
à 3% de votre capital disponible), il ne faudra pas
8 60 000 -24% 31,58% réaliser plus de huit trades perdants d’affilée. A ce
9 55 000 -27% 36,99% stade vous aurez déjà perdu 24% de votre capital.
10 50 000 -30% 42,86%
A retenir  : tolérez pour chacune de vos
Scénario de drawdown positions un risque de perte maximale
avec une prise de risque de 5% compris entre 1% et 3% de la valeur de votre
capital. C’est la meilleure optimisation sous
Capital Gain à réaliser
Variation contraintes possible. Ainsi votre portefeuille
après pour reconstituer
Trade du aura la meilleure probabilité de croître
trade le capital
capital régulièrement, malgré le risque drawdown
perdant de départ
qui est ici maîtrisé.
1 97 000 -5% 5,26%
2 94 000 -10% 11,11% En deçà de 1%, vous ne réduisez votre risque de
perte que de façon limitée, en revanche cela limite
3 91 000 -15% 17,65%
franchement le potentiel de gain.
4 88 000 -20% 25,00%
5 85 000 -25% 33,33% Au-delà de 3% de risque toléré, vous pouvez
engranger des gains significatifs si la chance est
6 8 200 -30% 42,86%
de votre côté, mais le risque lié au drawdown est
7 79 000 -35% 53,85% tel, que vous pouvez rapidement perdre tout votre
8 76 000 -40% 66,67% capital
9 73 000 -45% 81,82%
3.2 – POUR ÊTRE CONCRET
10 70 000 -50% 100,00%
Selon notre méthode, la perte maximale susceptible
d’être générée par chacune de vos positions doit
au maximum représenter 1% à 3% de la valeur de
A retenir  : plus votre prise de risque est
votre capital, selon votre profil investisseur.
élevée, plus rapidement votre capital sera
décimé en cas de drawdown. Ainsi, si votre compte s’élève à 10 000 $ et que
vous acceptez de perdre au maximum 2% de votre
3.1 - UN RISQUE DE PERTE SITUÉ ENTRE capital sur une position donnée, votre trade devra
1% ET 3% EST OPTIMAL présenter un risque de perte maximum de 200 $.

Comme vous pouvez le voir dans ce tableau, on Imaginons que votre premier trade vous rapporte
utilise habituellement un niveau de risque de 1% à 500 $. Votre nouveau capital disponible s’élève
3%. Ce sont les taux optimaux. Autrement dit, vous maintenant à 10 500 $ (soit un ratio risque rendement
devez tolérer pour chaque trade un risque maximum de 1 / 2,5).

PUBLICATIONS AGORA 13
Être actif sur le FOREX

Pour le second trade, toujours avec un niveau de 4.1 - VOICI LA FORMULE À RETENIR
perte maximum toléré de 2%, vous pouvez ouvrir POUR DÉTERMINER LA TAILLE DE
une position qui présentera un risque maximum de VOTRE POSITION
perte de 210 $ (10 500 x 0,02).
Capital disponible x niveau de risque toléré
Imaginons que ce nouveau trade vous fasse gagner x (cours d’entrée/différence taux-stop)
525 $ (ratio 1 / 2,5)... Au bout de quatre trades x taux de conversion
vous aurez un capital de 12 155 $. Le trade suivant, = taille de votre position*
vous respectez toujours votre niveau de risque de
*Attention : cette formule est valable pour l’utilisation de
2% et êtes donc prêt à perdre jusqu’à 243,10 $
lots standards. Il faudra diviser par 10 pour des mini lots
maximum.
et par 100 pour des micros lots.
Mais ce trade est perdant et vous perdez 243,10 $.
Capital disponible : capital effectivement disponible
Votre compte revient à 11 911,90 $. Alors le trade
sur votre compte (capital total moins les positions
suivant n’autorisera qu’une perte maximale de
ouvertes ou en cours d’ouverture).
238,24 $...

