1.

CONTEXTO DEL PROBLEMA

Una tarea frecuente en el campo de las finanzas es la evaluación de proyectos de inversión. El inversionista
evalúa las alternativas que se le presentan, contra una expectativa de rendimiento, que se denomina su tasa de
interés de oportunidad. Un método para estimar la tasa de interés de oportunidad es analizar la relación entre la
tasa de rendimiento de “una compañía de referencia” y “el mercado de valores”, en el cual esa compañía transa
su acción.

En el caso colombiano, el mercado de valores está compuesto por las acciones de las empresas que se
negocian en la Bolsa de Valores de Colombia. Una medición global del comportamiento de este mercado es el
índice COLCAP, el cual registra la variación del precio de las 20 acciones de mayor nivel de negociación.

Si la relación funcional entre la tasa de variación diaria del precio de la acción de la compañía de referencia y la
tasa de variación diaria del índice COLCAP es lineal, se puede construir un modelo de regresión lineal simple
entre la acción de interés (variable dependiente) y el mercado de valores (variable independiente). Tal relación
tendría entonces la siguiente especificación:

R❑ A =α + βR ❑M +ε

En la ecuación anterior se definen los siguientes conceptos:

R❑ A : Tasa de variación diaria del precio de la acción de la compañía de referencia. Este valor resulta de la
diferencia entre el precio de la acción en un día cualquiera y el precio de la acción del día anterior,
dividida sobre el precio de la acción del día anterior, expresada como porcentaje.

R❑M : Tasa de variación diaria del índice COLCAP. Este valor resulta de la diferencia entre el valor del
índice en un día cualquiera y el valor del índice del día anterior, dividida sobre el valor del índice del
día anterior, expresada como porcentaje.

ε: El error aleatorio del modelo o perturbación aleatoria, que se supone que es una variable distribuida
normal con media cero y varianza constante.

β: El parámetro que indica el impacto porcentual en el precio de la acción cuando el índice COLCAP
varía un punto porcentual.

α: El parámetro que indica la variación diaria del precio de la acción cuando la variación del índice
COLCAP es cero por ciento.

A efectos de poder estimar los parámetros α y β del modelo, se dispone en El archivo Excel
(http://bit.ly/36vbW46): “AccionesColombia - 2016-2020”, contiene los precios y las tasas diarias de
variación de los precios (% var.) de un grupo de diez (10) acciones del mercado de valores colombiano,
para el periodo comprendido entre el 01 de enero de 2016 y el 26 de mayo de 2020.

En el archivo Excel (http://bit.ly/36vbW46 ), hay diez acciones numeradas en las hojas de cálculo, con
los dígitos del cero (00) al nueve (09). A su grupo le corresponde la acción que coincida con el último
dígito del número de su sub-grupo.
 Un ejemplo de la asignación. Si el número de su grupo es 25, el último dígito es 5 por tanto le
corresponde la acción de la hoja de cálculo 05. Otro ejemplo, si su grupo es 20, el último dígito
es 0, le corresponde la acción de la hoja de cálculo 00. Si su grupo desarrolla el trabajo con
una acción distinta a la que le corresponde de acuerdo con la regla anterior, la nota es
cero coma cero (0,0) puntos. GRUPO 7 !!!!!

Para la acción que le corresponda, atienda las solicitudes que aparecen más abajo.

1. PARTE DESCRIPTIVA

a. Muestre y analice el gráfico de dispersión de la tasa de variación diaria del precio de la

acción que le corresponda, contra la tasa de variación diaria del índice COLCAP.
Utilizando la opción de Excel Insertar>Texto>Objeto>Microsoft Word Documento
(https://youtu.be/hPCEy-hn84s), escriba dos comentarios relevantes acerca gráfico de
dispersión mostrado, en el contexto del caso.

b. Muestre y analice los histogramas individuales de la tasa de variación diaria del precio de
la acción que le corresponda, y de la tasa de variación diaria del índice COLCAP.
Utilizando la opción de Excel Insertar>Texto>Objeto>Microsoft Word Documento, escriba
dos comentarios relevantes para cada uno de los dos histogramas, en el contexto del
caso.

c. Genere y analice las estadísticas descriptivas que la opción “Análisis de datos” del botón
“Datos” de Excel produce, tanto para la tasa de variación diaria del precio de la acción que
le corresponda, como para la tasa de variación diaria del índice accionario COLCAP.
Utilizando la opción de Excel Insertar>Texto>Objeto>Microsoft Word Documento, escriba
dos comentarios relevantes sobre las estadísticas mostradas, en el contexto del caso.

d. Obtenga e interprete la variabilidad relativa de la tasa de variación diaria del precio de la

acción que le corresponda, y del índice accionario COLCAP. Escriba la interpretación en
el contexto del caso, Utilizando la opción de Excel Insertar>Texto>Objeto>Microsoft Word
Documento

2. PARTE INFERENCIAL

a. Sobre la base de que la tasa de variación diaria del precio de la acción que le corresponda
se distribuye normal, construya un intervalo de confianza al noventa y cinco por ciento
para la tasa promedio de variación diaria del precio de la acción que le corresponda.
Escriba la interpretación en el contexto del caso, Utilizando la opción de Excel
Insertar>Texto>Objeto>Microsoft Word Documento

Tome nota de que la información suministrada de la acción corresponde a una muestra

y no es la población.
b. Sobre la base de que la tasa de variación diaria del índice COLCAP se distribuye normal,
construya un intervalo de confianza al noventa y cinco por ciento para para la tasa
promedio de variación diaria del índice COLCAP y . Escriba la interpretación en el
contexto del caso, Utilizando la opción de Excel Insertar>Texto>Objeto>Microsoft Word
Documento

Tome nota de que la información suministrada de la acción corresponde a una muestra

y no es la población.

c. Construya un intervalo de confianza al noventa y cinco por ciento para la diferencia

poblacional entre tasa promedio de variación diaria del índice COLCAP y la tasa promedio
de variación diaria del precio de la acción que le corresponda. Escriba la interpretación en
el contexto del caso, Utilizando la opción de Excel Insertar>Texto>Objeto>Microsoft Word
Documento