Exercice 1 :

1.La méthode du Price-Earning Ratio ou PER (ratio cours bénéfices) est probablement la plus
connue. Selon cette méthode la bourse est prise comme référence, dans ce cas la valeur de
l'entreprise est 

PER= (cours d’action /bénéfice Net par action)

Nom AFG BHI CJK DLM ENO

Cours 80 40 18 15 27

BNPA 5 2 1,5 0,6 1,8

Dividendes 3,2 1 1 0,3 0,6

PER 16 20 12 25 15

Le per moyen (16+20+12+25+15)/5=17.5

2. La ™société la plus sous-évalue est CJK car elle a le Per le plus faible qui signifie elle est
valorisée que 12 fois ses bénéfices et l'acheteur d'une action dans cette société peut
théoriquement espérer se rembourser en 12 ans, si l'entreprise distribue tous ses bénéfices et
que ceux-ci restent stables.

Exercice 2

1.pour la société Lemoine

On a PER = cours de l’action/ BNPA

Donc BNPA= cours de l’action/PER = 380/19 = 20 euros

2. Coût des capitaux propres (ou taux requis) = 1/PER = bénéfice/cours = 1/19= 5.2 %

3. Capitalisation boursière = cours de l’action* nombre d’action

= 380*250 000 = 95 000 000 euros/actions

4. J’achète l’action de la société Lemoine car c’est la société la plus rentable puisque leur
PER est inférieure de celui de la société Diamono 19<24 car l'acheteur d'une action peut
théoriquement espérer se rembourser en 19 ans, si l'entreprise distribue tous ses bénéfices et
que ceux-ci restent stables.