Important : La monnaie de votre compte


A retenir : à chaque fois que vous prenez une
est la monnaie de référence. Si votre compte
nouvelle position, tenez compte du capital
est en euros, votre monnaie de référence sera
effectivement disponible sur votre compte.
l’euro.
En procédant ainsi, après quatre trades gagnants
puis quatre trades perdants, vous aurez un capital Le niveau de risque, nous l’avons vu, se situe entre
de 11 211,39 $. Soit le capital de départ augmenté 1% (0,01) et 3% (0,03) selon votre profil.
de 12%. Votre bonne gestion vous a permis de Le cours d’entrée est le taux de change que vous
maximiser les gains tout en minimisant les risques. avez retenu pour prendre position sur la parité

Important : après une ou plusieurs pertes, Différence taux-stop : la « différence taux-stop »


n’augmentez jamais la taille de votre est la différence entre votre cours d’entrée et votre
position dans l’optique de vous « refaire ». cours stop loss (exprimée en décimales).
Catastrophe assurée ! Ex : si le cours d’entrée EURUSD est de 1,4275 et
que votre Stop Loss se situe à 1,4250, vous vous
autorisez une perte maximale de 25 pips, soit 0,0025
4 – Seconde étape : comment calculer (en décimales). C’est la « différence taux-stop ».
la taille de votre position
Nous venons de voir ensemble les principes de base Le taux de conversion
du money management qui vous permet d’obtenir Afin que le calcul soit exact, vous devez veiller
un développement optimum de votre capital dans le à ne pas diviser ou multiplier des devises
temps. En limitant au maximum le risque de perte différentes entre elles (souvenez-vous de votre
inhérent au trading. prof de maths qui vous expliquait de ne pas
additionner des choux avec des tomates  !)
Vous savez que chaque trade doit générer au Si votre compte est en euros (votre devise de
maximum une perte comprise entre 1% et 3% référence) et que vous prenez position sur la
de votre capital. Voyons maintenant comment parité USDJPY, votre position sera libellée en dollar
déterminer la taille de la position que vous devez (Rappel : 1 lot standard USDJPY = 100 000 $)
prendre. Celle-ci est fonction de la taille de votre
capital. Vous devrez donc utiliser le taux de conversion de
l’EURUSD pour exprimer la taille de la position non
pas en euros (qui est la devise de votre compte)
mais en dollars (qui sera la devise utilisée pour le
trade).

14 PUBLICATIONS AGORA
Être actif sur le FOREX

4.2 - VOICI UN EXEMPLE CONCRET Stop Loss : 147 (à 50 pips du cours d’entrée)
Paire : EURUSD (1 lot EURUSD = 100 000 €. Vous prenez Capital disponible : 10 398,60 € (votre monnaie de
position sur un lot libellé en euros) référence est l’euro)
Sens : Achat Risque toléré : 2% (0,02)
Cours d’entrée : 1,4275 Taux de conversion EURGPB  : 0,8310 (ce taux
Stop Loss : 1,4250 (à 25 pips du cours d’entrée) permettra de convertir votre position de l’euro
-devise de référence- en GPB)
Capital disponible : 10 000 euros (votre monnaie de
référence est l’euro) Vous shortez (vendez) la parité GBPJPY à 146,50.
Risque toléré : 2% (0,02) Votre cours stop se situe 50 pips au-dessus du cours
Taux de conversion : dans ce cas le taux est de 1 d’entrée (soit 0,50 décimales puisque la parité inclus
car le compte est en euros et la position prise est en le yen).
euros. Aucune conversion n’est donc requise. La taille de votre position sera de :
10 398,60 € X 0,02 x (146,5 / 0,50) x 0,8310
Vous pensez que l’euro va grimper contre le dollar.
= 50 637,65 £ (Livre Sterling).
Votre cours d’entrée est de 1,4275. Vous positionnez
votre ordre stop à 1,4250. Vous tolérez donc une Imaginons que vous soyez gagnant de 50 pips (soit
perte maximum de 25 pips, soit 0,0025. Et vous un gain de 0,50) puisque la parité cote à présent
décidez que votre trade ne devra pas dépasser une 146.
perte maximale équivalente à 2% (0,02) de votre
Votre gain sera de :
capital disponible sur votre compte, soit 200 euros
(0,50 x 50 637,65 £) / 146 = 173,41 £
ici.
173,41 £ / 0,8310 = 208,68 €.
La taille de votre position sera de :
Votre compte s’élève maintenant à 10 607,28 €
10 000 € x 0,02 x (1,4275/0,0025) x 1 = 114 200 €

