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CORRECCIÓN MONETARIA

INDICE

1.1. La Información Contable y el Proceso Inflacionario 2

1.2. Valores Monetarios y no Monetarios 3

1.3. Disposición del artículo 41 de la Ley de la Renta 3

1.4. Característica de la Corrección Monetaria Tributaria 11

1.5 Resumen de las normas sobre Corrección Monetarias 13

1.6 Ejemplo 14
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1. CORRECCIÓN MONETARIA

1.1. La Información Contable y el Proceso Inflacionario: Durante largo tiempo la teoría y

práctica de la contabilidad sólo consideró cifras históricas, tanto para el registro de las
operaciones de una entidad como para la presentación de sus estados económicos
financieros. En consecuencia, al ignorarse la variable inflacionaria, gran parte de la
información contable resultaba distorsionada, puesto que se entremezclaban valores
monetarios referidos a distintas épocas.

Tal situación se debió a que, por razones de orden práctico, se partía de la base de que la
moneda era una unidad de medida estable. Este enfoque se justificaba muchas veces
sosteniéndose que la actualización de las cifras contables implicaría un proceso tan laborioso
que la haría impracticable. En otros casos, se argumentaba que no era necesario ni
conveniente cambiar los métodos tradicionalmente utilizados por la contabilidad para hacer
frente al proceso inflacionario, por cuanto se consideraba que éste era un fenómeno
económico de carácter transitorio. Sin embargo, un escenario mundial en el que prácticamente
todos los países han experimentado en mayor o en menor medida el flagelo de la inflación,
alcanzándose en algunos casos tasas inflacionarias realmente dramáticas, motivó a los
círculos profesionales y académicos para que se buscara una metodología conducente al
ajuste de las diferentes partidas contables, cuya expresión monetaria correspondía a épocas
pretéritas. Los primeros intentos sobre esta materia sólo persiguieron actualizar los rubros del
activo que se consideraban más representativos, como es el caso de las existencias y del
activo fijo tangible. Al prestarse atención a estas partidas se consideraba la repercusión que
tenía el uso de cifras históricas en la determinación de los resultados, los que aparecían
sobredimensionados al reconocerse, por una parte, costos de ventas de épocas pasadas en el
caso de las existencias, y por otra, amortizaciones del activo fijo tangible aplicadas sobre
valores no actualizados.

Más adelante se extendió el ajuste a otras partidas, como es el caso de los rubros integrantes
del patrimonio. Aun así, tales ajustes sólo tenían un carácter parcial, razón por la cual no se
podía sostener que las cifras mostradas por los estados contables eran homogéneas. Esto
último sólo se logra cuando, finalmente, se decide la aplicación de un método integral, es
decir, la actualización de todas las partidas de los estados contables que no estén expresados
en valores referidos a la fecha de cierre.

Aun cuando actualmente no todos los países aplican normas contables uniformes de
corrección monetaria, en Chile se ha superado en los últimos años su enfoque exclusivamente
teórico al incorporarse a los cuerpos normativos de índole contable disposiciones concretas
sobre esta materia. Así, desde el punto de vista impositivo, el Artículo 41° de la Ley sobre
Impuesto a la Renta contempla las normas que deben aplicarse para la actualización de todas
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las cuentas integrantes del balance general, con el consiguiente efecto correctivo del resultado
neto que acusa cada entidad. Por otra parte, atendiendo a un enfoque financiero de alcances
más amplios, el Colegio de Contadores, a través de sus boletines técnicos, ha dictaminado
acerca de la metodología que debe adaptarse para la obtención del balance general, del
estado de resultados y del estado de cambios en la posición financiera, expresados en
moneda de cierre de cada ejercicio. A su vez, otros organismos que tienen a su cargo la
supervisión de determinadas empresas, como es el caso de la Superintendencia de Valores y
Seguros, exigen la preparación de dichos estados corregidos monetariamente, de acuerdo a
normas que, en general, son coincidentes con las que ha señalado el Colegio de Contadores.

1.2. Valores Monetarios y no Monetarios: La aplicación de un método integral de corrección

monetaria a las cuentas que forman parte del balance implica hacer una clara distinción entre
las partidas que no deben ser actualizadas, que reciben el nombre de valores monetarios,
valores autoajustados, valores desprotegidos (del proceso inflacionario), o valores expuestos
(a la inflación); y los valores que deben ajustarse, que se conocen con el nombre de valores
no monetarios, valores no ajustados, valores protegidos (de la inflación), o valores no
expuestos (al proceso inflacionario). Son partidas monetarias aquellas que tienden a perder
valor real como consecuencia del proceso inflacionario. Tal es el caso de los saldos en caja y
en cuenta corriente de los bancos; de los créditos y deudas, en moneda nacional, no
reajustables; de los dividendos por pagar, etc. Son partidas no monetarias aquellas que
tienden a mantener su valor real durante un proceso inflacionario. Ejemplo: el activo fijo
tangible e intangible; los créditos y deudas pactadas en moneda extranjera o de acuerdo a
alguna otra cláusula de reajuste; las inversiones; las existencias, el patrimonio, etc.

