Estados Financieros y Dictamen de la Revisora Fiscal de

MORAVO S.A.S

A 31 de diciembre de 2019 y 2018

Estados financieros

MORAVO S.A.S

31 de diciembre de 2019 y 2018

Certificación de estados financieros

Hilda Victoria Vélez Jaramillo, en calidad de Representante Legal y John William Reyes Mora, en calidad
de Contador de MORAVO S.A.S, declaramos que los estados financieros a 31 de diciembre de 2019 y de
2018 que comprenden: Estado de situación financiera, el Estado de Resultado Integral, de Cambios en el
Patrimonio y de Flujos de Efectivo, junto con sus notas explicativas, por los años terminados en esas
fechas, se elaboraron con base en las normas de contabilidad generalmente aceptadas, aplicadas
uniformemente con las del período anterior, asegurando que presentan razonablemente la situación
financiera a 31 de diciembre de 2019 y 2018, los resultados de sus operaciones y los cambios en el
patrimonio y en la situación financiera y los flujos de efectivo, por los años terminados en esas fechas.

También confirmamos que:

a) Las cifras incluidas en los mencionados estados financieros y en sus notas explicativas fueron
fielmente tomadas de los libros de contabilidad de MORAVO S.A.S

b) No ha habido irregularidades que involucren a miembros de la administración que puedan tener

efecto de importancia relativa sobre los Estados Financieros enunciados o en sus notas explicativas.

c) Aseguramos la existencia de Activos y Pasivos cuantificables, así como sus derechos y obligaciones
registrados de acuerdo con cortes de documentos, acumulación y compensación contable de sus
transacciones en los periodos terminados al 31 de diciembre de 2019 y 2018, evaluados bajo
métodos de reconocido valor técnico.

d) Confirmamos la integridad de la información proporcionada, respecto a que todos los hechos

económicos han sido reconocidos en los Estados Financieros enunciados o en sus notas explicativas.

e) Los hechos económicos se han registrado, clasificado, descrito y revelado dentro de los Estados
Financieros enunciados o en sus notas explicativas, incluyendo los gravámenes y restricciones de los
activos, pasivos reales y contingencias, así como también las garantías que se han dado a terceros.

Certificación de estados financieros

f) La información contenida en los formularios de autoliquidación de aportes al sistema general de
seguridad social integral es correcta, de acuerdo con las disposiciones legales, y MORAVO S.A.S, no
se encuentra en mora por concepto de aportes al sistema mencionado.

g) No ha habido hechos posteriores a 31 de diciembre del 2019, que requieran ajuste o revelación en
los Estados Financieros o en sus notas explicativas.

Cordialmente,

Hilda Victoria Vélez Jaramillo John William Reyes Mora

Representante Legal Contador

T.P. 86980-T

Bogotá D.C.

Marzo de 2019

Certificación de estados financieros

 Estados financieros

MORAVO S.A.S

31 de diciembre de 2019 y 2018

Estado de Situación Financiera

(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)

31 de diciembre de Variación

Notas 2019 2018 $ %

ACTIVOS

Efectivo y equivalente al efectivo 9 4.148 175.198 -171.049 -4123,36%

Deudores comerciales y otros 11 1.669.005 92.299 1.576.706 94,47%

Inventarios 12 2.480.198 2.276.663 203.536 8,21%

Activos intangibles 13 456 0 456 100,00%

Pagos anticipados 14 172.688 2.697 169.991 98,44%

TOTAL, ACTIVO CORRIENTE 4.326.495 2.546.857 1.779.639 41,13%

Instrumentos Financieros 10 30.317.719 29.477.719 840.000 2,77%

Propiedades de inversión 15 32.508.728 32.622.380 -113.652 -0,35%

Activos Biológicos 15 628.601 662.450 -33.849 -5,38%

Propiedad Planta y Equipo 16 15.781.581 16.544.392 -762.811 -4,83%

TOTAL, ACTIVO NO CORRIENTE 79.236.629 79.306.941 70.312 0,09%

TOTAL ACTIVO   83.563.125 81.853.798 1.849.951 2,21%

PASIVOS

Obligaciones Financieras 17 81.833 516.718 -434.885 -531,43%

Proveedores Nacionales 18 17.181 0 17.181 100,00%

Cuentas por pagar – Gastos 19 26.782 129.137 -102.355 -382,18%

Impuestos corrientes por pagar 20 795.081 130.503 664.577 83,59%

Obligaciones Laborales 21 42.290 37.523 4.767 11,27%

Impuesto diferido pasivo 22 3.584.440 4.016.649 -432.209 -12,06%

Otros Pasivos 23 3.000 36.844 -33.844 -1128,15%

TOTAL, PASIVO CORRIENTE 4.550.606 4.867.375 316.768 6,96%

TOTAL, PASIVO   4.550.606 4.867.375 316.768 6,96%

Total, patrimonio según estado adjunto 24 79.012.518 76.986.423 2.026.095 2,56%

TOTAL, PATRIMONIO   79.012.518 76.986.423 2.026.095 2,56%

TOTAL, PASIVO Y PATRIMONIO   83.563.125 81.853.798 -1.709.327 -2,05%

Las notas de la 1 a la 30 hacen parte integral de estos estados financieros

Hilda Victoria Vélez Jaramillo. John William Reyes Mora. David Ricardo Cano Baena

Representante Legal Contador T.P 86980-T Revisor Fiscal T.P 192283-T

(Ver certificación adjunta) (Ver certificación adjunta) Delegado de D.C.P. ASOCIADOS

BOGOTA.S.A.S

(Ver dictamen adjunto)

Estado del Resultado Integral

31 de diciembre de Variación

NOTAS 2019 2018 $ %

Ganadería 1.762.188 1.382.242 -380 -21,6%

Inmobiliario 3.522.361 3.340.173 -182 -5,2%

Ingresos Operacionales 25,1 5.284.549 4.722.414 -562 -10,6%

Costo de servicios 26 -991.440 -745.313 246 -24,8%

Gastos administración 27,1 -1.526.754 -2.874.502 -1.348 88,3%

Utilidad bruta antes de depreciación, amortización y

provisiones 2.766.355 1.102.599 -1.664 -60,1%

Menos – Depreciación 27,1 -227.990 -215.759 12 -5,4%

Amortización 27,1 -2.343 -7.527 -5 221,3%

Utilidad Operacional   2.536.022 879.314 -1.657 -65,3%

Ingresos no operacionales 25,2 71.672 419.432 348 485,2%

Gastos no operacionales 27,2 -328.624 -94.854 234 -71,1%

Ingresos no operacionales netos   -256.952 324.578 582 -226,3%

Utilidad antes de impuesto sobre la renta   2.279.069 1.203.892 -1.075 -47,2%

Provisión para impuestos sobre la renta   -703.272 -283.163 420 -59,7%

Utilidad neta del ejercicio   1.575.797 920.729 -655 -41,6%

763, 446,
Utilidad neta por acción 28 43 07 (317,36) -41,6%

(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, excepto la utilidad neta por acción que está expresada
en pesos completos).

Hilda Victoria Vélez Jaramillo. John William Reyes Mora. David Ricardo Cano Baena

Representante Legal Contador T.P 86980-T Revisor Fiscal T.P 192283-T

(Ver certificación adjunta) (Ver certificación adjunta) Delegado de D.C.P. ASOCIADOS

BOGOTA.S.A.S

(Ver dictamen adjunto)

Las notas de la 1 a la 30 hacen parte integral de estos estados financieros

 Estados financieros

MORAVO S.A.S

31 de diciembre de 2019 y 2018

Estado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas

Ganancia
por

Superávit
Capital Superávit Reserva Resultado conversión por

de valorizació
social Capital Legal Ocasional del ejercicio NIIF n Total

6.515.06 1.612.26 9.591.29

Saldo a 31 de dic de 2018 2.064.110 2 8 1 920.729 40.644.024 15.638.939 76.986.423

Utilidad neta año 2019 1.575.797 1.575.797

Ajuste Ori Impto. Diferido 450.297 450.297

6.515.06 1.612.26 9.591.29

Saldo a 31 de dic de 2019 2.064.110 2 8 1 2.496.527 40.644.024 16.089.236 79.012.518

(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)

Las notas de la 1 a la 30 hacen parte integral de estos estados financieros

Hilda Victoria Vélez Jaramillo. John William Reyes Mora. David Ricardo Cano Baena

Representante Legal Contador T.P 86980-T Revisor Fiscal T.P 192283-T

(Ver certificación adjunta) (Ver certificación adjunta) Delegado de D.C.P. ASOCIADOS

BOGOTA.S.A.S

(Ver dictamen adjunto)

Estado de Flujos de Efectivo
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)

2019 2018

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES

Utilidad (Pérdida) neta del ejercicio 1.575.797 920.729

Impuesto de renta 703.272 283.163

Depreciación Activos Fijos 112.180 215.759

Impuesto de renta Diferido 450.297

Efectivo generado en desarrollo de la operación 2.841.547 1.419.651

Cambios netos en activos y pasivos.

