Vous êtes sur la page 1sur 18

Correction de l'épreuve de Finance d'entreprise - Année 2015

Tableau d'amortissement Equipement 2

Périodes VB TL TD DEA
Fin 2017 600 17% 33% 200

Fin 2018 400 20% 33% 133

Fin 2019 267 25.00% 33% 89

Fin 2020 178 33% 33% 59


Fin 2021 119 50% 33% 59
Fin 2022 59 100% 33% 59
Tableau d'amortissement Equipement 3

Périodes VB TL TD DEA
Fin 2018 300 17% 33% 100
Fin 2019 200 20% 33% 67
Fin 2020 133 25.00% 33% 44
Fin 2021 89 33% 33% 30
Fin 2022 59 50% 33% 30
Fin 2023 30 100% 33% 30
Tableau récapitulatif des dotations aux amortissements

Vo
Immobilisations
Début 2016 Début 2017 début 2018 Fin 2017
Terrain 4,500 -
frais d'établissement 150 50
Constructions 2,500 125
Equipement 1 500 100
Equipement 2 600 200
Equipement 3 300
TOTAL 4,650 3,600 300 475

Tableau de calcul des flux de trésorerie

Elélements Début 2016 Fin 2016 Fin 2017 Fin 2018


Immob 4,650 3,600 300
Variation du BFR 600 20 30
TOTAL DES EMPLOIS 4,650 4,200 320 30
CA 6,000 6,200
CV 1,200 1,240
CF 500 500
DEA 475 508
Résultat Avant impôt 3,825 3,952
Résultat net 2,678 2,766
DEA 475 508
VR
Récupération BFR
TOTAL DES RESSOURCES 3,153 3,275
FNT - 4,650 - 4,200 2,833 3,245
FNT actualisés - 4,650 - 3,818 2,341 2,438
FNT Cumulés - 4,650 - 8,468 - 6,127 - 3,690

Tableau de remboursement de l'emprunt pour acéquir le terrain et les constructions

C = 4000
Durée : 6 ans
i = 10%
Mode de remboursement : Annuités constantes avec deux ans de différé total

Périodes CRD Principal Intérêt Annuité


Fin 2016 4,000 - - -
Fin 2017 4,400 - - -
Fin 2018 4,840 1,043 484 1,527
Fin 2019 3,797 1,147 380 1,527
Fin 2020 2,650 1,262 265 1,527
Fin 2021 1,388 1,388 139 1,527
Tableau de remboursement de l'emprunt pour l'équipement 3

C = 240 240
Durée : 4 ans
i = 8%
Mode de remboursement : Amortissement constant avec 1 an de différé du principal

Périodes CRD Principal Intérêt Annuité


Fin 2018 240 - 19 19
Fin 2019 240 80 19 99
Fin 2020 160 80 13 93
Fin 2021 80 80 6 86

Tableau de remboursement de l'emprunt pour le reste des immobilisations

C = 825 Capital emprunt 825


Durée : 5 ans Total des immo r 1100
i = 8%
Mode de remboursement : Amortissement constant
Périodes CRD Principal Intérêt Annuité
Fin 2017 825 165 66 231
Fin 2018 660 165 53 218
Fin 2019 495 165 40 205
Fin 2020 330 165 26 191
Fin 2021 165 165 13 178
Choix du mode de financement selon la méthode des décaissements effectifs
En cas d'un financement par Emprunt
Economie
d'IS/commissio
Décaissements Economie Economie
Périodes ns de
réalisés d'IS/Intérêt d'IS/DEA
formalisation
du contrat
Début 2017 292
Fin 2017 231 20 102 2.55
Fin 2018 218 16 73 2.55
Fin 2019 205 12 56
Fin 2020 191 8 46
Fin 2021 178 4 42

En cas d'un financement par CB

Economie Economie
Décaissements Décaissements
Périodes d'IS/redevances d'IS/l'option de
réalisés effectifs
CB rachat
Début 2017 80 80
Fin 2017 300 90 210
Fin 2018 300 90 210
Fin 2019 300 90 210
Fin 2020 270 90 180
Fin 2021 15 - 15
TOTAL
Commentaire : Le mode de financement le plus avantageux est l'emprunt bancaire, car il permet le moins de décai

Calcul de la CAF après financement

Eléments Fin 2017 Fin 2018 Fin 2019 Fin 2020


RAI (Avant financement) 3,825 3,952 4,269 4,771
66 53 40 26
Intérêt des emprunts 19 19 13
484 380 265
Amortissements des
commissions relatives à la
8.5 8.5
formalisation des contrats
de garantie
Résultat avant impôt après
3,751 3,387 3,831 4,467
financement
Résultat net après
2,625 2,371 2,682 3,127
financement
DEA des frais de garantie 8.5 8.5
DEA 475 508 431 329
CAF Après financement 3,109 2,888 3,112 3,456
d'entreprise - Année 2015

