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23/10/2019

Chap 3 : Le financement des


exportations
 L’exportation génère un besoin en
financement inhérent au fait que le vendeur
accorde un délai de paiement plus au moins
Chapitre 3 long à ses clients étrangers.
LE FINANCEMENT DES  L’exportateur doit financer non seulement la
EXPORTATIONS période de fabrication mais aussi la période
de crédit accordée à l’acheteur étranger.
 Faute de disposer d’une trésorerie
pléthorique, les exportateurs peuvent trouver
auprès des banques des solutions de
1 financement adaptées. 2

Chap 3 : Le financement des Chap 3 : Le financement des


exportations exportations
 Les solutions de financement peuvent être Il existe deux familles de crédits de financement des
envisagées selon la nature de l’opération : exportations
 Opérations avec ou sans recours 1. Les crédits à court terme
 Le préfinancement
 Opérations de court terme (< 1 an) ou de moyen
et long terme (> 1 an)  Le financement par mobilisation des créances

 Opérations de financement pré ou post expédition nées sur l'étranger


 Les avances sur créances à l’export
 Certaines exportateurs reçoivent des
2. Les crédits à MLT
acomptes sur des contrats. Dans ce cas, ils
 Le crédit-acheteur
font des placements de leur trésorerie
 Le crédit-fournisseur
 Le crédit-bail international
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Chap 3 : Le financement des Chap 3 : Le financement des


exportations exportations
1.1. Les crédits à court terme : Le  Les caractéristiques
préfinancement à l'export  Bénéficiaires : Ces crédits ne sont accordés qu’aux
 Le préfinancement est un crédit de trésorerie à court terme qui entreprises (contrat d’exportation).
permet de bénéficier, sur présentation de commandes fermes  Objet : Financer les besoins de trésoreries liées à
de la part des clients étrangers, des avances en devises en vue l’activité exportatrice, de faire face à une commande
de financer les dépenses d’exploitation relatives à l’exportation importante ou un marché spécifique ou encore mieux
(l'approvisionnement, la fabrication ou l'exécution de marchés,
relayer les sommes à recevoir dans le cadre d’un
l'établissement de stocks, localement ou à l'étranger, etc.).
sinistre assuré à l’exportation.
 Ce crédit est non réescomptable et son octroi demeure
conditionné à la production de justificatifs usuels à savoir  Domaines d’application : Prospections, Participations
 attestation de rapatriement de devises délivrée par l’Office de Changes. à des foires internationale, Approvisionnements,
 carnet de commandes fermes à l’export. Fabrication ou exécution du marché, Stockages
 planning de trésorerie spécifique à l’activité exportatrice. locaux ou à l’étranger, Sinistre à l’exportation, etc.
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 La monnaie utilisée : Dirham ou devise 6

Chap 2 : Le financement des Chap 2 : Le financement des


exportations exportations
 Les caractéristiques (suite)  Le préfinancement peut prendre trois formes :
 Montant du crédit : La mobilisation des crédits de  Les crédits de préfinancement spécialisés : ils
financement se fait sur la base du chiffre d’affaires à s’appliquent à des marchés dont la durée d’exécution peut
l’exportation réalisée durant l’exercice précédent, dans les être longue. Les acomptes reçus par l’exportateur ne
limites imposées par Bank Al-Maghreb couvrent en général qu’une partie des dépenses à engager
 Durée du crédit : Le temps nécessaire à la réalisation de durant l’exécution du contrat ; il en résulte pour l’exportateur
l’opération lorsqu’il s’agit d’une commande particulière ou un décalage de trésorerie qui peut être couvert en grande
d’un marché spécifique. partie par des crédits de ce type
 Garanties : Délégation des indemnités d’assurance  Les crédits de préfinancement revolving : Ce type de
prospection ou foire; Autres sûretés personnelles ou réelles concours est accordé non plus sur un marché déterminé,
prévues pour accompagner globalement les crédits de mais en fonction d’un courant d’affaires à l’exportation.
fonctionnement.  Les crédits de trésorerie à taux stabilisé : Les
 Coût : Le coût de ces crédits est lié à celui des taux de base exportateurs peuvent bénéficier, sous certaines conditions,
bancaire auquel s’ajoutent les commissions usuelles des d’un taux d’intérêt stabilisé pour le financement de leurs
banques (0.5 à 3%). 7 contrats. 8