(Incremento) disminución en deudores -1.576.706 -2.643

(Incremento) disminución inventarios -203.536 -2.128.635

(Incremento) disminuciones intangibles -456 0

(Incremento) disminución en activos biológicos 33.849 1.940.172

Ajuste Valor razonable propiedad de inversión 0 6.632.800

Incremento (disminución) proveedores 17.181 -1.653

Incremento (disminución) cuentas por pagar -102.355 46.369

Incremento (disminución) impuestos gravámenes y tasas -38.695 -362.701

Incremento (disminución) beneficios a empelados 4.767 -50.972

Incremento (disminución) impuesto diferido -432.209 0

Efectivo provisto (usado) por las actividades de operación 543.387 7.492.389

Flujo de efectivo en actividades de inversión

Compras de activos fijos 650.631 -773.645

Incremento (disminución) de obligaciones financieras -434.885 495.121

Flujo de efectivo utilizado en actividades de inversión 215.747 -278.524

Flujo de efectivo por actividades de financiación

(Incremento) disminución en Inversiones -840.000 -4.643.070

(Incremento) disminución en propiedades de inversión 113.652 -2.648.930

(Incremento) disminución en diferidos -169.991 31.938

Incremento (disminución) en otros pasivos -33.844 25.627

Efectivo provisto (usado) por las actividades de financiación -930.183 -7.234.435

(Aumento) disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo -171.049 -20.570

Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año 175.198 195.768

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 4.148 175.198

Las notas de la 1 a la 30 hacen parte integral de estos estados financieros

Hilda Victoria Vélez Jaramillo. John William Reyes Mora. David Ricardo Cano Baena

Representante Legal Contador T.P 86980-T Revisor Fiscal T.P 192283-T

(Ver certificación adjunta) (Ver certificación adjunta) Delegado de D.C.P. ASOCIADOS BOGOTA.S.A.S

(Ver dictamen adjunto)

Políticas contables y notas explicativas a los estados

financieros individuales
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, excepto los valores unitarios)

1. Naturaleza de las Operaciones

MORAVO S.A.S (en adelante la Compañía) con NIT 830.071.246-1, es una empresa constituida como
sociedad anónima con Escritura Pública No0955 de Notaria 25 de Bogotá D.C., del 31 de marzo de 2000.

El 30 de noviembre de 2010 por escritura pública No 2053 de la Notaria Décima de Bogotá D.C., la sociedad
se escinde para constituir las sociedades Promotora Cayagua y Promotora Morelia, ambas sociedades por
acciones simples.
El 20 de diciembre de 2012 por escritura pública No, 1893 de la Notaria Décima de Bogotá D.C., la

sociedad mediante la modalidad de Escisión Total, absorbe a las siguientes sociedades:

 COMUNICACIONES ESTRATEGICAS SANCHO S.A. EN LIQUIDACIÓN

 PROMOTORA MORELIA S.A.S EN LIQUIDACIÓN.

 PROMOTORA CAYAGUA S.A.S EN LIQUIDACIÓN.

El domicilio principal de la Compañía se encuentra en la ciudad de Bogotá, D.C.

El objeto social de la compañía es la compra y venta de bienes inmuebles rurales o urbanos, y la explotación
de estos, la compra y venta de ganado vacuno, porcino y otros, su crianza, levante y ceba en general, y la
explotación de la actividad agropecuaria en cualquier forma.
2. Bases de preparación y principales políticas contables.

Los estados financieros por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018 han
sido preparados de acuerdo con las normas de contabilidad y de información financiera aceptadas en
Colombia establecidas en la ley 1314 del 13 de julio de 2009, en la cual se regularon los principios y normas
de contabilidad e información financiera y de aseguramiento de información aceptados en Colombia. En
desarrollo de esta ley, el Gobierno Nacional emitió el 28 de diciembre de 2012 el decreto 2784 adoptando
las normas internacionales de información financiera NIIF emitidas al 1 de enero de 2012 por el International
Accounting Standards Board (IASB), el cual fue actualizado con el decreto 3022 de 2013 adoptando las NIIF
vigentes al 1 de enero de 2013. De esta manera se estableció el Marco Técnico Normativo para los
preparadores de Información Financiera que conforman el Grupo 1.Reglamentadas en Colombia por el
Decreto reglamentario 2420 de 2015, “Decreto Único Reglamentario de las normas de contabilidad, de
información financiera y de aseguramiento de la información” modificado el 23 diciembre de 2015 por el
Decreto Reglamentario 2496, el 22 de diciembre por el Decreto Reglamentario 2131 y el 22 de diciembre de
2017 por el Decreto Reglamentario 2170.

3. Declaración de cumplimiento con las NIIF

Los estados financieros de la Compañía correspondientes al año terminado a 31 de diciembre de 2019

comparativos del año 2018 han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera NIIF (IFRS, por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo Internacional de Normas
de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y adoptadas en Colombia mediante el Decreto 2784 del 28 de
diciembre de 2012 modificado por el decreto 3023 de 2013. Las NIIF aplicadas corresponden a aquellas
emitidas por el IASB vigentes al 31 de diciembre de 2012. Estos estados financieros se presentan en miles de
pesos colombianos, que es también la moneda funcional de la Compañía.

4. Ingresos

4.1. NIIF 15 - Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes

Emitida en mayo de 2014 para ser aplicada a periodos de presentación anuales que comiencen a partir del 1
de enero de 2018. Se permite su aplicación anticipada.

Establece un marco integral para la determinación del momento del reconocimiento y valor de los ingresos
de actividades ordinarias. El principio básico en este marco es que una entidad debería reconocer los
ingresos de actividades ordinarias de forma que representen la transferencia de bienes o servicios
comprometidos con el cliente a cambio de un valor que refleje la contraprestación a la cual la entidad
espera tener derecho a cambio de dichos bienes o servicios. La norma establece cinco pasos a seguir: i)
identificación del contrato (contratos) con un cliente; ii) identificación de las obligaciones de desempeño en
el contrato; iii) determinación del precio de la transacción; iv) asignación del precio de la transacción a las
obligaciones de desempeño en el contrato; y v) reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias
cuando (o a medida que) la entidad satisface una obligación de desempeño.

La adopción de la esta interpretación para la Compañía no tendrá ningún efecto dado que esta práctica ha
sido manejada por la Compañía de la manera como lo establece la interpretación.

4.2. NIIF 9 - Instrumentos Financieros

Emitida en julio de 2014 para ser aplicada a periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018
aunque se permite su aplicación anticipada.

Se emite la versión final de esta norma una vez concluido el análisis completo. La versión incluye (a) un
modelo para clasificar los activos financieros siguiendo las características de los flujos de efectivo de un
activo y el modelo de negocio en el que se mantiene; (b) un modelo para clasificar los pasivos financieros,
incluyendo el reconocimiento en otro resultado integral, en lugar de en el resultado del periodo, de las
ganancias (pérdidas) que se deben al deterioro (mejora) en el riesgo crediticio propio de una entidad de los
pasivos financieros que ha optado una entidad por medir a valor razonable; (c) un único modelo de
deterioro de valor de “pérdidas esperadas” con proyección al futuro para los activos financieros a valor
razonable con cambios en resultados que requiere que las entidades contabilicen las pérdidas crediticias
esperadas desde que el activo financiero se reconoce por primera vez, y reconozcan las pérdidas crediticias
totales esperadas durante el tiempo de vida del activo cuando el riesgo crediticio se ha incrementado de
forma significativa desde el reconocimiento inicial; y (d) un modelo de contabilidad de coberturas que alinea
más estrechamente el tratamiento contable con las actividades de gestión del riesgo de la entidad.

Sin embargo, como no existe fecha de aplicación de este estándar en Colombia puesto que debe ser
aprobado por decreto, no se ha considerado el impacto de este en instrumentos financieros.

4.3. Agricultura: Plantas Productoras, que modifica las NIC 16 y NIC 41

Emitida en junio de 2014 para ser aplicada a periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de
2016. Se permite su aplicación anticipada.

Define lo que es una planta productora y aclara que una vez que una planta productora está totalmente
desarrollada, además de generar productos, su transformación biológica ya no es significativa para la
generación de beneficios económicos futuros. Por lo tanto, establece que las plantas productoras deben
contabilizarse de la misma forma que las propiedades, planta y equipo según la NIC 16. El producto que se
desarrolla en las plantas productoras se mantiene en el alcance de la NIC 41.

