DOMINIO ARTURO DEL RIO CASAS

EXAMEN 1

1.-Una empresa metalmecánica ha crecido en los últimos años y ha sido financiada a partir del
segundo año con 100 millones anuales durante dos años y con 50 millones anuales más
durante dos años a partir del tercer año. La tasa esperada por los inversionista de la empresa
es del 20}5 y en todos los prestamos la entidad financiera cobra TNA 12% con capitalización
mensual. Determinar el costo de capital promedio ponderado de cada año, del 1 al 4 si la
aportación inicial de la empresa fue de 900 millones. 4puntos

2.- Un banco evalúa otorgar un préstamo de 10 000 a un plazo de 3 años con un TEA del 18% y
se sabe que además de los intereses el banco cobra 3.5 en cada cuota por concepto de portes.
Su gerente de riesgos le consulta si conviene esta inversión para la entidad financiera ya que el
rendimiento promedio anual de los créditos debe ser de 19%. 4 puntos

3.- Una empresa tuvo ventas el año pasado de 500 000 y costos variables de 300 000 y costos
fijos fueron de 150 000 y se sabe que el número de unidades producidas fueron de 10 000. 4
puntos

-Determinar el punto de equilibrio

-Si se espera un incremento en la ventas del 10% en unidades físicas indique cual será
en nuevo costo variable si el precio de venta y costos fijos se mantienen y la utilidad
operativa se mantiene.

4.- Una empresa produce y vende 150 000 productos al año. Cada producto tiene un costo
operativo variable de 2.50 um y se vende en 3.2 um. Los costos fijos anuales son de 50 000. La
empresa realiza gastos financieros anules de 3000 um, paga 6000 como dividendos
preferentes, tiene una tasa fiscal del 30%, y a emitido 1000 acciones comunes. 4 puntos

-Calcule el grado de apalancamiento (GAT)

-Si el nivel de ventas cae al 15% cual será el impacto porcentual en las utilidades
operativas

5.-El departamento de alumbrado eléctrico de una ciudad tiene tres propuestas mutuamente
excluyentes para instalar el servicio, cada uno con diferentes tecnologías, con los datos que se
muestran en la siguiente tabla determine bajo el método del VAN cual proyecto debería
escoger sabiendo que la tasa de costo de oportunidad es de del 12% efectiva anual. 4 puntos.

A B C
Año
millones
0 -2200 -1900 -2000
1 620 400 800
2 620 500 800
3 620 600 600
4 620 700 -300
5 620 800 900
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EXAMEN 2

1.-El departamento de alumbrado eléctrico de una ciudad tiene tres propuestas mutuamente
excluyentes para instalar el servicio, cada uno con diferentes tecnologías, con los datos que se
muestran en la siguiente tabla determine bajo el método del VAN cual proyecto debería
escoger sabiendo que la tasa de costo de oportunidad es de del TNA 1.5% capitalización diaria.
4 puntos.

A B C
Año
millones
0 -2 400 -2 100 -2 350
1 620 300 600
2 620 400 600
3 620 500 600
4 620 600 -300
5 620 700 700

2.- Una empresa produce y vende 400 000 productos al año. Cada producto tiene un costo
operativo variable de 2.60 um y se vende en 4.5 um. Los costos fijos anuales son de 54 000. La
empresa realiza gastos financieros anules de 19 000 um, paga 7 000 como dividendos
preferentes, tiene una tasa fiscal del 29%, y a emitido 1500 acciones comunes. 4 puntos

-Calcule los tres grado de apalancamiento (GAO, GAF, GAT)

-Si el nivel de ventas cae al 15% cual será el impacto porcentual en las utilidades
operativas

3.-Si compro una maquina cuyo valor es de 130 000 um con una vida útil de 5 años. La
máquina durante ese tiempo tendrá ingresos anuales de 69 000 y gastos anuales de operación
de 14 000. El valor residual se estima en 26 000 um. El costo de oportunidad del inversionista
es de 1.1% efectivo mensual. Determine bajo el método de retorno del capital si el proyecto
conviene (4 puntos)

4.- con el siguiente cuadro determine el punto de equilibrio en unidades y por producto
sabiendo que los costos fijos totales son de 680 000 um. 4 puntos

Producto Precio de Venta Costo Variable Mezcla de Ventas

A 76 43 40%
B 38 22 28%
C 135 95 14%
D 360 178 18%

5.- Una empresa solicita un préstamo de 100 000 um a un año por el cual paga cuotas
mensuales de 9 225 um. Se desea conocer la TCEA o TIR. 4 puntos
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EXAMEN 3

1.- Se compra una maquina por 100 000, el cual tiene una vida útil de 5 años. La máquina tiene
ingreso anuales de 55 000 durante los tres primeros años y de 39 000 durante los últimos dos
años, el gasto anual de operación será de 20 000. El valor residual se estima en 18 000. El costo
de oportunidad del inversionista es una TNA del 18% con capitalización quincenal. Determinar
si la compra de la maquina es rentable bajo el método del VAN.

