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45 ANS DE

TRADING

Manuel
d’utilisation
des produits
barrières

Les options sont des instruments financiers complexes présentant un risque de perte en capital. Les pertes peuvent
être extrêmement rapides. Compte risque limité.
45 ANS DE
TRADING

Qu’est-ce qu’un produit barrière ?

Un produit barrière, ou option barrière, est un produit financier qui vous permet de maîtriser
votre risque et votre effet de levier. Il est basé sur le cours du marché sous-jacent et il est
automatiquement clôturé, autrement dit « désactivé », si le cours du marché sous-jacent IG atteint
le niveau du knock-out que vous avez défini.

Les produits barrières peuvent uniquement être ouverts à l’achat (et pas à la vente). Afin de vous
permettre de vous positionner à la hausse ou à la baisse sur les marchés, il existe deux types de
produits barrières : les calls (pour investir à la hausse) et les puts (pour investir à la baisse).

Si vous pensez que le cours du marché sous-jacent va augmenter, vous choisirez d’acheter une
barrière call. Les niveaux de knock-outs disponibles seront placés en dessous du cours actuel
du marché.

Si vous pensez que le cours du marché sous-jacent va baisser, vous choisirez d’acheter une barrière
put. Les niveaux de knock-outs disponibles seront placés au-dessus du cours actuel du marché.

CALL PUT

Position à Niveau du knock-out


la hausse au-dessus du
sous-jacent
Cours sous-jacent IG

Niveau du knock-out en
Position à la baisse
dessous du sous-jacent

Le prix d’un produit barrière est déterminé par le niveau du knock-out et le cours sous-jacent IG. Il
inclut également le « coût du knock-out » pour couvrir la clôture garantie de la position au niveau
de knock-out défini. Il vous sera remboursé si vous clôturez la position avant que le niveau de
knock-out n’ait été atteint.

Le prix d’un produit barrière est calculé de la façon suivante :

Prix de la barrière = distance entre le cours sous-jacent IG et le niveau du knock-out + coût du


knock-out

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Vous devrez également vous acquitter d’une commission à l’ouverture et à la clôture de la


position, qui correspond généralement à 0,1 unité de la devise du contrat par lot.

Vous payez la totalité de la prime à l’ouverture de la position. Ce montant est débité de votre
compte instantanément avec la commission d’ouverture. La commission de clôture quant à elle
est débitée de votre compte à la clôture de la position. La prime est calculée de la façon suivante :

Nombre de contrats x valeur par contrat x prix de la barrière

Cette prime correspond au risque de perte maximum de votre position, autrement dit, vous ne
pouvez pas perdre plus que le montant de la prime payée à l’ouverture. S’ajoute à cela une faible
commission à l’ouverture et à la clôture.

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Comment négocier les produits barrières ?

Définit votre souhait de Vous permet de


vous positionner à la sélectionner le cours
hausse (call) ou à la baisse de votre knock-out,
(put) sur le cours IG du auquel votre position
sous-jacent sera automatiquement
clôturée

Cours actuel de clôture La différence entre le


de votre produit barrière. cours du sous-jacent
Il varie en fonction du IG et votre niveau de
knock-out choisi  knock-out. Il inclut le
coût du knock-out,
qui vous sera restitué
Taille de votre position le
si vous décidez de
plus souvent exprimé en
clôturer la position
€/point 
avant que le niveau
ne soit atteint (clôture
Vous pouvez aussi ajouter avec le stop, la limite
un stop pour clôturer ou clôture manuelle)
votre position avant
La prime est calculée
qu’elle n’atteigne le niveau
de la façon suivante :
de knock-out. Ce stop n’est
pas garanti et peut être Call : ((cours acheteur
sujet au slippage (effet de IG du sous-jacent -
glissement) niveau de knock-out)
+ coût du knock-out) x
quantité
Si vous le souhaitez, vous
pouvez ajouter une limite Put : ((niveau de knock-
afin de sécuriser vos gains out - cours vendeur
et clôturer votre position IG du sous-jacent) +
si le marché évolue en coût du knock-out) x
votre faveur quantité

Afin de trader les produits barrières, il vous faudra tout d’abord ouvrir un compte barrières et
options, qui vous donnera également accès aux options vanilles.