5. Resumen de las principales políticas contables

5.1 Consideraciones generales

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación de estos estados financieros se resumen a
continuación, las cuales han sido aplicadas a lo largo de todos los períodos presentados en los estados
financieros.

5.2. Moneda funcional y moneda extranjera

5.2.1. Moneda funcional y de presentación

La moneda funcional de la Compañía es el peso colombiano dado que es la moneda del entorno económico
principal en el que genera y usa el efectivo. Por lo tanto, la Compañía maneja sus registros contables en
dicha moneda, la cual, a su vez, es la usada para la presentación de los estados financieros.

5.2.2. Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las operaciones con monedas extranjeras se convierten a pesos colombianos utilizando los tipos de cambio
prevalecientes en las fechas de las operaciones. Las ganancias y pérdidas cambiarias resultantes de la
liquidación de dichas operaciones y de la modificación de la medición de las partidas monetarias al tipo de
cambio del cierre del año se reconocen en resultados como ingresos o gastos financieros. Las cuentas no
monetarias, que se miden a su costo histórico, no se reconvierten.

5.3. Efectivo y equivalentes de efectivo

Se incluye dentro del efectivo todos los dineros que la Compañía tiene disponibles para su uso inmediato en
caja, cuentas corrientes y cuentas de ahorro y se mantienen a su valor nominal.
Los equivalentes de efectivo comprenden aquellas inversiones con vencimiento menor a tres meses, de gran
liquidez, fácilmente convertibles en efectivo y que están sujetos a un riesgo insignificante de cambios en su
valor. Se valoran a los precios de mercado.

5.4 Activos Financieros

5.4.1. Clasificación

La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: i) activos financieros a valor
razonable con cambios en resultados, ii) activos financieros a costo amortizado, iii) activos financieros a
valor razonable con cambios en el otro resultado integral, y iv) deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar. Esta clasificación se realiza en la fecha de su reconocimiento inicial y depende del modelo de negocio
de la Compañía para gestionar los activos financieros y de las características de sus flujos de efectivo
contractuales.

De acuerdo con ello, un activo financiero se clasifica a costo amortizado cuando el modelo de negocio es
mantener el activo para obtener flujos de efectivo contractuales y las condiciones contractuales dan lugar,
en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el
valor del principal pendiente. Los demás activos financieros se clasifican a valor razonable con cambios en
resultados, excepto cuando la Compañía decide en forma irrevocable designar instrumentos de patrimonio,
que no están mantenidos para negociar, como activos financieros a valor razonable con cambios en el otro
resultado integral.

5.4.2. Activos financieros a costo amortizado

Comprenden certificados de depósito a término y se reconocen cuando la Compañía realiza la inversión. En

su reconocimiento inicial se miden al valor razonable, el cual usualmente es el precio de compra y se le
adicionan los costos de transacción que son directamente atribuibles a la compra del activo financiero.

La medición posterior se realiza bajo el método del costo amortizado que tiene en cuenta la tasa de interés
efectiva en la fecha de compra del activo financiero. El efecto de cada valoración, así como los intereses
devengados se reconocen como ingresos financieros. La tasa de interés efectiva es aquella que descuenta
exactamente los cobros de efectivo futuros estimados durante la vida esperada del activo financiero con
respecto al valor en libros bruto del mismo.
5.4.3. Inversiones en subsidiarias

Las inversiones en subsidiarias se reconocen en la fecha de adquisición, al costo de compra, el cual

usualmente es el valor razonable y se le adicionan los costos de transacción.

En su medición posterior, se valoran al método de participación, para aquellas inversiones que representan
más del 50% de las acciones (según la Ley 222 de 1995 “reforma al código de comercio”), la cual no fue
derogada por la ley 1314 de 2009 y el decreto 2496 de 2015.

5.4.4. Deudores comerciales y otros deudores

Las cuentas por cobrar de forma incondicional se reconocen como activos cuando la Compañía se convierte
en parte del contrato y, como consecuencia de ello, tiene el derecho legal a recibir efectivo.

Los deudores comerciales procedentes de las ventas se pactan a plazos de crédito normales, por lo que su
medición inicial se realiza al precio de la transacción y se mantiene hasta su cancelación. Cuando la
Compañía otorga un plazo de pago más allá de las condiciones de crédito normales, las cuentas por cobrar
se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Las cuentas por cobrar de largo plazo que no devengan intereses se miden, en su reconocimiento inicial, al
valor presente de los flujos futuros descontados a tasas financieras de mercado considerando las
circunstancias del crédito otorgado. En su medición posterior se utiliza el costo amortizado usando la tasa de
interés aplicada en la medición inicial.

5.4.5. Retiro de los activos financieros

Los activos financieros se retiran de los estados financieros cuando los derechos contractuales a recibir los
flujos de efectivo del activo expiran, o cuando el activo financiero y sustancialmente todos los riesgos y
beneficios han sido transferidos. Usualmente, ello ocurre cuando se recibe el dinero producto de la
liquidación del instrumento o por el pago del saldo deudor.

Si la Compañía no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la

propiedad y continúa reteniendo el control del activo transferido, reconocerá su participación en el activo y
la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si retiene substancialmente todos los riesgos y
ventajas inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, continuará reconociendo el activo
financiero y también reconocerá un préstamo colateral por los ingresos recibidos.

La diferencia entre el valor en libros del activo financiero y el valor de la contraprestación recibida y por
recibir se reconoce en los resultados.

5.4.6. Deterioro de valor de los activos financieros

Las cuentas por cobrar significativas individualmente se consideran para deterioro cuando están vencidas o
cuando existe evidencia objetiva de que un cliente caerá en incumplimiento como resultado de uno o más
eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo que tienen impacto en los flujos de
efectivo futuros estimados del saldo de la deuda. Los criterios que se utilizan para determinar que existe una
evidencia objetiva de una pérdida por deterioro son: i) dificultades financieras significativas del deudor, ii)
infracciones de las cláusulas contractuales, iii) concesiones especiales otorgadas para el pago al tercero.

Se analizan de forma individual todas las cuentas por cobrar en un informe que contempla períodos de 30
días hasta un (1) año y se califican aquellas que presenten un vencimiento superior a seis (6) meses; este
informe se efectúa en junio y diciembre de cada año.

Los activos financieros clasificados en la categoría de costo amortizado se analizan para determinar si existe
evidencia objetiva de que la inversión está deteriorada, mediante referencia a clasificaciones crediticias
externas del emisor.

Con base en el resultado de los análisis antes indicados, se realiza la estimación de la pérdida considerando
la diferencia entre el valor presente de los flujos de efectivo futuros con respecto al valor en libros del activo
financiero. Se crea una subcuenta de deterioro de deudores como menor valor de las cuentas por cobrar con
cargo a los gastos del período. La estimación de dichas pérdidas se realiza de la siguiente forma:

El valor de la pérdida se mide como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los
flujos de efectivo futuros estimados, descontados con la tasa de interés efectiva original del activo
financiero. Cuando no exista tasa de interés pactada, la tasa de descuento corresponderá a una de mercado.

Si en un período posterior, el valor de la pérdida por deterioro disminuye como consecuencia de un evento
ocurrido después de que el deterioro fue reconocido, la reversión de la pérdida por deterioro se reconoce
en resultados.
5.5. Propiedades y equipo

Las propiedades y equipo se reconocen cuando la Compañía recibe los riesgos y beneficios asociados al
activo. Se reconocen como propiedades y equipo aquellos recursos tangibles, de uso de más de un año, que
sea probable que generen beneficios económicos futuros o sirvan para fines administrativos y cuyo costo
sea superior a 2 SMMLV.

La medición inicial se realiza al costo, el cual incluye el precio de compra, neto de descuentos y rebajas, más
todos los costos directamente atribuibles a la ubicación del activo en el lugar y en las condiciones necesarias
para que pueda operar de la forma prevista por la gerencia, tales como fletes, y todos aquellos directamente
atribuibles para darle la condición de uso esperado por la Gerencia.

En su medición posterior, la Compañía presenta su propiedad, planta y equipo al costo menos la

depreciación acumulada menos cualquier pérdida por deterioro de valor.

La depreciación se reconoce sobre la base de línea recta para reducir el costo menos su valor residual
estimado de las propiedades planta y equipo. Para el cálculo de la depreciación de las propiedades, planta y
equipo se utilizan las siguientes vidas útiles:
 Clase de activo Vida útil en años

Construcciones y edificaciones 45

Maquinaria y Equipo 10

Equipo de oficina (Muebles y enseres) 10

Equipo de cómputo (Pc, portátil, planta telefónica, impresoras) 3

Anualmente se revisa la vida útil de los activos, y si existen cambios significativos, se revisa la depreciación
de forma prospectiva para reflejar las nuevas expectativas.