Vous pouvez investir 114 200 euros sur ce trade. Vous passez maintenant le trade suivant :

Dans cet exemple, même si votre Stop Loss devait Paire : USDCHF (1 lot USDCHF = 100 000 $. Vous prenez
être touché, vous ne perdriez comme prévu que 2% position sur un lot libellé en dollars)
maximum de votre capital disponible, soit 200 euros Sens : achat
maximum. Cours d’entrée : 1,1997
Comme les courtiers proposent des lots standards de Stop Loss : 1,1947 (à 50 pips du cours d’entrée)
100 000 unités ou des mini-lots de 10 000 unités, il Capital disponible : 10 607,28 € (votre monnaie de
va falloir arrondir (si votre broker n’accepte que les référence est l’euro)
lots entiers). Dans ce cas vous achèterez 1 lot de Risque toléré : 2% (0,02)
100 000 € (ou 11 mini-lots de 10 000 €).
Taux de conversion EURUSD  : 1,2880 (ce taux
Imaginons que vous soyez gagnant de 50 pips (soit permettra de convertir votre position de l’euro
un gain de 0,0050) puisque la parité cote à présent -devise de référence- en dollars –devise de base du
1,4325. trade-)

Votre gain sera de (0,0050 x 114 200 €) /1,4325 = Vous achetez l’USDCHF à 1,1997. Votre cours stop
398,60 €. Vous avez réalisez un gain de 3,98% et se situe 50 pips (0,0050 décimales) en-dessous du
votre compte s’élève maintenant à 10 398,60 €. cours d’entrée.

La taille de votre position sera de :


Vous passez maintenant le trade suivant : 10 607,28 € X 0,02 x (1,1997 / 0,0050) x 1,2880
Paire : GPBJPY (1 lot GPBJPY = 100 000 £. Vous = 65 562,05 $
prenez position sur un lot libellé en livre sterling)
Imaginons que vous soyez gagnant de 100 pips (soit
Sens : Vente un gain de 0,0100) puisque la parité cote à présent
Cours d’entrée : 146,50 1,2097

