Dinero Trabajo Economia

Contenido
El DINERO_______________________________________________________________3
1.- CONCEPTO________________________________________________________________3
2.- ORIGEN DEL DINERO______________________________________________________4
2.1.- HISTORIA______________________________________________________________________4
2.2.- INTERCAMBIO NO MONETARIO_____________________________________________________4
2.4.- LA APARICIÓN DEL DINERO_________________________________________________________5
2.5.- METALES PRECIOSOS___________________________________________________________6
2.6.- MESOPOTAMIA__________________________________________________________________6
2.7.- ACUÑACIÓN DE MONEDA__________________________________________________________6
3.- FUNCIONES_________________________________________________________________7
3.1.- MEDIO DE PAGO_________________________________________________________________7
3.2.- UNIDAD DE CUENTA O MEDIDA DE VALOR____________________________________________7
3.3.- DEPÓSITO DE VALOR______________________________________________________________8
3.7.- PATRÓN DE PAGOS DIFERIDOS______________________________________________________9
4.- CARACTERÍSTICAS DEL DINERO___________________________________________9

4.2.-ESTABILIDAD__________________________________________________________________9
4.3.- DIVISIBILIDAD_______________________________________________________________10
3.4.- HOMOGENEIDAD_____________________________________________________________10
3.7.- ELASTICIDAD________________________________________________________________11
4.- DEL DINERO MERCANCÍA AL DINERO PAPEL_____________________________11

4.1.- DINERO FIDUCIARIO_________________________________________________________11
4.2.- LOS ORFEBRES: EL DINERO METÁLICO Y EL DINERO PAPEL__________________11
4.3.- EL DINERO PAPEL “NOMINALMENTE” CONVERTIBLE EN ORO____________________12
5.1.- EL DINERO BANCARIO________________________________________________________13
5.2.- LOS CHEQUES Y TARJETAS DE CRÉDITO Y EL DINERO BANCARIO_____________13
5.4.- EL DINERO EN LAS ECONOMÍAS MODERNAS: LA CANTIDAD DE DINERO_______14
5.5.- DEPÓSITOS A LA VISTA_______________________________________________________14
5.6.- DEPÓSITOS DE AHORRO______________________________________________________14
5.7.- DEPÓSITOS A PLAZO_________________________________________________________14
6. -VALORES DEL DINERO___________________________________________________15

6.1.- LEY DE GRESHAM_____________________________________________________________15
6.2.- EL ATESORAMIENTO__________________________________________________________16
6.3.- LOS PAGOS AL EXTRANJERO___________________________________________________16
7.- CLASES DE DINERO_______________________________________________________16

7.1 .-DINERO METÁLICO____________________________________________________________16
7.1.1.- DINERO METÁLICO TIPO___________________________________________________16
7.1.2.- DINERO DE METAL DE VELLÓN O SUBSIDIARIO______________________________16
7.2 .-DINERO DE PAPEL_____________________________________________________________17
7.2.1 .-CONVERTIBLE_____________________________________________________________17
7.2.2 .-INCONVERTIBLE O MONEDA DE PAPEL_____________________________________17
8. -SISTEMAS MONETARIOS__________________________________________________17
UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal
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9. -OFERTA MONETARIA_____________________________________________________18
9.1.- DINERO_______________________________________________________________________18
9.1.1.- LAS MONEDAS Y LOS BILLETES____________________________________________19
9.1.2 .-LOS DEPÓSITOS A LA VISTA________________________________________________19
9.2 .-CAUSIDINERO_________________________________________________________________19
10.- DEMANDA DE DINERO___________________________________________________20

10.1.- TEORÍA KEYNESIANA:________________________________________________________21
10.2.- MOTIVOS PARA DEMANDAR DINERO:__________________________________________21
10.3.- LOS COSTES DE LA TENENCIA DE DINERO_____________________________________22
10.4.- DEMANDA DE DINERO PARA TRANSACCIONES_________________________________23
10.5.- LEY CUANTITATIVA DE DINERO_______________________________________________23
10.5.1.- MILTON FRIEDMAN-NUEVA TEORÍA CUANTITATIVA_____________________24
10.5.2.-LUDWIG VON MISES______________________________________________________25
10.5.3.-JOHN MAYNARD KEYNES__________________________________________________25
11.- BANCO Y CREACIÓN DEL DINERO_______________________________________25

11.1.- EL ORIGEN DEL NEGOCIO BANCARIO__________________________________________26
11.2.- LOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINERO BANCARIO__________________________27
11 .- SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL________________________________________27

11.1.- INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS__________________________________28
11.1.1.- EL BANCO DE ESPAÑA____________________________________________________28
11.1.2.- BANCA PRIVADA_________________________________________________________28
11.1.3.- LAS CAJAS DE AHORRO___________________________________________________29
11.1.4.- LAS COOPERATIVAS DE CRÉDITO Y CAJAS RURALES_______________________29
11.2.- LOS INTERMEDIAROS FINANCIEROS NO BANCARIOS___________________________30
11.2.1.- EL INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL (ICO)__________________________________30
11.2.2.- LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS_________________________________________31
11.2.3.- LOS FONDOS DE PENSIONES O____________________________________________31
MUTUALIDADES________________________________________________________________31
GLOSARIO:_________________________________________________________________32
Bibliografía:__________________________________________________________________34
UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal_________________________________________35
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El DINERO
1.- CONCEPTO
El dinero es todo medio de pago de adaptación general empleado en la circulación de

bienes y servicios en una sociedad, así como en la cancelación de deudas. Lo esencial es
que se acepta generalmente para facturar pagos, no importa que mercancía física se utilice,
las conchas marinas son dinero si el público está dispuesto a aceptarlas como medio de
pago, lo mismo que los billetes de nuevos soles o dólares.
Los marxistas consideran el dinero como una mercancía que es equivalente general de
todas las mercancías.
Mercancía cuya función específica estriba en desempeñar la función equivalente general en

valor y por la que todas las demás mercancías se cambian. De este modo se superan las
dificultades propias del intercambio directo, como el de la doble coincidencia de
necesidades.
El dinero es producto de la necesidad de un intercambio fluido, propio de la economía

mercantil. La necesidad básica es que los diversos productos expresan su valor en un
mismo producto a fin de poderlas comparar e intercambiar.
Inicialmente el dinero estaba dado por mercancías como ganado, pieles, sal, aceite, piedras
preciosas y otras, luego por metales preciosos y por ultimo por los metales febles y por el
papel moneda.
Los metales fueron elegidos como materiales para acuñar monedas por su homogeneidad,
durabilidad y perfecta divisibilidad.
Hoy en día la moneda corriente se caracteriza por ser fiduciaria; es decir, sin reservas en
activos metálicos de curso forzoso y aceptación general, garantizado por sus disposiciones
legales, cumpliendo una serie de funciones en la sociedad.
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2.- ORIGEN DEL DINERO
2.1.- HISTORIA
La historia del dinero comienza alrededor del siglo VII al V a. C. con la

