8-5-2017

Administración del
riesgo
Crisis inmobiliaria ocurrida en Grecia

Integrantes:

Ericka Espinoza 31151301

Lidia Molina 31411932

Marcela Andino 31511141

Carlos Cruz 31411325

Hector Montalvan 31411015

Juan Nuñez 31511015

Steffan Padgett 31551278

Lic. Pedro Pablo Mendoza

INDICE

1. Introducción ……………………………………………………………. 1

2. Objetivos…………………………………………………………………2

3. Causas……………………………………………………………………3

4. Intervenciones……………………………………………………………4

5. Consecuencias……………………………………………………………5

6. Consecuencias en Honduras……………………………………………6

7. Conclusiones………………………………………………………………7

8. Bibliografía………………………………………………………………8
Introducción
En la presente investigación hablaremos sobre la crisis inmobiliaria ocurrida en Grecia. Sin
embargo, esta crisis afecta tanto en el interior como en el exterior y en lo público como en
lo privado en cuanto se refiere a deuda por ejemplo la gran cantidad de bonos emitidos por
el estado del país de Grecia.

Este y otros problemas económicos que sucedieron en Grecia tuvieron ciertas repercusiones
dentro de su continente (europeo), así mismo afectando con diferentes consecuencias a
economías del extranjero específicamente en el continente (americano) y nos enfocaremos
en lo que sucedió en Honduras.
 Objetivos
 Conocer el alcance que tuvo esta crisis en Honduras.

 Describir las causas que detonaron la crisis inmobiliaria en la Republica de Grecia.

 Identificar si la corrupción tuvo algo que ver con la crisis económica en Grecia.

Crisis Inmobiliaria en Grecia (Origen)

La base de la crisis griega es una deuda de aproximadamente 320.000 millones de euros

(unos US$358.000 millones), que el país simplemente no está en condiciones de pagar. La
explicación más simple para la misma es que durante muchos años el país estuvo gastando
más dinero del que producía y financiando ese gasto a través de préstamos.

Grecia ya hacía eso antes de adoptar el euro. Y la llegada de la moneda común en 2001 no
cambió las cosas, como en teoría debía suceder.
El gasto público, por ejemplo, aumentó un 50% entre 1999 y 2007, mucho más que en otros
países de la eurozona. Y sumado a problemas de corrupción y evasión fiscal, reconocidos
por la propia Grecia, esto terminó provocando un déficit muy superior al 3% del PIB
contemplado en las reglas de moneda común.

Préstamos no declarados a la eurozona, por su parte, también llevaron a que la deuda

excediera significativamente el 60% acordado como límite por los países de la eurozona:
actualmente se estima en 177% del PIB.

Causa de la crisis inmobiliaria

 Los profesores y médicos

Grecia tenía cuatro veces más profesores que Finlandia. La paradoja es que el segundo es
uno de los que mejor educación ofrece a sus estudiantes en el mundo, mientras que en el
caso del primero está entre las naciones europeas con peor nivel de enseñanza. En cuanto al
sistema de salud, era el país que más invertía en suministros si lo comparamos con el
promedio europeo.
  El metro y los comités

El presupuesto del metro de Atenas era de 500 millones de euros al año, mientras que los
ingresos apenas llegaban a los 90 millones de euros. Otro problema que se detectó era la
infinidad de comités, institutos y organismos públicos, la mayoría prescindibles, que
empleaban a aproximadamente 10000 personas. Por ejemplo, existía un comité para
gestionar el lago Kopais, que se encontraba seco desde 1930.Y la cereza del pastel: en la
organización de los Juegos Olímpicos de Atenas se gastaron 9,000 millones de euros, el
doble de lo presupuestado.

 Falsificación de los datos macroeconómicos

El partido conservador aseguraba que el déficit griego era del 3,7 %. Posteriormente, el
Gobierno de Papandreu demostró que el déficit real era del 12,7 %, una cifra alarmante.

Dicha falsificación fue conseguida mediante el uso de derivados complejos, emitiendo la

deuda en otras divisas diferentes al euro (como el yen). Como los países pertenecientes al
euro no tienen obligación de reportar a Bruselas dichos derivados, nunca nadie pudo saber
las cifras reales. El grupo de banca de inversión y valores Goldman Sachs estuvo
involucrado en dicha falsificación y ayudó a esconder el déficit de las cuentas griegas.

 Los sueldos dorados

Los empleados públicos de Grecia ganaban un promedio de 130 euros mensuales, casi el
doble del salario mínimo de Grecia, y por encima del de los trabajadores del sector privado.
Si lo comparamos con sus vecinos, el sueldo era 50% más que el promedio salarial de
España, un país con un PBI más alto que el que posee el Estado heleno. Pero eso no era
todo. Los sueldos se incrementaban con dos pagos extra y bonos adicionales por motivos
que lindan con lo descabellado. De acuerdo con Expansión, existía un bono por llegar al
trabajo en el horario previsto, y también por presentarse a la oficina correctamente vestido,
por usar computadora y por hablar idiomas.

