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Correction de l'épreuve de Finance d'entreprise - Année 2015

Tableau d'amortissement Equipement 2

Périodes VB TL TD DEA
Fin 2017 600 17% 33% 200

Fin 2018 400 20% 33% 133

Fin 2019 267 25,00% 33% 89

Fin 2020 178 33% 33% 59


Fin 2021 119 50% 33% 59
Fin 2022 59 100% 33% 59
Tableau d'amortissement Equipement 3

Périodes VB TL TD DEA
Fin 2018 300 17% 33% 100
Fin 2019 200 20% 33% 67
Fin 2020 133 25,00% 33% 44
Fin 2021 89 33% 33% 30
Fin 2022 59 50% 33% 30
Fin 2023 30 100% 33% 30
Tableau récapitulatif des dotations aux amortissements

Vo
Immobilisations
Début 2016 Début 2017 début 2018 Fin 2017
Terrain 4 500 -
frais d'établissement 150 50
Constructions 2 500 125
Equipement 1 500 100
Equipement 2 600 200
Equipement 3 300
TOTAL 4 650 3 600 300 475

Tableau de calcul des flux de trésorerie

Elélements Début 2016 Fin 2016 Fin 2017 Fin 2018


Immob 4 650 3 600 300
Variation du BFR 600 20 30
TOTAL DES EMPLOIS 4 650 4 200 320 30
CA 6 000 6 200
CV 1 200 1 240
CF 500 500
DEA 475 508
Résultat Avant impôt 3 825 3 952
Résultat net 2 678 2 766
DEA 475 508
VR
Récupération BFR
TOTAL DES RESSOURCES 3 153 3 275
FNT - 4 650 - 4 200 2 833 3 245
FNT actualisés - 4 650 - 3 818 2 341 2 438
FNT Cumulés - 4 650 - 8 468 - 6 127 - 3 690

Tableau de remboursement de l'emprunt pour acéquir le terrain et les constructions

C = 4000
Durée : 6 ans
i = 10%
Mode de remboursement : Annuités constantes avec deux ans de différé total

Périodes CRD Principal Intérêt Annuité


Fin 2016 4 000 - - -
Fin 2017 4 400 - - -
Fin 2018 4 840 1 043 484 1 527
Fin 2019 3 797 1 147 380 1 527
Fin 2020 2 650 1 262 265 1 527
Fin 2021 1 388 1 388 139 1 527
Tableau de remboursement de l'emprunt pour l'équipement 3

C = 240 240
Durée : 4 ans
i = 8%
Mode de remboursement : Amortissement constant avec 1 an de différé du principal

Périodes CRD Principal Intérêt Annuité


Fin 2018 240 - 19 19
Fin 2019 240 80 19 99
Fin 2020 160 80 13 93
Fin 2021 80 80 6 86

Tableau de remboursement de l'emprunt pour le reste des immobilisations


C = 825 Capital emprunté 825
Durée : 5 ans Total des immo restants 1100
i = 8%
Mode de remboursement : Amortissement constant
Périodes CRD Principal Intérêt Annuité
Fin 2017 825 165 66 231
Fin 2018 660 165 53 218
Fin 2019 495 165 40 205
Fin 2020 330 165 26 191
Fin 2021 165 165 13 178
Choix du mode de financement selon la méthode des décaissements effectifs

En cas d'un financement par Emprunt

Décaissements Economie Economie Economie


Périodes
réalisés d'IS/Intérêt d'IS/DEA d'IS/commissio

Début 2017 292


Fin 2017 231 20 102 2,55
Fin 2018 218 16 73 2,55
Fin 2019 205 12 56
Fin 2020 191 8 46
Fin 2021 178 4 42

En cas d'un financement par CB

Economie Economie
Décaissements Décaissements
Périodes d'IS/redevances d'IS/l'option
réalisés effectifs
CB de rachat
Début 2017 80 80
Fin 2017 300 90 210
Fin 2018 300 90 210
Fin 2019 300 90 210
Fin 2020 270 90 180
Fin 2021 15 - 15
TOTAL
Commentaire : Le mode de financement le plus avantageux est l'emprunt bancaire, car il permet le moins de décaisse

Calcul de la CAF après financement

Eléments Fin 2017 Fin 2018 Fin 2019 Fin 2020


RAI (Avant financement) 3 825 3 952 4 269 4 771
66 53 40 26
Intérêt des emprunts 19 19 13
Intérêt des emprunts
484 380 265
Amortissements des
commissions relatives à la
8,5 8,5
formalisation des contrats
de garantie
Résultat avant impôt
3 751 3 387 3 831 4 467
après financement
Résultat net après
2 625 2 371 2 682 3 127
financement
DEA des frais de garantie 8,5 8,5
DEA 475 508 431 329
CAF Après financement 3 109 2 888 3 112 3 456
d'entreprise - Année 2015

(Tous les chiffres sont arrondis au DH supérieur)

Cumul d'amortissement VNA


1,5 pour n
200 400
= 3 ou 4 ;
2 pour n =
333 267
5 ou 6 ;
3 pour n,
strictement
422 178
supérieur à
6 ans.
481 119
541 59
600 -

Cumul d'amortissement VNA


100 200
167 133
211 89
241 59
270 30
300 -

DEA
VNA
Fin 2018 Fin 2019 Fin 2020 Fin 2021
- - - - 4 500
50 50 -
125 125 125 125 1 875
100 100 100 100 -
133 89 59 59 59
100 67 44 30 30
508 431 329 314 6 464

VNA Nette = Valeur résiduelle 7364,2

Fin 2019 Fin 2020 Fin 2021

50 50
50 50 -
6 500 7 000 7 500
1 300 1 400 1 500
500 500 500
431 329 314
4 269 4 771 5 186
2 989 3 340 3 630
431 329 314
7 364
750
3 419 3 669 12 058
3 369 3 619 12 058
2 301 2 247 6 807
- 1 388 858 7 665

1 527 Annuité
165 Amorissement

Décaissements Décaissements
les dotations aux amortissements d
effectifs effectifs
financement
275 100
292 292 par FP
107 97 frais 17 240
126 104 340
137 103 102
138 94
133 82
TOTAL 773

Décaissements
effectifs
actualisés
380
191
174
158
123
- 9
1 025
ar il permet le moins de décaissements

Fin 2021
5 186
13
6
139

5 028

3 519

314
3 833
VR nette=Prix de revente -(Prix de revente-VNA)*impot
7162,5 VR nette (terrain y compris les constructions)
201,7 VR nette (des équipements )
29,6296296
ons aux amortissements des équipements en question

100 100 100 100


144 86 52 39
244 186 152 139 somme
73 56 46 42 Economie de l'IS