primera acuñación de moneda. El dinero es cualquier objeto de valor claramente
identificable que es aceptado de forma genérica para el pago de bienes, servicios y deudas
en un mercado o lo que es moneda de curso legal dentro de un país.
Desde la antigüedad las personas han cambiado los objetos de valor, sea en el intercambio
de regalos o bien en los mercados de los que un sistema común de fichas es más
conveniente.
No sólo se han usado muchos bienes en los intercambios que son directamente útiles en sí
mismos, como el ganado y los sacos de grano de cereal, sino que elementos meramente
atractivos, como conchas cauri, eran canjeados por mercancías más útiles. Este es el caso
de los metales preciosos, de los que se hicieron las primeras monedas y que entran en esta
segunda categoría.
2.2.- INTERCAMBIO NO MONETARIO
En las economías más primitivas, los sujetos constituyen elementos económicos de carácter
autárquico, sin que interactúen con otros. La integración en grupos más amplios hizo las
sociedades más complejas y trajo consigo la progresiva división del trabajo, en la que los
individuos no eran autosuficientes y necesitaban de los demás para satisfacer sus
necesidades. Por su propia naturaleza, esta división del trabajo exigía el intercambio entre
los sujetos.
Para que un sistema de trueque funcione como tal es preciso que cada individuo desee el
bien de otro y que las cantidades deseadas coincidan con sus disponibilidades.
Efectivamente, con el trueque, un individuo que posee cualquier excedente de un bien, tal
como una medida de grano o una cantidad de ganado podría intercambiarla directamente
por algo que se percibe de valor similar o mayor utilidad, tal como un crisol de arcilla o una
herramienta. La capacidad para llevar a cabo transacciones mediante trueque es limitada, ya
que depende de una coincidencia de deseos. El vendedor de grano tiene que encontrar un
comprador que quiere comprar grano y que también podría ofrecer a cambio algo que el
vendedor quiere comprar. No hay una medida estándar acordada en la que el vendedor y el
comprador podrían intercambiar productos según su valor relativo de los diferentes
productos y servicios ofrecidos por otros potenciales socios trueque. Se considera un
sistema costoso en términos de tiempo y esfuerzo porque requiere una doble coincidencia
de deseos, es decir, los individuos tienen que encontrar una contrapartida que desee lo que
ellos ofrecen y que ofrezca justamente lo que quieren.
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2.4.- LA APARICIÓN DEL DINERO
Las dificultades inherentes al trueque llevaron a utilizar diversos bienes para facilitar los
intercambios. Estos bienes convertidos en instrumentos generales de cambio se
convirtieron en las primeras formas de dinero. A lo largo de la historia, se han utilizado
muchos tipos de bienes como medios generales de pago. A lo largo del tiempo se ha
buscado bienes con un valor estable, de alto valor en relación con su volumen y disponible
en cantidades suficientes a las exigencias. También se ha exigido que sean bienes
fácilmente almacenables, que puedan ser transportados sin dificultad, divisibles,
inalterables y no perecederos.
La obsidiana de Anatolia, usada como materia prima para la fabricación de herramientas en
la edad de piedra se utilizó ya en 12 000 antes de Cristo como una forma de dinero, en el
comercio organizado en el noveno milenio (Cauvin; Chataigner 1998). En Cerdeña, donde
se encontraba uno de los cuatro yacimientos principales de obsidiana del Mediterráneo, su
comercio fue sustituido por el de cobre y plata en el tercer milenio.
Ya en 9000 a. C. se utilizaba tanto el grano y el ganado como dinero o como elemento de
trueque (Davies) (el primer grano encontrado es considerado como evidencia de la fecha de
las prácticas pre-agrícolas en el 17 000 antes de Cristo). La importancia de grano con
respecto al valor del dinero es inherente en el lenguaje donde el término de una pequeña
cantidad de oro era "grano de oro".
En los primeros casos de comercio con dinero, la mayor utilidad y fiabilidad de los bienes
para ser reutilizados y vuelto a intercambiar (su comercialización), determinaron su
elección como objeto de intercambio. Así, en las sociedades agrícolas, los bienes necesarios
para la producción de cereales de una forma eficiente y cómoda eran los que más
fácilmente adquirían significación monetaria en los intercambios directos. En la medida que
las necesidades básicas de la existencia humana fueron satisfechas, se incrementó la
división del trabajo que a su vez permitió crear nuevas actividades para el uso del tiempo y
resolver problemas más avanzados. Conforme las necesidades de los pueblos se volvieron
más refinadas, se hizo más necesario el intercambio de modo indirecto, de la misma forma
la separación física de trabajadores especializados (oferentes) de sus posibles clientes
(demanda) requería el uso de un medio común a toda la comunidad, para facilitar un
mercado más amplio.
La opinión de Aristóteles de la creación de dinero6 como una cosa nueva en la sociedad es:
Cuando los habitantes de un país se hicieron más dependientes de los de otra, importaban lo
que necesitaban, y exportaban lo que tenían excedente, el dinero necesariamente entró en
uso.
La adoración de Moneta es registrada por Livy con el templo construido en la época de
Roma 413 (123). Un templo consagrado al mismo dios fue construido en la primera parte
del siglo IV (quizás el mismo templo). El templo contiene la ceca de Roma por un período
de cuatro siglos.
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2.5.- METALES PRECIOSOS
De acuerdo con los criterios expuestos anteriormente, las sociedades fueron seleccionando
algunos metales como el oro, la plata y cobre como bienes óptimos para funcionar como
dinero. Estos metales circularon en principio al peso, en forma de pepitas, en telas y
almidón, en polvo etc.
La circulación de los metales preciosos sin acuñar provocaba grandes inconvenientes por
las dificultades que surgían respecto al peso y la ley o pureza de las piezas utilizadas. La
seguridad del tráfico aconsejó las acuñaciones que consistían inicialmente en un simple
sello o marca que garantizaba la calidad y peso de las piezas. Posteriormente y para evitar
los posibles fraudes derivados del recorte de las monedas se inició el troquelamiento de las
monedas.
2.6.- MESOPOTAMIA
La utilización de metales preciosos como dinero tiene su origen en Mesopotamia, alrededor

del año 2500 a. C. Tanto en Mesopotamia como en Egipto se utilizaban los lingotes de plata
por peso, pero no como monedas. Distintos código legales como el Código de Ur-Nammu,
rey de Ur (2050 a. C.), el Código de Eshnunna (1930 a. C.), el código de Lipit-Ishtar de Isin
(1870 a. C.) y el Código de Hammurabi (1760 a. C.), el código antiguo mejor conservado,
promulgado por el sexto rey de Babilonia, Hammurabi formalizaron el papel del dinero en
la sociedad civil, fijando pagos en cantidades fijas de pesos en plata para intereses de
deudas ... multas por 'delitos'... y compensación por diversas infracciones a la ley formal.
Estos códigos venían a reflejar una realidad cotidiana en esa sociedad, en la que junto a la
plata, que se reservaba para algunas transacciones, también se utilizaba el grano para medir
el valor de los salarios o de los alimentos.
La civilización Mesopotámica desarrolló una economía de gran escala basada en dinero-
mercancía. Los babilonios y los estados vecinos elaboraron el primer sistema de la
economía como pensamos hoy, en cuanto a las normas sobre la deuda, contratos legales y
códigos de leyes en materia de prácticas comerciales y propiedad privada.
2.7.- ACUÑACIÓN DE MONEDA
Hasta este momento se habían utilizado diversos bienes como dinero, plata y oro,
consolidándose el uso de metales como oro, plata y cobre por las ventajas que ofrecían
frente a otro tipo de bienes, utilizándose estos metales por su peso. Sin embargo, se produce
una novedad significativa que supone el nacimiento de las monedas. Las primeras
acuñaciones de moneda se produjeron alrededor del año 600 a. C. en tres lugares del
planeta de manera independiente, en Lidia (Asia menor), en China y en India. El metal se
trocea en pequeñas porciones y se marca con una señal identificativa y se crea la moneda
que tiene como función específica servir como dinero.
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Desde aproximadamente el año 1000 a. C., estaba en uso en China dinero con forma de
pequeños cuchillos y espadas de bronce y con réplicas de bronce fundido de conchas en uso
antes de esto.
3.- FUNCIONES
El dinero en la economía cumple diversas funciones que permiten otorgar a la sociedad

ciertas ventajas, así tenemos que el dinero sirve como:
3.1.- MEDIO DE PAGO
El dinero facilita el intercambio al actuar como medio de pago o de cambio por el que
pueden adquirir todos y cada uno de los bienes y servicios de la economía. En el
intercambio capitalista el empresario compra factor trabajo con dinero, así entonces cuando
trabajadores intercambiamos trabajo por dinero. Cuando compramos bienes,
intercambiamos dinero por bienes. Los agentes económicos utilizan el dinero para comprar
productos ahora o en el futuro. A través de esta función, el dinero permite que sea más
eficiente el intercambio de mercancías incrementando de esta forma la productividad de la
sociedad.
3.2.- UNIDAD DE CUENTA O MEDIDA DE VALOR
En una economía compleja con un gran número de bienes se vuelve indispensable la

existencia de un bien que sirva como unidad de cuenta o numerario que permita el
intercambio menos complicado. El bien elegido se convierte en común denominador de
medida común del valor, en términos del cual estimamos el valor de los demás bienes de
nuestro país, por ejemplo, los precios se fijan en nuevos soles por lo que el nuevo sol es
nuestra unidad de cuenta.
Por Medio de esta función el dinero simplifica las transacciones al permitir que los precios
puedan ser expresados en una misma unidad, pudiéndose así fácilmente comprar el valor de
todos los bienes y servicios susceptibles de intercambio. A veces permite llevar las cuentas
de los agentes económicos, como el valor de la producción de las empresas o inclusive el
valor el valor de la producción de toda la economía nacional.
3.3.- DEPÓSITO DE VALOR
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El dinero es el medio más común que permite a las personas conservar poder adquisitivo
generalizado para satisfacer necesidades futuras. A través de esta función los individuos
pueden demorar sus gastos conservando la capacidad de compra, es decir permite sacrificar
consumo presente para un consumo futuro. Si bien esta función también puede ser cubierta
por cualquier otro activo financiero o real, solo el dinero goza de la ventaja de ser líquido,
es decir, de ser aceptado como medio de pago en cualquier momento.
Es evidente que en épocas de constante subida en el nivel de precios (hiperinflación), el
dinero pierde esta función de ser reserva de valor y la gente prefiere conservar su riqueza en
otros activos que no pierden valor fácilmente.
3.4.-MEDIO DE ACUMULACIÓN O DE ATESORAMIENTO
La función de atesoramiento, sólo puede realizarla el dinero de pleno valor: monedas y