(Tous les chiffres sont arrondis au DH supérieur)

Cumul d'amortissement VNA


1,5 pour   n
200 400
= 3 ou 4 ;
2 pour    n =
333 267
5 ou 6 ;
3 pour  n,
strictement
422 178
supérieur à 6
ans.
481 119
541 59
600 -

Cumul d'amortissement VNA


100 200
167 133
211 89
241 59
270 30
300 -

DEA
Fin 2018 Fin 2019 Fin 2020 Fin 2021
- - - -
50 50
125 125 125 125
100 100 100 100
133 89 59 59
100 67 44 30
508 431 329 314

VNA Nette = Valeur résiduell 7364.2

Fin 2019 Fin 2020 Fin 2021

50 50
50 50 -
6,500 7,000 7,500
1,300 1,400 1,500
500 500 500
431 329 314
4,269 4,771 5,186
2,989 3,340 3,630
431 329 314
7,364
750
3,419 3,669 12,058
3,369 3,619 12,058
2,301 2,247 6,807
- 1,388 858 7,665

1,527 Annuité

165 Amorissement
Décaissements
Décaissements
effectifs
effectifs
Actualisés
financement par
292 292 275
FP
107 97 frais 17
126 104
137 103
138 94
133 82
TOTAL 773

Décaissements
effectifs
actualisés
380
191
174
158
123
- 9
1,025
r il permet le moins de décaissements

Fin 2021
5,186
13
6
139

5,028

3,519

314
3,833
rrondis au DH supérieur)

VNA
4,500
-
1,875 VR nette=Prix de revente -(Prix de revente-VNA)*impot
- 7162.5 VR nette (terrain y compris les constructions)
59 201.7 VR nette (des équipements )
30 29.62962963
6,464
les dotations aux amortissements des équipements en question

100 100 100 100 100


240 144 86 52 39
340 244 186 152 139 somme
102 73 56 46 42 Economie de l'IS
VNA)*impot
s constructions)
onomie de l'IS
Economie Décaissemen
Décaissemen Economie Décaissemen
Périodes d'IS/redevan ts effectifs
ts réalisés d'IS/l'option ts effectifs
ces CB actualisés
de rachat
Début 2018 700 700 1,900
Fin 2018 600 540 60 55
Fin 2019 600 540 60 50
Fin 2020 - 60 540 - 600 - 451
Fin 2021 12 - 12 - 8
TOTAL 1,545

Eléments Fin 2018 Fin 2019 Fin 2020 Fin 2021 Fin 2022
Rt Avant
impôt avant 870 2,066 2,674 3,795 4,895
financement

Intérêt de
l'emprunt
pour
financement 132 104 72 38
de la
construction+
terrain

Redevance
CB du des
autres 600 600 600
matériels
DEA des
installations 320 224 166 145 145

Amortisseme
nt de la levée
d'option de 40
rachat des
installations

Résultat
avant impôt
après 458 1,586 2,168 3,862 5,040
financement
Résultat net
après 321 1,110 1,517 2,703 3,528
financement
DEA 60 60 60 100 60
CAF après
financement 381 1,170 1,577 2,803 3,588
Correction de l'épreuve de Finance d'entreprise - Année Universi

Tableau d'amortissement du matériel de transpoort

Périodes VB TL TD DEA
Fin 2018 400.00 20% 40% 160.00
Fin 2019 240.00 25% 40% 96.00
Fin 2020 144.00 33% 40% 57.60
Fin 2021 86.40 50% 40% 43.20
Fin 2022 43.20 100% 40% 43.20

Tableau d'amortissement du matériel de bureau

Périodes VB TL TD DEA
Fin 2018 200.00 20% 40% 80.00
Fin 2019 120.00 25% 40% 48.00
Fin 2020 72.00 33% 40% 28.80
Fin 2021 43.20 50% 40% 21.60
Fin 2022 21.60 100% 40% 21.60

Tableau récapitulatif des dotations aux amortissements

Vo DEA
Immobilisations
Début 2017 Début 2018 Fin 2018 Fin 2019
Terrain 400.00 - -
Constructions 1,200.00 60.00 60.00
Matériel et outillage 800.00 80.00 80.00
Matériel de transport 400.00 160.00 96.00
Matériel de bureau 200.00 80.00 48.00
TOTAL 1,600.00 1,400.00 380.00 284.00

Tableau de calcul des flux de trésorerie

Elélements Début 2017 Fin 2017 Fin 2018 Fin 2019


Io 1,600.00 1,400.00
Variation du BFR 375.00 250.00 125.00
TOTAL DES EMPLOIS 1,600.00 1,775.00 250.00 125.00
CA 3,000.00 5,000.00
CV 1,350.00 2,250.00
CF 400.00 400.00
DEA 380.00 284.00
Résultat Avant impôt 870.00 2,066.00
Résultat net 609.00 1,446.20
DEA 380.00 284.00
VR
Récupération BFR
TOTAL DES RESSOURCES 989.00 1,730.20
FNT - 1,600.00 - 1,775.00 739.00 1,605.20
FNT actualisés - 1,600.00 - 1,613.64 610.74 1,206.01
FNT Cumulés 989.00 2,719.20

