Exercices : Analyse de bilan

Exercice:
L’entreprise « Phonica » est spécialisé dans la vente et la fabrication des appareils radiophoniques. Cette
entreprise vous demande de réaliser une analyse financière, pour cette raison, le chef comptable met à votre
disposition les informations suivantes :

A. Bilan au 31/12/2015
Amot
ACTIF Brut Net PASSIF Montant
Prov.

ACTIF IMMOBILISE 1 180 000 750 000 430 000 FINANCEMENT PERMANENT 573 000
Frais préliminaires 50 000 20 000 30 000 Capital social ou personnel 200 000
Terrains 30 000 0 30 000 Réserves légales 40 000
Constructions 520 000 310 000 210 000 Résultat net de l'exercice 90 000
Installation tech. Mat. et outillage 470 000 350 000 120 000 Autre dettes de financement 193 000
Autres immob. Corp. 70 000 60 000 10 000 Provisions pour risque 50 000
Titresde participation 35 000 10 000 25 000 PASSIF CIRCULANT H.T. 207 000
Autres immob. Financières 5 000 0 5 000 Fournisseurs et comptes rattachés 126 000
ACTIF CIRCULANT H.T. 324 000 18 000 306 000 Etat créditeur 50 000
Matières premières 80 000 10 000 70 000 Comptes de régularisation -passif 31 000
Produits finis 100 000 0 100 000 TRESORERIE-PASSIF
Clients et comptes rattachés 125 000 8 000 117 000
Autres créances 19 000 0 19 000
TRESORERIE-ACTIF 44 000 0 44 000
Banques TG et CP 44 000 0 44 000
TOTAL GENERAL 1 548 000 768 000 780 000 TOTAL GENERAL 780 000
(1) Uniquement des emprunts auprès des établissements de crédit.

B. Les informations complémentaires

• Les terrains valent, en fait, le double de leur valeur comptable;
• Les constructions sont évaluées à 500 000 DH;
• Les Installations techniques, matériels et outillages industriels sont très vieux et ne pourraient être
revendus plus de 80 000 DH;
• Le fonds commercial a été créé par l'entreprise et vaut selon un expert 100 000 DH;
• Les titres de participation sont constitués par 350 parts. Une expertise récente a estimé chaque part
sociale à 50 DH;
• La provision sur les créances douteuses a été sous-estimée; en réalité, elle devrait être de 9 000 DH;
• Un stock outil de 20 000 DH est applicable aux matières premières;
• La provision pour litige de 20 000 DH concerne un procès que l'on a une quasi-certitude de perdre
: Jugement dans 2 mois ;
• Un emprunt de 43 000 DH doit être remboursé dans 9 mois ;
• La provision pour garantie de 30 000 DH correspond à des garanties non fondées; Impôt sur les
sociétés 30%.
• Deux tiers du résultat seront mis en distribution.

Travail à faire :

1. Présenter Le tableau des reclassements et des redressements (voir annexe)

2. Calculer et commenter :
a. Le ratio de financement permanent ;
b. Le ratio d’autonomie financière ;
c. Le ratio de trésorerie à échéance.
 Exercices : Analyse de bilan

Corrigé de l’exercice:
1. Tableau des redressements et des reclassements
Créances et Trésorerie
Actif TVP - Actif Capitaux Dettes à
Eléments immobilisé Stocks (Valeurs (valeurs propres L.T. D.C.T.
réalisables) Disponibles)

Totaux comptables Net 430 000 170 000 136 000 44 000 330 000 243 000 207 000
Actif fictif (lmmob. En non-
-30 000 -30 000
valeurs)
Terrains (+ value) 30 000 30 000
Constructions (+ value) 290 000 290 000
ITMO (- value) -40 000 -40 000
Fonds commercial (+ value) 100 000 100 000
TP (- value) -7 500 -7 500
Créances douteuses (- value) -1 000 -1 000
stock outil 20 000 -20 000
PPRC à moins d'un an -20 000 20 000
Emprunts à moins d'un an -43 000 43 000
PPRC sans objet 21 000 -30 000 9 000
Dividendes -60 000 60 000
Totaux financiers Net 792 500 150 000 135 000 44 000 632 500 150 000 339 000

Actif Mt % Passif Mt %
Valeurs immobilisées (Actif immobilisé) 792 500 Capitaux propres 632 500
Valeurs d’exploitation (Stocks) 150 000 Dettes Long et Moyen Terme 150 000
Valeurs réalisables ( Créances + TVP) 135 000
(Dettes de financement + PPRC)
Valeurs disponibles (Trésorerie- Actif) 44 000
Dettes Court Terme 339 000
(Passif circulant + TP)

Total 1 121 500 100 Total 1 121 500 100

2. a. Ratio de financement permanent

632 500 + 150 000
Ratio de FP = = 0,98
792 500
Commentaire : Situation de déséquilibre financier. Les ressources stables sont insuffisantes pour financer l'actif
immobilisé. Une partie de ce dernier est financé par les dettes à court terme.
2.b. Ratio d'autonomie financière

632 500
Ratio de A.F = = 1,29
150 000 + 339 000
Commentaire : Ratio > 1 L'entreprise est indépendante financièrement de ses créanciers.

2.c. Ratio de trésorerie à échéance

135 000 + 44 000
Ratio de T. E = 0,53
339 000
Commentaire : La trésorerie à échéance ne peut pas rembourser les crédits à court terme.