1. ¿Qué miden las razones de mercado?

Explíquelo con sus palabras

Para que una empresa pueda aplicar las razones de mercado y dividendos,
ésta mide la relación del precio en el mercado de una acción en relación a
la utilidad que se genera.

2. Que miden las razones de endeudamiento

Analizan la relación de los recursos propios y los recursos ajenos que
financian la actividad de la empresa; encuentra en equilibrio en deuda que
maximice las utilidades de la empresa y su estabilidad

3. ¿Qué miden las razones de rentabilidad?

Mide lo rentable que es la empresa; relacionan las utilidades de un período
que se denotan en el Estado de Resultados, muestra la capacidad de
generar una ganancia sobre una inversión realizada.

4. Explique que mide Dupont:

Reúne tres ratios: margen de utilidades, rotación de activos y
endeudamiento financiero, y el resultado final es el valor como el estimado
con el ratio rendimiento sobre el capital; desglosa el origen de la
rentabilidad de una empresa.

De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda a

cada ratio, luego de estudiar responsablemente el capítulo.

1. Razón de deuda
Mide la proporción de activos corrientes y no corrientes que se financian por
terceros en la empresa.

2. Razón de deuda a capital

Esta razón mide la proporción de financiamiento de terceros sobre la
inversión que realizan los socios de la empresa.

3. Cobertura de intereses
la razón mide la capacidad de la empresa de hacer frente al pago de
intereses por deudas con los ingresos que se tienen en el periodo, evalúa
las veces en que se puede cubrir los intereses.

4. Deuda a corto plazo

Esta razón que porcentaje de la deuda total de una empresa se tiene a
corto plazo, y por diferencia porcentual a largo plazo.
5. Razón de autonomía financiera
Esta razón es complementaria a la razón de deuda, puesto que analiza
hasta qué punto la empresa tiene independencia financiera ante sus
deudores y acreedores.

6. Margen de utilidad
Es la diferencia entre el precio de venta sin impuesto de un producto y los
costos del mismo.

7. Rendimiento sobre activos

Mide la eficiencia de los administradores para utilizar los activos de la
empresa para generar utilidades.

8. Rendimiento sobre capital contable

Esta razón mide la utilidad que se obtiene sobre el dinero invertido por los
accionistas de una empresa.

9. Rendimiento sobre inversión

Mide el retorno o rendimiento que se obtiene de una inversión realizada.
Indica cuánto dinero se obtiene de beneficio por cada quetzal aportado a un
proyecto de inversión.

10. Índice Dupont

Reúne tres ratios margen de utilidades, rotación de activos y
endeudamiento financiero, y el resultado final es el valor como el estimado
con el ratio rendimiento sobre el capital; desglosa el origen de la
rentabilidad de una empresa.

11. Utilidad por acción

Se calcula dividiendo la utilidad o la pérdida del periodo, menos los
dividendos correspondientes a acciones preferenciales, entre el promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversión en circulación durante
el periodo.

12. Dividendo por acción

Es un reparto de beneficios, mediante el cual una sociedad anónima reparte
a sus accionistas acciones liberadas de la propia emisión o acciones de
sociedades anónimas abiertas de que la empresa sea titular.
PRACTICA

Desarrolle los siguientes ejercicios y deje constancia de sus procedimientos,

puede utilizar hojas aparte, recomendable que sean de cuadricula.

1. Tome como referencia la información complementaria, conjuntamente

con la información del Balance General y Estado de Resultados y
estime los ratios de endeudamiento, rentabilidad, y mercado
estudiados en el capítulo 3. (se exceptúa el rendimiento sobre la
inversión).
Información complementaria
Acciones en circulación 2,000
Precio de mercado por acción Q. 1,200.00
Dividendos disponibles Q. 10,000.00

Empresa Ejemplo s.a

Balance General
Año 2020

Activos
Activos Corrientes
Caja Q55,713.00
Bancos Q278,250.00
Cuentas por cobrar Q302,450.00
Inventarios Q90,683.38  
Q727,096.38
Activos no corrientes
Terrenos Q280,000.00
Edificios Q78,000.00
Dep. Acum. Edificios Q4,251.00
Total Edificios Q73,749.00
Mobiliario Q52,500.00
Dep. Acum. Mobiliario Q10,500.00
Total Mobiliario Q42,000.00
Utiles Q8,320.00
Dep. Acum. Utiles Q1,616.00
Total Utiles Q6,704.00
Vehículos Q16,200.00
Dep. Acum. Vehículo Q1,854.00
Total Vehículos Q14,346.00
Maquinaria Q132,500.00
Dep. Acum. Maquinaria Q25,500.00
Total Maquinaria Q107,000.00
Herramientas Q104,000.00
Dep. Acum. Herramientas Q8,480.00
Total Herramientas Q95,520.00
Total Activos No Corrientes Q619,319.00
 
