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Exercice 3 :

Soit une économie composée de deux agents A et B dont la demande de monnaie pour motif
de transaction répond à l’analyse de Baumol avec une équation de coût total :
C = b. Y/m+ i. m/2 avec n = Y/m
Pour l’agent A, on a ba= 87,5 et Ya = 10000, alors que pour l’agent B, on a b b = 46,7 et Yb=
12000. Le taux d’intérêt i est de 7% à la période initiale. Y représente le revenu total de
l’agent et m la fraction du revenu régulièrement prélevée pour effectuer les transactions.
 1 : Après avoir précisé la signification de l’équation précédente, calculer à partir de
cette équation, la formule générale de l’encaisse de transaction optimale demandée
 2 : Déduisez les valeurs optimales de celle-ci pour chaque agent (La et Lb) ainsi que la
demande totale de monnaie de transaction L*
 3 : à la période suivante, le taux d’intérêt passe à 5%. Calculer les conséquences de
cette baisse sur L*, commenter.

Solution

1 : la signification du modèle : C = b. Y/m+ i. m/2 ?


Dans le modèle de Baumol, le cout total de détention de la monnaie est fonction à la fois du
cout de transformation d’un actif non monétaire en monnaie (b. Y/m) et de cout d’opportunité
lié à la détention de la monnaie (i. m/2)

Pour le calcul de l’encaisse de transaction optimal, on doit faire la dérivé du cout (C) par
rapport à m (la demande de la monnaie). Cette dérivé doit être égale à 0

∂c
=0
∂m

m= ?

2 : Calcul de l’encaisse optimal pour chaque agent ?

 Appelons La ou bien ma les valeurs optimale de l’encaisse pour l’agent a.


Dans ce cas, La ou bien ma. Si applique les chiffres sur le résultat de la question 1 on aura

ma = 5000 DH c’est l’encaisse optimale pour l’agent a ; tandis que la demande de monnaie
optimale = ma/2 = 2500 DH

 Même raisonnement pour l’individu b :


Lb ou mb = 4000 c’est l’encaisse optimale
Mb/2 = 2000 c’est la demande de monnaie optimal

 La demande totale de monnaie pour les deux individus L = (ma+mb)/2


= 4500

3 : les conséquences de variation du taux ( à 5%) ?


On va refaire les mêmes calculs, mais cette fois ci on va travailler avec un taux de 5% au lieu
de 7%
On aura : ma = 5916 et mb =4734.5
La demande de monnaie global L = 5325
C’est quoi la conséquence ?

Commentaire : lorsque le taux baisse passant de 7 à 5% la demande de monnaie augmente


parce que le cout d’opportunité lié à la détention de la monnaie a baissé

Exercices 4 :
Soit les bilans simplifiés des deux banques A et B
Banque A
Actif Passif
Interbancaire 61 Interbancaire 60
Crédit clientèle 112 Dépôts des clients 81
Portefeuille des titres de court terme 7 Titres court terme émis 29
Titres de long terme 20 Titres long terme émis 18

Banque B
Actif Passif
Interbancaire 80 Interbancaire 90
Crédit clientèle 5 Dépôts des clients 3
Portefeuille des titres de court terme 75 Titres court terme émis 51
Titres de long terme 40 Titres long terme émis 38

1 : Compléter les deux bilans, et à travers votre diagnostic préciser de quels types de banques
il s’agit.
2 : Supposons que le taux de rendement (ou de rémunération) anticipé pour chaque élément
des bilans est le suivant : Interbancaire 3%, crédit clientèle 7%, dépôts clientèle 2%, titres de
long terme 7,5%, titres courts 4%, fonds propres 5,5%, calculer la marge d’intérêt anticipée de
chaque banque
3 : Afin de couvrir l’acquisition des titres longs pour un montant de 20, la banque A décide
d’émettre : des certificats des dépôts pour le quart du montant, et des obligations pour le reste,
sans changement des autres éléments du bilan. Retracer les modifications de structure de
bilan induites par cette opération ainsi que la nouvelle marge anticipée (les taux de rendement
et de rémunération restent inchangés), commenter puis discuter le choix de ce type de
financement par rapport à d’autres possibilités et aux risques bancaires.

Solution

1 :
 Compléter le tableau ?
Banque A
Actif Passif
Interbancaire 61 Interbancaire 60
Crédit clientèle 112 Dépôts des clients 81
Portefeuille des titres de court terme 7 Titres court terme émis 29
Titres de long terme 20 Titres long terme émis 18
Fonds propres 12
Total = 200 Total = 200
Pour trouver les capitaux propres il faut égaliser les actifs et passifs
Capitaux propres Actif-passif = 200-188 =12

La même chose pour la banque B


Fonds propres = 200-182 =18

 Quel type de banque ?

On constate que la banque A est une banque de détail traditionnelle car le poids des dépôts et
du crédit est important par rapport à celui des titres. Alors que la banque B est une banque
d’affaire car le poids des titres et des actifs en portefeuille est prédominant par rapport aux
opérations classiques de crédit et de dépôts des clients.

2 : calculer la marge bancaire ?


a : Pour la banque A :
 Tout d’abord il faut calculer le rendement moyen sur l’actif
C’est le rendement de chaque élément pondéré par le poids de cet élément
Exemple :
pour l’interbancaire = 0.03 * (61/200)

dès lors le rendement moyen pour l’ensemble de l’actif :

0.03 * (61/200) + 0.07 *056+……= 5.72%

 Le rendement moyen sur le passif

(0.03*0.3) +…..= 3.29%

Donc la marge bancaire = actif –passif = 5.72-3.29 = 2.43%

b : pour la banque B


même calcul …..
la marge bancaire = 0.05%

3 :
 Nouvelle structure de bilan pour la banque A ?

Actif % Passif %
Interbancaire 61 27.7 Interbancaire 60 27.3
Crédit clientèle 112 50.9 Dépôts des clients 81 36.8
Portefeuille des titres de court terme 7 3.2 Titres court terme émis 34 15.5
Titres de long terme 40 18.2 Titres long terme émis 33 15
Fonds propres 12 5.4
Total = 220 100 Total = 220 100

 La nouvelle marge ?
Avec la nouvelle structure de bilan la nouvelle marge = 2.29%

5.89 – 3.60 = 2.29%

 Commentaire

On constate que la nouvelle marge a baissé par rapport à la situation précédente


car les emplois ou les investissements faits par la banque nécessitent des moyens
et des ressources pour leur financement. La banque recourt à des ressources qui
lui ont couté cher. Elle aurait pu recourir à des moyens ou ressources moins
chers pour financer l’achat des titres (investissement financier), comme le cas de
l’interbancaire ou de dépôts des clients.

Travail à rendre :

Sujet : la demande de monnaie dans la pensée classique et keynésienne

 Rédiger le travail en élaborant un plan bien structuré qui doit figurer à la première
page

 Travail à rendre en fin mois de ramadan

 Ramadan moubarik