A

60 0E30 07F F31E E26 6F1 028 8D7 775F F1A E7

0
0E E307 7F3 31E 26F F10 28D D77 75F1 1AE E70 0F5F
3 F 1E 26 1 28 7 5F A 7 F5 1
30 07F3 31E 26F F10 028D D77 75F 1A E70 0F5 F18 860
1 E F E
07 7F31 1E2 26F 102 28D 775 5F1 AE 70F F5F 186 60E 307
F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3
F3 1E 26F 10 28D 77 5F1 AE 70 F5F 18 60E 30 7F3 1E
2 2 5 F 6 7
31 1E26 6F1 1028 8D7 775 F1A AE7 70F 5F1 186 0E3 307 F31 1E2 26F1
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02
E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E 307 F3 1E 26F 102 8D
1 8 7 A 7 1 3 1 2

55658
26 6F10 028 D7 75F F1A E7 0F5 5F1 860 0E3 07F F31 E26 6F1 1028 8D7 775
D 7 0 8 0 E F
6F F102 28D 77 5F1 1AE E70 F5F F18 60E E30 7F3 31E 26F F10 028D D77 75F 1A
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7
10 28D 77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 7F 31E 26 F10 28 D7 75F 1A E7 0F5

movements.
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1

5 Arbitrage
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86

Column A
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E

5. Contract price =

4 Speculation
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30

2 Contract size
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F

6 Option writer

10 Financial risk
7 Option holder
Duration : 2 ½ Hrs

70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2

9 Futures contract
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6F
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 102

8 Deep in the money

0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 10 8D
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10 28 7
7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75
31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02 D 75 F1

1 No margin requirement
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8D 77 F1 AE

B) Match the following (Any 7)

6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D 77 5F A 70
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7 F5
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E

3 Settlement of forward contract

F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30

Lot size
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F
70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E

j
i
f
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2

e
c

g
a

d
b

h
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6F
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 102
2. Forwards are over the counter instrument.

the price of the underlying asset at expiry.

0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 10 8D
2) Figures to right indicate full marks

30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10 28 7

7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75
31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02 D 75 F1

Page 1 of 3
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8D 77 F1 AE
( Price of each security × contract )

6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D 77 5F A 70

Lot size
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7 F5
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1

Forwards
Column B
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
3. Expiration day is the last trading day of the contract.

75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E

Highly risky
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30

Short position
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F
70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E

Unlimited profit

Cash or delivery
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6F

Operating leverage
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 102

F1860E307F31E26F1028D775F1AE70F5
Symmetrical payoffs
0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 10 8D
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10 28 7
4. The spot price is the future market price of the underlying asset.

7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75

Higher option premium

Note: 1) All Questions are compulsory subject to internal choice

31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02 D 75 F1
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8D 77 F1 AE
Q.1 (A) State weather the following statement are True or False.(Any 8)

6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D 77 5F A 70
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7 F5
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F

Directly proportional to spot price

70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2
10. The strike price is specified in the option contract and does change over time.

F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6
Paper / Subject Code: 46006 / Finance:Commodity & Derivatives Market

86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F
0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 1
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10
7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1
31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02
7. Speculators take large, calculated risks as they trade based on anticipated future price

E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8
6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D
9. An option premium is the income received by an investor who holds the option contract.

(07)
(08)
Marks : 75

10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7
8. In options, execution of contract can be done any time before the expiry of the agreed date.

D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D
1. It is very difficult to take long or short position in the derivatives s compared to other assets.

