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ETUDE INFORISK

DÉFAILLANCES MAROC 2019


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Présentation Inforisk
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PRÉSENTATION D’INFORISK PRÉSENTATION D’AMINE DIOURI


Directeur Etudes & Communication chez Inforisk
Inforisk est le spécialiste marocain du renseignement commercial Amine.diouri@inforisk.ma
sur les sociétés marocaines et maghrébines.
Amine Diouri a rejoint Inforisk en Novembre 2012 comme
Son cœur de métier est la collecte et le traitement de Directeur Études & Communication. Au total, il a cumulé 15 ans
l’information légale. Grâce à son expertise, Inforisk a pu d’expériences professionnelles en France et au Maroc, centrées
constituer une base de données de: autour de l’entreprise, particulièrement auprès de PME.
• 600.000 sociétés marocaines L’essentiel de sa carrière fut concentrée autour du Consulting:
• 1.600.000 de bilans de 2005 à 2018 reprise-cession d’entreprises, développement stratégique,
• 800.000 dirigeants et associés Corporate finance… Depuis 2019, il est en charge chez Inforisk
• 150.000 événements collectés par an du lancement au Maroc du programme mondial Dun Trade /
Dun&Bradstreet, sur le comportement de paiement des
Grâce à sa base de données unique, Inforisk répond à 3 entreprises.
problématiques majeures pour les entreprises:
Qui est ma contrepartie? Amine Diouri est diplômé de l’Université Paris IX Dauphine et de
Cette dernière est-elle solvable et me paiera à temps? l’EM Lyon (Mastère Spécialisé en Ingénierie Financière).
Quels sont ses délais de paiement?

En 2016, Inforisk s’est alliée au leader français du Smart Data,


Altares D&B, et ont créé ensemble une joint venture, Inforisk
Altares Africa, membre du réseau mondial Dun & Bradstreet,
présent dans 220 pays et dont la base de données mondiale
contient 330 millions d’entreprises.
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Synthèse: Défaillances 2019, la rechute !
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Une conjoncture Macro et Micro difficile pour les entreprises


- Taux de croissance du PIB faible en 2019: 2,2%
- Ralentissement économique de nos principaux partenaires commerciaux
- Ralentissement des IDE

Les TPE toujours les 1ères victimes des défaillances


- Difficultés d’accès aux marchés publics malgré les quotas obligatoires mis en place
- Toujours la sempiternelle question des délais de paiement, avec des TPE payées à 7 mois
- Un accès au financement toujours compliqué malgré les efforts entrepris par les banques et le gros travail de la Caisse Centrale de Garantie, en
termes de prêts garantis et de cofinancement. Un effet accélérateur sera attendu en 2020 à travers l’opérationnalisation du registre des suretés
mobilières, qui devrait favoriser l’octroi de crédit, et grâce à la mise en place du fond de 6 MMDHS sur 3 ans, qui bénéficiera en grande partie aux
TPE

Défaillances 2019: la rechute


- Conséquence de tout cela, une rechute des défaillances d’entreprises et un nouveau record historique battu en 2019: 8.439 sociétés ont été
défaillantes l’année dernière
- Rechute qui intervient après une baisse surprise des défaillances en 2018
- Hausse importante des défaillances au 1er trimestre 2019: +20%
- Des défaillances officielles complétées par un volume important d’entreprises en sommeil: impact majeur à ne pas négliger

Des perspectives 2020 sur un trend identique


- Un engouement pour les TPE amplifié par le discours de sa Majesté mais des résultats contrastés pour le moment sur le front des défaillances, et
cela malgré une diminution du rythme de croissance ces 2 dernières années (comparé à la période 2009-2017)
- Nous nous attendons pour 2020 à une hausse identique des défaillances, qui devraient se rapprocher de la barre historique des 9.000

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F Chiffres clés des défaillances en 2019
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93,8 %

% des liquidations / Dissolutions


judiciaires
8.439 11
1,0 %
Nombre de défaillances d’entreprises
(redressements, liquidations judiciaires,
cessations) enregistrées durant 2019
Nombre de procédures de
sauvegarde en 2019. Très faible

+5,1%
% des redressements judiciaires
utilisation de la nouvelle
mesure introduite par la
réforme du livre 5 du code de
commerce

5,2
Variation annuelle par rapport aux nombres
de défaillances d’entreprises enregistrées
% en 2018

% des Cessations / Radiations


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200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
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Janvier
Mars
Mai
Juillet

2009
Septembre
Novembre
Janvier
Mars
Mai
Juillet

2010
+13%
Septembre
Novembre
Janvier
Mars
Mai

+12%
Juillet

2011
Septembre
Défaillances

Novembre
Janvier
+

Mars
Mai
Juillet

2012
+20%
Septembre
Novembre
Janvier
Mars
Mai
+18%

Juillet

2013
Septembre
244%

Novembre
Janvier
Mars
Mai
Juillet
2014
+15%

Septembre
depuis 2009

Novembre
Janvier
Mars
Mai
+15%

Juillet
2015

Septembre
Novembre
Janvier
Mars
Mai
Juillet
2016
+24%

Septembre
Novembre
Janvier
Mars
Mai
+14%

Juillet
2017

Septembre
Novembre
Janvier
Mars
Mai
-2%

Juillet
2018
Evolution des défaillances d’entreprises depuis 2009

Septembre
Novembre
Janvier
Mars
Mai
+5 %

Juillet
2019

Septembre
Novembre
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Hausse surprise des défaillances au 1er trimestre 2019
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T1 2019: T4 2019:
20%