Une fois que votre compte est activé, vous pouvez accéder à la plateforme à partir de My IG et
choisir la valeur que vous souhaitez trader. En cliquant sur le nom de la valeur, vous pourrez
accéder au ticket d’ordre.

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Le cours du marché sous-jacent IG est affiché en haut. À partir du ticket d’ordre, vous pouvez
choisir entre ouvrir un ordre put ou call selon la direction souhaitée de votre investissement.
Vous pouvez ensuite choisir votre niveau du knock-out, qui déterminera le prix d’ouverture de
votre position. Une fois la position ouverte, vous ne pourrez pas modifier le niveau du knock-out.

Le prix d’ouverture, comme mentionné plus haut, correspond à la différence entre le cours sous-
jacent et votre niveau de knock-out, à laquelle s’ajoute le coût du knock-out.

Vous choisissez ensuite la taille de votre position en nombre de contrats, qui impactera la prime
que vous versez à l’ouverture. Vous pouvez également ajouter un stop non-garanti, que vous
pourrez modifier et/ou supprimer après l’ouverture.

Un stop-loss agira comme un premier niveau de clôture par rapport au niveau du knock-out qui
lui est garanti. Il clôturera votre position si le cours IG atteint le niveau de stop. Il existe un risque
de slippage avec les stops non-garantis, mais uniquement jusqu’au niveau du knock-out. Les stops
suiveurs ne sont pas disponibles pour les produits barrières.

Enfin, vous pouvez ajouter des limites et les modifier et/ou les supprimer à tout moment. Une
limite clôturera votre position automatiquement pour tirer parti des mouvements du marché si
le cours atteint le niveau que vous avez choisi.

Après avoir rempli tous les champs obligatoires du ticket d’ordre, cliquez sur « placer un ordre »
pour ouvrir votre position. Toutes vos positions ouvertes apparaissent dans l’onglet « Positions »
du menu situé à gauche de la plateforme.

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Comment puis-je clôturer une position ?

Il est possible de clôturer une position à tout moment avant l’échéance. Vous pouvez clôturer une
position à partir du graphique concerné ou à partir de l’onglet « position » du menu situé à gauche
de la plateforme. Vous ne pouvez pas clôturer une position à partir d’un nouveau ticket d’ordre.

En résumé, les produits barrières sont déclenchés et clôturés de la même manière que les
positions sur CFD avec stop garanti. Si le cours vendeur ou acheteur atteint le niveau du knock-
out, celui-ci sera automatiquement déclenché et la position sera automatiquement clôturée à 0.

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QUELQUES EXEMPLES

Exemple 1 : Barrière call sur l’Allemagne 30

Le cours sous-jacent de l’Allemagne 30 est de 12 000. Vous pensez que la valeur va s’apprécier et
vous achetez 3 contrats option barrière call sur l’Allemagne 30, en plaçant votre niveau du knock-
out à 11880.

1 contrat = 1€/point
Coût du Knock-Out = 1,5 point
Tous les montants exprimés ci-dessous n’incluent pas la commission qui est de 0,10 € par contrat.
Prix de la barrière = (12000 – 11880) + 1,5 = 121,5
Prime payée à l’ouverture de la position = 3 x 1€/pt x 121,5 = 364,5 €

1e CAS
Le cours sous-jacent IG de l’Allemagne 30 monte à 12150 et vous décidez de clôturer votre
position pour en tirer profit.
Cours de clôture de l’option : (12150 – 11880) + 1,5 = 271,5
Gain/perte réel(le) = 3 x 1€/pt x (271,5 - 121,5) = 450 € de gain

2e CAS
Le cours sous-jacent IG de l’Allemagne 30 tombe à 11950 et vous décidez de clôturer votre
position pour limiter vos pertes.
Cours de clôture de l’option = (11950 – 11880) + 1,5 = 71,5
Gain/perte réel(le) = 3 x 1€/pt x (71,5 - 121,5) = 150 € de perte (moins élevé que le coût d’ouverture
de la position)
Vous récupérez la différence entre votre perte réelle et la prime payée soit 214,5€ (364,5€ - 150€).
Cette somme est recréditée au solde de votre compte