75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775

F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F
70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F
6. Payoff on a position is likely profit/ loss that would accrue to a market participant with change in

F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E
0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 7
7 2 2 1 E
 A
60 0E30 07F F31E E26 6F1 028 8D7 775F F1A E7
0
0E E307 7F3 31E 26F F10 28D D77 75F1 1AE E70 0F5F
3 F 1E 26 1 28 7 5F A 7 F5 1
30 07F3 31E 26F F10 028D D77 75F 1A E70 0F5 F18 860
1 E F E
07 7F31 1E2 26F 102 28D 775 5F1 AE 70F F5F 186 60E 307
F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3
F3 1E 26F 10 28D 77 5F1 AE 70 F5F 18 60E 30 7F3 1E
2 2 5 F 6 7
31 1E26 6F1 1028 8D7 775 F1A AE7 70F 5F1 186 0E3 307 F31 1E2 26F1
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02
E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E 307 F3 1E 26F 102 8D
1 8 7 A 7 1 3 1 2

55658
26 6F10 028 D7 75F F1A E7 0F5 5F1 860 0E3 07F F31 E26 6F1 1028 8D7 775
D 7 0 8 0 E F
6F F102 28D 77 5F1 1AE E70 F5F F18 60E E30 7F3 31E 26F F10 028D D77 75F 1A
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7

for the same.

10 28D 77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 7F 31E 26 F10 28 D7 75F 1A E7 0F5
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F
70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2

2. Contract Size
1. Initial Margin
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6F
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 102

3. Settlement Price
4. Option Premium
0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 10 8D
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10 28 7
7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75

OR
OR
OR

31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02 D 75 F1
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8D 77 F1 AE
6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D 77 5F A 70
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7 F5
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F
70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2
Q.3(A) Explain the following Terminologies:

F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6F
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 102
0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 10 8D
Q.2 (B) Distinguish between Forward & Future

will be the fair value of futures after 3 months?

will be the fair value of futures after 3 months?
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10 28 7
7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75
31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02 D 75 F1

Page 2 of 3
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8D 77 F1 AE
6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D 77 5F A 70
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7 F5
Q.2 (A) Discuss the Participants in derivative market?

28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F
70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6F
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 102

F1860E307F31E26F1028D775F1AE70F5
Q.2(C) Write note on different types of derivative traded in India.

0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 10 8D
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10 28 7
7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75
31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02 D 75 F1
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8D 77 F1 AE

(07)
(08)
Q.2(D) Define Commodity Market. Explain its history & growth in India

6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D 77 5F A 70
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7 F5
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
Q.3(B) What is imperfect hedge ? what are the reasons for imperfect hedge?

75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E

F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F
70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6
Paper / Subject Code: 46006 / Finance:Commodity & Derivatives Market

86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F Q.4 (A) Explain what is meant by intrinsic value or moneyness of an option contract

(08)
(07)
(08)

0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 1
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10
7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1
31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8
6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D
(07)
(08)
(07)
(08)

(07)

(07)
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7

Q.4 (C) The spot price of copper is Rs 4,600 per kg, the store room rent is Rs6,000 paid semi-
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77
Rs 750. The interest rate on the borrowed funds is 14% p.a. compounded on monthly basis. What

AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F
Q.4 (B) Distinguish between Binomial Option Pricing Model & Black Scholes Option Pricing Model
Q.3(D) Naman shorts a call option of VST Ltd at an exercise price of Rs 1020 with a premium of Rs

70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F

50. Calculate the profit or loss for Naman if the spot price on expiry is as follows: Rs. 970, Rs. 980,

annually. The interest rate on the borrowed funds is 12% p.a. compounded on monthly basis. What
Rs. 990, Rs. 1000, Rs. 1010, Rs. 1020, Rs. 1030, Rs. 1040, Rs. 1050. Also draw the payoff diagram
Q.3 (C) The spot price of gold is Rs 31,000/- the locker rent is Rs500 and the insurance charges are