En un período inflacionario la tenencia de activos monetarios origina pérdidas debido a la

disminución del poder adquisitivo. A su vez, la existencia de pasivos monetarios se traduce en
una utilidad. Por lo tanto, una empresa tiene un saldo monetario positivo cuando el pasivo
monetario es mayor que el activo monetario; en caso contrario, el saldo monetario es
negativo.

1.3. Disposición del artículo 41 de la Ley de la Renta

De la corrección monetaria de los activos y pasivos

Artículo 41º.- Los contribuyentes de esta categoría que declaren sus rentas efectivas
conforme a las normas contenidas en el artículo 20º, demostradas mediante un balance
general, deberán reajustar anualmente su capital propio y los valores o partidas del activo y
del pasivo exigible, conforme a las siguientes normas:
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1º.- El capital propio inicial del ejercicio se reajustará de acuerdo con el porcentaje de
variación experimentada por el índice de precios al consumidor en el período comprendido
entre el último día del segundo mes anterior al de iniciación del ejercicio y el último día del
mes anterior al del balance. Para los efectos de la presente disposición se entenderá por
capital propio la diferencia entre el activo y el pasivo exigible a la fecha de iniciación del
ejercicio comercial, debiendo rebajarse previamente los valores intangibles, nominales,
transitorios y de orden y otros que determine la Dirección Nacional, que no representen
inversiones efectivas. Formarán parte del capital propio los valores del empresario o socio de
sociedades de personas que hayan estado incorporados al giro de la empresa. En el caso de
contribuyentes que sean personas naturales deberán excluirse de la contabilidad los bienes y
deudas que no originen rentas gravadas en esta categoría o que no correspondan al giro,
actividades o negociaciones de la empresa.
Los aumentos del capital propio ocurridos en el ejercicio se reajustarán de acuerdo con el
porcentaje de variación experimentada por el índice mencionado en el período comprendido
entre el último día del mes, anterior al del aumento y el último día del mes, anterior al del
balance.
Las disminuciones de capital propio ocurridas en el ejercicio se reajustarán de acuerdo con
el porcentaje de variación que haya experimentado el citado índice en el período comprendido
entre el último día del mes anterior al del retiro y el último día del mes anterior al del balance.
Los retiros personales del empresario o socio, los dividendos repartidos por sociedades
anónimas y toda cantidad que se invierta en bienes o derechos que la ley excluya del capital
propio, se considerarán en todo caso disminuciones de capital y se reajustarán en la forma
indicada anteriormente.

2º.- El valor neto inicial en el ejercicio respectivo de los bienes físicos del activo
inmovilizado se reajustará en el mismo porcentaje referido en el inciso primero del número
1º. Respecto de los bienes adquiridos durante el ejercicio, su valor neto inicial se reajustará de
acuerdo con el porcentaje de variación experimentada por el índice mencionado en el número
1º, en el período comprendido entre el último día del mes (225) anterior al de adquisición y el
último día del mes anterior al balance.

Los bienes adquiridos con créditos en moneda extranjera o con créditos reajustables también
se reajustarán en la forma señalada, pero las diferencias de cambio o el monto de los
reajustes, pagados o adeudados, no se considerarán como mayor valor de adquisición de
dichos bienes, sino que se cargarán a los resultados del balance y disminuirán la renta líquida
cuando así proceda de acuerdo con las normas de los artículos 31º y 33º.

3º.- El valor de adquisición o de costo directo de los bienes físicos del activo realizable,
existentes a la fecha del balance, se ajustará a su costo de reposición a dicha fecha. Para
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estos fines se entenderá por costos de reposición de un artículo o bien, el que resulte de
aplicar las siguientes normas:

a) Respecto de aquellos bienes en que exista factura, contrato o convención para los de su
mismo género, calidad y características, durante el segundo semestre del ejercicio comercial
respectivo, su costo de reposición será el precio que figure en ellos, el cual no podrá ser
inferior al precio más alto del citado ejercicio.

b) Respecto de aquellos bienes en que sólo exista factura, contrato o convención para los de
su mismo género, calidad o características durante el primer semestre del ejercicio comercial
respectivo, su costo de reposición será el precio más alto que figure en los citados
documentos, reajustado según el porcentaje de variación experimentada por el índice de
precios al consumidor entre el último día del segundo mes anterior al segundo semestre y el
último día del mes anterior al del cierre del ejercicio correspondiente.

c) Respecto de los bienes cuyas existencias se mantienen desde el ejercicio comercial

anterior, y de los cuales no exista factura, contrato o convención durante el ejercicio comercial
correspondiente, su costo de reposición se determinará reajustando su valor de libros de
acuerdo con la variación experimentada por el índice de precios al consumidor entre el último
día del segundo mes anterior al de iniciación del ejercicio comercial y el último día del mes
anterior al de cierre de dicho ejercicio.

d) El costo de reposición de aquellos bienes adquiridos en el extranjero respecto de los cuales

exista internación de los de su mismo género, calidad y características durante el segundo
semestre del ejercicio comercial respectivo, será equivalente al valor de la última importación.