3e CAS
Le cours sous-jacent IG de l’Allemagne 30 atteint le niveau du knock-out situé à 11880 et la
position est clôturée automatiquement.
Gain/perte réel(le) = 3 x 1€/pt x (0 - 121,5) = 364,5 € de perte (vous perdez la prime que vous avez
payée à votre entrée en position)

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Exemple 2 : Barrière put sur le Wall Street

Le cours sous-jacent IG pour le Wall Street est actuellement de 23180. Vous pensez que ce prix va
se déprécier. Vous achetez 5 contrats de notre option barrière put sur le Wall Street et placez votre
niveau du knock-out à 23300.
1 contrat = 1$/point
Coût du Knock-Out = 2 pts
Tous les montants exprimés ci-dessous n’incluent pas la commission qui est de 0,10 $ par contrat.
Prix = (23300 – 23180) + 2 = 122
Prime = 5 x 1$/pt x 122 = 610 $

Vous choisissez de conserver votre position jusqu’à son expiration (entre 6 et 12 mois),
alternativement vous auriez également pu la clôturer à tout moment avant son expiration.
Au moment de l’expiration, le cours sous-jacent IG du Wall Street a atteint les 23250.
Cours de clôture de l’option = (23300 – 23250) + 2 = 52
Gain/perte réel(le) = 5 x 1$/pt x (52 – 122) = 350 $ de perte (moins élevé que le coût d’ouverture
de la position)

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Exemple 3 : Barrière call sur EUR/USD

Le cours sous-jacent IG pour l’EUR/USD est actuellement de 11402,5. Vous pensez que ce prix
va augmenter. Vous achetez 15 contrats de notre options barrière call et placez votre niveau du
knock-out à 11200.
1 contrat = 1$/point
Coût du Knock-Out = 1,2 point

Tous les montants exprimés ci-dessous n’incluent pas la commission qui est de 0,10 $ par contrat.
Prix = (11402,5 – 11200) + 1,2 = 203,7
Prime = 15 x 1$/pt x 203,7 = 3 055,5 $

Le cours de l’EUR/USD monte et vous clôturez votre position avant son expiration. Le cours
vendeur de la barrière au moment de la clôture est de 267.
Cours de clôture = 267
Gain/perte réel(le) = 5 x 1$/pt x (267 – 203,7) = 949,5 $ de gain

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Les avantages des produits barrières

1. Bénéficiez d’une plus grande flexibilité


Maîtrisez votre risque et votre effet de levier en définissant le niveau de knock-out et la taille
de votre ordre.

2. Cotation transparente
Les cotations des sous-jacents IG reflètent fidèlement les cours des options à hauteur d’un pour un.*

3. Risque limité
Votre risque maximum correspond à la prime que vous payez à l’ouverture de la position.
Vous ne pouvez pas perdre plus que la prime de l’option.

4. Investir avec un capital plus modeste

Les risques des produits barrières

1. Pertes rapides
Risque de perte en capital, les pertes peuvent être extrêmement rapides.

*Ce n’est plus le cas lorsque le coût du knock-out évolue. Si ce coût évolue, le prix de l’option variera d’un montant égal à
l’évolution de ce coût.

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Autres informations utiles

• Les dividendes sur les indices boursiers feront l’objet d’un ajustement sur les barrières sous la
forme d’un crédit ou débit sur votre compte comme pour les positions CFD.

• Cependant, les niveaux du knock-out ne feront pas l’objet d’ajustements liés aux dividendes.
Par conséquent, votre position sera clôturée si l’ajustement du cours déclenche le knock-out
que vous aviez défini.

• Le dealing desk s’assurera que les ajustements ne sont pas exploités indûment. Par conséquent,
les niveaux de knock-out disponibles sur le ticket d’ordre seront plus éloignés peu de temps
avant que l’ajustement ne soit effectué.

• Des frais de financement (frais overnight) seront facturés sur les produits barrières de la même
manière que pour les contrats CFD au comptant.

• Les frais de financement seront calculés selon la valeur nominale de l’ordre, basés sur le cours
sous-jacent IG et non pas sur le prix de la barrière.

• Vous êtes sujet aux frais de financement si vous conservez votre position ouverte après 23h (heure
de Paris). Les frais apparaîtront sous la forme d’une transaction séparée sur votre compte. Les frais
EURIBOR et tom-next et les charges administratives apparaîtront comme des opérations séparées.

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