1.

Mesures de performance financière

1.1Mesurer la rentabilité

L'objectif principal d'une entreprise à but lucratif est de maximiser la rentabilité. Une
entreprise doit réaliser un profit pour être en mesure de générer un retour sur
investissement et de faire croître l'entreprise par réinvestissement.

Trois ratios de rentabilité sont souvent utilisés pour suivre la réalisation de cet objectif :

1/ la rentabilité des capitaux investis (Return on capital employed ROCE)= [EBIT x (1 –

IS) + Résultat des sociétés mises en équivalence] / actif économique

 EBIT = Résultat d’exploitation – Participation (-Amortissement Survaleurs)

 Actif économique (AE) = Immobilisations nettes + BFR

2/ Le ratio du rendement de l’actif total (Return on sales (ROS))= (bénéfice net / actif

total) *100

3/ Le ratio de la marge bénéficiaire brute( Gross margin)= ((Revenu net – coûts

directs) / Revenu net) *100

1/ la rentabilité des capitaux investis (ROCE)

Il s'agit d'une mesure clé de la rentabilité, car un investisseur voudra connaître le retour
probable de tout investissement réalisé.

Le ROCE est le résultat d'exploitation en pourcentage des capitaux employés. Il fournit une
mesure du bénéfice généré par chaque dirham de capital employé dans l'entreprise.

Le bénéfice d'exploitation (bénéfice avant intérêts) est comparé à la dette à long terme
(passifs non courants) plus les capitaux propres investis dans l'entreprise.

Le bénéfice d’exploitation représente ce qui est disponible pour payer les intérêts dus à la
dette et dividendes aux actionnaires de sorte que les chiffres utilisés se comparent à parts
égales.

Un ROCE élevé est souhaitable. Une augmentation du ROCE pourrait être obtenue par :

• Augmentation du profit, par ex. par une augmentation du prix de vente ou par meilleure
maîtrise des coûts.

• Réduction du capital employé, par ex. par le remboursement de long terme dette.