Respecto de aquellos bienes adquiridos en el extranjero en que la última internación de los de

su mismo género, calidad y característica se haya realizado durante el primer semestre, su
costo de reposición será equivalente al valor de la última importación, reajustado éste según el
porcentaje de variación experimentado por el tipo de cambio de la respectiva moneda
extranjera ocurrida durante el segundo semestre.

Tratándose de aquellos bienes adquiridos en el extranjero y de los cuales no exista

importación para los de su mismo género, calidad o característica durante el ejercicio
comercial correspondiente, su costo de reposición será equivalente al valor de libros
reajustado según el porcentaje de variación experimentada por el tipo de cambio de la
moneda respectiva durante el ejercicio.
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Por el valor de importación se entenderá el valor CIF según tipo de cambio vigente a la fecha
de la factura del proveedor extranjero, más los derechos de internación y gastos de
desaduanamiento.

La internación del bien se entenderá realizada en la oportunidad en que se produzca su

nacionalización. Con anterioridad los bienes se encontrarán en tránsito, debiendo valorizarse
cada desembolso en base al porcentaje de variación experimentada por la respectiva moneda
extranjera entre la fecha de su erogación y la del balance.

Para los efectos de esta letra, se considerará la moneda extranjera según su valor de
cotización, tipo comprador, en el mercado bancario.

e) Respecto de los productos terminados o en proceso, su costo de reposición se determinará

considerando la materia prima de acuerdo con las normas de este número y la mano de obra
por el valor que tenga en el último mes de producción, excluyéndose las remuneraciones que
no correspondan a dicho mes.

En los casos no previstos en este número la Dirección Nacional determinará la forma de

establecer el costo de reposición.

Con todo el contribuyente que esté en condiciones de probar fehacientemente que el costo de
reposición de sus existencias a la fecha del balance es inferior del que resulta de aplicar las
normas anteriores, podrá asignarles el valor de reposición que se desprende de los
documentos y antecedentes probatorios que invoque.

4º.- El valor de los créditos o derechos en moneda extranjera o reajustables, existentes a la

fecha del balance, se ajustará de acuerdo con el valor de cotización de la respectiva moneda
o con el reajuste pactado, en su caso. El monto de los pagos provisionales mensuales
pendientes de imputación a la fecha del balance se reajustará de acuerdo a lo previsto en el
artículo 95º.

5º.- El valor de las existencias de monedas extranjeras y de monedas de oro se ajustará a su

valor de cotización, tipo comprador, a la fecha del balance, de acuerdo al cambio que
corresponda al mercado o área en el que legalmente deban liquidarse.

6º.- El valor de los derechos de llave, pertenencias y concesiones mineras, derechos de

fabricación, derechos de marca y patentes de invención, pagados efectivamente, se reajustará
aplicando las normas del número 2º. El valor del derecho de usufructo se reajustará aplicando
las mismas normas a que se refiere este número.
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7º.- El monto de los gastos de organización y de puesta en marcha registrados en el activo

para su castigo, en ejercicios posteriores, se reajustará de acuerdo con las normas del
número 2º. De igual modo se procederá con los gastos y costos pendientes a la fecha del
balance que deban ser diferidos a ejercicios posteriores.

8º.- El valor de las acciones de sociedades anónimas se reajustará de acuerdo con la

variación del índice de precios al consumidor, en la misma forma que los bienes físicos del
activo inmovilizado. Para estos efectos se aplicarán las normas sobre determinación del valor
de adquisición establecidas en el inciso final del artículo 18.

9º.- Los aportes a sociedades de personas se reajustarán según el porcentaje indicado en el

inciso primero del Nº 1, aplicándose al efecto el procedimiento señalado en el Nº2 de este
artículo. Lo anterior es sin perjuicio de rectificar posteriormente dicho reajuste de acuerdo al
que haya correspondido en la respectiva sociedad de personas. Las diferencias que se
produzcan de esta rectificación se contabilizarán, según corresponda, con cargo o abono a la
cuenta "Revalorización del Capital Propio".

Para estos efectos se considerarán aportes de capital todos los haberes entregados por los
socios, a cualquier título, a la sociedad de personas respectiva.

10º.- Las deudas u obligaciones en moneda extranjera o reajustables, existentes a la fecha del
balance, se reajustarán de acuerdo a la cotización de la respectiva moneda a la misma fecha
o con el reajuste pactado, en su caso.

11º.- En aquellos casos en que este artículo no establezca normas de reajustabilidad para
determinados bienes, derechos, deudas u obligaciones, la Dirección Nacional determinará a
su juicio exclusivo la forma en que debe efectuarse su reajustabilidad.