lingotes de oro, objetos de oro. Cuando circulaban monedas de oro, la función de
atesoramiento era de suma importancia para el proceso en que se regulaba espontáneamente
la circulación monetaria en los países capitalistas.
3.5.- MEDIR EL VALOR DE LOS BIENES Y SERVICIOS
El dinero en forma de circulante y depósitos a la vista es usado en la compra-venta de

bienes y servicios sin ningún cuestionamiento a su aceptabilidad como forma de pago en
dichas transacciones. Su utilización como medio de cambio promueve la eficiencia
económica, ya que elimina muchos de los costos involucrados en el intercambio de bienes y
servicios, o los llamados costes de transacción. En una economía no monetaria, donde no
existe dinero, los costos de transacción son altos ya que debe satisfacerse la doble
coincidencia de deseos que presupone la transacción de compra-venta.
3.6.- INDICADOR MATERIALISTA (RIQUEZA)
Puede constituir una buena reserva de riqueza pero no es en sí mismo un medio de cambio
o un medio de pago. El agregado más amplío (DEPÓSITO DE VALOR) es un conjunto de
diferentes formas de depósitos, algunos de los cuales cumplen la función de medio de
cambio mientras otros cumplen la de reserva de riqueza.
3.7.- PATRÓN DE PAGOS DIFERIDOS
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El desarrollo de la producción de mercancías en el sistema capitalista hace que muchas de
estas se acumulen y no puedan venderse rápidamente. Por lo que una manera de facilitar el
acceso a las mercancías por parte de los consumidores es a través de crédito.
Es decir, se le entrega el producto al consumidor y éste lo paga con posteridad. En este caso
el pago del producto se aplaza (difiere) para otro periodo y el dinero se podrá establecer el
monto a pagar en el periodo pactado. Es así que le dinero cumple la función de patrón de
pagos diferidos.
4.- CARACTERÍSTICAS DEL DINERO
Según el profesor mexicano Silvestre Méndez el dinero existe desde la época esclavista,
pero a lo largo de la historia ha experimentado una serie de cambios hasta llegar al sistema
capitalista donde cumple funciones básicas para el desarrollo del sistema, cabe indicar que
esta función depende en gran medida de que el dinero tenga las características siguientes:
4.1.- PODER ADQUISITIVO
Se refiere a la capacidad de compra que tiene el dinero, esto es, que con las unidades
monetarias se pueda adquirir algún producto a través del mercado, de lo contrario el dinero
pierde sentido como medio de cambio, reserva de valor, etc.
4.2.-ESTABILIDAD
El dinero debe mantener su poder adquisitivo o capacidad de compra a través del tiempo.
Esto es posible en la medida que los precios de la economía no varíen. Así frente al
incremento de precios(inflación) el dinero pierde estabilidad.
(+) Precios= Inestabilidad del dinero = (-) Poder

adquisitivo
En nuestra economía es el Banco Centra de Reserva, el organismo encargado de preservar
la estabilidad monetaria.
4.3.- DIVISIBILIDAD
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Para poder realizar los pagos en la economía, es necesario que la unidad monetaria cuente
con múltiplos o dinero de alta denominación o submúltiplos o dinero de la denominación
llamado también dinero fraccionario. Así, se facilitará la compra o pago de productos de
bajo valor y de alto valor nominal. Por ejemplo, en la economía peruana el nuevo sol como
unidad de cuenta tiene los siguientes múltiplos y submúltiplos.
Múltiplos
s/. 2; 5; 10; 20; 50; 100 y 200
Submúltiplos
s/. 0.5; 0.2; 0.1; y 0.05(salió de circulación)
3.4.- HOMOGENEIDAD
Se refiere a que las monedas o billetes de la misma denominación deben de tener las
mismas características para evitar así la confusión o falsificación y facilitar el intercambio.
Así, por ejemplo, los billetes de veinte nuevos soles son similares en cuanto a su tamaño,
peso, inscripciones, etc.
3.5.- DURABILIDAD
El dinero debe estar hecho de un material resistente y durable, de tal manera que no se
deteriore rápidamente, así para acuñar las monedas se usan metales duros que resistan el
paso del tiempo y el uso continuo, lo mismo en lo referente a los billetes, para fabricarlos se
utiliza un papel especial. El Banco Central de Reserva refiriéndose a los billetes señala que
el papel utilizado en los billetes es 100 por ciento de algodón lo que les otorga gran
resistencia y durabilidad, así como una textura y consistencia fáciles de apreciar por el
público.
3.6.- FÁCIL TRANSPORTE
EL dinero debe tener un peso y tamaño adecuado de tal manera que permita trasladarlo
fácilmente de un lugar a otro. Con el paso del tiempo este ha ido cambiando hasta hacerse
más flexible para su transporte, tanto así que a veces ni siquiera es necesario trasladar el
dinero físicamente, pues a través de los depósitos bancarios, denominados a la vista, se
puede pagar mediante órdenes de pago(cheques).
3.7.- ELASTICIDAD
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Se refiere a la facilidad que debe tener la autoridad monetaria (BCR En nuestro país) de
poder aumentar o disminuir la cantidad de dinero de acuerdo a la necesidad de la economía
y de acuerdo también a los objetivos de la política monetaria del gobierno.
Esta es la característica del dinero que permitirá a la autoridad monetaria (Banco Central de
Reserva) cumplir con su finalidad de preservar la estabilidad monetaria en la economía
peruana.
Sobre el tema de la política monetaria que realiza el BCR en nuestra economía se explicará
en el capítulo de la política económica.
4.- DEL DINERO MERCANCÍA AL DINERO PAPEL
4.1.- DINERO FIDUCIARIO
Las características que debe tener la mercancía que se pretende usar como dinero,
prácticamente todas las reúne el papel. En el papel es posible imprimir el número que
deseemos, podemos hacerlo tan divisible como queramos. Asimismo, podemos almacenarlo
con facilidad y es cómodo de transportar. El papel, sin embargo, no parece que pueda
utilizarse como dinero, pues su valor intrínseco es prácticamente nulo. Pero si su valor es
refrendado por quien lo emite, las cosas cambian, pues en este caso el valor del papel es lo
que en el figure impreso. En ese caso estamos ante lo que se denomina dinero fiduciario o
dinero signo. En las economías modernas el dinero fiduciario significa simplemente que se
establece como dinero por decreto gubernamental.
El dinero signo o dinero fiduciario es un bien que tiene un valor

muy escaso como mercancía, pero que mantiene su valor como
medio de cambio porque la gente tiene fe en que el emisor
responderá de los pedazos de papel o de las monedas acuñadas y
cuidará de que la cantidad emitida sea limitada.
4.2.- LOS ORFEBRES: EL DINERO METÁLICO Y EL DINERO

PAPEL
El dinero papel de pleno contenido son certificados de papel respaldados por sus depósitos
de oro o plata de igual valor al de los certificados emitidos.
Este tipo de dinero tuvo su origen en la actividad desarrollada por los orfebres en la Edad
Media. Estos disponían de cajas de seguridad en las que guardaban sus existencias y que
progresivamente fueron ofreciendo al público, en un servicio de custodia de metales
preciosos y demás objetos de valor. El servicio se basaba en la confianza que merecía el
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orfebre, que simplemente extendía un recibo prometiendo devolver al depositante sus
pertenencias a su requerimiento. La cantidad confiada al orfebre para su custodia se
llamaba depósito.
Cuando efectuaban una transacción importante, los titulares de los depósitos podían retirar
mediante entrega de un recibo los bienes depositados o bien transferir directamente un
recibo con cargo a los bienes depositados. Con el transcurso del tiempo, estos recibos
fueron emitiéndose al portador y las compras y ventas fueron saldándose mediante la
simple entrega de un papel, que certificaba la deuda privada, reconocida por un orfebre,
prometiendo este entregar al portador una cantidad determinada de oro cuando así lo
solicitara. Este dinero papel era plenamente convertible en oro.
El dinero papel de pleno contenido eran los certificados de papel que estaban
respaldados por depósitos de oro de igual valor al de los certificados emitidos.
Cuando una economía utiliza oro como dinero, o dinero papel que es convertible en
oro a la vista, se dice que la economía rige por un patrón oro.
4.3.- EL DINERO PAPEL “NOMINALMENTE” CONVERTIBLE

