Cette partie a été réalisée au niveau de la salle des marchés de la banque ZITOUNA. La salle des marchés de la banque ZITOUNA s’occupe pour le moment uniquement des échangent des devises au comptant (spot) dans diverses transactions tels que les virements bancaires, le paiement de marchandises importées d’un autre pays, le paiement de services facturés dans une monnaie étrangère, ou lorsqu’ un client dépose un chèque libellé dans une monnaie étrangère et exige le paiement en monnaie locale en attendant l’adoption de nouvelles instruments forwards en adéquation avec les principes de la finance islamique.
SECTION 1 : PRÉSENTATION DE LA SALLE DES MARCHÉS DE LA
BZ
La salle des marchés de la banque ZITOUNA fait partie de la Direction Trésorerie.
Elle est composée seulement de deux personnes : Le chef de salle et un autre trader.
Direction Trésorerie
Département Département Département Salle des Correspondant Caisse centrale marchés Banking Le responsable salle des marchés est le cambiste chargé de la réalisation des opérations de change au comptant pour le compte de la banque. Il effectue quotidiennement des transactions de change devise contre dinars avec des clients particuliers ou professionnels ou sur le marché interbancaire. Pour ce faire, il dispose de 06 écrans reliés : écran Reuters, système BZ T24, dealing… Auxquels est attaché un seul clavier multifonctionnel, un téléphone spécial, avec deux combinés, doté d’un recorder pour enregistrer les appels téléphoniques, lui fournissant les outils requis à l’achèvement de ces opérations.
SECTION 2 : LES OPÉRATIONS QUOTIDIENNES DANS LA SALLE
DES MARCHÉS 1. Le change au comptant « spot »
Une opération de change comptant consiste à acheter une devise moyennant le
paiement dans une autre devise. Cette opération est réalisée à un cours déterminé sur lequel les 2 contreparties se sont mises d'accord. Ce cours est le prix de référence à partir duquel sera calculé le montant de la devise de paiement.
Contrairement à des transactions au comptant sur d'autres marchés, les deux
contreparties n'échangent pas les monnaies le jour même. Le règlement des devises intervient généralement deux (02) jours ouvrés après la transaction. Cette date de règlement est appelée date de valeur.
2. Interdiction du change à terme dans la BZ
Le change à terme correspond à des achats ou des ventes de devises au titre desquels les parties décident de différer le dénouement (le délai séparant la date d'engagement et la date de livraison est supérieur à deux jours ouvrables). Le cours à terme d'une devise est égal au cours comptant du jour majoré du report ou minoré du déport existant sur la devise concernée1.
Selon une parole expresse du Prophète, l’échange de valeurs étalon de même nature (or contre or, argent contre argent, et par conséquent monnaie contre monnaie) ne peut se faire
1 https://www.mataf.net/fr/edu/glossaire/change-a-terme. que séance tenante (de main en main) et dans les mêmes proportions. Ce texte est à l’origine de l’interdiction du change à terme2.
3. Les cours appliqués par la BZ
Les opérations de change se réalisent principalement avec des personnes morales, et
s’exécutent :
Après une négociation entre le client et le cambiste qui se déroule à travers une conversation téléphonique. Cette conversation n’est possible avec la salle des marchés que lorsque le client fera une demande pour négocier le cours. Lors de cet appel, le client demande le cours en vigueur de la devise voulue, le cambiste le lui communique et une phase de négociation a lieu ou non selon le client. En effet, une partie de la clientèle généralement nouvelle dans le domaine accepte le cours directement, une autre partie qualifiée comme « clientèle avertie » essaye de négocier le cours ; Soit en utilisant un cours préférentiel ; Soit en appliquant un cours standard.
Aussi, le même cambiste est responsable des dealings de change en interbancaire. En
effet, Les banques peuvent réaliser des opérations de change entre elle en cas de besoin de trésorerie dans une devise bien déterminée ou dans le cadre de gestion de leur position de change. La négociation se déroule sur l’une des plates-formes de Bloomberg « Fx » d’une manière conversationnelle, puis les cambistes valident leurs deals. De la même manière l’opération est enregistrée sur le système de la banque.
4. Position de change
La position de change dans une devise est le solde net de l’ensemble des opérations d’achats et de ventes effectuées dans cette devise. Si, dans une devise donnée, les achats excèdent les ventes, on dit qui la position est longue « long », et si les ventes excèdent les achats, on dit que la position est courte « short ».
2 Wadi MZID, « La Finance islamique : Principes fondamentaux et apports potentiels dans le financement de la croissance et du développement », P 04.