Suma total del Activo Q1,346,415.38

Pasivos
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar Q186,340.00
Sueldos por pagar Q273,000.00
Intereses por pagar Q10,625.00
Prestaciones por pagar Q103,032.00
Impuestos por pagar Q4,436.25  
Total Pasivos Corrientes Q577,433.25

Pasivos No Corrientes
Prestamos a largo plazo Q155,400.00
Hipotecas Q282,000.00  
Total Pasivos No Corrientes Q437,400.00

Total Suma Pasivo Q1,014,833.25

Capital
Capital Q250,000.00
Utilidad del Ejercicio Q81,582.13  
Suma Total del Capital Q331,582.13

Suma Total de Pasivo y Capital Q1,346,415.38

 Empresa Ejemplo s.a
Estado de Resultados
Año 2019

DEBE
HABER
Ingreso por Ventas

Q1,185,800.00
Costo de ventas

Q777,922.10
Utilidad bruta

Q407,877.90
Gastos de operación

Gastos por comisiones

Q38,587.50

Gastos por sueldos

Q32,057.20

Gastos por alquileres

Q14,250.00

Gastos por prestaciones

Q9,527.28

Gastos por depreciaciones

Q55,455.75

Gastos por servicios públicos

Q69,776.00

Gastos por publicidad

Q46,460.00

Gastos por seguros

Q15,180.00

Total gastos de opreación

 
Q281,293.73
Utilidad antes de interéses e impuestos
 Q126,584.17
Gastos Financieros

Gastos por interéses

Q17,808.00
Utilidad antes de impuesto

Q108,776.17
Impuestos

Q27,194.04
Utilidad neta

Q81,582.13
  

Q1,014,833.25
0.753729692
75.3729692
%
Q1,346,415.38

Esto significa que por cada q1 que se tiene invertidos en activos se adeuda 75% lo
cual es una medida poco estable, se corren riesgos como embargo por falta de
pagos y se perderían buena parte de los activos

Q1,014,833.25 3.060578838 306.057884 %

Q331,582.13

Q126,584.17 7.108275494 VECES

Q17,808.00

La empresa puede cubrir intereses adeudados 7 veces por cada quetzal.

 Q577,433.25 0.568993231 56.8993231 %
Q1,014,833.25

Por cada q 1 de deuda se tiene que pagar a corto plazo 56.90 % aprox 52
centavos, debe tratar de minimizarse

Así en un futuro la empresa se pueda endeudar a corto plazo

Q331,582.13 0.246270308 24.6270308 %

Q1,346,415.38

Presenta la independencia financiera ante sus deudores y acreedores, relaciona el

capital de la empresa

Recomendable 50%

Por cada quetzal que se tiene invertido en activos los socios de la empresa han
aportado aprox 24 centavos

Recomendación: debe tratar de reducirse la deuda y darle más independencia a la

empresa
 Q81,582.13 0.068799233 6.87992326 %
Q1,185,800.00

Es un margen bastante regular ya que por cada q 1 se genera de utilidad q0.06

valor que puede preocupar a los accionistas

Q407,877.90 0.343968544 34.3968544 %

Q1,185,800.00

Esto refleja que por cada q1 de venta se genera aprox 0.34 para poder pagar
gastos operativos, intereses, impuestos e incluso generar la utilidad neta

Q81,582.13 0.060592096 6.0592096 %

Q1,346,415.38
Por cada q 1 invertido se genera aprox q 0.06 de rentabilidad

Q81,582.13 0.246038983 24.6038983 %

Q331,582.13
Por cada q1 invertido por lo socios, se genera q0.24 aprox de rendimiento

Q81,582.13 X Q1,185,800.00 X Q1,346,415.38

Q1,185,800.00 Q1,346,415.38 Q331,582.13
0.88070
DP
0.07 9 4.06057884
 DP
0.25
DP 24.60 % RENTABILIDAD 0.25

Q81,582.13 Q 40.79 POR ACCION

Q2,000.00

Q1,200.00 29.4182071 VECES

Q40.79
Significa que con relación a la utilidad generada por acción el valor de acciones es
casi 30 veces mayor

