TALLER DE VALOR FINANZAS

1. ¿Qué es Interés Simple?

El interés simple es un tipo de interés que siempre se calcula sobre el capital
inicial sin la capitalización de los intereses, de suerte que los intereses
generados no se incluyen en el cálculo futuro de los intereses, permaneciendo
el capital fijo y por tanto los intereses.

El interés simple, por no capitalizar intereses resulta siempre menor al interés

compuesto, puesto que la base para su cálculo permanece constante en el
tiempo, a diferencia del interés compuesto.

El interés simple es de poco o nulo uso en el sector financiero formal, pues este
opera bajo el interés compuesto. El interés simple es utilizado por el sistema
financiero informal, por los prestamistas particulares y prenderías.

El cálculo del interés simple muy sencillo; veamos:

Supongamos un capital de $10.000.000 a un interés del 5% mensual prestado

por 12 meses.

Tendremos entonces (10.000.000*0.05)*12 = 6.000.000. El rendimiento de ese

préstamo durante los 12 meses es de $6.000.000 que corresponde a un
rendimiento de $500.000 mensuales.

Vemos que el rendimiento mensual es constante, esto debido a que siempre se

calcula sobre el capital inicial que en este caso es de $10.000.000. [10.000.000
*5% = 500.000]
2. ¿Qué es Intereses Compuesto?

El interés compuesto es aquel interés que se cobra por un crédito y al ser

liquidado se acumula al capital (Capitalización el interés), por lo que en la
siguiente liquidación de intereses, el interés anterior forma parte del capital o
base del cálculo del nuevo interés.
A manera de ejemplo se puede decir que si se tiene un crédito por 1.000.000 al
2% mensual, al cabo del primer mes se ha generado un interés de 20.000
(1.000.000 * 0.02), valor que se suma al capital inicial, el cual queda en
1.020.000.

Así, en el segundo mes el interés se calcula sobre 1.020.000, lo que da un

interés de 20.400 (1.020.000 *0,02), valor que se acumula nuevamente al saldo
anterior de 1.020.000 quedando el capital en 1.040.400 y así sucesivamente.

Este sistema, al capitalizar los intereses hace que el valor que se paga por
concepto de intereses se incremente mes a mes, puesto que la base para el
cálculo del interés se incrementa cada vez que se liquidan y acumulan los
respectivos intereses.

Este sistema es ampliamente aplicado en el sistema financiero. En todos los

créditos que hacen los bancos sin importar su modalidad, se utiliza el interese
compuesto.

La razón por la que existe este sistema, es porque supone la reinversión de los
intereses por parte del prestamista.

Supongamos que una persona se dedica a prestar dinero, y su sustento

depende de los intereses que esos créditos le generen.

Si esa persona tiene prestados a la persona A el valor 20.000.000 al 3%

mensual, ganará el primer mes 600.000 (20.000.000 * 0.03). Luego esos
600.000 los prestará a la persona B quien le pagara también el 3% por
concepto de intereses, que equivale a 18.000 (600.000 * 0.03). Pero si A no le
pagara los intereses del primer mes, el prestamista no le podría prestar a B los
600.000 y dejaría de recibir ingresos por 18.000. Así que para que el
prestamista no pierda ingresos, los 600.000 de los intereses no pagados se los
acumula al capital inicial del préstamo (Es como volverle a prestar lo ganado
por intereses, puesto que si no los paga, los queda debiendo y esa deuda debe
seguir generando intereses).

Para mayor claridad:

En el mes 01 se presta a A 20.000.000.

Al finalizar el primer mes, habrá ganado un interés de 600.000
En el mes 02, se prestan esos 600.00 a B
Al finalizar el mes segundo mes, se tienen 600.000 de intereses que paga A y
18.000 que paga B, es decir, que en dos meses, los 20.000.000 iniciales han
rentado 1.218.000 dando un total acumulado de 21.218.000 (20.000.000 de
capital inicial + 1.218.000 de intereses)

Ahora, si A no paga los intereses, no habrá dinero para prestarle a B, pero de

todas formas el prestamista debe ganar los mismo, por lo que los intereses no
pagados por A se deben acumular al capital para que al final de los dos meses
se haya ganado lo mismo que si se le hubiera presta a B (1.218.000), y a esto
sumándole el capital inicial de 20.000.000 debe dar al cabo de dos meses el
valor total de 21.218.000

Ejemplo
Préstamo inicial 20.000.000
Intereses primer mes (20.000.000*0,03) = 600.000
Nuevo saldo (20.000.000 + 600.000) = 20.600.000
Intereses segundo mes (20.600.000*0,03) = 618.000
Nuevo saldo (20.600.000 + 618.000) = 21.218.000

En cualquiera de los casos el prestamista debe ganar exactamente igual, y esa

es la razón de ser del interés compuesto, pues se entiende que el interese
 mensual que se gane, se debe invertir en el siguiente mes y seguir generando
renta.