EN ORO
Los orfebres comenzaron a reconocer deudas emitiendo dinero papel, teóricamente

convertible en oro, por un valor superior al oro que realmente poseían. De esta forma, los
orfebres, al emitir dinero papel por volúmenes, solo parcialmente cubiertos por sus reservas
de oro, se convirtieron en banqueros y crearon el dinero papel nominalmente convertible en
oro. Si en dichas circunstancias se hubiesen querido hacer efectivas simultáneamente todas
las deudas reconocidas en los recibos por ellos certificados, no se hubieran podido atender.
5.- EL DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO ACTUAL
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En la actualidad el dinero papel no tiene ningún respaldo en términos de metales preciosos,
y lo mismo ocurre con el dinero en forma de monedas. El valor del dinero papel actual
descansa en la confianza de cada individuo de que será aceptado como medio de pago por
los demás y en que se establece como dinero por decreto gubernamental. El público lo
acepta, pues sabe que todos los demás individuos estarán dispuestos a tomarlo a cabio de
cosas que si tienen valor intrínseco. Si esta confianza desapareciese, el billete sería de poca
utilidad, aunque tuviera el respaldo gubernamental.
Una prueba de ello es que a menudo se utilizan determinadas monedas, normalmente
monedas “fuertes”, como el dólar, el euro, el yen japonés o el franco suizo, fuera de los
territorios en que ejercen su soberanía los Estados emisores, se usan por su utilidad como
medio de pago internacional simplemente por la confianza en que los demás individuos lo
aceptarán. Por ello, puede afirmarse que el dinero es todo lo que se acepta normalmente
como medio de cambio.
5.1.- EL DINERO BANCARIO
Un depósito bancario es un dinero pagaré o deuda de un banco, ya que éste tiene que
entregar al depositante dinero con cargo al depósito y actuando éste como límite, siempre
que se lo solicite. Es un medio de cambio, ya que la gente está dispuesta a aceptar cheques
como pago.
Dinero pagaré: Es un medio de cambio utilizado para saldar deudas

de una empresa o persona
5.2.- LOS CHEQUES Y TARJETAS DE CRÉDITO Y EL

DINERO BANCARIO
Si, por ejemplo, un individuo entrega un cheque de 10’000 euros como pago por la compra
de un traje, esta transacción no implica ningún tipo de intercambio de billetes o monedas.
Lo que normalmente ocurrirá será que el cheque se notificará al banco del firmante del
mismo, en cuya cuenta se cargaran 10’000 euros. Si las cuentas están en bancos distintos, el
proceso será idéntico, pues solo requerirá que los bancos compensen sus saldos respectivos.
Así pues, un cheque no crea dinero, sino simplemente es una forma de movilizar o trasladar
el dinero. Y las tarjetas de crédito ¿son dinero? Las tarjetas de crédito se excluyen de todas
las medidas de la cantidad de dinero bancario porque no son un método de pago. Cuando,
por ejemplo, pagamos un traje con una tarjeta de crédito, el banco que la emite paga a la
tienda la cantidad debida. Más tarde tenemos que devolver la deuda al banco. El saldo de la
cuenta corriente sí forma parte de la cantidad de dinero bancario.
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5.4.- EL DINERO EN LAS ECONOMÍAS MODERNAS: LA
CANTIDAD DE DINERO
¿Qué partidas habría que incluir en una definición de la cantidad de dinero? El activo más
evidente que habría que incluir es el efectivo, es decir, los billetes y las monedas que estén
en manos del público. Por otro lado, la mayoría de los comercios aceptan cheques
personales que podemos emitir con cargo a los depósitos bancario. Por lo tanto, los
depósitos que tenemos en los bancos pueden utilizarse para comprar y deben incluirse al
medir la cantidad de dinero.
Una definición pragmática establece que el dinero es la suma del efectivo (las monedas y
billetes) más los saldos de las cuentas corrientes, es decir los depósitos bancarios. El
efectivo, esto es, las monedas y los billetes, es el dinero legal emitido por el Banco Central,
mientras que los depósitos bancarios constituyen el dinero bancario.
El dinero legal es el dinero signo emitido por una institución que

monopoliza su emisión y adopta la forma de moneda metálica o billetes.
El dinero bancario son los depósitos de los bancos que son aceptados
generalmente como medios de pago.
El dinero está formado por el dinero legal (efectivo -monedas + billetes)
más el dinero bancario o depósitos.
5.5.- DEPÓSITOS A LA VISTA
Son las denominas cuentas corrientes y gozan de una disponibilidad inmediata para el
titular.
5.6.- DEPÓSITOS DE AHORRO
Normalmente están instrumentados en libreta y admiten prácticamente las mismas

operaciones que los depósitos a la vista, si bien tiene una disponibilidad algo mejor.
5.7.- DEPÓSITOS A PLAZO
Son los fondos entregados a un plazo fijo y que no se pueden retirar antes del tiempo
pactado sin una penalización.
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6. -VALORES DEL DINERO
Los economistas consideran dos clases de valor del dinero bien marcados entre si, estos son
el valor intrínseco y el valor extrínseco
Valor intrínseco
Es el valor que tiene el dinero por sí

mismo. Se sub divide en: Valor extrínseco
Valor real Es el valor de cambio del dinero,
Es el valor que tiene e dinero de es decir expresa el valor en el
acuerdo al material que lo compone. mercado.
Viene dado por el costo de Viene dado por la capacidad de
fabricación del dinero. compra del dinero en el mercado.
Esto es en función de bines y
Valor nominal o legal servicios que se pueden adquirir
con el dinero.
Es el valor que le ha establecido la
autoridad monetaria en representación
del estado.
Este valor está impreso e inscrito en
la moneda o billete mismo
6.1.- LEY DE GRESHAM

Se presenta cuando en una economía circulan dos monedas a la vez de distintas
características, es decir se presenta con el bimetalismo donde hay dos monedas de igual
valor nominal pero diferente valor real.
La ley de Gresham, fue anunciada por Sir Thomas Gresham(1558).
ECONOMIA DE UN PAIS
Diferente valor real
Igual valor nominal
Se usa para depósitos de valor Se usa para medio de pago
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Siempre que se presentan dos monedas de diferente valor real el público prefiere utilizar
para el intercambio l moneda de menor valor y guardar la de mayor valor. Se considera
como causas de estas situaciones.
6.2.- EL ATESORAMIENTO
Los que se desean ahorrar lo hacen acumulando la moneda buena y usaran la mala
para el intercambio.
6.3.- LOS PAGOS AL EXTRANJERO
Se refiere a que los acreedores extranjeros desean que se les pague con una moneda de
buena calidad.
7.- CLASES DE DINERO
Atendiendo el criterio de clasificación del dinero según su naturaleza, este puede ser
metálico y de papel.
7.1 .-DINERO METÁLICO
Que puede ser a su vez de dos tipos.
7.1.1.- DINERO METÁLICO TIPO
Son las monedas en las cuales para su acuñación se utiliza metales finos como oro y plata.
Contiene una gran cantidad de metal fino. Este tipo de dinero ya no circula en las
economías modernas. La ley de Gresham, nos da la explicación del porqué.
7.1.2.- DINERO DE METAL DE VELLÓN O SUBSIDIARIO
Son las monedas en las cuales para su acuñación se utilizan metales no preciosos (no finos)
como el cobre, níquel, bronce, etc.
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7.2 .-DINERO DE PAPEL
El dinero de papel es de dos clases:
7.2.1 .-CONVERTIBLE
Está constituido por los medios que pueden transformarse en dinero, como los cheque, las
letras de cambio, etc. Este tipo de dinero representa en papel una cantidad igual en papel
moneda por el cual se puede intercambiar(convertir) en cualquier momento. Se caracteriza
por ser de curso legal pero no de aceptación forzosa, es decir nadie está obligado a
aceptarlo como medio de pago.
7.2.2 .-INCONVERTIBLE O MONEDA DE PAPEL
Se refiere a los billetes de distintas denominaciones que son los medos de pago emitidos
por el estado. Representa en papel una cantidad igual de moneda, pero cuyo valor no puede
ser convertido en dinero metálico tipo, es decir, que nadie puede reclamar por el respaldo
en oro o plata u otro metal ante la autoridad monetaria. Este dinero vale por lo que
establece la ley; es pues, de curso legal y de aceptación forzosa.
8. -SISTEMAS MONETARIOS
Es la estructura legalmente establecida para la circulación de dinero. Comprende el

conjunto de leyes que determinan las características al signo monetario, que a su vez es el
medio oficial de cambio del país.
Al Sistema Monetario se le llama también patrón monetario y establece la forma como se
organiza el funcionamiento de la moneda en una economía determinada. Comprende el
sistema de acuñación de las monedas y la forma en que las autoridades monetarias realizan
la emisión de estas. El profesor Silvestre Mendaz señala como características de un sistema
monetario al siguiente:
 Tiene una unidad monetaria.
17
 Tiene una mercancía que hace las funciones de equivalente general. El patrón
monetario puede ser de base metálica o no metálica.
 Tiene dinero subsidiario representado por la moneda fraccionaria que facilita
algunos pagos.
Tomando como base la mercancía que funciona como equivalente general, o sea el patrón
monetario, los sistemas monetarios se clasifican en sistemas metálicos y sistemas de base
papel o no metálico
CLASIFICACIÓN DE LOS SISTEMAS MONETARIOS