Los mantenimientos se reconocen como propiedades, planta y equipo cuando sean significativos y amplíen
la vida útil del activo, de lo contrario se reconocerán directamente en el gasto.

Las erogaciones por reparaciones menores, mantenimiento normal de los activos y todas aquellas
actividades que mantienen el servicio y capacidad de uso del activo en condiciones normales se cargan a
gastos del período.

El valor en libros de un elemento de propiedades planta y equipo se retira de los activos cuando se vende o
cede a un tercero transfiriendo los riesgos y beneficios y/o cuando no se espere obtener beneficios
económicos futuros por su uso o venta. Las ganancias o pérdidas que se deriven del retiro se reconocen en
resultados como parte de “otros ingresos u otros gastos’, según corresponda.

5.6. Arrendamientos
Un arrendamiento se clasifica como arrendamiento financiero si transfiere sustancialmente todos los riesgos
y beneficios relacionados con la propiedad del activo arrendado a la compañía. Por lo tanto, al inicio del
arrendamiento se reconoce un activo (propiedades, planta y equipo, activos intangibles o propiedades de
inversión, según corresponda) al valor razonable del activo arrendado o, si es menor al valor presente de los
pagos mínimos del arrendamiento. Un valor similar se reconoce como un pasivo de arrendamiento
financiero dentro de las obligaciones financieras.

Los arrendamientos operativos se tratan como arrendamientos operativos. La causación de los

arrendamientos operativos se realiza con base en el método de línea recta a lo largo del plazo del
arrendamiento.

La compañía al inicio de un contrato evaluará si el contrato es, o contiene, un arrendamiento. Un contrato

es, o contiene, un arrendamiento si transmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado por un
periodo de tiempo a cambio de una contraprestación.

Si el contrato tiene diferentes componentes, la compañía reconocerá cada componente de manera separada
sin importar que estén contenidos en un solo contrato.

La compañía manejaría como arrendamiento operativo:

 Arrendamientos a corto plazo; Es decir aquellos arrendamientos cuyo plazo sea de 12 meses o
inferior a este tiempo.
 Arrendamientos en los que el activo subyacente es de bajo valor. La compañía considerara un
activo de bajo valor, todo activo cuyo monto sea inferior a Treinta Salarios Mínimos Legales
Mensuales Vigentes (30 SMLMV) a la fecha de su reconocimiento.

Cuando la Compañía actúa como arrendatario

Entiéndase como arrendatario en esta política, a una entidad que obtiene el derecho a usar un activo
subyacente por un periodo de tiempo a cambio de una contraprestación.

En la fecha de comienzo, la compañía reconocerá un activo por derecho de uso y un pasivo por
arrendamiento. Desde la perspectiva del arrendatario, un arrendamiento financiero resulta en el
reconocimiento de un activo y un pasivo en el balance general, mientras que un arrendamiento operativo no
requiere el reconocimiento de los activos y pasivos (fuera de balance), pero reconocen los gastos de alquiler.

Cuando la Compañía actúa como arrendador

Entiéndase como arrendador en esta política, a una entidad que proporciona el derecho a usar un activo
subyacente por un periodo de tiempo a cambio de una contraprestación.
La compañía clasificará cada uno de sus arrendamientos como un arrendamiento operativo o un
arrendamiento financiero.

Un arrendamiento se clasificará como financiero cuando transfiera sustancialmente todos los riesgos y
ventajas inherentes a la propiedad de un activo subyacente. Un arrendamiento se clasificará como operativo
si no transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad de un activo
subyacente.

En la fecha de comienzo, la compañía reconocerá en su estado de situación financiera los activos que
mantenga en arrendamientos financieros y los presentará como una partida por cobrar, por un importe
igual al de la inversión neta en el arrendamiento.

La compañía usará la tasa de interés implícita en el arrendamiento para medir la inversión neta en el
arrendamiento. En el caso de un subarrendamiento, si la tasa de interés implícita en el subarrendamiento no
puede determinarse con facilidad, la compañía intermedia puede usar la tasa de descuento utilizada en el
arrendamiento principal (ajustada por los costos directos iniciales asociados con el subarrendamiento) para
medir la inversión neta en el subarrendamiento. Para el caso en que la tasa este pactada en IPC, para la
determinación de esta se tomara el promedio del IPC anual de los 3 años anteriores al inicio del contrato.

La compañía reconocerá los ingresos financieros a lo largo del plazo del arrendamiento, sobre la base de una
pauta que refleje una tasa de rendimiento constante sobre la inversión financiera neta que el arrendador ha
realizado en el arrendamiento.

La compañía reconocerá los pagos por arrendamiento procedentes de los arrendamientos operativos como
ingresos de forma lineal o de acuerdo con otra base sistemática. El arrendador aplicará otra base sistemática
si ésta es más representativa del patrón con la que se disminuye el beneficio del uso del activo subyacente.

La cuenta por cobrar es amortizada asignando cada uno de los cánones entre los ingresos financieros y la
amortización del capital en cada período contable, de tal manera que el reconocimiento de los ingresos
financieros refleje en cada uno de los periodos, una tasa de rendimiento constante sobre la inversión
financiera neta que el arrendador ha realizado en el arrendamiento financiero.

5.7. Activos intangibles

Los activos intangibles tales como: licencias y derechos de software, se reconocen cuando la Compañía
recibe los riesgos y beneficios asociados al activo. Serán activos intangibles si cumplen los siguientes
requisitos: i) que sea identificable, ii) que se tenga el control del activo, iii) que su valor pueda ser medido
confiablemente, iv) que sea probable que la Compañía obtengan beneficios económicos futuros.
La medición inicial se realiza al costo, el cual incluye el precio de compra, neto de descuentos y rebajas, más
todos los costos directamente atribuibles a la ubicación del activo en el lugar y en las condiciones necesarias
para que pueda operar de la forma prevista por la gerencia, tales como honorarios profesionales. En su
medición posterior se presentan al costo menos la amortización acumulada y el valor acumulado de las
pérdidas por deterioro del valor.

La amortización se reconoce sobre la base de línea recta utilizando las siguientes vidas útiles:

Clase de activo Vida útil en años

Licencias 1

Licencias de software Hasta 3

Anualmente se revisa la vida útil de los activos, y si existen cambios significativos, se revisa la amortización
de forma prospectiva para reflejar las nuevas expectativas.

5.8. Gastos pagados por anticipado

Los gastos pagados por anticipado son reconocidos en el Estado de Situación Financiera, cuando una vez
cumplida con la definición de activo, se espera la recepción de un bien o un servicio, y son reconocidos en el
momento en que se efectúa el pago o se reciba la factura (según la vigencia), lo que ocurra primero, y por el
valor pactado con el proveedor o vendedor.

Los gastos pagados por anticipado son amortizados por el método de línea recta sobre el 100% de su costo
en el tiempo de duración del contrato y el valor amortizado se lleva al gasto del periodo.
Su baja en cuentas se puede dar por un reintegro, que comprende el valor de la recuperación, por la
terminación anticipada de los compromisos contractuales.

5.9. Obligaciones financieras

Las obligaciones financieras se reconocen cuando la Compañía recibe el producto del préstamo. Se miden en
su reconocimiento inicial a su valor nominal, neto de los costos incurridos en la transacción. En su medición
posterior, se valoran al costo amortizado los pasivos financieros a largo plazo (más de 12 meses) con base en
la tasa de interés efectiva de la deuda. Cualquier diferencia entre cada valoración, se reconoce como gastos
financieros, excepto si son objeto de capitalización.

Los préstamos cuyo vencimiento estén dentro de los doce meses siguientes a la fecha del cierre anual se
clasifican en el pasivo corriente, los demás préstamos se clasifican como pasivo no corriente.

Las obligaciones financieras se retiran del pasivo cuando se pagan, liquidan, o expiran.

5.10. Proveedores y cuentas por pagar

La Compañía reconocerá como pasivos de naturaleza acreedora (cuentas por pagar), los derechos de pago a
favor de terceros originados por: la prestación de servicios o la compra de bienes a crédito y en otras
obligaciones contraídas a favor de terceros. Su reconocimiento inicial está relacionado con el momento en el
cual las obligaciones a favor de terceros son incorporadas a la contabilidad y, en consecuencia, en los
Estados Financieros y su medición inicial será al valor nominal o valor pactado contractualmente. En su
medición posterior, se tendrá en cuenta si la cuenta es a corto (menos de 12 meses) o a largo plazo (más de
12 meses), estás últimas serán valoradas a costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés
efectiva. Cualquier diferencia entre cada valoración, se reconoce como gastos financieros.