Formula para el cálculo del interés compuesto

Para determinar el valor futuro de un préstamo a una tasa de interés determinada,
en un periodo determinado, se utiliza la siguiente formula:

S=P(1 + I)N

De donde:

S es el valor futuro del crédito, es decir, el valor inicial del crédito mas lo ganado
por intereses.
P es el valor presente del crédito, es decir, el valor inicial de crédito.
I Es la tasa de interés expresada en decimales (5% = 0,05 que resulta de 5/100).
N es el periodo o número de meses de plazo del crédito.

Tomando el ejemplo antes realizado tenemos:

S es lo que debemos averiguar.

P 20.000.000
I 3% = 0,03
N 2 meses

Entonces:

S = 20.000.000 (1,03)2
S = 20.000.000 * 1,0609
S = 21.218.000
Ahora, si queremos saber únicamente el valor de los intereses, a S le restamos P
y tendremos los intereses ganados durante esos dos meses:

21.218.000 (S) – 20.000.000 (P) = 1.218.000 (I).

3. ¿Qué son tasa de interés?

La tasa de interés es el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que el

precio de cualquier producto, cuando hay más dinero la tasa baja y cuando hay
escasez sube.

Cuando la tasa de interés sube, los demandantes desean comprar menos, es decir,
solicitan menos recursos en préstamo a los intermediarios financieros, mientras que
los oferentes buscan colocar más recursos (en cuentas de ahorros, CDT, etc.). Lo
contrario sucede cuando baja la tasa: los demandantes del mercado financiero
solicitan más créditos, y los oferentes retiran sus ahorros.

Existen dos tipos de tasas de interés: la tasa pasiva o de captación, es la que pagan
los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado; la
tasa activa o de colocación, es la que reciben los intermediarios financieros de los
demandantes por los préstamos otorgados. Esta última siempre es mayor, porque
la diferencia con la tasa de captación es la que permite al intermediario financiero
cubrir los costos administrativos, dejando además una utilidad. La diferencia entre
la tasa activa y la pasiva se llama margen de intermediación.

En Colombia hay varias tasas de interés de referencia que se usan frecuentemente:

DTF

Es el promedio ponderado de las tasas de interés efectivas de captación a 90 días

(las tasas de los certificados de depósito a término (CDT) a 90 días) de los
establecimientos bancarios, corporaciones financieras, compañías de
financiamiento comercial y corporaciones de ahorro y vivienda. Esta tasa es
calculada semanalmente por el Banco de la República.

Corrección monetaria

Es la tasa que se utiliza para actualizar el valor de la unidad de poder adquisitivo

constante (UPAC). A esa tasa se redefine el valor de las deudas o los ahorros
denominados en UPAC. Se calcula como un porcentaje de la DTF.

TBS (Tasa básica de la Superintendencia Financiera)

Es la tasa promedio de CDAT y CDT a diferentes plazos, a la cual negocian entre

sí los intermediarios financieros. Esta tasa la calcula y certifica la Superintendencia
Financiera.

TIB (Tasa inter-bancaria)

Es la tasa pasiva promedio a la que negocian entre sí los intermediarios financieros

en el mercado de liquidez a muy corto plazo.
4. ¿En qué consiste la fórmula de valor futuro?
El valor futuro (VF) es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de
dinero que mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un proyecto
determinado.

El valor futuro (VF) nos permite calcular cómo se modificará el valor del dinero
que tenemos actualmente (en el día de hoy) considerando las distintas
alternativas de inversión que tenemos disponibles. Para poder calcular el VF
necesitamos conocer el valor de nuestro dinero es el momento actual y la tasa
de interés que se le aplicará en los períodos venideros.

El concepto de valor futuro se relaciona con el del Valor Presente, este último
refleja el valor que tendría hoy un flujo de dinero que recibiremos en el futuro.

El Valor futuro se utiliza para evaluar la mejor alternativa en cuanto a qué hacer
con nuestro dinero hoy. También para ver cómo cambia el valor del dinero en el
futuro.

Concepto del valor futuro

El concepto del valor futuro busca reflejar que si decidimos retrasar nuestro
consumo actual será por un premio, algo que valga la pena. De esta forma,
esperamos que el Valor futuro sea mayor que el valor presente de un monto de
dinero que tenemos actualmente ya que se le aplica una cierta tasa de interés o
rentabilidad. Así por ejemplo, si hoy decido ahorrar dinero en una cuenta de
ahorro bancaria, este monto de dinero crecerá a la tasa de interés que me ofrece
el banco.

Relación entre valor presente y valor futuro

Se trata de dos caras de una misma moneda. Ambos reflejan el valor del mismo
dinero en diferentes momentos del tiempo. Siempre es mejor contar con el dinero
hoy, en vez de esperar, a menos que nos paguen intereses por ello. En la fórmula
del valor futuro podemos despejar el valor presente y viceversa.
Fórmula del valor futuro
La fórmula para calcular el valor futuro depende de si el interés que se aplica es
simple o compuesto.

