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Édition N° 4510 du 2015/04/22

ASSURANCES
UN MODÈLE DE SOLVABILITÉ BASÉ SUR LES
RISQUES
PAR ABDELMOUMEN BERJAOUI
Dans un contexte mondial marqué par des évolutions
 
 
fortes des réglementations et des pratiques
professionnelles, comme les nouvelles normes IFRS, EXCLUSIVITE the Place To Be !
Solvabilité II, la généralisation des dispositifs de contrôle BUDGET ! Soyez un des rares
  privilégiés à vivre
interne et le fort développement de la fonction Entreprise "Ma solution pour avoir
  une voiture toujours l’expérience d’un client
Risk Management, l’autorité de contrôle des assurances bien entretenue? Ne comblé. Découvrez les
  vient de repenser le cadre réglementaire du secteur. Le rien faire." LLDP:le Faubourgs d’Anfa par
  projet de loi n° 059-13 modifiant et complétant la loi n° 17- choix des particuliers Bouygues Immobilier
qui ont tout compris.
  99 portant code des assurances prévoit l’introduction du
régime de solvabilité basé sur les risques.
- Qu’est-ce qu’un régime de solvabilité basé sur les risques
Un régime de solvabilité basé sur les risques est une
avancée importante pour le monde des assurances. Il FLASH INFOS
s’agit en fait d’une nouvelle stratégie de gestion des
Allemagne: Bild dévoile l'identité d'auteurs de
compagnies basée sur une gestion des risques intégrant à Abdelmoumen Berjaoui est commentaires racistes
professeur à la Faculté des
la fois des aspects quantitatifs et qualitatifs. Ce nouveau
sciences juridiques, économiques France/Maroc: Deux partenariats signés avec l’ONMT et la
cadre prudentiel permet de positionner la gestion des
et sociales de Kénitra (FSJES), SMIT
risques au cœur des préoccupations des entreprises
spécialiste de la finance des
d’assurances. L’objectif est de mieux adapter les fonds assurances
France/Maroc : Renforcement du partenariat
propres exigés d’une compagnie d’assurances avec les économique
risques qu’elle encourt. HCP : Une étude sur le big data d’ici 2020
Bien que les lignes directrices du nouveau régime ne soient pas encore dévoilées, les mesures
Éducation : Moins d’enseignants pour plus d’élèves
quantitatives d’un tel système doit normalement s’appuyer sur une approche modulaire des
risques. Elle consiste en la détermination des capitaux immobilisés via une formule standard. Grand stade/Oued Martil: Plus de 1,5 milliard de DH pour
D’une manière plus simple, l’objectif étant d’évaluer le coût d’un produit d’assurance par Tétouan
rapport au risque encouru. La nature temporelle et incertaine caractérisant l’assurance 54% des fonctionnaires touchent entre 6.000 et 14.000
nécessite l’intervention des modèles actuarielles. Les études faites sur Solvabilité II ont en effet DH
montré l’importance d’accompagner la formule standard par un modèle interne seul capable
L'ancienne région de Rabat concentre plus de 20% des
de représenter l’interaction des risques. salaires publics
Le régime de solvabilité basé sur les risques pourrait également être d’un grand intérêt en
matière de rentabilité. Le facteur temps et l’incertitude relative à la survenance d’un sinistre
Tout le flash d'actu
font que les modèles de rentabilité développés dans un contexte industriel ne sont d’aucun
intérêt en assurance. Dans un contexte de solvabilité basée sur les risques, la rentabilité par
produit est mesurée par  l’addition du résultat technique et du résultat financier sur le besoin
en capital auparavant déterminé. Ce ratio permettra à la direction d’agir sur sa politique
tarifaire pour ajuster le numérateur, ou bien sur sa politique de réassurance pour limiter le
dénominateur. Bien que l’approche est théoriquement valable, elle serait difficile dans un
contexte marqué par l’encadrement des prix et l’étroitesse du marché financier.
- Conséquences sur le secteur
Solvabilité basée sur les risques est un régime prudentiel qui va modifier l’activité assurantielle.
Il aura un impact direct sur les exigences de fonds propres, les placements et la structure du
marché des assurances.
L’étude réalisée par Swiss-Re sur le marché européen par le biais du modèle suisse de
solvabilité (test suisse de solvabilité) a montré que le passage vers un régime de solvabilité
basé sur les risques va être accompagné d’une augmentation sensible des exigences de fonds
propres. La principale raison en est que ce régime tient compte de l’intégralité des risques
encourus par une société d’assurance.
Les exigences de fonds propres en matière de placements peuvent également obliger les
compagnies à prendre moins de risques que dans le cadre de l’ancien système, en s’orientant
davantage vers des obligations bien notées au détriment des actions et des biens immobiliers.
Concernant la structure du marché, les exigences du nouveau régime vont obliger les
compagnies à se concentrer davantage sur les métiers et les compétences qu’ils maîtrisent.
Certains assureurs vont de ce fait décider de se détacher des activités les plus consommatrices
de ressources et de se tourner vers la sous-traitance ou la délocalisation de leurs services de
back-office. Il est en effet fort imaginable qu’un assureur qui a d’excellentes compétences en
gestion des risques, mais un faible réseau de distribution se concentre sur la conception des
produits et se désengage de la distribution des polices. Pour un autre doté d’un fort réseau de
vente, il pourrait être rentable pour lui de se spécialiser dans la distribution des polices en
laissant la conception et le transfert des risques à d’autres assureurs.
Le couple risque/rendement serait au centre des stratégies. Avec un régime de solvabilité basé
sur les risques, les compagnies qui ne parviennent pas à générer de la valeur économique
deviendront l’objet d’opérations de rachats. Le régime pourrait accélérer de ce fait le
phénomène d’acquisition-fusion.
A notre avis, une période transitoire est nécessaire afin d’atténuer la volatilité que pourrait
provoquer le passage vers un régime de solvabilité basé sur les risques. Par ailleurs, pour que
les assureurs marocains ne soient pas désavantagés face aux assureurs européens notamment
dans le cadre de l’Aleca, le système de solvabilité marocain doit être compatible avec
Solvabilité II.
Finalement, si le régime de solvabilité basé sur les risques est adopté, une forte demande pour
les actuaires est à prévoir. Il n’est pas heureusement nécessaire d’être agrégé de maths pour
pouvoir utiliser le régime. Ses modèles sont normalement conçus pour produire des
indicateurs compréhensibles par tous, que ce soit au niveau de la direction générale, ou au
niveau des autres directions.

Reconfigurer la structure

Le projet de loi n° 059-13 modifiant et complétant la loi n° 17-99 portant code des
assurances prévoit l’introduction du régime de solvabilité basé sur les risques. Il
s’agit d’un modèle prudentiel qui intègre la totalité des risques encourus par une
compagnie d’assurances dans l’évaluation des fonds propres à immobiliser. Les
modèles actuariels de ce régime permettent également une évaluation différentielle
de la rentabilité à travers le rapport résultat net sur fonds immobilisés. A notre avis,
l’introduction de tel système reconfigurera la structure du secteur des assurances
marocain.
 

ÉDITION DU JOUR
 

EXCLUSIVITE BUDGET ! the Place To Be !
"Ma solution pour avoir une voiture toujours bien Soyez un des rares privilégiés à vivre l’expérience
entretenue? Ne rien faire." LLDP:le choix des d’un client comblé. Découvrez les Faubourgs d’Anfa
particuliers qui ont tout compris. par Bouygues Immobilier

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difficultés financières, juridiques et sociales - 25
novembre - Casablanca

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