Las cuentas por pagar se darán de baja cuando la obligación correspondiente se haya extinguido, bien sea
porque se ha cancelado, pagado o expirado.

5.11. Impuesto a la renta

El gasto de impuesto reconocido en los resultados del período incluye la suma del impuesto a la renta
corriente, y el impuesto diferido. El impuesto a la renta corriente se calcula con base en la renta líquida,
usando las leyes tributarias promulgadas y vigentes a la fecha de cierre anual, lo cual difiere del resultado
contable reflejado en los estados financieros.

Los activos y/o pasivos por estos impuestos comprenden las obligaciones o reclamos de las autoridades
fiscales en relación con los períodos de reportes actuales o anteriores que están pendientes de pago a la
fecha de cierre anual. La Gerencia evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones de
impuestos, respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La
Compañía, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los valores que espera deberá pagar a las
autoridades tributarias.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan sobre las diferencias temporarias entre el valor en
libros de los activos y pasivos y su base fiscal, en la medida en que se espere que aumenten o reduzcan la
utilidad fiscal en el futuro.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan, sin descontarse, a las tasas fiscales que se espera
apliquen en el periodo de realización respectivo, en el entendido que hayan sido promulgadas o
sustancialmente promulgadas a la fecha de reporte, tomando en consideración todos los posibles resultados
de una revisión por parte de las autoridades fiscales. El impuesto diferido se reconoce en los resultados del
período, excepto cuando se trata de partidas que se reconocen en el patrimonio o en otro resultado
integral, en cuyo caso el impuesto también se reconoce en el patrimonio o en otro resultado integral,
respectivamente.

El impuesto diferido activo solo se reconoce en la medida en que sea probable la existencia de beneficios
tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporarias que lo generan. Lo anterior se
determina con base en las proyecciones de la Compañía sobre los resultados de operación futuros,
ajustados por partidas significativas que se concilian para el resultado fiscal y por los límites en el uso de
pérdidas fiscales u otros activos fiscales pendientes de aplicar.

El valor en libros de los activos por impuestos diferidos se revisa en cada fecha de reporte y se ajusta según
sea necesario para reflejar la evaluación actual de las utilidades fiscales futuras.

5.12. Obligaciones laborales

Las obligaciones laborales de la Compañía comprenden los beneficios de corto plazo que incluyen salarios,
cesantías, vacaciones, prima legal, intereses a las cesantías y todos aquellos conceptos que remuneran el
servicio que prestan los empleados a la Compañía y que se espera liquidar totalmente antes de los doce
meses siguientes al cierre anual sobre el que se informa en el que los empleados hayan prestado los
servicios relacionados.

Estos beneficios son reconocidos en la medida en que el empleado presta sus servicios a la Compañía y se
miden por el valor establecido en las normas laborales y/o en los acuerdos individuales establecidos entre el
empleado y la Compañía.

Planes de aportes definidos

Por medio de este plan y en cumplimiento de las normas legales, la responsabilidad de la Compañía consiste
en realizar un aporte a fondos privados o públicos de pensiones, quienes son los responsables de realizar el
pago de las pensiones de jubilación. La responsabilidad de Compañía se limita a realizar mensualmente
dichos aportes, los cuales se reconocen como gastos o costos de producción en el periodo en el que se
reciben los servicios de los empleados.

5.13. Provisiones y contingencias

La Compañía aplica esta política contable al proceder a contabilizar sus provisiones, activos y pasivos de
carácter contingente, correspondiente a las demandas y litigios a favor o en contra de las Compañías. Su
reconocimiento se realiza cuando se tiene una obligación presente legal o asumida como resultado de
eventos pasados, es probable que se requiera de la salida de recursos para su pago, y su valor se puede
estimar confiablemente. Aquellas contingencias de pérdida en contra de la Compañía que no sean
cuantificables y/o sean inciertas no se reconocen en los estados financieros.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la
obligación, utilizando como tasa de descuento la tasa de interés promedio de los créditos bancarios de la
Compañía. Anualmente se actualizan las provisiones existentes y su valor se reconoce como un gasto o un
costo.

Las contingencias de ganancias a favor de la Compañía no se reconocen hasta tanto se tenga la certeza de
obtener el beneficio económico de las mismas.
5.14 Capital autorizado, suscrito y pagado

El capital accionario representa el valor nominal de las acciones que han sido suscritas y pagadas.

Las distribuciones de dividendos pagaderas a los accionistas se reconocen como cuentas por pagar cuando
los dividendos son aprobados por la Asamblea de Accionistas.

5.15. Reservas

Se registran como reservas las apropiaciones autorizadas por Asamblea de Accionistas con cargo a los
resultados del año, para el cumplimiento de disposiciones legales. Su reconocimiento se realiza en el
momento en que la Asamblea aprueba la apropiación.

5.16. Reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias

La Compañía aplica esta política al contabilizar Ingresos de actividades ordinarias procedentes de: servicios
inmobiliarios, venta de ganado, descuentos financieros de proveedores, intereses. Los ingresos se miden por
referencia al valor razonable del pago recibido o por recibir por la Compañía de los bienes suministrados o
los servicios proporcionados, sin contar impuestos sobre ventas y neto de rebajas, descuentos comerciales y
similares. La política contable para cada grupo de ingresos es la siguiente:

5.16.1 Ingresos por rendimientos financieros e intereses

Corresponde a los valores que recibe la Compañía por el uso de efectivo, equivalentes de efectivo o
inversiones. Su reconocimiento se realiza siempre que: a) sea probable que la Compañía reciba los
beneficios económicos asociados con la transacción, y b) el valor pueda ser medido de forma fiable.

Los intereses se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo, de acuerdo con lo expuesto
en las políticas contables bajo NIIF para inversiones y cuentas por cobrar. Los ingresos por intereses de
mora solo se reconocen cuando sea probable que los beneficios económicos asociados con la transacción
ingresen a la Compañía.
5.17. Reconocimiento de costos y gastos

La Compañía reconoce sus costos y gastos en la medida en que ocurran los hechos económicos en forma tal
que queden registrados sistemáticamente en el periodo contable correspondiente (causación),
independiente del momento de su pago.

5.18. Gastos financieros

Todos los gastos financieros se reconocen en el resultado del periodo en el que se incurre.

5.19. Clasificación en activos y pasivos corrientes y no corrientes

La Compañía clasifica como activos corrientes aquellas partidas que: i) espera realizar, vender o consumir en
su ciclo normal de operación, que es de 12 meses, ii) mantiene principalmente con fines de negociación, iii)
espera realizar dentro de los doce meses siguientes después del período sobre el que se informa, o iv) son
efectivo o equivalente al efectivo. Todos los demás activos se clasifican como no corrientes.

La Compañía clasifica como pasivos corrientes aquellas partidas que: i) espera liquidar en su ciclo normal de
operación, que es de 12 meses, ii) mantiene principalmente con fines de negociación, iii) deben liquidarse
dentro de los doce meses siguientes a la fecha del periodo sobre el que se informa, o iv) no tienen un
derecho incondicional de aplazar su pago al menos en los doce meses siguiente a la fecha de cierre. Todos
los demás pasivos se clasifican como no corrientes.

5.20 Deterioro del valor de las cuentas por cobrar

Se analizan de forma individual todas las cuentas por cobrar en un informe que contempla periodos de 30
días hasta un (1) año y los superiores a un año, y se califican aquellas partidas que presentan un vencimiento
superior a seis (6) meses.

Cuando exista evidencia objetiva de deterioro, se procede a reconocer la pérdida en la cuenta correctora del
activo con contrapartida en el gasto. El valor de la pérdida se mide como la diferencia entre el valor en libros
del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados con la tasa de interés
efectiva original del activo financiero; cuando no hay tasa pactada, será a la tasa de mercado.

6. Supuestos clave de la incertidumbre en la estimación

Al preparar los estados financieros, la Gerencia asume una serie de juicios, estimados y supuestos sobre el
reconocimiento y medición de activos, pasivos, ingresos y gastos. Estos juicios y estimaciones son evaluados
periódicamente basados en la experiencia y otros factores. Los resultados reales pueden diferir de las
estimaciones realizadas y podrían requerir de ajustes significativos en el valor en libros de los activos y
pasivos afectados.

