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Considero que los autores Loayza y Ranciere (2006) notaron previamente, estas
hipótesis no representaron una contradicción porque cada una puede estar
asociada con diferentes longitudes de tiempo. Es decir, los resultados para la
economía colombiana, basados en los modelos ARDL, indican que la
intermediación financiera afecta positivamente las actividades económicas en todas
las especificaciones de corto y largo plazo. Estos son similares a los resultados de
King y Levine (1993) bajo diferentes medidas de intermediación financiera y
crecimiento del producto.
Los resultados obtenidos para los datos anuales colombianos entre 1960 y 2006
respaldan la hipótesis de la literatura de crecimiento endógeno, pero contradicen la
premisa de la literatura sobre crisis bancaria. Es decir, la intermediación financiera
afecta el crecimiento económico de manera positiva tanto a corto como a largo
plazo. Además, los resultados revelan que las variables de las crisis bancarias y la
volatilidad financiera están negativamente asociadas a la actividad económica.
Aunque estos hallazgos sugieren la presencia de fragilidad financiera.
Por lo tanto una economía más dinámica mejora el rendimiento de las finanzas ya
que un producto creciente representa más dinero para canalizar a través de
intermediarios financieros.
Una vez que se lleva a cabo la liberalización financiera, los países comienzan a
experimentar aumentos enormes en las entradas de capital extranjero, que
pueden producir un exceso de liquidez inesperado que contribuye a aumentar la
expansión del crédito. En algunos casos, la regulación y supervisión inadecuadas
del sistema financiero, y / o el riesgo excesivo asumido por algunos bancos pueden
no detener el crecimiento del crédito. Además, la ocurrencia de shocks
macroeconómicos negativos puede conducir a una crisis financiera.
Los países con sistemas financieros altamente desarrollados tienden a tener tasas
de crecimiento del PIB más alto, con la intermediación financiera mediante la
captación de recursos del público en que se dan otorgamientos de créditos buscan
el desarrollo y el fortalecimiento de cada nación, mediante créditos de inversión
social y tecnológica.