 Pagos especiales

Las hijas solteras de los empleados públicos fallecidos recibían una pensión vitalicia de 1,
000 euros mensuales. De acuerdo con expansión en el momento en que estalló la crisis, en
el año 2009, había 40 000 mujeres en esta condición, lo que se traducía en un gasto de 550
millones de euros al año para el Estado. Grecia también era el país de la Unión Europea que
más dinero destinaba a gasto militar, con un promedio superior al 4% de su PIB.
Factores que intervinieron en la crisis inmobiliaria (publico/privado)
Privado

Este estudio demuestra que la crisis griega, que estalló en el año 2010, tiene un origen
bancario privado y que no es el resultado de un exceso del gasto público. El supuesto plan
de ayuda a Grecia fue concebido para servir los intereses de los bancos privados y de los
países que dominan la eurozona. La adopción del euro por Grecia tuvo un papel importante
entre los factores que contribuyeron a la crisis.

En el período 1996-2008, y a primera vista, la evolución de la economía griega parecía

exitosa. La integración de Grecia en el seno de la Unión Europea, y a partir de 2001 en la
eurozona, tenía buen aspecto. El índice de crecimiento económico era alto, mayor que el de
las economías más fuertes de Europa.

En realidad, este éxito aparente ocultaba un grave vicio, tal como había sido el caso en
numerosos países: no solamente en España, Portugal, Irlanda, Chipre, las repúblicas
bálticas, Eslovenia, sino también en Bélgica, los Países Bajos, el Reino Unido, Austria,
países que fueron muy afectados por la crisis bancaria a partir del año 2008. Sin olvidar a
Italia, que fue alcanzada unos años más tarde.

Los grandes bancos privados, y otras instituciones financieras de las economías del Centro,
prestaron dinero a los sectores privados y públicos de las economías periféricas porque les
resultaba más rentable invertir en estos países que en los mercados nacionales de las
economías del Centro. La existencia de una moneda única, el euro, alentó este flujo, dado
que ya no existía el peligro de una devaluación en caso de crisis en algún país de la
periferia.

Esto originó una burbuja del crédito privado, principalmente en el sector inmobiliario,
aunque también en el consumo. El balance de los bancos de la periferia tuvo un fuerte
aumento.

Publico

Estos rescates provocaron un aumento enorme de la deuda pública. En efecto, la inyección

de capital público a los bancos y los otros mecanismos de rescate fueron muy costosos.

Pero había importantes lazos, incluso de complicidad, entre los gobiernos de los países de
la eurozona y el sector bancario privado. Los gobiernos, por lo tanto, decidieron utilizar el
dinero público para rescatar a los banqueros privados

Lo que se tendría que haber hecho era una salida de los bancos: organizar su bancarrota
ordenada y hacer pagar el coste del saneamiento a los grandes accionistas privados y a los
 grandes acreedores privados. Es decir, expropiar el sector bancario privado y convertirlo en
un servicio público.

En materia de reducción de impuestos sobre los beneficios de las empresas, Grecia había
llegado más lejos que la media de la UE. Asimismo, el gobierno socialista favoreció una
fuerte desregulación del sector financiero (que también se estaba llevando a cabo en los
otros países de la UE y en Estados Unidos) lo que se tradujo en un fuerte aumento de su
peso en la economía.

Durante este período, el crecimiento del PIB griego fue superior a la media de la UE, el PIB
per cápita estaba acercándose a la media europea, y el Índice de Desarrollo Humano
progresaba. Algunos sectores de tecnología puntera, como el de equipamientos eléctricos y
ópticos y el de ordenadores, tuvieron un fuerte crecimiento. Pero en realidad, al profundizar
la integración de Grecia en la UE, y después en la eurozona, los dirigentes griegos y los
grandes grupos privados reforzaron la subordinación del país y redujeron sus posibilidades
reales de desarrollo económico y social.

Consecuencias de la crisis económica dentro y fuera del país.

 Las agencias calificadoras de riesgo, no dudaron en devaluar la calificación crediticia que
poseía Grecia hasta el bono basura. Una vez realizadas las devaluaciones, los inversores
comenzaron a exigir mucha más rentabilidad por dichos bonos, lo cual hizo que Grecia
tuviera que endeudarse más para hacer frente a los actuales problemas económicos.

 Aumento de la deuda externa.

