Professeur: JALOUAJA

ABDERRAZAK.

JALOUAJA A
Année universitaire 2019/2020
MASTER CCA 1
Lieu FSJES EL JADIDA
SEANCE 23 04 2020

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1/ LA MÉTHODE DE L’ACTIF NET

JALOUAJA A
COMPTABLE (ANC)

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 LA MÉTHODE DE L’ACTIF NET COMPTABLE
(ANC)
 la valeur réelle patrimoniale est celle de l’actif
net comptable ou la situation nette
 la valeur de l’entreprise est égale à son actif net
comptable.

JALOUAJA A
 Il est calculé sur la base du dernier bilan
disponible, dans ce calcul les actifs et les dettes
sont retenus pour leurs valeurs comptables.
 Déterminer l’ANC à partir du bilan après
affectation des résultats. En général après
retraitement après corrections de certains postes
 C'est une méthode de valorisation qui se base sur la
performance passée d'une entreprise au contraire de la
méthode discounted cash flow (DCF), qui se base sur sa
performance future. 3
 JALOUAJA A
Canevas bilan à transmettre

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 Selon la méthode de l'actif net comptable,
la valeur de l'entreprise peut être déterminée
comme suit:

VE= Valeur Patrimoniale = 𝐀𝐜𝐭𝐢𝐟 N𝐞𝐭 C𝐨𝐦𝐩𝐭𝐚𝐛𝐥𝐞

JALOUAJA A
Actif net comptable
ANC = Actif –actifs fictifs - dettes totales
ANC = Actif réel - (dettes réelles + dettes fictives)
Situation nette
SN= ANC= Capitaux propres - actifs fictifs
Actifs réels = Actif – Actif fictifs ;
Dettes réelles = Dettes totales - Dettes fictives.
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ANC= actif réel –dettes réelles (dettes retraitées)
d= Total de l'actif – actif fictif ;
SCHÉMATIQUEMENT

Actifs fictifs

A Capitaux propres

JALOUAJA A
C A S
T N
• N
I Actifs réels C
F

 D
T E

 O T
T
T E
A Dettes et S

L provisions T
O
T
A
L 6
E
S
 Les actifs ne comprennent pas l’actif « fictif »

JALOUAJA A
 Les passifs comprennent les provisions et les dettes.

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 Consulter votre cours analyse
financière :

JALOUAJA A
L'analyse du bilan patrimonial en valeurs
nettes

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 rappel
1/ LES ACTIFS FICTIFS
 Ces éléments sont enregistrés à l’actif pour des raisons de
techniques comptables mais n’ont aucune valeur réelle, ils
correspondent à des non valeurs au sens économique, et
doivent être éliminés de l’actif du bilan. et d'en soustraire le

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montant des capitaux propres
▪ Financièrement, ces éléments sont considérés des non-
valeurs (valeur nulle)
Exemples
 Des frais d'établissement,

 Des frais de recherche et développement, (à éliminer

éventuellement lorsque les projets ont peu de chances
d’aboutir)
 Des primes de remboursement des obligations (en cas
d’emprunt obligataire) 9
 Des charges à répartir sur plusieurs exercices (Frais
d'acquisition des immobilisations, Frais d'émission
des emprunts, Autres charges à répartir)….
 Le capital souscrit non appelé,

 L’écart de conversion actif non provisionné

JALOUAJA A
 Charges constatées d'avance: Si elles sont incertaines,
alors, par prudence, elles peuvent être considérées
comme des non valeurs et éliminées de l’actif
 Etc

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Rappel
2/ les dettes
 Dettes financières
 Dettes d’exploitation
 Dettes fiscales
Exemples:
 Résultat bénéficiaire :Déduire la fraction de résultat à distribuer

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(dividendes à payer) et la transférer en dettes
 Comptes courants d'associés. Ce sont des apports effectués par les
associés pour une période plus ou moins longue. Lorsqu'ils sont
bloqués ou stables, ils doivent être transférés des dettes
financières vers les capitaux propres.
 Provisions pour risques et charges:
 Si elles ne sont pas justifiées, elles doivent être transférées
dans les capitaux propres.
 Si elles sont justifiées il faut les transférer « en dettes »
 Ecarts de conversion – Passif. Ils correspondent à des gains latents
de change, constatés lors de la conversion de créances et de dettes
libellées en monnaies étrangères. Bien que latents, ces gains ont
déjà supporté l'impôt en raison de leur réintégration fiscale. Ils
doivent être ajoutés aux capitaux propre 11
 INTÉRÊTS ET LIMITES
 L’actif net comptable est une donnée
facile et rapide à déterminer.
 Cependant elle ne reflète pas la valeur

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réelle de l’entreprise car elle se base
uniquement sur les valeurs du bilan.
 Enregistrement selon le coût historique,
ce qui donne une vision comptable de
l’entreprise
 Il est donc intéressant de procéder à
quelques retraitements d'ordre12
économique.
 JALOUAJA A
APPLICATION 1

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