Los sistemas metálicos tienen
como base el oro y la plata y
MONOMETÁLICOS son monometáicos cuando el
patrón monetario es único,
pudiendo ser el oro o la plata.
SISTEMAS METÁLICOS Son bimetálicos cuando se
basan en el oro y la plata. Se
daban cuando existían dos
BIMETÁLICOS
patrones monetarios paralelos
en circulación como el oro y la
plata.
Los sistemas de base de papel o no metálicos no se basan en el
oro o la plata, pero tienen curso legal y todos deben aceptarlo
SISTEMAS DE BASE DE
como medio de pago. El más conocido es el patrón de curso
PAPEL
legal o inconvertible. En la actualidad el Estado no tiene la
O NO METÁLICOS
obligación de convertir los billetes en metal fino. Es el sistema
que rige las economías en el mundo actual.
9. -OFERTA MONETARIA
Se entiende por oferta monetaria al conjunto de medios que existen en una economía en un
momento determinado. La oferta monetaria en nuestra economía se desarrolla en dinero (en
sentido estricto) y en cuasidinero (sentido amplio)
9.1.- DINERO
Son los medios de pago de mayor uso y aceptación social para las operaciones de
intercambio. El dinero comprende:
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9.1.1.- LAS MONEDAS Y LOS BILLETES
Denominados también como circulantes, se refiere a las monedas y los billetes de los
bancos, es decir, que están en poder público. Constituyen la emisión primordial que en
nuestro país le compete realizar al Banco Central de Reserva.
9.1.2 .-LOS DEPÓSITOS A LA VISTA
Denominados también depósitos en cuenta corriente o dinero bancario, se trata de fondos

depositados en los bancos contra los que podemos extender cheques. Es importante sin
embargo tener en cuenta algunas complicaciones con respecto a la definición del dinero.
Los hermanos Wonnacot señalan dos aspectos: “Primero en sentido esencial la gente no
paga mediante tarjetas de crédito, simplemente difiere el pago unas pocas semanas o meses.
Segundo, la gente posee efectivo y depósitos a la vista. Por otra parte, las tarjetas de crédito
representan una forma fácil de endeudarse”.
9.2 .-CAUSIDINERO
Está conformado por un conjunto de activos considerados como medios alternativos al

dinero, es decir, que en un determinado momento sustituyen al dinero en efectivo,
comprende las cuentas de ahorro de los bancos y otros activos similares que son sustituidos
muy cercanos del dinero para transacciones como los depósitos a plazo y otros. Entonces se
considera causidinero a:
 Los depósitos de ahorro.

 Los depósitos de plazo fijo.
 Los títulos valores como las acciones y los bonos.
 Las letras de cambio y los pagarés.
 La moneda extranjera(inclusive).
19
OFERTA MONETARIA
 Billetes y monedas/ Emisión
DINERO primaria(BCR).
Activos con alta liquidez  Depósitos en cuenta corriente/ Emisión
secundaria (Banca múltiple).
 Depósitos de ahorro.
 Depósitos a plazo.
 Letras de cambio.
CAUSIDINERO  Pagares.
Activos alternativos al dinero  Bonos.
 Acciones.
 Moneda extranjera.
10.- DEMANDA DE DINERO
Demanda:
La demanda se define como la cantidad y calidad de bienes y servicios que pueden ser
adquiridos en los diferentes precios del mercado por un consumidor o por el conjunto de
consumidores (demanda total o de mercado). La demanda es una función matemática.
Puede ser expresada gráficamente por medio de la curva de la demanda. La pendiente de la
curva determina cómo aumenta o disminuye la demanda ante una disminución o un
aumento del precio. Este concepto se denomina la elasticidad de la curva de demanda.
Se entiende como demanda de dinero a conjunto de medios de pago que los agentes
económicos y pueden mantener en su poder para realizar sus transacciones económicas, es
decir, es la referencia por liquidez.
La demanda de dinero:
Es función de la proporción entre la riqueza humana y no humana, el tipo de interés

nominal, la inflación esperada, el nivel de precios real, la función de preferencia del dinero
ante otros bienes y, naturalmente, de la renta.
La demanda de dinero es diferente a la demanda de alimentos o de bebidas. El dinero no
satisface necesidades directas, por eso no se desea por sí mismo, tenemos dinero porque
satisface nuestras necesidades indirectamente con elemento para intercambio de
mercancías.
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10.1.- TEORÍA KEYNESIANA:
“La demanda de dinero como una función directa de la renta real e inversa de la tasa de
interés”. Desde el enfoque keynesiano el dinero se demanda no solo como medio de pago,
sino también un activo financiero que compite con otros activos como son los bonos y las
acciones.
La teoría de Keynes de la demanda especulativa de dinero se ha criticado por dos causas:
-Primero, implica que el inversionista particular tendría toda su riqueza en bonos (excepto
la cantidad de dinero que tiene como saldos para transacciones) mientras la tasa de interés
esté por arriba de la "tasa crítica. Si la tasa de interés caía por debajo de su tasa crítica, el
inversionista transfería toda su riqueza a dinero. Por consiguiente, la teoría de Keynes no
puede explicar por qué un inversionista particular tiene saldos de dinero y bonos como
almacenes de riqueza, aunque existe dicha diversificación de cartera.
-Segundo, de acuerdo con la teoría de Keynes, los inversionistas tienen dinero como activo
cuando la tasa de interés es baja, porque esperan que la tasa de interés suba y regrese a un
nivel normal. Un elemento crucial de la teoría de Keynes es la existencia de un nivel
normal fijo, o que por lo menos cambie lentamente, de la tasa de interés, alrededor del
cual fluctúa la tasa de interés real.
Teoría de portafolio: Se enfatiza el rol del dinero como reserva de valor, los individuos
mantienen dinero y forma parte del portafolio de activos de las personas. La clave es que el
dinero ofrece un riesgo y un retorno diferente y ofrece un retorno nominal seguro mientras
21
que otras inversiones pueden sufrir disminuciones tanto en términos reales como
nominales.
La elasticidad: precio es negativa, aumenta el costo de mantener dinero, disminuye la
demanda de dinero. La elasticidad ingreso es positiva: Esto quiere decir que cuando
aumenta mi ingreso, aumento mi demanda por dinero (mayor ingreso implica mayor gasto).
Sin embargo, esta demanda aumenta de manera más lenta que mi ingreso.
10.2.- MOTIVOS PARA DEMANDAR DINERO:
Cubrirse contra imprevistos de la vida cotidiana.