PUBLICATIONS AGORA 15
Être actif sur le FOREX

Votre gain sera de : C – Protégez-vous avec un Stop


(0,0100 x 65 562,05 $) / 1,2097 = 541,97 $ Loss
541,97 $ / 1,2880 = 420,78 €
Pourquoi le Stop Loss est-il si
Votre compte s’élève maintenant à 11 028 €
important ?
4.3 - LA DIFFÉRENCE TAUX-STOP INFLUENCE Il est courant dans le monde du Forex de se retrouver
LA TAILLE DE VOTRE POSITION face à des systèmes annonçant fièrement un track
record sans faute avec 100% de trades gagnants.
Si vous positionnez votre stop 25 pips sous le cours
Tous ces systèmes, et je dis bien tous, ont un général
d’entrée au lieu de 50 pips en-dessous, la taille de
un point commun : l’absence de Stop Loss !
votre position serait :
Vous me direz que peu importe puisque le système
10 607,28 € X 0,02 x (1,1997 / 0,0025) x 1,2880
génère 100% de trades gagnants. Mais ce résultat
= 131 124 $ (soit le double de la précédente)
a un prix : des positions qui restent ouvertes des
Comme vous le voyez, en modifiant votre différence semaines, voire des mois, ne faisant que grossir le
taux-stop de seulement 25 pips, vous modifiez risque de drawdown potentiel du compte jusqu’au
significativement la taille de votre trade. moment fatidique où les gains ne suffisent plus à
compenser les pertes et que votre courtier vous
4.4 - VOTRE NIVEAU DE RISQUE INFLUENCE annonce un appel de marge (un besoin de liquidités
LA TAILLE DE VOTRE POSITION sinon vos positions risquent d’être clôturées
Il en va de même si vous décidez d’utiliser un niveau automatiquement) engendrant en général la perte
de risque de 1% ou 3% au lieu de 2%. Cela change quasi-totale de votre capital.
les données significativement. Regardez :
Ces traders se basent sur des fondements
10 607,28 € X 0,01 x (1,1997 / 0,0050) x 1,2880 économiques selon lesquels le marché retourne
= 32 781 $ forcément à son point d’équilibre. Malheureusement,
10 607,28 € X 0,03 x (1,1997 / 0,0050) x 1,2880 il nous est impossible de prévoir à quel moment
= 98 343 $ ce retour à la «  normale  » s’effectuera, vouant
de ce fait à l’échec ce type de stratégie que nous
Comme vous le voyez, en modifiant votre taux écartons. Ces stratégies ne sont pas supportables
de risque de seulement 1%, vous modifiez pour l’investisseur particulier.
significativement la taille de votre trade, et donc
vote niveau de risque. A retenir : chaque prise de position devra
obligatoirement être accompagnée d’un
A retenir : pour commencer, utilisez un effet ordre stop limitant les pertes au montant de
de levier limité en limitant votre risque à 1% votre choix, afin de s’assurer que même en
ou 2% et en adoptant un stop relativement cas de tournure négative des évènements,
proche de votre cours d’entrée. vous puissiez encore être là le lendemain
pour reprendre une position.
70 % à 80% des investisseurs qui ont vu leur capital
détruit en un temps record ont été victimes d’un Tous les conseils FXProfitTrader sont fournis avec
l’effet de levier trop important. Un effet de levier un ordre stop.
de 25 (au lieu de 10) peut très rapidement détruire
votre capital.
D - La contrainte psychologique
Vous êtes votre pire ennemi
L’élément le plus difficile à maitriser pour le trader
se trouve être souvent lui-même. En effet, la nature
humaine est ainsi faite que nous répondons parfois
de façon irrationnelle à des incitatifs, événements
ou émotions.

