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Réponses exercices du marché des capitaux

Exercice 1 :

a. L’équation Fisher :

MV= PT
M : masse monétaire.
V : vitesse de circulation.
P : le niveau général du prix.
T : Production réelle.

Les hypothèses de l’équation de Fisher :

 La vitesse de circulation de la monnaie est supposée constante.


 Le niveau de la production réel est supposé constant.
 L’offre de monnaie est considérée exogène.

Les conséquences en termes de création monétaire :

Lorsque l’offre de monnaie augmente, le prix augmente. Autrement dit, l’inflation est
d’origine monétaire, c'est-à-dire que seule l’offre de la monnaie cause la hausse des
prix.

b. Pour maintenir l’inflation à 2%, il faut que la masse monétaire augmente à 2%.
c. La demande de monnaie va augmenter du même rythme c'est-à-dire 3%.
d.
M= KPY- hi

La demande de monnaie M est une fonction positive du revenu nominal (PY) pour le
motif de transaction et de précaution d’un paramètre (K) et aussi une fonction négative
du taux d’intérêt (i) pour le motif de spéculation. Autrement dit, la demande de
monnaie varie dans le même sens sur le revenu nominal et au sens inverse du taux
d’intérêt.

Exercice 2

a. La moitié du revenu trimestriel est 2700/ 2= 1350.

Le montant va être placé pour une moitié du trimestre, c'est-à-dire 1 mois et demi.

Le rendement = (Y/2)* ((r*1,5)/3)

= ((1800)* ((2,17% *1,5)/ 3)) = 14, 64 Dhs


Alors le rendement net est de 14, 64 Dhs.

Non c’est le rendement brut, alors que le rendement réel c’est 14.64-10

b. Cette personne va effectuer 2 allers-retours : Un premier aller-retour pour le


placement, et un 2ème pour retirer le rendement. Etant donné qu’un aller-retour coute 5
Dhs, l’opération va coûter au retraité 10 Dhs. Alors pour évaluer la rentabilité il faut
comparer entre le rendement net et le coût de l’opération

14,64- 10= 4,64 Dhs


Alors cette opération est rentable de 4,42 Dhs.

c. Le retraité va placer les 2 tiers de sa retraite trimestrielle


Le rendement = ((2Y/3)* (r/3)) + ((Y/3)*(r/3)

= ((1800)* (2,17% / 3)) + ((900)*(2,17% /3)

= 19, 53 Dhs. mais il faut justifier d’où vient 2.17

Dans ce cas, le retraité va effectuer 3 allers-retours : Le 1er pour placer les 1800, le
2ème pour retirer le rendement du premier tiers et le 3ème pour retirer le dernier tiers.
L’opération alors va couter 15 Dhs.

Alors la rentabilité = 19, 53 – 15 = 4, 53 Dhs. Oui correcte