2.-Se desea abrir un negocio de cabinas de internet, por lo cual se tiene que realizar una
inversión de 30 000y recibirá ingreso anuales en dólares americanos de 7 000, 10 000, 12 000,
15 000, los cuatros primeros años suponiendo que la tasa anual de descuento es de 11%.
Determine bajo el método del TIR, si el proyecto es rentable.

3.- Se adquiere un negocio en producción con una inversión inicial de 500 000. El cual tiene
una vida de 6 años. Se tiene previsto que generará flujos anuales de 180 000. Además se sabe
que se tiene al final de duración del proyecto 50 000 por los activos fijos como valor residual.
El inversionista tiene una rentabilidad del 22% anual. Determine si el proyecto es rentable bajo
el método del PRI.

4.- Se compra una maquina cuyo valor es de 120 000 um con una vida útil de 5 años. La
máquina durante ese tiempo generará ingresos anuales de 48 000 y gastos anuales de
operación de 10 000. El valor residual se estima en 20 000. Si el costo de oportunidad del
inversionista es de TNM de 1% capitalización diaria. Determine bajo el método del B/C si el
proyecto es rentable.

5.- Un inversionista desea invertir en un restaurante de lujo. Su aportación sería de 350 000 y
el local tendría una capacidad para atender a 250 personas. Calcula que la ganancia neta que
generara cada cliente es de 10. El local durará aproximadamente 7 años, y al final de ese
periodo se podría vender el local en 55 000. Cuál debería ser la asistencia promedio que
debería tener el restaurante para poder ganar la tasa esperada efectiva anual. Considere que
el restaurante abre todo el año.

6.- Un banco tiene como política no otorgar crédito a aquellas empresas que tiene un GAT
superior a 5, la empresa URP solicitó un préstamo de 14 000. Realizar los cálculos respectivos y
tomar la decisión si se aprueba o se rechaza el crédito.

Empresa URP
Cantidad 20 000 unidades
Precio de venta unitario 2.5
Costo variable unitario 1.3
Costos Fijos 12000
Gastos Financieros 18% anual del préstamo
Impuestos 30%
Dividendos de las acciones
2500 anual
preferentes
Acciones Comunes 1000 acciones
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WACC

1.-UNA EMRPESA PRESENTA COMO DEUDA, UN PRESTAMO A LARGO PLAZO POR 12 MILLONES
A UNA TEA DEL 14%, EMITITO BONOS CORPORATIVOS POR 19 MILLONES QUE OFRECEN
CUPONES ANUALES CON UNA TEA DEL 8.5%, Y COMO CAPITAL ACCIONES PREFERENTES POR
20 MILLONES Y ACCIONES COMUNES POR 22 MILLONES QUE OFRECEN UNA TEA 22%. SI LA
TASA IMPOSITIVA TRIBUTARIA ES DEL 30 %.

CALCULAR EL WACC

SI EL UAIDI ES 11.9 MILLONES DETERMINE SI LA EMPRESA ESTA GENERANDO VALOR.

2.-UNA EMRPESA TIENE QUE INVERTIR 200 MILLONES EN UN NEGOCIO, LO CUAL SOLO
CUENTA CON 130 MILLONES, LO CUAL SE ENDUEDA CON DOS BANCOS, EL PRIMER BANCO
CON 40 MILLONES Y EL SEGUNDO CON 30 MILLONES, A UNA TASA DE 13.4% Y 14.5%. LA TASA
DEL INVERSIONISTA ES DE 11%.

HALLAR EL WACC

3.-UNA EMRPESA PRESENTA COMO DEUDA, UN PRESTAMO A LARGO PLAZO POR 16 MILLONES
A UNA TEA DEL 13%, EMITITO BONOS CORPORATIVOS POR 15 MILLONES QUE OFRECEN
CUPONES ANUALES CON UNA TEA DEL 18.5%, Y COMO CAPITAL ACCIONES PREFERENTES POR
15 MILLONES Y ACCIONES COMUNES POR 12 MILLONES QUE OFRECEN UNA TEA 13%. SI LA
TASA IMPOSITIVA TRIBUTARIA ES DEL 30 %.

CALCULAR EL WACC

SI EL UAIDI ES 11.5 MILLONES DETERMINE SI LA EMPRESA ESTA GENERANDO VALOR.

4.-UNA EMRPESA TIENE QUE INVERTIR 200 MILLONES EN UN NEGOCIO, LO CUAL SOLO
CUENTA CON 150 MILLONES, LO CUAL SE ENDUEDA CON DOS BANCOS, EL PRIMER BANCO
CON 10 MILLONES Y EL SEGUNDO CON 40 MILLONES, A UNA TASA DE 12.4% Y 10.5%. LA TASA
DEL INVERSIONISTA ES DE 10%.

HALLAR EL WACC