16 PUBLICATIONS AGORA
Être actif sur le FOREX

Supposons un trader qui vient de réussir une série de


Ne laissez jamais l’émotionnel prendre le
10 positions toutes gagnantes. Il se croit maintenant
pas sur votre méthodologie de maîtrise
invincible et capable de déchiffrer le marché, peu
du risque. Sans quoi, vous ne maîtrisez
importe les conditions. Statistiquement, ces chances
plus votre risque. Les pertes occasionnées
de gagner n’ont pas changé, seule son attitude est
pouvant être significatives.
différente. Pour la prochaine position, il décide
d’ouvrir une position de la plus grande taille possible
L’autre erreur fréquente que l’on retrouve chez les
sans respecter sa gestion du risque. S’il s’avère que
traders débutants est la clôture prématurée d’une
cette position est perdante, fort est à parier que les
position perdante ou gagnante. Dans les deux cas, il
gains de ses 10 dernières positions ont été engloutis
s’agit en général d’individus préoccupés, qui restent
par les pertes de ce dernier trade. Si la position est
devant leur écran les yeux rivés sur leurs positions.
gagnante, le même scénario risque de se répéter
Ils refusent tout simplement pas partir.
jusqu’à ce que le trader perde ou prenne conscience
des risques. Un moment d’euphorie s’empare d’eux dès que la
position s’aventure dans la zone de profit et ils risquent
Le même type de raisonnement s’applique pour un
de clôturer cette dernière au moindre retournement
trader qui accumulerait les pertes. Ce dernier, dans
temporaire de peur que leurs profits ne s’envolent,
l’espoir de se refaire, peut décider d’appliquer une
ne laissant alors pas le temps au marché d’atteindre
gestion de type martingale comme celle qu’utilise
les objectifs fixés. Inversement, si la position se
les joueurs de jeux de hasard. À chaque perte, on
retrouve en perte, ils perdent rapidement espoir et
double la mise jusqu’à ce que l’on gagne et après un
coupent les pertes immédiatement sans laisser le
gain, on utilise de nouveau la mise initiale. Stratégie
temps au marché de se retourner à la hausse.
sans faille jusqu’au moment où une série de pertes
successives assez importantes survient et que les Il n’est pas dit que ces individus auront toujours
fonds disponibles ne suffisent plus pour suivre cette tort, parfois leurs actions se solderont par de
stratégie. meilleurs gains ou de moindres pertes mais à long
terme, ce type de comportement risque d’avoir des
Dans les deux cas précédents, le trader commet la
conséquences néfastes sur leur compte ainsi que
même erreur et abandonne sa gestion du risque car
sur leur santé. Si tel est votre cas, alors il serait
il pense que la donne n’est plus la même et qu’il doit
sans doute profitable de revoir votre pourcentage
par conséquent changer sa façon de faire.
de risque pour chaque position à la baisse, car il est
Gardez toujours à l’esprit que le marché, malgré probable que celui que vous avez choisi en premier
ses mouvements, ne change pas, et que seule votre lieu est trop important pour que vous puissiez vaquer
attitude face à ce dernier va se transformer. Avoir à vos occupations l’esprit tranquille.
confiance en soi est une bonne chose et nous allons
voir par la suite pourquoi. Mais il ne faut pas vous
penser plus fort que le marché car ce dernier aura
E - Maîtriser l’effet de levier
tôt fait de vous démontrer le contraire. L’effet de levier est une caractéristique importante
du marché Forex qui vous permet de prendre des
La méthode de calcul de la taille de vos positions
positions plus importantes que le capital dont vous
décrite plus haut est idéale car elle tient compte de
disposez, contrairement à la plupart des autres
votre aversion au risque et de votre capital disponible.
marchés.
Elle permet donc une croissance géométrique de
votre compte (plus vous gagnez et plus vous pouvez Par exemple, avec un levier de 100 /1 (cent pour
vous permettre de risquer, et inversement) en un), vous pouvez prendre une position 100 fois plus
maîtrisant votre risque global de pertes. importante que votre capital disponible. Avec 1 000
euros vous pouvez prendre une position de 100 000
euros.

Cet effet vous permet de générer des gains


substantiels que vous ne pourriez normalement pas
obtenir sur le marché des actions avec le même

PUBLICATIONS AGORA 17
Être actif sur le FOREX

capital. Mais il faut faire très attention car l’effet Dans le cas d’un levier de 20/1, si le détenteur du
de levier est véritablement une arme à double compte ouvre une position en utilisant l’effet de
tranchant. Il peut occasionner des pertes très levier au maximum (20 fois son capital), au bout
significatives s’il n’est pas maîtrisé. de 500 pips de perte, la totalité de son compte sera
parti en fumée.
Je vous recommande d’utiliser un effet de levier
limité (+/- 10), en limitant votre risque à 1% ou Plus l’effet de levier est élevé et plus le nombre de
2% et en adoptant un stop relativement proche de pips diminue d’où l’importance de toujours maîtriser
votre cours d’entrée. son risque.