Es proporcional a la probabilidad de ocurrencia de hechos contingentes. Difiere de la
demanda de dinero por motivo transaccional en que esta última realiza pagos conocidos a
priori mientras que la demanda por motivos de precaución los pagos son desconocidos.
La cantidad optima de saldos precauciónales a mantener implicara un equilibrio entre el
costo en términos de intereses frente a las ventajas de no encontrarse sin liquidez.
Resalta la función depósito de valor del dinero. La incertidumbre respecto a la rentabilidad
de los activos arriesgados conduce a una estrategia de diversificación de la cartera. La
demanda de dinero, depende de los rendimientos esperados de los demás activos, así como
del grado de riesgo de dichos rendimientos.
EN EL PERU:
La demanda de dinero rápido crece en Perú, por ejemplo en el caso de mini créditos del
sector del dinero, son uno de los sectores que más están creciendo y por lo tanto es bueno
siempre tener encima de la mesa su funcionamiento. Mucha gente no sabe cómo funcionan
este tipo de empresas y suelen solicitar financiación sin analizar que al final les acaba
saliendo por una gran cantidad de dinero entre otras razones por no haber analizado bien
todas las opciones de financiación. Lo que siempre tenemos que tener encima de la mesa es
que opción es la que puede venir mejor para nosotros.
22
10.3.- LOS COSTES DE LA TENENCIA DE DINERO
Las funciones del dinero son tan importantes para el público que está dispuesto a incurrir en
un coste por tener efectivo o cuentas corrientes completamente liquidas y poco rentables.
Los servicios que presta el dinero no son gratuitos. El coste de oportunidad de mantener
dinero son los intereses que debemos sacrificar para tener dinero líquido en lugar de activos
o inversiones menos liquidas o más arriesgada, pero que generarían un tipo de interés más
elevado.
Este tipo de interés se define como la cantidad de dinero pagada por unidad de tiempo
expresada en porcentaje de la cantidad recibida en préstamo .En otras palabras, los
individuos deben pagar por la posibilidad de pedir dinero prestado y el coste de obtener
dinero en préstamo, expresado en euros anuales por cada euro prestado, es el tipo de
interés.
Si una persona coloca 2000 euros en una cuenta de ahorro en su banco (esto es, la presta al
banco 2000 euros), a un tipo de interés de 4% anual, al final del año el banco le pagara 80
euros en interés, de forma que ahora tendrá 2080 euros. Si hubiera decidido mantener esos
euros en efectivo u no los hubiera gastado, al final del año seguiría teniendo 2000 euros,
pues el efectivo tiene un tipo de interés nulo. Así, en este caso el coste de oportunidad de
haber mantenido dinero líquido son los 80 euros de interés que hubiera podido obtener en la
cuenta de ahorro.
10.4.- DEMANDA DE DINERO PARA TRANSACCIONES
Motivos para demandar dinero. Necesidad de realizar transacciones. Esta en relación con el
nivel de Ingresos. La demanda de dinero por motivos de transacciones se incrementa al
elevarse el Ingreso. Depende de las transacciones que se han de efectuar. Tienen incidencia
23
los hábitos personales y la práctica comercial, pero lo que más incide es el Valor del
Ingreso Nacional.
Los individuos (consumidores) y las empresas utilizan el dinero como medio de cambio: las
familias lo utilizan para la compra de alimentos, vestidos, medicamentos, etc. Este motivo
corresponde casi completamente al motivo único supuesto por los economistas clásicos por
el cual la gente demanda dinero para cubrir los pagos involucrados en transacciones
económicas. Keynes señala que la cantidad requerida de dinero por este motivo tiene
relación directa con los ingresos.
10.5.- LEY CUANTITATIVA DE DINERO
Es una teoría económica de determinación del nivel de precios que establece la existencia
de una relación directa entre la cantidad de dinero y el nivel general de los precios.
Teorías más antiguas del dinero es la cuantitativa cuyos antecedente se encuentras enroma
aunque se desarrolla en forma más amplia en el siglo XVI; posteriormente en el siglo XVIII
es formulada por David Hume (1711-1776) y continuada por Irving Fisher, quien la expresa
en forma de ecuación. Después los discípulos de Alfred Marshall la continúan en la escuela
de Cambridge y en la actualidad se habla de una teoría neo cuantitativa formulada por
Milton Friedman y seguidores de la escuela de chicago
La teoría cuantitativa del dinero, parte de una identidad, la ecuación de cambio, según la
cual el valor de las transacciones que se realizan en una economía ha de ser igual a la
cantidad de dinero existente en esa economía por el número de veces que el dinero cambia
de manos:
Dónde:
P = nivel de precios
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Q = nivel de producción
T = transacciones realizadas
M = cantidad de dinero
V = número de veces que el dinero cambia de manos, es la velocidad de circulación del
dinero
Originariamente
PT = MV
10.5.1.- MILTON FRIEDMAN-NUEVA TEORÍA

CUANTITATIVA
Establece lo que se conoce como la nueva teoría cuantitativa. Friedman justifica la
demanda de dinero por la utilidad que se deriva de mantener saldos reales, ya que permiten
realizar transacciones. De este modo, deriva la demanda de dinero a partir de los axiomas
habituales de la teoría del consumidor, y establece que la demanda de dinero dependerá del
coste de
Oportunidad de mantener dinero. Utiliza un enfoque de asignación de carteras y establece
que la demanda dinero dependerá de un conjunto de tipos de interés de otros activos y de la
riqueza del individuo, que se aproxima por la renta permanente:
M/P = g (r,π)*Yp
π = inflación
r = tipo de interés
Yp = renta permanente
Friedman considera que g(r, π) es una función estable a largo plazo, que si la aproximamos
a la velocidad de circulación se obtendría, de nuevo, la ecuación cuantitativa.
10.5.2.-LUDWIG VON MISES

Comparte que hay un núcleo de verdad en la teoría cuantitativa; pero su enfoque en la
oferta de dinero continúa sin explicar adecuadamente la demanda de dinero. Según Mises,
la teoría "no explica el mecanismo de las variaciones en el valor del dinero". No obstante,
25
la teoría cuantitativa del dinero continuó siendo una parte fundamental de las
investigaciones de Milton Friedman y la escuela de Chicago.
10.5.3.-JOHN MAYNARD KEYNES
Criticó la teoría cuantitativa del dinero en Teoría general de la ocupación, el interés y el

dinero. Keynes había sido originalmente un defensor de la teoría, pero se opuso a ella en su
Teoría General. Keynes sostenía que el nivel de precios no era estrictamente determinado
por la oferta de dinero. Los cambios en la oferta de dinero pueden tener efectos sobre las
variables reales como el output.
11.- BANCO Y CREACIÓN DEL DINERO
El los mecanismos de creación del dinero intervienen tres agentes bien diferenciados. Por
un lado, el banco central del país emisor (en nuestro caso, el Banco Central Europeo) que
ajusta ciertos agregados para calcular el dinero que debe poner en circulación. Por otro, la
banca privada que, a través de los préstamos, expande la cantidad de liquidez inyectada por
el banco central. Para completar el grupo, estamos nosotros, el público.
El dinero bancario y muchos otros servicios financieros son suministrados por los
intermediarios financieros, esto es, instituciones como los bancos comerciales que aceptan
depósitos o fondos de los hogares y empresas, los ahorradores, y se los prestan a otros
hogares y a las empresas.
-los intermediarios financieros-.Transfieren fondos de los prestamistas a los prestatarios y
de esta forma crean actividades financieros, como las cuentas corrientes (depósitos a la
vista) , esto es, el dinero bancario.
Los bancos comerciales, junto con las cajas de ahorro y otras instituciones financieras
(véase apéndice a este capítulo, detentan las cuentas corrientes o depósitos que son el
componente del dinero bancario de la oferta monetaria. Los bancos transfieren fondos del
prestamista a los prestatarios y de esta forma crean activos financieros, como, por ejemplo,
las cuentas corrientes o depósitos.
“Cómo se crea el dinero”: creación de base monetaria
Puesto que un billete o moneda representan una deuda del gobierno hacia nosotros, si el
estado quiere generar más efectivo, debe respaldarlo previamente con algo. A este proceso,
previo a la impresión, es a lo que denominamos creación de base monetaria y consiste en
aumentar los activos del banco central. Existen diversas formas de hacerlo:
– Aumentando la cantidad de oro y divisas que posee el banco central
26
– Aumentando el número de créditos que el banco central otorga a los bancos comerciales
que necesitan liquidez. Existen varios tipos de interés dependiendo de la dificultad que
tenga el banco comercial para financiarse en otros mercados
– Comprando deuda pública mediante operaciones de mercado abierto
– Aumentando los créditos que el banco central realiza al sector público
Además de los mencionados, hay otros mecanismos, pero estos son los más populares.
Cuantos más activos adquiera el banco central, más posibilidades tendrá de crear dinero.
Esto puede parecer algo lioso, pero en realidad es bastante más simple de lo que parece.
11.1.- EL ORIGEN DEL NEGOCIO BANCARIO
Antes se ha señalado que cuando los orfebres se percataron de que tenían una considerable
cantidad de oro ociosa sin obtener de ella ningún rendimiento, que los pagos diarios no
representaban por término medio más que un pequeño porcentaje de la cantidad de oro
depositada , empezaron a conceder préstamos con parte de esta cantidad inutilizada de
dinero.
De esta forma se inicia el sistema moderno de reservas de los bancos comerciales, por el
cual guardan e sus cajas como reserva solamente una fracción de los fondos que tienen
depositados.
El financiamiento de una empresa está representado por los recursos utilizados para
adquirir los activos necesarios para desarrollar negocios. Una de estas fuentes es
proporcionada por las entidades del sistema financiero, a las cuales pertenecen los bancos.
27
En el sistema actual, las reservas están integradas por efectivo en la caja de los bancos y los
depósitos de los bancos en el banco central. Los bancos deben guardar partes de sus
depósitos en efectivo y en depósitos en el banco central.
Estas reservas, a las que en la literatura económica se las suele denominar encaje, activo de
caja o activos líquidos, tienen la particularidad de que no forman parte del stock de dinero
de un país.
11.2.- LOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINERO

