4.

Calcular el capital de trabajo y el capital neto de trabajo de la empresa Cimaco, que definió
sus proyecciones del próximo año como sigue:
- Las ventas Netas de la empresa serán de Bs. 150.000.-, lo cual requerirá:

- Operar con un margen de utilidad bruta del 20 %

- Conservar el inventario 60 días de costo.

- Otorgar a los clientes un plazo de 30 días

- El financiamiento de proveedores se estima en un 20 % del costo de ventas

- Es necesario mantener un saldo en efectivo de Bs.10000
365
𝐸𝑑𝑎𝑑 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝑬𝒅𝒂𝒅 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔 = 𝟑𝟔𝟓/𝟔𝟎 = 6,083

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑒𝑟𝑖𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑒𝑟𝑖𝑎 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑒𝑟𝑖𝑎

150.000
6,083 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑒𝑟𝑖𝑎

𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟏𝟓𝟎. 𝟎𝟎𝟎/𝟔, 𝟎𝟖𝟑 = 𝟐𝟒𝟔𝟓𝟖, 𝟖𝟖

Efectivo= 10.000 Bs

365
𝐸𝑑𝑎𝑑 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = = 12,167
30
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 = = 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑪𝒂𝒓𝒕𝒆𝒓𝒂 = 𝟏𝟓𝟎. 𝟎𝟎𝟎/𝟏𝟐, 𝟏𝟔𝟕 = 𝟏𝟐𝟑𝟐𝟖, 𝟒𝟑 𝒗𝒆𝒄𝒆𝒔
ACTIVO CORRIENTE
Inventario = 24658,88 Bs
Disponible= 10.000 Bs
Cuentas por cobrar= 12328,43 Bs
TOTAL 46987,31 Bs
PASIVO CORRIENTE
Financiamiento= 30.000 Bs
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = (𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 ∗ 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)
Capital Neto de Trabajo = 46987,31 – 30.000 = 16.987,31
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝑻𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐 = 𝟏𝟓𝟎. 𝟎𝟎𝟎/𝟏𝟔. 𝟗𝟖𝟕, 𝟑𝟏 = 𝟖, 𝟖𝟑

La rotación fue de 8,83 veces, por lo cual el capital neto de trabajo lo consideramos solvente,
debido a que el ACTIVO CORRIENTE ES MAYOR AL PASIVO CORRIENTE.
5. La empresa Ricosur tiene una razón acida de liquidez de 1,4, una razón del circulante de 3,
una rotación de inventario de 6 veces, activo circulante Bs. 810000, efectivo por 120000 y un
margen bruto sobre ventas del 40 %. ¿Cuáles fueron sus ventas anuales y su periodo promedio
de cobro? (260 días)
Datos:
Razón Acida de Liquidez=1,4
Razón del Circulante=3
Rotación de Inventarios= 6 veces
Activo Circulante= 810000
Efectivo = 120000
Margen bruto de utilidad=40%

Formulas:
Activo Circulante= Cajas+Cuentas por cobrar

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜 = ∗ 100
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜

𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 =
𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

Despejando y Desarrando:
Cuentas por cobrar=Activo circulante-Cajas=810000-120000=690000

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 810000

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = = = 270000
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 3
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 = = 1,4
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = −((𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 ∗ 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒) − 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)=
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = −((1.4 ∗ 270000) − 810000)=432000

Costo de ventas=Rotacion de Inventarios * Inventario Total=6*432000=2592000

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 2592000
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 = = = 4320000
(1 − 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜) (1 − 0,4)
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜 4320000
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
= 690000
= 6,26 veces

𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 260

𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 = = 6,26 = 43 dias
𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

La empresa tiene Ventas anuales por 4320000

Y un Periodo Promedio de Cobro de 41.53 días
6. Los siguientes datos de la empresa “Cielo “
Efectivo y valores negociables 100
Activos Fijos 283,5
Ventas 1000
Utilidad neta 50
Razón rápida (Prueba ácida) 2
Razón del circulante 3
Días de venta pendientes de cobro 40 días (Plazo Promedio de Cobro)
Rendimiento sobre capital contable 12 %
 Cielo no tiene acciones preferentes, tan solo capital contable común, pasivos
circulantes y pasivo a largo plazo.

a) Encuentre:
1) Las cuentas por cobrar (A/R)

Rotación cuentas por cobrar= ventas x100

cuentas por cobrar

40= 1000 x 100

cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar=25

Las cuentas por cobrar tienen un valor de 25

2) los pasivos circulantes,

Razón acida de liquidez= caja+ cuentas por cobrar

Pasivo corriente
2= 100+ 25
Pasivo corriente
Pasivo corriente=62,5
El pasivo tiene un monto de 62,5

3) los activos circulantes,

rotación de activo total = ventas
activo total
= 1000 =2,44
408,5
Por cada boliviano invertido genera 2,44 bs en ventas con el uso de los activos
totales
4) los activos totales,
rentabilidad de activo total = utilidad neta x100
activo total
= 50 x100 =12,24%
408,5
Los activos generaron utilidades durante la gestión de 12,24 %
 5) el rendimiento sobre los activos,
rentabilidad de activo total = utilidad neta x100
activo total
= 50 x100 =12,24%
408,5
Los activos generaron utilidades durante la gestión de 12,24 %

6) capital contable común

rentabilidad del capital = utilidad neta x 100
patrimonio
0,12 = 50 x 100
Patrimonio
Patrimonio= 833,33
7) la deuda a largo plazo.
Razón del activo fijo al pasivo a largo plazo = activo fijo
Pasivo a largo plazo
Razón del activo fijo al pasivo a largo plazo = 283,5
62,5
Razón del activo fijo al pasivo a largo plazo = 4,54

b) Si la empresa Cielo pudiera reducir sus días de ventas pendientes de cobro

de 40 a 30 días y si todo lo demás permaneciera constante,
¿Cuánto efectivo generaría? Si dicho efectivo se usara para volver a
comprar acciones comunes (a su valor en libros) y de esta manera se
logrará reducir el monto del capital contable común, ¿Cómo afectaría esto?

Cuentas por cobrar = 1000 =33,33

30
Disminuyendo los días de venta pendientes de cobro nuestras cuentas por
cobrar disminuyen por ende también nuestro total de activos, y el
rendimiento de los activos baja de 12,24 % a 11,99%
 1) Al rendimiento del capital contable
Rendimiento de capital = utilidad neta x 100
Patrimonio
0,12 = 50 x 100
patrimonio
patrimonio= 833, 33
el capital con la disminución de los días pendientes de cobro seria 833,33

2) Al rendimiento sobre activos

Rendimiento sobre activos = utilidad neta x 100
Activo total

Rendimiento sobre activos = 50 x 100

416,83
Rendimiento sobre activos = 11,99 %
Los activos generaron utilidades durante la gestión de 11, 99% viendo con esto
que las utilidades disminuyen del 12,21 % a 11,99%

3) a la razón de deudas totales y activos totales.

Razón de endeudamiento = total pasivo x 100
Total activo
Razón de endeudamiento = 12,5 x 100
416,83
Razón de endeudamiento =14,99%
La empresa tiene un bajo nivel de endeudamiento por lo que podría disponer de mas
recursos a través de deuda