Retenez ceci : Plus l’effet de levier est élevé => Nombre de pips maximal avant
Levier
plus le volume des positions que vous pouvez perte de la totalité du capital
prendre sera important => plus la valeur du 20 :1 500 pips
pip augmentera proportionnellement => 50 :1 200 pips
plus vos pertes ou gains seront grands. 100 :1 100 pips
200 :1 50 pips
Nous allons étudier un exemple pratique pour
400 :1 25 pips
illustrer les dangers de l’effet de levier.
25 pips (de perte) suffisent à détruire 100% de votre
Supposons que vous disposez d’un compte de 10 000 $
capital de 10 000 $ si vous utilisez un effet de levier
avec un effet de levier de 400/1, c’est-à-dire que vous
de 400/1. Alors qu’il vous faudra perdre 100 pips
pouvez ouvrir une position allant jusqu’à 4 000 000 $
pour détruire votre capital si vous utilisez un levier
(10 000 x 400). Dans ce cas chaque pip vaudra 400 $
de 100/1.
(soit 4 000 000 x 0,0001).

Vous prévoyez une hausse de l’Euro face au Dollar Important : ici encore, il vous faudra trouver
américain et vous décidez d’en acheter pour 4 000 000 $. votre propre zone de confort mais sachez
En cas de retournement du marché contre vous de néanmoins que je déconseille très fortement
25 pips à peine, les pertes s’élèveraient déjà à la d’utiliser un effet de levier supérieur à
totalité de votre compte (25 x 400 $ = 10 000 $). 25/1.
Alors imaginez une variation de 50 ou 100 pips !

Le tableau ci-contre indique pour un effet de levier


donné, combien de pips il suffit de perdre pour voir
100% de votre capital détruit.

18 PUBLICATIONS AGORA
Être actif sur le FOREX

- IV - Courtiers Forex recommandés


Alors qu’il était auparavant impossible pour un comparer leurs spreads. En effet, d’un courtier à
particulier d’accéder au Forex, alors réservé aux l’autre, les écarts peuvent être significatifs.
banques et institutions, vous pouvez aujourd’hui
Vous pouvez bien sûr suivre les recommandations
ouvrir très facilement un compte Forex chez un
FxProfitTrader en passant par n’importe quelle
courtier spécialisé, afin d’acheter ou vendre des
plateforme, et quel que soit le broker Forex. Si vous
devises depuis chez vous, en passant par une
êtes déjà client chez un autre courtier, inutile d’en
plateforme de trading Internet.
changer. Il existe plusieurs courtiers de qualité sur le
L’Internet a donc permis la démocratisation du marché français. Néanmoins, selon la plateforme de
marché du Forex. Cela dit, il est parfois difficile trading que vous utiliserez, sachez que les résultats
pour un nouvel arrivant de savoir vers lequel de ces pourront être très légèrement différents de ceux
intermédiaires du marché se tourner. Les courtiers générés par FxProfitTrader, l’outil n’étant pas le
sont nombreux, d’autant que des structures de type même.
« marque blanche » se multiplient.
Voici les arguments qui devraient
Si vous n’avez pas encore de compte Forex, étudiez
fonder votre choix.
les offres des différents courtiers. Parmi les plus gros
•C
 hoisissez un courtier solide et reconnu. Avec une
courtiers : FXCM, SaxoBanque, ActivesTrades,
grande expérience.
CMC.
•C
 e courtier doit être reconnu pour sa très grande
Il existe de nombreux courtiers Forex et nous vous
efficacité par les professionnels du trading Forex.
recommandons vivement de ne porter votre choix
Nous parlons ici de l’efficacité technique en termes
que sur l’un des courtiers régulés et agrémentés
de passage des ordres.
par le CECEI (Banque de France).
• Il doit être compétitif sur les prix
Testez les courtiers qui retiennent
•P
 référez un courtier qui offre l’accès à la plateforme
votre attention
de trading Meta Trader 4. Pour mémoire, nous
Téléchargez la plateforme de trading des courtiers
recommandons l’utilisation de la plateforme
qui ont retenu votre attention pour la tester. Ceci
Metatrader4 (c’est la meilleure plateforme de
vous permettra non seulement de passer fictivement
trading Forex à nos yeux, et c’est celle que nous
vos premiers ordres pour vous entraîner, mais aussi
utilisons pour FxProfitTrader. En passant par cette
de savoir avec laquelle des plateformes de trading
plateforme, vous reproduirez les performances de
vous êtes le plus à l’aise.
FxProfitTrader à l’identique).
Si le courtier dispose d’une plateforme méta
•V
 érifiez que votre courtier propose des minis lots,
trader 4, c’est pour nous un atout. Pour mémoire,
ce qui offre une facilité de gestion pour les petits
nous recommandons l’utilisation de la plateforme
comptes.
Metatrader4. C’est à nos yeux la meilleure
plateforme de trading Forex, et c’est celle que nous •E
 nfin et surtout : préférez un courtier qui n’est
utilisons pour FxProfitTrader. En passant par cette pas contrepartie quand vous passez un ordre
plateforme, vous reproduirez les performances de («No Dealing Desk»). Chacun de vos ordres est
FxProfitTrader à l’identique. ainsi passé directement auprès des banques
qui interviennent sur le Forex. Cette mise en
Vous pourrez aussi tester votre relation avec le
concurrence des fournisseurs de prix vous permet
courtier, ainsi que la formation qu’il met à votre
d’accéder à des spreads compétitifs, même lorsque
disposition.
les marchés sont volatils. Ces banques sont en
Après quelques jours d’essai, vous pourrez alors compétition sur le système du courtier et lorsque
sereinement choisir votre courtier. N’oubliez pas de vous passez un ordre, la banque qui fournit le