Las estimaciones más significativas corresponden a:

6.1. Deterioro de deudores

Se considera la situación de cada deudor a la fecha del estado financiero, así como sus características,
vencimientos, dificultades financieras, ambiente económico en el que se desenvuelve, entre otros. La
Compañía posee información financiera actualizada de cada uno de sus clientes. Basado en dichos análisis e
información, para cada deudor, se realiza la estimación de los flujos futuros esperados a recibir los cuales se
descuentan a la tasa de interés efectiva original del deudor hallando, de esta forma, el valor presente de los
mismos el cual es comparado con el valor en libros siendo la diferencia el deterioro de valor.

El deterioro de valor de los deudores puede modificarse en un futuro por situaciones económicas, legales y
de mercado que afecten los deudores y su futuro pago.

6.2. Provisiones
La estimación para las provisiones para atender pleitos probables y cuantificables es realizada con base en el
estado de cada proceso y la determinación de los desenlaces posibles usando los criterios legales
proporcionados por los abogados de la Compañía a la fecha de cierre. La información puede cambiar en un
futuro de acuerdo con la existencia de nueva información de cada pleito.

6.3. Activos por impuestos diferidos

La evaluación de las rentas liquidas fiscales futuras contra los que los activos por impuestos diferidos se
pueden utilizar se basa en el último pronóstico presupuestado aprobado por la Compañía, que se ajusta para
ingresos no gravables y gastos deducibles y otras variables tributarias significativos. Cuando los ingresos
fiscales previsibles indican que la Compañía no es capaz de utilizar plenamente un activo por impuesto
diferido, se reconoce solamente hasta el monto que se espera utilizar.

En un futuro, las cifras de los presupuestos y proyecciones pueden cambiar debido a la evolución de la
Compañía y nuevas normas tributarias, lo que podría implicar una modificación en la determinación del
activo por impuesto diferido.

7. Políticas y procedimientos de administración de capital

Los objetivos sobre la administración de capital de la Compañía son: i) garantizar la habilidad para continuar
como negocio en marcha, y ii) proporcionar un retorno adecuado a los accionistas.

La Compañía determina sus requerimientos de capital con el fin de mantener una estructura general de
financiamiento eficiente mientras evita un apalancamiento excesivo. Lo anterior toma en consideración los
niveles de subordinación de las diferentes clases de deuda que se mantienen.

La Compañía administra la estructura de capital y hace ajustes al mismo en virtud de los cambios en las
condiciones económicas y las características de riesgo de los activos involucrados. Para poder mantener o
ajustar la estructura del capital, se ajusta el monto de los dividendos pagados a los accionistas, reducciones
de capital, emisión de nuevas acciones o la venta de activos no productivos, entre otros.

8. Mediciones a valor razonable

El objetivo de una medición del valor razonable es estimar el precio al que una transacción ordenada de
venta del activo o de transferencia del pasivo tendría lugar entre participantes del mercado en la fecha de la
medición en las condiciones de mercado presentes.

Los activos y pasivos tanto financieros como no financieros medidos a valor razonable en el estado de
situación financiera se agrupan en tres niveles de una jerarquía de valor razonable. Los tres niveles se
definen basándose en la observabilidad de partidas relevantes para la medición, de la siguiente manera:

• Nivel 1: precios cotizados en mercados activos para activos o pasivos idénticos

• Nivel 2: partidas distintas a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que sean observables
para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente
• Nivel 3: partidas no observables para el activo o pasivo.

NORMAS E INTERPRETACIONES NUEVAS Y MODIFICADAS

El 28 de diciembre de 2018 el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo expidió el Decreto Reglamentario

2483, por medio del cual se compilan y actualizan los marcos técnicos de las Normas de Información
Financiera NIIF para el Grupo 1 y de las Normas de Información Financiera, NIIF para las Pymes, Grupo 2,
anexos al Decreto 2420 de 2015, modificado por los Decretos 2496 de 2015,2131 de 2016 y 2170 de 2017,
respectivamente.

En dicho decreto se ordena la Compilación y actualización del marco técnico de Información Financiera NIIF
para el Grupo 1 así: “Compílese el marco técnico de las Normas de Información Financiera NIIF para el Grupo
1, dispuestas en los anexos 1.1.1.2 Y 1.3., incorporados en el Decreto 2420 de 2015" modificado por los
Decretos 2496 de 2015, 2131 de 2016 y 2170 de 2017, respectivamente, en el anexo denominado "ANEXO
TÉCNICO COMPILA TORIO No. 1, DE LAS NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA NI/F, GRUPO 1", el cual
incorpora dentro del mismo, tanto las enmiendas emitidas por el lASB durante el segundo semestre de
2017, a saber: "(a) participaciones de largo plazo en asociadas y negocios conjuntos (modificaciones a la NIC
28, publicada en octubre de 2017); (b) características de cancelación anticipada con compensación negativa
(Modificaciones a la NI/F 9, publicada en octubre de 2017; y, (c) mejoras anuales a las Normas NI/F ciclo
2015-2017, publicada en diciembre de 2017), como las "Correcciones de Redacción", emitidas por el IASB en
diciembre de 2017 para estos estándares y la CINIIF 22.

La aplicación del decreto 2483 empieza a partir del 1 de enero de 2019.

9. Importancia relativa y materialidad

El reconocimiento y la prestación de los hechos económicos se determinan de acuerdo con su importancia

relativa. Un hecho encomio se considera material cuando, debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento
o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias, puede alterar significativamente las decisiones
económicas de los usuarios de la información.
En la preparación y presentación de los estados financieros, la materialidad de la cuantía se determino con
relación, entre otros, al activo total, al activo corriente y no corriente, al pasivo total, al pasivo corriente y no
corriente, al patrimonio o a los resultados del ejercicio, según corresponda. En los términos generales, se
considera como material toda la partida que supere el 5% con respecto a un determinad total de los
anteriormente citados, considerado del periodo de reporte

10. Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo a 31 de diciembre incluyen los siguientes componentes:

31 de diciembre de

2019 2018

Caja 2.700 1.300

Bancos 1.448 173.898

Total, Efectivo y Equivalentes de Efectivo 4.148 175.198

Respecto de los dineros depositados en Bancos y Cuentas de Ahorros, no existe ninguna clase de restricción
legal y se encuentran a disposición para el giro normal del negocio y operaciones de la Compañía.

11. Inversiones

El saldo de las inversiones a 31 de diciembre comprendía el siguiente detalle:

31 de diciembre de

2019 2018

Bella Cruz del Llano S.A. (1) 29.103.279 28.263.279

Alianza del Humea S.A. 1.214.440 1.214.440

Total, Inversiones más anticipos Inversión 30.317.719 29.477.719

 (1) De acuerdo con acta No. 24 del mes de abril se realiza una capitalización de 111.421 acciones,
con un costo total de $840.000.000 millones.

12. Deudores comerciales y otros

Los deudores comerciales y otros a 31 de diciembre comprenden:

31 de diciembre de

2019 2018

Clientes nacionales 50.984 57.914

Cuentas por cobrar a socios (1) 1.093.327 0

Anticipos y avances (2) 272.854 13.361

Anticipo impuesto de renta y complementarios (3) 198.893 9.371

Cuentas por cobrar a trabajadores 1.496 11.516

Deudores varios 51.452 137

Total, Deudores 1.669.005 92.299

(1) Las cuentas por cobrar a socios comprenden los desembolsos a Sociedad de inversiones la Morelia
S.A.S, en calidad de préstamo, desde el mes septiembre de 2019 a la fecha de corte, estos están
respaldados mediante pagaré en blanco

(2) Este saldo lo conforma principalmente un préstamo a Alianza del Humea por valor de $269.907.116
el cual está generando unos rendimientos del DTF+3 puntos según contrato.
 (3) Corresponde a este valor del anticipo calculado en la provisión del impuesto de renta año 2019
según lo indica la normatividad vigente, como anticipo para la renta del año 2020.

13. Inventario

El saldo de los inventarios al 31 de diciembre comprende:

31 de diciembre de

2019 2018

Inventarios (1) 2.462.297 2.276.663

Diferido (2) 17.901 0

Total, Inventarios 2.480.198 2.276.663

(1) El saldo de este rubro al cierre de cada periodo corresponde al valor de compra más la parte de
flete de 1.341 unidades de ganado ubicados en el Meta, este inventario se define como los
semovientes bovinos, machos de levante o ceba que se disponen para la venta, los demás
semovientes diferentes de esta clasificación serán clasificados como activos biológicos.

(2) A partir del año 2019 la compra de algunos insumos pecuarios como sales, que no son para
consumo inmediato, se cargan al inventario, el cual se disminuye con cargo al resultado de la
compañía cada mes solo por el valor que corresponde al consumo real de dicho insumo en
cada periodo.

