Ejercicio No.

2
Rev. Julio 2010

Reunión de Directorio No. 2:

¿Cómo Quedaremos al Final? [1]

Días después de la reunión anterior, el Gerente General convocó a un nuevo directorio cuyo tema
de agenda era el planeamiento a corto plazo.
Para esta actividad, él se había estado reuniendo con cada uno de los gerentes de la empresa y
había logrado acopiar información suficiente para la elaboración del llamado presupuesto maestro,
el mismo que pretendía demostrar que en el período de seis meses la empresa podría estar
nuevamente en AZUL.

Es así que les presentó el resumen de su labor del siguiente modo:

Gerente General:

Señores:

Por todos es conocido que nuestra empresa ha tenido un ritmo muy intenso de expansión, tanto
así que el nivel de existencias ha requerido que invirtamos en nuevos lugares de almacenaje.

Se han desarrollado nuevas zonas de venta y ampliado el número de clientes, lo que ha generado la
necesidad de incrementar nuestro capital de trabajo.

Los programas de producción se aceleraron en un esfuerzo por obtener excelentes niveles de

servicio y tener una variedad casi ilimitada de productos.

Por otra parte, la experiencia en cobros ha empeorado y las cuentas por cobrar representan ventas
de dos meses en comparación con las condiciones normales de 30 días.

Estas situaciones, han provocado presiones considerables en la situación financiera de la empresa,

por ello es que se ha pensado en un cambio de nivel en el programa de producción a partir del
primer día útil de noviembre, que permita reducir las existencias, manejar mejor la política de
clientes, y controlar los financiamientos de corto plazo. Para optimizar el concepto de gestión en la
empresa.

Creo que un período de seis meses de prueba, como se mencionó al inicio, podría ser el horizonte
de tiempo adecuado para la evaluación de la propuesta, así pues, nuestra evaluación de la
propuesta será de noviembre a abril del próximo año.
 Balance Estimado Para el 30 de Octubre

Caja 740
Cuentas y efectos a cobrar 3,975
Existencias:
Materia prima 2,725
Mercancias acabadas 6,420 9,145
Total de Activo Corriente 13,860

Instalaciones y Equipo 12,525

Menos: Depreciación acumulada 5,315 7,210
Otro activo 1,730
Total de Activo 22,800

Cuentas a pagar 1,050

Efectos a pagar 4,120
Pasivo acumulado 2,875
Total de Pasivo Corriente 8,045

Deuda a largo plazo 5,250

Acciones privilegiadas 1,750
Acciones ordinarias 5,000
Superávit ganado 2,755
Total de Pasivo y Capital Contable 22,800
a) Ventas Actuales y Previstas: (US $)
Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril
1,925 2,050 2,175 2,300 2,450 2,625 2,750 2,850
3,975 6,150 8,450 10,900 13,525 16,275 19,125

b) Compras actuales y previstas (neto a 45 días) (US $)

Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril
750 675 650 650 650 650 650 650

c) Período de Cobro, actual y previsto

Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril
dias
63 60 50 50 40 40 40 40

d) Utilización materiales :
$825.00 por mes

e) Salarios :
$215.00 por mes

f) Gastos de fabricación :
$420.00 por mes

g) Depreciación :
$43.00 por mes

h) Coste de mercaderías vendidas :

70% de ventas

i) Gastos de Venta y Administración :

Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril
% de la ventas
15% 14% 12%

j) Pagos sobre efectos por pagar :

$750.00 (Dos pagos: Uno en diciembre y el otro en marzo)

k) Interés vencido en febrero :

$300.00

l) Dividendos pagaderos en noviembre y febrero :

$25.00 cada uno

m) Impuestos de utilidades vencidas en febrero :

$375.00
 Determinación de las Cuentas por Cobrar al final de mes

Perìodo Medio de Cobro = Cc * Período de cobro

0 / Número de dias

Setiembre Cc * 63 = 4,042.50
1,925 / 30

Octubre Cc * 60 = 3,975.00
3,975 / 60

Noviembre Cc * 50 = 3,416.67
6,150 / 90

Diciembre Cc * 50 = 3,520.83
8,450 / 120

Enero Cc * 40 = 2,906.67
10,900 / 150

Febrero Cc * 40 = 3,005.56
13,525 / 180

Marzo Cc * 40 = 3,100.00
16,275 / 210

Abril Cc * 40 = 3,187.50
19,125 / 240
No. Tipo Dias

1 mes 30
2 mes 60
3 mes 90
4 mes 120
5 mes 150
6 mes 180
7 mes 210
8 mes 240
9 mes 270
10 mes 300
11 mes 330
12 mes 360
 Reunión de Directorio No. 2