12º.- Al término de cada ejercicio, los contribuyentes sometidos a las disposiciones del
presente artículo, deberán registrar en sus libros de contabilidad los ajustes exigidos por este
precepto, de acuerdo a las siguientes normas:

a) Los ajustes del capital propio inicial y de sus aumentos, efectuados de conformidad a lo
dispuesto en los incisos primero y segundo del Nº 1º se cargarán a una cuenta de resultados
denominada "Corrección Monetaria" y se abonarán al pasivo no exigible en una cuenta
denominada "Revalorización del Capital Propio".

b) Los ajustes a que se refiere el inciso tercero del Nº1 se cargarán a la cuenta
"Revalorización del Capital Propio" y se abonarán a la cuenta "Corrección Monetaria";
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c) Los ajustes señalados en los números 2º al 9º, se cargarán a la cuenta del activo que
corresponda y se abonarán a la cuenta "Corrección Monetaria", a menos que por aplicación
del artículo 29º ya se encuentren formando parte de ésta, y

d) Los ajustes a que se refiere el Nº 10 se cargarán a la cuenta "Corrección Monetaria" y se

abonarán a la cuenta del Pasivo Exigible respectiva, siempre que así proceda de acuerdo con
las normas de los artículos 31º y 33º.

13º.- El mayor valor que resulte de la revalorización del capital propio y de sus variaciones no
estará afecto a impuesto y será considerado "capital propio" a contar del primer día del
ejercicio siguiente, pudiendo traspasarse su valor al capital y/o reservas de la empresa. El
menor valor que eventualmente pudiese resultar de la revalorización del capital propio y sus
variaciones, será considerado una disminución del capital y/o reservas a contar de la misma
fecha indicada anteriormente. No obstante, el reajuste que corresponda a las utilidades estará
afecto al Impuesto Global Complementario o Adicional, cuando sea retirado o distribuido.

Los contribuyentes que enajenen ocasionalmente bienes y cuya enajenación sea susceptible
de generar rentas afectas al impuesto de esta categoría y que no estén obligados a declarar
sus rentas mediante un balance general, deberán para los efectos de determinar la renta
proveniente de la enajenación, deducir del precio de venta el valor inicial actualizado de
dichos bienes, según la variación experimentada por el índice de precios al consumidor en el
período comprendido entre el último día del mes que antecede al de la adquisición del bien y
el último día del mes anterior al de la enajenación, debiendo deducirse las depreciaciones
correspondientes al período respectivo.

Tratándose de la enajenación de derechos de sociedades de personas, para los efectos de

determinar la renta proveniente de dicha operación, deberá deducirse del precio de la
enajenación el valor de libros de los citados derechos según el último balance anual
practicado por la empresa, debidamente actualizado según la variación experimentada por el
índice de precios al consumidor entre el último día del mes anterior al del último balance y el
último día del mes anterior a aquél en que se produzca la enajenación. El citado valor
actualizado deberá incrementarse y/o disminuirse por los aportes, retiros o disminuciones de
capital ocurridos entre la fecha del último balance y la fecha de la enajenación, para lo cual
dichos aumentos o disminuciones deberán reajustarse según el porcentaje de variación
experimentado por el índice de precios al consumidor entre el último día del mes que
antecede a aquél en que ocurrieron y el último día del mes anterior al de la enajenación.

En el caso de la enajenación de derechos en sociedades de personas que hagan los socios

de sociedades de personas o accionistas de sociedades anónimas cerradas, o accionistas de
sociedades anónimas abiertas dueños del 10% o más de las acciones, a la empresa o
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sociedad respectiva o en las que tengan intereses, para los efectos de determinar la renta
proveniente de dicha operación, deberá deducirse del precio de la enajenación el valor de
aporte o adquisición de dichos derechos, incrementado o disminuido según el caso, por los
aumentos o disminuciones de capital posteriores efectuados por el enajenante, salvo que los
valores de aporte, adquisición o aumentos de capital tengan su origen en rentas que no hayan
pagado total o parcialmente los impuestos de esta ley. Para estos efectos, los valores
indicados deberán reajustarse de acuerdo a la variación del índice de precios al consumidor
entre el último día del mes anterior a la adquisición o aporte, aumento o disminución de
capital, y el último día del mes anterior a la enajenación. Lo dispuesto en este inciso también
se aplicará si el contribuyente que enajena los derechos estuviera obligado a determinar su
renta efectiva mediante contabilidad completa, calculándose el valor actualizado de los
derechos en conformidad con el número 9 de este artículo.