BANCARIO
La capacidad de os bancos para crear dinero bancario descansa en el sistema de reserva. Al

estar obligado a mantener como reserva solo un porcentaje de sus depósitos, los bancos
contribuyen a un proceso de expansión múltiple del crédito y a la creación de dinero. Así si
el banco de España pone en circulación un billete de 1000 euros y si el coeficiente de
reservas es del 20% se inicia un proceso en el que al final el sistema bancario habrá creado
nuevos depósitos por una cantidad de 5000 euros.
Debido al proceso multiplicador puesto en marcha por los bancos, los 1000 euros originales
han dado lugar a 5000 euros de depósitos o dinero bancario, puesto el mínimo de reservas
exigió era el 20%.
Dicho proceso se denomina de creación porque el dinero parece surgir de la nada; pero, de
hecho el nuevo dinero bancario aparece cuando el banco concede un nuevo préstamo. Los
procesos de creación de dinero y de expansión del crédito coinciden, siendo este la
contrapartida de aquel.
En el proceso de creación de dinero intervienen tres agentes:
A) La autoridad monetaria , esto es, el Banco de España , que crea la liquidez de base
del sistema, a partir de la cual los bancos y otros intermediarios da lugar a un
proceso expansivo de creación de dinero y crédito
B) El sistema bancario, cuyo comportamiento da lugar a un proceso expansivo de
creación de dinero t crédito.
C) El público, es decir, los particulares y las empresas que deciden como distribuir los
activos financieros que poseen.
11 .- SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL
El sistema financiero está constituido por el conjunto de instituciones que median entre los
demandantes y los oferentes de recursos financieros.
La distinción fundamental entre los diferentes intermediarios financieros es la que los
divide en bancarios y no bancarios.
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-Bancarios Sus activos financieros indirectos son aceptados generalmente como medio de
pago, esto son dinero.
-No Bancarios Se caracterizan por emitir activos financieros que no son dinero en sentido
estricto.
11.1.- INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS
Los intermediarios financieros bancarios son: el banco de España, la banca privada, las
cajas de ahorro y las cooperativas de crédito. Estos intermediarios, que forman el sistema
bancario, crean dinero al conceder préstamos `por una cantidad superior a las reservas
totales. El sistema bancario modifica la oferta monetaria, es decir, la cantidad de poder
adquisitivo existente para comprar bienes y servicios, y este gasto hace que aumente la
demanda agregada.
Como se recuerda, la renta fluye, a través de las empresas, de los mercados de productos a
los mercados de factores, y vuelve a los consumidores en forma de renta disponible. En un
principio, la parte que se destina al ajorro sale (se filtra) del flujo circular de la renta, pero
posteriormente se reintegra al mismo gracias a la mediación de los bancos.
Así, el sistema bancario pone en contacto el ahorro de las economías domésticas y la
demanda originada por los consumidores y las inversiones de las empresas .La clave esta
en que los bancos no se dedican a atesorarle dinero de sus depositarios, sino que lo
canalizan hacia los que demandan fondos ,a través de préstamos y créditos.
11.1.1.- EL BANCO DE ESPAÑA
El panco de España es un caso atípico de intermediaros financieros, pues no suele trabajar

ni con particulares ni con empresas, sino que concede financiación al resto del mundo, al
sector público y a otros intermediarios financieros. Al comprar divisas financia el sector
exterior, ya que estas son depósitos en moneda extrajera emitida por bancos de otros países.
Al sector publico lo financia concediendo créditos al tesoro y adquiriendo deuda pública
que luego venderá o reco, prara, según las necesidades de la política monetaria. También
otorga crédito a otros o recomprara, según las necesidades de la política monetaria
.También otorga crédito a otros intermediarios financieros bancarios mediante créditos
especiales.
11.1.2.- BANCA PRIVADA
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Se denomina banca privada a toda institución financiera intermediaria entre los agentes
económicos (personas, empresas y Estado) con capacidad de ahorro y los agentes que
requieren inversión. La banca privada coloca recursos analizando las circunstancias
personales del cliente; es decir, no presta en función a la viabilidad de un proyecto.
Actualmente, se discute que es imperativo incorporar a la colocación de recursos
financieros el concepto de riesgo compartido; pues tal como está los únicos que pierden son
los usuarios del sistema y los prestatarios.
Los bancos, tal como se ha señalado, mantiene parte de sus fondos en efectivo y otros los
destinan a conceder financiación al sector privado y al sector publico. La financiación al
sector público se instrumenta mediante la compra, obligatoria o voluntaria, de títulos
públicos de renta fija a corto o largo plazo .Los bancos obtienen la financiación a partir de
los depósitos del público y a la emisión de títulos de renta fija o variable.
11.1.3.- LAS CAJAS DE AHORRO
Es un tipo de entidad de crédito. Son instituciones de crédito sin ánimo de lucro y finalidad
social, con marcado carácter territorial.las cajas de ahorros tienen carácter fundacional,
motivo por el que deben destinar, por ejemplo, una parte de sus dividendos a fines sociales
y tienen representación de impositores, fundadores, empleados, administraciones públicas y
grupos de interés en la Asamblea General, órgano superior de gobierno.
Dada la cual tendencia a la universalización, que amplia cada vez más el abanico de
operaciones que legalmente puede hacer cada tipo de intermediarios financiero, las cajas de
ahorro tienden a equiparse a los bancos. En cualquier caso, están especializadas en captar
fondos de los pequeños ahorradores a través de depósitos de ahorro instrumentados
mediante libretas. La relativa estabilidad de sus pasivos les permite conceder préstamos a
largo plazo en mayor proporción que la banca.
11.1.4.- LAS COOPERATIVAS DE CRÉDITO Y

CAJAS RURALES
Cooperativas de crédito: son sociedades cooperativas cuyo objeto social es servir las
necesidades financieras de sus socios y de terceros mediante el ejercicio de las actividades
propias de las entidades de crédito.
Las cooperativas de ahorro y crédito son también conocidas por su sigla en inglés, SACCO:
Savings and Credit Cooperative.
Estas cooperativas suelen ser locales y parecen adecuarse más a áreas rurales. Sobre todo
tienen acceso a fondos externos y los mismos son apropiadamente administrados. Y si bien
30
existe un Consejo Mundial de Cooperativas de Ahorro y Crédito (World Council of Credit
Unions – WOCCU) hay pocas cooperativas locales o rurales asociadas al mismo.
Estas son personas jurídicas sin fines de lucro.
Caja rural: constituyen el conjunto más relevante dentro del cooperativismo de crédito
español, tanto por su presencia territorial (en la mayor parte de las provincias españolas),
como por su dimensión numérica, económica, societaria y laboral.
Suelen estar creadas por cooperativas. Prestan sus fondos al sector públicos, a otros
intermediarios financieros, a los cooperativistas y al público en general. Por lo demás, su
forma de operar es muy similar a la de los bancos y las cajas de ahorro.
11.2.- LOS INTERMEDIAROS FINANCIEROS NO BANCARIOS
DE entre los intermediarios financieros no bancarios comentaremos las características más

relevantes de los siguientes: el Instituto de Crédito oficial, la compañía aseguradoras, los
fondos de pensiones o mutualidades, las sociedades de inversión inmobiliaria, los fondos de
inversión, las sociedades de crédito hipotecario, las entidades de leasing, las entidades de
factoring, las sociedades mediadoras en el mercado de dinero y las sociedades de garantía
recíproca.
11.2.1.- EL INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL (ICO)
(lCO) Instituto de Crédito Oficial es un banco público con forma jurídica de entidad pública
empresarial, adscrita al Ministerio de Economía y Competitividad a través de la Secretaría
de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa.
El grupo ICO está constituido, además de por el Instituto de Crédito Oficial, por Axis,
sociedad de capital riesgo, y por la Fundación ICO.
El ICO es un banco público, y se rige por la normativa recogida en la Disposición
Adicional Sexta del Real Decreto Ley 12/1995 .Se financia en los mercados nacionales e
internacionales. Las deudas y obligaciones que contrae, gozan frente a terceros de la
garantía explícita, irrevocable, incondicional y directa del Estado español.
El ICO es un organismo púbico que complementa a los intermediarios financieros privados
y caliza su financiación, generalmente a medio y largo plazo, al los sectores que se
consideren prioritarios desde la perspectiva de la política económica del Gobierno. Obtiene
los recursos mediante donaciones presupuestarias o emitiendo títulos de renta fija.
31
11.2.2.- LAS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS
Es la empresa especializada en el seguro, cuya actividad económica consiste en producir el

servicio de seguridad, cubriendo determinados riesgos económicos (riesgos asegurables) a
las unidades económicas de producción y consumo.
Las compañías aseguradoras (sociedad o mutuas) emiten como activo financiero especifico
pólizas de seguros, esto es, ofrece determinadas indemnizaciones en el caso de que se
produzca el evento asegurado. Estas compañías, en previsión de que ocurra el siniestro han
de constituir cuantiosas reservas que en otros intermediarios financieros y en título de renta
fija, tanto públicos como privados.
11.2.3.- LOS FONDOS DE PENSIONES O
MUTUALIDADES
Mutualidad: mutualidades son entidades aseguradoras formadas por una agrupación de