14. Activo Intangibles

El saldo de intangibles a 31 de diciembre comprende:

31 de diciembre de

2019 2018

Licencia Lector Gesreader 456 0

Total, activos intangibles 456 0

Corresponde a la licencia para el uso de equipos de manejo y control de los inventarios (ganado bovino)

15. Diferido

El saldo de los diferidos al 31 de diciembre comprende:

 31 de diciembre de

2019 2018

Otros anticipos (1) 154.600 2.697

Total, Otros anticipos 154.600 2.697

31 de diciembre de

2019 2018

Impuesto De Renta Diferido (2) 18.088 0

Total, Impuesto de renta diferido 18.088 0

Total, Diferidos 172.688 2.697

(1) Corresponde a los anticipos para futuras capitalizaciones desembolsados a Alianza del Humea entre
los meses de marzo y junio del año 2019

(2) El impuesto diferido se origina por las diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias
entre la base contable y tributaria de activos y pasivos. El impuesto diferido se reconoce al valor no
descontado, que la compañía espera recuperar o pagar a la autoridad fiscal calculado con base a las
tasas fiscales que se espera su aplicación en el periodo en que el activo se realice o el pasivo se
cancele.
15. Activos Biológicos y propiedades de Inversión.

El saldo de otros activos a 31 de diciembre comprende:

31 de diciembre de

2019 2018

Propiedades de inversión (1) 33.538.226 33.538.226

Activos Biológicos - La Idea (2) 628.601 662.450

Total, Otros Activos 34.166.827 34.200.676

Menos: Depreciación acumulada -1.029.498 -915.846

Total, Otros Activos menos Depreciación 33.137.329 33.284.830

( 1 ) Las propiedades de inversión están compuestas así:

31 de diciembre de

2019 2018

Anticipo propiedades - terrenos (1,1) 194.360 194.360

Oficinas 28.088.302 28.088.302

Locales y garajes 5.255.564 5.255.564

Total, Propiedades de Inversión 33.538.226 33.538.226

(1) Este valor está representado en el saldo por legalizar de los anticipos girados para la compra de
tierras en nueva Antioquia Vichada, éste se legalizará una vez se culminen los procesos de
titularización de estas tierras.

Al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018 las propiedades de inversión no presentan

restricciones ni gravámenes que limiten su realización o negociabilidad.

A continuación, se relacionan los inmuebles correspondientes a propiedades de inversión:

 Las propiedades de inversión son medidas al costo, y son depreciadas con el método de línea recta, a 60
años

Relación más detallada de los inmuebles:

Durante el periodo anual terminado el 31 de diciembre de 2019, los resultados generados en la

sociedad por el uso de las propiedades de inversión son los siguientes:

CONCEPTO 31 Dic.
2019

Ingresos por arrendamientos  

Gastos de operación relacionados con propiedades de inversión que generaron ingresos  

Gastos de operación relacionados con propiedades de inversión que no generaron  

ingresos

Ganancia neta generada por las propiedades de inversión  

Activos Biológicos

La Idea (2)

(2) Corresponde a ganado utilizado para aumento de la producción el cual se encuentra valorado
en 607 unidades de ganado ubicados en el Vichada a 31 de diciembre de 2019.

16. Propiedades, planta y Equipo

El saldo de las propiedades, planta y equipo a 31 de diciembre comprende:

31 de diciembre de

2019 2018

Terrenos (1) 13.860.119 14.549.745

Construcciones en curso 127.640 127.640

Construcciones y Edificaciones 1.976.380 1.953.535

Maquinaria y equipo 308.342 292.192

Equipo de oficina 103.719 103.719

Equipo de computación y comunicación 17.534 17.534

Flota y equipo de transporte 78.440 78.440

Total Propiedad, Planta y Equipo 16.472.175 17.122.806

Menos: Depreciación acumulada -690.594 -578.414

Total Propiedad, Planta y Equipo menos Depreciación 15.781.581 16.544.392

La depreciación cargada al estado de resultados del año 2019 fue de $ 227.990 y $ 215.759 en el 2018.

(1) La disminución en este rubro obedece al ajuste del activo por la venta de una porción de terreno
de la finca Cayagua en el departamento del Meta de 61,97 hectáreas al fondo de inversión colectivo
abierto plus para el desarrollo de un proyecto vial en la zona.

17. Obligaciones financieras

El saldo de las obligaciones financieras a 31 de diciembre comprende:

31 de diciembre de

Corrientes 2019 2018

Bancos Nacionales - Bancolombia Tarjeta de Crédito- 0 55.402

Contratos Leasing (1) 81.833 130.414

Otras Obligaciones 0 330.902

Total, Obligaciones Financieras 81.833 516.718

(1) Los contratos por leasing vigentes al cierre de esto dos periodos están compuestos así:
 31 de diciembre de

2019 2018

Contrato Leasing 130246 Tractor la Idea 81.833 91.194

Contrato Leasing 008081299 - Camioneta La Idea 0 39.220

Total, Contratos Leasing 81.833 130.414

18. Proveedores
El saldo de los proveedores a 2018 fueron canceladas:

31 de diciembre de

2019 2018

Proveedores nacionales (1) 17.181 0

Total, Proveedores 17.181 0

(1) Conforme a la actividad que le reporta ingresos a la compañía en el rubro de ganadería, a esta
cuenta llevamos aquellos proveedores que nos surten de los insumos necesarios para el manejo
del ganado, productos como: sales, abonos, suplementos, vacunas, melazas y otros insumos
pecuarios. El saldo a 31 de diciembre de esta cuenta corresponde en un 100% al proveedor
Quimpac de Colombia S.A., como ya lo mencionamos en la nota 12, este valor se carga
inicialmente al inventario el cual se descargado en meses posteriores de acuerdo con el consumo
real de cada periodo.
19. Cuentas por pagar

El saldo de las cuentas por pagar a 31 de diciembre comprende:

31 de diciembre de

2019 2018

Costos y gastos por pagar (1) 20.836 119.015

Retención en la fuente 5.423 7.748

Impuesto de industria y comercio retenido 261 268

Acreedores varios 262 2.106

Total, Cuentas por Pagar 26.782 129.137

(1) Este saldo se compone de varios servicios, así:

 31 de diciembre de

2019 2018

Seguros 2.268 29.453

Gastos De Viaje 0 1.636

Servicios Públicos 1.467 0

Otros 17.102 87.926

Total, Costos y gastos por pagar 20.836 119.015

20. Impuestos corrientes por pagar

El saldo de impuestos por pagar al 31 de diciembre incluye:

31 de diciembre de

2019 2018

Impuesto de Renta (1) 704.860 51.349

Impuesto de industria y comercio 0 393

Impuesto sobre las ventas 90.221 78.761

Total, Impuesto sobre la Renta 795.081 130.503

 (1) El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias
promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situación financiera, la tarifa
en renta para el año gravable 2019, es el 33%, al valor determinado, se restan las retenciones que
fueron practicadas por el concepto de retención en la fuente a título y renta, se calcula anticipo del
año siguiente, para determinar la cuenta por pagar por renta.

21. Obligaciones Laborales

Las obligaciones laborales de la Compañía a 31 de diciembre comprenden:

31 de diciembre de

2019 2018

Cesantías consolidadas 16.588 17.233

Intereses sobre cesantías 1.784 1.958

Vacaciones consolidadas 17.318 12.569

Retenciones y aportes de nomina 6.600 5.764

Total, Obligaciones Laborales 42.290 37.523

Corresponden estos saldos al cierre de cada perido a las provisiones por prestaciones sociales mas los
aportes por pagar a EPS, Fondos de Pensiones, Arl, cajas de comensacion, ICBF y Sena.
22. Impuesto Diferido

El Impuesto diferido originado por las diferencias temporarias al cierre de estos periodos presenta los
siguientes saldos.

31 de diciembre de

2019 2018

Impuesto de renta diferido 3.584.440 4.016.649

Total, Impuesto de Renta Diferida 3.584.440 4.016.649

El impuesto de renta diferido se determina usando tasas tributarias (y legalización) que han sido
promulgadas a la fecha del estado de situación financiera y que se esperan serán aplicables cuando el
impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague. Las diferencias
temporarias que se generan entre la base contable y Fiscal, es la propiedad planta y equipo.

La variación en el reconocimiento del impuesto diferido de un año al otro se dio principalmente por el
cambio de tarifas del impuesto de renta introducidas por la ley de financiamiento.