10,000.00 Q 5.00 POR ACCION

2,000

Q5.00 0.12257586 12.2575863 %

Q40.79

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Y RENTABILIDAD

RAZON MEDIDA  
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO  
RAZON DE DEUDA 68.00%  
RAZON DE DEUDA A CAPITAL 80.00%  
COBERTURA DE INTERES 2 VECES  
DEUDA A CORTO PLAZO 32.00%  
RAZON DE AUTONOMIA FINANZIERA 51.00%  
RAZONES DE RENTABILIDAD  
MARGEN DE UTILIDAD 12.00%  
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 48.00%  
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS 18.00%  
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE 17.00%  
INDICE DUPONT 23.00%  
RAZONES DE MERCADO  
Q 500 POR
UTILIDAD POR ACCION ACCION  
MULTIPLO PRECIO UTILIDAD 12 VECES  
DIVIDENDO POR ACCION Q 300 POR ACCION  
RAZON DE RETRIBUCION 22.00%  

PROMEDIO
EMPRESARIAL   EVALUACION
   
75.3729692 %   INSATISFACTORIO
306.057884 %   MALO  
7.10827549 VECES   INSATISFACTORIO
56.8993231 %   MALO  
24.6270308 %   BUENO  
   
6.87992326 %   MALO  
34.3968544 %   BUENO  
6.0592096 %   MALO  
24.6038983 %   BUENO  
24.60 %   INSATISFACTORIO
    
Q 40.79 POR ACCION BUENO  
29.42 VECES   MALO  
Q 5.00 POR ACCION BUENO  
12.2575863 %   SATISFACTORIO

3. Tome como referencia los resultados del análisis del inciso anterior, enfóquese
en aquellos ratios que presenten comportamiento deficiente, escriba el nombre del
ratio, el valor encontrado, un problema que pudiera llegar a desencadenarse si la
situación se mantiene y proponga una estrategia que pudiese aplicarse para
solucionar el problema. Puede establecer supuestos para sustentar su análisis.

Ratio Valor Problema Estrategia

Razón de Deuda 75.37% Presenta a la Incrementar los
empresa un alto intereses por
riesgo para los cuentas por
acreedores. cobrar.
Razón de Deuda 306.05% Es una medida Adelantar el pago
de Capital muy alta lo cual de los salarios por
hace peligrosa la pagar como
inversión. mínimo un 50% y
motivar al
 personal.
Razón de 24.62% Se encuentra por Bonificación por
autonomía debajo del criterio. llegar a una meta
establecida de
productos
vendidos.
Margen de 34.54% Está por debajo Disminuir los
Utilidad Bruta del criterio. gastos de
servicios públicos.
Rendimiento 6.05% El desempeño de Aprovechar la
sobre Activo la maquinaria es maquina lo más
ineficiente. que se pueda
aumentando la
producción.
Q40.79 Muy bajo costo en Aumentar un 10%
Utilidad por acción el mercado. anual en las
acciones.
4. La empresa Ejercicio S.A. actualmente tiene problemas para poder crecer, se
encuentra estancada en una situación financiera. El gerente considera que
necesita de una mayor inversión en activos no corriente, para producir mas y de
esa forma generar mayores ingresos, pero la mayoría de entidades financieras en
Guatemala le niegan créditos. Con la información de los capítulos 2 y 3. ¿Cuáles
índices financieros recomendaría que evaluara el gerente de esta empresa para
conocer su situación?

Rotación de activos no corrientes.

Esta razón mide el volumen de negocios de venta que una empresa puede realizar
con los activos que posee. La respuesta se mide en veces en relación al tiempo,
que suele ser anual, puesto que así se plantean los estados financieros. Luego
suele trasladarse esta respuesta a días, puesto que es más entendible de esta
forma.

Rotación del Inventario

Se determina a partir del cociente entre el Costo de lo Vendido y el Inventario

promedio. Muestra el número de veces que el inventario se convierte en cuentas
por cobrar o en efectivo.

Plazo promedio del Inventario

Se determina dividiendo 360 entre el resultado de la expresión Costo de lo

Vendido entre Inventario promedio o dividiendo el inventario promedio entre el
costo de venta diario del período.

Plazo promedio del Inventario

Se determina dividiendo 360 entre el resultado de la expresión Costo de lo

Vendido entre Inventario promedio o dividiendo el inventario promedio entre el
costo de venta diario del período.