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Série

des exercices gestion du BFR


Exercice 1 :

Gamma a réalisé un chiffre d’affaires de 32 millions de dirhams cette année, pour un coût de production de 20
millions.

Actif Montant Passif Montant


Actif immobilisé 8500 Capitaux propres 9030

Stocks 1300 Dettes à moyen et à 3000


long termes
Créances clients 3950 Dettes fournisseurs 1500
Disponibilités 2000 Autres 2220
Actif circulant 7250 Dettes d’exploitation 3720
Total actif 15750 Total Passif 15750
1. Calculez le BFR de Gamma au 31/12
2. Le BFR moyen du secteur est de 30 jours de chiffres d’affaires. Quelle analyse faites-vous de la situation de
Gamma

Exercice 2 :

Le chiffre d’affaires annuel de Kappa est de 60 millions de dirhams. Le total des créances clients est de 2 millions.
Quel est le délai de rotation des créances clients ? Une filiale de Kappa détient les créances clients suivantes :

Client Montant de la créance (en Dh) Ancienneté de la créance (en


jours)
ABC 50000 35
DEF 35000 5
GHI 15000 10
JKL 75000 22
MNO 42000 40
PQR 18000 12
STU 82000 53
VWX 36000 90
Cette filiale octroie à ses clients des crédits commerciaux systématiques, 1/15, 30 jours. Construisez la balance âgée
de la filiale par période de 15 jours. Quelles conclusions tirer ?

Exercice 3 :

Appuyez-vous sur les états financiers d’Epsilon pour calculer la durée de son cycle de trésorerie pour les années N et
N+1. Quelle évolution constate-t-on ? Les besoins en liquidités d’Epsilon augmentent-ils ou baissent-ils ? Epsilon
profite-t-elle pleinement des conditions offertes par ses fournisseurs, qui demandent un paiement à 30 jours ?

Compte de résultat d’Epsilon (en millions de DH)

N N+1
Chiffres d’affaires 60000 75000
-Charges d’exploitation - 52000 -61000
-Dotations aux amortissements -6000 -8000
et provisions
Résultat d’exploitation 2000 6000
-Frais financiers -1400 -1300
Résultat courant avant impôt 600 5700
-Impôt sur les sociétés -200 -1567
Résultat net 400 3133
Bilan d’Epsilon (en millions de DH)
Actif N N+1 Passif N N+1
Actif immobilisé 23087 20098 Capitaux propres 18287 20637
Stocks 6200 6600 Dette à moyen et à long 6500 7000
termes
clients 2800 6900 Dettes fournisseurs 3600 4600
disponibilités 3080 6100 Autres 6780 7461
Actif circulant 12080 19600 Passif d’exploitation 10380 12061
Total actif 35167 39698 Total passif 35167 39698