Para los efectos del inciso anterior, cuando el enajenante de los derechos sociales no esté
obligado a declarar su renta efectiva según contabilidad completa y haya renunciado
expresamente a la reinversión del mayor valor obtenido en la enajenación, la utilidad en la
sociedad que corresponda al mayor valor de los derechos sociales enajenados se considerará
un ingreso no constitutivo de renta. El impuesto de primera categoría que se hubiera pagado
por esas utilidades constituirá un pago provisional de la sociedad en el mes en que se efectúe
el retiro o distribución.
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Cuadro sinóptico sobre tratamiento de cada grupo del balance (Art. 41°)
Mecanismo de
Grupo Subgrupo ajuste a Lapso a considerar
considerar
2. Activo fijo tangible 2.1.Inicial IPC Preejercicio a
precierre

2.2.Compras del ejercicio IPC Preoperación a

precierre

3.Existencias 3.1.Compras en el
mercado nacional:

del segundo semestre Precio más alto Ejercicio completo

del primer semestre IPC s/ precio más Presemestre a

alto precierre

del ejercicio anterior IPC Preejercicio a

precierre
3.2.Compras por
importación directa:

del segundo semestre Precio última

importación

del primer semestre T. de C. s/precio Segundo semestre

última importación ejercicio

del ejercicio anterior T. de C. Ejercicio completo

3.3. Importaciones en T. de C. Operación al cierre

tránsito

3.4. Productos terminados Igual a 3.1. y 3.2. Último mes de

y en proceso: producción.
materias primas + mano
de obra

4.Créditos 4.1. Créditos reajustables Reajuste pactado Según acuerdo o

reajustables o disposiciones
Derechos en legales
moneda extranjera

4.2.derechos en moneda Tipo de cambio Fecha operación a

extranjera fecha de cierre

4.3. PPM IPC Preoperación a

precierre

5.Moneda extranjera Tipo de cambio Fecha de operación

y oro a fecha de cierre

6/7. Activo intangible 6.1. Inicial IPC Preejercicio a

precierre

6.2. Incorporados en el IPC Preoperación a

ejercicio precierre
8. Acciones de S.A. 8.1. Inicial IPC Preejercicio a
precierre

8.2. Adquiridas en el IPC Preoperación a

ejercicio precierre
9. Aportes a Soc. de IPC y ajuste ulterior Preejercicio o
personas a VPP preoperación a
precierre
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10.Deudas 10.1.Deudas reajustables Reajuste pactado Según acuerdo o

reajustables o en disposiciones
moneda extranjera legales

10.2.Deudas en moneda Tipo de cambio Fecha de operación

extranjera a fecha de cierre

1. Capital propio 1.1. Inicial IPC Preejercicio a

precierre

1.2. Aumentos durante el IPC Preoperación a

ejercicio precierre

1.3. Disminuciones IPC Preoperación a

durante el ejercicio precierre

1.4. Característica de la Corrección Monetaria Tributaria: Del enunciado del Artículo 41, se
desprenden las siguientes características de la corrección monetaria tributaria:

1. El ajuste es permanente y obligatorio. Así se señala taxativamente en el inciso 1° del

Artículo 41, al referirse a los contribuyentes de la Primera Categoría que declaran sus
rentas efectivas conforme a las normas contenidas en el Artículo 20° de la Ley de la Renta.

2. La corrección monetaria es integral. Atendido el hecho de que la corrección monetaria

tributaria se refiere exclusivamente al balance general, puede decirse que ella es integral,
en el sentido de que deben actualizarse todas las partidas que forman parte de dicho
estado y que tengan el carácter de valores no monetarios.
3. La corrección monetaria implica una modificación del resultado neto. La contabilización de
la corrección monetaria puede significar un cargo o un abono neto al resultado calculado
antes de su aplicación, puesto que la actualización de las diferentes cuentas no monetarias
se hace contra la cuenta Corrección Monetaria. Generalizando, la corrección monetaria da
lugar a las siguientes contabilizaciones:

Activo XXX
Corrección Monetaria XXX

Corrección Monetaria XXX

Pasivo XXX

Corrección Monetaria XXX

Patrimonio XXX

4. Se aplican diferentes mecanismos de actualización. Aun cuando son diversas las partidas
que se ajustan a base del índice de Precios al Consumidor IPC), no es éste el único
mecanismo de actualización, puesto que, atendiendo a la naturaleza de cada cuenta, se
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utilizan también el precio de reposición, el tipo de cambio de la moneda extranjera, la

Unidad de Fomento (UF), etc. Además, se da el caso de aplicación de diferentes
modalidades específicas de ajuste para una misma partida, como ocurre con las
existencias.

El Artículo 41° contempla, numerados del 1 al 10, los siguientes grupos de partidas no
monetarias y, en consecuencia, susceptibles de corrección monetaria, como así también el
elemento que debe tomarse como base para la actualización de cada grupo:

Para ilustrar el ejemplo, se considerará que el deterioro de la moneda se ha medido de

acuerdo a un determinado índice que señala lo siguiente para cada uno de los años
implicados.

Año 1 $150.000
Año 2 280.000
Año 3 400.000
$830.000

La información anterior nos dice que la empresa posee maquinaria con un costo total de
$830.000. Sin embargo, si suponemos que la moneda ha experimentado una disminución en
su poder adquisitivo, debemos reconocer que el total de $830.000 representa la suma de
valores heterogéneos.

Con el objeto de hacer homogéneos los costos de adquisiciones hechas en los distintos años,
es necesario actualizar los costos respectivos, es decir, expresados en una moneda de igual
valor.