Fórmula de interés simple

Ocurre cuando se aplica la tasa de interés sólo sobre el capital o monto inicial,
no sobre los intereses que se van ganando en el tiempo. La fórmula es la
siguiente:

VF = VP x (1 + r x n)

Donde:

VF= valor futuro

VP= valor presente (el monto que invertimos hoy para ganar intereses)
r= tasa de interés simple

n= número de períodos

Ejemplo: Suponga que invierte 1000 euros en una cuenta de ahorro que ofrece
una tasa de interés simple de 10%. ¿Cuál es el valor futuro en los dos años
siguientes?

VF = 1000 x (1 + 10% x 2) = 1200 euros (los intereses ganados son 200)

Fórmula de interés compuesto

En este caso se aplica la tasa de interés sobre el monto inicial y también sobre
los intereses que se van ganando cada período. La fórmula es la siguiente:
VF = VP x (1 + r)n

Ejemplo de cómo calcular el valor futuro

Ejemplo: Suponga que ahora el Banco le ofrece una tasa de interés compuesta
de 10% sobre el ahorro. ¿Cuál es el valor futuro en los dos años siguientes?

VF = 1000 x (1 + 10%)2 = 1210 euros

Esto implica que los intereses ganados son 210, el primer año el interés es el
10% de 1000 (100 euros), el segundo año en tanto es el 10% de 1100 (110
euros).

5. ¿En qué consiste la fórmula de valor presente?

El valor presente (VP) es el valor que tiene a día de hoy un determinado flujo
de dinero que recibiremos en el futuro.

Es decir, el valor presente es una fórmula que nos permite calcular cuál es el
valor de hoy que tiene un monto de dinero que no recibiremos ahora mismo,
sino más adelante.

Para calcular el VP necesitamos conocer dos cosas: los flujos de dinero que
recibiremos (o que pagaremos en el futuro ya que los flujos también pueden
ser negativos) y una tasa que permita descontar estos flujos.

Concepto de valor presente

El valor presente busca reflejar que siempre es mejor tener un monto de dinero
hoy que recibirlo en el futuro.
En efecto, si contamos con el dinero hoy podemos hacer algo para que este
sea productivo, como por ejemplo invertirlo en una empresa, comprar acciones
o dejarlo en el banco para que nos pague intereses, entre otras opciones.

Incluso, si no contamos con un plan determinado para invertir el dinero,

simplemente podemos gastarlo para satisfacer nuestros gustos y no tenemos
que esperar para recibirlo en el futuro.

Considerando lo anterior, recibir un monto de dinero más adelante (no hoy)

implica un coste de oportunidad y esto es lo que se refleja en el cálculo del
valor presente. Así, descontamos (castigamos) el valor de los flujos futuros
para traerlos al presente.

El concepto de VP se utiliza comúnmente para determinar si es conveniente o

no invertir en un determinado proyecto, valorar los activos que ya se tienen,
calcular el valor de la pensión que recibiremos en la vejez, etc.

Fórmula del valor presente

Supongamos que recibiremos un monto de dinero en el futuro (n años en el
futuro o n períodos en el futuro) y nuestra tasa de descuento es de r%, la que
refleja nuestro coste de oportunidad. Luego, el valor presente es:

VP= Fn/(1+r)n

Ahora, si recibimos varios flujos de dinero en distintos períodos tenemos:

VP= F0 + F1/(1+r) + F2/(1+r)2 + ….. + Fn/(1+r)n

Donde:

Fi= Flujos (i=0,1,2,3….n)

r= tasa de descuento
Ejemplo de cálculo del valor presente
Cuando queremos valorar un proyecto de inversión, descontamos los flujos
que recibiremos a una tasa determinada. Si el VP del proyecto es mayor que
cero, entonces la inversión es rentable, de lo contrario o no ganamos nada o
perderemos dinero.

Veamos un ejemplo: Juan le pide a Pablo que le alquile su vehículo durante 3

meses a un pago mensual de 5.000 euros (el primer pago es hoy). Luego de
este tiempo, se lo comprará por 45.000 euros. El costo de oportunidad de Juan
es de un 5% mensual ¿Cuál es el VP del proyecto?

Calculamos el VP:

VP= 5.000 + 5.000/(1+5%) + 5000/(1+5%)2 + 45.000/(1+5%)3

VP= 53.170 euros (valor aproximado)

6. Realizar los siguientes ejercicios.

A) El Señor Pedro Pica piedra, Recibirá la suma de $1.000.000 pasado un año,

si lo comparamos a el día de hoy que suma de dinero iguala al $1.000.000 si
el interés nominal mensual que recibirá es de 8%.

B) Pablo Mármol, administrador de la cantera “El Señor Rajuela” tiene un

proyecto para dentro de 3 años; y para realizar ese proyecto requiere obtener
a ese tiempo la cantidad de dinero de $3.000.000.
¿Qué cantidad de dinero debe invertir hoy si le ofrecen una tasa de interés
de 26.82% EA?
https://www.gerencie.com/interes-compuesto.html

https://www.gerencie.com/interes-simple.html

https://www.banrep.gov.co/es/contenidos/page/qu-tasa-inter-s

https://economipedia.com/definiciones/valor-futuro.html