23. Otros Pasivos

El saldo de la cuenta de pasivos diferidos y otros pasivos al 31 de diciembre comprendía:

31 de diciembre de

2019 2018

Anticipos y avances recibidos de clientes (1) 3.000 7.458

Depósitos recibidos 0 29.386

Total, Pasivos Diferidos y Otros Pasivos 3.000 36.844

24. Patrimonio.

El salo de esta cuenta a 31 de diciembre es el siguiente

31 de diciembre de

2019 2018

Capital social 2.064.110 2.064.110

Superávit de capital 6.515.062 6.515.062

Reservas 11.203.559 11.203.559

Utilidad en el ejercicio 2.496.527 920.729

Resultados de ejercicios anteriores 40.644.024 40.644.024

Superávit por valorizaciones 16.089.236 15.638.939

Total, Patrimonio 79.012.518 76.986.423

El capital social de la compañía ésta conformado por dos millones sesenta y cuatro mil ciento diez acciones
(2.064.110) de valor nominal 1.000 pesos cada una.

El capital suscrito y pagado de la Compañía a 31 de diciembre de 2019 tiene la siguiente composición

accionaria:

Accionista No. De Acciones % Participación

Inversora Ancora S.A.S en Liquidación 287.303 13,919%

Bear S.A.S. 291.099 14,103%

Inver JAS SAS 287.303 13,919%

Inversiones Arangos Rudd SAS 287.303 13,919%

Inversiones Becerril S.A.S. 287.302 13,919%

Inversiones CAA & Cia, S.C.A. 291.100 14,103%

Iralco S.A.S. 287.302 13,919%

Sociedad de inversiones la Morelia S.A.S 45.398 2,199%

Total, Acciones 2.064.110 100%

Todas las acciones son igualmente elegibles para recibir dividendos y reembolsos de capital y representan
un voto en la Asamblea de Accionistas. No existe ninguna restricción para el reparto de dividendos o para el
reembolso de capital para estas acciones.

25. Ingresos

25.1. Ingresos Operacionales

Los ingresos de actividades ordinarias de los años 2019 y 2018 incluyen:

31 de diciembre de

2019 2018

Ingresos por actividades Inmobiliarias 3.522.361 3.340.173

Ingresos por actividades de ganadería 1.762.188 1.382.242

Total, Ingresos Operacionales 5.284.549 4.722.414

Los ingresos operacionales de la compañía obedecen básicamente a dos líneas de negocio:

(1) Por actividades inmobiliarias correspondientes a los ingresos por arrendamientos de las oficinas del
Edificio torre Sancho y la oficina 501 del edificio Strategic 97 en la ciudad de Bogotá.

(2) Por las actividades agrícolas (venta y ceba de ganado) de acuerdo con el objeto social de la compañía.
25.2. Ingresos no operacionales

Los ingresos de actividades no operacionales de los años 2019 y 2018 incluyen:

31 de diciembre de

2019 2018

Financieros 5.482 248.155

Honorarios (1) 49.257 154.915

Recuperaciones 7.868 1.138

Indemnizaciones 0 12.762

Utilidad en vta. de propiedad 158 0

Ingresos de ejercicios anteriores 7.699 1.484

Diversos 1.208 978

Total, Ingresos No Operacionales 71.672 419.432

(1) Estos ingresos obedecen al reintegro o recobro de costos y gastos por la administración de toda la
actividad ganadera en las fincas del vichada.

26. Costo de ventas

El detalle del costo de venta de los años 2019 y 2018 es el siguiente:

31 de diciembre de

2019 2018

Costos de Ventas 991.440 745.313

Total, Costo de Ventas 991.440 745.313

Este corresponde al costo del ganado vendido, el cual está registrado con contrapartida en la disminución de
los inventarios.

Al corte de este ejercicio se determinaba por el sistema de promedio ponderado, para el año que viene de
acuerdo con la actualización del sistema (El Ganadero) este costo será registrado por el valor real de
adquisición más la porción del flete que le corresponda por unidad plenamente identificado.

27. Gastos

27.1. Gastos de administración

El detalle de los gastos de administración de los años 2019 y 2018 es el siguiente:

31 de diciembre de

2019 2018

De personal (1) 399.151 784.280

Honorarios 146.310 277.482

Impuestos diferentes de renta 289.052 285.627

Arrendamientos 61.510 114.055

Contribuciones y afiliaciones 78.937 13.691

Seguros (2) 37.950 451.435

Servicios 130.125 263.648

Gastos legales 21.034 4.830

Mantenimiento y reparaciones 40.640 241.664

Adecuación e instalación 13.172 19.693

Gastos de viaje 26.259 39.556

Otros diversos 282.614 378.542

Gastos Administrativos 1.526.754 2.874.502

Depreciación 227.990 215.759

Amortización 2.343 7.527

Total Gastos Admón. más depreciación y amortización 1.757.087 3.097.788

(1) La diminución de este rubro en el año 2019, se presenta por la consolidación de todo el grupo de
trabajo del grupo PROARCO, en Sociedad de Inversiones la Morelia SAS, durante buena parte del
año 2018 parte importante de este grupo se encontraba en la nómina de Moravo SAS.

(2) El detalle de los seguros llevados al estado de resultados en el 2019 es:

 2019 2018

Vida Colectiva - Grupo Familiar 0 374.057

Responsabilidad civil y extracontractual 9.899 0

Otros 9.014 60.120

Todo Riesgo 19.037 17.258

Total, Gastos - Seguros 37.950 451.435

La administración y manejo de los seguros de vida del grupo familiar se trasladaron también en el año 2019 a la
Sociedad de Inversiones la Morelia SAS.

27.2. Gastos no operacionales

Los gastos no operacionales están conformados por:

31 de diciembre de

2019 2018

Gastos Bancarios 599 3.096

Comisiones 4.042 2.917

Intereses 12.082 12.026

Diferencia En Cambio 862 4.128

Gravamen Movimientos Financieros 27.211 27.863

Costos Y Gastos De Ejercicios 31.130 3.064

Terrenos (1) 242.668 0

Impuestos Asumidos 557 419

Multas Sanciones Y Litigios 0 11.097

Donaciones 6.000 6.500

Aproximaciones 7 0

Gastos No Deducibles 3.465 3.946

Aj. Valor Razonable Act Biológicos 0 19.800

Total, gastos no operacionales 328.624 94.854

(1) Este es el resultado neto en el ejercicio, por la venta de parte del terreno de Cayagua para la
concesión vial mencionada antes en la nota 16, una vez reversada la parte correspondiente del
activo que incluía dentro de su valor un ajuste por valor razonable en la valoración inicial por
conversión.
28. Resultado por acción

El resultado por acción básica (no hay acciones diluidas) se calcula dividiendo la utilidad (o pérdida)
atribuible a los accionistas de la Compañía entre el promedio ponderado de las acciones comunes en
circulación en el año.

La utilidad por acción y su cálculo es el siguiente:

 31 de diciembre de

2019 2018

Utilidad neta del ejercicio 1.575.797 920.729

Promedio ponderado de las acciones en circulación 2.064 2.064

Utilidad neta por acción 763,43 446,07

29. Transacciones con partes relacionadas

El resumen de los activos y pasivos (en miles de pesos) con partes relacionadas – Accionistas a 31 de
diciembre es:
 Cta. Por Cta. Por
No. De % Valor Intrínseco
Accionista Identificación Cobrar Acc a Cobrar a
Acciones Participación NIIF a Dic.31/18 Dic.31/18 Dic.31/18
ANCORA LTDA 890806948 287.303 13,92% 10.715.722.707,08 0 0
BEAR S.A.S. 890805967 291.099 14,10% 10.857.304.533,23 0 0
INVER JASS S.A.S 900368418 287.303 13,92% 10.715.722.707,08 0 0
INVERSIONES ARANGOS RUDD Y CIA. S EN C.A. 860506714 287.303 13,92% 10.715.722.707,08 0 1.268
INVERSIONES BECERRIL S.A.S. 900402865 287.302 13,92% 10.715.685.409,45 0 0
INVERSIONES CAA & CIA S.C.A. 900148142 291.100 14,10% 10.857.341.830,86 0 0
IRALCO S.A.S. 900175376 287.302 13,92% 10.715.685.409,45 0 0
SOCIEDAD DE INVERSIONES LA MORELIA S.A.S. 900477331 45.398 2,20% 1.693.238.077,77 510.000 583.327
2.064.110 100% 76.986.423.382,00 510.000 584.595

Pasivo contingentes:______________________________deudor solidario

30. Autorización para la publicación de los estados financieros

Los estados financieros serán autorizados por la asamblea general de accionistas de la sociedad Moravo SAS
el 31 de marzo del año 2020

Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa

No se ha presentado ningún evento que requiera algún ajuste o que no requiera ajuste, pero sea
significativo, entre la fecha de reporte y la fecha de autorización.

Los estados financieros eran autorizados por la asamblea general de accionistas de la sociedad Moravo S.A.S
el 31 de marzo del año 2020.