Para ilustrar el ejemplo, se considera que el deterioro de la moneda se ha medido de acuerdo

a un determinado índice que señala lo siguiente para cada uno de los años implicados.

Año 1 100
Año 2 160
Año 3 256
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La actualización del costo de las máquinas adquiridas se obtendrá en la siguiente forma:

Costo Factor de actualización Costo actualizado

Año 1 $ 150.000 2,56 $ 384.000
Año 2 280.000 1,6 448.000
Año 3 400.000 1 400.000
$830.000 $ 1.232.000

El factor de actualización para las adquisiciones del año 1 se obtuvo al dividir el índice del año
3 por el índice del año 1. A su vez, el factor de actualización del año 2 es el que resultó de
dividir el índice del año 3 por el correspondiente al año 2.

Al haber actualizado los costos de las máquinas adquiridas en distintas épocas, se ha llegado
a un total de $ 1.232.000, expresado en valores monetarios del año 3.
Situaciones como la descrita en el ejemplo, determinan la necesidad de reconocer los efectos
de la inflación en la contabilidad.

Desde el punto de vista teórico se han planteado distintas modalidades conducentes a la

obtención de una información contable más homogénea y, por ende, más confiable.

1.5 Resumen de las normas sobre Corrección Monetarias: En general, se trata de

actualizar todas las partidas del balance que responden al concepto de "valores no
monetarios", es decir, aquellos que están registrados a un valor histórico determinado que no
corresponde a su actual valor de conversión. En las normas legales se han considerado como
valores no monetarios el capital propio, el activo fijo tangible, las existencias, los créditos
reajustables, el oro y la moneda extranjera, el activo intangible, las acciones de sociedades
anónimas, los aportes en sociedades de personas y las deudas reajustables.

Existen distintas modalidades de actualización según la naturaleza de la partida a ajustar. Así,

por ejemplo, tratándose del oro, moneda extranjera, créditos y deudas en moneda extranjera,
su actualización debe hacerse referida al tipo de cambio existente a la fecha del balance.
Excepto el caso de los créditos y deudas que deben actualizarse en conformidad al
mecanismo de reajuste que se haya pactado, y el de las existencias, las demás partidas se
corrigen monetariamente de acuerdo a la variación que haya experimentado el índice de
precios al consumidor (VIPC).

En los casos en que es aplicable la VIPC, ésta debe determinarse con un desfase de un mes.
Esto supone que para un ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1988, por ejemplo,
debemos considerar la VIPC habida entre el 30 de noviembre de 1987 y 30 de noviembre de
1988, siempre que se trate de partidas que hayan permanecido durante todo e! ejercicio. Para
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el caso de partidas que han tenido una menor permanencia, la VIPC se determina
comparando el IPC del último día del mes anterior al de la operación con el IPC del último día
del mes anterior al del balance. La actualización de las existencias debe hacerse de acuerdo
con su "precio de reposición". Sin embargo, debe tenerse presente que el precio de reposición
a que se refiere las leyes el que específicamente se define según se trate de existencias
adquiridas en el mercado nacional o de importación directa, y dentro de cada una de estas
dos posibilidades, según la época en que la existencia haya sido adquirida.

1.6 Ejemplo: Presentamos a continuación un ejemplo de aplicación de la corrección

monetaria, consultando las situaciones que se dan con mayor frecuencia en relación con los
distintos grupos de cuentas a que se refiere el artículo 41.

Tabla de actualización: Con el objeto de facilitar la aplicación de las VIPC en los casos que
corresponde, es muy útil el uso de tablas que contienen, ya sea el tanto por ciento de
variación para cada mes del ejercicio, o bien, los factores de actualización correspondientes.

A continuación presentamos una tabla que contempla ambas posibilidades para ejercicios
anuales al 31 de diciembre de 1988, una vez hecho el desfase de un mes:

IPC Factor de
% de
Mes IPC Real desfasado Actualización
en un mes reajuste al 31.12.88
Diciembre (1987) 657,88 655,73 10,9 1,109
Enero (1988) 662,66 657,88 10,6 1,106
Febrero 665,09 662,66 9,8 1,098
Marzo 677,65 665,09 9,4 1,094
Abril 682,87 677 ,65 7,4 1,074
Mayo 686,10 682,87 6,5 1,065
Junio 690,22 686,10 6,0 1,060
Julio 691,16 690,22 5,4 1,054
Agosto 696,71 691,16 5,3 1,053
Septiembre 703,26 696,71 4,4 1,044
Octubre 713,95 703,26 3,4 1,034
Noviembre 727,46 713,95 1,9 1,019
Diciembre 741,32 727.46 - 1,000

El siguiente es el balance general de una empresa, al 31 de diciembre de 1987:

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ACTIVO PASIVO
$ $ $
200.000 Proveedores 1.400.000
Banco 500.000
Clientes 1.800.000 Provisión impuesto renta
Estimación créditos incobra-
bles 90.000 1.710.000 Ingresos diferidos 50.000
2.550.000
Existencias Capital 3.050.000
Muebles 1.500.000
Depreciación 300.000 1.200.000 Utilidad 1.110.000
acumulada
450.000
Acciones

Total 6.110.000 T oa tl 6.110.000

a) Cálculo del capital propio inicial.