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Chap 2 : Le financement des Chap 3 : Le financement des


exportations exportations
Les avantages du préfinancement : 1.2. Les crédits à court terme : le
 Une trésorerie immédiate couvre vos besoins de financement par mobilisation des
production, la gestion des approvisionnements en créances nées sur l'étranger :
matières premières, en fournitures etc…  Ce type de financement permet à l´entreprise
 Souplesse en terme de remboursement, la durée exportatrice de couvrir les besoins liés à la phase
pouvant atteindre 6 mois avec possibilité de finale de commercialisation à l´étranger. (Délais de
dérogation. livraison, crédits clients et temps de recouvrement de
la créance sur l’étranger).
 Une couverture à terme vous permet d’éviter le
risque de change  Les concours sont destinés à reconstituer la
trésorerie des entreprises exportatrices résidentes au
 Financement offert à des taux avantageux
Maroc, avant le paiement effectif en provenance de
(l’avantage comparatif des taux d’intérêt)
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l'étranger. 10

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 Les caractéristiques  La mobilisation des créances nées sur
 Ces crédits ne sont accordés qu’aux entreprises (contrat l'étranger peut prendre deux formes :
d’exportation).
 La mobilisation des créances nées sur l'étranger peut se faire soit  L’escompte avec recours : Cette procédure
en Dirhams, soit en devises. correspond à la mobilisation de créances
 La banque exige la présentation d’une créance pour octroyer une représentées par des traites ou des billets à ordre.
avance de trésorerie
Il s’agit d’une avance par la banque du montant de
 Cette opération sera réalisée avec ou sans recours
la créance, déduction faite des agios. Cette
 La cote de la MCNE est calculée sur la base du chiffre d'affaires
prévisionnel à l'export et du délai de règlement des clients dernière devient alors propriétaire de la créance et
étrangers se charge de son recouvrement.
 Le taux d'intérêt, applicable au préfinancement et aux avances en
dirhams sur créances nées, est fixé par référence au taux de base
 L’escompte sans recours : dans cette procédure
bancaire des crédits export (8.5% actuellement pour les crédits à le risque d’impayé est supporté par l’organisme
court terme) majoré de la prime de risque prêteur
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 L’escompte sans recours peut prendre deux Quelles différences entre Factoring et Forfaiting ?
 Le factoring concerne essentiellement les instruments non négociables
formes : comme les instruments comptables, alors que le forfiating concerne
 Le forfaiting (forfaitage) : La banque acquiert à un prix forfaitaire principalement les instruments négociables tels les effets de commerce
une créance découlant d'une transaction commerciale effectuée  Le factoring porte sur une durée courte, alors que le forfaiting peut
avec l'étranger. atteindre 5 ans
 Cette opération se matérialise généralement par l'escompte d'effets  Le forfaiting porte sur une seule et unique transaction, alors que factoring
de commerce assorti d’une garantie de la banque du débiteur. porte sur un ensemble de créances présentes et futures,
Dans ce cas, l'établissement de crédit s'engage à ne pas exercer  Dans le forfaiting, le paiement porte sur la totalité de la valeur courante,
de recours contre le cédant, indépendamment du fait de savoir si le alors que dans le factoring, il est courant de ne pas financer 100% dans la
débiteur effectuera ou non son paiement. créance.
 L’affacturage export : il consiste en un transfert de créances  Le forfaiting porte essentiellement sur les biens d’équipement, alors que le
commerciales de leur titulaire, appelé « adhérent », à une société factoring concerne les biens de consommation et les services
d’affacturage ou « factor », qui se charge d'en opérer le
 Le forfaiting porte sur des montant éléve (min 100000 dollars), alors que le
recouvrement et qui en garantit la bonne fin, en cas de défaillance factoring porte sur des montant relativement faibles
du débiteur, en contrepartie d’une rémunération. .  Dans le forfaiting, la garantie réside dans la banque garante du paiement
13 du débiteur alors que dans le factoring, la garantie se porte sur le client14
débiteur de la créance.