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Être actif sur le FOREX

meilleur prix est retenue. La transaction vous est


alors confirmée.

S’il n’est pas contrepartie, vous êtes certain que


votre courtier ne jouera pas contre vous. Ou contre
vos intérêts. Sincèrement, c’est un argument clé.

•B
 ien entendu, votre courtier doit être en conformité
avec toutes les lois et réglementations imposées
tant au niveau européen qu’en France.

Avertissement
Les investissements recommandés dans FXProfitTrader portent sur des produits boursiers très
spéculatifs. Nous attirons votre attention sur le fait que les devises sont par nature volatiles, et peuvent
faire l’objet de fortes variations quotidiennes. N’oubliez pas que vous pouvez perdre bien plus que votre
mise initiale si vous ne suivez pas très précisément nos recommandations, notamment en indiquant
systématiquement un stop loss pour toute transaction effectuée.

Il est absolument nécessaire de maitriser totalement les risques inhérent au marché et de demander
conseil à votre courtier si besoin, avant de vous lancer sur le Forex.

Il est impératif de maîtriser son effet de levier  en sachant bien calculer la taille de sa position avant
toute transaction sur le marché, en acceptant un niveau de risque compris entre 1% et 2%, 3% grand
maximum. Faites quelques opérations fictives avant d’investir réellement.

Enfin, nous vous recommandons de limiter la totalité de vos investissements en devises à 10% maximum
de votre portefeuille boursier.

La valeur de chaque investissement et des revenus qui en découlent peuvent descendre comme monter, et
vous ne devriez jamais investir plus que vous ne pouvez vous permettre de perdre. Enfin, les performances
passées ne présument pas des performances futures.

Nous conseillons à nos lecteurs de consulter, avant d’investir, un courtier ou conseiller financier indépendant
agréé.