Total del activo $6.110.000

Total del pasivo 1.950.000
$ 4.160.000

Se agrega:
Provisión de impuesto renta $500.000
Ingresos diferidos 50.000
Estimación créditos incobrables 90.000 640.000

Capital propio inicial $ 4.800.000

b) Cálculo del reajuste del capital propio inicial:

$ 4.800.000 x 1,109= $523.200

c) Contabilización:

Corrección Monetaria 523.200

Revalorización Capital Propio 523.200
10,9% corrección monetaria sobre capital propio inicial

Observaciones:

1. A pesar de que en el ejemplo se está aplicando la corrección monetaria al 31 de diciembre

de 1988, se ha tomado como base el balance al 31 de diciembre de 1987, puesto que
procediendo de esta forma se puede establecer más fácilmente el capital propio inicial.
 16

2. Para el cálculo del capital propio inicial se determinó en primer lugar el capital contable que
resulta de restarle al total del activo el total del pasivo a favor de terceros:

Total del activo $ 6.110.000

Total del pasivo 1.950.000
Capital contable $ 4.160.000

También se pudo haber llegado al mismo resultado sumando todas las cuentas integrantes del
patrimonio que en el ejemplo, corresponden a la cuenta capital ($3.050.000) Y a la utilidad del
ejercicio ($ 1.110.000).

Al capital contable así determinado se agregan y se deducen las partidas que según las
disposiciones tributarias no constituyen activos y pasivos para la determinación del capital
propio inicial.

3. La provisión para impuesto a la renta de primera categoría ($ 500.000) se agregó al capital

contable por cuanto su contabilización tiene su origen en un cargo a resultados que no se
acepta para los fines tributarios.
4. El monto de ingresos diferidos ($ 50.000) debió agregarse ya que según la Ley de la Renta
deben tributar en el ejercicio en que se perciben, aun cuando no estén devengado s a la fecha
del balance.
5. Además se agregó el saldo de la cuenta Estimación Créditos Incobrables ($90.000), por
tratarse de una estimación global con cargo al resultado del ejercicio, que tampoco se acepta
como gasto desde el punto de vista tributario.

6. Una vez determinado el capital propio inicial ($ 4.800.000), se le aplicó el factor de

actualización correspondiente a todo el ejercicio que, según la tabla presentada en el apartado
anterior, es de 1,109. En consecuencia, la corrección monetaria resultante es de $ 523.200.

7. Para la contabilización del ajuste así determinado, se cargó la cuenta corrección Monetaria
y se abonó la cuenta Revalorización Capital Propio, cuentas que están señaladas
taxativamente en el artículo 41° de la Ley de la Renta. La cuenta Corrección Monetaria
pertenece al grupo de cuentas de resultado, mientras que la cuenta Revalorización Capital
Propio es una cuenta de reserva y, como tal, integrante del patrimonio.
 17

Ejemplo 2
A base del ejemplo 1, supondremos que durante el año 1988 ocurrieron las siguientes
operaciones que afectan el capital propio inicial:

Abril 28 Pago impuesto renta $ 480.000

Junio 26 Aumento del capital, por nuevos aportes 1.950.000

a) Cálculo del ajuste por variaciones del capital propio inicial.

Disminuciones Aumentos
Pago impuesto renta $ 35.520
abril 28 $ 480.000 x 1,074 = $ 515.520

Aumento de capital $ 117.000

junio 26 $ 1.950.000 x 1,060 = 2.067.000

b) Contabilización:

Corrección Monetaria 117.000

Revalorización Capital Propio 117.000
Por la corrección monetaria correspondiente
de los aumentos del capital propio inicial.

Revalorización Capital Propio 35.520

Corrección Monetaria 35.520
Por la corrección monetaria correspondiente
a las disminuciones del capital propio inicial

Observaciones:

1. En el desarrollo del ejemplo 1 advertimos que la provisión para impuesto a la renta

($500.000) formaba parte del capital propio inicial. Por lo tanto, al producirse el pago
($480.000), es lógico que el capital propio inicial experimente una disminución. Ahora bien,
esta disminución tuvo lugar el 28 de abril, razón por la cual para determinar el ajuste se
multiplicó la suma pagada por el factor de actualización correspondiente al mes de abril, que,
según la tabla, es de 1,074. Finalmente, al comparar la suma pagada ($ 480.000) con la
misma cantidad ya ajustada ($515.520), la diferencia resultante corresponde a la corrección
monetaria.
 18

2. El nuevo aporte ($1.950.000) hecho el 26 de junio da lugar a un aumento del capital propio
inicial, a contar de esa fecha. Aplicando la metodología descrita en la letra precedente resulta
un ajuste de $ 117.000.

Ejemplo 3

Al 31 de diciembre de 1988 las cuentas Maquinaria y Depreciación Acumulada de Maquinaria

presentan el siguiente movimiento.