Chap 3 : Le financement des Chap 3 : Le financement des


exportations exportations
1.3. Les crédits à court terme : les avances 2.1. Les crédits à MLT : Le Crédit
sur créances à l’export fournisseur
 L’avance à l’exportation se substitue le plus souvent à une ligne
de mobilisation de créances nées sur l’étranger, mais peut aussi  Le crédit fournisseur est un crédit bancaire accordé
se substituer à tout autre crédit. directement au fournisseur (exportateur marocain) qui a
 Elle permet au client d’anticiper l’encaissement des créances lui-même consenti un délai de paiement à son partenaire
sur ses clients étrangers suite à une exportation et avant leur étranger (importateur).
échéance.  Ce crédit permet à l'exportateur marocain d'escompter sa
 Les créances sont représentées par tout document attestant de créance et d'encaisser, au moment de la livraison partielle
l’existence de la créance ( facture, contrat commercial, titre ou totale de l'exportation, le montant des sommes qui lui
d’importation imputé par la douane). sont dues par l'acheteur
 L’avance peut être faite soit dans la monnaie nationale ou dans
 L'objet du crédit fournisseur est de financer des biens
la monnaie prévue au contrat commercial,
d'équipements ainsi que les services qui leurs sont liés.
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exportations exportations
Les caractéristiques du crédit fournisseur Déroulement du crédit fournisseur
 La durée est comprise entre 18 mois et 7 ans lorsque le  Tout d'abord, l'exportateur exprime à sa banque sa volonté d'accorder
un délai de paiement à son client et l'interroge sur les délais, le taux et
crédit est à moyen terme.
la part finançable. Après accord mutuel, l'exportateur se couvre auprès
 Dans le cas d’un crédit à long terme (très rare), la durée d'un organisme d'assurance.
est supérieure à 7 ans.  Par la suite, l'exportateur et l'importateur établissent le contrat
 Le crédit fournisseur peut être payé en une seule fois ou commercial fixant en outre les conditions financières. L'exportateur
expédie la marchandise et remet les documents à sa banque
de façon progressive. accompagnés des effets tirés sur l'acheteur selon le nombre de
 Le montant du crédit, principal et intérêts, est égal au semestrialités de remboursement. Ces effets sont transmis à la banque
montant de la créance payable à terme. de l'importateur en vue de leur acceptation par l'acheteur et aval, le
cas, échéant, par cette dernière.
 Le remboursement de la banque prêteuse s'effectue  Enfin, la banque de l'importateur transmet ces effets, acceptés par son
souvent par semestrialités égales en procédant à client, à la banque de l'exportateur qui procédera ensuite à leur
l'encaissement des effets du principal et des intérêts. escompte.
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Chap 3 : Le financement des Chap 3 : Le financement des


exportations exportations
2.2. Les crédits à MLT : Le crédit acheteur Caractéristiques
exportateur :  Ce type de crédit est utilisé lorsqu'il s'agit d'exportation de biens
d'équipement de grande valeur ou de quantités importantes de
 Le crédit acheteur s'analyse, pour le vendeur, comme un matières premières.
paiement au comptant et fait l'objet de la signature de deux  Le crédit acheteur finance généralement 85 % du montant total
contrats distincts : du contrat commercial, étant donné que l'emprunteur est obligé
 contrat commercial de verser un acompte de 15 %.
 et le contrat financier,  Les modalités de paiement du vendeur sont expressément
prévues par le contrat commercial.
 Le crédit acheteur est un financement directement consenti à  Le remboursement se fait généralement par des semestrialités
l'acheteur étranger par une banque ou un pool bancaire du pays successives.
de l’exportateur afin de permettre à l'importateur de payer au  La durée de remboursement varie de 2 à 12 ans selon le
comptant le fournisseur montant de l'opération, la nature du produit et le pays de
destination
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Chap 3 : Le financement des Chap 3 : Le financement des


exportations exportations
Le déroulement du crédit acheteur 2.3. Les crédits à MLT : le crédit-bail
 Le contrat commercial est conclu entre l'exportateur national et international
l'acheteur étranger ; il a pour but de définir les obligations
 Le crédit-bail international est régi par la Convention
respectives des deux parties : prestations à fournir, prix, délai
de livraison... d'Ottawa du 28 mai 1988 sur le crédit-bail international,
entrée en vigueur en France le 1er mai 1995
 Le contrat de crédit est signé entre la banque prêteuse et
l'acheteur étranger.  Le crédit-bail est un mode de financement des biens
 La banque s'engage à payer le fournisseur national (en général d'équipement à usage professionnel utilisant des
85 % du contrat) tandis que l'acheteur accepte de rembourser à avantages de la location.
la banque les sommes réglées au fournisseur selon des  Il consiste pour le bailleur (banque ou société de leasing)
modalités précisées dans le contrat (période de à acquérir auprès d'un fournisseur marocain un ou
remboursement, taux, durée, garanties. plusieurs équipements sur instruction de l'importateur (le
 L'acheteur étranger paie directement à l'exportateur les preneur) auquel il va céder l'usage de l'équipement sans
acomptes représentant le plus souvent 15 % du contrat. Cet la propriété.
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accord est parfois couvert par un crédit financier.

Chap 3 : Le financement des


exportations
 L'opération de crédit-bail se caractérise par la
conclusion de trois contrats :
 Contrat technique entre le preneur et le
fournisseur.
 Contrat de fourniture entre le fournisseur et le
bailleur.
 Contrat de crédit-bail entre le bailleur et le
preneur.

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