F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E
0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 7
7 2 2 1 E
 A
60 0E30 07F F31E E26 6F1 028 8D7 775F F1A E7
0
0E E307 7F3 31E 26F F10 28D D77 75F1 1AE E70 0F5F
3 F 1E 26 1 28 7 5F A 7 F5 1
30 07F3 31E 26F F10 028D D77 75F 1A E70 0F5 F18 860
1 E F E
07 7F31 1E2 26F 102 28D 775 5F1 AE 70F F5F 186 60E 307
F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3
F3 1E 26F 10 28D 77 5F1 AE 70 F5F 18 60E 30 7F3 1E
2 2 5 F 6 7
31 1E26 6F1 1028 8D7 775 F1A AE7 70F 5F1 186 0E3 307 F31 1E2 26F1
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02
E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E 307 F3 1E 26F 102 8D
1 8 7 A 7 1 3 1 2

(B)
Q.5 (A)

55658
26 6F10 028 D7 75F F1A E7 0F5 5F1 860 0E3 07F F31 E26 6F1 1028 8D7 775
D 7 0 8 0 E F

4. MCX
6F F102 28D 77 5F1 1AE E70 F5F F18 60E E30 7F3 31E 26F F10 028D D77 75F 1A
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7
10 28D 77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 7F 31E 26 F10 28 D7 75F 1A E7 0F5
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F
70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E

1. Backwardation
respective positions
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6F
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 102

5. Cost of Carry Model

0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 10 8D
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10 28 7
7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75
31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02 D 75 F1
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8D 77 F1 AE
6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D 77 5F A 70
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7 F5
settlement price of Rs 3150

3. Types of Underlying Assets.

28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E

2. Reverse Cash & Carry Arbitrage

F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30
What are the types of Order?

AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F
What are objectives of NSCCL

70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6F
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 102
0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 10 8D
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10 28 7
7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75
31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02 D 75 F1

Page 3 of 3
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8D 77 F1 AE
6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D 77 5F A 70
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7 F5
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1
Q.5 Write short notes on any three of the following

D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F
70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6F
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 102

F1860E307F31E26F1028D775F1AE70F5
0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 10 8D
-------------------------------
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10 28 7
7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75
31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02 D 75 F1
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8D 77 F1 AE
6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D 77 5F A 70
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28 7 5F 1A E7 F5
28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7 75 1A E7 0F F1
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775 F1 AE 70F 5F 186 0E
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30
(15)

AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F A 70 F5 18 60 3 7F
70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F 1A E70 F5 F18 60 E30 07F 31E
F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 2
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 6
Paper / Subject Code: 46006 / Finance:Commodity & Derivatives Market

86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F
0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26 1
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 F10
7F 1E 26 1 28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1
31 26 F1 028 D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F1 02
E2 F 02 D 75 F1 E 0F 5F 86 0E 07 F3 E 6F 02 8
Q.4 (D)An investor takes position in the futures market through the following transactions

6F 102 8D 77 F1 AE 70 5F 18 0E 30 F3 1E 26F 10 8D
10 8D 77 5F A 70 F5 18 60 30 7F 1E 26 10 28
b. Sells 7 contracts of Canara Bank at Rs 675 with a lot size of 100 which expires at 665

28 7 5F 1A E7 F5 F1 60 E3 7F 31 26 F1 28 D7
D7 75 1A E7 0F F1 86 E3 07 31 E2 F 02 D
75 F1A E7 0F 5F 86 0E 07 F31 E2 6F 102 8D 775
F1 E 0F 5F 18 0E 30 F3 E 6F 10 8D 77
AE 70 5F 18 60E 30 7F 1E 26 10 28 77 5F
a. Buys 6 contracts of Tata Steel Ltd at Rs 3125 with a lot size of 200 , which expires at a final

Determine the net profit or loss for the investor from both the positions draw payoff diagram for

70 F5F 18 60E 30 7F3 31E 26 F10 28D D77 5F

F5 1 60 3 7F 1E 26 F1 28 7 5F 1
F1 860 E3 07F 31 2 F1 02 D7 75 1A
86 E3 07 31 E2 6F 02 8D 75 F1 E
0E 07 F3 E 6F 10 8D 77 F1 AE
30 F3 1E 26F 10 28D 77 5F A 7
7 2 2 1 E