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Université Moulay Ismail Année Universitaire : 2019/2020

Ecole Supérieure de Technologie, Meknès ICE, S4, Analyse financière

Examen

Les réponses sont à envoyer le lundi 1er juin 2020 à 13H à l’adresse émail suivante :
b.rajouani@umi.ac.ma
I-Répondre aux questions suivantes :
1- Quelles sont les principales différences entre l’approche financière et l’approche fonctionnelle ?
2- Quelles sont les questions essentielles auxquelles l’analyste financier cherche à apporter les éléments
de réponse ?
II-Traiter l’étude de cas suivante :
La société MEGA SA est une société anonyme qui opère dans le secteur informatique. La société prévoit
l’installation d’une nouvelle filière qu’elle financera par emprunt bancaire.
Les dirigeants de la société font appel à votre concours pour procéder à un diagnostic financier pour apprécier
sa situation financière. Pour cela, ils vous communiquent le bilan de l’exercice N ainsi que des informations
complémentaires.

Bilan de la société MEGA SA au 31/12/N


Amort. et
Actif Brut Net Passif Net
prov.
Actif immobilisé Financement permanent
▪ Immobilisations en non valeurs ▪ Capitaux propres
Charges à répartir sur plusieurs exe. 156 000 39 000 117 000 Capital social 450 000
Primes de remb. des obligations 120 000 45 000 75 000 Réserve légale 20 000
▪ Immobilisations incorporelles Réserve statutaire 100 000
Immob. en recherche et dévelop. 300 000 60 000 240 000 Réserve facultative 184 000
▪ Immobilisations corporelles Résultat net d’exercice (SC) 122 000
Terrains 150 000 - ▪
150 000 Capitaux propres et ass.
Constructions 750 000 300 000 450 000 Subventions d’investissement 330 000
Inst. Tech. Matériel et outillage 1 200 000 450 000 ▪
750 000 Dettes de financement
Mob. Mat.de Bur. et aménag. divers 150 000 30 000 120 000 Emprunts obligataires 1 000 000
▪ Immobilisations financières - Autres dettes de financement 250 000
Autres créances financières 70 000 5 000 ▪
65 000 Prov. Durables pour R et Ch
Provisions pour charges 290 000

Actif circulant (HT) Passif circulant


▪ Stocks Four. et comptes rattachés 1 025 000
Matière première 754 000 50 000 704 000 Etat créditeur 50 000
Produits finis 250 000 15 000 235 000 Autres créanciers 20 000
▪ Créances de l’actif circulant
Clients et compte rattachés 680 000 45 000 635 000 Trésorerie – passif
Autres débiteurs 105 000 5 000 100 000 Crédit d’escompte 40 000
▪ Titres et valeurs de placement 120 000 20 000 100 000 Crédit de trésorerie 10 000

Trésorerie-actif
Banques 100 000 - 100 000
Caisses 50 000 - 50 000
Total 4 955 000 1 064 000 3 891 000 Total 3 891 000

Données complémentaires
L’examen de la situation patrimoniale de la société MEGA SA indique les renseignements suivants :
1- Le taux de l’IS : 31%
2- Les recherches engagées par l‘entreprise peuvent être estimées à 85% de leur valeur nette.
3- La valeur vénale des terrains est de 150% de leur prix d’achat.
4- Les constructions sont estimées à 120% de leur valeur nette.
5- Les stocks outils s’élèvent à 200 000 DH.
6- Les titres et valeurs de placement sont facilement cessibles, mais leur valeur d’échange n’est que de
90% de leur prix d’achat.
7- La banque accorde, annuellement à la société, un plafond d’escompte d’effet de 300 000 DH. Les
créances clients matérialisées par des effets s’élèvent à 350 000 DH.
8- Le résultat de l’exercice sera réparti comme suit :
• 6 100 pour la réserve légale,
• 50 000 affectés aux réserves statutaires
• 55 900 affectés aux réserves facultatives
• Le reste distribué aux actionnaires.
9- Les créances immobilisées parvenant à échéance à moins d’un an 20 000 DH (immobilisations
financières).
10- Des créances d’exploitation de 70 000 DH seront perçues dans 15 mois.
11- Les dettes financières à moins d’un an sont de 100 000 DH.
12- La provision pour charges est sans objet.

Travail à faire :

1- Etablir le tableau de redressement et de reclassement des éléments actifs et passifs de la société.


2- Etablir le bilan financier condensé au 31/12/N, en valeur et en pourcentage.
3- Commenter brièvement les masses de l’actif et les masses du passif du bilan condensé.
4- Calculer et commenter le FRL, le BFR et la TN.
5- Calculer et commenter les ratios d’autonomie financière, de solvabilité générale, de liquidité
immédiate et de financement permanent.
6- Apprécier la situation financière de la société.