diversos sujetos (colectivos de asegurados), cuya vida, salud, integridad física o bienes
están sujetos a riesgos más o menos homogéneos, que al acaecer, supondrían consecuencias
económicas negativas. El asegurado en el momento de contratar un seguro con éstas,
adquiere la condición de socio, teniendo una serie de derechos y obligaciones de tipo
económico y político (un voto por mutualista), tanto en la propia entidad como en su
actividad de previsión.
La mutualidad es dirigida por los propios asegurados, que son socios de la misma,
correspondiéndoles también el resultado obtenido.
Los fondos de pensiones o mutualidades, tanto públicas como privadas, tienen como misión
complementar o suplir las pensiones que la Seguridad Sociales paga después de la
jubilación. Para ello, los asociados hacen aportaciones periódicas durante su vida laboral
activa. El periodo que de transcurrir hasta que tienen que realizar sus prestaciones les
permite invertir en activos a largo plazo.
Este tipo de entidades tiene una importancia relativa muy considerable en las economías
occidentales. En el caso de la economía española, están llamadas a tener un desarrollo
importante. De hecho, su crecimiento en los últimos años ha sido muy significativo.
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GLOSARIO:
ACCIONISTA:
Es aquella persona propietaria de acciones y poseedor del título que las representa, quien además se
encuentra debidamente inscrito en el libro de registro de accionistas de la respectiva sociedad
emisora.
ACTIVO:
Representa los bienes y derechos de la empresa. Dentro del concepto de bienes están el efectivo, los
inventarios, los activos fijos, etc. Dentro del concepto de derechos se pueden clasificar las cuentas
por cobrar, las inversiones en papel del mercado, las valorizaciones, etc.
ACTIVO FINANCIERO:
Cualquier título de contenido patrimonial, crediticio o representativo de mercancías.
ACTIVOS DE RENTA FIJA:
Títulos que permiten conocer la rentabilidad de la inversión antes del momento de la redención, ya
que este monto no depende del desempeño de la entidad emisora. Ejemplo: bonos.
ACTIVOS DE RENTA VARIABLE:
Títulos valores que por sus características solo permiten conocer la rentabilidad de la inversión en el
momento de su redención, dependiendo del desempeño de la entidad emisora entre otras. Ejemplo:
Acciones.
ACTIVOS FIJOS:
Activos tangibles o intangibles que se presume son de naturaleza permanente porque son necesarios
para las actividades normales de una compañía y no serán vendidos o desechados en el corto plazo,
ni por razones comerciales.
ADUANA:
Servicio gubernamental responsable de la valuación y cobranza de los derechos e impuestos por
importaciones y exportaciones, y de la aplicación de otras leyes y reglamentos que se aplican a la
importación, tránsito y exportación de artículos.
AGENTE:
En economía, persona o grupo que actúa al interior del sistema económico o sobre él, según sus
propias posibilidades e intereses.
AHORRO:
Parte del ingreso (nacional, familiar o personal) que no se destina a la compra de bienes de
consumo. El ahorro se obtiene restándole a los ingresos totales el gasto total en consumo. De esta
forma, Ahorro = Ingresos - Gastos. El ahorro privado lo llevan a cabo las unidades familiares y las
empresas, mientras que el ahorro público lo realiza el gobierno.
33
AHORRO FINANCIERO:
Conjunto de activos rentables emitidos, tanto por el sistema financiero como por el Gobierno, que
han sido acumulados a través del tiempo. El ahorro financiero se calcula como M3 + Bonos.
BONOS:
Son títulos que representan una parte de un crédito constituido a cargo de una entidad emisora. Su
plazo mínimo es de un año; en retorno de su inversión recibirá una tasa de interés que fija el emisor
de acuerdo con las condiciones de mercado, al momento de realizar la colocación de los títulos. Por
sus características estos títulos son considerados de renta fija. Además de los bonos ordinarios,
existen en el mercado bonos de prenda y bonos de garantía general y específica y bonos
convertibles en acciones.
BOLSA DE VALORES:
Establecimiento privado autorizado por el Gobierno Nacional donde se reúnen los miembros que
conforman la Bolsa con el fin de realizar las operaciones de compra - venta de títulos valores, por
cuenta de sus clientes, especialmente. Sitio público donde se realizan las reuniones de la Bolsa o se
efectúan las operaciones de la misma. La idea moderna de "sitio", puede asociarse con "lugar
virtual" donde se encuentra la oferta y la demanda de valores.
CAPITALISMO:
Sistema político en que una parte de la población puede vivir del trabajo de los demás. El capital, en
este sentido, es toda aquella fortuna que aporta al poseedor una renta sin aportación propia. Eso es
el caso sobre todo en los ahorros y el interés recibido. Sin embargo, ya que toda inversión resulta de
una financiación - que no se realiza sin la recompensa del capital -, toda inversión productiva
también tiene que devengar interés. El capitalismo, por tanto, es un sistema en que toda inversión -
sea necesario y importante - sólo se realiza si la satisfacción del interés esté asegurada. No
confundir con economía de mercado.
HOLDING.
Empresa que no se ocupa de la operación de ningún negocio propio, pero que sí posee acciones en
subsidiarias y afiliadas, con el fin de controlarlas. Véase: matriz.
LIQUIDEZ:
Es la mayor o menor facilidad que tiene el tenedor de un título o un activo para transformarlo en
dinero en cualquier momento.
MERCADO DE DIVISAS:
Aquel que permite a la banca comprar y vender billetes y monedas extranjeras (divisas), sea para
cubrir las operaciones comerciales o para fines especulativos de financiación, garantía e inversiones
internacionales.
PODER DE COMPRA DE UNA MONEDA:
La inversa del nivel de precios de la economía a la que pertenece la moneda.
34
Bibliografía:
 Introducción a la Economía, Enfoque Social.

Autor: Asociación fondo de investigación y editores
 Economía Bachillerato
Autor: Francisco Mochon
 Principios de la economía
Autor: N. Gregory Menkiw
35
Facultad Ing. Industrial y Sistemas
Sección “C”
Grupo Nº
Tema: “El Dinero”
36

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Contenido

4.- CARACTERÍSTICAS DEL DINERO___________________________________________9

4.- DEL DINERO MERCANCÍA AL DINERO PAPEL_____________________________11

6. -VALORES DEL DINERO___________________________________________________15

7.- CLASES DE DINERO_______________________________________________________16

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

10.- DEMANDA DE DINERO___________________________________________________20

11.- BANCO Y CREACIÓN DEL DINERO_______________________________________25

11 .- SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL________________________________________27

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

El dinero es todo medio de pago de adaptación general empleado en la circulación de

Mercancía cuya función específica estriba en desempeñar la función equivalente general en

El dinero es producto de la necesidad de un intercambio fluido, propio de la economía

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

La historia del dinero comienza alrededor del siglo VII al V a. C. con la

2.2.- INTERCAMBIO NO MONETARIO

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

La utilización de metales preciosos como dinero tiene su origen en Mesopotamia, alrededor

2.7.- ACUÑACIÓN DE MONEDA

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

El dinero en la economía cumple diversas funciones que permiten otorgar a la sociedad

3.1.- MEDIO DE PAGO

En una economía compleja con un gran número de bienes se vuelve indispensable la

3.3.- DEPÓSITO DE VALOR

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

3.4.-MEDIO DE ACUMULACIÓN O DE ATESORAMIENTO

La función de atesoramiento, sólo puede realizarla el dinero de pleno valor: monedas y

3.5.- MEDIR EL VALOR DE LOS BIENES Y SERVICIOS

El dinero en forma de circulante y depósitos a la vista es usado en la compra-venta de

3.6.- INDICADOR MATERIALISTA (RIQUEZA)

3.7.- PATRÓN DE PAGOS DIFERIDOS

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

4.- CARACTERÍSTICAS DEL DINERO

4.1.- PODER ADQUISITIVO

(+) Precios= Inestabilidad del dinero = (-) Poder

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

3.6.- FÁCIL TRANSPORTE

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

4.- DEL DINERO MERCANCÍA AL DINERO PAPEL

4.1.- DINERO FIDUCIARIO

El dinero signo o dinero fiduciario es un bien que tiene un valor

4.2.- LOS ORFEBRES: EL DINERO METÁLICO Y EL DINERO

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

4.3.- EL DINERO PAPEL “NOMINALMENTE” CONVERTIBLE

Los orfebres comenzaron a reconocer deudas emitiendo dinero papel, teóricamente

5.- EL DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO ACTUAL

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

5.1.- EL DINERO BANCARIO

Dinero pagaré: Es un medio de cambio utilizado para saldar deudas

5.2.- LOS CHEQUES Y TARJETAS DE CRÉDITO Y EL

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

El dinero legal es el dinero signo emitido por una institución que

5.5.- DEPÓSITOS A LA VISTA

Normalmente están instrumentados en libreta y admiten prácticamente las mismas

5.7.- DEPÓSITOS A PLAZO

UNFV — Universidad Nacional Federico Villarreal

Es el valor que tiene el dinero por sí

6.1.- LEY DE GRESHAM

Diferente valor real

Igual valor nominal

Se usa para depósitos de valor Se usa para medio de pago

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