Maquinaria Depreciación Acum.

De Maquinaria
Enero 10 Saldo 650.000 Enero 10 Saldo 130.000
abril 25 compra 85.000
agosto 17 compra 120.000
855.000

a) Cálculo de la corrección monetaria:

Maquinaria

Enero 1° Saldo 650.000 X 1,109 $ 720.850

Abril 25 Compra 85.000 X 1,074 91.290
Agosto 17 Compra 120.000 X 1,053 126.360

Saldo actualizado $ 938.500

Saldo según Cuenta 855.000
Corrección monetaria $ 83.500

Depreciación Acumulada de Maquinaria

Enero 1° Saldo $ 130.000 X 1,109 $ 144.170

Saldo según cuenta 130.000
Corrección monetaria $ 14.170

b) Contabilización:

Maquinaria 83.500
Depreciación Acumulada de Maquinaria 14.170
Corrección Monetaria 39.330
Corrección monetaria del ejercicio.
Observaciones
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1. Como se advierte, la corrección monetaria sobre las adquisiciones hechas durante el

ejercicio se aplica considerando el tiempo de permanencia de los respectivos bienes.

2. Por haberse utilizado el método indirecto de contabilización para la depreciación, ha sido

necesario actualizar tanto la cuenta Maquinaria como su cuenta complementaria Depreciación
Acumulada de Maquinaria. A veces, en la práctica, se procede a registrar la corrección
monetaria exclusivamente en la cuenta Maquinaria; procedimiento que si bien es cierto no
afecta el resultado del ejercicio, obviamente distorsiona la relación existente entre ambas
cuentas.

Así, la contabilización que se haría de acuerdo a este último criterio sería la siguiente:

Maquinaria 69.330
Corrección Monetaria 69.330

Como puede observarse, el hecho de no actualizar la cuenta Depreciación Acumulada de

Maquinaria se contrapone al espíritu de la metodología de la corrección monetaria, que no es
otro que el de ajustar todas las partidas no monetarias que están expresadas en valores
históricos.

Ejemplo 4

AI 31 de diciembre de 1988 la existencia de mercaderías adquiridas en el mercado nacional

es la siguiente:

Fecha de adquisición
:
Enero 1° 220 unidades artículo A, c/u 50 11.000
Febrero 15 50 unidades artículo B, c/u 80 4.000
Mayo 18 130 unidades artículo B, c/u 90 11.7 00
Junio 25 40 unidades artículo C, c/u 70 2.800
Octubre 16 210 unidades artículo C, c/u 75 15.750

$ 45.250

a) Cálculo de la corrección monetaria:

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Artículo A 220 unidades a $ 50 c/u $ 11.000 x 1,109 $ 12.199

Artículo B 180 unidades a 90 c/u 16.200 x 1,060 17.172
Artículo C 250 unidades a 75 c/u 18.750
Valor actualizado $ 48.121
Saldo según cuenta 45.250
Corrección monetaria $ 2.871

b) Contabilización

Mercaderías 2.871
Corrección Monetaria 2.871
Corrección monetaria de las existencias.

Observaciones:

1. Se ha supuesto que las existencias del artículo A provienen del ejercicio anterior y, por lo
tanto, se les aplicó el factor de actualización correspondiente a todo el ejercicio (1,109).
2. Como la existencia del artículo B se descompone en dos partidas de compra ocurridas en el
primer semestre del ejercicio, se valorizó al precio más alto, aplicándose luego el factor de
actualización correspondiente al segundo semestre del ejercicio (1,060).

3. Las existencias del artículo C corresponden a compras hechas tanto en el primero como en
el segundo semestre del año. Por el solo hecho de existir una compra en el segundo
semestre, las existencias deben valorizarse al precio más alto del ejercicio, en este caso, a $
75 la unidad.

Ejemplo 5

El 15 de septiembre de 1988 se concedió un crédito expresado en dólares norteamericanos

por $ 1.227.450 (US$ 5.000) el cual se encuentra impago a la fecha del balance (31 de
diciembre de 1988).

a) Cálculo de la corrección monetaria:

US$ 5.000 a $ 247,20 $ 1.236.000

5.000 a 245,49 1.227.450
Corrección monetaria $ 8.550
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b) Contabilización:

Créditos en Moneda Extranjera 8.550

Corrección Monetaria 8.550
Corrección monetaria de US$ 5.000.

Ejemplo 6

Al 31 de diciembre de 1988 la cuenta Seguros Vigentes tiene un saldo de $ 26.000, que

corresponde a parte de la prima por el seguro contratado el 15 de octubre del mismo año, que
se difiere para el próximo ejercicio.
a) Cálculo de la corrección monetaria:

Octubre 15 $ 26.000 X 1,034 $ 26.884

Saldo según cuenta 26.000
Corrección monetaria $ 844

b) Contabilización:

Seguros Vigentes 844

Corrección Monetaria 844
Corrección monetaria del ejercicio.