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Être actif sur le FOREX

V - Les sept commandements du trader FXProfitTrader


Maitrisez toutes les bases du Trading Sachez rester en dehors du marché
Forex Parce que parfois, la meilleure position est de ne
Assurez-vous avant de vous lancer en réel de bien pas en avoir. Notamment si vous êtes fatigué, en
maitriser le Forex, le risque qui lui est associé et vacances ou malade par exemple.
tous vos outils de trading (Plateforme et money
Contrôlez vos émotions
management). Notre fascicule est là pour vous y
Vous devez rester le plus objectif possible, ne vous
aider. Passez des ordres fictifs pour débuter.
laissez pas emporter par les émotions suite à un
Respectez votre Plan de Trading beau gain ou une perte inattendue. Ne prenez jamais
Définissez avant d’entrer en position vos niveaux de position sur un coup de tête.
d’objectifs et de stop. Ceci afin de « blinder » votre
Prenez du recul sur le court terme
position, quelle que soit la direction que prendra le
Le principal défaut d’un trader débutant est de
marché.
rester le nez rivé sur son graphique dès qu’il entre
N’hésitez pas à couper vos pertes en position. Apprenez à vous détacher du marché et
Un trade perdant n’a aucune raison de retourner à laisser respirer vos positions.
positif juste parce que ça vous arrange !
Protégez votre capital
La gestion de votre risque et donc de votre exposition
est la clé de votre longévité sur le Forex. Maitrisez
votre risque et votre levier impérativement.

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VI - Lexique du Forex
Position Longue : Position acheteuse BreakEven: Le niveau de breakeven est le niveau
de cours sur lequel votre position sera à l’équilibre,
Position Courte (ou Short): Position vendeuse
c’est à dire ni perte, ni gain. On parle aussi de point
Bid : Prix proposé. Prix de vente mort.
Sur une seule position, le Breakeven est égale au
Ask : Prix demandé. Prix d’achat.
poin d’entrée, mais si vous avez plusieurs positions
« Bulls »: traders positionnés à l’achat sur une avec des entrées différentes sur la même paire,
monnaie/action Breakeven égale :
[(Entrée1 x taille de position1)+(Entrée2 x taille de
« Bears » traders positionnés à la vente sur une
position3)+(Entrée3 x taille de position3)+ etc] /
monnaie/action
(Nombre d’entrée en position x taille totale de la
Spread: Différence entre Prix achat et Prix vente. position)
Différent selon les intermédiaires qui se rémunère
(Entrée1 x taille de position1)
grâce à lui.
+(Entrée2 x taille de position3)
Code ISO: code normé identifiant le symbole à trois +(Entrée3 x taille de position3)
lettres des devises (EUR = euro; GBP = Pound) + etc

Swap Echange entre deux contreparties (devises (Nombre d’entrée en position


ou taux). Plus particulièrement sur le Forex, c’est la x taille totale de la position)
différence de taux entre deux devises qui doit être Breakout: Nous vous parlerons souvent de niveau
payée ou touchée selon la position détenue. de Breakout qui est également une méthode de
Le swap est calculé chaque jour. trading à part entière. Un niveau de Breakout (BO)
Trading Automatique: Très développé sur le est un niveau de cassure/rupture supposé précéder
Forex, les plateformes de trading permettent la un mouvement de grande ampleur sur la parité.
programmation de systèmes gérant la prise de En effet, certains seuils clé de cours peuvent être
position et le suivi selon des conditions prédéfinies identifiés comme supports/résistances majeurs. Un
par le programmeur. breakout a lieu quand l’une des ces résistances (ou
supports) est cassée.
Trading Discretionnaire: Type de trading laissant
la décision au trader en personne. Trading non
systématique.

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Tél : 01 44 59 91 11 – Fax : 01 44 59 31 33
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RÉDACTEUR EN CHEF TECHNIQUE : Sébastien Fournier.


RESPONSABLE ÉDITORIALE : Isabelle Mouilleseaux
REDACTEUR : Jérôme Revillier

Nous portons le plus grand soin à la rédaction de nos articles, et nos recommandations sont soigneusement vérifiées, mais
nous ne sommes pas responsables des erreurs ou oublis que vous trouveriez dans cette publication. Un descriptif de l’entreprise
est disponible sur demande. Attention : n’investissez jamais plus que vos moyens ne vous le permettent. La valeur de tout
investissement, et des revenus qui en découlent, peut monter aussi bien que descendre. Nous conseillons à nos lecteurs de

22 consulter, avant d’investir, un courtier ou un conseiller financier indépendant agréé.


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