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Ce grand nombre d’opcvm rend difficile le choix entre ces différents fonds et que le
meilleur placement n’est pas nécessairement celui qui aura dans l’absolu, la
meilleure performance. C’est la raison pour laquelle, l’élément qui doit être pris en
compte au moment de la recherche du portefeuille optimal, abstraction faite des
contraintes de l’investisseur, c’est l’aversion au risque. En d’autre terme, la
recherche du rendement du fonds va être conditionnée par la tolérance du risque par
l’investisseur
Il est donc légitime de poser la question de l’intérêt pour l’investisseur de choisir un
fonds plutôt que d’investir dans des produits gérés en direct. Qu’en est-il réellement
de la performance du point de vue de l’investisseur ? Où, en d’autre terme cette
orientation de gestion peut être considérée comme une réelle opportunité de
placement ou c’est juste un montage mercatique pour stimuler les investisseurs
Introduction
Un OPCVM collecte des fonds en émettant des parts, qu'il place en valeurs
mobilières. Ce qu'attendent les investisseurs qui placent leurs fonds dans les
OPCVM, c'est une performance, mesurée à travers le taux de rentabilité des parts
détenues, ou au moyen des ratios (d'un ratio de Sharpe ou de Jensen) qui tient
compte du risque du fonds.
La mesure de la performance d'un portefeuille est une préoccupation
constante et une première étape primordiale dans l’évaluation de la qualité d’une
gestion d’actifs financiers.