X. Balance General
Periodo Nov. Dic Ene Feb. Mar. Abr.
Activos Corrientes
Caja 1,774.58 1,577.92 3,014.08 3,187.69 3,478.25 4,613.75
Cuentas por Cobrar 3,416.67 3,520.83 2,906.67 3,005.56 3,100.00 3,187.50
Materia Prima 2,550.00 2,375.00 2,200.00 2,025.00 1,850.00 1,675.00
Productos Terminados 6,400.50 6,293.50 6,081.50 5,747.00 5,325.00 4,833.00
Sub total activos corrientes 14,141.75 13,767.25 14,202.25 13,965.25 13,753.25 14,309.25
Activos No Corrientes
Instalac. Y equipos 12,525.00 12,525.00 12,525.00 12,525.00 12,525.00 12,525.00
(Deprec Acum) -5,358.00 -5,401.00 -5,444.00 -5,487.00 -5,530.00 -5,573.00
Otros activos 1,730.00 1,730.00 1,730.00 1,730.00 1,730.00 1,730.00
Sub total activos no corrientes 8,897.00 8,854.00 8,811.00 8,768.00 8,725.00 8,682.00

Total Activos 23,038.75 22,621.25 23,013.25 22,733.25 22,478.25 22,991.25

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar 987.50 975.00 975.00 975.00 975.00 975.00
Impuesto a la renta por Pagar 97.88 201.38 318.98 -20.03 128.48 282.38
Efectos por pagar 4,120.00 3,370.00 3,370.00 3,370.00 2,620.00 2,620.00
Pasivo acumulado 2,875.00 2,875.00 2,875.00 2,875.00 2,875.00 2,875.00
Sub total pasivo corriente 8,080.38 7,421.38 7,538.98 7,199.98 6,598.48 6,752.38
Deuda a largo plazo 5,250.00 5,250.00 5,250.00 5,250.00 5,250.00 5,250.00
Total Pasivos 13,330.38 12,671.38 12,788.98 12,449.98 11,848.48 12,002.38
Patrimonio
Acciones privilegiadas 1,750.00 1,750.00 1,750.00 1,750.00 1,750.00 1,750.00
Acciones ordinarias 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
Superávit 2,958.38 3,199.88 3,474.28 3,533.28 3,879.78 4,238.88
Total Patrimonio 9,708.38 9,949.88 10,224.28 10,283.28 10,629.78 10,988.88

Total Pasivo y Patrimonio 23,038.75 22,621.25 23,013.25 22,733.25 22,478.25 22,991.25

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

C.Produc 1,503.00 1,503.00 0.00 1,503.00 0.00 1,503.00

C.Venta 1,503.00 1,610.00 0.00 1,715.00 0.00 1,837.50
0 1 2 3 4 5
Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19

INGRESOS
(+) Ventas 2,050.00 2,175.00 0.00 2,300.00 0.00 2,450.00

INVERSION 20,330

EGRESOS
(-) Consumo 825.00 825.00 0.00 825.00 0.00 825.00
(-) MO 215.00 215.00 0.00 215.00 0.00 215.00
(-) CIF 463.00 463.00 0.00 463.00 0.00 463.00
(-) Inv.inicial 0.00 6,400.50 0.00 6,293.50 0.00 6,081.50
(+) (-)Inv.Final 0.00 6,293.50 0.00 6,081.50 0.00 5,747.00
G.O 0.00 345.00 0.00 343.00 0.00 367.50

FLUJO ECONOMICO
U Operativa -19,783.00 220.00 0.00 242.00 0.00 245.00

(-) G.Financiero 326.25 0.15 345.00 0.00 392.00 0.00

(-) Impuesto Ren 97.88 0.00 103.50 0.00 117.60 0.00
(+) Escudo Fisca 97.875 0.045 103.5 0 117.6 0

FLUJO FINANCIERO
Caja -20,109.25 219.90 -345.00 242.00 -392.00 245.00

F.Econom. F.Financi
VPN -18,009.06 €
TIR Err:523
VAN
IVPN 31%
B/C
PRI
 0.00 1,503.00
0.00 1,925.00
6 7
Apr-19 May-19

0.00 2,625.00

0.00 825.00
0.00 215.00
0.00 463.00
0.00 5,747.00
0.00 5,325.00
0.00 330.00

0.00 370.00

1,062.55 0.00
318.77 0.00
318.765 0

-1,062.55 370.00