1.072
3%
1.032

+ T2 2019: T3 2019: +
-4% 0%
848

832
+

737
663

630
624
553

521
494

433
JANVIER FÉVRIER MARS AVRIL MAI JUIN JUILLET AOÛT SEPTEMBRE OCTOBRE NOVEMBRE DÉCEMBRE

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F Un ratio Créations / Défaillances qui se dégrade
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10,2

9,3

8,7

7,7

6,5

5,8

5,7
5,1

4,8
4,6

4,5
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

En 2009, l’économie marocaine produisait 10 créations d’entreprises pour 1


défaillance. 10 ans après, ce ratio a été divisé par 2
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F Des entreprises en sommeil stables dans le temps
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92.500

92.000

91.500

91.000

90.500

90.000 Définition de la Société en sommeil

89.500 92.060 - Société possédant 1 statut "Actif" dans la base Inforisk


91.073
90.715 90.684
89.000 - N'a pas publié de bilans durant les 5 dernières années
89.883
88.500
89.276 89.297 - N'a pas publié d'événements juridiques ou judiciaires
durant 5 années consécutives
88.000

87.500
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Entreprises en sommeil

- A coté des 8.400 défaillances « officielles », plus de 90.000 sociétés soit 15% de la base totale d’entreprises, qui est
officieusement en sommeil

- Cas de l’entrepreneur qui créée une nouvelle entreprise et laisse l’ancienne dans le « coma »: peur du contrôle fiscal
en cas d’officialisation de la mort économique de la structure

=> Sociétés en sommeil, vrai chiffre de la défaillance au sens large du terme


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F Caractéristiques de l’entreprise défaillantes
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98,7 % 3,9 MMDHS

% TPE
4,9 ans Somme cumulée de la masse
salariale des sociétés défaillantes

1,0
Ancienneté moyenne de

460
l’entreprise défaillante
% KDHS

% PME
100 KDHS
Montant moyen de la masse
salariale de la société défaillante

0,2
Capital social médian de la
%
société défaillante
14 %

% GE % de la masse salariale
rapportée au CA 9
F Défaillances par secteur / ville
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Top 10 des activités défaillantes (période 2014-2019) Répartition des défaillances par ville

13,9% 8,4% 6,4% 3,0% 2,5% 2,0% 1,7% 1,7% 1,5%


3,0%

6,1% 2,9% 1,5% 1,5%


12,4% 7,7% 2,3% 1,7% 1,7%
Autres
2,4% 20%
6,4% 3,4% 2,0% 1,7% Al Hoceima
13,8% 2,7% 2,0% 1,7% Casablanca
8,2% 0,4% 30%
2,8% 1,7%
7,2% 3,5% 2,2% El-Jadida
14,1% 2,0% 1,7%
8,0% 2,7% Beni 2%
Mellal
2,0% 1,9%
7,3% 3,5% 2,1% 1,8% 2% Oujda-Angad
14,1% 7,4% 2,0%
2,5% 3%
1,8%
Rabat-kénitra-salé
2,4% Skhirate- Temara
13,9% 7,1% 7,2% 4,0% 2,0% 2,0% 2,1% 14%
1,7% 2,1% 3%
Meknès Fès
5% Tanger-
AUTRES INTERMÉDIAIRES AUTRES TRAVAUX PROMOTION CONSEILS POUR TRANSPORT DE INFORMATIQUE COMMERCE DE TRAVAUX COMMERCE DE
4%
COMMERCES DE
GROS
DU COMMERCE
DE GROS
DE
CONSTRUCTION
IMMOBILIÈRE LES AFFAIRES MARCHANDISES GROS DE
MATERIAUX DE
D'INSTALLATION
ELECTRIQUE
GROS DE
MACHINES DE Assilah
CONSTRUCTION
ET D'APPAREILS
BUREAU ET DE
MATERIEL
8%
SANITAIRES INFORMATIQUE
Marrakech
7%

Top 5 des Secteurs défaillants L’axe Casablanca-Tanger impliqué dans la


IND. moitié des défaillances
COMMERCE IMMOBILIER BTP TRANSPORT
MANUF.

2.960 / 35% 1.800 / 21% 1.280 / 15% 610 / 7% 570 / 7%


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F Comparatif Maghreb
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(source: Inforisk)
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DÉFAILLANCES MAGHREB RATIO CREATIONS / DEFAILLANCES MAGHREB


2017 2018 2017 2018

8.191

8.028

9,6
8,3

5,7
4,5
1.797
1.707

1.319

2,1

2,1
508

ALGÉRIE TUNISIE MAROC ALGÉRIE TUNISIE MAROC

En valeur absolue, le Maroc possède le nombre de défaillances le plus élevé au En matière de ratio Création / Défaillance, la Tunisie possède un meilleur ratio que le
Maghreb. En revanche, en rapportant le volume de défaillances au nombre total Maroc
d’entreprises locales (taux de sinistralité), le Maroc est comparable à ses pairs

1,3 % 1,4 % 1,1 %

Taux de sinistralité Maroc 2018 Taux de sinistralité Algérie 2018 Taux de sinistralité Tunisie 2018 11