Inversión vehículo 100,000,000 Vida útil de 10 años

Recursos propios (patrimonio) 60% 60,000,000

Deuda 40% 40,000,000
Costo de la deuda/año 20% Cuota Fija por 10 años
Impuesto 34%
TMR 14%

Capacidad (ton) 20
% Ocupación del vehiculo 80%
Periodo (años) 10
Valor de mercado (de la Inv) 50% 50,000,000
Distancia recorrida (km/anual) 35,000
Tarifa $/ton-km 90
Inflación 3%
Costos de operación (ing) 25%
Costos de mantenimiento (ing) 15%

Estado de resultados Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Tarifa 90.00 92.70 95.48

Ingresos 50,400,000 51,912,000 53,469,360

Costos de operación 12,600,000 12,978,000 13,367,340
Costos de mantenimiento 7,560,000 7,786,800 8,020,404
EBITDA 30,240,000 31,147,200 32,081,616
Depreciación 10,000,000 10,000,000 10,000,000
EBIT (Utilidad Operacional) 20,240,000 21,147,200 22,081,616
Gastos financieros (Intereses) 8,000,000 7,691,818 7,321,999
Utilidad antes de impuestos 12,240,000 13,455,382 14,759,617
Impuesto 4,161,600 4,574,830 5,018,270
Utilidad neta 8,078,400 8,880,552 9,741,347

Tabla de amort. Credito Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Saldo de deuda 40,000,000 38,459,090 36,609,997 34,391,087
Intereses 8,000,000 7,691,818 7,321,999
Pago (Cuota fija 20%) 9,540,910 9,540,910 9,540,910
Abono a Capital 1,540,910 1,849,092 2,218,911

Flujo de caja del inversionista Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Utilidad neta 8,078,400 8,880,552 9,741,347
Depreciación 10,000,000 10,000,000 10,000,000
Flujo de Caja Operativo 18,078,400 18,880,552 19,741,347
Inversión en activos x socios 60,000,000
Pagos de capital 1,540,910 1,849,092 2,218,911
Utilidad por VA con Imp
FCA - 60,000,000 16,537,490 17,031,460 17,522,436

Valor en libros del activo 100,000,000 90,000,000 80,000,000 70,000,000

Valor comercial
Utilidad por venta de activos
Impuesto por utilidad en VA

TIR 28.50% TMR 14%

VPN 43,604,157

Flujo de caja libre Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

NOPAT 13,358,400 13,957,152 14,573,867
Depreciación 10,000,000 10,000,000 10,000,000
Flujo de Caja Operativo 23,358,400 23,957,152 24,573,867
Inversión en activos fijos 100,000,000
Utilidad por VA con Imp
FCL - 100,000,000 23,358,400 23,957,152 24,573,867

TIR 22.99% WACC 13.68%

VPN 44,313,778
Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
98.35 101.30 104.33 107.46 110.69 114.01 117.43

55,073,441 56,725,644 58,427,413 60,180,236 61,985,643 63,845,212 65,760,568

13,768,360 14,181,411 14,606,853 15,045,059 15,496,411 15,961,303 16,440,142
8,261,016 8,508,847 8,764,112 9,027,035 9,297,846 9,576,782 9,864,085
33,044,064 34,035,386 35,056,448 36,108,141 37,191,386 38,307,127 39,456,341
10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000
23,044,064 24,035,386 25,056,448 26,108,141 27,191,386 28,307,127 29,456,341
6,878,217 6,345,679 5,706,632 4,939,777 4,019,550 2,915,278 1,590,152
16,165,847 17,689,708 19,349,816 21,168,365 23,171,836 25,391,849 27,866,189
5,496,388 6,014,501 6,578,937 7,197,244 7,878,424 8,633,229 9,474,504
10,669,459 11,675,207 12,770,878 13,971,121 15,293,411 16,758,620 18,391,685

Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

31,728,394 28,533,162 24,698,884 20,097,751 14,576,391 7,950,759 -
6,878,217 6,345,679 5,706,632 4,939,777 4,019,550 2,915,278 1,590,152
9,540,910 9,540,910 9,540,910 9,540,910 9,540,910 9,540,910 9,540,910
2,662,693 3,195,232 3,834,278 4,601,133 5,521,360 6,625,632 7,950,759

Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

10,669,459 11,675,207 12,770,878 13,971,121 15,293,411 16,758,620 18,391,685
10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000
20,669,459 21,675,207 22,770,878 23,971,121 25,293,411 26,758,620 28,391,685
 2,662,693 3,195,232 3,834,278 4,601,133 5,521,360 6,625,632 7,950,759
- 33,000,000
18,006,766 18,479,976 18,936,600 19,369,987 19,772,051 20,132,988 53,440,926

60,000,000 50,000,000 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000,000 -

50,000,000
50,000,000
17,000,000

Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

15,209,083 15,863,355 16,537,256 17,231,373 17,946,315 18,682,704 19,441,185
10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000
25,209,083 25,863,355 26,537,256 27,231,373 27,946,315 28,682,704 29,441,185

33,000,000
25,209,083 25,863,355 26,537,256 27,231,373 27,946,315 28,682,704 62,441,185
Análisis de Escenarios
Mínimo porcentaje de ocupación

La depreciación es un beneficio tributario

Las deudas son deducibles de impuesto

NOPAT = EBIT - IMPUESTOS
IMPUESTOS = EBIT * TAX
Resumen de escenario
Recursos Propios Recursos Propios
Valores actuales: Bajo Medio
Celdas cambiantes:
porc_rec_propios 60% 30% 50%
porc_ocupacion 80% 80% 80%
Celdas de resultado:
tir_inversionista 28.50% 40.77% 31.09%
vpn_inversionista 43,604,157 44,580,806 43,929,706
tir_proyecto 22.99% 22.99% 22.99%
vpn_proyecto 44,313,778 45,851,920 44,823,672
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.
Recursos Propios
Altos Ocupación Baja Ocupación Media Ocupación Alta

80% 60% 60% 60%

80% 50% 70% 90%

25.12% 14.08% 23.84% 33.05%

42,953,057 229,550 29,145,954 58,062,359
22.99% 13.76% 20.00% 25.90%
43,302,355 363,798 29,663,785 58,963,771