 El miedo a un posible contagio de un default griego no es nuevo. Ya hubo temores

similares tras la quiebra del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers Holdings
Inc. en 2008.

 En el corto plazo, la crisis griega puede provocar "una volatilidad mayor en los mercados y
aumentar la aversión al riesgo" de los inversores internacionales, explica Carlos Quenan,
profesor de Economía de la Universidad de la Sorbona, en París.

 Otra cosa es el efecto que la crisis griega puede tener no inmediatamente, pero a corto
plazo. Si Grecia deja de pagar y se empieza a plantear una salida de la Eurozona, esto
(sumado a otros factores) podría afectar a la dinámica de crecimiento de la zona euro.

 Las divisas latinoamericanas arrancan la semana con impulso bajista, en línea con todos los
mercados emergentes, después de que Grecia anunció un feriado bancario y controles de
capitales por la negativa de sus acreedores a extender el rescate del país, ante una ola de
retiros de depósitos de ahorristas.
 También el mercado exigió más dinero a los inversores a cambio de asegurar la deuda de
dicho país. Por otra parte, la bolsa griega comenzó una exuberante caída; los mercados no
confiaban ya en Grecia.

 Debilitamiento democrático institucional.

 Disminución de la esperanza de vida, aumento de la corrupción y aumento de los niveles de

violencia y delincuencia.

 Aumento de la emigración económica, se tradujeron en un deterioro generalizado de los

niveles de salud (empeoramiento de la atención sanitaria, aumento de los problemas
psicosociales, incremento de los suicidios).

 Para finales de 2014, su tasa de desempleo del 26% es la más alta de toda la Unión Europea
y el 51,2% de los jóvenes entre 15 y 24 años estaban desempleados.

 Afectaría negativamente a la moneda europea y aumentaría la inestabilidad en países con

un peso mayor en la economía global, implicando pérdidas de dinero para varios países
europeos. También se vería afectada las bolsas de valores.

 En América latina Si hay una recaída en Europa, los países más afectados serán los más
dependientes de la venta de materias primas".

Efectos en Honduras
Los envíos a ese destino pasaron de $227 millones a $341 millones en los primeros meses
de este año, mostrado un crecimiento del 50%, impulsado por las exportaciones de café,
aceite de palma, banano, melones y sandías. No obstante, Palencia aclara que el impacto en
la economía no será tan severo, tomando en cuenta que el mercado europeo “solo
representa el 19% de las exportaciones totales del país”.

La inestabilidad que provoca la crisis que vive Grecia en la eurozona, podría desacelerar el
buen ritmo de crecimiento mostrado por las exportaciones hondureñas al mercado europeo
durante el primer trimestre de 2015, aseguran analistas.

La situación del país griego es bastante complicada porque tiene un endeudamiento

aproximado de $145 mil millones, con una cuota por pagar de $75,000 millones, entre
capital e intereses. Al caer en default (incapacidad de pago) sin llegar a un arreglo, el efecto
de la crisis griega “podría limitar el crecimiento de las exportaciones hondureñas hacia la
eurozona”, explicó Lenin Palencia, analista económico.
Conclusiones

 En Honduras hubo repercusiones, pero fueron mínimas ya que la exportación de

materia prima hacia Europa solo representa un 19% de la cuenta corriente en la
balanza de pagos de Honduras (exportaciones).

 La corrupción y la mala práctica son recurrentes en la mayoría de los países a nivel

mundial y Grecia al tener un desorden administrativo público hacia que fuera más
fácil de suceder. La incorrecta gestión del presupuesto del gobierno para fines
personales, trae consecuencias por ejemplo se aumentó la plantilla de funcionarios,
con altos salarios el triple de lo que ganaban anteriormente a nivel nacional.

 Los factores desencadenantes de la crisis de la deuda soberana griega incluyen los

efectos de la Gran Recesión, las debilidades estructurales de la economía griega,
una creciente crisis bancaria y una crisis súbita en la confianza de los acreedores del
país.
Bibliografía
BBC Mundo. (2015). Consecuencias. 08/05/2017, de Mundo Sitio web:
http://www.bbc.com/mundo/noticias/2015/07/150702_grecia_deuda_crisis_referendo_preg
untas_basicas_vj_aw

Roger Zuzunaga Ruiz. (2015). Las 5 causas que hicieron de Grecia un país quebrado.
08/05/17, de El Comercio Sitio web: http://www.elcomercio.com/actualidad/causas-
hicieron-grecia-quiebra-crisis.html

El Economista. (05 de Mayo de 2010). Todas las claves sobre Grecia: causas y
consecuencias de una crisis histórica. El Economista.es .

Lara Barrera, B. (30 de agosto de 2013). La Prensa. crisis de grecia puede desacelerar
exportaciones Hondureñas .