VAN 5,280.85
DRCI
IP

Tableau de remboursement de l'emprunt pour acéquir le terrain et les constructions (75% de la valeur total)

C = 1200
Durée : 5 ans
i = 10%
Mode de remboursement : Annuités constantes avec un an de différé total

Périodes CRD Principal Intérêt Annuité


Fin 2017 1,200.00 - -
Fin 2018 1,320.00 284.00 132.00 416
Fin 2019 1,036.00 312.40 103.60 416
Fin 2020 723.60 343.64 72.36 416
Fin 2021 379.96 378.00 38.00 416

Tableau de remboursement de l'emprunt pour acéquir le reste des immobilisations

C = 1200
Durée : 5 ans
i = 9%
Mode de remboursement : Amortissement constant avec 1 an de différé du principal

Périodes CRD Principal Intérêt Annuité


Fin 2018 1,200 - 108 108
Fin 2019 1,200 300 108 408
Fin 2020 900 300 81 381
Fin 2021 600 300 54 354
Fin 2022 300 300 27 327

Choix du mode de financement selon la méthode des décaissements effectifs

En cas d'un financement par Emprunt

Economie
d'IS/commiss
Décaissemen Economie Economie
Périodes ions de
ts réalisés d'IS/Intérêt d'IS/DEA
formalisation
du contrat
Début 2018 240.00
Fin 2018 108.00 32.40 96.00 6.00
Fin 2019 408.00 32.40 67.20 6.00
Fin 2020 381.00 24.30 49.92
Fin 2021 354.00 16.20 43.44
Fin 2022 327.00 8.10 43.44
En cas d'un financement par CB

Périodes DécaissementsEconomie d'I Economie d'IS/


Décaissements
Début 2018 1,900.00 1,900.00
Fin 2018 1,800.00 540.00 1,260.00
Fin 2019 1,800.00 540.00 1,260.00
Fin 2020 - 60.00 540.00 - 600.00
Fin 2021 12.00 - 12.00
TOTAL

Commentaire : Le mode de financement le plus avantageux est l'emprunt bancaire, car il permet le moins de décai

Calcul de la CAF après financement

Eléments Fin 2018 Fin 2019 Fin 2020 Fin 2021


RAI (Avant financement) 870.00 2,066.00 2,673.60 3,795.20
Intérêt des emprunts 132.00 103.60 72.36 38.00
108.00 108.00 81.00 54.00
Amortissements des commissions
relatives à la formalisation des 20.00 20.00
contrats de garantie
Résultat avant impôt après
610.00 1,834.40 2,520.24 3,703.20
financement
Résultat net après financement 427.00 1,284.08 1,764.17 2,592.24
DEA 380.00 284.00 226.40 204.80
CAF Après financement 807.00 1,568.08 1,990.57 2,797.04
d'entreprise - Année Universitaire 2017-2018

(2 chiffres après la virgule)

Cumul d'amortissement VNA


160.00 240.00
256.00 144.00
313.60 86.40
356.80 43.20
400.00 -

Cumul d'amortissement VNA


80.00 120.00
128.00 72.00
156.80 43.20
178.40 21.60
200.00 -

DEA
VNA
Fin 2020 Fin 2021 Fin 2022
- - - 600.00 PLV/Terrains = 200
60.00 60.00 60.00 900.00
80.00 80.00 80.00 400.00
57.60 43.20 43.20 -
28.80 21.60 21.60 -
226.40 204.80 204.80 1,900.00 VNA Brutte

VNA Nette = Valeur résiduelle 1,840.00

Fin 2020 Fin 2021 Fin 2022

250.00 250.00
250.00 250.00 -
6,000.00 8,000.00 10,000.00
2,700.00 3,600.00 4,500.00
400.00 400.00 400.00
226.40 204.80 204.80
2,673.60 3,795.20 4,895.20
1,871.52 2,656.64 3,426.64
226.40 204.80 204.80
1,840.00
1,250.00
2,097.92 2,861.44 6,721.44
1,847.92 2,611.44 6,721.44
1,262.15 1,621.50 3,794.08
4,817.12 7,678.56 14,400.00

75% de la valeur total)

Décaissements
Décaissements effectifs effectifs
Actualisés

240.00 240.00
- 26.40 - 24.00
302.40 249.92
306.78 230.49
294.36 201.05
275.46 171.04
TOTAL 1,068.50

Décaissements effectifs actualisés


1,900.00
1,145.45
1,041.32
- 450.79
- 8.20
3,627.79

car il permet le moins de décaissements

Fin 2022
4,895.20

27.00

4,868.20
3,407.74
204.80
3,612.54

Vous aimerez peut-être aussi